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TASAS DE INTERÉS

Tasas de Interés

Luis A. Orozco, Esteban C. Tovar, Gisell P. Maseas, Valeria M. Jiménez y

Camila M. Campo

Facultad de Ciencias Administrativas, Contables y Económicas, Universidad

Popular del Cesar

Nota del Autor

Luis A. Orozco, Esteban C. Tovar, Gisell P. Maseas, Valeria M. Jiménez y

Camila M. Campo, Facultad de Ciencias Administrativas, Contables y Económicas,

Universidad Popular del Cesar

Este trabajo fue financiado por los estudiantes universitarios presentes de la

universidad popular del cesar (UPC).

Cuenta con la revisión metodológica del maestro Asdrúbal Rocha, de la facultad

de Ciencias Administrativas, Contables y Económicas, Universidad Popular del Cesar.

Cualquier mensaje en relación con este documento puede comunicarse a la

facultad de Ciencias Administrativas, Contables y Económicas, Universidad Popular del

Cesar, al corre face@unicesar.edu.co

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TASAS DE INTERÉS

Tasas de Interés

Luis A. Orozco, Esteban C. Tovar, Gisell P. Maseas, Valeria M. Jiménez y

Camila M. Campo

Facultad de Ciencias Administrativas, Contables y Económicas, Universidad

Popular del Cesar

AE135 03 Matemáticas Financieras Mg. Asdrúbal Rocha

07 de Octubre de 2023
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TASAS DE INTERÉS
Tabla de Contenido

INTRODUCCIÓN ....................................................................................................................................................... 4

OBJETIVO GENERAL ............................................................................................................................................. 5

OBJETIVOS ESPECÍFICOS ................................................................................................................................... 5

TASA DE DEVALUACION .................................................................................................................................... 6

TASA DE CAMBIO ................................................................................................................................... 11

DIVISA ....................................................................................................................................................... 15

DTF ............................................................................................................................................................................18

UNIDAD DE VALOR REAL UVR .............................................................................................................. 20

CARACTERISTICAS DE LA UVR ........................................................................................................................23

TASA DE INFLACCION .........................................................................................................................................24

CONCLUSION .......................................................................................................................................... 27

RECOMENDACION ................................................................................................................................................29

BIBLIOGRAFIA .......................................................................................................................................................30
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TASAS DE INTERÉS

Introducción

En un mundo donde las finanzas y la economía están interconectadas a nivel

global, es fundamental comprender los conceptos y factores que influyen en nuestras

decisiones financieras y en la estabilidad económica de nuestro entorno. En este

trabajo, exploraremos un conjunto de conceptos cruciales que son piezas clave en el

rompecabezas financiero: la tasa de devolución, la tasa de cambio, la divisa, la DTF

(Tasa de Interés de Referencia), la UVR (Unidad de Valor Real) y la tasa de inflación.

Cada uno de estos conceptos desempeña un papel esencial en la economía

moderna y puede tener un impacto significativo en nuestras vidas financieras

cotidianas. A lo largo de este trabajo, analizaremos en detalle qué son estos conceptos,

cómo se calculan y cómo influyen en decisiones cruciales, desde inversiones y

transacciones internacionales hasta la planificación financiera personal.

Al comprender estos conceptos y sus interconexiones, estaremos mejor

equipados para navegar en un mundo financiero cada vez más complejo y tomar

decisiones informadas que afecten nuestras vidas y el bienestar económico de

nuestras comunidades y naciones. En un mundo donde las decisiones financieras

tienen un impacto tan profundo y duradero, es esencial comprender estos conceptos y

sus implicaciones. Ya sea que estemos administrando nuestras finanzas personales,

tomando decisiones de inversión o evaluando las políticas económicas de nuestro país,

este conocimiento nos permite tomar decisiones más informadas y estratégicas.

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TASAS DE INTERÉS

Objetivo General

Plasmar los conocimientos de las tasas de interés, en respectivo documento de

la mejor manera práctica, llevadera y explicativa posible.

Objetivos Específicos

Informar sobre todo el circulo amplio de las tasa de interés, con facilidad de

entendimiento junto al principio de incentivar al lector con el progreso de esta lectura

sumamente de carácter importante y como base al tanto del mundo de las matemáticas

financieras.

Aplicar ejercicios que promuevan un manejo a nivel académico y luego con un

poco de perfección y práctica por parte del aprendiz, los pueda llevar al contexto laboral

rodeado de matemáticas financieras, a su vida económica, casos profesionales o

particulares.

