FACULTAD DE DERECHO Y HUMANIDADES

LOS VALORES MOBILIARIOS Y VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA, SU ORIGEN,

EVOLUCION Y APLICACIÓN ACTUAL

AUTORES:
 GUEVARA MONDRAGON, GEORGE
 MEDINA REQUENA, ROSA MARIA
 PURIZACA GALLO, KATTY LISSETTE
 SOTELO AGUILAR, MEDALIT MARGARITA
 SVERO DIAZ, JAQUELINE IVONNE
 SINARAHUA TRUJILLO, JOEL FIDEL

ASESOR
DR. QUIROZ ROSAS, JUAN HUMBERTO

LIMA – PERU

2023
 Índice

CARÁTULA

INDICE……………………………………………………………….………… ii

I. INTRODUCCIÓN………………………………………………………….…
1

II. EL MERCADO DE VALORES.

……………………………………………..2

2.1 Tipos de productos en mercados financieros………………………

III. MERCADO DE VALORES EN EL PERU..………………………………

3

3.1 Segmento de mercado de valores………………………………….

3.1.1 Mercado primario ……………………………………………….

3.1.2 Mercado secundario……………………………………………

3.1.3 Mercado bursátil ………………………………………………

3.1.4 Mercado extrabursátil. ……………………………………….

3.2 Registro público de mercado de valores……………………………..

3.3 Actores que participan en el mercado de valores

……………………

3.4 Superintendencia de mercado de

valores……………………………..

IV. BOLSA DE VALORES DE LIMA - BVL…………………………………

4.1 Breve reseña de la historia de la BVL……………………………..

4.2 Qué hace la bolsa de valores ………………………………………

3.4 Cuál es el objetivo de la bolsa de valores de Lima……………..

V. RUEDA DE BOLSA Y MESA DE NEGOCIACIÓN…………………….

4.1 Rueda de bolsa……………………………..

4.2 Mesa de negociación ………………………………………

VI. MOBILIARIO DE DEUDA………………………………………………..

VII LOS BONOS ……………………………………………………………

VIII MOBILIARIO DE DEUDA LAS OBLIGACIONES ……………………

IX CARACTERÍSTICAS DEL VALOR MOBILIARIO

…………………………

X CLASES DE VALORES MOBILIARIOS ……………………………

REFERENCIAS……………………………………………………….
I. INTRODUCCIÓN

El presente trabajo de investigación realizado, se trata "El Mercado De Valores

Mobiliarios y Los Valores Mobiliarios" analizando de todos los puntos posibles de
forma clara y detallada, que se puede definir como un mercado especializado que
forma parte del mercado de capitales, en el que se
realizan operaciones de carácter monetario o financiero expresados
en valores mobiliarios, fuente de financiamiento para
la producción de bienes y servicios inserto en el mercado de capitales, constituyendo
un segmento especializado del mismo ésta característica es la que ha hecho florecer
estos mercados. Para analizar la problemática es necesario observarlo desde una
perspectiva profesional y analítica y buscar la mejor manera de explicar de una
manera clara y detallada de que tanto estamos relacionado todos nosotros y el futuro
de los ciudadanos de cada sector la cual tiene por objetivo explorar las causas por las
que El Mercado de Valores Peruano nunca ha registrado un volumen importante de
ofertas públicas primarias.

El Mercado Primario, es una alternativa que las empresas pueden utilizar para lograr la
autofinanciación mediante la emisión de acciones, pero también ofrece la posibilidad
de obtener crédito a través de la emisión de obligaciones y otros títulos y el Mercado
Secundario, es donde se ejecutan las transferencias de títulos y valores que han sido
previamente colocadas en el mercado primario dando
liquidez, seguridad, rentabilidad a los inversionistas y o permitiéndoles revertir sus
decisiones de compra y venta, es aquel donde los inversores intercambian los títulos
previamente emitidos, es pues un mercado de realización sin cuya existencia sería
difícil la del mercado primario pues difícilmente se suscribirían las emisiones
de activos financieros si no existiese la posibilidad de liquidar
la inversión transmitiéndolos.

