MACROECONOMÍA III

Licenciatura en Economı́a
Laboratorio # 10

Facultad de Economı́a, SUA-UNAM

Prof. Dr. Eddy Lizarazu

FE-SUA-UNAM Laboratorio # 10 1 / 19
Contenido

1 Ejercicio de Referencia
Ejercicio de Referencia
Solución al Ejercicio de Referencia

2 Ejercicio Propuesto
Ejercicio Propuesto

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Ejercicio de Referencia

Considere el siguiente modelo macroeconómico simple en tiempo

discreto con incertidumbre y en variables log.

pt = mt − yt (1)
mt − mt−1 = t (2)
pt − pt−1 = φ (yt−1 − ȳ) (3)

La incertidumbre proviene de t , la cual se distribuye como una

normal con media cero y varianza constante σ 2 , es decir,
t ∼ N (0, σ 2 ). La primera ecuación es la demanda agregada, si bien
representa a una ecuacion monetaria al estilo de la teorı́a cuantitativa
del dinero. La segunda ecuación muestra que la emisión monetaria
es errática debido a t . La tercerca ecuación es una curva de Phillips,
donde la tasa de inflación es proporcional a la brecha de producción.

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Ejercicio de Referencia

Sı́mbolo Significado
mt log de la oferta monetaria
pt log del nivel de precios
yt log de la producción real
t variable aleatoria con una distribución normal
ȳ log de la producción natural
φ velocidad de ajuste de los precios

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Ejercicio de Referencia

El propósito de este modelo macroeconómico es mostrar la trayectoria

dinámica del producto real. De esta manera, calculemos la primera
diferencia en la ecuación (1):

pt−1 = mt−1 − yt−1 (4)

Ahora, restemos miembro a miembro, las ecuaciones (1) y (4),

resultando en:

pt − pt−1 = mt − mt−1 − (yt − yt−1 ) (5)

Considerando las ecuaciones (2) y (3) obtenemos:

yt − ȳ = (1 − φ) (yt−1 − ȳ) + t (6)

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Ejercicio de Referencia

Sea xt la brecha de producción, por ende, la ecuación anterior se

convierte en:

xt = (1 − φ)xt−1 + t (7)

La solución general de esta ecuación en diferencias (estocástica) está

compuesta por:

xt = xpt + xct (8)

La primera satisface la siguiente propiedad:

xpt = xt = xt−1 = · · · = xt−i i∈N (9)

En consecuencia, la solución particular es:

t
xpt = (10)
φ
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Ejercicio de Referencia

La otra solución suponemos tiene la siguiente caracterı́stica:

xct = Abt (11)

donde A y b son constantes a determinar. Con ese fin, establezcamos la

ecuación homogénea:

xt − (1 − φ)xt−1 = 0 (12)

Considerando (11) y rezago inmediato anterior, tenemos:

Abt 1 − (1 − φ)b−1 = 0
 

En consecuencia, si Abt 6= 0, entonces la solución complementaria

es:

xct = A (1 − φ)t (13)

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Ejercicio de Referencia

La constante A se determina a partir de las condiciones iniciales del

sistema económico. Si se definimos a t = 0 como el inicio del sistema
entonces tenemos que la solución general satisface:
0
x0 = xp0 + xct = + A (1 − φ)0
φ
Es decir, la constante A entonces es:
0
A = x0 −
φ
De esta manera, la solución general es igual a:
 
t 0
xt = + x0 − (1 − φ)t (14)
φ φ

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Ejercicio de Referencia

a) Si t fuera una constante, ¿ara qué valores de φ la trayectoria de xt

es estable monótona?
b) Si t fuera una constante, pPara qué valores de φ la trayectoria de
xt es inestable divergente?
c) Si t fuera una constante, ¿para qué valores de φ la trayectoria de
xt es estable amortiguada?
d) Si t fuera una constante, ¿para qué valores de φ la trayectoria de
xt es explosiva cı́clica?
e) Considere valores de φ ∈ (0, 1) y φ ∈ (−∞, 0), entonces suponga
que el tiempo transcurre de t = 1 a t = 100. Dibuje las trayectorias
temporales de xt , si 0 = 1, φ = 0.5 y φ = −0.5 y t ∼ N (0, 1).
f) Considere los valores φ ∈ (1, 2) y φ ∈ (2, ∞), entonces suponga que
el tiempo transcurre de t = 1 a t = 100. Dibuje las trayectorias
temporales de xt si 0 = 1, φ = 1.5 y φ = 2.5 y t ∼ N (0, 1).

