UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CENTRO UNIVERSITARIO DE CHIMALTENANGO (CUNDECH)

CARRERA: CONTADURÍA PÚBLICA Y AUDITORÍA
UNDÉCIMO CICLO
SEMINARIO DE INTEGRACIÓN PROFESIONAL, 2024

INFORME FINAL
NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF 13)
MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE

DOCENTE SUPERVISOR: LIC. César Orlando Figueroa Rodas

Chimaltenango, Febrero de 2024.

 INFORME FINAL

ELABORADO POR: REGISTRO ACADÉMICO

JAVIER TOJIL BATZÍN NOJ 2017 43519

COORDINADOR DE GRUPO

JEREMIAS LÓPEZ GARCIA 2013 41105

NANCY GRICELDA ROSALES ROMPICH 2015 41408

AXEL RONALDO ESTRADA PANIAGUA 2017 40685

LITZY JOHANNA CURRUCHICH SALAZAR 2018 42667

DINA LORENA RUIZ SILVESTRE 2019 40299

 INFORME FINAL

REVISADO Y APROBADO POR: Lic. César Orlando Figueroa Rodas

 ÍNDICE
INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO I
MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE
1.1 VALOR RAZONABLE 1

1.2 MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE 2

1.3 OBJETIVOS 3

1.4 MERCADO ACTIVO 4

1.4.1 Importancia del Mercado Activo 4

1.5 MERCADOS NO ACTIVOS 4

1.6 PRECIO DE ENTRADA 5

1.7 PRECIO DE SALIDA 5

1.8 DATOS DE ENTRADA 5

1.8.1 Nivel 1 - Precios Cotizados en Mercados Activos: 6
1.8.2 Nivel 2 - Datos de Entrada Observables Distintos a los Precios Cotizados: 6
1.8.3 Nivel 3 - Datos de Entrada No Observables: 6

1.9 PARTICIPANTES DEL MERCADO 6

1.10 TÉCNICAS DE VALORACIÓN 7

1.10.1 Enfoque De Mercado 7
1.10.2 Enfoque De Costo 7
1.10.3 Enfoque De Ingreso 7

CAPÍTULO II
ASPECTOS IMPORTANTES CONTENIDOS EN LA NIIF 13 MEDICIÓN DEL
VALOR RAZONABLE

2.1 OBJETIVO 9
2.2 ALCANCE. 10

2.3 VIGENCIA 10

2.4 MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE 10

2.5 VALOR RAZONABLE EN EL RECONOCIMIENTO INICIAL 11

2.6 TÉCNICAS DE VALORACIÓN 12

2.6.1 Enfoque de mercado 14
2.6.2 Enfoque del costo 14
2.6.3 Enfoque del ingreso 15

CAPÍTULO III
CASO PRÁCTICO

3.1 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA SEGÚN LAS

MEDIDAS AL VALOR RAZONABLE 16
3.1.1 Determinación de costo de adquisición 16
3.1.2 Tratamiento contable 17

3.2 EXISTENCIAS MEDIDAS AL VALOR RAZONABLE 18

3.2.1 Determinación de valor razonable 19
3.2.2 Tratamiento contable 19

CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS
 INTRODUCCIÓN

Los estudiantes de la Universidad de San Carlos de Guatemala (USAC), del Centro

Universitario de Chimaltenango (CUNDECH). En el undécimo ciclo de la carrera de
Contaduría Pública y Auditoría, se imparte el Seminario de Integración Profesional, en el
cual se asigna el tema de investigación denominado “Norma Internacional de Información
Financiera (NIIF 13) Medición del valor razonable.”

El presente trabajo tiene como objetivo principal dar a conocer los aspectos relevantes con
relación a los lineamientos que establece la NIIF 13, con relación a la medición del valor
razonable de los activos de una entidad, así como la importancia que tiene para conocer la
situación financiera de una empresa mediante el desarrollo de las diferentes técnicas que
se aplican para la valuación.

En el capítulo I, se desarrollan generalidades con relación a la medición del valor razonable,

se presentan algunos términos o definiciones tales como: valor razonable, mercado activo,
participantes del mercado, precio de entrada, precio de salida, Flujo de efectivo esperado,
entre otros temas.

En el capítulo II, se dan a conocer aspectos importantes contenidos en la NIIF 13, tales
como: objetivo, alcance, vigencia, el enfoque de medición del valor razonable, las técnicas
de valoración, el enfoque de mercado, enfoque del costo, enfoque del ingreso, entre otros
temas.

En el capítulo III, se desarrolla un caso práctico relacionado con los temas descritos
anteriormente, en el cual se describe la aplicación de la medición del valor razonable en
las propiedades de inversión de una empresa inmobiliaria. Por último, se presentan las
conclusiones y recomendaciones de los temas descritos anteriormente.

i
 CAPÍTULO I

MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE

El valor razonable es un principio clave en la contabilidad financiera y es utilizado para la

medición y presentación de activos, pasivos y otros instrumentos financieros en los estados
financieros. Su aplicación es crucial para proporcionar información precisa y relevante a
los usuarios de los estados financieros.

