Monto de la Obligación $ 412,800,000

N° de Cuotas 60
Tasa de Interés 9.5% TASA ANUAL 0.76% MENSUAL

SISTEMA DE CUOTAS IGUALES

Saldo Insoluto Amortización Saldo Insoluto

Período Valor Cuota Intereses
Inicial de Capital Final

1 $ 412,800,000 $ 8,591,072 $ 3,133,785 $ 5,457,287 $ 407,342,713

2 $ 407,342,713 $ 8,591,072 $ 3,092,356 $ 5,498,716 $ 401,843,998
3 $ 401,843,998 $ 8,591,072 $ 3,050,612 $ 5,540,459 $ 396,303,538
4 $ 396,303,538 $ 8,591,072 $ 3,008,552 $ 5,582,520 $ 390,721,018
5 $ 390,721,018 $ 8,591,072 $ 2,966,172 $ 5,624,900 $ 385,096,118
6 $ 385,096,118 $ 8,591,072 $ 2,923,470 $ 5,667,602 $ 379,428,517
7 $ 379,428,517 $ 8,591,072 $ 2,880,445 $ 5,710,627 $ 373,717,890
8 $ 373,717,890 $ 8,591,072 $ 2,837,092 $ 5,753,980 $ 367,963,910
9 $ 367,963,910 $ 8,591,072 $ 2,793,411 $ 5,797,661 $ 362,166,249
10 $ 362,166,249 $ 8,591,072 $ 2,749,397 $ 5,841,674 $ 356,324,574
11 $ 356,324,574 $ 8,591,072 $ 2,705,050 $ 5,886,022 $ 350,438,553
12 $ 350,438,553 $ 8,591,072 $ 2,660,366 $ 5,930,706 $ 344,507,847
13 $ 344,507,847 $ 8,591,072 $ 2,615,343 $ 5,975,729 $ 338,532,118
14 $ 338,532,118 $ 8,591,072 $ 2,569,978 $ 6,021,094 $ 332,511,024
15 $ 332,511,024 $ 8,591,072 $ 2,524,269 $ 6,066,803 $ 326,444,221
16 $ 326,444,221 $ 8,591,072 $ 2,478,213 $ 6,112,859 $ 320,331,362
17 $ 320,331,362 $ 8,591,072 $ 2,431,807 $ 6,159,265 $ 314,172,097
18 $ 314,172,097 $ 8,591,072 $ 2,385,048 $ 6,206,024 $ 307,966,073
19 $ 307,966,073 $ 8,591,072 $ 2,337,935 $ 6,253,137 $ 301,712,936
20 $ 301,712,936 $ 8,591,072 $ 2,290,464 $ 6,300,608 $ 295,412,328
21 $ 295,412,328 $ 8,591,072 $ 2,242,633 $ 6,348,439 $ 289,063,889
22 $ 289,063,889 $ 8,591,072 $ 2,194,438 $ 6,396,633 $ 282,667,256
23 $ 282,667,256 $ 8,591,072 $ 2,145,878 $ 6,445,194 $ 276,222,062
24 $ 276,222,062 $ 8,591,072 $ 2,096,949 $ 6,494,123 $ 269,727,939
25 $ 269,727,939 $ 8,591,072 $ 2,047,649 $ 6,543,423 $ 263,184,516
26 $ 263,184,516 $ 8,591,072 $ 1,997,974 $ 6,593,098 $ 256,591,419
27 $ 256,591,419 $ 8,591,072 $ 1,947,923 $ 6,643,149 $ 249,948,269
28 $ 249,948,269 $ 8,591,072 $ 1,897,491 $ 6,693,581 $ 243,254,688
29 $ 243,254,688 $ 8,591,072 $ 1,846,676 $ 6,744,396 $ 236,510,293
30 $ 236,510,293 $ 8,591,072 $ 1,795,476 $ 6,795,596 $ 229,714,697
31 $ 229,714,697 $ 8,591,072 $ 1,743,887 $ 6,847,185 $ 222,867,512
32 $ 222,867,512 $ 8,591,072 $ 1,691,906 $ 6,899,166 $ 215,968,346
33 $ 215,968,346 $ 8,591,072 $ 1,639,531 $ 6,951,541 $ 209,016,806
34 $ 209,016,806 $ 8,591,072 $ 1,586,758 $ 7,004,314 $ 202,012,492
35 $ 202,012,492 $ 8,591,072 $ 1,533,585 $ 7,057,487 $ 194,955,005
36 $ 194,955,005 $ 8,591,072 $ 1,480,008 $ 7,111,064 $ 187,843,940
37 $ 187,843,940 $ 8,591,072 $ 1,426,024 $ 7,165,048 $ 180,678,892
38 $ 180,678,892 $ 8,591,072 $ 1,371,630 $ 7,219,442 $ 173,459,450
39 $ 173,459,450 $ 8,591,072 $ 1,316,823 $ 7,274,249 $ 166,185,202
40 $ 166,185,202 $ 8,591,072 $ 1,261,601 $ 7,329,471 $ 158,855,731
41 $ 158,855,731 $ 8,591,072 $ 1,205,959 $ 7,385,113 $ 151,470,617
42 $ 151,470,617 $ 8,591,072 $ 1,149,894 $ 7,441,178 $ 144,029,440
43 $ 144,029,440 $ 8,591,072 $ 1,093,404 $ 7,497,667 $ 136,531,772
44 $ 136,531,772 $ 8,591,072 $ 1,036,486 $ 7,554,586 $ 128,977,186
45 $ 128,977,186 $ 8,591,072 $ 979,135 $ 7,611,937 $ 121,365,249
46 $ 121,365,249 $ 8,591,072 $ 921,348 $ 7,669,723 $ 113,695,526
47 $ 113,695,526 $ 8,591,072 $ 863,123 $ 7,727,948 $ 105,967,577
48 $ 105,967,577 $ 8,591,072 $ 804,456 $ 7,786,615 $ 98,180,962
49 $ 98,180,962 $ 8,591,072 $ 745,344 $ 7,845,728 $ 90,335,234
50 $ 90,335,234 $ 8,591,072 $ 685,783 $ 7,905,289 $ 82,429,945
51 $ 82,429,945 $ 8,591,072 $ 625,770 $ 7,965,302 $ 74,464,643
52 $ 74,464,643 $ 8,591,072 $ 565,301 $ 8,025,771 $ 66,438,872
53 $ 66,438,872 $ 8,591,072 $ 504,373 $ 8,086,699 $ 58,352,173
54 $ 58,352,173 $ 8,591,072 $ 442,983 $ 8,148,089 $ 50,204,084
55 $ 50,204,084 $ 8,591,072 $ 381,126 $ 8,209,946 $ 41,994,138
56 $ 41,994,138 $ 8,591,072 $ 318,800 $ 8,272,272 $ 33,721,866
57 $ 33,721,866 $ 8,591,072 $ 256,001 $ 8,335,071 $ 25,386,795
58 $ 25,386,795 $ 8,591,072 $ 192,725 $ 8,398,347 $ 16,988,447
59 $ 16,988,447 $ 8,591,072 $ 128,968 $ 8,462,104 $ 8,526,344
60 $ 8,526,344 $ 8,591,072 $ 64,728 $ 8,526,344 $0