Sugerir formulas eficientes y conclusiones de los temas abordados, además de

poner a disposición definiciones claves que conlleven aspectos de aprendizaje

llevadero y de alto nivel de comprensión.

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TASAS DE INTERÉS
4.6 Tasa de Devaluación

La devaluación es la pérdida de valor de la moneda de un país frente en relación

a otra moneda cotizada en los mercados internacionales, como son el dólar

estadounidense, el euro o el yen. Por ejemplo, si analizamos el comportamiento del

peso colombiano versus el dólar y la devaluación aumenta en Colombia, entonces; se

tendrá que dar más pesos por dólar.

La devaluación como fenómeno afecta el sector externo de un país en diversos

frentes de la economía, un sector que se beneficia por la devaluación, es el de las

exportaciones debido a que los exportadores recibirán más pesos por la venta de sus

productos (bienes y servicios) en el extranjero e incentiva a muchos empresarios a

vender sus bienes y servicios en otros países aumentando así las reservas

internacionales. La devaluación aumenta la deuda del país en términos de pesos; las

importaciones aumentan de valor provocando una mayor inflación y reduce la inversión

extranjera debido a que los efectos de la devaluación disminuyen la rentabilidad de los

inversionistas extranjeros.

Una tasa de devaluación (𝑖𝑑𝑣), se puede determinar a través de la siguiente igualdad:

𝑇𝑐1 − 𝑇𝑐0
𝑖𝑑𝑣 = 𝑥 100
𝑇𝑐0

Dónde:

𝑇𝑐1

= 𝑆𝑜𝑛 𝑙𝑎𝑠 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑑𝑎𝑟á𝑛 𝑜 𝑟𝑒𝑐𝑖𝑏𝑖𝑟á𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑜𝑡𝑟𝑎 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎

𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑎ñ𝑎𝑛𝑎 (𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜)

𝑇𝑐0

= 𝑆𝑜𝑛 𝑙𝑎𝑠 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑑𝑎𝑟á𝑛 𝑜 𝑟𝑒𝑐𝑖𝑏𝑖𝑟á𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑜𝑡𝑟𝑎 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎
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TASAS DE INTERÉS
𝑒𝑛 𝑒𝑙 ℎ𝑜𝑦 (𝑃𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒).

Si se tiene que 𝐹 = 𝑃 (1 + 𝑖)n ; se podría expresar la igualdad 𝑇𝑐1 = 𝑇𝑐0 (1 +

𝑖𝑑𝑣)n

Por lo que una tasa de devaluación promedio, se determinaría con la siguiente

expresión:

𝑇𝑐1 1/𝑛
𝑖𝑑𝑣 = (𝑇𝑐0) -1

Revaluación

La revaluación es la ganancia de valor de la moneda de un país frente a la

moneda de otro país, lo que significa que habrá que pagar menos pesos por el mismo

dólar.

Una caída del precio de la divisa se llama revaluación de la moneda en un

régimen de tipo de cambio fijo, y apreciación en uno de tasa flotante. Cuando la

moneda local se revalúa o se aprecia, se produce un aumento del poder de compra,

pues cuesta menos una unidad de moneda extranjera; en este caso, la tasa de cambio

baja y la moneda local se fortalece. Por ejemplo, si una economía con esquema de

tasa fija, recibe una avalancha de dólares por las exportaciones de un producto que

tiene altos precios en el mercado mundial, como ha sucedido con el petróleo en los

últimos años; en ese caso el precio de las divisas tenderá a bajar porque hay una gran

oferta de ellas, es decir, hay una tendencia hacia la revaluación de la moneda local. En

este caso el Banco Central tendrá que intervenir en el mercado comprando divisas para

que su precio no caiga, pagando por ellas con moneda local; compra de divisas que

aumentará la cantidad de dinero que circula en la economía.

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TASAS DE INTERÉS
Si lo expuesto anteriormente, se registra en un régimen de tasa de cambio

flexible, el Banco Central no tiene que intervenir en el mercado cambiario, y por lo tanto

no se altera la cantidad de dinero de la economía. El precio de la divisa bajará porque

su oferta es mayor que su demanda, lo que significa que la tasa de cambio se reducirá.

En la medida en que cuesta menos una unidad de moneda extranjera, el precio en

moneda local de los bienes importados disminuirá, lo cual puede además reducir el

precio de los bienes producidos localmente.