1.1 VALOR RAZONABLE

El valor razonable es un concepto financiero que se utiliza para determinar el precio al cual
un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes interesadas y
dispuestas a realizar la transacción en un mercado activo y libre de distorsiones. El valor
razonable se basa en las condiciones actuales del mercado y se utiliza en la contabilidad y
finanzas para medir y presentar el valor de ciertos activos, pasivos y otros instrumentos
financieros.

Puntos clave sobre el valor razonable

• Condiciones del mercado: se refiere al precio que podría obtenerse en una transacción
de mercado actual y no a un valor basado en costos históricos o proyecciones futuras.
• Transacción ordenada: implica que la transacción se llevaría a cabo de manera
ordenada y sin presiones o urgencias particulares por ninguna de las partes.
• Participantes del mercado: se basa en la premisa de que las partes involucradas son
participantes del mercado que actúan de manera informada y buscan maximizar sus
beneficios económicos.
• Jerarquía de valor razonable: en el contexto de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF), se establece una jerarquía de tres niveles que clasifica
las mediciones del valor razonable según la disponibilidad de datos de entrada
observables.
• Medición de activos y pasivos: el valor razonable se aplica a diversos elementos, como
activos financieros, pasivos financieros, inversiones, bienes raíces y otros instrumentos
financieros
 2

• Divulgación: la NIIF 13 establece requisitos detallados de divulgación para

proporcionar información significativa sobre la medición del valor razonable en los
estados financieros.

El valor razonable se calculará de acuerdo con un valor fiable de mercado y según las NIIF
la mejor referencia para obtener o calcular el valor razonable será el precio cotizado en un
mercado activo. Siempre y cuando este exista, en caso contrario debemos aplicar los
modelos de valoración adecuados.

Sabiendo esto, y obviando las excepciones tenemos dos formas de saber el valor razonable
de un activo o pasivo:

Precio cotizado. Siempre que el mercado en el que cotice sea transparente y observable.
Por ejemplo, el valor de una acción que cotice en una bolsa de valores reconocida y
regulada.

Estimación por modelos: Cuando el precio no es observable de forma directa, se recurre a

una serie de modelos, según el activo o pasivo específico, para valorarlo. Estos modelos
tratan de tener en cuenta la máxima información posible.

Aquellos activos cuyo valor razonable no pueda obtenerse de forma fiable se valorarán por
su coste amortizado o por su precio de adquisición o coste de producción, restándole las
correcciones de valoración como las amortizaciones y deterioros

1.2 MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE

Una entidad debe tener en cuenta las características del activo y pasivo de la misma manera
en que los participantes del mercado las tendrían en cuenta al memento de fijar precio de
dichos activos o pasivos en la fecha de medición. Esta característica incluye los siguientes
aspectos:

• Condición y localización del activo.

• Restricciones, si las hubiera sobre la venta o uso del activo.

El efecto que surge de la medición depende de la forma en que se considere o tome en

cuenta por los participantes del mercado.
 3

En la NIIF 13 manifiesta que el cálculo del valor razonable, por ello, la entidad tiene que
utilizar las mismas premisas que los demás participantes en el mercado. Con ello se
comprueba cuáles son las condiciones en ese momento en el mercado para que los pasivos
y los activos tengan un precio correcto y con las consideraciones de los riesgos del
mercado.

1.3 OBJETIVOS

Los objetivos del valor razonable, según la NIIF 13 (Norma Internacional de Información
Financiera 13) que trata sobre la medición del valor razonable, se centran en proporcionar
una base uniforme y consistente para la medición y presentación de los valores razonables
en los estados financieros.

A continuación se detallan los objetivos clave:

• Consistencia y uniformidad: el objetivo fundamental es promover la consistencia y

uniformidad en la medición del valor razonable. Esto facilita la comparabilidad entre
diferentes entidades y períodos contables.
• Transparencia y relevancia: busca aumentar la transparencia proporcionando
información relevante sobre los valores razonables en los estados financieros. La NIIF
13 establece requisitos detallados de divulgación para garantizar que los usuarios
comprendan la base subyacente de las mediciones.
• Jerarquía de valor razonable: introduce una jerarquía de tres niveles para clasificar las
mediciones del valor razonable según la disponibilidad de datos de entrada observables.
Esto ayuda a los usuarios a entender la calidad y la confiabilidad de la información
utilizada en la medición.
• Uso de precios observables: fomenta el uso preferencial de precios observables en
mercados activos (nivel 1) para la medición del valor razonable, ya que estos son más
objetivos y fácilmente verificables.
• Sensibilidad y riesgo de estimaciones: reconoce y aborda el riesgo asociado con el uso
de datos de entrada no observables (nivel 3). La norma requiere la divulgación de la
sensibilidad a cambios en las estimaciones y suposiciones.
 4

• Evitar distorsiones artificiales: evita distorsiones artificiales en la presentación de la

información financiera al requerir que las mediciones del valor razonable reflejen
condiciones de mercado actuales.
• Aplicabilidad a diversos activos y pasivos: la norma es aplicable a una amplia gama de
activos y pasivos, proporcionando un enfoque coherente para la medición del valor
razonable en diferentes contextos.
• Facilitar la toma de decisiones: proporciona información valiosa que puede ser utilizada
por los usuarios de los estados financieros para tomar decisiones informadas sobre
inversiones, financiamiento y otras transacciones.