La Bolsa de Valores de Lima, lugar denominado mercado, donde los interesados en

adquirir o transferir acciones o bonos se encuentran diariamente representados por los
agentes de Bolsa o sociedades corredoras, y en el que mediante el libre juego de
la oferta y demanda se fijan los precios realizándose las operaciones de compra y
venta y según su estatuto la Bolsa de Valores de Lima cumple funciones Esperemos
que este trabajo realizado con mucha entrega en el tema que se me asigno, pueda ser
de material útil y didáctico para las próximas generaciones que siguen nuestros pasos
de alcanzar el éxito personal y profesional para el orgullo de nuestros padres y
maestros quienes nos forjan un porvenir de enfrentar al mundo y en la sociedad que
nos encontramos, muchas gracias por su atención.
II. EL MERCADO DE VALORES

El mercado de valores es un sistema en el que se realizan intercambios financieros a

través de la compraventa de títulos representativos de valores, como acciones, bonos,
opciones, entre otros. Este mercado se utiliza para que las empresas consigan el
capital necesario para realizar inversiones y llevar a cabo sus proyectos a largo plazo.
También permite a los inversores obtener beneficios financieros a través de la
inversión en valores que pueden aumentar su valor a lo largo del tiempo.

En los mercados de valores, los títulos se negocian en bolsas de valores o a través de

plataformas de negociación electrónica. Los precios de los valores fluctúan en función
de la oferta y la demanda del mercado, así como de otros factores como la situación
económica del país, las noticias del sector empresarial, entre otros.

Uno de los principales objetivos del mercado de valores es ofrecer a los inversores la
oportunidad de diversificar sus inversiones y tener acceso a una amplia gama de
opciones de inversión, desde acciones de empresas cotizadas en bolsa hasta bonos
gubernamentales o de empresas. Además, el mercado de valores también permite a
las empresas conseguir financiamiento para su crecimiento y expansión. Al emitir
acciones o bonos, las empresas pueden obtener el capital que necesitan para financiar
proyectos a largo plazo y realizar inversiones significativas en su negocio.

II.1 TIPOS DE PRODUCTOS EN MERCADOS FINANCIEROS

Entre las principales opciones disponibles en el mercado de valores para invertir tu

dinero están:

 Acciones: Las acciones son activos financieros que representan una parte del
capital social de una empresa. A través de los mercados públicos, millones de
personas alrededor del mundo son accionistas de las empresas. Por ejemplo,
 si una empresa decide vender sus acciones en la bolsa de valores y tú
compras algunas de ellas, te conviertes en dueño de parte de la empresa.

 Bonos: Estos son instrumentos de deuda parecidos a un pagaré, en el que le

prestas dinero a otra persona y al término de un plazo determinado, la persona
tiene que regresarte tu dinero más un rendimiento. Se diferencian porque el
emisor del bono puede ser un país o una empresa. Estos títulos de valores se
caracterizan por ser de renta fija.

 Fondos de inversión: son aquellas herramientas financieras en las cuales

muchas personas invierten su dinero de manera conjunta y esa canasta de
recursos se invierte en una serie de instrumentos, como valores, inmuebles o
divisas, con el fin de que estos generen rentabilidades. Los fondos de inversión
suponen una oportunidad para muchos inversionistas novatos que están
buscando dar sus primeros pasos en el mercado de valores.
III. MERCADO DE VALORES EN EL PERU

El mercado de valores en Perú es un sistema de negociación de títulos y valores, a

través del cual se realizan transacciones de compra y venta de acciones, bonos,
letras, certificados de inversión, entre otros instrumentos financieros. El mercado está
compuesto por la Bolsa de Valores de Lima (BVL), que es el principal centro de
negociación de valores a nivel nacional, y otras plataformas de negociación electrónica
autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

La BVL fue fundada en 1860 y es la organización que administra el mercado bursátil

en el Perú. En ella cotizan acciones de empresas públicas y privadas, así como de
fondos mutuos y Fideicomisos de inversión en bienes raíces (FIBRA). Además, en la
BVL se negocian valores emitidos por el Estado peruano, como bonos y letras del
tesoro.

Las transacciones se realizan mediante intermediarios autorizados, como sociedades

agentes de bolsa, quienes conectan a los inversores con la bolsa de valores para la
compra y venta de valores. Asimismo, la SMV es la entidad encargada de regular y
supervisar el mercado de valores en el Perú, para garantizar la protección y
transparencia de los derechos de los inversionistas y el correcto funcionamiento del
mercado.
El mercado de valores en el Perú es uno de los más dinámicos y desarrollados en la
región y ha experimentado un importante crecimiento y evolución en los últimos años,
siendo una oportunidad de inversión relevante para los inversionistas nacionales y
extranjeros. La bolsa de valores es considerada como un indicador clave de la
economía del país y de la confianza de los inversores en el futuro de las empresas
peruanas.

