Tema 4

OTROS TIPOS DE ANUALIDADES

4.1. ANUALIDADES ANTICIPADAS

Una anualidad anticipada es aquella en la que los pagos se efectúan al inicio del intervalo
de pago, debiendo efectuarse el primer pago de inmediato, razón por la cual se les
denomina anualidades anticipadas. Las primas de seguros se pagan y las rentas sobre la
propiedad constituyen ejemplos de anualidades anticipadas.
4.2. EL MONTO (VALOR FUTURO) DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
La anualidad anticipada concluye un periodo después del último, porque el último pago
tiene la oportunidad de ganar interés por un periodo. Su fórmula es la siguiente:

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) =𝑅∗ (1 + 𝑖)
𝑖
Donde:
Sn(Ant) = Monto de una anualidad anticipada
R: Renta o valor del pago periódico
i= Tasa de interés efectiva
n= n° de pagos

4.3. VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Para determinar la fórmula del valor presente de una anualidad es necesario comprender
que todos los valores de pagos periódicos deben llevarse al tiempo 0 o al inicio de la línea
de tiempo. Su fórmula es:
 1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 𝑅 ∗ (1 + 𝑖)
𝑖
Donde:
An(Ant) = Valor presente de la anualidad anticipada
R= Valor de los pagos periódicos o rentas
i = Tasa efectiva
n= n° de pagos

Ejemplo. Se hace una inversión de $ 200 al principio de cada año durante 10 años. Si el
interés es del 6% tasa efectiva, ¿Cuál será el valor acumulativo de esta inversión?
Datos:
R=200 n=10 pagos i=0,06 Sn=?

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 𝑅 ∗ (1 + 𝑖)
𝑖

(1 + 0,06)10 − 1
𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 200 ∗ ∗ (1 + 0,06)
0,06

𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 2794,33
Ejemplo. Un estudiante desea reunir $ 600 con el fin de realizar un viaje, dentro de cuatro
años a partir de la fecha de hoy. ¿Cuánto deberá invertir dicho estudiante al inicio de cada
año, empezando de inmediato, si pudiera ganar el 5% de interés anual?
Datos:
Sn(Ant)= 600 n= 4 años= 4 pagos anuales R=? i=0,05
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 𝑅 ∗ (1 + 𝑖)
𝑖

𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡)
𝑅=
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
(1 + 𝑖)
𝑖

600
𝑅=
(1 + 0,05)4 −1
∗ (1 + 0,05)
0,05
𝑅 = 132,58
Prueba:
(1 + 0,05)4 − 1
𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 132,58 ∗ (1 + 0,05)
0,05

𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 600
Ejemplo. La prima sobre la póliza de seguro de vida es de $ 60 por trimestre pagadera por
anticipado. Encontrar el equivalente de contado de primas trimestrales durante un año si
la compañía de seguros cobra el 6% capitalizable trimestralmente:
Datos:
R=60 An(Ant)=? n=1 año= 4 pagos trimes. j= 0,06 m=4

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡) =𝑅∗ (1 + 𝑖)
𝑖

0,06 −4
1 − (1 + 4 ) 0,06
𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 60 ∗ ∗ (1 + )
0,06 4
4

𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 234,73

Ejemplo. El beneficiario de una póliza de seguro de vida puede optar por recibir $ 10.000
de inmediato en efectivo o recibir 10 pagos anuales iguales, el primero de inmediato. Cuál
es el pago anual si el dinero vale 6%
Datos:
An= 10000 n=10 pagos anuales R=? i=0,06

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡) =𝑅∗ (1 + 𝑖)
𝑖

𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡)
𝑅=
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
(1 + 𝑖)
𝑖
10000
𝑅=
1 − (1 + 0,06)−10
∗ (1 + 0,06)
0,06
 𝑅 = 1281,77

Calcular el valor de contado de una propiedad vendida a 15 años plazo, con pagos de $
3.000 mensuales por mes anticipado. Si la tasa de interés es del 12% capitalizable
mensualmente
Datos:
An(Ant)=? R=3000 n=15 años= 180 pagos mensuales j=0,12 m=12

𝑗 −𝑛∗𝑚
1 − (1 + 𝑚) 𝑗
𝑨𝒏(𝑨𝒏𝒕) = 𝑅 ∗ (1 + )
𝑗 𝑚
𝑚

0,12 −180
1 − (1 + 12 ) 0,12
𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 3000 ∗ ∗ (1 + )
0,12 12
12
𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 252464,64

Una persona deposita al principio de cada trimestre $ 5.000 a una tasa de interés del 12%
capitalizable trimestralmente. ¿Cuánto habrá acumulado en 5 años?
Datos:
R= 5000 j=0,12 m=4 n=5 años= 20 pagos trimestrales Sn(Ant)=?