1.4 MERCADO ACTIVO

La NIIF 13 define un "mercado activo" como un mercado en el cual las transacciones para
el activo o pasivo ocurren con suficiente frecuencia y volumen para proporcionar precios
observables de manera regular.

La existencia de un mercado activo es importante para determinar el valor razonable porque

el valor razonable se determina a partir de los precios de mercado observables en un
mercado activo. Si el activo o pasivo de ninguna manera se negocia en un mercado activo,
el valor razonable debe determinarse por medio de modelos de valoración u otros métodos.

1.4.1 Importancia del Mercado Activo

En el contexto del valor razonable, el uso de precios de un mercado activo es preferible
porque estos precios reflejan la oferta y la demanda actuales. La disponibilidad de un
mercado activo facilita la determinación del valor razonable utilizando cotizaciones de
precios observables.

1.5 MERCADOS NO ACTIVOS

Cuando no hay un mercado activo para un activo o pasivo específico, la NIIF 13

proporciona orientación sobre la utilización de técnicas de valoración y la clasificación en
los niveles inferiores de la jerarquía de valor razonable.

En resumen, el concepto de mercado activo es crucial en la determinación del valor

razonable, ya que proporciona una base sólida y objetiva para evaluar el precio de un activo
 5

o pasivo. Los precios observables en un mercado activo son preferibles para la medición
del valor razonable en comparación con datos no observables o estimaciones.

1.6 PRECIO DE ENTRADA

El precio que se paga para adquirir un activo o se recibe para asumir un pasivo en una
transacción en un mercado bursátil.

Este precio de entrada se utiliza como punto de partida para determinar el valor razonable
del activo o pasivo subyacente. Es importante tener en cuenta que el precio de entrada de
ninguna manera el mismo que el precio de salida, es decir, el precio que recibiría si vendiera
el activo o transfiriera el pasivo en una fecha posterior. Los precios de entrada se basan en
el supuesto de un mercado activo en el que un activo o pasivo puede comprarse, venderse
fácil y frecuentemente en un mercado accesible a todos los participantes del mercado.

1.7 PRECIO DE SALIDA

Este precio es el que recibe la empresa al momento de vender un activo o que adquiere
cuando se transfiere un pasivo. Es decir que será el precio que se recibe por la venta de una
activo o se pagaría por la transferencia de un pasivo.

De acuerdo con la NIIF 13, el precio de salida es el precio que una entidad recibiría por
vender un activo o pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre
participantes del mercado en la fecha de medición, menos los costos de transacción y otros
costos necesarios para la venta, es decir, transferir activos o pasivos en caso de problemas.

Por otro lado, este concepto es importante para determinar el valor razonable, ya que los
precios de salida se utilizan para calcular el valor razonable de un activo o pasivo en la
fecha de valoración. El precio de salida es una estimación del valor de mercado del activo
o pasivo en la transacción en condiciones normales de mercado.

1.8 DATOS DE ENTRADA

La NIIF 13 establece la importancia de los "datos de entrada" en el contexto de la medición

del valor razonable. Los datos de entrada son los insumos utilizados para determinar el
valor razonable de un activo o pasivo en una fecha de medición específica. Estos datos son
cruciales para el proceso de valoración y su calidad impacta directamente en la
confiabilidad de la medición del valor razonable.
 6

La NIIF establece que los datos utilizados para determinar el valor razonable deben ser lo
suficientemente confiables y relevantes para asegurar una medición confiable y precisa del
valor razonable. Además, las entidades deben actualizar periódicamente estos datos para
reflejar los cambios en el mercado, la naturaleza y condición del activo o pasivo.

La norma clasifica los datos de entrada en tres niveles según su grado de observabilidad:

1.8.1 Nivel 1 - Precios Cotizados en Mercados Activos:

Incluye precios de activos o pasivos idénticos que son observables en mercados activos y
accesibles para la entidad en la fecha de medición. Este nivel proporciona la mayor
objetividad y es preferido cuando está disponible.

1.8.2 Nivel 2 - Datos de Entrada Observables Distintos a los Precios Cotizados:

Incluye datos de entrada diferentes a los precios cotizados en mercados activos, pero que
son observables para la entidad en la fecha de medición. Esto podría incluir tasas de interés
del mercado, tasas de cambio y precios de transacciones recientes para activos o pasivos
similares.

1.8.3 Nivel 3 - Datos de Entrada No Observables:

Incluye datos de entrada no observables que son utilizados cuando no hay precios cotizados
en mercados activos ni datos de entrada observables para el activo o pasivo en cuestión.
Estos datos se basan en estimaciones y modelos y pueden requerir un mayor grado de
juicio.

Ejemplos de datos de entrada pueden incluir cotizaciones de precios de mercado, tasas de

interés, tasas de cambio, evaluaciones de terceros, proyecciones futuras, entre otros.

El NIIF 13 destaca la importancia de utilizar datos de entrada de la máxima calidad y

observabilidad para garantizar mediciones del valor razonables, confiables y objetivas.
Además, establece requisitos de divulgación para proporcionar información sobre la
clasificación y la sensibilidad de las mediciones del valor razonables a cambios en las
estimaciones y suposiciones.

1.9 PARTICIPANTES DEL MERCADO

Se hace referencia a los "participantes del mercado" para describir a las partes interesadas
que estarían dispuestas a realizar transacciones en un mercado. activo y libre de
 7

distorsiones. La definición y consideración de los participantes del mercado son

fundamentales para la determinación del valor razonable de activos o pasivos.