TOTALES $ 515,464,314 $ 102,664,314 $ 412,800,000

$ 450,000,000
$ 400,000,000
Cuotas
$ 350,000,000 Iguales
$ 300,000,000
$ 250,000,000
$ 200,000,000
$ 150,000,000
$ 100,000,000
$ 50,000,000
$0
123456789111111111122222222223333333333444444444455555555556
012345678901234567890123456789012345678901234567890
maquina test de flexion 8,400,000

maquina test de flexion 3,500,000

maquina test de flexion 2,800,000

maquina test de flexion 900,000

maquina test de flexion 900,000

24,800,000
 Cantidad Valor
Camioneta 1 12,000,000
Total
Vida útil
Depreciación anual
Depreciación mensual

Equipos Cantidad Valor

maquina control calidad 10 $1,908,000
maquina test de flexion 10 $3,684,000
maquina para revision de adhesivos 10 $2,708,000
maquina test de flexion 10 $8,400,000
maquina test de flexion 10 $3,500,000
maquina test de flexion 10 $2,800,000
maquina test de flexion 10 $900,000
maquina test de flexion 10 $900,000
Total
Vida útil
Depreciación anual
Depreciación mensual

Software Cantidad Valor

Desarrollo de aplicación 1 30,000,000

Muebles y enceres oficina Cantidad Valor

Muebles de oficina 7 50,000

Computadores 15 400,000
Escritorio 15 50,000
Sillas 15 50,000
Equipo de comunicaciones 15 50,000
Total
Vida útil
Depreciación anual
Depreciación mensual

Total inversión en activos

Inventarios
Marketing

Actividad Cantidad Valor

Remodelacion de tiendas 10 50,000,000
Instalación de equipos 10 50,000
Instalación de computadores 10 50,000
Instalación de redes Eléctricas 10 50,000
Instalación de redes de comunicación 10 50,000

GOPM (Gastos Operativos de Puesta en Marcha)

Inversión para el flujo de caja puro

Pérdida año 1
Inversión del proyecto

Inversión para el flujo de caja financiero

Pérdida año 1

Inversión del negocio

Fuente de recursos Valor

Credito 412,800,000
Recursos propios socios 412,800,000

Tasa de descuento Escenario base

Ventas año 1 ingresos 66,547
VAN (Valor Actual Neto) $5,345,013,177
TIR (Tasa Interna de Retorno) 219.3%
Total
12,000,000
12,000,000
7
1,714,286
142,857

Total
$19,080,000
$36,840,000
$27,080,000
$84,000,000
$35,000,000
$28,000,000
$9,000,000
$9,000,000
$248,000,000
10
24,800,000
2,066,667