𝑗 𝑛∗𝑚
(1 + 𝑚) −1 𝑗
𝑺𝒏(𝑨𝒏𝒕) = 𝑅 ∗ (1 + )
𝑗 𝑚
𝑚

0,12 20
(1 +
𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 5000 ∗ 4 ) ∗ (1 + 0,12)
0,12 4
4

𝑆𝑛(𝐴𝑛𝑡) = 138382,43

SALDO PENDIENTE DE AMORTIZACION

Un problema financiero común consiste en determinar el saldo insoluto de un préstamo

después de que se hayan efectuado varios pagos. El monto de una anualidad anticipada
constituye la forma más sencilla para determinar el capital insoluto de un periodo después
de un pago.
Ejemplo. Un préstamo de $ 10.000 se amortizará efectuando pagos de $ 1.000 al final
(Anualidad vencida) de cada año y se hará un pago final que cancele la deuda por el
capital insoluto a la fecha. Determine la cantidad de pagos totales que se deban hacer y el
reporte del pago final si la tasa de interés es del 8%.
Datos:
An= 10000 R=1000 i=0,08 anual n=?

1 − (1 + 𝑖)−𝒏
𝐴𝑛(𝐴𝑛𝑡) =𝑅∗ (1 + 𝑖)
𝑖

𝐴𝑛
log( 1 − 𝑅 ∗ 𝑖)
−𝑛 =
log(1 + 𝑖)

10000
log(1 − 1000 ∗ 0,08)
−𝑛 =
log(1 + 0,08)
−𝑛 = −20,91
𝑛 = 20,91
Este dato me indica que tengo 20 pagos completos de $ 1000 y el pago n° 21 es por un
monto menor, por ello vamos a calcular el monto de los 20 pagos, como se observa a
continuacion:

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐶 ∗ (1 + 𝑖)𝑛 = 𝑅 ∗ (1 + 𝑖) + 𝑥
𝑖

21
(1 + 0,08)20 − 1
10000 ∗ (1 + 0,08) = 1000 ∗ ∗ (1 + 0,08) + 𝑥
0,08

50338,34 = 49422,92 + 𝑥

𝑥 = 50338,34 − 49422,92 = 915,42

Respuesta final: se debe realizar 20 pagos de $1000 y el pago n° 21 debe ser por $ 915,42
para saldar o liquidar la deuda.

Ejemplo. Un préstamo de $ 15.000 se amortizará efectuando pagos de $ 1.500 al final

(Anualidad vencida) de cada año y se hará un pago final que cancele la deuda por el
capital insoluto a la fecha. Determine la cantidad de pagos totales que se deban hacer y el
reporte del pago final si la tasa de interés es del 9%.
1091,53
n=26 pagos 1500 y el pago n° 27 de $1091,53

𝐴𝑛
log( 1 − 𝑅 ∗ 𝑖)
−𝑛 =
log(1 + 𝑖)

15000
log(1 − ∗ 0,09)
−𝑛 = 1500
log(1 + 0,09)
−𝑛 = −26,72
𝑛 = 26,72

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐶 ∗ (1 + 𝑖)𝑛 = 𝑅 ∗ (1 + 𝑖) + 𝑥
𝑖

27
(1 + 0,09)26 − 1
15000 ∗ (1 + 0,09) = 1500 ∗ ∗ (1 + 0,09) + 𝑥
0,09

153676,23 = 152584,70 + 𝑥

𝑥 = 1091,53
Un automóvil usado se vende en $ 2400 pidiendo $400 de anticipo y 17 pagos de $ 100 al
mes, así como un pago n°18 que complete la deuda. Si la tasa de interés fuera del 24%
capitalizable mensualmente. ¿Cuál sería el importe del pago final?
Datos:
An= 2400- 400=2000 R=100 n=18 j=0,24 m= 12 x=?

