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Ticona HYR
Ticona HYR
Contador Público
AUTOR:
ASESOR:
LINEA DE INVESTIGACION
Finanzas
LIMA-PERU
2018
ii
Dedicatoria
Dedico este trabajo, fruto de varias amanecidas a
mi familia; quienes jamás dejaron que desista de
lo que hacía, ayudándome cada vez que lo
necesitaba de alguna u otra manera, motivando
así a crecer la perseverancia, fuerza y confianza
en mi persona.
v
Agradecimiento
Agradezco a Dios, por darme cada día la
oportunidad de hacer mejor las cosas. A mi
familia, por el apoyo incondicional .Por último,
pero no menos importante, la infinita paciencia a
mi asesor el Dr. Ambrocio Esteves Pairazaman y
el Dr. Walter Gregorio Ibarra Fretell quienes
siempre tuvieron la disposición de ayudarme y
hacer de esta tesis un trabajo de investigación
cada vez mejor.
vi
DECLARACION DE AUTENTICIDAD
vii
PRESENTACION
El Autor.
viii
INDICE
Pág.
Dedicatoria ............................................................................................................. iv
Agradecimiento ....................................................................................................... v
1.6. Hipótesis:....................................................................................................... 37
METODO.............................................................................................................. 39
2.4.3. Validez........................................................................................................ 44
RESULTADOS ..................................................................................................... 48
ANEXOS .............................................................................................................. 78
INDICE DE TABLAS
Pág.
Tabla 1. Matriz de operacionalización de variables ............................................... 41
INDICE DE FIGURAS
Pág.
Figura 1. Proceso de la planificación financiera .................................................... 24
Resumen
Abstract
This research work entitled: Financial Planning and its relationship with
profitability in the hardware stores of the district of Los Olivos, period 2017. The
objective was to determine whether financial planning is significantly related to
profitability in the hardware stores of Los Olivos.
CAPITULO I:
INTRODUCCION
16
Hoy en día las empresas buscan implementar nuevas estrategias que les
permitan mejorar sus actividades adaptándose a los cambios del entorno y presiones
de la competencia mundial cuando nos embarcamos en una aventura empresarial
como para cualquier empresa en funcionamiento, se deben tener claras las líneas
estratégicas que marcan nuestra actividad. La mejor forma de concretar estas ideas
es plasmándolas en una serie de objetivos concretos y alcanzables; que nos sirven
para crear el Plan de Negocio, nuestra guía en las operaciones diarias.
Como último eslabón, no por ello menos importante, se obtienen las necesidades
financieras. ¿Cuántas veces se tienen ideas brillantes que no se pueden materializar
por falta de recursos? o lo que es peor, ¿cuántas veces han fracasado proyectos
porque no se habían cuantificado correctamente las necesidades financieras y no se
puede hacer frente a las deudas? De ahí, la importancia de una adecuada
planificación financiera. Por otro lado, la planificación financiera abarca un rol
imprescindible, ya que muestra un anticipo de los resultados que genera la empresa,
permitiendo facilitar la toma de las decisiones y ponerlas en evidencia con el equipo
de trabajo, de ese modo la planificación financiera logra garantizar la estabilidad de la
empresa ya que al formular una nueva propuesta o cambios evolutivos, la empresa
sabrá qué es lo que dispone o lo que le hace falta para realizarlo, asimismo no tomará
una decisión empírica, sin saber cuál sea su diagnóstico y resultado. Reyes (2015)
señala que la planeación financiera es fundamental para los planes de crecimiento de
una organización. En Colombia, su adecuada gestión implica el conocimiento de
técnicas e instrumentos de análisis que permitan determinar objetivos financieros, los
recursos que se poseen y los que se necesitan para conseguirlo. En efecto una buena
planificación financiera en las Mypes, ayudaría a subsistir y desarrollarse para que
logren ser capaces de enfrentarse a los competidores en un mercado globalizado, por
lo que es importante definir políticas, elaborar estrategias y crear mecanismos que les
posibilite acceder de forma eficaz y eficiente a programas y herramientas que permitan
ser más competitivas y mejorar su productividad.
17
Según Cibrán, et al. (2013) señala que la planificación financiera puede ser
definida como proceso, pues consiste en una serie de fases requeridas para el logro
de un plan, ya que, en esta ocasión, el plan se representa en cifras concretas.