III.1 SEGMENTOS DE MERCADO DE VALORES

 El mercado de valores se suele clasificar a partir de un elemento que sirva de
distinción, lo que da lugar a diversas segmentaciones.

III.1.1MERCADO PRIMARIO
Mercado primario o mercado de emisiones es aquél que se relaciona con la
colocación inicial de valores, que se realiza a un precio determinado. En el
caso de una oferta pública de valores se requiere autorización previa de la
ASFI, y de la correspondiente inscripción en el Registro del Mercado de
Valores. Este tipo de oferta es abierto a todo el público interesado en adquirir
un valor. Alternativamente la colocación puede suceder por oferta privada; es
decir por venta dirigida sólo a ciertas personas o instituciones no siendo de
acceso al resto del público.

III.1.2MERCADO SECUNDARIO
El mercado secundario o de transacciones, es aquel que comprende las
negociaciones y transferencias de valores emitidos y colocados previamente.
La negociación en Bolsa y los demás mecanismos de negociación
centralizada constituyen por excelencia un mercado secundario.

III.1.3MERCADO BURSATIL
Es aquel segmento del mercado que, tomando como elemento diferenciador
la forma de negociación de los valores, se ubica en la Bolsa, no como recinto,
sino como mecanismo, denominado Rueda de Bolsa. En la rueda se participa
a través de las Agencias de Bolsa.

III.1.4MERCADO EXTRABUSATIL
El mercado extrabursátil es aquél en el cual se colocan y negocian los
valores, pero fuera de la Bolsa como mecanismo de negociación. El mercado
extrabursátil puede ser centralizado o no, aunque suele ser un mercado que
no está organizado con reglas determinadas de negociación. Este mercado
puede también dividirse en segmentos de mercado primario y secundario.

III.2 REGISTRO PUBLICO DE MERCADO DE VALORES

El Registro es aquel en el cual se inscriben los valores, los programas de emisión

de valores, los fondos mutuos, fondos de inversión y los participantes del mercado
de valores que señalen la presente ley y los respectivos reglamentos, con la
 finalidad de poner a disposición del público la información necesaria para la toma
de decisiones de los inversionistas y lograr la transparencia en el mercado. Las
personas jurídicas inscritas en el Registro y el emisor de valores inscritos están
obligados a presentar la información, siendo responsables por la veracidad de la
misma. La entidad encargada de llevar el Registro, así como de determinar su
organización y funcionamiento es la Superintendencia del Mercado de Valores
(antes CONASEV)

Este Registro consta de las siguientes secciones:

 De valores mobiliarios y programas de emisión.
 De agentes de intermediación en el mercado de valores; De fondos mutuos.
 De fondos de inversión.
 De sociedades de propósito especial;
 De sociedades administradoras de fondos de inversión; De sociedades
administradoras de fondos mutuos.
 De sociedades totalizadoras.
 De empresas clasificadoras de riesgo; De sociedades anónimas abiertas.
 De instituciones de compensación y liquidación de valores.
 De las bolsas y otras entidades responsables de la conducción de
mecanismos centralizados de negociación.
 De árbitros.
Cabe señalar que la información contenida en este Registro es de libre acceso al
público; salvo que la Superintendencia del Mercado de Valores decida mantener
reserva alguna información en particular.

III.3 ACTORES QUE PARTICIPAN EN EL MERCADO DE VALORES

EMISORES DE VALORES
Son las empresas que ofrecen emisiones de valores a la venta con el fin de captar
ahorros del público inversionista para financiar sus inversiones u obtener capital de
trabajo para su operación normal.

INVERSIONISTAS
Son aquellas personas que cuentan con recursos para la adquisición de acciones,
obligaciones u otros valores, que buscan obtener ganancias de sus inversiones.
 SOCIEDADES DE AGENTE DE BOLSA
Las sociedades agentes de bolsa, son sociedades anónimas autorizadas y
supervisadas por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV). Su función principal es la de representar la compra o venta de los
inversores frente a otras Sociedades Agentes de Bolsa. También pueden prestar
otros servicios, tales como resguardar los valores (custodia), administrar cartera
y brindar asesoría.

