Circular 1375 y 1424

Módulo V.
Acreditación Simplificada
inscritas en el registro de valores que lleva la

5.1 ANÁLISIS DE CIRCULAR 1.375 Y LAS
Comisión.
MODIFICACIONES INTRODUCIDAS POR LA
CIRCULAR 1424
Banco depositario: Banco de los Estados Unidos de
América que emite los ADRs., y que tiene la
Se ha estimado necesario regular la información responsabilidad de la custodia de las acciones de la
que estarán obligadas a entregar las sociedades sociedad emisora.
emisoras de valores de oferta pública, cuyas
Banco Custodio: Agentes designados por el banco
acciones sean transadas en mercado de valores
depositario y que cumplen la función de custodiar
extranjeros, a través del mecanismo denominado
las acciones de las emisoras que originan los ADRs.,
ADRs. (American Depository Receipts), e
la que podrá efectuar directamente o a través del
igualmente aquella que deberán proporcionar el
depósito de estos títulos en una empresa de
respectivo banco depositario, banco custodio y
depósitos. El banco custodio deberá ser un banco
tenedores de ADRs., en su caso.
chileno o banco extranjero con agencia en Chile.
Securities and Exchange Commission: en adelante

5.1.1 ¿QUÉ ES INFORMACIÓN Y SU RELEVANCIA?
SEC. Comisión de valores de los Estados Unidos de
I- Definiciones a considerar América, en la que deben registrarse los ADRs.,
para su oferta publica y venta en el mercado de
Sociedad emisora: en adelante emisora. Sociedad
valores de ese país.
anónima abierta constituida en Chile, inscrita en el
registro de valores, cuyas acciones originan
operaciones en ADRs., 5.1.2 ACTORES DE MERCADO
American depositary receipts: en adelante ADRs.

II- Operaciones con ADRs
Certificados negociables emitidos por un banco de
1- Emisoras
los Estados Unidos de América, que representan
propiedad del tenedor de dichos certificados, sobre Las SAA inscritas en el registro de valores, que
acciones emitidas por sociedades emisoras califiquen de acuerdo a la legislación de los Estados
1
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inscritos en los cursos impartidos por APRUEBASI. Cualquier contravención a lo anterior, será sancionada de conformidad a lo dispuesto en la ley N° 17.736 y sus
modificaciones.
Módulo V. Acreditación Simplificada
Unidos de América, para efectuar operaciones en c) El contrato de depósito que suscriba la

ADRs, deberán cumplir las siguientes obligaciones: emisora contendrá las siguientes clausulas:
a) Comunicará a la Comisión (CMF), como

i. Incluirá como advertencia a los
hecho esencial o reservado, de acuerdo a lo
tenedores de ADRs las principales
que el directorio determine, el inicio de
obligaciones que tienen los accionistas
cualquier tipo de gestiones realizadas con:
en Chile, especialmente lo dispuestos
un banco de inversiones o una empresa de
en los artículos 12 y 54 y título XV, de la
asesoría legal o financiera, con el objeto de
ley 18045 (Mercado de valores, ver
estudiar la posibilidad de colocar sus
módulo respectivo de LMV). La misma
acciones en mercados extranjeros.
advertencia deberá incluirse en
b) Comunicará la siguiente información tan
cualquier prospecto u otro documento,
pronto la conozca:
relacionado con la oferta pública o
privada o venta de tales ADRs.
i. Estimación del número mínimo de
acciones involucradas en el programa
ii. Dispondrá que el banco depositario se
de ADRs; señalando además el número
compromete a proporcionar a la
de acciones actualmente inscritas en el
emisora, la información sobre la
registro de valores, el número de
emisión y retiro de ADRs, y número de
acciones suscritas y el número de
certificados en circulación, y asimismo
acciones suscritas y pagadas.
se compromete a remitir información
ii. Precio mínimo de colocación,
sobre las transacciones de ADRs,
tratándose de emisiones primarias.
incluyendo a lo menos precio y número
iii. Indicar si los ADRs serán objeto de
de unidades transadas.
oferta pública o privada.
iv. Cualquier otro antecedente que, a juicio
del emisor, sea importante señalar.
2
modificaciones.
d) Remitirá a la Comisión (CMF) al día hábil

siguiente de su suscripción, copia del h) Comunicará como hecho esencial el inicio
contrato de depósito. de las operaciones de colocación de los
ADRs en los mercados de valores
e) Acompañará a la CMF, al día hábil siguiente extranjeros, informado el precio, monto, y
de celebrados, copia de los contratos de las condiciones obtenidas en la colocación
“underwriting” u otros, que suscriba para la de los ADRs.
colocación de ADRs. i) Informará en carácter de hecho esencial, la
inscripción de los ADRs en la SEC, en las
f) Recopilará, en forma permanente, toda la bolsas de valores o en cualquier otro
información relacionada con la emisora que sistema de transacción que permita la
terceros distintos de esta presenten ante la operación con estos valores, cuando
SEC, y la remitirá a la Comisión dentro de las corresponda
48 horas siguientes al momento en que
tales antecedentes hayan sido j) Comunicará a la Comisión el nombre de la
proporcionados a dicho organismo. entidad que cumple la
k) función de custodia y remitirá el convenio
g) Presentará trimestralmente a la Comisión que se haya suscrito entre esta y el banco
el listado de tenedores de ADRs que le depositario.
proporcione el banco depositario, dentro
de los 3 días hábiles del mes siguiente que Ver esquema en página siguiente
se informa
3
modificaciones.
4
modificaciones.
2- Banco custodio o empresa de depósito de III- Operaciones de ADRs con acciones de

valores primera emisión
El Banco custodio, conforme al contrato suscrito, Cuando una emisora pretenda colocar acciones de
proporcionará la información a que se hace primera emisión en los mercados de valores
referencia en la letra J, vista anteriormente, de extranjeros, deberá cumplir con los siguientes
forma mensual dentro de los primeros 5 días del requisitos:
mes siguiente al que se informa.
1- Si el aumento de capital no ha sido aún
acordado por los accionistas, deberá:
3- Registros
a) En el aviso de citación a junta de
El depositario debe llevar un registro de tenedores accionistas que tenga por objeto
de ADRs actualizado, el cual, a su vez, debe ser pronunciarse sobre el aumento de
puesto a disposición de la emisora. Este registro capital pertinente, deberá señalarse
deberá señalar, a lo menos, nombres, direcciones y expresamente, que es intención del
cantidad de ADRs, que poseen los tenedores. directorio de la emisora la colocación de
Las acciones que dan origen a los ADRs una parte de ese capital para ser
permanecerán en custodia y registradas en la transado en mercado de valores
emisora a nombre del depositario. Por esta extranjeros, a través del mecanismo de
circunstancia, se reconoce que el depositario los ADRs.
puede ejercer ante la emisora los derechos que les

corresponden a los tenedores de ADRs, pues estos
son representativos de las pertinentes acciones.
b) En la junta de accionistas deberá parte de ese capital para ser

indicarse expresamente: transado en el extranjero, a través
i) Que es intención del directorio de del mecanismo de los ADRs, una
la emisora la colocación de una estimación del número total de
5
modificaciones.
Módulo V. Acreditación
Simplificada
acciones que será objeto del comunicación a los accionistas

programa de ADRs, así como el relativos a la opción preferente de
precio mínimo en que se piensa suscripción, se deberá indicar el precio
colocar en los mercados de valores mínimo de colocación de las acciones
extranjeros. en el extranjero, sin perjuicio de
ii) El monto estimado de los costos de señalar cualquier otro antecedente
emisión y colocación de las que sea de interés para los accionistas,
acciones en el extranjero en que se y que sin quedaren suficientes
espera incurrir, especificando, a lo acciones sin suscribir, estas serán
menos los principales rubros que colocadas en mercados de valore
los componen, como comisión de extranjeros utilizando el mecanismo
underwriting, gastos en asesorías de ADRs.
legales, financieras y contables,
gastos de impresión y cualquier 2- Si la intención por parte del directorio de
otro que se estime pertinente y colocar parte del aumento de capital en
que este asociado directamente mercados extranjeros surge después de
con la emisión y colocación de efectuada la junta que deba pronunciarse
ADRs. sobre el aumento de capital, entonces:
iii) También deberá informarse el
destino contable que se dará a Si se ha iniciado el primer periodo de
dichos costos. opción preferente o si ya se hubieren
realizado uno o más periodos de opción
c) Se deberá efectuar previamente la preferente para la suscripción de acciones
oferta preferente de las acciones a los de primera emisión, se deberá efectuar a
accionistas de la emisora, cumpliendo los accionistas una nueva oferta
las formalidades y plazos que señala la preferente de suscripción de las acciones
preceptiva legal chilena. En los avisos y
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Simplificada
de primera emisión que serán destinadas valores extranjeros utilizando el

a ADRs. mecanismo de ADRs.
c) El tratamiento contable de los costos

a) La oferta preferente a que se refiere
de emisión y colocación deberá ser el
este número se deberá llevar a cabo
de cargarlos a resultados del periodo a
cumpliendo las formalidades y plazos
menos que la sociedad efectué una
que la preceptiva legal chilena
nueva junta de accionistas para
establece para el primer periodo de
informar el tratamiento contable que
oferta preferente de suscripción de
se dará a dichos costos.
acciones de primera emisión.
3- La enajenación de las acciones a terceros

b) En los avisos y comunicación a los
a través de operaciones de ADRs en
accionistas relativos a la opción
mercados de valores extranjeros, no
preferente de suscripción, se deberá
podrá ser en condiciones y precios más
indicar el capital social por suscribir y
favorables que los de la oferta preferente.
el número total de acciones que será
objeto del programa de ADRs, así
como el precio mínimo en que se
piensa colocar en los mercados de
valores extranjeros y los gastos de
emisión y colocación de estos títulos;
sin perjuicio de señalar cualquier otro
antecedente que sea de interés para
los accionistas, y que si quedaren
suficientes acciones sin suscribir, estas
serán colocadas en mercados de
7
Simplificada
5.1.3 ANÁLISIS LEY 20.393 – RESPONSABILIDAD persona jurídica hubiere adoptado e

PENAL DE LAS PERSONAS JURÍDICAS EN LOS implementado modelos de organización,
DELITOS DE LAVADO DE ACTIVOS,
FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO Y DELITOS administración y supervisión para prevenir delitos
DE COHECHO QUE INDICA como el cometido, conforme a lo dispuesto en el
párrafo siguiente. Las personas jurídicas no serán
TITULO I – RESPONSABILIDAD PENAL DE LAS responsables en los casos que las personas
PERSONAS JURÍDICAS naturales indicadas en los párrafos anteriores
hubieren cometido el delito exclusivamente en
ventaja propia o a favor de un tercero.
Atribución de responsabilidad penal. Las personas
Las personas jurídicas podrán adoptar un modelo
jurídicas serán responsables de los delitos como
de prevención, el que deberá contener a lo menos
cohecho, robo o hurto, delitos terroristas, entre
los siguientes elementos:
otros, que fueren cometidos directa e
inmediatamente en su interés o para su provecho,
por sus dueños, controladores, responsables,
1. Definición de lavado o blanqueo de activos
ejecutivos principales, representantes o quienes
realicen actividades de administración y De acuerdo con la definición que entrega la UAF en
supervisión, siempre que la comisión del delito su misma página Web, “el lavado de activos (LA)
fuere consecuencia del incumplimiento, por parte busca ocultar o disimular la naturaleza, origen,
de ésta, de los deberes de dirección y supervisión. ubicación, propiedad o control de dinero y/o
bienes obtenidos ilegalmente. Implica introducir
Serán también responsables las personas jurídicas
en la economía activos de procedencia ilícita,
por los delitos cometidos por personas naturales
dándoles apariencia de legalidad al valerse de
que estén bajo la dirección o supervisión directa
actividades lícitas, lo que permite a delincuentes y
de alguno de los sujetos mencionados
organizaciones criminales disfrazar el origen ilegal
anteriormente. Se considerará que los deberes de
de su producto, sin poner en peligro su fuente”.
dirección y supervisión se han cumplido cuando,
con anterioridad a la comisión del delito, la
8
Simplificada
2. Otras definiciones de interés autoridad para obtener su favor, en