Información cuantificada
Recursos financieros
Robles (2012), señala que los recursos financieros son muy imprescindibles
dentro de una empresa, por tanto es importante emplear este recurso de manera
apropiada para beneficiarse de la mejor forma posible en la inversión que se desarrolla
en la entidad. (p. 9).
Resultados
Morales, A. y Morales, J. (2014, p. 9), hoy en día, entre las actividades del
gerente de finanzas está la planificación de recursos financieros, para dimensiones de
periodo que van del corto al largo plazo. Para realizar esta función requiere tener los
componentes que le permitan la labor de la gestión financiera de forma frecuente; con
son la especificación del desembolso de los tributos, el procedimiento de información
y la contabilidad, el resultado de la administración de activos circulantes, la aptitud para
el manejo de caja, entre otros. El director debe conocer cómo encontrar de forma
temporal excedentes de caja, para tal fin se respalda por medio de la disposición de
directivas financieros, que favorece la toma de decisiones cuando encarga funciones
en los subordinados.
Por otra parte, Chávez (2003), menciona que la gestión y control financiero es
una labor particular en la entidad, generalmente las decisiones en esta área las efectúa
una persona especifica. El individuo encargado del área financiero, requiere de
grandes aptitudes técnicas: tiene que ser un consejero para todos los campos, además
de directivo y controlador en el manejo del efectivo, por tanto, el bienestar de la entidad
dependerá de su gestión (p. 53).
28
1) Pruebas de factibilidad.
4) Retroalimentación.
Concepto
Zamora (2008) define a la rentabilidad como la relación que existe entre la utilidad
y la inversión necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la
gerencia de una empresa, demostrada por las utilidades obtenidas de las ventas
realizadas y utilización de inversiones, su categoría y regularidad es la tendencia
de las utilidades. Estas utilidades a su vez, son la conclusión de una administración
competente, una planeación integral de costos y gastos y en general de la
observancia de cualquier medida tendiente a la obtención de utilidades.
30
Así mismo señala que la rentabilidad también es entendida como una noción que
se aplica a toda acción económica en la que se movilizan los medios, materiales,
humanos y financieros con el fin de obtener los resultados esperados.
Tipos de rentabilidad
Existen diversos tipos de rentabilidad, pero los que destacan son: la rentabilidad
económica y la rentabilidad financiera.
a. Rentabilidad económica
b. Rentabilidad financiera
La rentabilidad financiera mide el resultado neto dividido entre los fondos propios.
RF = Resultado neto
Fondos propios
Pérez (2015, p. 309) menciona que: La rentabilidad como relación entre el beneficio y
la inversión necesaria para obtenerlo, es uno de los principales objetivos empresariales
porque:
- Mide la productividad del capital para generar un rendimiento y, por lo
tanto, guía la asignación de los recursos a las actividades más
atractivas.
- Permite retribuir a los inversores (accionistas y prestamistas).
- Contribuye a financiar el crecimiento, por parte de la autofinanciación.
Indicadores
Para Guajardo y Andrade (2014, pp. 144 - 145) hay dos indicadores de rentabilidad:
1. Margen de la Utilidad
Utilidad Neta
Ventas Netas
32
Este indicador financiero mide el porcentaje de las ventas que logran convertirse
en utilidad disponible para los accionistas. La utilidad neta es considerada
después de los gastos financieros e impuestos.
Utilidad Neta
Capital Contable
Por su parte, Gitman y Zutter (2016, pp. 82 - 84) amplia los indicadores de rentabilidad.
Este ratio indica el porcentaje que queda de cada unidad monetaria de ventas después
de deducir los costos de los bienes que produce y/o vende la empresa.
El cálculo de este ratio mide el porcentaje que queda de cada unidad monetaria de
ventas después de la deducción de gastos operativos (ventas, administrativos, entre
otros), por otro lado, también muestra si el negocio es o no lucrativo
33
Este ratio calcula el porcentaje que queda de cada unidad monetaria de ventas
después de deducir todos los costos y los gastos incluyendo intereses, impuestos y
dividendos de acciones preferentes. Así que, mientras más grande el margen neto
será mejor.
Las ganancias por acción (GPA) de la empresa suelen ser un indicador de interés para
la administración y para los accionistas actuales o los que quieren llegar a serlo. Como
comentamos antes, las GPA representan el número de unidades monetarias ganadas
durante el periodo a favor de cada acción común en circulación.
