ESTIMACIÓN DEL PRECIO DE EJECUCIÓN DEL CONTRATO FUTURO “ELM” DERIVEX

VIS TA PANORÁMIC A DEL C ÁLCULO

• ¿Cuál es el precio justo* al cual

suscribir un contrato que me Información Base para
otorga el derecho de vender (o determinación de los Inputs del
inputs del modelo Modelo
comprar) un bloque mensual de
energía eléctrica para un mes
futuro “M”? Siendo que A) Série histórica del
precio spot
conocemos el comportamiento
histórico del precio spot, así como Proceso Parámetros de la
estocástico SDE a utilizar
el premio de riesgo que los
(SDE) a utilizar
agentes vienen incorporando en
Premio de riesgo a
este tipo de contratos.
B) Histórico de incorporar en la
contratos suscritos evaluación (Factor
Lambda)
Ecuación
Diferencial
Estocástica C) Precio vigente en
(SDE) la fecha de
suscripción del
contrato

D) Plazo a futuro del

contrato a
(*) Según el enfoque Bayesiano de los eventos inciertos, habrá tantos
“valores justos” como interpretaciones subjetivas que cada agente suscribir
haga sobre la probabilidad de los eventos futuros.
 ESTIMACIÓN DESDE EXCEL
Macros de VBA realizan la llamada a rutinas de Matlab (Octave) que, internamente,
realizan los cálculos de simulación estocástica. Luego, desde la misma hoja Excel se
muestra el resultado obtenido.
 INSTRUCCIONES DE INSTALACIÓN DE LOS PROGRAMAS

• Instalar la versión libre de Matlab (GNU Octave)

• Usar el link: https://octave.org/download para descargar la
versión para Windows o para Mac según el caso.

• Crear una carpeta en la misma unidad de disco en que

se instaló el GNU Octave. El nombre de la carpeta (y
la ruta que la contiene) no debe tener espacios en
blanco. Copiar en esa carpeta todo el contenido de
archivos a encontrarse en los siguientes enlaces:
• Para Windows: https://drive.google.com/drive/folders/1-cbDOpIUZ08aoWAlkQ2pG-dQ3iYEDROJ?usp=sharing

• Para Mac: https://drive.google.com/drive/folders/1YmrBh8RrkGBSbxbAQjfmHi1lWNQbvvWg?usp=sharing

• Desbloquear manualmente archivos ejecutables y con macros. En Windows se desbloquean desde el

Explorador de Archivos, seleccionado el archivo con el click derecho del mouse y entrando a
“Propiedades”.
• Para Windows: Desbloquear los archivos “setenviron.bat”, “batchDerivex.bat, “testderivex.exe” y el archivo “Calc_Derivex.xlsm”.

• En el caso de Windows se debe ejecutar por única vez el programa “setenviron.bat” para reconocer
la instalación del Octave en el computador.
• En el caso de Mac, usar el Finder para buscar la carpeta “com.Microsoft.Excel”, y en ella se debe
copiar por única vez el script “testscript.scpt” descargado en el paso dos de estas instrucciones.
 EJECUCIÓN DE ESTIMACIONES
• Una vez culminado el proceso de instalación indicado en la página anterior (el cual se
realiza sólo una vez por cada computador) el módulo de estimación del precio de
ejecución del contrato futuro “ELM” de Derivex estará listo para ser usado desde el
archivo “Calc_Derivex.xlsm”.

• La presente herramienta ha sido realizada usando la teoría económico-financiera y los

modelos matemáticos que son usados de manera regular en los mercados de derivados
financieros. Su uso se encaja dentro de la implementación de estrategias dinámicas de
cobertura de riesgo (Dynamic Hedging) y no como herramienta de pronóstico de los
precios spot a futuro con “intervalos de confianza”.

• En caso de requerir soporte para la instalación y/o uso de esta herramienta, pueden
agendar una videollamada en el siguiente enlace:

• https://calendly.com/d/3w5-9b3-6by

O en su defecto, enviar un mensaje a: david.orosco@gmail.com