Tasa de revaluación

Es la medida porcentual de la ganancia de valor de la moneda de un país frente

a la moneda de otro país en un instante de tiempo, se simboliza con (𝑖𝑟𝑣) y se puede

determinar con la siguiente expresión:

𝑇𝑐1 − 𝑇𝑐0
𝑖𝑟𝑣 = 𝑥 100
𝑇𝑐0

Si se tiene que 𝐹 = 𝑃 (1 + 𝑖)n; se podría expresar la igualdad 𝑇𝑐1 = 𝑇𝑐0 (1 −

𝑖𝑟𝑣)n

Si la moneda de un país se devalúa en un porcentaje frente a la moneda de otro

país, no se puede decir que ésta se revalúa en el mismo porcentaje, por lo cual se

podría100 plantear que:

𝑖𝑑𝑣 𝑖𝑟𝑣
𝑖𝑟𝑣 = 1+𝑖𝑑𝑣; de la misma manera se podría establecer que: 𝑖𝑑𝑣 = 1+𝑖𝑟𝑣
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TASAS DE INTERÉS
Ejercicio #1

El 15 de junio del año 2000 la tasa de cambio oficial es de 2229,18 pesos por

dólar y para junio 15 del año 1999, era de 1873,77 pesos por dólar. Calcular la

devaluación del peso frente al dólar y la revaluación del dólar frente al peso.

𝑇𝑐1 = 2229,18 $/𝑈𝑆$

𝑇𝑐0 = 1873,77$/𝑈𝑆$

2229,18 − 1873,77
𝑖𝑑𝑣 = 𝑥 100 = 18,96%
1873,77

Ahora para calcular la revaluación es esencial, no olvidar calcular el inverso del

tipo de cambio presente (de peso a dólar) a de dólar a peso:

1/2229,18 − 1/1873,77 0,0004𝑈𝑆$/$ − 0,0005𝑈𝑆$/$

𝑖𝑟𝑣 = 𝑥 100 = 𝑥 100 = −20%
1/1873,77 0,0005𝑈𝑆$/$

el signo negativo indica que el dólar se revalúa frente al peso colombiano en un

20%.

Ejercicio #2

Hoy 7 de octubre se pagan 3000 pesos por dólar y para el próximo año se

estima que se pagarán 3600 pesos por dólar, ¿Cuál es la devolución y revaluación de

estas monedas?

𝑇𝑐1 = 3600 $/𝑈𝑆$

𝑇𝑐0 = 3000 $/𝑈𝑆$

3600 − 3000
𝑖𝑑𝑣 = 𝑥 100 = 20%
3000
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TASAS DE INTERÉS

1/3600 − 1/3000 0,0002𝑈𝑆$/$ − 0,0004𝑈𝑆$/$

𝑖𝑟𝑣 = 𝑥 100 = 𝑥 100 = −50%
1/3000 0,0004𝑈𝑆$/$

Ejercicio #3

En el año 2018 la tasa de cambio oficial es de 3200 pesos por euro y para el año

2019 se estimó una tasa de cambio de 4600 pesos por euro, calcular la devaluación del

peso frente al euro y la revaluación del euro frente al peso.

𝑇𝑐1 = 3200 $/€$

𝑇𝑐0 = 4600 $/€$

4600 − 3200
𝑖𝑑𝑣 = 𝑥 100 = 43,75%
3200

1/4600 − 1/3200 0,0002$/€$ − 0,0003$/€$

𝑖𝑟𝑣 = 𝑥 100 = 𝑥 100 = −33,33%
1/3200 0,0003𝑈𝑆$/€$
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TASAS DE INTERÉS
4.7 Tasa de Cambio

La tasa de cambio (TC) muestra la relación que existe entre dos monedas.

Expresa, por ejemplo, la cantidad de pesos que se deben pagar o recibir por una

unidad monetaria extranjera. En el caso de Colombia, se toma como base el dólar, por

ser la divisa más usada para las transacciones en el exterior, razón por la cual, sería la

cantidad de pesos que se necesitan para comprar un dólar. Al igual que con el precio

de cualquier bien o servicio, la tasa de cambio aumenta o disminuye dependiendo de la

oferta y la demanda, pues cuando la oferta es mayor que la demanda (hay abundancia

de dólares en el mercado y pocos compradores) la tasa de cambio baja; mientras que,

por el contrario, cuando hay menos oferta que demanda (hay escasez de dólares y

muchos compradores), la tasa de cambio sube. Se pueden adoptar sistemas

cambiarios que permitan que se lleve a cambio una determinada política de tasa de

cambio. Fundamentalmente, el sistema cambiario puede ser un sistema de tipo de

cambio fijo y variable (flotante).