Total
30,000,000

Total

350,000
6,000,000
750,000
750,000
750,000
8,600,000
5
1,720,000
143,333

298,600,000

10,000,000
15,000,000 25,000,000 CAPITAL DE TRABAJO

Total
500,000,000
500,000
500,000
500,000
500,000

502,000,000

-
825,600,000

825,600,000

% PRESTAMO 412,800,000
50% = PLAZO 5 AÑOS
50% INTERES 9.5%
CUOTA IGUALES 57,247,119
60
 Calzado tipo A casual Boys
Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 4,000 4,000
Forro 1 2,000 2,000
Plantilla 1 2,000 2,000
Suela 1 3,500 3,500
Adhesivos y pegamentos 1 1,000 1,000
Hilos y costuras 1 1,000 1,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 17,732

Calzado tipo B Sport

Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 6,500 6,500
Forro 1 3,000 3,000
Plantilla 1 2,000 2,000
Suela 1 3,500 3,500
Adhesivos y pegamentos 1 1,000 1,000
Hilos y costuras 1 1,000 1,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 16,245

Calzado tipo C Casual Girl calzado casual

Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 4,500 4,500
Forro 1 2,500 2,500
Plantilla 1 2,000 2,000
Suela 1 3,500 3,500
Adhesivos y pegamentos 1 1,000 1,000
Hilos y costuras 1 1,000 1,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 17,606

Calzado tipo D Botin Boy

Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 6,500 6,500
Forro 1 2,900 2,900
Plantilla 1 3,000 3,000
Suela 1 4,000 4,000
Adhesivos y pegamentos 1 1,200 1,200
Hilos y costuras 1 2,000 2,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 21,107

Calzado tipo E Sport Girl

Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 6,500 6,500
Forro 1 2,900 2,900
Plantilla 1 3,000 3,000
Suela 1 4,000 4,000
Adhesivos y pegamentos 1 1,200 1,200
Hilos y costuras 1 2,000 2,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 16,236

Calzado tipo F Botin Girl

Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 6,500 6,500
Forro 1 2,900 2,900
Plantilla 1 3,000 3,000
Suela 1 4,000 4,000
Adhesivos y pegamentos 1 1,200 1,200
Hilos y costuras 1 2,000 2,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 21,088

Calzado tipo G Sandalia boy

Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 6,500 6,500
Forro 1 2,900 2,900
Plantilla 1 3,000 3,000
Suela 1 4,000 4,000
Adhesivos y pegamentos 1 1,200 1,200
Hilos y costuras 1 2,000 2,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 16,020

Calzado tipo H Sandalia Girl

Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 6,500 6,500
Forro 1 2,900 2,900
Plantilla 1 3,000 3,000
Suela 1 4,000 4,000
Adhesivos y pegamentos 1 1,200 1,200
Hilos y costuras 1 2,000 2,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 15,695

Calzado tipo I Balerina Girl

Ingrediente Cantidad Costo Unitario Costo
Material superior 1 6,500 6,500
Forro 1 2,900 2,900
Plantilla 1 3,000 3,000
Suela 1 4,000 4,000
Adhesivos y pegamentos 1 1,200 1,200
Hilos y costuras 1 2,000 2,000
Remaches y adornos 1 700 700
Total 14,976
 Precios Año 1 Año 2 Año 3
Calzado tipo A casual Boys $42,219 $44,330 $46,546
Calzado tipo B Sport $38,678 $40,611 $42,642
Calzado tipo C Casual Girl $41,918 $44,014 $46,215
Calzado tipo D Botin Boy $50,255 $52,768 $55,406
Calzado tipo E Sport Girl $38,657 $40,590 $42,619
Calzado tipo F Botin Girl $50,209 $52,719 $55,355
Calzado tipo G Sandalia boy $38,144 $40,051 $42,053
Calzado tipo H Sandalia Girl $37,369 $39,238 $41,200
Calzado tipo I Balerina Girl $35,657 $37,440 $39,311

Costo variable 40%

Costo variable Año 1 Año 2 Año 3

Calzado tipo A casual Boys $17,732 $17,732 $18,619
Calzado tipo B Sport $16,245 $16,245 $17,057
Calzado tipo C Casual Girl $17,606 $17,606 $18,486
Calzado tipo D Botin Boy $21,107 $21,107 $22,163
Calzado tipo E Sport Girl $16,236 $16,236 $17,048
Calzado tipo F Botin Girl $21,088 $21,088 $22,142
Calzado tipo G Sandalia boy
$16,020 $16,020 $16,821
Calzado tipo H Sandalia Girl $15,695 $15,695 $16,480
Calzado tipo I Balerina Girl $14,976 $14,976 $15,725

16.00% Lo que realmente vendería

Cantidad base Proyección mensual cantidades Enero Febrero Marzo
1690 Calzado tipo A casual Boys 649 649 649
2253 Calzado tipo B Sport 1105 1105 1105
1445 Calzado tipo C Casual Girl 701 701 701
1318 Calzado tipo D Botin Boy 346 346 346
2203 Calzado tipo E Sport Girl 1157 1157 1157
1690 Calzado tipo F Botin Girl 444 444 444
1812 Calzado tipo G Sandalia boy 379 379 379
Calzado tipo H Sandalia Girl 476 476 476
Calzado tipo I Balerina Girl 289 289 289
Total 5,546 5,546 5,546