desmedro de quienes no lo han obtenido.
a. Narcotráfico: de acuerdo a la definición
que nos entrega la RAE, el narcotráfico es e. Receptación: es la actividad consistente
la conjunción de las expresiones “narco” en la ocultación o encubrimiento de
derivado de la palabra “narcóticos” y delincuentes o cosas que han sido materia
“tráfico”, por tanto, su significado literal de un delito.
es, el comercio de drogas tóxicas e ilegales
f. Testaferro: persona que presta su nombre
a gran escala.
para figurar como titular de un negocio o
b. Evasión impositiva: consiste en la asunto jurídico ajeno, por medio de una
realización de una actividad ilícita en la simulación, para evitar que la persona
que incurren personas o empresas cuando titular muestre su verdadera identidad.
ocultan bienes o ingresos a las autoridades
tributarias, o sobrevaloran los conceptos
deducibles, con el fin de pagar menos 3. Designación de un encargado de prevención.
impuestos de los que legalmente le
i. La máxima autoridad administrativa de la
correspondería pagar.
persona jurídica sea ésta su directorio, un
c. Trata de blancas: la trata de blancas, o socio administrador, un gerente, un
trata de personas, consiste en la actividad ejecutivo principal, un administrador, un
ilícita de secuestrar y comerciar con liquidador, sus representantes, sus
personas, introduciéndolas y/o dueños o socios, según corresponda a la
forzándolas a participar de redes de forma de administración de la respectiva

narcotráfico y/o prostitución. entidad, en adelante la "Administración
de la Persona Jurídica", deberá designar
d. Cohecho: es la expresión formal para
un encargado de prevención, quien durará
“soborno”, implica la acción de beneficiar
en su cargo hasta tres años, el que podrá
monetaria, social o políticamente a una
9
Simplificada
prorrogarse por períodos de igual i. Los recursos y medios materiales

duración. necesarios para realizar adecuadamente
sus labores, en consideración al tamaño y
ii. El encargado de prevención deberá contar capacidad económica de la persona
con autonomía respecto de la jurídica.
Administración de la Persona Jurídica, de
sus dueños, de sus socios, de sus
accionistas o de sus controladores. No ii. Acceso directo a la Administración de la
obstante, podrá ejercer labores de Persona Jurídica para informarla
contraloría o auditoría interna. En el caso oportunamente por un medio idóneo, de
de las personas jurídicas cuyos ingresos las medidas y planes implementados en el
anuales no excedan de cien mil unidades cumplimiento de su cometido y para
de fomento, el dueño, el socio o el rendir cuenta de su gestión y reportar a lo
accionista controlador podrán asumir menos semestralmente.
personalmente las tareas del encargado

5. Establecimiento de un sistema de prevención
de prevención. de los delitos.
El encargado de prevención, en conjunto con la

Administración de la Persona Jurídica, deberá
4. Definición de medios y facultades del
establecer un sistema de prevención de los delitos
encargado de prevención.
para la persona jurídica, que deberá contemplar a
La Administración de la Persona Jurídica deberá lo menos lo siguiente:
proveer al encargado de prevención los medios y
i. La identificación de las actividades o
facultades suficientes para el desempeño de sus
procesos de la entidad, sean habituales o
funciones, entre los que se considerarán a lo
esporádicos, en cuyo contexto se genere o
menos:
incremente el riesgo de comisión de los
delitos señalados en el primer párrafo.
10
Simplificada
ii. El establecimiento de protocolos, reglas y Esta normativa interna deberá ser incorporada
procedimientos específicos que permitan expresamente en los respectivos contratos de
a las personas que intervengan en las trabajo y de prestación de servicios de todos los
actividades o procesos indicados en el trabajadores, empleados y prestadores de
literal anterior, programar y ejecutar sus servicios de la persona jurídica, incluidos los
tareas o labores de una manera que máximos ejecutivos de la misma.
prevenga la comisión de los mencionados
delitos.
6. Supervisión y certificación del sistema de
iii. La identificación de los procedimientos de prevención de los delitos.
administración y auditoría de los recursos
i. El encargado de prevención, en conjunto
financieros que permitan a la entidad
con la Administración de la Persona
prevenir su utilización en los delitos
Jurídica, deberá establecer métodos para
señalados.
la aplicación efectiva del modelo de
iv. La existencia de sanciones administrativas prevención de los delitos y su supervisión
internas, así como de procedimientos de a fin de detectar y corregir sus fallas, así
denuncia o persecución de como actualizarlo de acuerdo al cambio de
responsabilidades pecuniarias en contra circunstancias de la respectiva entidad.
de las personas que incumplan el sistema ii. Las personas jurídicas podrán obtener la
de prevención de delitos. Estas certificación de la adopción e
obligaciones, prohibiciones y sanciones implementación de su modelo de
internas deberán señalarse en los prevención de delitos. En el certificado
reglamentos que la persona jurídica dicte constará que dicho modelo contempla
al efecto y deberán comunicarse a todos todos los requisitos establecidos en los
los trabajadores. numerales 1), 2) y 3) anteriores, en

relación a la situación, tamaño, giro, nivel
de ingresos y complejidad de la persona
11
Simplificada
jurídica. Los certificados podrán ser personas naturales y subsistirá cuando,

expedidos por empresas de auditoría concurriendo alguna de las siguientes situaciones:
externa, sociedades clasificadoras de
i. La responsabilidad penal individual se
riesgo u otras entidades registradas ante
hubiere extinguido conforme a lo
la Comisión para el Mercado Financiero
dispuesto en los numerales 1° y 6° del
que puedan cumplir esta labor, de
artículo 93 del Código Penal. 2
conformidad a la normativa que, para
ii. En el proceso penal seguido en contra de
estos efectos, establezca el mencionado
las personas naturales indicadas al inicio
organismo fiscalizador.
de este texto y se decretare el
sobreseimiento temporal de el o los
iii. Se entenderá que las personas naturales
imputados, conforme a las causales de las
que participan en las actividades de
letras b) y c) del artículo 252 del Código
certificación realizadas por las entidades
Procesal Penal. 3 También podrá
señaladas en la letra anterior cumplen una
perseguirse dicha responsabilidad
función pública en los términos del
cuando, habiéndose acreditado la
artículo 260 del Código Penal.1
existencia de alguno de los delitos del
Respecto a la responsabilidad penal autónoma de artículo 1° y concurriendo los demás
la persona jurídica. Podemos decir que la requisitos previstos en el artículo 3°, no
responsabilidad de la persona jurídica será haya sido posible establecer la
autónoma de la responsabilidad penal de las participación de el o los responsables
individuales, siempre y cuando en el
1 Se reputa empleado todo el que desempeñe un cargo o a su fallecimiento no se hubiere dictado sentencia
función pública, sea en la Administración Central o en ejecutoriada. Y Por la prescripción de la acción penal.
instituciones o empresas semifiscales, municipales,
autónomas u organismos creados por el Estado o
dependientes de él, aunque no sean de nombramiento del 3 Cuando el imputado no compareciere al procedimiento y
Jefe de la República ni reciban sueldo del Estado. fuere declarado rebelde, y Cuando, después de cometido
el delito, el imputado cayere en enajenación mental,
2 Por la muerte del responsable, siempre en cuanto a las
penas personales, y respecto de las pecuniarias sólo cuando
12
Simplificada
proceso respectivo se demostrare

iii. La adopción por parte de la persona jurídica,
fehacientemente que el delito debió
antes del comienzo del juicio, de medidas
necesariamente ser cometido dentro del
eficaces para prevenir la reiteración de la
ámbito de funciones y atribuciones
misma clase de delitos objeto de la
propias de las personas señaladas en el
investigación.
inciso primero del artículo 3°.
Circunstancias atenuantes. Serán circunstancias

atenuantes es decir disminuye la gravedad de la
Existe agravante de la responsabilidad penal de la
responsabilidad penal de la persona jurídica, las
persona jurídica, el haber sido condenada, dentro
siguientes:
de los cinco años anteriores, por el mismo delito.
i. La prevista en el número 7° del artículo 11 del
Código Penal. 4
7. Técnicas de Lavado de Dinero
- Testaferros
ii. La prevista en el número 9° del artículo 11 del
- Empresas de cartón/maletín
Código Penal. 5 Se entenderá especialmente
- Créditos hipotecarios
que la persona jurídica colabora
- Manipulación del valor de una propiedad
sustancialmente cuando, en cualquier estado
- Compraventa continua de una misma
de la investigación o del procedimiento
propiedad
judicial, sus representantes legales hayan
- Construcción y remodelación con precios
puesto, antes de conocer que el
mentirosos
procedimiento judicial se dirige contra ella, el
- Ingresos por alquileres
hecho punible en conocimiento de las
- Remesas internacionales
autoridades o aportado antecedentes para
establecer los hechos investigados.
4 Si ha procurado con celo reparar el mal causado o impedir sus ulteriores 5 Si se ha colaborado sustancialmente al esclarecimiento de los hechos.
perniciosas consecuencias.
13
Simplificada
- Explotación y comercialización de oro, que Esquema de flujo sacado de la página de la UAF

generalmente se hace en efectivo www.uaf.cl/estrategia/sistema.aspx, en página
siguiente
5.1.4 CANALES DE DENUNCIA: ORGANISMOS DE

DENUNCIA 5.1.5 CONFLICTOS DE INTERÉS
a. Internacionales:
i. AEC: Asociación de Estados del Caribe Cada vez que estemos frente a personas
ii. Banco Mundial relacionadas en materia de inversiones habrá que
iii. BID: Banco Interamericano de Desarrollo establecer los procedimientos y controles en
iv. GAFI: Grupo de Acción Financiera relación al uso de información y el conflicto que el
Internacional uso de ésta pueda ser.
v. FELABAN: Federación Latinoamericana de
Respecto al caso particular de la regulación
Bancos
establecida en la Ley de Sociedades Anónimas
vi. GAFIC: Grupo de Acción Financiera del Caribe referente a quiénes pueden dirigir una S.A., se dispone
b. Nacionales la siguiente regla corolaria:
i. UAF: Unidad de Análisis Financiero
“Si existe conflicto de interés entre un funcionario
ii. ALA/CFT: Sistema Nacional Antilavado y
público y sus funciones como director, la ley prohibirá
contra el Financiamiento del Terrorismo a esta persona ejercer su actividad privada como
director, debiendo abandonarla”.
14
Simplificada
Por ejemplo: conjunta mediante el cual tengan poder de voto
- Si Usted trabaja en el Ministerio de Energía, no suficiente para influir en sociedades constituidas
puede ser parte del directorio de ENEL ni de la en Chile.

CGE u otra empresa regulada por tal
Los sujetos obligados deben implementar y
Ministerio
ejecutar respecto de estas personas, medidas de
- Si Usted trabaja en el Ministerio de
debida diligencia y conocimiento de los clientes,
Agricultura, no puede ser parte del directorio
entre las que se encuentran:
de Agrosuper o
a. Establecer sistemas apropiados de manejo
Ver módulo 1.1.3 de “personas relacionadas”.
del riesgo para determinar si un posible
cliente, un cliente o el beneficiario final es
5.1.6 PEP: De las Personas expuestas o no un PEP.
políticamente
b. Obtener y exigir, si corresponde
aprobación de la alta gerencia para
Se considerarán como PEP, a los chilenos o
establecer relaciones comerciales con un
extranjeros que desempeñan o hayan
PEP, o que ha pasado a tener esta calidad
desempeñado funciones ´publicas destacadas en
cuando la relación comercial es previa a
un país, hasta lo menos un año finalizado el
dicha condición.
ejercicio de las mismas.
Se incluyen en esta categoría a jefes de Estado o

c. Tomar medidas razonables para definir la
de un gobierno, políticos de alta jerarquía,
fuente de la riqueza, la fuente de los
funcionarios gubernamentales, judiciales, o
fondos de los clientes y beneficiarios
militares de alta jerarquía, altos ejecutivos de
reales identificados como PEP, y el motivo
empresas estatales, así como sus cónyuges, sus
de la operación.
parientes hasta el segundo grado de
consanguineidad y las personas naturales con las
que hayan celebrado un pacto de actuación
15
Simplificada
d. Implementar procedimientos y medidas de activos se le denominan “delitos base o delitos

de debida diligencia continua sobre la precedentes”.
relación comercial establecida con un PEP.
Generalmente se identifica el narcotráfico como
el principal delito base para el blanqueo de
capitales, sin embargo, no es el único, nos
5.3 PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS
podemos encontrar con múltiples casos, por
5.3.1 ¿QUÉ ES EL LAVADO DE ACTIVOS? ejemplo, si una organización criminal secuestra

un hijo o hija de un importante ejecutivo de una
De conformidad con la Unidad de Análisis compañía y le imponen como exigencia la entrega
Financiero, recordemos que el delito de lavado de de 10 mil millones de pesos dentro del plazo de
activos busca ocultar o disimular la naturaleza, 24 horas. El ejecutivo, agobiado por esta
origen, ubicación, propiedad o control de dinero situación, cumple con entregar la suma exigida
y/o bienes obtenidos ilegalmente. Implica por la banda criminal.
introducir en la economía activos de procedencia
Posteriormente, la organización criminal tendrá el
ilícita, dándoles apariencia de legalidad al
dinero, sin embargo, se encontrará con el
valerse de actividades lícitas, lo que permite a
problema de no poder gastarlo de inmediato
delincuentes y organizaciones criminales disfrazar
puesto que se estarían delatando, lo que ellos
el origen ilegal de su producto, sin poner en
necesitan es una “justificación” para gastar el
peligro su fuente.
dinero.
Para estos efectos, los delincuentes buscarán una

