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March 2006
MSI Tech Support (Institute) Beamer presentations in SWP and SW 03/06 1/7
Derivación
Llegando de un univariado a un multivariado
Tenemos que
yt = a11 yt 1 + a12 π t 1 + uy ,t
πt = a21 yt 1 + a22 π t 1 + uπ,t
yt a11 yt 1 + a12 π t 1 uy ,t
= +
πt a21 yt 1 + a22 π t 1 uπ,t
| {z }
xt
a11 a12 yt 1 uy ,t
= +
a21 a22 πt 1 uπ,t
| {z }| {z } | {z }
A xt 1 ut
De…nition
Se dice que dos variables xt e yt integradas de orden 1 son cointegradas si
existen constantes α y β tales que αxt + βyt es estacionaria.
Example
Supongamos que el consumo ln ct es I(1) y el producto ln yt es I(1). El
logaritmo del ratio consumo-producto es estable o estacionario, entonces
ln (ct /yt ) es estacionario.
xt xt 1 = A(xt 1 xt ) + ut
| {z } | {z }2
∆xt ∆xt 1
) ∆xt = A∆xt 1 + ut
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Si las variables son integradas pero no cointegran, se corre un modelo
VAR donde todas las variables están en primeras diferencias
xt xt 1 = A(xt 1 xt ) + ut
| {z } | {z }2
∆xt ∆xt 1
) ∆xt = A∆xt 1 + ut
xt = Axt 1 + δrt + ut
) xt xt 1 = Axt 1 xt 1 + ut
) ∆xt = (A I) xt 1 + ut
|{z} |{z} |{z}
I (0 ) I (I ) I (0 )
| {z }
I (0 )
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Theorem
(Teorema de representación) si las variables contenidas en xt son
estacionarias entonces la matriz A I puede ser descompuesta de la forma
A I = αβ0
∆xt = (A I)xt 1 + ut
| {z }
αβ0
= α
|{z} β0 xt 1 + ut
| {z }
coef ajusteerrores estac
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VAR estructural
yt = b1 π t + a11 yt 1+ a12 π t 1 + uy ,t
πt = b2 yt + a21 yt 1 + a22 π t 1 + uπ,t
yt 0 b1 yt a11 yt 1 + a12 π t 1 uy ,t
= + +
πt b2 0 πt a21 yt 1 + a22 π t 1 uπ,t
1 b1 yt a11 yt 1 + a12 π t 1 uy ,t
= +
b2 1 πt a21 yt 1 + a22 π t 1 uπ,t
1
yt 1 b1 a11 yt 1 + a12 π t 1
=
πt b2 1 a21 yt 1 + a22 π t 1
1
1 b1 uy ,t
+
b2 1 uπ,t
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VAR estructural
1 1
yt 1 b1 yt 1 1 b1 uy ,t
= A +
πt b2 1 πt 1 b2 1 uπ,t
yt yt 1 ey ,t
=C +
πt πt 1 eπ,t
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