Proyección mensual ingresos Enero Febrero Marzo

Calzado tipo A casual Boys $27,409,218 $27,409,218 $27,409,218
Calzado tipo B Sport $42,755,656 $42,755,656 $42,755,656
Calzado tipo C Casual Girl $29,366,114 $29,366,114 $29,366,114
Calzado tipo D Botin Boy $17,392,309 $17,392,309 $17,392,309
Calzado tipo E Sport Girl $44,713,393 $44,713,393 $44,713,393
Calzado tipo F Botin Girl $22,268,585 $22,268,585 $22,268,585
Calzado tipo G Sandalia boy $14,466,362 $14,466,362 $14,466,362
Calzado tipo H Sandalia Girl $17,774,789 $17,774,789 $17,774,789
Calzado tipo I Balerina Girl $10,310,838 $10,310,838 $10,310,838
Total 226,457,264 226,457,264 226,457,264
 Proyección costos variables Enero Febrero Marzo
Calzado tipo A casual Boys $11,511,871 $11,511,871 $11,511,871
Calzado tipo B Sport $19,601,647 $19,601,647 $19,601,647
Calzado tipo C Casual Girl $12,422,320 $12,422,320 $12,422,320
Calzado tipo D Botin Boy $6,136,686 $6,136,686 $6,136,686
Calzado tipo E Sport Girl $20,510,234 $20,510,234 $20,510,234
Calzado tipo F Botin Girl $7,864,491 $7,864,491 $7,864,491
Calzado tipo G Sandalia boy $6,725,033 $6,725,033 $6,725,033
Calzado tipo H Sandalia Girl $8,434,219 $8,434,219 $8,434,219
Calzado tipo I Balerina Girl $5,127,558 $5,127,558 $5,127,558
Total $ 98,334,060 $ 98,334,060 $ 98,334,060

Proyección de cantidades de productos

Cantidades Año 1 Año 2 Año 3
Calzado tipo A casual Boys 7,791 8,570 9,427
Calzado tipo B Sport 13,265 14,592 16,051
Calzado tipo C Casual Girl 8,407 9,247 10,172
Calzado tipo D Botin Boy 4,153 4,568 5,025
Calzado tipo E Sport Girl 13,880 15,268 16,795
Calzado tipo F Botin Girl 5,322 5,854 6,440
Calzado tipo G Sandalia boy 4,551 5,006 5,507
Calzado tipo H Sandalia Girl 5,708 6,279 6,906
Calzado tipo I Balerina Girl 3,470 3,817 4,199
Total 66,547 73,202 80,522

Ingresos Año 1 Año 2 Año 3

Calzado tipo A casual Boys $328,910,614 $379,891,759 $438,774,982
Calzado tipo B Sport $513,067,867 $592,593,387 $684,445,362
Calzado tipo C Casual Girl $352,393,373 $407,014,346 $470,101,569
Calzado tipo D Botin Boy $208,707,710 $241,057,406 $278,421,303
Calzado tipo E Sport Girl $536,560,718 $619,727,630 $715,785,412
Calzado tipo F Botin Girl $267,223,018 $308,642,585 $356,482,186
Calzado tipo G Sandalia boy $173,596,349 $200,503,783 $231,581,869
Calzado tipo H Sandalia Girl $213,297,462 $246,358,569 $284,544,147
Calzado tipo I Balerina Girl $123,730,060 $142,908,219 $165,058,993
Total $2,717,487,171 $3,138,697,683 $3,625,195,823

COSTOS DE VENTAS Año 1 Año 2 Año 3

Calzado tipo A casual Boys $138,142,458 $151,956,704 $175,509,993
Calzado tipo B Sport $215,488,504 $237,037,355 $273,778,145
Calzado tipo C Casual Girl $148,005,217 $162,805,738 $188,040,628
Calzado tipo D Botin Boy $87,657,238 $96,422,962 $111,368,521
Calzado tipo E Sport Girl $225,355,502 $247,891,052 $286,314,165
Calzado tipo F Botin Girl $112,233,667 $123,457,034 $142,592,874
Calzado tipo G Sandalia boy $72,910,466 $80,201,513 $92,632,748
Calzado tipo H Sandalia Girl $89,584,934 $98,543,427 $113,817,659
Calzado tipo I Balerina Girl $51,966,625 $57,163,288 $66,023,597
Total $1,141,344,612 $1,255,479,073 $1,450,078,329

Año 1 Año 2 Año 3

Utilidad bruta $1,576,142,559 $1,883,218,610 $2,175,117,494

Punto de equilibrio
Punto de equilibro en base de costos totales
Ventas en el punto de equilibrio = costos fijos dividido por [1 – (costos variables / ventas reales)]
Año 1 Año 2 Año 3
Punto de equilibrio año $1,868,908,618 $1,951,684,586 $2,004,331,580