De esta manera, debemos comprender que para actividad lícita que servirá de canal por medio del
la configuración del lavado de activos, es cual se lavarán o blanquearán los dineros
necesario que se realice una conducta ilícita o obtenidos. Siguiendo con el ejemplo planteado, la
delito que genere dineros o bienes en forma banda criminal podría constituir una o más
ilegal, a esta clase de delitos en materia de lavado sociedades comerciales ligadas a personas
cercanas a ellos, los que se dedicarán a prestar
16
Simplificada
distintos servicios, como peluquerías, locales de posesión de precursores y sustancias

comida rápida, lavados de auto, consultorios químicas esenciales (Art. 2º).
médicos, transporte de personas, etcétera. Una 3. El médico cirujano, odontólogo o médico
vez que se encuentren funcionando veterinario que recete alguna de las
comercialmente dichas entidades, anotarán en sustancias señaladas en el artículo 1º, sin
sus registros servicios que nunca fueron necesidad médica o terapéutica. Conocido
prestados. como prescripción médica abusiva (art.
6º).
El artículo 27 de la ley 19.913 que crea la Unidad
4. El que, encontrándose autorizado para
de Análisis Financiero, establece qué delitos son
suministrar a cualquier título las
considerados como precedentes de lavado de
sustancias o drogas a que se refiere el
activos, los cuales los clasificaremos según el
artículo 1º, o las materias que sirvan para
cuerpo legal donde están regulados.
obtenerlas, lo hiciere en contravención de
las disposiciones legales o reglamentarias
LEY 20.000 QUE SANCIONA EL TRAFICO ILICITO que lo regulan. Conocido como suministro
DE ESTUPEFACIENTES Y SUSTANCIAS ilegal (art. 7º).
SICOTROPICAS (Tráfico de drogas) 5. El que, careciendo de la debida

autorización, siembre, plante, cultive o
coseche especies vegetales del género
1. La elaboración, fabricación, cannabis u otras productoras de
transformación, preparación o extracción sustancias estupefacientes o sicotrópicas.
sustancias o drogas estupefacientes o (Art 8º).
sicotrópicas (Art. 1º). 6. La facilitación de bienes para cometer los
2. La producción, fabricación, elaboración, delitos de esta ley (art. 11).
distribución, transporte, comercialización, 7. El funcionario público que, en razón de su
importación, exportación, tenencia o cargo, tome conocimiento de alguno de
17
Simplificada
los delitos contemplados en esta ley y 6. Infracciones contra la salud pública (arts.
omita denunciarlo. (Art. 13). 313 d), 315 y 316 Código Penal).
8. La conspiración para cometer delitos de 7. El descarrilamiento contemplado (arts.
esta ley (Art. 16). 105, 106, 107 y 108 de la Ley General de
Ferrocarriles).
Ley N° 18.314, sobre conductas terroristas
8. Apoderarse o atentar en contra de una
Constituyen delitos terroristas los que se indican nave, aeronave, ferrocarril, bus u otro
los que se indican a continuación, cuando se medio de transporte público en servicio, o
cometen con la finalidad de producir en la realizar actos que pongan en peligro la
población un temor justificado de ser víctima de vida, la integridad corporal o la salud de
delitos de esta especie, ya sea por la naturaleza y sus pasajeros o tripulantes.
efectos de los medios empleados o por la 9. Atentar contra la vida o la integridad
evidencia de que obedece a un plan premeditado corporal del Jefe del Estado o de otra
de atentar contra una categoría o grupo autoridad política, judicial, militar, policial
determinado de personas, sea que se cometa o religiosa, o de personas
para arrancar resoluciones de la autoridad o internacionalmente protegidas, en razón
imponerle exigencias. de sus cargos.
1. Homicidio, (art. 391 Código Penal). 10. Colocar, lanzar o disparar bombas o
2. Lesiones, (arts. 395, 396, 397 y 398 Código artefactos explosivos o incendiarios de
Penal). cualquier tipo, que afecten o puedan
3. Secuestro y sustracción de menores (arts. afectar la integridad física de personas o
141 y 142 Código Penal). causar daño.
4. Envíos de cartas o encomiendas explosivas 11. La asociación ilícita cuando ella tenga por
(art. 403 bis Código Penal). objeto la comisión de delitos que deban
5. Incendio y estragos (arts. 474, 475, 476 y calificarse de terroristas.
480 Código Penal).
18
Simplificada
Ley Nº 18.045, sobre mercado de valores (Título negociaciones privadas. (Art. 53 inciso
XI) primero).
7. Los socios, administradores y, en general,
a cualquier persona que en razón de su
1. Proporcionar o certificar maliciosamente cargo o posición tenga acceso a
antecedentes falsos o hechos falsos a la información reservada de las sociedades
Comisión, a una bolsa de valores o al clasificadas, vulnere la prohibición de
público en general. (Art. 59 letra a). valerse de dicha información para obtener
2. Dar certificaciones falsas, por parte de los para sí o para otros, ventajas económicas
administradores y apoderados de una de cualquier tipo. (Art. 85).
bolsa de valores sobre las operaciones que 8. 8. Hacer una Oferta Pública de Valores
se realicen en ella. (Art. 59 letra b). (OPV) sin cumplir con los requisitos de
3. Dar certificaciones falsas, por parte de los inscripción en el Registro de Valores o
corredores de bolsa y agentes de valores respecto de valores cuya inscripción fue
sobre las operaciones en que hubieren suspendida o cancelada (Art. 60 letra a).
intervenido. (Art. 59 letra c). 9. Actuar directamente o en forma
4. Dictaminar falsamente por parte de encubierta como corredores de bolsa,
contadores y auditores sobre la situación
agentes de valores o clasificadores de
financiera de una persona sujeta a riesgo (Art. 60 letra b).
obligación de registro. (Art. 59 letra d).
10. Utilizar, sin estar legalmente autorizados
5. Efectuar transacciones en valores con el para ello, las expresiones reservadas a que
objeto de estabilizar, fijar o hacer variar se refieren los artículos 37 y 71. (Art. 60
artificialmente los precios. (Art. 52). letra c).
6. Efectuar cotizaciones o transacciones 11. Revelar el contenido de la información
ficticias respecto de cualquier valor, ya sea
reservada de los emisores clasificados a la
que las transacciones se lleven a cabo en que legalmente se ha tenido acceso; (Art.
el mercado de valores o a través de 60 letra d).
19
Simplificada
12. Uso deliberado de información beneficio propio o de terceros. (Art. 60

privilegiada, por parte de las personas letra i).
indicadas en el artículo 66, en 17. Eliminar, alterar, modificar, ocultar o
transacciones u operaciones de valores de destruir deliberadamente registros,
oferta pública, para sí o para terceros, documentos, soportes tecnológicos o
directa o indirectamente, (Art. 60 letra e). antecedentes de cualquier naturaleza,
13. Defraudar a otros adquiriendo acciones de impidiendo o dificultando con ello la
una sociedad anónima abierta, sin fiscalización de la Comisión. (Art. 60 letra
efectuar una oferta pública de adquisición j).
de acciones en los casos que ordena esta 18. Difundir información falsa o tendenciosa,
ley. (Art. 60 letra f). induciendo a error en el mercado de
14. Ejecutar actos con objeto de obtener un valores, aun cuando no persiga con ello
beneficio pecuniario o evitar una pérdida, obtener ventajas o beneficios para sí o
valiéndose de información privilegiada, terceros. (Art. 61).
tanto para sí como para terceros,
mediante cualquier tipo de operación o
transacción con valores de oferta pública,
(Art. 60 letra g). Ley General de Bancos
15. Revelar información privilegiada, con
objeto de obtener un beneficio pecuniario
o evitar una pérdida, tanto para sí como 1. Los accionistas fundadores, directores,
para terceros en operaciones o gerentes, funcionarios, empleados o
transacciones con valores de oferta auditores, que hagan, a sabiendas, una
pública. (Art. 60 letra h). declaración falsa sobre la propiedad y
16. Uso indebido de valores entregados en conformación del capital de la empresa, o
custodia o el producto de los mismos, en aprobado o presentado un balance

adulterado o falso, o disimulado su
20
Simplificada
situación, especialmente las sumas

anticipadas a directores o empleados.
Ley 17.798, sobre Control de Armas
(Art. 157).
2. Los accionistas fundadores, directores,
gerentes, funcionarios, empleados o 1. Fabricar, importar, transportar, internar
auditores externos de una institución en Chile o exportar, transportar,
sometida a la fiscalización de la Comisión almacenar, distribuir o celebrar cualquier
que alteren o desfiguren datos o clase de acto jurídico respecto de los
antecedentes en los balances, libros, elementos indicados en las letras a), b), c)
estados, cuentas, correspondencia u otro y d) del artículo 2° de esta ley, sin la
documento cualquiera o que oculten o autorización de la Dirección General de
destruyan estos elementos, con el fin de Movilización Nacional (art. 10).
dificultar, desviar o eludir la fiscalización 2. Art. 2° letra a) Material de uso bélico,
que corresponde ejercitar a la Comisión de entendiéndose por tal las armas
acuerdo con la ley. (Art. 158). cualquiera sea su naturaleza, construidas
3. Omitir contabilizar cualquier clase de para ser utilizadas en la guerra por las
operación que afecte el patrimonio o fuerzas armadas, y los medios de combate
responsabilidad de la empresa. (Art. 159) terrestre, navales y aéreos, fabricados o
4. Obtener créditos de instituciones de acondicionados especialmente para esta
crédito, públicas o privadas, finalidad; b) Armas de fuego, sea cual
suministrando o proporcionando datos fuere su calibre, y sus partes y piezas; c)
falsos o maliciosamente incompletos Municiones y cartuchos; d) Explosivos,
acerca de su identidad, actividades o bombas y otros artefactos de similar
estados de situación o patrimonio, naturaleza, y sus partes y piezas.
ocasionando perjuicios a la institución.
(Art. 160)
Código Penal
21
Simplificada
1. Prevaricación (párrafo 4 del Título V del 8. Cohecho pasivo agravado: Cometido por
Libro II, Art. 223 a 227): delito que comete funcionarios públicos que soliciten o
un juez, una autoridad o un funcionario acepten dinero para omitir o por haber
público cuando dicta una resolución omitido un acto propio del cargo, o por
sabiendo que es injusta. Este delito ejecutar o haber ejecutado un acto con
implica “una torcida administración del infracción a dichos deberes. (Art. 248 bis).
derecho”. 9. Cohecho pasivo impropio: Solicitar o
2. Malversación de caudales públicos recibir un beneficio para cometer un
(párrafo 5 del Título V del Libro II, Art. 233 delito del Título III del Código Penal
a 238): uso de recursos fiscales -de (crímenes o delitos contra derechos
cualquier clase- para un fin distinto al que garantizados en la Constitución) (Art. 249).
fueron asignados. Se entiende por caudal 10. Cohecho activo o soborno: Sanciona a
público todo género de bienes de quien ofrecer o consiente dar a un
cualquier clase. funcionario público un beneficio
3. Fraude al fisco (Art. 239). económico a cambio de que realice u
4. Negociación incompatible; (Art. 240). omita un acto que forma parte de sus
5. Tráfico de Influencias (Art. 240 bis). funciones. (Art. 250).
6. Exacciones ilegales: exigir directa o 11. Cohecho a Funcionario Público Extranjero:
indirectamente mayores derechos que los lo comete quien ofrezca, prometa o dé a
señalados en la ley. (Art. 241) un funcionario público extranjero un
7. Cohecho pasivo propio: Cometido por beneficio económico o de otra naturaleza
funcionarios públicos que soliciten o para el provecho de éste o de un tercero,
acepten dinero a cambio de realizar u con el propósito de que realice u omita un
omitir un acto que forma parte de sus acto que permitirá obtener o mantener un
funciones. Se comete el delito de cohecho negocio o una ventaja indebida en una
incluso si no se realiza la conducta por la transacción internacional. (Art. 251).
que se recibió el dinero. (Art. 248).
22
Simplificada
12. Participar de toda asociación formada con 18. Tráfico de Migrantes Penaliza al que con
el objeto de atentar contra el orden social, ánimo de lucro facilite o promueva la
contra las buenas costumbres, contra las entrada ilegal al país de una persona que
personas o propiedades, importa un delito no sea nacional o residente. La misma
que existe por el solo hecho de pena, junto con la de inhabilitación
organizarse. (Artículo 292). absoluta temporal para cargos u oficios
13. Secuestro (artículo 141): Penaliza a quien públicos en su grado máximo, se impondrá
sin derecho encierre o detenga a otro si el hecho es ejecutado, aun sin ánimo de
privándolo de su libertad, como también a lucro, por un funcionario público en el
quien proporcione el lugar para la desempeño de su cargo o abusando de él
ejecución del delito. (Art. 411 bis).
14. Sustracción de menores (artículo 142). 19. Promoción de la prostitución: Sanciona al
15. El que participare en la producción de que promueva o facilite la entrada o salida
material pornográfico, cualquiera sea su del país de personas para que ejerzan la
soporte, en cuya elaboración hubieren prostitución en el territorio nacional o en
sido utilizados menores de dieciocho años, el extranjero (artículo 411 ter).
será sancionado con presidio menor en su 20. Trata de personas: Penaliza al que
grado máximo. (Artículo 366 quinquies). mediante violencia, intimidación,
16. Promover la Prostitución Infantil: sanciona coacción, engaño, abuso de poder,
a quienes buscan lucrar con el comercio aprovechamiento de una situación de
sexual de menores de edad, con o sin su vulnerabilidad o de dependencia de la
consentimiento. (Art. 367). víctima, o que mediante la concesión o
17. Comercializar, importar, exportar, recepción de pagos u otros beneficios para
distribuir, difundir o exhibir material obtener el consentimiento de una persona
pornográfico, cualquiera sea su soporte, que tenga autoridad sobre otra, capte,
en cuya elaboración hayan sido utilizados traslade, acoja o reciba personas para que
menores de dieciocho años. (Art. 374 bis). sean objeto de alguna forma de
23
Simplificada
explotación sexual, incluyendo la subsidios, pensiones, jubilaciones,