Los participantes son los compradores y vendedores en el mercado principal (o el más

ventajoso) del activo o pasivo.

1.10 TÉCNICAS DE VALORACIÓN

El objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio al que tendría lugar
una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo entre
participantes del mercado en la fecha de la medición en las condiciones de mercado
presentes. Tres técnicas de valoración ampliamente utilizadas son el enfoque de mercado,
el enfoque del costo y el enfoque del ingreso.

1.10.1 Enfoque De Mercado

El enfoque de mercado utiliza los precios y otra información relevante generada por
transacciones de mercado que implican activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos
idénticos o comparables (es decir, similares), tales como un negocio.

Las técnicas de valoración congruentes con el enfoque de mercado incluyen una matriz de
fijación de precios. La matriz de fijación de precios es una técnica matemática utilizada
principalmente para valorar algunos tipos de instrumentos financieros, tales como títulos
valores de deuda, sin basarse exclusivamente en los precios cotizados para los títulos
específicos, sino que en su lugar se basan en la relación de los títulos valores con otros
cotizados de referencia.

1.10.2 Enfoque De Costo

El enfoque del costo refleja el importe que se requeriría en el momento presente para
sustituir la capacidad de servicio de un activo (a menudo conocido como costo de
reposición corriente).

1.10.3 Enfoque De Ingreso

El enfoque del ingreso convierte importes futuros (por ejemplo, flujos de efectivo o
ingresos y gastos) en un importe presente (es decir, descontado) único. Cuando se utiliza
el enfoque del ingreso, la medición del valor razonable refleja las expectativas del mercado
presentes sobre esos importes futuros.
 8

Figura 1
Determinación del valor razonable

Nota: Figura sobre la determinación del valor a través de la valoración de técnicas y

tipología; tomado de El Nuevo Concepto De Valor Razonable En La Normativa
Internacional: Novedades E Implicaciones Prácticas de Antonio Somoza López.
 CAPÍTULO II

ASPECTOS IMPORTANTES CONTENIDOS EN LA NIIF 13 MEDICIÓN DEL

VALOR RAZONABLE
A continuación, se presentara la importancia y los aspectos relevantes de la Norma
Internacional de Información Financiera (NIIF 13), sobre la medición del valor razonable.

2.1 OBJETIVO

El objetivo principal para definir el valor razonable y su divulgación como también un

marco de medición de la misma para poder revelar sobre las mediciones del valor
razonable, es estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada para vender
el activo o transferir el pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición
en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida en la fecha de la
medición desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o debe
el pasivo)( (IFRS, Año 2017)

Esto a su vez significa que una entidad:

• Deberá analizar cómo los participantes en el mercado ven en el activo o pasivo

objeto de medición.
• No tomará un enfoque propio, por ejemplo, uso en una cuenta.

Esta NIIF se aplicará cuando otra NIIF requiera o permita mediciones a valor razonable o
información a revelar sobre mediciones a valor razonable (mediciones tales como: valor
razonable menos costos de venta basados en el valor razonable o información a revelar
sobre esas mediciones) excepto en circunstancias específicas.

La NIIF 13 define el valor razonable como el precio que sería recibido por vender un activo
o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del
mercado en la fecha de la medición, es decir, un precio de salida. Esta norma establece en
una sola NIIF un marco para la medición del valor razonable y requiere información a
revelar sobre las mediciones del valor razonable.
 10

2.2 ALCANCE.

La NIIF 13 se aplica en el momento que otra NIIF requiera o permita mediciones a valor
razonable o información a revelar sobre mediciones realizadas a valor razonable, tales
como valor razonable menos costos de venta, basadas en el valor razonable o información
a revelar sobre esas mediciones. (Contabilidad, 2011)

2.3 VIGENCIA

Fecha de vigencia y transición Una entidad aplicará esta Norma a los períodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de 2013. Se permite su aplicación anticipada, si una
entidad aplica esta NIIF para un período anterior, revelará ese hecho.

• Esta NIIF se aplicará de forma prospectiva a partir del comienzo del período anual
en que se aplique inicialmente.
• Los requerimientos de información a revelar de la NIIF 13 no necesitan aplicarse a
información comparativa proporcionada para períodos anteriores a su aplicación
inicial. (Contabilidad, 2011)

2.4 MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE

Algunas NIIF requieren o permiten que las entidades midan o revelen el valor razonable
de activos, pasivos o sus instrumentos de patrimonio propio. Los requerimientos para medir
el valor razonable y para revelar información sobre las mediciones del valor razonable
estaban dispersos, y en muchos casos no articulaban una medición u objetivo de
información a revelar claros. Las incongruencias en los requerimientos para medir el valor
razonable y para revelar información sobre las mediciones del valor razonable han
contribuido a una diversidad de prácticas y han reducido la comparabilidad de la
información presentada en los estados financieros, Una medición del valor razonable
requiere que una entidad debe determinar los siguientes elementos:

• El activo o pasivo concreto que es el objeto de la medición de forma congruente

con la unidad de cuenta.
• Para un activo no financiero, la premisa de valoración que es adecuada para la
medición de forma congruente con el máximo y mejor uso.
 11

• El mercado principal (o más ventajoso) para el activo o pasivo.