BOLSA DE VALORES
La Bolsa de valores es el lugar donde se encuentran los demandantes y ofertantes
de valores, a través de sus Sociedades Agentes de Bolsa. En el Perú existe una
sola bolsa de valores, la Bolsa de Valores de Lima – BVL, la que se encuentra
dotada de una adecuada infraestructura física y tecnológica con la finalidad de
permitir el encuentro de las propuestas de compra y venta de los intermediarios
para la ejecución de sus operaciones. Las operaciones se realizan a través de un
sistema de negociación electrónica lo que se traduce en menores costos y mayor
eficiencia en el proceso de formación de precios.

Adicionalmente, la BVL brinda amplia información sobre intermediarios

autorizados y sobre las empresas con valores inscritos en Rueda. La
información sobre las propuestas y operaciones realizadas es difundida en tiempo
real y por igual a todos los participantes del mercado.

EMPRESAS CLASIFICADORA DE RIESGO

Las empresas clasificadoras de riesgo son empresas especializadas que emiten
opinión sobre la capacidad de un emisor para cumplir con las obligaciones
asumidas al emitir por oferta pública, bonos e instrumentos de corto plazo, de
acuerdo a las condiciones establecidas (tasa de interés, plazo, etc.). De esta
manera, los inversores pueden conocer y comparar el riesgo de estos valores,
sobre la base de una opinión especializada. Cuanto mejor sea la clasificación de
riesgo mayor será la posibilidad de que la empresa cumpla con las obligaciones de
pago asumida, sin embargo, el dictamen de clasificación no constituye una
recomendación para comprar, vender o mantener un valor clasificado, es tan sólo
una opinión respecto a la calidad del valor.

III.4 SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente
mediante la Ley Nº 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la denominación
de Comisión Nacional de Valores, habiendo iniciado sus funciones el 02 de
junio de 1970, a partir de la promulgación del Decreto Ley N° 18302. Dicha norma
dispuso que la Comisión Nacional de Valores sería un organismo público
desconcentrado del sector economía y finanzas, responsable del estudio,
reglamentación y supervisión del mercado de valores, de las bolsas de valores, de
los agentes de bolsa y demás partícipes de dicho mercado.
Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de Valores,
aprobada por Ley N° 29782, que entró en vigencia el 28 de julio de 2011, se
sustituyó la denominación de Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores por la de Superintendencia del Mercado de Valores, otorgándole a su vez
mayores facultades para el cumplimiento de sus funciones. La SMV es un
organismo técnico especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas
que tiene por finalidad velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de
precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos, a
través de la regulación, supervisión y promoción. Tiene personería jurídica de
derecho público interno y goza de autonomía funcional, administrativa, económica,
técnica y presupuestal. Son funciones de la SMV las siguientes:
Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado
de productos y sistema de fondos colectivos Supervisar el cumplimiento de la
legislación del mercado de valores, mercado de productos y sistemas de fondos
colectivos por parte de las personas naturales y jurídicas que participan en dichos
mercados. Las personas naturales o jurídicas sujetas a la supervisión
de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones (SBS) lo están también a la SMV en los aspectos que signifiquen
una participación en el mercado de valores bajo la supervisión de esta última.

Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas

internacionales de auditoría por parte de las sociedades auditoras habilita das por
un colegio de contadores públicos del Perú y contratadas por las personas
naturales o jurídicas sometidas a la supervisión de la SMV en cumplimiento de las
normas bajo su competencia, para lo cual puede impartir disposiciones de carácter
general concordantes con las referidas normas internacionales de auditoría y
requerirles cualquier información o documentación para verificar tal cumplimiento.
IV. BOLSA DE VALORES DE LIMA – BVL

IV.1 BREVE RESEÑA DE LA HISTORIA DE LA BVL

La Bolsa de Valores de Lima tiene sus orígenes en lo que fue la Bolsa de

Comercio de Lima, proyecto que fue impulsado por el entonces presidente del
Perú, el mariscal Ramón Castilla y que inició actividades el 7 de enero de 1861. En
1971 se crearía, finalmente, lo que hoy conocemos como la Bolsa de Valores de
Lima, normada por el decreto legislativo N° 861 – Ley del Mercado de Valores, y
supervisada por la Comisión Nacional de Empresas y Valores CONASEV (hoy
Superintendencia del Mercado de Valores, SMV). Posteriormente, en noviembre
del 2002, mediante una asamblea extraordinaria de socios, se transforma en
sociedad anónima y empieza a operar como tal desde el 1 de enero de 2003.