pornografía, trabajos o servicios forzados, asignaciones, devoluciones o
servidumbre o esclavitud o prácticas imputaciones indebidas, siendo el valor de
análogas a ésta, o extracción de órganos. la cosa defraudada superior a 400 UTM
Asimismo, quien promueva, facilite o (Art. 470 N° 8, en relación al art 467 inc.
financie la ejecución de las conductas Final)
descritas en este artículo será sancionado
como autor del delito. (Art. 411 quáter).
Código Tributario
21. Asociarse u organizarse con el objeto de
Obtener devoluciones de impuesto que no
cometer los delitos de tráfico de
correspondan, simulando una operación
migrantes, promoción de la prostitución o
tributaria o mediante cualquiera otra
trata de personas antes descritos (art. 411
maniobra fraudulenta (art.97 Nº 4 inciso
quinquies).
tercero).
22. Defraudar a otro usando de nombre
fingido, atribuyéndose poder, influencia o
crédito supuestos, aparentando bienes,
Ley 17.336 sobre de Propiedad Intelectual
crédito, comisión, empresa o negociación
imaginarios, o valiéndose de cualquier Fabricar, importar, internar al país, tener o
otro engaño semejante, siendo el valor de adquirir para su distribución comercial,
la cosa defraudada superior a 400 UTM con ánimo de lucro, las copias a que se
(Art. 468, en relación al art. 467 inc. final). refiere el inciso anterior, será sancionado
23. Obtener fraudulentamente del Fisco, de con las penas de reclusión menor en su
las municipalidades, de las Cajas de grado medio a máximo y multa de 100 a
Previsión y de las instituciones 1.000 unidades tributarias mensuales.
centralizadas o descentralizadas del (Art. 81 inciso segundo).
Estado, prestaciones improcedentes, tales

como remuneraciones, bonificaciones,
24
Simplificada
Ley Orgánica Constitucional del Banco Central mediante la evasión del pago de los
tributos que pudieren corresponderle o
1. Incurrir en falsedad maliciosa en los
mediante la no presentación de las
documentos que acompañe en sus
mismas a la Aduana. Asimismo, incurre en
actuaciones con el Banco o en las
el delito de contrabando el que introduzca
operaciones de cambios internacionales
mercancías extranjeras desde un territorio
regidas por esta ley, será sancionada por
de régimen tributario especial a otro de
los tribunales de justicia con la pena de
mayores gravámenes, o al resto del país,
presidio menor en su grado medio a
en alguna de las formas indicadas en los
máximo. (Art. 59).
incisos precedentes. (art. 168)
2. Fabricar o hacer circular objetos cuya
forma se asemeje a billetes de curso legal, 5.3.2 DE LA PREVENCIÓN DEL LAVADO DE
ACTIVOS Y FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO,
de manera que sea fácil su aceptación en
ANÁLISIS DE LEY N°19.913
lugar de los verdaderos, será sancionado
con la pena de presidio menor en sus I- TÍTULO I
grados medio a máximo. (Art.64).
ART.2 La Unidad de Análisis Financiero (en

adelante UAF), tendrá las siguientes atribuciones
Ordenanza General de Aduanas
y funciones, las que podrá desarrollar y ejercer en
Introducir al territorio nacional, o extraer cualquier lugar del territorio nacional:
de él, mercancías cuya importación o a. Solicitar, verificar, examinar y archivar la
exportación, respectivamente, se información a que se refiere el art.3° de
encuentren prohibidas. Comete también esta ley
el delito de contrabando el que, al b. Solicitar a cualquiera de las personas
introducir al territorio de la República, o al naturales o jurídicas contempladas en el
extraer de él, mercancías de lícito art.3° de esta ley, los antecedentes que
comercio, defraude la hacienda pública con ocasión de la revisión de una
25
Simplificada
operación sospechosa previamente subrogue. Tanto la solicitud de

reportada a la Unidad o detectada por antecedentes amparados por el secreto o
ésta en ejercicio de sus atribuciones, reserva que haga la Unidad, como la
resulten necesarios y conducentes para resolución del tribunal, deberán fundarse
desarrollar o completar el análisis de dicha en hechos específicos que las justifiquen,
operación y los que deba recabar de de los que se dejará expresa constancia en
conformidad con la letra g) del presente ambos documentos. Si la petición es
artículo. Las personas requeridas estarán rechazada, la UAF podrá apelar. La
obligadas a proporcionad la información apelación será conocida en cuenta y sin
solicitada, en el plazo que se les fije. más trámite por la sala de cuentas de la
Si los antecedentes a que se refiere este mencionada Corte, tan pronto se reciban
literal estuvieren amparados por el los antecedentes. El expediente se
secreto o reserva, o deban requerirse a tramitará en forma secreta y será devuelto
una persona no contemplada en el íntegramente a la Unidad, fallado que sea
artículo 3° de esta ley, la solicitud deberá el recurso.
ser autorizada previamente por un El otorgamiento de los antecedentes
ministro de la Corte de Apelaciones de requeridos de conformidad a esta letra
Santiago, quien resolverá, sin audiencia ni será gratuito y libre de toda clase de
intervención de terceros dentro del plazo derechos e impuestos.
de tres días contado desde la presentación No quedarán sometidas a lo dispuesto en
de la misma. Corresponderá al Presidente el presente literal, las personas que no
de esta Corte designar, una vez al año y están obligadas a declarar por razones de
por sorteo, a dos de sus miembros para secreto, únicamente en aquello que se
cumplir esta labor. Si ninguno de los
ministros estuviere en funciones,
corresponderá otorgar la autorización al
Presidente de la Corte o a quien lo
26
Simplificada
refiere a éste, en los términos que señala pudiendo en cualquier momento verificar
el artículo 303 del Código Procesal Penal 6 su ejecución.
c. Disponer de exámenes periciales, los que g. Intercambiar información con sus
podrá encomendar a instituciones similares del extranjero. Para tal efecto, la
públicas o privadas UAF deberá cerciorarse de que dicha
d. Organizar, mantener y administrar información no será utilizada para fines
archivos, bases de datos y registros, diferentes y que la entidad solicitante
pudiendo integrarlos, con el debido operará con reciprocidad en caso que se le
resguardo y protección, a las redes de solicite información.
información nacionales e internacionales h. Analizar, a lo menos una vez al año, la
para el adecuado cumplimiento de sus información a que se refiere el art.5° de
funciones esta ley
e. Recomendar medidas a los sectores i. Acceder, en la forma en que se convenga
público y privado para prevenir la con el jefe superior de la entidad
comisión de los delitos del art.27 de esta respectiva, a las informaciones y
ley antecedentes existentes en las bases de
f. Impartir instrucciones de aplicación datos de organismos públicos que, con
general a las personas enumeradas en los ocasión de la revisión de una operación
artículos 3°, inciso 1° y 4°, inciso primero, sospechosa previamente reportada a la
para el adecuado cumplimiento de las UAF o detectada por ésta en ejercicio de
obligaciones establecidas en el párrafo 2° sus atribuciones, resulten necesarios y
de este título (“Del Deber de Informar”), conducentes para desarrollar o completar
el análisis de dicha operación y a los que
6
Art.303 CPP “Facultad de abstenerse de declarar por Las personas comprendidas en el inciso anterior no podrán
razones de secreto. Tampoco estarán obligadas a declarar invocar la facultad allí reconocida cuando se las relevare del
aquellas personas que, por su estado, profesión o función deber de guardar secreto por aquel que lo hubiere
legal, como el abogado, médico o confesor, tuvieren el deber confiado”.
de guardar el secreto que se les hubiere confiado, pero
únicamente n lo que se refiere a dicho secreto.
27
Simplificada
deba recabar de conformidad con la letra poder y que sean necesarios para las
g) de este artículo. En el caso que algún investigaciones de lavado de activos que
antecedente se encuentre amparado por practique, se hayan iniciado de oficio, por
el secreto o reserva, se aplicará lo denuncia o por querella, cualquiera sea la fase
dispuesto en el párrafo segundo del literal en que ellas se encuentren.
b) de este artículo.
j. Imponer las sanciones administrativas que
establece esta ley. II- TÍTULO I – PÁRRAFO II
Bajo ningún respecto la UAF podrá ejercer DEL DEBER DE INFORMAR