Costos fijos Mes x 7 Año 1 Año 2

Arriendo $4,900,000 $58,800,000 $61,740,000
Servicio luz $1,260,000 $15,120,000 $15,876,000
Servicio agua $350,000 $4,200,000 $4,410,000
Servicio teléfono $420,000 $5,040,000 $5,292,000
Servicio de gas $350,000 $4,200,000 $4,410,000
Internet $490,000 $5,880,000 $6,174,000
Depreciación $4,354,167 $28,234,286 $28,234,286
Amortización GOPM 100,400,000 100,400,000
Otros gastos $210,000 $2,520,000 $2,646,000
Total $12,334,167 $93,240,000 $97,902,000

GASTOS BASICOS $34,440,000 $36,162,000

 Año 4 Año 5 Incremento del 5%
$48,874 $51,317 02 - CASUAL BOYS 20,458
$44,774 $47,013 05 - SPORT BOYS 18,759
$48,525 $50,952 12 - CASUAL GIRLS 22,535
$58,177 $61,085 04 - BOOTS AND BOOTIES BOY 24,043
$44,750 $46,987 15 - SPORT GIRLS 18,540
$58,123 $61,029 14 - BOOTS AND BOOTIES GIRL 18,498
$44,156 $46,364
$43,260 $45,423
$41,277 $43,341

Año 4 Año 5 Incremento del 5%

$19,550 $20,527
$17,910 $18,805
$19,410 $20,381
$23,271 $24,434
$17,900 $18,795 Inversión total
$23,249 $24,412 Pérdida año 1
Tasa de descuento
$17,662 $18,546
$17,304 $18,169
$16,511 $17,336
Análisis de sensibilidad

Ventas año 1
Porcentaje de crecimiento
VAN (Valor Actual Neto)
TIR (Tasa Interna de Retorno)

Abril Mayo Junio Julio Agosto

649 649 649 649 649
1105 1105 1105 1105 1105
701 701 701 701 701
346 346 346 346 346
1157 1157 1157 1157 1157
444 444 444 444 444
379 379 379 379 379
476 476 476 476 476
289 289 289 289 289
5,546 5,546 5,546 5,546 5,546

Abril Mayo Junio Julio Agosto

$27,409,218 $27,409,218 $27,409,218 $27,409,218 $27,409,218
$42,755,656 $42,755,656 $42,755,656 $42,755,656 $42,755,656
$29,366,114 $29,366,114 $29,366,114 $29,366,114 $29,366,114
$17,392,309 $17,392,309 $17,392,309 $17,392,309 $17,392,309
$44,713,393 $44,713,393 $44,713,393 $44,713,393 $44,713,393
$22,268,585 $22,268,585 $22,268,585 $22,268,585 $22,268,585
$14,466,362 $14,466,362 $14,466,362 $14,466,362 $14,466,362
$17,774,789 $17,774,789 $17,774,789 $17,774,789 $17,774,789
$10,310,838 $10,310,838 $10,310,838 $10,310,838 $10,310,838
226,457,264 226,457,264 226,457,264 226,457,264 226,457,264
Abril Mayo Junio Julio Agosto
$11,511,871 $11,511,871 $11,511,871 $11,511,871 $11,511,871
$19,601,647 $19,601,647 $19,601,647 $19,601,647 $19,601,647
$12,422,320 $12,422,320 $12,422,320 $12,422,320 $12,422,320
$6,136,686 $6,136,686 $6,136,686 $6,136,686 $6,136,686
$20,510,234 $20,510,234 $20,510,234 $20,510,234 $20,510,234
$7,864,491 $7,864,491 $7,864,491 $7,864,491 $7,864,491
$6,725,033 $6,725,033 $6,725,033 $6,725,033 $6,725,033
$8,434,219 $8,434,219 $8,434,219 $8,434,219 $8,434,219
$5,127,558 $5,127,558 $5,127,558 $5,127,558 $5,127,558
$ 98,334,060 $ 98,334,060 $ 98,334,060 $ 98,334,060 $ 98,334,060

Año 4 Año 5 Promedio año Mes Día

10,369 11,406 9,512 793 26
17,656 19,422 16,197 1,350 45
11,189 12,308 10,265 855 29
5,528 6,080 5,071 423 14
18,474 20,322 16,948 1,412 47
7,084 7,792 6,499 542 18
6,058 6,663 5,557 463 15
7,597 8,357 6,969 581 19
4,619 5,080 4,237 353 12
88,574 97,431 81,255 6,771 226

Año 4 Año 5 Promedio año Mes Día

$506,785,104 $585,336,796 $447,939,851 $37,328,321 $1,244,277
$790,534,393 $913,067,223 $698,741,646 $58,228,471 $1,940,949
$542,967,312 $627,127,246 $479,920,769 $39,993,397 $1,333,113
$321,576,605 $371,420,979 $284,236,801 $23,686,400 $789,547
$826,732,151 $954,875,635 $730,736,309 $60,894,692 $2,029,823
$411,736,925 $475,556,148 $363,928,172 $30,327,348 $1,010,912
$267,477,059 $308,936,003 $236,419,013 $19,701,584 $656,719
$328,648,489 $379,589,005 $290,487,534 $24,207,295 $806,910
$190,643,137 $220,192,823 $168,506,646 $14,042,221 $468,074
$4,187,101,176 $4,836,101,858 $3,700,916,742 $308,409,729 $10,280,324