Por medio de este indicador se busca medir cuantitativamente el beneficio que produce
la empresa tomando como base el Total del Activo independientemente de la
financiación utilizada.
34
Indica la eficiencia de la empresa para generar utilidades con sus activos disponibles,
se denomina también rendimiento sobre la inversión (RSI).
Indica la capacidad que tiene la empresa para generar utilidades con la inversión de
los accionistas. En tal sentido, se puede interpretar también como la ganancia
porcentual que se obtiene por la inversión. En la medida en que el porcentaje que
genere la inversión sobre el patrimonio sea mayor, será mejor.
Apaza, M. (2005) asegura que aunque el EVA y generación de valor han aparecido
como desarrollo de la última década, la teoría económica y financiera se ha aproximado
a estos conceptos hace bastante tiempo.
El mismo autor nos dice que la primera noción de EVA fue desarrollada por Alfred
Marshall en 1890 en The Principles of Economics: Cuando un hombre se encuentra
comprometido en un negocio, sus utilidades para el año son el exceso de ingresos que
recibió del negocio durante el año sobre sus desembolsos del negocio. La diferencia
entre el valor del activo fijo, los inventarios, etc., al final y al comienzo del año, es
tomada como parte de sus entradas o como parte de sus desembolsos, de acuerdo a
sí se ha presentado un incremento o un decremento de valor. Lo que queda de sus
utilidades después de deducir los intereses sobre el capital a la tasa corriente es
llamado generalmente su utilidad por emprender o administrar.
Al respecto Li, F. (2010) sostiene que la idea del beneficio residual apareció a principios
del siglo XX, en la literatura contable. Church lo introdujo en1917 y luego, en 1924,
Scovell citó el beneficio residual; ya para 1960 aparece dicho concepto y se contempla
en la literatura de la contabilidad gerencial. Diez años más tarde, para la década de los
70, los académicos finlandeses discuten sobre dicho tema y en 1975 Virtanen lo define
como un retorno sobre inversión, para la toma de decisiones gerenciales.
¿De qué manera la planificación financiera se relaciona con la capacidad para producir
en las ferreterías del distrito de los olivos año 2017?
¿De qué manera la rentabilidad se relaciona con los recursos financieros en las
ferreterías del distrito de los olivos año 2017?
Teórica
Practica
Metodológica
Para que la empresa logre elevar su rentabilidad debe elaborar objetivos estratégicos,
preciso y alcanzables, dado que a través de ello se podrá ejecutar una mejor gestión
la cual servirá para fijar la dirección de los resultados que intentan alcanzar, pues la
poca idea del rumbo que se pretende seguir estará destinada a fracasar.
1.6. Hipótesis:
1.7. Objetivos:
CAPITULO II.
METODO
40
De tipo básica, porque la investigación busca relacionar a los problemas que enfrentan
las variables en estudio.
G R
Fuente: Elaboración Propia.
Donde:
Ordinal
Objetivos
Ordinal
Información Estrategias
cuantificada
Ordinal
La planificación financiera, es la Presupuesto
información cuantificada de los Ordinal
planes de la organización que Decisiones
Ordinal
Control financiero
42
Ordinal
Políticas
Ordinal
Rendimiento
Beneficio
Es una ratio Económico- Es una ratio
financiero que compara los económica que Ordinal
Crecimiento
beneficios económicos compara los
obtenidos fundamentalmente la
beneficios obtenidos Ordinal
utilidad, con los recursos propios Ventajas
de la empresa. Ortiz H. (2004), en relación con
La rentabilidad es una medida recursos propios de Ordinal
Gestión empresarial
que relaciona los rendimientos
la empresa.
de la empresa con las ventas, los
activos o el capital. Se debe Capacidad para Ordinal Encuesta
Productividad
entender que este es un valor producir beneficios o Recursos propios
fuertemente necesario para la Cuestionario
renta. Ordinal
Rentabilidad vida de la empresa. Además, se Metas
puede permitir pérdidas del
costo fijo en el corto plazo. Pero
Ordinal
no en el largo plazo, puesto que Continuidad
la esperanza actualizada de la
utilidad debe ser positivo en el
Ordinal
largo plazo. De lo contrario se Ventas
debe abandonar el negocio y
buscar en que sector de la Ordinal
economía pueden los Capacidad de pago
empresarios ser más eficientes Capacidad de
para el talento gerencial. Ordinal
producir Utilidad
Ordinal
Reducción de costos
Ordinal
Gastos
43
2.3.1 Población
2.3.2 Muestra
2.4.3. Validez
Asimismo, Carllessi (2015) expresa que el juicio de experto es una técnica que
permite someter a juicio por especialistas, tanto temáticos como metodólogos, con el fin
de dar su opinión referente al instrumento.