competencias propias del Ministerio Público o
de los Tribunales de Justicia. Asimismo, sólo Las personas naturales y las personas jurídicas
podrá utilizar la información que reciba para que se señalan a continuación, estarán obligadas
los propósitos establecidos en esta ley, no a informar sobre operaciones sospechosas que
pudiendo en caso alguno darla a conocer o adviertan en el ejercicio de sus actividades: los
entregarla a organismos o servicios distintos bancos e instituciones financieras; empresas de
del Ministerio Público. factoraje; empresas de arrendamiento financiero;
Cuando, del examen de los antecedentes las empresas de securitización; las
referidos en las letras que anteceden, el administradoras generales de fondos y las
Director de la UAF estime que aparecen sociedades que administren fondos de inversión
indicios de que se ha cometido alguno de los privados; las casas de cambio y otras entidades
delitos a que se refiere el art.27 de esta ley o que estén facultadas para recibir moneda
al art.8 de la ley N°18.314 (de las “Conductas extranjera; las emisoras u operadoras de tarjetas
Terroristas”), deberá disponer su inmediata de crédito, tarjetas de pago con provisión de
remisión al Ministerio Público. Asimismo, el fondos o cualquier otro sistema similar a los
Ministerio Público podrá requerir a la UAF el referidos medios de pago; las empresas de
envío de los antecedentes que estén en su transferencia y transporte de valores y dinero; las
28
Simplificada
bolsas de valores y las bolsas de productos, así usos y costumbres de la actividad de que se
como cualquier otra bolsa que en el futuro esté trate, resulte inusual o carente de justificación
sujeta a la supervisión de la Comisión para el económica o jurídica aparente o pudiera
Mercado Financiero; los corredores de bolsa; los constituir alguna de las conductas contempladas
agentes de valores; las compañías de seguros; los en el artículo 8º de la ley Nº 18.314 7, o sea
administradores de fondos mutuos; los realizada por una persona natural o jurídica que
operadores de mercados de futuro y de opciones; figure en los listados de alguna resolución del
las sociedades administradoras y los usuarios de Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas,
zonas francas; los casinos, salas de juego e sea que se realice en forma aislada o reiterada.
hipódromos; los titulares de permisos de
operación de juegos de azar en naves mercantes Corresponderá a la Unidad de Análisis Financiero
mayores, con capacidad de pernoctación a bordo, señalar a las entidades a que se refiere este
y que tengan entre sus funciones el transporte de párrafo, las situaciones que especialmente
pasajeros con fines turísticos; los agentes de habrán de considerarse como indiciarias de
aduana; las casas de remate y martillo; los operaciones o transacciones sospechosas, en sus
corredores de propiedades y las empresas respectivos casos.
dedicadas a la gestión inmobiliaria; los notarios;
los conservadores las administradoras de fondos Para los efectos de la obligación señalada en la
de pensiones; las organizaciones deportivas parte primera de este texto, las personas allí
profesionales; las cooperativas de ahorro y indicadas deberán designar un funcionario
crédito; las representaciones de bancos responsable de relacionarse con la Unidad de
extranjeros y las empresas de depósito de valores. Análisis Financiero.
Las disposiciones legales, reglamentarias,
Se entiende por operación sospechosa todo acto, contractuales o de cualquier otra índole sobre
operación o transacción que, de acuerdo con los secreto o reserva de determinadas operaciones o
7
Recaudación de dinero para fines terroristas
29
Simplificada
actividades no impedirán el cumplimiento de la

obligación de informar establecida en el presente Las entidades señaladas al principio de este
artículo. Lo anterior es también aplicable si la resumen deberán además mantener registros
Unidad solicita la entrega o exhibición de los especiales por el plazo mínimo de cinco años, e
antecedentes que el sujeto obligado tuvo en informar a la Unidad de Análisis Financiero
consideración para reportar la operación cuando ésta lo requiera, de toda operación en
sospechosa. efectivo superior a diez mil dólares de los Estados
Las Comisións y los demás servicios estarán Unidos de América o su equivalente en pesos
obligados a informar sobre operaciones chilenos, según el valor del dólar observado el día
sospechosas que adviertan en el ejercicio de sus en que se realizó la operación.
funciones. Queda prohibido a las personas e instituciones
señaladas anteriormente, y a sus empleados,
La información proporcionada de buena fe en informar al afectado o a terceras personas, la
conformidad a esta ley eximirá de toda circunstancia de haberse requerido o remitido
responsabilidad legal a quienes la entreguen. información a la Unidad de Análisis Financiero,
como, asimismo, proporcionarle cualquier otro
El deber de informar previsto en el artículo antecedente al respecto.
precedente será también exigible a todo aquel La infracción a lo dispuesto acá será castigada con
que porte o transporte moneda en efectivo o la pena de presidio menor en sus grados medio a
instrumentos negociables al portador, desde y máximo y multa de cien a cuatrocientas unidades
hacia el país, por un monto que exceda los diez tributarias mensuales.
mil dólares de los Estados Unidos de América o su
equivalente en otras monedas. La misma pena se aplicará a quienes, estando
En estos casos, la información será recabada obligados de conformidad a esta ley a
directamente por el Servicio Nacional de Aduanas proporcionar información a la Unidad,
y remitida por éste a la Unidad de Análisis maliciosamente destruyan, alteren u oculten los
Financiero.
30
Simplificada
antecedentes o documentos que deban entregar, conocimiento de la instrucción

o entreguen antecedentes o documentos falsos. incumplida)
III- TÍTULO II b. Infracciones menos graves

Contravenciones al art.5° de esta ley,
1. De las Infracciones y Sanciones respecto de mantener registros especiales
por el plazo mínimo de 5 años, e informar
Las personas que no cumplan con las obligaciones a la UAF, frente a su requerimiento, de
impuestas en la presente ley serán sancionadas cualquier operación superior a USD10.000
por el Director de la UAF, teniendo presente: o su equivalente en pesos chilenos
- Capacidad económica del infractor Sanciones
- Gravedad de las acciones u omisiones i. Amonestación, y
- Consecuencias derivadas de las acciones u ii. Multa a beneficio fiscal hasta por
omisiones 3.000UTM
Graduación de gravedad las infracciones c. Infracciones graves
sancionadas por la UAF: No dar cumplimiento a las siguientes

obligaciones:
a. Infracciones leves i. No entregar los antecedentes

No dar cumplimiento a las instrucciones solicitados por la UAF frente a una
impartidas por la UAF en virtud del art.2°, operación que ha sido catalogada
letra f) por ésta como “sospechosa”
Sanciones ii. Cualquiera de las obligaciones
i. Amonestación, y contenidas en el art.3° respecto del
ii. Multa a beneficio fiscal hasta por “deber de informar” (ver título I –
800UTM (UAF deberá acreditar párrafo II)

que el infractor tenía
31
Simplificada
iii. Funcionario público que tome representantes legales y que hayan concurrido
conocimiento de algún delito con su voluntad a la materialización de la
contemplado en esta ley y que omita infracción (requiere prueba por parte de la UAF).
denunciarlo al Ministerio Público, a
los funcionarios de Carabineros de 3. Procedimiento administrativo para la
Chile, a la PDI o a cualquier tribunal aplicación de las sanciones administrativas
con competencia en lo criminal, será a. Se inicia con una formulación
castigado con presidio menor en su precisa de los cargos por parte de
grados medio a máximo (541 días a la UAF
5 años) y una multa de 40UTM a b. Debe notificarse personalmente
400UTM. por un funcionario de la UAF, quién
Sanciones actuará como Ministro de fe
a. Amonestación, y c. Las notificaciones siguientes se
b. Multa a beneficio fiscal hasta por realizarán por escrito, mediante
5.000UTM carta certificada dirigida al
Cuando el infractor cometa dos o más domicilio del requerido registrado
infracciones de la misma naturaleza dentro de un en la UAF o aquel donde ejerza su
período de tiempo de 12 meses, cualquiera sea su profesión
naturaleza (leve, menos grave o grave) podrá d. Requerido tendrá un plazo de 10
aplicarse una multa de hasta 3 veces el monto días hábiles, contados desde la
señalado. notificación, para contestar los
cargos
e. Recibidos los descargos o
2. Sanciones a Personas Jurídicas transcurrido el plazo para hacerlo,
En el caso de que la infracción haya sido cometida se abrirá un período para rendir
por una persona jurídica, las sanciones podrán, prueba de 8 días
además, ser aplicadas a sus directores o
32
Simplificada
f. La prueba será apreciada de 1. Disposiciones Varias

acuerdo a las reglas de la sana
crítica Será castigado con presidio mayor en sus grados
g. Transcurrido el tiempo para rendir mínimo a medio (5 años y 1 día a 15 años) y una
prueba la UAF resolverá en forma multa de 200UTM a 1.000UTM:
fundada todas las cuestiones - El que de cualquier forma oculte o
planteadas en el expediente y disimule el origen ilícito de determinados
defensas del supuesto infractor, y bienes, a sabiendas de que provienen,
contendrá la declaración de la directa o indirectamente, de la
sanción impuesta, o bien, de su perpetración de hechos constitutivos de
absolución. Para dictar esta los delitos contemplados en la Ley
resolución la UAF tiene un plazo N°20.000 (Ley de narcóticos y
fatal de 10 días desde que se estupefacientes).
realizó la última diligencia
encargada en el expediente en el
período probatorio.
h. La resolución emitida por la UAF
deberá indicar los recursos
administrativos y/o judiciales que
procedan contra ella en
conformidad de esta ley, los
órganos antes los que deban 5.3.3 OBLIGACIÓN DE INFORMAR
presentarse y el plazo para
interponerlos. Es deber de todos los sujetos obligados reportar a
la unidad de análisis financiero, de manera rápida
IV- TÍTULO III y expedita, cualquier operación de carácter
sospechoso de la que tenga conocimiento en
33
Simplificada
razón de su actividad, acompañando todos los empresas de arrendamiento financiero; las

antecedentes necesarios para su acertada empresas de securitización; las administradoras
revisión por parte de la UAF, asimismo toda generales de fondos y las sociedades que
operación que sea superior a diez mil dólares de administren fondos de inversión privados; las
los Estados Unidos de América o su equivalente casas de cambio y otras entidades que estén
en pesos chilenos, según el valor del dólar facultadas para recibir moneda extranjera; las
observado el día en que se realizó la operación. emisoras u operadoras de tarjetas de crédito,
tarjetas de pago con provisión de fondos o
cualquier otro sistema similar a los referidos
Se entiende por operación sospechosa todo acto,
medios de pago; las empresas de transferencia y
operación o transacción que, de acuerdo con los
transporte de valores y dinero; las bolsas de
usos y costumbres de la actividad de que se trate,
valores y las bolsas de productos, así como
resulte inusual o carente de justificación
cualquier otra bolsa que en el futuro esté sujeta a
económica o jurídica aparente o pudiera
la supervisión de la Comisión para el Mercado
constituir alguna de las conductas contempladas
Financiero; los corredores de bolsa; los agentes
en el artículo 8º de la ley Nº 18.314, o sea
de valores; las compañías de seguros; los
realizada por una persona natural o jurídica que
administradores de fondos mutuos; los
figure en los listados de alguna resolución del
operadores de mercados de futuro y de opciones;
Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, sea
las sociedades administradoras y los usuarios de
que se realice en forma aislada o reiterada.
zonas francas; los casinos, salas de juego e
Del reporte de operaciones sospechosas (ROS)
hipódromos; los titulares de permisos de
Los sujetos obligados, estos son Las personas operación de juegos de azar en naves mercantes
naturales y las personas jurídicas que se señalan a mayores, con capacidad de pernoctación a bordo,
continuación, estarán obligadas a informar sobre y que tengan entre sus funciones el transporte de
operaciones sospechosas que adviertan en el
pasajeros con fines turísticos; los agentes de
ejercicio de sus actividades: los bancos e aduana; las casas de remate y martillo; los
instituciones financieras; empresas de factoraje; corredores de propiedades y las empresas
34
Simplificada
dedicadas a la gestión inmobiliaria; los notarios; a. Envió de ROE: Los sujetos obligados,
los conservadores las administradoras de fondos deberán informar semestralmente, durante
de pensiones; las organizaciones deportivas los primeros 10 días hábiles de los meses de
profesionales, regidas por la ley Nº 20.019; las enero y julio de cada año, las operaciones
cooperativas de ahorro y crédito; las en efectivo, esto es en papel moneda o
representaciones de bancos extranjeros y las dinero metálico, que realicen en el ámbito
empresas de depósito de valores regidas por la ley propio de su actividad y que superen los 10
Nº 18.876. mil dólares norteamericanos o su
equivalente en moneda nacional.
Deben informar y reportar a la UAF en el menor
tiempo posible las operaciones sospechosas de b. En el evento que un sujeto obligado no
las que tengan conocimiento en el ejercicio de su tuviere operaciones en efectivo que
actividad profesional, comercial o empresarial, así reportar a esta unidad para un determinado
como acompañar la documentación fundante periodo, y en los mismos plazos señalados
necesaria. anteriormente, deberá enviar un “Registro
de operaciones en efectivo negativo”
En el evento de detectarse una operación
sospechosa, los sujetos obligados deberán Será obligación de los sujetos obligados
establecer procedimientos internos que verificar que su envió haya sido
garanticen la confidencialidad de la información. correctamente recepcionado por la UAF, así
Dicho procedimiento deberá constar en el manual como también llevar a cabo las correcciones
de prevención de cada sujeto obligado. necesarias para su correcto cumplimiento.
c. Rectificación de ROE: En el evento de que el