Tasa de cambio fija

Este sistema tiene como objetivo mantener constante, a través del tiempo, la

relación de las dos monedas; es decir, que la cantidad de pesos que se necesiten para

comprar un dólar (u otra moneda extranjera) sea la misma siempre. En este caso, el

Banco Central, que en el caso de Colombia es el Banco de la República, se

compromete a mantener esta relación y tomar las acciones necesarias para cumplir

con este objetivo. Por lo tanto, cuando en el mercado existe mucha demanda por

dólares o cualquier otra divisa (moneda extranjera), el Banco pone en el mercado la

cantidad de dólares necesaria para mantener la tasa de cambio en el valor que se

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TASAS DE INTERÉS
determinó. Igualmente, cuando se presentan excesos de oferta (cuando hay más

dólares en el mercado de los

Que se están pidiendo o demandando), el Banco compra dólares para evitar que

la tasa de cambio disminuya.

Tasa de cambio variable (flotante)

Este régimen permite que el mercado, por medio de la oferta y la demanda de

divisas (monedas extranjeras), sea el que determine el comportamiento de la relación

entre las monedas. El banco central no interviene para controlar el precio, por lo cual la

cantidad de pesos que se necesitan para comprar una unidad de moneda extranjera

(dólar, por ejemplo) puede variar a lo largo del tiempo. En Colombia, desde agosto de

2002, existe una categoría particular de tasa de cambio flotante que se denomina tasa

de cambio flotante sucia. Ésta tiene como fundamento un sistema cambiario de tasa de

cambio flotante, sin embargo, esta tasa no es completamente libre, porque en un punto

determinado, buscando evitar cambios repentinos y bruscos en el precio de la moneda,

las autoridades pueden intervenir en el mercado. La diferencia de una tasa de cambio

flotante sucia con una tasa de cambio fija es que, en este sistema de tasa de cambio,

no se establecen unas metas fijas por encima o por debajo de las cuales el valor de la

moneda no puede estar.

Durante varios años, existió en Colombia un sistema cambiario denominado

banda cambiaria. Este sistema de control establece unos límites (máximos y mínimos)

dentro de los cuales se debe encontrar la tasa de cambio. El límite máximo se llama el

“techo” de la banda cambiaria y el límite mínimo se llama el “piso” de la banda

cambiaria. Detrás de esta banda cambiaria existe una teoría de oferta y demanda de
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TASAS DE INTERÉS
dinero: cuando la tasa de cambio alcanza el techo de la banda, lo que significa que los

dólares son escasos y el precio está subiendo, el Banco de la República, entonces,

vende dólares que tiene en reservas. Al hacerse esto, en el mercado ya no hay

escasez de la moneda extranjera y, como ya no es difícil comprarla, el precio de ésta

baja y la tasa de cambio vuelve a estar dentro de los límites establecidos. Lo contrario

sucede cuando la tasa de cambio se encuentra en el piso de la banda cambiaria, lo que

quiere decir que hay abundancia de dólares en el mercado, siendo en este momento

cuando El Banco de la República compra dólares, haciendo que los dólares ya no sean

tan abundantes en el mercado, por lo cual el precio de éstos sube, ubicando a la tasa

de cambio de nuevo en la banda. Este sistema se eliminó el 27 de septiembre de 1999

para dar paso al sistema de tasa de cambio flexible, en éste la tasa de cambio sube y

baja libremente de acuerdo con la oferta y la demanda de divisas; sin embargo, aunque

las autoridades permiten que la tasa de cambio se mueva libremente, en algunos

momentos se pueden generar desequilibrios en la economía nacional; por este motivo

el Banco de la República tiene la capacidad de intervenir en el mercado de divisas

cuando lo considere indispensable.

Los movimientos de la tasa de cambio se denominan de una manera específica

dependiendo del tipo de política cambiaria que adopte el país, un aumento del precio

de la divisa se llama devaluación de la moneda local si tiene lugar bajo un régimen de

cambio fijo, y depreciación de la moneda si ocurre bajo un sistema de tipo de cambio

flotante o flexible (como el colombiano, donde no hay un valor fijo para la divisa).

Cuando la moneda local (como el peso) se devalúa o se deprecia, se produce una

pérdida de su poder de compra respecto a las del extranjero, dado que se hace más
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TASAS DE INTERÉS
costosa una unidad de moneda extranjera (como el dólar estadounidense); así, cuando

vemos que la tasa de cambio aumentó, la moneda local (nuestro peso) se ha debilitado

frente a la otra divisa (el dólar).