Año 4 Año 5 Promedio año Mes Día

$202,714,042 $234,134,718 $180,491,583 $15,040,965 $501,366
$316,213,757 $365,226,889 $281,548,930 $23,462,411 $782,080
$217,186,925 $250,850,898 $193,377,881 $16,114,823 $537,161
$128,630,642 $148,568,392 $114,529,551 $9,544,129 $318,138
$330,692,861 $381,950,254 $294,440,767 $24,536,731 $817,891
$164,694,770 $190,222,459 $146,640,161 $12,220,013 $407,334
$106,990,824 $123,574,401 $95,261,990 $7,938,499 $264,617
$131,459,396 $151,835,602 $117,048,204 $9,754,017 $325,134
$76,257,255 $88,077,129 $67,897,579 $5,658,132 $188,604
$1,674,840,470 $1,934,440,743 $1,491,236,646 $124,269,720 $4,142,324

Año 4 Año 5 Promedio año Mes Día

$2,512,260,706 $2,901,661,115 $2,209,680,097 $184,140,008 $6,138,000

Año 4 Año 5
$2,058,725,565 $2,114,927,328

Año 3 Año 4 Año 5 gastos mensual

 $64,827,000 $68,068,350 $71,471,768 700,000
$16,669,800 $17,503,290 $18,378,455 180,000
$4,630,500 $4,862,025 $5,105,126 50,000
$5,556,600 $5,834,430 $6,126,152 60,000
$4,630,500 $4,862,025 $5,105,126 50,000
$6,482,700 $6,806,835 $7,147,177 70,000
$28,234,286 $28,234,286 $28,234,286 622,024
100,400,000 100,400,000 100,400,000
$2,778,300 $2,917,215 $3,063,076 30,000
$102,797,100 $107,936,955 $113,333,803 1,762,024

$37,970,100 $39,868,605 $41,862,035

 $825,600,000
$0
9.65% TIO

Escenario pesimista Escenario base Escenario optimista

4,868 66,547 5,332

0.00% 92.68% 8.70%
$17,837,032 $5,345,013,177 $60,929,973
24.1% 219.3% 50.5%

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total

649 649 649 649 7,791
1105 1105 1105 1105 13,265
701 701 701 701 8,407
346 346 346 346 4,153
1157 1157 1157 1157 13,880
444 444 444 444 5,322
379 379 379 379 4,551
476 476 476 476 5,708
289 289 289 289 3,470
5,546 5,546 5,546 5,546 66,547

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total

$27,409,218 $27,409,218 $27,409,218 $27,409,218 328,910,614
$42,755,656 $42,755,656 $42,755,656 $42,755,656 513,067,867
$29,366,114 $29,366,114 $29,366,114 $29,366,114 352,393,373
$17,392,309 $17,392,309 $17,392,309 $17,392,309 208,707,710
$44,713,393 $44,713,393 $44,713,393 $44,713,393 536,560,718
$22,268,585 $22,268,585 $22,268,585 $22,268,585 267,223,018
$14,466,362 $14,466,362 $14,466,362 $14,466,362 173,596,349
$17,774,789 $17,774,789 $17,774,789 $17,774,789 213,297,462
$10,310,838 $10,310,838 $10,310,838 $10,310,838 123,730,060
226,457,264 226,457,264 226,457,264 226,457,264 2,717,487,171
108,699,487
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total
$11,511,871 $11,511,871 $11,511,871 $11,511,871 138,142,458
$19,601,647 $19,601,647 $19,601,647 $19,601,647 235,219,763
$12,422,320 $12,422,320 $12,422,320 $12,422,320 149,067,844
$6,136,686 $6,136,686 $6,136,686 $6,136,686 73,640,230
$20,510,234 $20,510,234 $20,510,234 $20,510,234 246,122,807
$7,864,491 $7,864,491 $7,864,491 $7,864,491 94,373,887
$6,725,033 $6,725,033 $6,725,033 $6,725,033 80,700,398
$8,434,219 $8,434,219 $8,434,219 $8,434,219 101,210,632
$5,127,558 $5,127,558 $5,127,558 $5,127,558 61,530,702
$ 98,334,060 $ 98,334,060 $ 98,334,060 $ 98,334,060 $ 1,180,008,720
 Promedio Promedio día
649 27
1,105 46
701 29
346 14
1,157 48
444 18
379 16
476 20
289 12
5,546 231