Del reporte de operaciones en efectivo (ROE) ROE, deba ser rectificado, esta se deberá
llevar a cabo respecto de la totalidad del
reporte y no solo de una o más
35
Simplificada
transacciones en particular. Dicha solicitud antecedentes y su procedencia,

de rectificación deberá cumplir con los contactándose luego con el solicitante
siguientes requisitos: para comunicarle el estado de la
solicitud y las condiciones para el
i. El plazo para rectificar es de 10 días a envío de un nuevo reporte, en el caso
contar desde el vencimiento del plazo que este sea procedente.
de obligación de informar v. En el evento de que el sujeto obligado
no este ejerciendo la actividad, se
ii. La solicitud deberá ser enviada por deberá informar a la UAF de este
escrito al director de la UAF por parte hecho por escrito, acompañando el
del oficial de cumplimiento certificado emitido por el servicio de
respectivo, indicando el tipo de Impuesto internos que dé cuenta de
reporte, periodo al que corresponde, ello.
fecha en que fue enviado y las razones
que fundamentan la solicitud
II- DE LA OBLIGACIÓN DE CREAR Y MANTENER
iii. Para el caso en que se requiera REGISTROS
reemplazar un reporte de operación
en efectivo por un reporte de Los sujetos obligados deben mantener registros
operaciones en efectivo negativo especiales, ya sea en forma electrónico o físico,
(ROE NEGATIVO) y viceversa, con el objeto de poder cumplir de mejor manera
adicionalmente se deben adjuntar los con las obligaciones que se le imponen. La
antecedentes de respaldo de las existencia de estos registros, y por tanto de su

transacciones involucrados. creación, obedece a la necesidad y obligación de
los sujetos obligados de detectar indicios que
iv. Una vez realizada la solicitud por el permitan identificar comportamiento
sujeto obligado, la UAF, revisará los sospechosos o poco habituales por parte de sus
36
Simplificada
clientes y generar eventualmente perfiles de 1- Registro de Operaciones en efectivo

riesgo de los mismos que les permitan detectar
oportunamente alguna operación sospechosa. 2- Registro debida diligencia y conocimiento
del Cliente
Los registros deberán contar con a lo menos los
siguientes parámetros: 3- Registro de operaciones realizadas por
Personas Expuestas políticamente
1- Nombre o razón social
2- Número de cédula nacional de identidad o 4- Registro de Transferencia electrónica de
número de pasaporte. En el caso de Fondos
personas jurídicas se deberá solicitar su
RUT o similar si extranjera Toda la información contenida en los registros
señalados precedentemente deberá ser
3- Número de boleta, factura o documento conservada y mantenida por los sujetos obligados
emitido por un plazo mínimo de 5 años, y deberá estar a
disposición de la UAF, cuando ésta lo requiera.
4- Domicilio o dirección en Chile o en el país
de origen o de residencia
III- DE LA DEBIDA DILIGENCIA Y CONOCIMIENTO
DEL CLIENTE (DDC)
5- Correo electrónico y teléfono de contacto
Los sujetos obligados deberán contar con un
sistema de prevención de lavado o blanqueo de
6- Giro Comercial registrado ante el SII.
activos basado en el concepto de “Conozca a su
cliente”, que consiste en un adecuado marco de
En razón de lo anterior, los sujetos obligados
debida diligencia que les permita conocer las
deberán mantener los siguientes cuatro registros
actividades que desarrollan, las características
37
Simplificada
más relevantes de las operaciones que realizan y Asimismo, y en base a la información recabada en
de los fundamentos en que estas se apoyan. el cumplimiento de esta obligación por parte del
sujeto obligado, este deberá generar una ficha de
Para aquellas operaciones sobre US$1000, o su
cliente, las que deberán mantenerse actualizadas
equivalente en otras monedas, sin importar el
luego de cada transacción efectuada y que deba
medio de pago que se utilice, los sujetos obligados
ser registrada bajo la obligación de DDC.
deberán solicitar a sus clientes la siguiente
documentación y antecedentes: En el evento que el cliente se niegue a entregar
todo o parte de la información antes indicada,
1- Nombre o razón social
dicha negativa deberá ser considerada como
señal de alerta a objeto de analizar el envío de un
2- Número de cédula nacional de identidad o
reporte de operación sospechosa a la UAF.
número de pasaporte. En el caso de
personas jurídicas se deberá solicitar su De las personas expuestas políticamente (PEP)
Rut o similar si extranjera
Se considerarán como PEP, a los chilenos o
extranjeros que desempeñan o hayan
3- Número de boleta, factura o documento desempeñado funciones ´publicas destacadas en
emitido
un país, hasta lo menos un año finalizado el
ejercicio de las mismas.
4- Profesión, ocupación u oficio en el caso de
Se incluyen en esta categoría a jefes de Estado o
personas naturales o giro comercial en el
de un gobierno, políticos de alta jerarquía,
caso de personas jurídicas.
funcionarios gubernamentales, judiciales, o
5- Domicilio o dirección en Chile o en el país
militares de alta jerarquía, altos ejecutivos de
de origen o de residencia
empresas estatales, así como sus cónyuges, sus
parientes hasta el segundo grado de
6- Correo electrónico y teléfono de contacto
consanguineidad y las personas naturales con las
que hayan celebrado un pacto de actuación
38
Simplificada
conjunta mediante el cual tengan poder de voto h. Implementar procedimientos y medidas

suficiente para influir en sociedades constituidas de debida diligencia continua sobre la
en Chile. relación comercial establecida con un PEP.
Los sujetos obligados deben implementar y

ejecutar respecto de estas personas, medidas de
IV- DE LAS TRANSFERENCIAS ELECTRÓNICAS DE
debida diligencia y conocimiento de los clientes,
FONDOS
entre las que se encuentran:
Todos los sujetos obligados que realicen
e. Establecer sistemas apropiados de manejo
transferencias electrónicas de fondos ya sean
del riesgo para determinar si un posible
transfronterizas o nacionales, deberán incorporar
cliente, un cliente o el beneficiario final es
información precisa y significativa del remitente,
o no un PEP.
sobre las transferencias de fondos y los mensajes
f. Obtener y exigir, si corresponde
relacionados enviados, debiendo conservar por
aprobación de la alta gerencia para
un plazo mínimo de 5 años, en el registro especial
establecer relaciones comerciales con un
al efecto, al menos la siguiente información
PEP, o que ha pasado a tener esta calidad
relativa al ordenante de la transferencia,
cuando la relación comercial es previa a
verificando, además, que esta sea exacta:
dicha condición.
a. Nombre y fecha de la transferencia
g. Tomar medidas razonables para definir la

fuente de la riqueza, la fuente de los b. Nombre del ordenante
fondos de los clientes y beneficiarios

c. Número de cédula nacional de identidad o
reales identificados como PEP, y el motivo
número de pasaporte. En el caso de
de la operación.
personas jurídicas se deberá solicitar su
Rut o similar si extranjera
39
Simplificada
d. Número de cuenta del ordenante o en su envió de la información obligatoria por parte de la

defecto de aquella usada en referencia entidad remisora.
para la operación
e. Domicilio del ordenante
V- DE LAS SEÑALES DE ALERTA
Se encuentran exceptuadas de la presente Estas señales grafican comportamientos de

obligación las siguientes operaciones: clientes o las características de ciertas
operaciones financieras que pueden conducir a
a. Transferencias que deriven de una
detectar una operación sospechosa de lavado de
transacción realizada utilizando tarjeta de
activos, ayudando a distinguir hechos,
crédito o débito, siempre que el número
situaciones, transacciones, eventos, cuantías o
de dicha tarjeta acompañe todas las
indicadores financieros que la experiencia
transferencias derivadas de la transacción.
nacional e internacional ha identificado como
Sin embargo, si las tarjetas de crédito o
elementos de juicio a partir de los cuales se puede
débito se utilizan como medio de pago de
inferir la posible existencia de un hecho o
una transferencia de dinero, la presente
situación que escapa a lo que la entidad en el giro
instrucción es plenamente aplicable.
ordinario de sus operaciones ha determinado
b. Transferencia y liquidaciones efectuadas
como normal.
entre instituciones financieras cuando
tanto el ordenante como el beneficiario
son las instituciones financieras que
VI- DE LA RESOLUCIÓN DEL CONSEJO DE
actúan en su propio nombre.
SEGURIDAD DE LAS NACIONES UNIDAS
Es deber de las instituciones receptoras de fondos
La unidad de análisis financiero, por medio de su
transferidos electrónicamente de adoptar todas sitio web, ha puesto a disposición de los sujetos
las medidas de resguardo a objeto de aislar y
obligados un link denominado “Comité de
gestionar las operaciones que no cumplan con el Sanciones ONU” en la cual permite revisar una
nómina que individualiza a personas físicas y
40
Simplificada
entidades miembros de los talibanes y de la

organización AL-QAIDA, o asociados a ellos. La
revisión y chequeo permanente de esos listados
IX- DE LAS SANCIONES Y PROCEDIMIENTOS
es de carácter obligatorio para los sujetos
obligados, estas resoluciones son de carácter Las obligaciones señaladas en esta circular son de
obligatorio para todos los países integrantes. carácter esencial y de cumplimiento obligatorio, y
por tanto su incumplimiento puede ser
sancionado por la ley 19913 (CREA LA UNIDAD DE
VII- DE LOS PAÍSES Y TERRITORIOS NO
ANALISIS FINANCIERO Y MODIFICA DIVERSAS
COOPERANTES Y PARAÍSOS FISCALES
DISPOSICIONES EN MATERIA DE LAVADO Y
Los sujetos obligados deberán guardar especial BLANQUEO DE ACTIVOS).
observancia en su quehacer diario a las
transacciones que eventualmente realicen con 5.3.4 Oficial de Cumplimiento
países, territorios o jurisdicciones que de acuerdo
al Grupo de Acción financiera Internacional Deberá ser un funcionario de confianza,
(GAFI), se encuentran calificados como no independiente de las áreas de riesgo, operativas y
cooperantes o paraísos fiscales. de auditoría. Debe tener un nivel gerencial, cuya

función y responsabilidad principal sea mantener
VIII- DEL TÉRMINO DE LA CALIDAD DE SUJETO
una coordinación interna respecto de la vigilancia
OBLIGADO
de las operaciones de los clientes con la entidad y
Los sujetos obligados que por cualquier motivo sus filiales.
dejen de ejercer alguna de las actividades sujetas
a fiscalización por parte de la UAF, deberán
informar a la UAF, de este hecho dentro del más Principales Funciones
breve plazo, acompañando los antecedentes del Es el encargado de velar en el día a día porque se
SII, que den cuenta de la cesación de las cumpla el manual de procedimientos tendiente a
actividades comerciales respectivas.
41
Simplificada
evitar el lavado de activos y financiamiento del Los bancos y demás instituciones reguladas por la
terrorismo. CMF deben contar con políticas y normas de
selección de personal y de conducta de éste en
Todas las labores que impone la ley FATCA
relación con clientes, con el objeto de prevenir la
(foreign account tax compliance act)
ocurrencia de operaciones de lavado de activos y
financiamiento del terrorismo.
Manual de Prevención Las materias relativas con la prevención del
Todas las empresas fiscalizadas por la CMF lavado de activos, financiamiento del terrorismo y
deberán tener un manual de prevención que ley FATCA deben ser parte de la formación
indique claramente los protocolos y continua y permanente de los ejecutivos.
procedimientos frente a los cuales los distintos

empleados de la compañía deban responder, si
5.3.5 ¿QUÉ ES EL FINANCIMIENTO DEL
ocurre determinado hecho. TERRORISMO?
Por ejemplo, preguntándole a todos los clientes

De acuerdo a lo dispuesto en la página Web
que realizan operaciones no habituales con los
misma de la Unidad de Análisis Financiero, la
montos transados, sobre el origen de sus fondos.
misma UAF define el financiamiento del
Es importante entender que el ejecutivo que trata terrorismo en los siguientes términos:
con el cliente no tiene el deber de convertirse en
un policía de investigaciones, solamente la ley le
exige que cumpla con los procedimientos “El financiamiento del terrorismo (FT) es cualquier
establecidos en el manual de prevención, que, la forma de acción económica, ayuda o mediación
mayoría de las veces terminarán por “informar al que proporcione apoyo financiero a las
oficial de cumplimiento”. actividades de elementos o grupos terroristas.