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TASAS DE INTERÉS
4.8 Divisa

Se considera divisa al propio depósito de moneda extranjera en una institución

financiera o los documentos que dan derecho a disponer de esos depósitos (cheques,

tarjetas de crédito, etc.)

Divisa es la moneda en que se realizan las transacciones comerciales. La divisa

es distinta de la moneda local, es decir, que los negocios pueden ser realizados en

divisas diferentes a la moneda de la nación en la que se realiza la operación. La divisa

también es conocida como "moneda comercial" o "moneda extranjera".

Un claro ejemplo de divisa es el cheque viajero, al que se le aplica la tarifa o

precio de la divisa a la hora de hacerlo efectivo; un cheque contra una cuenta corriente

de un país distinto al propietario, etc.

La función de la divisa es ser un medio de intercambio que facilita la comercialización y

la liquidación de deudas. La divisa también tiene un papel importante en la estabilidad

económica, ya que permite que los bancos centrales controlen el mercado monetario.

Ejercicio #1

El valor de un euro (EUR) hoy es de $4,000 pesos Colombianos. Si el COP se

deprecia en un 4%, ¿Cuál será el nuevo valor del euro? Pero si el COP se aprecia en

un 8% ¿Cuánto cuesta adquirir un euro en Colombia?

Si el COP se deprecia en 4%

$4000𝐶𝑂𝑃
∗ (1 + 0.04) = 4160 𝐶𝑂𝑃/𝐸𝑈𝑅
1𝐸𝑈𝑅

El COP ha perdido poder de compra frente al euro

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TASAS DE INTERÉS

Si el COP se aprecia en 8%

$4000𝐶𝑂𝑃
∗ (1 − 0,08) = 3680 𝐶𝑂𝑃/𝐸𝑈𝑅
1𝐸𝑈𝑅

El COP se ha apreciado frente al euro

Ejercicio #2

Carlos pose las siguientes inversiones fuera de Colombia:

Japón JPY $500.000

Brasil BRL $400.000

¿Cuánto valen todas sus inversiones si las va a declarar en Colombia?

Se tienen los siguientes tipos de cambio

USD $1 = 6,66442 JPY

4,6754 BRL

3.100,78 COP

Solución:

Los activos que se posean en el extranjero se deben valorar en pesos

colombianos, por tanto, procedemos a convertir en COP cada una de las inversiones

500.000 JPY ÷ 6,66442 JPY/USD = 75.025,28 USD

75.025,28 USD * 3.100,78 COP/USD = 232ʼ636.889 COP

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TASAS DE INTERÉS
400.000 BRL ÷ 4,6754 BRL/USD = 85.331,17718 USD

85.331,17718 USD * 3.100, 78 COP/USD = 265ʼ284.682 COP

Total de las inversiones en el extranjero = $ 497ʼ921.571 COP valor

Total por el que debemos declarar en Colombia las inversiones internacionales

Ejercicio #3

Juan ordeno un préstamo en euros, pero su moneda local es el dólar y quiere

saber cuál será la tasa efectiva anual en dólares de una T.E.A en euros de 10%, la tasa

de depreciación dep($/€)=5% anual

La tasa de interés en dólares:

i$=(1+0.1)(1+0.05)-1

i$=0.155

La TEA en dólares es de 15.5%, significativamente mayor de lo parecía en

euros.
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TASAS DE INTERÉS
4.9 Tasa de interés DTF

Es el promedio ponderado de las tasas efectivas de captación de los CDT a 90

días que reconoce el sistema financiero a sus clientes y sirve como indicador de

referencia relacionado con el costo del dinero en el tiempo.

Cómo se calcula la DTF

Las entidades financieras reportan a la Superintendencia financiera, por medio

de la encuesta diaria de interés de captación, las tasas y los montos captados a 90

días.

Luego, esta entidad transmite la información al Banco de la República que toma

los resultados consolidados por entidad y lleva a cabo un promedio ponderado de las

tasas y los montos captados durante una semana.

Por consiguiente, el DTF lo determina el mercado financiero como tal, que es el

que determina las tasas de interés que luego se promedian para hallar el DTF.

Ejercicio #1

El banco Davivienda le concede a francisco un préstamo a una tasa de interés

del DTF+7%. Calcular la tasa de interés del préstamo en términos Efectivo Anual, si la

DFT es del 8,35% NATA.