El instrumento usado en la presente investigación ha sido validado por 3 expertos,
2 temáticos y 1 metodólogo:
45
2.4.4. Confiabilidad
El tratamiento de los datos se llevó a cabo teniendo en cuenta los siguientes pasos:
La interpretación fue el paso necesario para unir de manera adecuada, y con carácter
científico, los datos obtenidos así como de las inferencias que de ellas pueda derivarse.
De esta forma, el análisis y la interpretación de los resultados y la contextualización
otorgada por las Teorías y Doctrinas referentes al tema, sirvieron para fundamentar las
conclusiones finales del trabajo de investigación.
CAPITULO III:
RESULTADOS
49
N %
Casos Válido 30 100,0
Excluidoa 0 ,0
Total 30 100,0
Estadísticas de fiabilidad
,884
18. La gestión empresarial le
permite a la empresa sostener una 101,77 73,771 ,775
posición destacada en el mercado.
Fuente: Cuestionario
En el análisis por ítems se observa el Alfa de Cronbach para cada uno de los Ítem
si un elemento es suprimido con la finalidad de mejorar el coeficiente de 0,923.
54
Para que se acepte la hipótesis alterna debe estar por debajo del 0.05, y de inmediato se
rechaza la hipótesis nula.
Asimismo, los grados resultantes del coeficiente de correlación poseen una interpretación
determinada, detallado a continuación:
55
POCO
2 6,7 6,7 6,7
ADECUADA
Figura 4. Rentabilidad
58
Figura 7. Resultados
61
Figura 8. Beneficio
62
Válidos
ALTOS 25 83,3 83,3 100,0
Fuente: Cuestionario
RENTABILIDAD
N 30
Rho de Spearman
Coeficiente de correlación 1,000**
N 30
BENEFICIO
N 30
Rho de Spearman
Coeficiente de correlación 1,000**
N 30
CAPACIDAD DE
PRODUCIR
N 30
Rho de Spearman
Coeficiente de correlación 1,000**
N 30
RECURSOS
FINANCIEROS
N 30
Rho de Spearman
Coeficiente de correlación 1,000*
N 30
CAPITULO IV:
DISCUSION
69
A partir de esas hipótesis específicas que estable la correlación que existe entre
planificación financiera y el beneficio se manifiesta correlación positiva débil, se debe
mejorar esta relación se debe implementar un plan para permitir que el beneficio sea más
consistente tomando decisiones financieras adecuadas para tomar y comparar con
Mejía (2017). Por otro lado como también, en lo que fue la hipótesis específica
planificación financiera y capacidad para producir especifica tal existiendo una correlación
positiva media sustentándolo con la teoría que manifiesta en la teoría Ross, Westerfield
y Jaffe (2012). Por otro lado, es estable la correlación entre la rentabilidad y los recursos
financieros la correlación existente es positiva débil de la rentabilidad mientras que los
recursos financieros es 1,00 siendo la correlación positiva perfecta, significa que los
recursos financieros están siendo utilizados adecuadamente esto servirá para fortalecer
la rentabilidad que aún se manifiesta débil. Al relacionarlo con la teoría se observa que
coincide con Robles (2012).
Siendo la conclusión más importante la siguiente
CAPITULO V:
CONCLUSIONES
71
CAPITULO VI:
RECOMENDACIONES
73
Basisno, E. (2013). ¿Cómo medir los resultados de la gestión en una pyme?. Recuperado
de http://www.buenosnegocios.com/notas/310-como-medir-los-resultados-la-
gestion-una-pyme
ANEXOS
79
Generalidades:
Preguntas generales:
Respuestas:
1: Totalmente en desacuerdo
2: En desacuerdo
3: Ni de acuerdo ni en desacuerdo
4: De acuerdo
5: Totalmente de acuerdo
DIMENSIONES Nº INSTRUMENTO 1 2 3 4 5
Se establecen los objetivos para una adecuada
1 planificación financiera