Aunque el objetivo principal de los grupos
terroristas no es financiero, requieren fondos para
Capacitación del Personal llevar a cabo sus actividades, cuyo origen puede
42
Simplificada
provenir de fuentes legítimas, actividades 5.3.6 ¿CÓMO PREVENIR?: DEL SISTEMA DE

PREVENCIÓN INTERNA Y OTRAS OBLIGACIONES
delictivas, o ambas.
Las técnicas utilizadas para el lavado de activos
Dentro de los principales componentes de
(LA) son básicamente las mismas que se usan para
prevención y combate del Lavado de Activos y del
encubrir las fuentes y los fines del financiamiento
financiamiento del terrorismo, se encuentra el
del terrorismo. No obstante, sin importar si el
deber u obligación de implementar un sistema de
origen de los recursos es legítimo o no, para los
prevención del delito de lavado o blanqueo de
grupos terroristas es importante ocultar la fuente
activos y financiamiento del terrorismo, el cual se
y su uso, a fin de que la actividad de
deberá componer, en conformidad a lo que a
financiamiento pase inadvertida.
continuación se señala, de al menos los siguientes
El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI)
elementos:
–organismo internacional, al que pertenecen las
34 economías más desarrolladas del mundo y que a. Nombramiento de un funcionario
fija pautas para prevenir el LA/FT- recomienda responsable: Los sujetos obligados
que cada país tipifique como delito el deberán nombrar a un funcionario
financiamiento del terrorismo, los actos denominado “oficial de cumplimiento” el
terroristas y las organizaciones terroristas y que cual tendrá por función principal la
los clasifique como delitos que dan origen al coordinación de las políticas y
lavado de activos. Asimismo, sugiere que las procedimientos de prevención y detección
Nueve Recomendaciones Especiales diseñadas de operaciones sospechosas.
por el organismo para combatir el financiamiento

b. Manual de prevención: Se trata de un
del terrorismo sumadas a las 40
instrumento fundamental para la
Recomendaciones sobre lavado de activos sean el
prevención del lavado de activos y
marco para prevenir, detectar y eliminar ambos
financiamiento del terrorismo y deberá
delitos”
contener las políticas y procedimientos a
aplicar para evitar que los sujetos
obligados sean utilizados o puedan
43
Simplificada
participar en la eventual comisión de los El contenido del referido manual de prevención

delitos referidos precedentemente. En lo deberá ser conocido por todas las personas que
principal, este manual deberá constar por trabajen para el sujeto obligado, y es obligación
escrito, ser conocido y encontrarse de este último mantener ese manual actualizado.
disponible para todo su personal y
a. Capacitación del personal: Los sujetos
describir como mínimo lo siguiente:
obligados deben desarrollar y ejecutar
i. Políticas y procedimientos de programas de capacitación e instrucción
conocimiento del cliente permanente a su empleador, actividades a

las que estos deberán asistir a lo menos
ii. Procedimientos de detección y
una vez al año. El programa de
reporte de operaciones
capacitación e instrucción deberá
sospechosas
contener con a lo menos todo lo
iii. Procedimiento detallado de aviso estipulado en el manual de prevención del
oportuno y reservado de sujeto obligado, así como los conceptos de
operaciones sospechosas a la UAF lavado o blanqueo de activos y sus
consecuencias para la actividad que
iv. Procedimiento detallado de aviso
realizan, la normativa que regula la
oportuno y reservado a la UAF
materia y sus sanciones tanto
respecto de sujetos incorporados a
administrativas como penales, así como
listados de las Naciones Unidas o
también las señales de alerta y
que pertenezcan a países no
procedimientos a ejecutar frente a una
cooperantes
operación de carácter sospechosa.
v. Normas de ética y conducta del
personal de la empresa
relacionadas con la prevención de
lavado de activo y financiamiento
del terrorismo.
44
Simplificada
5.3.7 MANIPULACIÓN DE PRECIOS DE MERCADO pública de valores nuevos o de valores

E INDUCCIÓN A LA COMPRA O VENTA DE
anteriormente emitidos y que no hayan sido
VALORES
objeto de oferta pública.
- Se podrán desarrollar actividades de market-

A continuación, se identifican prohibiciones y
making, siempre que sea con el objetivo de
deberes de actuar aplicables a los corredores y
proveer de liquidez al mercado accionario y se
emisores, sus empleados y profesionales, en
desarrollen en el mercado abierto, sin el objetivo
relación con conductas de Manipulación de
de garantizar la presencia bursátil o un
Precios de Mercado:
determinado nivel de precios de los valores
transados, sujetos, en todo caso, a la normativa

1. No podrán efectuar transacciones en valores
que regula esa actividad.
con el objeto de estabilizar, fijar o hacer variar
artificialmente los precios

EJEMPLOS:
- Las compras o ventas de acciones al cierre del

Existen algunas excepciones a la presente
mercado con la sola finalidad de alterar
disposición, como, por ejemplo:
artificialmente el precio de cierre de las acciones
- Los corredores podrán realizar actividades de
y con el efecto de inducir a error a los inversores
estabilización de precios en valores de acuerdo a
que actúan basándose en las cotizaciones de
las reglas de carácter general que imparta la
cierre.
Comisión para el Mercado Financiero y
únicamente para llevar adelante una oferta
45
Simplificada
- Las compras y ventas de una determinada acción - El operador de la mesa de acciones de un
con la sola finalidad de mostrar movimiento en su corredor que pone reiteradamente órdenes de
cotización. compra, pero sin ejecutarlas, con la sola finalidad
de dar una impresión falsa de la existencia de una
2. No podrán efectuar transacciones o inducir o fuerte demanda.
intentar inducir a la compra o venta de valores,
regidos o no por la ley de mercado de valores, 3. No podrán efectuar órdenes, cotizaciones o
por medio de cualquier acto, práctica, transacciones ficticias o simuladas
mecanismo o artificio, ya sea que sepa, o deba
razonablemente saber, que es engañoso o

EJEMPLOS:
fraudulento
- El corredor que realiza transacciones ficticias o
simuladas con su socio principal con la sola

EJEMPLOS:
finalidad de lograr una mayor presencia de
- La solicitud que hace el gerente de un emisor con
mercado.
baja presencia bursátil a un tercero, para que ese
- El operador de una corredora realiza
mismo día compre acciones del emisor a un alto
transacciones ficticias si compra y vende acciones,
precio, de forma que su cotización suba
coludido con el operador de otra corredora, pero
artificialmente, y con la sola finalidad de liquidar
sin la intención de realizar una transacción que
un instrumento derivado sobre dichas acciones a
altere la posición en acciones que inicialmente se
un precio de su conveniencia.
tenía.
46
Simplificada
declaraciones, alusiones o representaciones que
4. No podrán realizar acto alguno ni difundir puedan inducir a error, equívocos o confusión al
información, noticias o rumores falsos, público sobre la naturaleza, precios,
engañosos o tendenciosos, con la intención de rentabilidad, rescates, liquidez, garantías o
inducir a error en el mercado, aun cuando no se cualesquiera otras características de los valores
persiga con ello obtener ventajas o beneficios de oferta pública o de sus emisores
para sí o terceros Los hechos deben ser claramente separados de
EJEMPLOS: las opiniones y de las meras estimaciones acerca
- El gerente de un emisor que declara que se ha del futuro.
llegado a un acuerdo de dividir la sociedad en la Los prospectos y folletos informativos que se
que se desempeña, cuando ello no es cierto o sólo utilicen para la difusión y propaganda de una
constituye una mera proposición para el emisión de valores deberán contener la totalidad
directorio de la sociedad. de la información que la Comisión para el
- La información que señala al público que la Mercado Financiero determine y no podrán
reunión con representantes de una importante difundirse si no hubieren sido previamente
firma extranjera está dirigida a negociar la remitidos al registro de valores.
participación de esta última en el negocio, en
circunstancias que sólo tenía fines de cortesía. EJEMPLOS:
5. No podrán realizar publicidad, propaganda y - La publicidad realizada por una corredora
difusión, cualquiera sea el medio, que contengan respecto de un fondo accionario, en el cual se
47
Simplificada
aseguran ganancias, pero sin garantizar características de una orden de compra, como la
resultados. hora o el precio, que no son efectivas.
- Las declaraciones que realiza el gerente general
de un emisor en cuanto a los precios esperados VI. Divisiones de trabajo y resguardo de la
que adquirirán las acciones del emisor en que se información privilegiada
desempeña. A fin de prevenir el uso de información
privilegiada en los corredores y emisores, se
6. No podrán proporcionar antecedentes falsos o recomienda la implementación de las divisiones
certificar hechos falsos a la Comisión para el de trabajo y las gestiones de resguardo de la
Mercado Financiero, a una bolsa de valores o al información privilegiada en la forma y naturaleza
público en general, en especial, respecto de las que se especifican a continuación:
operaciones realizadas o en las que se ha
intervenido 1. La información privilegiada se debe manejar
EJEMPLOS: con la mayor cautela, desde que ésta se genera o
- El emisor y el corredor, coludidos entre sí, se tiene conocimiento de la misma, hasta que la
certifican hechos falsos en una colocación de información deja de tener la calidad de
valores, si reconocen como órdenes recibidas un privilegiada
número no correspondiente a la realidad.
- Proporciona antecedentes falsos aquella a. Cautela de la información privilegiada
corredora que informa intencionalmente
48
Simplificada
Aquellas personas que tienen información confidencial a la que tienen acceso en el ejercicio
privilegiada deben actuar con la máxima cautela, de sus funciones
de forma tal que la información que tienen no sea
conocida por otras personas. EJEMPLOS:
La obligación de manejar la información - El directorio, los abogados y los asesores
privilegiada existe desde que la información financieros de un emisor que evalúan la
misma se genera o se tiene conocimiento de ella, posibilidad de enajenar parte importante de sus
aun cuando falten elementos para su completa activos, deben realizar sus reuniones tomando las
constitución. Dicha obligación persiste hasta que mayores precauciones posibles para que terceras
la información deja de ser privilegiada, ya sea personas no se enteren del objeto y el contenido
porque es divulgada al mercado en general o de la reunión sostenida.
porque deja de tener la capacidad de influir en la - La existencia de una primera reunión de
cotización de los valores emitidos. acercamiento de negociación para la celebración
de un contrato puede ser información
b. Deber general de confidencialidad de los privilegiada, aunque en la misma sólo se
corredores intercambien opiniones preliminares sobre la
Los corredores tienen la obligación general de posibilidad de contratar. En consecuencia, todos
guardar reserva sobre el origen y el titular de las los documentos de la reunión deben ser
órdenes que reciben y el deber de velar por el resguardados por los participantes en ella.
sigilo y confidencialidad de la información
49
Simplificada
2. Deberán existir restricciones de acceso físico a aquellas dependencias en que exista o se genere
las dependencias en que se produzca, exista o se información privilegiada o confidencial.
transmita información privilegiada - Los abogados que se desempeñan para un
La finalidad de esta regla consiste en restringir el emisor deberán tomar todas las medidas
acceso de personas ajenas a las dependencias de razonables para resguardar el acceso a aquellas
los corredores, emisores o profesionales que para dependencias de sus oficinas en que existe
ellas se desempeñan, a aquellas áreas en que información sobre las conversaciones que dicho
existe o se genera información de carácter emisor está sosteniendo para eventualmente
privilegiado. Los empleados y profesionales fusionarse con otro emisor.
deberán hacerse responsables de que los
visitantes que hayan hecho ingreso a las 3. Deberá existir una segregación funcional,
dependencias de los corredores o emisores no física y tecnológica en aquellas áreas donde se
accedan a dichas áreas. produzca, exista o se transmita información
privilegiada. en el caso de los corredores, se
estima que al menos los departamentos de
EJEMPLOS: estudios y de atención de inversionistas
- Los corredores y los emisores deberán tomar institucionales producen regularmente
todas las medidas razonables para impedir el información privilegiada
acceso, sin autorización previa del responsable, a a. Segregación funcional
50
Simplificada
La segregación funcional implica que las funciones
de cada área se ejerzan de forma autónoma, sin b. Segregación física
que exista subordinación entre ellas, evitándose La segregación física debe ser de tal naturaleza
la posibilidad que surjan conflictos de interés. que impida el conocimiento de las conversaciones
Para el caso de los empleados del departamento y actuaciones que se dan lugar en los espacios
de estudios y de aquellos que atienden a separados, así como de la información y la
inversionistas institucionales, su remuneración documentación que se mantenga en ellos.
variable no podrá depender de las comisiones de En cuanto al almacenamiento de los documentos
las demás áreas de la corredora. que contengan información que pueda calificarse
como privilegiada, los empleados y profesionales
EJEMPLO: deberán velar por que su conocimiento sea
- Los corredores deberán contar con un comité de resguardado de terceras personas, sean o no
administración de cartera encargado de empleados de los emisores o intermediarios de
determinar y ejecutar las políticas de inversión de valores. Además, deberán velar por que sean
la cartera propia y de los clientes, que sea retirados de lugares visibles y guardados en
independiente de quienes se desempeñan en lugares seguros y de acceso restringido.
labores de intermediación de valores para Para el caso de las mesas de acciones de los
inversionistas institucionales. corredores, la segregación física comprende
además la existencia de restricciones al uso de
teléfonos celulares, especialmente cuando los
51
Simplificada
corredores cuenten con sistemas de grabación Para el caso de los corredores, esta segregación
telefónica de las conversaciones. debe además garantizar la confidencialidad de los
códigos de operador asignados a la ejecución de
EJEMPLOS: órdenes de inversionistas institucionales.
- Las reuniones de los directores y ejecutivos de EJEMPLOS:
los emisores en que se discutan temas que - Las claves de acceso a los computadores en que
pueden considerarse como información se maneje información privilegiada deberán ser
privilegiada, deberán celebrarse en espacios en de carácter personal y de conocimiento único del
que las conversaciones que se sostengan no se titular.
difundan fuera de dicho espacio. - Los códigos de operador asignados a los
- Los documentos en que se analice una posible operadores de inversionistas institucionales no
fusión de un emisor deberán manejarse con suma podrán ser conocidos por los operadores de la
discrecionalidad y guardarse bajo llave cuando no mesa que ejecutan órdenes de clientes o que
se estén utilizando. manejan la cartera propia del corredor.
c. Segregación tecnológica 4. Se debe identificar y considerar en listados a
La segregación tecnológica deberá ser de tal aquellas personas que se encuentran en
naturaleza que se restrinja el acceso a los medios conocimiento de información de carácter
tecnológicos en los que se maneje información privilegiado
privilegiada.
52
Simplificada
La finalidad de la creación de estas listas, además privilegiada respecto de las operaciones de dichas
de permitir conocer con claridad la identidad de entidades.
aquellas personas que conocen información - En caso de que un emisor se encuentre
privilegiada, ayuda a que las propias personas que negociando la firma de un contrato que le
se incluyan en la lista tengan conciencia de las garantiza utilidades extraordinarias, se deberá
implicancias que resultan de su incorporación y establecer una lista con todas aquellas personas
tomen las medidas de resguardo que resulten que se encuentren participando en la
pertinentes. negociación.
Existen personas que se encuentran Cumplimiento, capacitación y supervigilancia
habitualmente incorporadas en estos listados, A fin de lograr una efectiva difusión y
como los gerentes generales de los emisores o los cumplimiento de las reglas contenidas en el
directores de los emisores; y otras, que se presente documento se aconseja:
incorporan en la medida que ocurra un hecho que 1. El establecimiento de herramientas
amerite su inclusión. razonables, que permitan a los corredores y
emisores la prevención, detección y control de
EJEMPLOS: aquellos actos que atenten contra las reglas
- Los operadores de los corredores que ejecutan establecidas en la presente regulación
órdenes de inversionistas institucionales,
deberán incorporarse en forma permanente al A fin de prevenir conductas de uso de información
listado de personas con acceso a información privilegiada y Manipulación de Precios de
53
Simplificada
Mercado, resulta fundamental la prevención que
puedan realizar los propios corredores y b. Actualización del Manual de Prevención y
emisores. Sanción de Uso de Información Privilegiada y
Manipulación de Precios de Mercado.
2. La creación de un “Manual de Prevención y Las reglas contenidas en dicho manual deberán
Sanción de Uso de Información Privilegiada y ser revisadas al menos una vez al año y
Manipulación de Precios de Mercado” actualizadas cada vez que exista un hecho que
amerite su modificación o mejoramiento.
a. Contenido del Manual de Prevención y
Sanción de Uso de Información Privilegiada y 3. La creación de una Unidad de Cumplimiento
Manipulación de Precios de Mercado. (compliance)
Los órganos que tengan las funciones regulatorias
dentro de la organización de los corredores y los Aquellos corredores y emisores que por su
emisores deberán elaborar un “Manual de tamaño resulte razonable, deberán crear una
Prevención y Sanción de Uso de Información unidad especial de cumplimiento para ejercer la
Privilegiada y Manipulación de Precios de supervisión y control de las reglas contenidas en
Mercado” en el que se establezcan las normas y la presente regulación. En caso de que lo anterior
pautas que se deben aplicar para prevenir, no sea posible, se deberá designar en el propio
detectar, evitar y sancionar el uso de información manual a que se hace referencia en el número 2
privilegiada y la manipulación del mercado. del presente capítulo, a la persona que deba
54
Simplificada
ejercer la supervisión, el control y la capacitación Se encargará de la capacitación la unidad de
de las reglas contenidas en la presente regulación. cumplimiento o aquella persona encargada de la
supervisión y el control de las reglas contenidas
4. Velar por la constante capacitación de los en la presente regulación, la cual deberá
empleados y profesionales implementar los mecanismos de capacitación que
a. Contenido de la capacitación. resulten adecuados para el respectivo emisor o
Los corredores y los emisores deberán capacitar corredor.
permanentemente a sus empleados y
profesionales, especialmente a aquellas personas c. Oportunidad de la capacitación.
que puedan tener acceso a información Las capacitaciones deben efectuarse cada vez que
privilegiada o que puedan incurrir en conductas ingrese un empleado nuevo a un corredor o
de Manipulación de Precios de Mercado, de emisor y cada vez que se produzca un hecho que
forma tal que se interioricen acerca del contenido amerite una nueva capacitación. Esta última
de las normas vigentes, las regulaciones situación será determinada por la unidad de
administrativas, los manuales internos que se cumplimiento o la persona que desempeñe sus
dicten al efecto y las presentes reglas. funciones.
5. La fiscalización del cumplimiento de las reglas
b. Encargado de la capacitación. contenidas en esta regulación a través de las
bolsas de valores
55
Simplificada
Actividades Prohibidas: Si realizan actividades