Datos

DTF: 8,35% DTF+7%=8.35+7%=15.35% NATA

𝑇𝑁 −𝑛
I: 7% 𝑇𝐸𝐴 = (1 − ) −1
𝑛

0.1535% −4
𝑇𝐸𝐴 = (1 − ) −1
4

𝑇𝐸𝐴 = 16.94%~17% 𝐸. 𝐴.
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TASAS DE INTERÉS
Ejercicio #2

Calcular la tasa nominal trimestre anticipado para un DTF +4.5% si la DTF actual

es de 8.75% Efectivo Anual.

𝑇𝑁𝐴 = (1 − (1 + 𝑇𝐸𝐴)−1/𝑛 ∗ 𝑛

𝑇𝑁𝐴 = (1 − (1 + 𝑂. 𝑂875)−1/4 ∗ 4

𝑇𝑁𝐴 = 8.30% 𝑁𝐴𝑇𝐴

DTF+4.5%=8.30+4.5%=12.35% NATA

Ejercicio #3

Determine el interés efectivo anual que paga el emisor de un bono con tasa

facial de DTF+ 6. Suponga DTF de 3.6% TA. Primero se debe hallar la tasa TA:

DTF+4= 3.6% + 6% = 9.6% TA

Luego se encuentra la tasa efectiva anual

𝑇𝑁 −𝑛
𝑇𝐸𝐴 = (1 − ) −1
𝑛

𝑂.𝑂96 −4
𝑇𝐸𝐴 = (1 − ) −1
4

𝑇𝐸𝐴 = 10.20% 𝐸. 𝐴
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TASAS DE INTERÉS
4.11. Unidad de Valor Real (UVR)

Es una unidad financiera de medida que refleja el poder que tiene la moneda de

adquirirse y es calculado con base en el índice de precios al consumidor (IPC) que

proporciona el departamento administrativo nacional de estadísticas (DANE).

La UVR fue creada por el congreso de la Republica mediante la Ley 546 de

1999 y comenzó aplicarse el 1 de enero del año 2000.

La UVR se utiliza principalmente en los préstamos hipotecarios que son a largo

plazo. A parte de esto la unidad de valor real está atada a la inflación, si sube o baja así

se puede ver las cuotas del crédito en otras palabras si el préstamo está atado a la

UVR la cuota no será fija sino variable.

Permite por su parte ajustar el valor de los créditos teniendo en cuenta el costo

de vida del país IPC.

La UVR certificada por el banco de la Republica y es usada para calcular el

costo de los créditos de vivienda que les permite a las entidades financieras mantener

el poder adquisitivo del dinero prestado.

Ahora bien, sabiendo que el dinero pierde valor con el paso del tiempo, atar los

préstamos a la inflación a través de la UVR permite que las entidades financieras se

blinden en esta materia para no perder recursos, esto teniendo en cuanta que por

ejemplo $50.000 de hace 2 o 3 años no son los mismos hoy en día pues no alcanzan

para lo mismo.
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TASAS DE INTERÉS
Calculo de la UVR

La unidad de valor real es calculada y certificada por el Banco de la República,

esta diariamente es actualizada con base en la inflación, para dicho cálculo se utiliza

una formula en el cual se tiene en cuenta el índice de precios del consumidos IPC del

mes inmediatamente anterior.

Ejercicio #1

Si el valor de la UVR el día 15 de abril de 2019 es de 264.6693, calcular el valor

de la UVR para el día 7 de mayo de 2019, si la inflación del mes de marzo de 2019 fue

de 0,43% y la UVR del 05 de mayo de 2019 fue 265.4275.

𝑈𝑉𝑅𝑡 = 𝑈𝑉𝑅𝑡 (1 + 𝑖) 𝑡⁄𝑑

𝑈𝑉𝑅07 = 264.6693(1 + 0,0043) 22⁄30

𝑈𝑉𝑅07 = 264.6693(1,0031515)

𝑈𝑉𝑅07 = 265.5034

Ejercicio #2

Si el valor de la UVR el día 15 de abril de 2023 es de 341,1414 calcular el valor

de la UVR para el día 8 de mayo de 2023, si la inflación del mes de marzo de 2023 fue

de 1,05% y la UVR del 26 de abril de 2023 fue 342.4505.

𝑈𝑉𝑅𝑡 = 𝑈𝑉𝑅𝑡 (1 + 𝑖) 𝑡⁄𝑑

𝑈𝑉𝑅08 = 341.1414(1 + 0,0105) 23⁄30

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TASAS DE INTERÉS
𝑈𝑉𝑅08 = 341.1414(1,0080401)

𝑈𝑉𝑅08 = 343.8842

Ejercicio #3

Si el valor de la UVR el día 28 de Abril es de 108.3456, Calcular el valor de la

UVR para el día 29 de abril, si la inflación de marzo fue del 4.20% mensual.