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Solución al Ejercicio de Referencia

a) Las trayectorias monótonas son factibles siempre y cuando

(1 − φ) > 0. A este respecto, sin embargo, hay dos posibilidades.
La primera exige acota al parámetro (1 − φ) ∈ (0, 1), de manera
que manipulando tenemos:

0 < 1 − φ < 1 ⇔ −1 < −φ < 0 ⇔ 0 < φ < 1

Por lo tanto, si φ ∈ (0, 1) la solución complementaria tiende a cero:

xct = A (1 − φ)t → 0

En otras palabras, la trayectoria es monótona y convergente al

equilibrio debido a que:
t
xt = xpt = (15)
φ

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Solución al Ejercicio de Referencia

b) Siguiendo con la explicación, la segunda posibilidad es

(1 − φ) ∈ (1, ∞):

1<1−φ<∞⇔φ<0

En este caso, si φ ∈ (∞, 0), entonces la solución complementaria

no desaparece:

xct = A (1 − φ)t → ∞

Por lo tanto, la trayectoria de xt es monótona y divergente de la

solución particular (equilibrio).

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Solución al Ejercicio de Referencia

c) Las trayectorias cı́clicas son factibles si (1 − φ) ∈ (−∞, 0).

Similarmente, hay dos posibilidades. La primera es cuando
(1 − φ) ∈ (−1, 0), lo que implica:

−1 < 1 − φ < 0 ⇔ −2 < −φ < −1 ⇔ 1 < φ < 2

La solución complementaria tiende a desaparecer a medida que

transcurra el tiempo:

xct = A (1 − φ)t → 0

Si bien la trayectoria es convergente, ésta no es monótona, sino

que exhibe un comportamiento amortiguado cı́clico.

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Solución al Ejercicio de Referencia

d) La segunda posibilidad de una trayectoria cı́clica se da cuando

(1 − φ) ∈ (−∞, −1), lo que implica:

1 − φ < −1 ⇔ φ > 2

En este caso, la solución complementaria se hace cada vez más

grandes:

xct = A (1 − φ)t → ∞

Por lo tanto, la trayectoria es divergente explosiva cı́clica del

equilibrio.

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Ejercicio de Referencia
e) Usamos R-package para mostrar que las trayectorias temporales en
ambos casos exhiben fluctuaciones alrededor de un equilibrio
estocástico.
Var-1: x(t) = 0.5x(t-1)+e(t)
Var-2: x(t) = -0.5x(t-1)+e(t)

2
2

1 1
var1

var2
0
0

-1
-1

-2

-2

0 20 40 60 80 100

Tiempo

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Ejercicio de Referencia
f) Usamos R-package para mostrar que las trayectorias temporales en
ambos casos se alejan de manera recurrente del equilibrio
estocástico.
Var-3: x(t) = 1.5x(t-1)+e(t)
Var-4: x(t) = 2.5x(t-1)+e(t)

2.5e+39

3e+17

2.0e+39

2e+17 1.5e+39
var3

var4
1.0e+39

1e+17

5.0e+38

0e+00 0.0e+00

0 20 40 60 80 100

Tiempo

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Contenido

1 Ejercicio de Referencia
Ejercicio de Referencia
Solución al Ejercicio de Referencia

2 Ejercicio Propuesto
Ejercicio Propuesto

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Ejercicio de Referencia

Considere el siguiente modelo macroeconómico en tiempo discreto

con incertidumbre y en variables log.

pt = mt − yt (1)
mt − mt−1 = −α(yt−1 − ȳ) + t , α>0 (2)
pt − pt−1 = φ (yt−1 − ȳ) (3)

La segunda ecuación muestra que la emisión monetaria no es

errática absolutamente. La polı́tica monetaria pretende contrar la
cantidad de dinero y lo hace de forma anticı́clica. Si hay recesión
económica, el banco central imprime más dinero, en caso contrario,
gestiona una disminución de la liquidez de la economı́a.

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Ejercicio Propuesto

a) Si t fuese una constante, establezca las regiones de los parámetros

α y φ para los que la trayectoria de xt es convergente de manera
monótona o cı́clica.
b) Si t fuese una constante y la economı́a se encuentra en γ ∈ (0, 1),
evalúe el efecto de una polı́tica monetaria más activa (un valor
más grande de α) en términos de la amplitud del ciclo económico,
¿es benéfico o perjudicial? Explique. intuitivamente.
c) Si t fuese una constante y la economı́a se encuentra en γ ∈ (1, 2),
evalúe el efecto de una polı́tica monetaria más activa (un valor
más grande de α) en términos de la amplitud del ciclo económico,
¿es benéfico o perjudicial? Explique. intuitivamente.

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Ejercicio Propuesto

d) Si puede usar el R-package, o algún otro software, dibuje las

trayectorias temporales de xt , si 0 = 1, γ = 0.5, γ = 0.9,
t ∼ N (0, 1) y t = 1, · · · , 100. Explique si una polı́tica monetaria
más activa genera recesiones y expansiones de la producción.
(Nota: Si le complica, no es necesario dar respuesta a este inciso,
pero se valorará mucho si intenta hacerlo.)
e) Si puede usar el R-package, o algún otro software, dibuje las
trayectorias temporales de xt , si 0 = 1, γ = −0.5, γ = −0.9,
t ∼ N (0, 1) y t = 1, · · · , 100. Explique si una polı́tica monetaria
más activa genera una mayor variabilidad en el ciclo económico.
(Nota: Si le complica, no es necesario dar respuesta a este inciso,
pero se valorará mucho si intenta hacerlo.)

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