IV.2 QUE HACE LA BOLSA DE VALORES

Es una entidad cuya función principal es otorgar las facilidades necesarias para
que los intermediarios que operan en ella puedan realizar la compra y venta de
valores mobiliarios o instrumentos financieros, por cuenta propia o por cuenta de
sus clientes y, de esa manera, satisfacer los intereses de los agentes deficitarios y
superavitarios.

Las bolsas de valores tienen un rol importante en la economía de cada país

debido a que el alza o caída de los precios de los valores que se negocian en
ellas, evidencia cómo es que se fortalecen o debilitan las principales empresas
(cuyos valores son los que están inscritos en las bolsas) o de un determinado
sector de la economía, lo que refleja el momento económico en un determinado
período.

En dicho contexto, las bolsas de valores tienen funciones importantes que

demuestran su estrecho vínculo con la situación económica, tales como:
a) Canalizan los fondos de los agentes superavitarios a los agentes deficitarios de
forma directa (lo que anteriormente se ha llamado sistema de intermediación
directa).
b) Brindan liquidez a las inversiones, al fomentar las transacciones/ operaciones
de valores y permitir que los inversionistas compren y vendan valores de
manera fluida.
 c) Inscriben y registran valores para su negociación, así como los excluyen.
d) Favorecen la asignación eficiente de recursos financieros.
e) Publican y certifican la cotización de los valores que se negocian en ellas.
f) Brindan al mercado información veraz, exacta y oportuna de los valores que se
inscriben en ellas.

En ese sentido, las bolsas de valores se caracterizan por permitir que los ofertantes
y demandantes de capital satisfagan sus necesidades a través de la negociación de
valores. Son entidades que proporcionan seguridad a las transacciones celebradas,
pues las bolsas ofrecen la seguridad de que las operaciones de compra y venta de
valores que en ellas se realizan, serán cumplidas y negociadas en igualdad de
condiciones, y finalmente, brindan los mecanismos necesarios de liquidez al ofrecer
los medios idóneos para realizar la compra y venta de valores de forma rápida.

Asimismo, los participantes en la negociación de valores deben disponer de

información oportuna, suficiente y veraz, de los valores y emisores, para formar
precios justos de dichos valores.

Conforme a la normativa peruana, las bolsas de valores son personas jurídicas que
pueden adoptar la estructura legal de las asociaciones civiles o de las sociedades
anónimas. Como se ha mencionado, tienen por finalidad facilitar a los participantes,
tanto agentes deficitarios como superavitarios, la negociación de valores
proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la
intermediación de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.

Con el objeto de contar con los recursos mínimos necesarios para realizar las
funciones que corresponden a las bolsas de valores, estas deben tener un capital
mínimo, el cual se actualiza anualmente en función al índice de precios al por
mayor para Lima Metropolitana que publica el INEI. El capital debe estar
íntegramente aportado y pagado en efectivo desde el inicio de las operaciones de la
bolsa.

En el Perú, la entidad que cumple con este rol es la BVL, sociedad anónima que
facilita la negociación de valores mobiliarios inscritos en el RPMV y en el registro de
la BVL.

IV.3 CUAL ES EL OBJETIVO DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

El objetivo principal de Bolsa de Valores de Lima S.A. es facilitar la negociación de

los valores inscritos en bolsa, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos
para la intermediación de manera justa, competitiva, ordenada, continua y
transparente.
V. RUEDA DE BOLSA Y MESA NEGOCIACIÓN

V.1 LA RUEDA DE BOLSA

Es el mecanismo centralizado de negociación en el cual las sociedades agentes de

bolsa, realizan operaciones de compra y venta con valores mobiliarios, y presenta
las siguientes características:

1. Frecuencia. Debe habilitarse todos los días, y solo puede ser suspendido
mediante resolución fundamentada de la SMV en caso de fuerza mayor y por el
tiempo que sea estrictamente necesario.
2. Negociación extrabursátil. Los valores inscritos en la rueda de bolsa, como ya
lo señalamos, pueden ser transados fuera de un MCN, para ello se requiere de
la participación de una sociedad agente de
bolsa.
3. Mérito ejecutivo de la constancia de operaciones. Los documentos en los que
consten las operaciones realizadas en rueda de bolsa deben ser acatados
inmediatamente, es decir, lo indicado en los documentos (compra o venta)
debe ser cumplido sin demora, en tanto estén certificados por la bolsa o la
institución responsable de la conducción del MCN.
4. Director de rueda. Es un funcionario de la BVL encargado de la conducción de
la rueda de bolsa. Su función principal es vigilar que la negociación se realice
de forma ordenada, transparente y de conformidad con las normas. Para ello,
cuenta con las siguientes facultades:
• Suspender la negociación de toda la rueda de bolsa o de determinados
valores, cuando las circunstancias lo requieran.
• Suspender a una sociedad agente de bolsa de la negociación cuando así lo
informe una institución de compensación y liquidación de valores por el
incumplimiento en la liquidación de operaciones o reposiciones de
márgenes de garantía de determinadas operaciones.

V.2 MESA DE NEGOCIACIÓN

 Se lleva a cabo, igualmente, en sesiones diarias, y se rige por un Reglamento de
Operaciones que norma su actividad a efectos que la negociación se realice en
forma ordenada y que los precios sean los más representativos para el mercado.
Es conducida por un director de la Mesa de Negociación, quien se encarga de
velar por el buen cumplimiento de dicho Reglamento y resuelve con fallo
inapelable las cuestiones que se susciten en el transcurso de la sesión.

VI. MOBILIARIO DE DEUDA

Un mobiliario de deuda es un título valor emitido por una empresa o entidad deudora,
como un pagaré o una letra de cambio, que representa una promesa de pago de una
deuda. Este tipo de instrumento financiero permite a una empresa obtener
financiamiento de terceros a través de la emisión de un título que pueden ser
negociado en el mercado de valores. En un mobiliario de deuda, la empresa deudora
se compromete a pagar al portador del título el monto de la deuda más los intereses
correspondientes en una fecha determinada. Este tipo de títulos puede ser emitido por
empresas privadas o públicas, y se utilizan comúnmente para financiar proyectos a
largo plazo, como la construcción de infraestructuras, proyectos de investigación y
desarrollo, entre otros.
Los mobiliarios de deuda pueden ser adquiridos por inversores en el mercado
secundario de valores, lo que significa que pueden ser comprados y vendidos por
personas distintas al emisor original. Además, los mobiliarios de deuda tienen
diferentes características, como plazos de vencimiento variable, cupones con intereses
variables o fijos, y pueden emitirse en distintas monedas. Cabe destacar que la
emisión de mobiliarios de deuda también implica ciertos riesgos inherentes, como el
riesgo de impago o el riesgo de fluctuación de los tipos de interés. Por lo tanto, los
inversores deben ser conscientes de estos riesgos antes de invertir en un mobiliario de
deuda y deben analizar cuidadosamente la solvencia y la capacidad de pago del
emisor.
VII. LOS BONOS

Los bonos son títulos valores de deuda emitidos por empresas, gobiernos o entidades
públicas, que representan una promesa de pago del capital invertido y un interés a lo
largo de un plazo determinado. En un bono, el emisor se compromete a pagar al
tenedor del título una cantidad fija de dinero en una fecha específica, conocida como
fecha de vencimiento. Los bonos se emiten para obtener financiamiento y se negocian
en el mercado de valores, lo que permite a los inversores comprar y vender los títulos
como si se tratara de una acción. Los bonos se emiten con distintas características,
como tasa de interés, plazo de vencimiento, formas de pago de intereses, entre otros.
En términos generales, existen tres tipos de bonos: los bonos corporativos, los bonos
gubernamentales y los bonos municipales. Los bonos corporativos son emitidos por
empresas privadas para financiar sus operaciones o proyectos. Los bonos
gubernamentales son emitidos por gobiernos nacionales para financiar proyectos,
programas sociales o mantener la deuda pública. Los bonos municipales son emitidos
por gobiernos locales y se utilizan para financiar proyectos de infraestructuras en
ciudades o regiones. Los bonos son una buena opción de inversión para aquellos que
buscan una alternativa a las acciones, ya que generalmente tienen un retorno más
estable y predecible. Sin embargo, los bonos también tienen riesgos, como el riesgo
de impago por parte del emisor o el riesgo de fluctuación de los tipos de interés. Los
inversores deben analizar cuidadosamente la solvencia y capacidad de pago del
emisor antes de invertir en bonos.
VIII. MOBILIARIO DE DEUDA LAS OBLIGACIONES