Utilizamos la siguiente formula:

𝑈𝑉𝑅29 = 𝑈𝑉𝑅28 (1 + 𝐼𝑁𝐹)𝑡/𝑑

𝑈𝑉𝑅29 = 108.3456(1 + 0.042)1/31

𝑈𝑉𝑅29 = 108.4894
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TASAS DE INTERÉS
4.11.1 Características de la UVR

• Es una unidad de cuenta expresada en pesos.

• Se liquida y abona día vencido sobre saldos

La UVR se calcula mediante la siguiente formula: 𝑈𝑉𝑅𝑡 = 𝑈𝑉𝑅15*(1 + 𝑖)𝑡/𝑑

Dónde:

𝑈𝑉𝑅𝑡 = Valor en moneda legal de la UVR el día t del periodo de cálculo.

𝑖 = Variación mensual del IPC durante el mes calendario inmediatamente

anterior al mes del inicio del período de cálculo.

𝑈𝑉𝑅15 = Valor en moneda legal de la UVR el último día del periodo de cálculo

Anterior.

𝑡 = Número de días calendario transcurridos desde el inicio de un periodo d

cálculo hasta el día de cálculo de la UVR. Por lo tanto t tendrá valores entre 1 y 31,

de acuerdo con el número de días calendario del respectivo periodo de cálculo.

𝑑 = Número de días calendario del respectivo periodo de cálculo, y tendrá

valores entre 28 y 31.

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TASAS DE INTERÉS
4.12 Tasa de inflación

La inflación es la tasa de aumento del nivel general de precios de una economía;

también se puede decir que es una pérdida del poder adquisitivo de la moneda

internamente. Respecto a la inflación, es muy importante aclarar que la inflación

siempre se presenta como una tasa efectiva, independientemente del período de

medición.

Si se dice que la tasa de inflación esperada para el año siguiente es del 10% o si se

dice que la tasa de inflación de los últimos tres meses es del 3,3%, entonces en ambos

casos se expresa la tasa de inflación efectiva; en el primer caso la tasa efectiva anual y

en el segundo caso la tasa efectiva trimestral.

La tasa de inflación tendrá el mismo comportamiento que el tipo de interés en el

periodo de liquidación (1), pero se denotará como IPC.

Ejercicio #1

Si hoy se vende una libra de papa a $7 000 y su precio se ajusta trimestralmente

según la tasa de inflación, haga un pronóstico de precios para el próximo año, cuando

se espera que la inflación sea del 12% anual. El precio del producto en cada trimestre

es igual a F = P (1 + i), donde P cambia en cada trimestre y toma el valor

inmediatamente anterior. También en este caso debe resolverse primero el problema

de determinar el valor de la tasa periódica (i) utilizada en la fórmula.

Como tenemos una tasa del 12% EA tendremos que hacer la conversión de tasas, si

queremos encontrar la tasa para un trimestre:

Utilizando la siguiente formula:

𝑖 = (1 + 𝐼𝑃𝐶)1/𝑛 − 1
 25
TASAS DE INTERÉS
𝑖 = (1 + 12%)1/4 − 1

𝑖 = 2.87% De inflación trimestral.

Conociendo la tasa del periodo, podemos construir una tabla para proyectar el

precio del producto en el próximo año.

SEMESTRE PRECIO INICIAL (P) FORMULA PRECIO FINAL (F)

1 $7.000 = 7.000(1 + 2.87%) $7.200

2 $7.200 = 7.200(1 + 2.87%) $7.406

3 $7.406 = 7.406(1 + 2.87%) $7.618

4 $7.618 = 7.618(1 + 2.87%) $7.836

R/ El precio de la papa para el próximo año será de $7.836.

Ejercicio #2

Una empresa de licores presenta una demanda con la esperanza de recibir

54.000.000

dentro de seis meses, y quieres saber cuál será el equivalente en pesos hoy, si

Se espera que la inflación futura sea del 10% mensual

DATO VALOR

Periodo de liquidación de intereses Mensual

Plazo del negocio 6 meses

Numero de periodo 6

Tasa de interés IPC=10% EM

Valor futuro (F) $54.000.000

Valor presente (p) ¿?