• Las técnicas de valoración adecuadas para la medición, al considerar la
disponibilidad de datos con los cuales desarrollar datos de entrada que representen
los supuestos que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del
activo o pasivo y el nivel de la jerarquía del valor razonable en la que se clasifican
los datos de entrada. (IFRS, NIIF 13 Medición del valor razonable, 2013)

2.5 VALOR RAZONABLE EN EL RECONOCIMIENTO INICIAL

B4 Al determinar si un valor razonable en el reconocimiento inicial es igual al precio de

transacción, una entidad debe tener en cuenta factores específicos a la transacción y al
activo o pasivo. Por ejemplo, el precio de la transacción puede no representar el valor
razonable de un activo o pasivo en el reconocimiento inicial si se da alguna de las
condiciones siguientes:

• La transacción se realiza entre partes vinculadas, a pesar de que el precio de una

transacción con partes vinculadas puede emplearse como una variable para la
valoración del valor razonable si la entidad dispone de evidencia de que la
transacción se ha celebrado en condiciones de mercado.
• La transacción se realiza bajo coacción o el vendedor se ve forzado a aceptar el
precio de la transacción. Por ejemplo, este podría ser el caso si el vendedor está
atravesando dificultades financieras.
• La unidad de cuenta representada por el precio de transacción es diferente de la
unidad de cuenta para el activo o pasivo valorados al valor razonable. Por ejemplo,
este podría ser el caso si el activo o pasivo valorado al valor razonable es solo uno
de los elementos de la transacción (p. ej., en una combinación de negocios), la
transacción incluye derechos y privilegios no explícitos que se valoran de forma
independiente de conformidad con otra NIIF, o el precio de transacción incluye
costes de transacción.
• El mercado en el que se realiza la transacción es diferente del mercado principal (o
del más ventajoso). Por ejemplo, estos mercados pueden ser diferentes si la entidad
es un operador por cuenta propia que efectúa las transacciones con los clientes en
 12

el mercado minorista, pero el mercado principal (o el más ventajoso) de la

transacción de salida es el constituido por otros operadores por cuenta propia en el
mercado operadores por cuenta propia. (IFRS, NIIF 13 Medición del valor
razonable, 2013)

2.6 TÉCNICAS DE VALORACIÓN

Conforme a la NIIF 13, el objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio
al que tendría lugar una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del
pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición en las condiciones de
mercado presentes. ( Niif 13)

Debe utilizarse una técnica de valoración que sea apropiada a las circunstancias y sobre las
cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor razonable, al maximizar el
uso de datos de entrada observables relevantes y al minimizar el uso de datos de entrada
no observables.

Las NIIF establecen condiciones de aplicación que deben ser tenidas en cuenta al
considerar una técnica de valoración como lo son las siguientes:

• Deben usar las técnicas congruentes con uno o más de esos enfoques para medir el valor
razonable.

• Usar adecuadamente una sola técnica de valoración, en algunos casos, como cuando se
evalúa un activo o un pasivo y se utilizan precios cotizados en un mercado activo para
activos o pasivos idénticos.

• Usar adecuadamente las técnicas de valoración múltiples, en otros casos, como cuando
se evalúa una unidad generadora de efectivo o activos o pasivos que no cuentan con precios
cotizados. En este caso, los resultados o indicios respectivos del valor razonable se
evaluarán al considerar la razonabilidad del rango de los valores señalados por esos
resultados. El punto más representativo en ese rango puede ser el valor razonable.

• Si se usa una técnica de valoración para períodos posteriores distinta a la base del
reconocimiento inicial que se aplicó, como pudo ser el precio de la transacción, debe
aplicarse una técnica basada en los datos de entrada no observables, ajustándose de forma
 13

tal que en el reconocimiento inicial el resultado de la técnica de valoración iguale al precio

de la transacción. En este caso, debe asegurarse que esa técnica refleje los datos del
mercado observables en una fecha de medición futura.

• Un cambio en una técnica de valoración es adecuado si el cambio da lugar a una medición

que iguale o sea más representativa del valor razonable en esas circunstancias. Esto puede
suceder cuando se desarrollan nuevos mercados o se tiene nueva información disponible.

Una entidad utilizará las técnicas de valoración que sean apropiadas a las circunstancias y
sobre las cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor razonable, al
maximizar el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizar el uso de datos
de entrada no observables.

El objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio al que tendría lugar
una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo entre
participantes del mercado en la fecha de la medición en las condiciones de mercado
presentes. Tres técnicas de valoración ampliamente utilizadas son el enfoque de mercado,
el enfoque del costo y el enfoque del ingreso. Una entidad utilizará técnicas de valoración
congruentes con uno o más de esos enfoques para medir el valor razonable.

En algunos casos será adecuada una sola técnica de valoración. En otros casos, serán
adecuadas técnicas de valoración múltiples, si se utilizan técnicas de valoración múltiples
para medir el valor razonable, los resultados se evaluarán al considerar la razonabilidad del
rango de valores señalados por esos resultados.