TEXTO ÚNICO ORDENADO DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES DECRETO

LEGISLATIVO Nº 861
Artículo 3.-
Valores Mobiliarios Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y
libremente negociables que confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o
patrimoniales, o los de participación en el capital, el patrimonio o las utilidades del
emisor. Para los efectos de esta ley, las negociaciones de derechos e índices referidos
a valores mobiliarios se equiparán a tales valores. Cualquier limitación a la libre
transmisibilidad de los valores mobiliarios contenida en el estatuto o en el contrato de
emisión respectivo, carece de efectos jurídicos.

Principales tipos de valores mobiliarios

Los valores mobiliarios pueden clasificarse en base a distintos criterios. Por ejemplo,
según el tipo de instrumentos que emiten pueden observarse estos grupos:
 Acciones: Son participaciones dentro del capital social de una empresa. Es
decir, cuando un inversionista adquiere una acción se convierte en dueño de
una pequeña parte de la firma.
 Obligaciones: Son títulos de deuda en favor del inversionista, ofreciéndole un
ingreso a futuro, el cual puede darse en pagos periódicos o en un solo
desembolso al final del plazo de endeudamiento, dependiendo incluso de un
tipo de interés pactado (que puede ser fijo o variable). Nos referimos a
instrumentos como los bonos, pagarés y letras de cambio.
  Otros valores negociables: En esta categoría entran otro tipo de documentos
que pueden convertirse en efectivo, como un contrato de futuro o un certificado
de participación en un fondo de inversión.
Asimismo, pueden clasificarse según si son de renta fija o variable.

IX. CARACTERÍSTICAS DEL VALOR MOBILIARIO

Los valores mobiliarios representan o bien una cuota de capital o bien una parte de un
crédito, (como las acciones, los bonos, las obligaciones, las cédulas hipotecarias y
otros títulos de crédito similares), emitidos por el gobierno o por particulares y
destinados en general a su tráfico.
Si el derecho está incorporado en un título tenemos un título valor (el derecho se
incorpora al documento) y si el derecho consta en un Registro especial son
anotaciones en cuenta. En general, en todos los casos se trata de valores
negociables, emitidos en forma masiva y cuya transmisión no está sujeta a las normas
de la cesión de créditos.La tecnología de registros distribuidos es un sistema digital
que permite a los usuarios y sistemas registrar transacciones relacionadas con activos.
Una tecnología de registro distribuido almacena la información en múltiples
ubicaciones en un momento dado. La acción de una sociedad anónima es siempre un
valor mobiliario y es título valor si se representa por un título y no es título valor si se
representa por medio de anotaciones en cuenta. (Art. 92.1 de la Ley de Sociedades de
Capital las acciones podrán estar representadas por medio de títulos o por medio de
anotaciones en cuenta.)

En uno y otro caso tendrán la consideración de valores mobiliarios. La participación de

una SL, nunca es un valor mobiliario (art. 92.2 de la LSC: Las participaciones sociales
no podrán estar representadas por medio de títulos o de anotaciones en cuenta, ni
denominarse acciones, y en ningún caso tendrán el carácter de valores.)Los valores
mobiliarios pueden estar emitidos singularmente (cheque, letra de cambio, pagaré), o
en masa y estos se dividen en negociable y en no negociables en un mercado
secundario.

X. CLASES DE VALORES MOBILIARIOS

La gama es muy variada, y se pueden clasificar de muchas formas. Por la renta que
producen:

1.- Valores mobiliarios de renta variable: son las acciones de una sociedad, cuyo titular
ostenta una amplitud de derechos, en especial derecho de voto, de transmisión y de
participación en resultados.
2.- Valores mobiliarios de renta fija: privada y pública; se trata de un título que admite
variantes, a saber:
 reconocer a su poseedor (llamado inversor) una deuda determinada que debe
pagar el emisor según las condiciones concretas de la emisión; la deuda
devenga intereses que el poseedor percibe (se denomina cupón) y al llegar a la
fecha determinada se percibe el total de la deuda.
 Ser convertibles en acciones; el titular es acreedor, pero con la posibilidad de
cambiar sus títulos de crédito por acciones en los plazos y condiciones que se
hayan fijado, si así lo desea.
REFERENCIAS