Promedio Promedio día

27,409,218 1,142,051
42,755,656 1,781,486
29,366,114 1,223,588
17,392,309 724,680
44,713,393 1,863,058
22,268,585 927,858
14,466,362 602,765
17,774,789 740,616
10,310,838 429,618
226,457,264 9,435,719
 Promedio Promedio día
11,511,871 479,661
19,601,647 816,735
12,422,320 517,597
6,136,686 255,695
20,510,234 854,593
7,864,491 327,687
6,725,033 280,210
8,434,219 351,426
5,127,558 213,648
$ 98,334,060 $ 4,097,253
 1 45 10
Administrador Jefe de tiendas
Vendedores (45)
(1) (10)
Sueldo base $ 3,000,000 $ 450,000 $ 600,000
Gratificación legal sueldo base 25% $ 119,000 $ 112,500 $ 150,000
Participación 1.00% $ 30,000 $ 4,500 $ 6,000
Comisión 2.00% $ 60,000 $ 9,000 $ 12,000
Total base imponible $ 3,209,000 $ 576,000 $ 768,000
Colación 50,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
Movilización 50,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
Plan vital 10.41% $ 334,057 $ 59,962 $ 79,949
Fonasa 7.00% $ 224,630 $ 40,320 $ 53,760
Impuesto único 25,390 $ 25,390 $ 25,390 $ 25,390
Invalidez 0.95% $ 30,486 $ 5,472 $ 7,296
Cesantía 0.60% $ 19,254 $ 3,456 $ 4,608
Sis 1.15% $ 36,904 $ 6,624 $ 8,832
Mutual 0.95% $ 30,486 $ 5,472 $ 7,296
Seguro de cesantía 2.40% $ 77,016 $ 13,824 $ 18,432
Total salario $ 4,087,221 $ 836,520 $ 1,073,563
Total salario todo personal $ 4,087,221 $ 37,643,382 $ 10,735,628

Total nómina $68,741,439

Remuneraciones Enero Febrero Marzo Abril

Administrador (1) $4,087,221 $4,087,221 $4,087,221 $4,087,221
Vendedores (45) $37,643,382 $37,643,382 $37,643,382 $37,643,382
Jefe de tiendas (10) $10,735,628 $10,735,628 $10,735,628 $10,735,628
Jefe de Distribucion (1) $1,231,592 $1,231,592 $1,231,592 $1,231,592
Bodega (2) $2,509,559 $2,509,559 $2,509,559 $2,509,559
Pediatras ( plataforma3) $4,168,861 $4,168,861 $4,168,861 $4,168,861
Promotor de productos (10) $8,365,196 $8,365,196 $8,365,196 $8,365,196
Marketing (1) $1,389,620 $1,389,620 $1,389,620 $1,389,620
total $70,131,059 $70,131,059 $70,131,059 $70,131,059

Remuneraciones Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Administrador (1) $49,046,657 $50,518,057 $52,033,598 $53,594,606
Vendedores (45) $451,720,584 $465,272,202 $479,230,368 $493,607,279
Jefe de tiendas (10) $128,827,536 $132,692,362 $136,673,133 $140,773,327
Jefe de Distribucion (1) $14,779,099 $15,222,472 $15,679,146 $16,149,521
Bodega (2) $30,114,706 $31,018,147 $31,948,691 $32,907,152
Pediatras ( plataforma3) $50,026,334 $51,527,124 $53,072,938 $54,665,126
Promotor de productos (10) $100,382,352 $103,393,823 $106,495,637 $109,690,506
Marketing (1) $16,675,445 $17,175,708 $17,690,979 $18,221,709
Total remuneraciones $841,572,713 $866,819,894 $892,824,491 $919,609,226

Gastos de administración Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Gastos administrativos $1,500,000 $1,545,000 $1,591,350 $1,639,091
Asesoría contable $1,000,000 $1,030,000 $1,060,900 $1,092,727
Gastos legales $500,000 $515,000 $530,450 $546,364
Total gastos $3,000,000 $3,090,000 $3,182,700 $3,278,181

Gastos de publicidad y marketing Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Gastos de aplicación $ 300,000 $309,000 $318,270 $327,818
Aplicación Crece con ciencia $ 3,000,000 $3,090,000 $3,182,700 $3,278,181
Pediatras $0 $0 $0 $0
Redes sociales $ 1,500,000 $1,545,000 $1,591,350 $1,639,091
Instagram y Tik tok $ 1,000,000 $1,030,000 $1,060,900 $1,092,727
Promoción de ventas $ 2,000,000 $2,060,000 $2,121,800 $2,185,454
La identidad corporativa $ 2,000,000 $2,060,000 $2,121,800 $2,185,454
Sponsoring $0 $0 $0 $0
Merchandising $ 300,000 $309,000 $318,270 $327,818
buzz marketing (boca- oreja) $0 $0 $0 $0
Página web $ 1,200,000 $1,236,000 $1,273,080 $1,311,272
Eventos $ 2,000,000 $2,060,000 $2,121,800 $2,185,454
Medios impresos $0 $0 $0 $0
Página web $ 1,000,000 $1,030,000 $1,060,900 $1,092,727
Relaciones públicas $ 700,000 $721,000 $742,630 $764,909
Eventos $0 $0 $0 $0
Gastos Marketing $15,000,000 $15,450,000 $15,913,500 $16,390,905