Las técnicas de valoración utilizadas para medir el valor razonable se aplicarán de forma
congruente, sin embargo, un cambio en una técnica de valoración o la aplicación es
adecuado si el cambio da lugar a una medición que iguale o sea más representativa del
valor razonable en esas circunstancias. Ese puede ser el caso sí, cualquiera de los sucesos
siguientes tiene lugar:

• Desarrollo de nuevos mercados.

• Pasa a estar disponible nueva información.

• Deja de estar disponible información anteriormente utilizada.

• Mejora de técnicas de valoración.

 14

• Cambio en las condiciones de mercado

2.6.1 Enfoque de mercado

El enfoque de mercado utiliza los precios y otra información relevante generada por
transacciones de mercado que involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos
idénticos o comparables, es decir similares, tales como un negocio.

Algunas técnicas de valoración coherentes con el enfoque de mercado utilizan a menudo

múltiplos de mercado procedentes de un conjunto de comparables. Los múltiplos pueden
expresarse mediante rangos de valores, donde a cada comparable puede corresponderle un
múltiplo diferente, la selección del múltiplo adecuado dentro del rango requiere del juicio
profesional, considerando los factores cuantitativos y cualitativos específicos de la
medición.

Las técnicas de valoración congruentes con el enfoque de mercado incluyen una matriz de
fijación de precios. La matriz de fijación de precios es una técnica matemática utilizada
principalmente para valorar algunos tipos de instrumentos financieros, tales como títulos
valores de deuda, sin basarse exclusivamente en los precios cotizados para los títulos
específicos, sino que en su lugar se basan en la relación de los títulos valores con otros
cotizados de referencia.

2.6.2 Enfoque del costo

El enfoque del costo refleja el importe que se requeriría en el momento presente para
sustituir la capacidad de servicio de un activo a menudo conocido como costo de reposición
corriente.

Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el precio que recibiría por

el activo se basa en el costo para un comprador participante de mercado que adquiera o
construya un activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por la obsolescencia.

Eso es así porque el comprador participante de mercado no pagaría más por un activo que
el importe por el que podría reemplazar la capacidad de servicio de ese activo, la
obsolescencia conlleva deterioro físico, obsolescencia funcional (tecnológica) y
obsolescencia económica (externa) y es más amplia que la depreciación para propósito de
información financiera (una distribución del costo histórico) o propósito fiscal al utilizar
vidas de servicio especificadas. En muchos casos el método del costo de reposición
 15

corriente se utiliza para medir el valor razonable de activos tangibles que se utilizan en
combinación con otros activos o con otros activos y pasivos.

2.6.3 Enfoque del ingreso

El enfoque del ingreso convierte importes futuros, flujos de efectivo o ingresos y gastos en
un importe presente único, es decir, descontado. Cuando se utiliza el enfoque del ingreso,
la medición del valor razonable refleja las expectativas del mercado presentes sobre esos
importes futuros.

Estas características incluyen, los siguientes elementos:

• Técnicas de valor presente.

• Modelos de fijación de precios de opciones, tales como la fórmula de BlackScholes-

Merton o un modelo binomial, es decir, un modelo reticular, que incorporan técnicas de
valor presente y reflejan el valor temporal y el valor intrínseco de una opción.

• El método del exceso de ganancias de varios periodos, que se utiliza para medir el valor
razonable de algunos activos intangibles.
 CAPÍTULO III

CASO PRÁCTICO

En el ámbito contable y financiero, la medición del valor razonable es un concepto

fundamental. Se refiere al proceso de determinar el valor de un activo, pasivo o instrumento
financiero en función de las condiciones del mercado y las expectativas de los
participantes.

En los siguientes casos prácticos, se dará a conocer cómo aplicar los principios de medición
del valor razonable a una situación específica. Se analizarán los métodos, las variables y
las consideraciones necesarias para evaluar correctamente el valor de ciertos activos o
pasivos. Además, cómo los ajustes contables relacionados con el valor razonable pueden
afectar los estados financieros de una empresa.

3.1 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA SEGÚN LAS MEDIDAS

AL VALOR RAZONABLE

La empresa de inversiones Undécimo Semestre, S. A. adquiere el 15 de enero del 2023,

2500 acciones que se encontraban disponibles para la venta, con valor de Q. 100.00 cada
una y gastos de compras equivalentes a Q. 1,500.00. Derivado del buen desempeño
realizado por la empresa creadora de las acciones y las ganancias generadas a lo largo del
periodo anterior, el valor razonable ascendió a Q. 281,680.00 para el 31 de diciembre del
2023. Las acciones se vendieron el 15 de febrero del 2024 a un precio total de Q.
301,397.60.

Con los datos anteriores, se le solicita:

• Determinar el costo de adquisición.

• Determinar el valor razonable al 31 de diciembre de 2024.
• Determinar la utilidad de la venta de las inversiones disponibles para la venta.
• Efectuar las anotaciones contables correspondientes.