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TASAS DE INTERÉS
Utilizamos la fórmula:

𝑃 = 𝐹(1 + 𝑖)−𝑛

𝑃 = 54.000.000(1 + 10%)−6

𝑃 = 30.481.592

R/ 54.000.000 dentro de seis meses equivalen a 30.481.592 en pesos de hoy

con una inflación del 10% mensual.

Ejercicio #3

Sara hace una inversión en su nuevo emprendimiento, el cual aspira tener una

ganancia de 5.000.000 dentro de 8 meses y quiere saber cuál será la equivalencia en

pesos de hoy, teniendo en cuenta que la inflación futura sea del 6% mensual.

DATO VALOR

Periodo de liquidación de intereses Mensual

Plazo del negocio 8 Meses

Numero de periodo 8

Tasa de interés IPC=6% EM

Valor futuro (F) 5.000.000

Valor presente (p) ¿?

𝑃 = 𝐹(1 + 𝑖)−𝑛

𝑃 = 5.000.000(1 + 6%)−8

𝑃 = 3.137.061

R/ 5.000.000 dentro de seis meses equivalen a 3.137.061 en pesos de hoy con

una inflación del 6% mensual.

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TASAS DE INTERÉS
Conclusión

En resumen, este trabajo nos ha llevado a un viaje a través del complejo mundo

de las finanzas y la economía, explorando conceptos fundamentales que impactan

directamente en nuestras vidas financieras y en la salud económica de nuestras

sociedades. Hemos desglosado la tasa de devolución, la tasa de cambio, la divisa, la

DTF (Tasa de Interés de Referencia), la UVR (Unidad de Valor Real) y la tasa de

inflación, y hemos observado cómo estos elementos interactúan y afectan decisiones

tanto a nivel individual como a nivel macroeconómico.

Hemos aprendido que la tasa de devolución es crucial para evaluar la

rentabilidad de las inversiones, que la tasa de cambio y la divisa son esenciales en el

comercio internacional y la estabilidad económica, que la DTF es un indicador clave de

las tasas de interés y las políticas monetarias, que la UVR es una herramienta para

proteger el poder adquisitivo, y que la tasa de inflación puede erosionar el valor del

dinero con el tiempo.

Además, hemos observado que estos conceptos no existen sin ayuda del otro;

están interconectados y pueden influenciarse mutuamente. Por lo tanto, un análisis

integral de la economía y las finanzas requiere una comprensión de cómo estas

variables interactúan y cómo pueden afectar nuestra toma de decisiones.

En última instancia, este trabajo nos ha brindado una visión más clara de cómo

el mundo financiero y económico está en constante evolución, y cómo nuestro

entendimiento de estos conceptos puede marcar la diferencia en la consecución de

nuestros objetivos financieros y en el desarrollo de nuestras comunidades y naciones.

A medida que continuamos avanzando en este entorno cambiante, la educación y la

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TASAS DE INTERÉS
comprensión de estos conceptos seguirán siendo herramientas valiosas para tomar

decisiones sólidas y promover un futuro económico más estable y próspero.

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TASAS DE INTERÉS
Recomendación

Principalmente, los temas abarcados en este trabajo son de mucha relación

entre sí, por lo que hacer una profundización adicional sobre cada uno de estos temas

resultaría beneficioso ante la preparación académica-profesional de los usuarios,

además de llevarlos a la práctica al mundo de las finanzas, proporciona un

conocimiento significativo para sacar provecho ante las situaciones económicas. Por

otra parte temas como la devaluación, tasa de cambio y divisas, nos conduce a la

compresión y entendimiento del mercado internacional, donde participan múltiples

hechos y variables. Además temas complejos como la UVR, se recomienda investigar

en fuentes que otorguen una explicación detalla y llevadera, lo mismo para el trabajo

relevante y evolutivo que hacen las entidades bancarias en la economía, junto a todos

sus niveles y ámbitos.

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TASAS DE INTERÉS
Bibliografía

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https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/unidad-valor-real-uvr

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cómo se calcula y es una buena opción de crédito?. Bloomberg Linea.

https://www.bloomberglinea.com/2023/05/08/unidad-de-valor-real-uvr-que-es-como-se-

calcula-y-es-una-buena-opcion-de-credito/

De castro, L., Mascareñas, J. (1993) ingeniería financiera. (2ª edición). Editorial

McGraW-Hill

Meza Orozco, J. D. J. (2013). Matemáticas financieras aplicadas: uso de las

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Ramirez, C., Garcia, M., Pantoja, C. y Zambrano, A. (2009). Fundamentos de

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Solano, L. (2018). Mercado de divisas. Editorial Universidad Pontificia

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