que constituyan violaciones a los art.52 y 53
a. Fiscalización de las bolsas de valores.
(actividades prohibidas), a decir:
Las bolsas de valores deberán velar por el
- Art.52: efectuar transacciones en valores con
cumplimiento de las presentes reglas, fiscalizando
el objeto de estabilizar, fijar o hacer variar
a los corredores que se encuentren inscritos en las artificialmente los precios.
respectivas bolsas valores. - Art.53: efectuar cotizaciones o transacciones

ficticias o falsas respecto de cualquier valor, sea
Respecto de los emisores, las bolsas de valores
transado en forma pública o privada.
solicitarán la información relativa a la observancia
No está prohibido hacer subir o bajar el precio
de la presente directiva de acuerdo con las
de una acción, toda vez que esta acción puede
facultades conferidas por la ley. ser realizada por mecanismos de Mercado, por
ejemplo, si quiero que el precio de una acción
suba, puedo tomar una postura de compra
b. Encargado de la fiscalización.
agresiva y salir a comprar grandes cantidades,
La fiscalización deberá materializarse a través del para aumentar la demanda y hacer subir el
departamento que tenga a su cargo el precio, no obstante, se sanciona cuando esta

variación es provocada en forma artificial, por
seguimiento o supervigilancia del mercado.
ejemplo, por medio de un rumor difundido al
Mercado.
5.3.8. MENCIÓN ESPECIAL A LO DISPUESTO EN
LOS ART.52 Y 53 DE LA LEY DE MERCADO DE
VALORES En el mismo sentido, las personas que entreguen
información falsa o tendenciosa, con el objeto de
inducir a error en el MdV difunda información
falsa o tendenciosa, aun cuando no persiga con
56
Simplificada
ello obtener ventajas o beneficios para sí o

terceros, sufrirá la pena de presidio menor en sus
grados mínimo a medio (61 días a 3 años y 1 día).
Todo lo anterior, en especial atención a que,

como vimos en el Módulo I, cada vez que se afecta
el precio de los activos bursátiles, por medio de
un mecanismo que no es “el Mercado”, los fondos
que son arriesgados y puestos en conflicto, al final
del día, son los fondos previsionales, toda vez que
la gran contraparte privada del Mercado de
Valores, desde el lado de los inversionistas, son
los fondos de previsión, administrados por las
AFP. Consecuentemente, cada vez que la
información privilegiada, o bien, las sanas
prácticas de Mercado se crucen con activos de
presencia bursátil, la regulación será extensiva y
muy rígida en cuánto a lo que está permitido, y
no, hacer, imponiendo fuertes sanciones a su
incumplimiento, como pudimos ver en el punto
5.3.8.
57

Circular 1375 y 1424

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Módulo V.

inscritas en el registro de valores que lleva la

Securities and Exchange Commission: en adelante

American depositary receipts: en adelante ADRs.

Unidos de América, para efectuar operaciones en c) El contrato de depósito que suscriba la

a) Comunicará a la Comisión (CMF), como

d) Remitirá a la Comisión (CMF) al día hábil

2- Banco custodio o empresa de depósito de III- Operaciones de ADRs con acciones de

permanecerán en custodia y registradas en la transado en mercado de valores

circunstancia, se reconoce que el depositario los ADRs.

puede ejercer ante la emisora los derechos que les

b) En la junta de accionistas deberá parte de ese capital para ser

acciones que será objeto del comunicación a los accionistas

de primera emisión que serán destinadas valores extranjeros utilizando el

c) El tratamiento contable de los costos

3- La enajenación de las acciones a terceros

5.1.3 ANÁLISIS LEY 20.393 – RESPONSABILIDAD persona jurídica hubiere adoptado e

2. Otras definiciones de interés autoridad para obtener su favor, en

c. Trata de blancas: la trata de blancas, o socio administrador, un gerente, un

trata de personas, consiste en la actividad ejecutivo principal, un administrador, un

ilícita de secuestrar y comerciar con liquidador, sus representantes, sus

personas, introduciéndolas y/o dueños o socios, según corresponda a la

forzándolas a participar de redes de forma de administración de la respectiva

prorrogarse por períodos de igual i. Los recursos y medios materiales

obstante, podrá ejercer labores de Persona Jurídica para informarla

contraloría o auditoría interna. En el caso oportunamente por un medio idóneo, de

de las personas jurídicas cuyos ingresos las medidas y planes implementados en el

anuales no excedan de cien mil unidades cumplimiento de su cometido y para

de fomento, el dueño, el socio o el rendir cuenta de su gestión y reportar a lo

accionista controlador podrán asumir menos semestralmente.

personalmente las tareas del encargado

El encargado de prevención, en conjunto con la

iv. La existencia de sanciones administrativas prevención de los delitos y su supervisión

denuncia o persecución de como actualizarlo de acuerdo al cambio de

responsabilidades pecuniarias en contra circunstancias de la respectiva entidad.

de prevención de delitos. Estas certificación de la adopción e

obligaciones, prohibiciones y sanciones implementación de su modelo de

internas deberán señalarse en los prevención de delitos. En el certificado

al efecto y deberán comunicarse a todos todos los requisitos establecidos en los

los trabajadores. numerales 1), 2) y 3) anteriores, en

jurídica. Los certificados podrán ser personas naturales y subsistirá cuando,

proceso respectivo se demostrare

Circunstancias atenuantes. Serán circunstancias

- Explotación y comercialización de oro, que Esquema de flujo sacado de la página de la UAF

5.1.4 CANALES DE DENUNCIA: ORGANISMOS DE

Por ejemplo: conjunta mediante el cual tengan poder de voto

- Si Usted trabaja en el Ministerio de Energía, no suficiente para influir en sociedades constituidas

puede ser parte del directorio de ENEL ni de la en Chile.

Se incluyen en esta categoría a jefes de Estado o

d. Implementar procedimientos y medidas de activos se le denominan “delitos base o delitos

5.3.1 ¿QUÉ ES EL LAVADO DE ACTIVOS? ejemplo, si una organización criminal secuestra

Para estos efectos, los delincuentes buscarán una

distintos servicios, como peluquerías, locales de posesión de precursores y sustancias

DE ESTUPEFACIENTES Y SUSTANCIAS ilegal (art. 7º).

SICOTROPICAS (Tráfico de drogas) 5. El que, careciendo de la debida

Penal). cualquier tipo, que afecten o puedan

3. Secuestro y sustracción de menores (arts. afectar la integridad física de personas o

141 y 142 Código Penal). causar daño.

5. Incendio y estragos (arts. 474, 475, 476 y calificarse de terroristas.

480 Código Penal).

12. Uso deliberado de información beneficio propio o de terceros. (Art. 60

para terceros en operaciones o gerentes, funcionarios, empleados o

transacciones con valores de oferta auditores, que hagan, a sabiendas, una