3.1.1 Determinación de costo de adquisición

a) Precio de adquisición: Q. 251,500.00 (2500 acciones * Q. 100.00 cada una + Q.
1,500.00 de gastos de compras);
 17

b) Valor en libros al finalizar el periodo 2023: Q. 281,680.00

c) Diferencia obtenida entre el precio de adquisición y el valor en libros
correspondiente al período 2023: Q. 251,500.00 – Q. 281,680.00 = Q. 30,180.00
d) Precio de venta: Q. 301,398.00
e) Resultado fiscal de la operación: Q. 301,398.00 – Q. 251,500.00 = Q. 49,898.00

3.1.2 Tratamiento contable

Por los costos de adquisición:

15/01/2023 DEBE HABER

11 INVERSIONES FINANCIERAS 251,500.00
112 Inversiones disponibles para la venta
1123 Valores emitidos por empresas
11231 Costo
10 EFECTICO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 251,500.00
104 Cuentas corrientes en instrumentos financieros
1041 Cuentas corrientes operativas

Por ajuste de valor razonable al 31 de diciembre del 2023:

31/12/2023 DEBE HABER

11 INVERSIONES FINANCIERAS 30,180.00
112 Inversiones disponibles para la venta
1123 Valores emitidos por empresas
11232 valor razonable
56 RESULTADOS NO REALIZADOS 30,180.00
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos
financieros disponibles para la venta
5631 Ganancia

Ajuste de ISR sobre las rentas de capital obtenidas:

31/12/2023 DEBE HABER

56 RESULTADOS NO REALIZADOS 3,018.00
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos
financieros disponibles para la venta
 18

5631 Ganancia
49 PASIVO 3,018.00
491 Impuesto a la renta
4911 Impuesto a la renta - patrimonio

Por la venta de inversiones disponibles para la venta:

15/02/2024 DEBE HABER

10 EFECTICO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 301,397.60
104 Cuentas corrientes en instrumentos financieros
1041 Cuentas corrientes operativas
11 INVERSIONES FINANCIERAS
112 Inversiones disponibles para la venta 281,680.00
1123 Valores emitidos por empresas
11231 Costo
56 RESULTADOS NO REALIZADOS
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos 27,162.00
financieros disponibles para la venta
5631 Ganancia
49 PASIVO
491 Impuesto a la renta 3,018.00
4911 Impuesto a la renta – patrimonio
77 INGRESOS FINANCIEROS
777 Ganancia por medición de activos y pasivos 49,897.60
financieros al valor razonable
7772 Inversiones disponibles para la venta.

331,577.60 331,577.60

3.2 EXISTENCIAS MEDIDAS AL VALOR RAZONABLE

La empresa Queremos Ganar, S. A. comercializadora de café tiene en sus almacenes al 31

de diciembre de 2023 un total de 650 quintales, por lo que se decidió medirlo al valor
razonable; el valor en libros es de Q. 659,750.00 por el total de quintales. Al cierre del
ejercicio de 2023 la cotización internacional por tonelada de café es de Q. 1,058 por quintal;
dicho café está destinado para la venta en el extranjero.
 19

El 15 de febrero de 2024 se venden los 650 quintales de café a Q. 1,095.00 el quintal, recién
en el año 2024 será gravada la ganancia en la venta del café.

Con los datos anteriores, se le solicita:

• Determinar el valor razonable del café al 31 de diciembre de 2023.

• Efectuar el asiento de la variación del valor razonable al 31 de diciembre de 2023 y la
venta realizada en el año 2024.

3.2.1 Determinación de valor razonable

De conformidad con la NIC 2, la empresa Queremos Ganar, S. A. al 31 de diciembre de
2023 ha procedido a medir sus existencias de café al valor razonable menos los costos de
venta. Se debe calcular el incremento al valor razonable:

Detalles Valor Q.
Medición al valor razonable 687,700.00
Valor contable en libros 659,750.00
Ganancia por incremento de VR Q. 27,950.00

3.2.2 Tratamiento contable

Registro de las ganancias por medición al valor razonable:

31/12/2023 DEBE HABER

20 MERCADERÍAS 27,950.00
201 Mercaderías manufacturadas
2011 Mercaderías manufacturadas
20112 Valor razonable
76 GANANCIA POR MEDICIÓN DE ACTIVOS NO
FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE 27,950.00
761 Activo realizable
7611 Mercaderías
 20

Registro de ganancias por ventas al 15 de febrero del 2024:

15/02/2024 DEBE HABER

12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES – 711,750.00
TERCEROS
121 Facturas, boletas y otros comprobantes por
cobrar
1212 Emitidas en cartera 711,750.00
70 VENTAS
701 Mercaderías
7013 Mercaderías agropecuarias y piscícolas
70131 Terceros

Por costo de ventas al exterior de los 650 quintales de café:

15/02/2024 DEBE HABER

69 COSTO DE VENTAS 687,700.00
691 Mercaderías
6913 Mercaderías agropecuarias y piscícolas
69131 Terceros
20 MERCADERÍAS 687,700.00
203 Mercaderías agropecuarias y piscícolas
2032 De origen vegetal
20321 De origen vegetal – Costo

659,750.00
20322 De origen vegetal – valor
razonable

27,950.00
 21

CONCLUSIONES

• Para la medición del valor razonable existen tres técnicas de valoración, las cuales
son el enfoque de mercado, el enfoque del costo y el enfoque del ingreso, dichas
técnicas de valoración deben ser aplicadas de forma congruente con uno o más
enfoques para medir el valor razonable, sin embargo, un cambio en una de esas
técnicas de valoración es aceptado si como resultado se obtiene una medición que
iguale o sea más representativa del valor razonable en esas circunstancias.