0,24 17
0,24 18 (1 + 12 ) − 1 0,24
𝑥 = 2000 ∗ (1 + ) − 100 ∗ ∗ (1 + )
12 0,24 12
12

𝑥 = 2856,49 − 2041,23
𝑥 = 815,26

Respuesta.- Para comprar el automóvil usado es necesario hacer 17 pagos de $100 y el

pago n° 18 por $ 815,26.

Una persona tiene ahorrados $ 5.000 en una institución de ahorro y préstamo que paga el
6% de interés capitalizable semestralmente. Si se retiraran $ 500 al inicio de cada
semestre, ¿qué tantos retiros se podrían efectuar? ¿ Cuál sería el importe del retiro final?
Datos:
An( Ant)= 5000 j=0,06 m= 2 i=j/m = 0,06/2= 0,03
R=500 n=? x=?

𝐴𝑛
log( 1 − 𝑅 ∗ 𝑖)
−𝑛 =
log(1 + 𝑖)

5000
log(1 − ∗ 0,03)
−𝑛 = 500
log(1 + 0,03)
 𝑛 = 12,07
1 − (1 + 𝑖)−𝑛∗𝑚
𝑥 = 5000 − 𝑅 ∗ (1 + 𝑖)
𝑖
1 − (1 + 0,03)−12
𝑥 = 5000 − 500 ∗ ∗ (1 + 0,03)
0,03

𝑥 = −126,31

Respuesta.- Solo se necesita hace 12 pagos de $500 cada uno, y al final del pago n° 12 se
generará un excedente de $126,31.

Una obligación de $ 2000 se va a cancelar con pagos iguales de $ 358,44 al inicio del mes.
Si se cobra una tasa de interés del 3% mensual, calcular el número de pagos necesarios
para cancelar la obligación.
ANUALIDADES DIFERIDAS

Es aquella en la que el primer pago no se efectúa al principio ni al final del primer periodo,
sino hasta cierta fecha después. Cuando el primer pago se efectúa al final de 10 periodos,
se dice que la anualidad esta diferida por 9 periodos. De manera similar, una anualidad
diferida por 12 periodos tendrá su primer pago al final del décimo tercer periodo (pago n°
13). Cabe mencionar que el periodo de diferimiento ”m” termina un periodo antes del
primer pago. Su fórmula es:

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA

Supongamos que los pagos se realizan al final de cada periodo durante un intervalo de
diferimiento. Entonces se tendría una anualidad ordinaria de m + n pagos y el valor
presente seria de Ra m+n . Este valor es muy grande ya que incluye pagos supuestos dentro
del intervalo de diferimiento

1 − (1 + 𝑖 )−𝑛
𝐴𝑛( 𝑑𝑖𝑓) = 𝑅 ∗ ∗ ( 1 + 𝑖 )−𝑚
𝑖
Ejemplo. Encontrar el valor presente de una anualidad diferida de $ 500 al año por 10
años, suponiendo que existe un diferimiento de 5 años. El dinero vale el 8%.

Ejemplo. Encontrar el valor presente de una anualidad de $ 50 cada 3 meses por 5 años, si
el primer pago se efectúa en 3 años. El dinero vale 6% capitalizable trimestralmente.
Ejemplo. Hallar el precio de contado de una propiedad comprada con el siguiente plan:
una cuota inicial de $ 30.000; 6 pagos trimestrales de $ 10.000. debiendo efectuar el
primer pago dentro de un año y el pago final de $ 25.000, 6 meses despues de pagada la
ultima cuota trimestral. Calcular con el 12% capitalizable trimestralmente

Ejemplo: Una mujer hereda $ 20000. En lugar de retirar el dinero, lo invierte al 5% anual
capitalizable semestralmente por eso recibirá 20 pagos semestrales debiendo recibir el
pago inicial dentro de 5 años. Encontrar el importe de los pagos.

Ejemplo. Se adquiere hoy un electrodoméstico financiado con 18 cuotas mensuales

iguales de $ 150 cada una, debiendo cancelar la primera cuota dentro de 5 meses. Si la
operación financiera se realiza al 3% mensual, calcular el valor del electrodoméstico.

Ejemplo. Una deuda de $ 50000 se debe cancelar mediante pagos desde el mes 6 al mes
12 de $ 750 y un pago adicional en el mes 18. Si se cobra una tasa de interés del 3%
mensual. ¿Cuál es el valor del pago adicional?