• El entrelazamiento del valor razonable con participantes del mercado informados

asegura que las mediciones se realicen considerando condiciones realistas y la
perspectiva de aquellos que estarían dispuestos a realizar transacciones.

• La medición del valor razonable se realiza con el propósito de estimar el precio, al

que una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo
tendría lugar entre participantes del mercado en la fecha de la medición en las
condiciones de mercado presentes.
 22

RECOMENDACIONES

• Se deben de conocer las técnicas de valoración que se utilizan por las entidades
para conocer la estimación del valor razonable de un activo, como lo son: el enfoque
de mercado, el enfoque del costo y el enfoque del ingreso, y se debe de evaluar qué
medida es la adecuada, según las circunstancias de la entidad y el activo que se
desea valorar.

• Los profesionales financieros deben estar capacitados y conscientes de la

interconexión o entrelazamiento entre el valor razonable y las dinámicas del
mercado. Esto asegura una aplicación efectiva y una interpretación precisa de las
mediciones.

• Es importante que una entidad pueda establecer el valor razonable de un activo para
así poder conocer el precio de dicho activo según las condiciones y los participantes
del mercado, así como la fecha de medición, para de esta manera hacer una
estimación de los valores que se ajusten más a la realidad.
 23

BIBLIOGRAFÍA

• Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. NIIF 13 Medición del valor

razonable. Año 2011. Consultado el 20 de febrero de 2024. Disponible en:
https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/cr/Documents/audit/documentos/
niif-2019/NIIF%2013%20-
%20Medici%C3%B3n%20del%20Valor%20Razonable.pdf
• Contable, S. (s.f.). Mercado Activo. Consultado del 19 de febrero de 2024,
Disponible en:
https://www.supercontable.com/informacion/Contabilidad/Definicionde_mercado
_activo.html
• Legis. Técnicas de valoración para estimar el valor razonable. Año 2015.
Consultado Consultado del 19 de febrero de 2024. Disponible en:
https://xperta.legis.co/visor/nifgrupo2/nifgrupo2_63e4a38db7c84ffcafef5d8cb41d
8a52/explicado-sobre-normas-de-informacion-financiera-grupo-2/tecnicasde-
valoracion-para-estimar-el-valor-razonable
• El Nuevo Concepto De Valor Razonable En La Normativa Internacional:
Novedades E Implicaciones Prácticas. Año 2013, Consultado del 19 de febrero de
2024, Disponible en:
file:///C:/Users/HP%20ENVI/Downloads/articulo_1942_364_julio_2013.pdf
• https://www.grupocpcon.com/es-mx/niif-13-medicion-del-valor-razonable-nif-b-
17/
• https://www.gabilos.com/webcontable/n_int_prov/niif/niif13i.htm
• Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. NIIF 13 Medición del valor
razonable. Año 2011.
• IFRS. Norma Internacional de Información Financiera NIIF 13. Año 2017
•
• https://finmodelslab.com/es/blogs/blog/market-approach-value-business
• https://profesordenegocios.com/que-es-el-enfoque-de-costos-para-la-valoracion-
de-bienes-raices
• Normas Internacionales de Información Financiera 13
 ANEXOS

1. ¿Cuál es el objetivo de la NIIF 13?

• Define Valor Razonable.
• Establece en una sola NIIF un marco para la medición del valor razonable; y
• Requiere información a revelar sobre las mediciones del valor razonable.
2. ¿Defina Valor Razonable?
Es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en
una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición.

3. ¿Qué incluyen las características para la medición del valor razonable de un

activo o pasivo?
• La condición y localización del activo; y
• Restricción, si las hubiera, sobre la venta o uso del activo
4. ¿Una medición a valor razonable supondrá que la transacción de venta del activo
o transferencia del pasivo tiene lugar?
• En el mercado principal del activo o pasivo; o
• En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
5. ¿La medición que tendrá en cuenta lo siguiente: la capacidad del participante de
mercado para generar beneficios económicos mediante la utilización del activo en
su máximo y mejor uso mediante la venta de éste a otro participante de mercado
que utilizaría el activo en su máximo y mejor uso se denomina?
Medición de un Activo No Financiero.

6. Cuando los precios son cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o
pasivos idénticos a los que la entidad puede acceder en la fecha de la medición
sede puede acceder en la fecha de la medición se denomina.
Datos de Entrada de Nivel 1
7. ¿Cuál es la característica de los datos de entrada de Nivel 2 para medir el valor
razonable?
Los datos de entrada del Nivel 2 son datos de Nivel 2 son datos de entrada observable
entrada observables para los activos o s para los activos o pasivos, directa o indirectam
pasivos, directa o indirectamente.

8. ¿Cuál es la característica de los datos de entrada de Nivel 3 para medir el valor

razonable?
Los datos de entrada del Nivel 3 son datos de Nivel 3 son datos de entrada no observables
para el entrada no observables para el activo o pasivo activo o pasivo

9. ¿Un mercado en el que las transacciones de los activos o pasivos tienen lugar con
frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información de cara a fijar
precios sobre una base de negocio en marcha se denomina?
Mercado Activo.

10. ¿Cómo se denomina el enfoque que refleja el importe que se requeriría en el

momento presente para sustituir la capacidad de servicio de un capacidad de
servicio de un activo (a menudo conocido como costo de reposición corriente)?
Enfoque del Costo.