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Total gastos administrativos $859,572,713 $885,359,894 $911,920,691 $939,278,312
$71,631,059
 1 3 3 10 1
Jefe de Pediatras Promotor de
Bodega (2) Marketing (1)
Distribucion (1) ( plataforma3) productos (10)
$ 700,000 $ 450,000 $ 800,000 $ 450,000 $ 800,000
$ 175,000 $ 112,500 $ 200,000 $ 112,500 $ 200,000
$ 7,000 $ 4,500 $ 8,000 $ 4,500 $ 8,000
$ 14,000 $ 9,000 $ 16,000 $ 9,000 $ 16,000
$ 896,000 $ 576,000 $ 1,024,000 $ 576,000 $ 1,024,000
$ 50,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
$ 50,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
$ 93,274 $ 59,962 $ 106,598 $ 59,962 $ 106,598
$ 62,720 $ 40,320 $ 71,680 $ 40,320 $ 71,680
$ 25,390 $ 25,390 $ 25,390 $ 25,390 $ 25,390
$ 8,512 $ 5,472 $ 9,728 $ 5,472 $ 9,728
$ 5,376 $ 3,456 $ 6,144 $ 3,456 $ 6,144
$ 10,304 $ 6,624 $ 11,776 $ 6,624 $ 11,776
$ 8,512 $ 5,472 $ 9,728 $ 5,472 $ 9,728
$ 21,504 $ 13,824 $ 24,576 $ 13,824 $ 24,576
$ 1,231,592 $ 836,520 $ 1,389,620 $ 836,520 $ 1,389,620
$ 1,231,592 $ 2,509,559 $ 4,168,861 $ 8,365,196 $ 1,389,620 $ 70,131,059

Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre

$4,087,221 $4,087,221 $4,087,221 $4,087,221 $4,087,221 $4,087,221
$37,643,382 $37,643,382 $37,643,382 $37,643,382 $37,643,382 $37,643,382
$10,735,628 $10,735,628 $10,735,628 $10,735,628 $10,735,628 $10,735,628
$1,231,592 $1,231,592 $1,231,592 $1,231,592 $1,231,592 $1,231,592
$2,509,559 $2,509,559 $2,509,559 $2,509,559 $2,509,559 $2,509,559
$4,168,861 $4,168,861 $4,168,861 $4,168,861 $4,168,861 $4,168,861
$8,365,196 $8,365,196 $8,365,196 $8,365,196 $8,365,196 $8,365,196
$1,389,620 $1,389,620 $1,389,620 $1,389,620 $1,389,620 $1,389,620
$70,131,059 $70,131,059 $70,131,059 $70,131,059 $70,131,059 $70,131,059

Año 5
$55,202,444 INCREMENTO 3%
$508,415,497
$144,996,527
$16,634,006
$33,894,366
$56,305,080
$112,981,222
$18,768,360
$947,197,503

Año 5
$1,688,263
 $1,125,509
$562,754
$3,376,526

Año 5 Mes Cantidad Valor Total

$337,653 $26,546 1 300,000 300,000

$3,376,526 $265,457 1 3,000,000 3,000,000
$0 $0 -
$1,688,263 $132,728 1 1,500,000 1,500,000
$1,125,509 $88,486 1 1,000,000 1,000,000
$2,251,018 $176,971 1 2,000,000 2,000,000
$2,251,018 $176,971 1 2,000,000 2,000,000
$0 $0 -
$337,653 $26,546 1 300,000 300,000
$0 $0 -
$1,350,611 $106,183 1 1,200,000 1,200,000
$2,251,018 $176,971 1 2,000,000 2,000,000
$0 $0 -
$1,125,509 $88,486 1 1,000,000 1,000,000
$787,856 $61,940 1 700,000 700,000
$0 $0 -
$16,882,632 $1,327,284 1 -
15,000,000
Año 5
$967,456,661
Noviembre Diciembre Total
$4,087,221 $4,087,221 $49,046,657
$37,643,382 $37,643,382 $451,720,584
$10,735,628 $10,735,628 $128,827,536
$1,231,592 $1,231,592 $14,779,099
$2,509,559 $2,509,559 $30,114,706
$4,168,861 $4,168,861 $50,026,334
$8,365,196 $8,365,196 $100,382,352
$1,389,620 $1,389,620 $16,675,445
$70,131,059 $70,131,059 $841,572,713
 FLUJO DE CAJA PURO
Periodo Año 0 Año 1
Ingresos ( Venta) 2,717,487,171

Costo de ventas 1,141,344,612

Margen bruto 1,576,142,559
Costos fijos
Remuneraciones 841,572,713
Arriendo 58,800,000
Gastos básicos 34,440,000
Otros gastos 2,520,000
Total gastos fijos 937,332,713
Gastos operacionales
Marketing y publicidad 15,000,000
Gastos administrativos 3,000,000
Total gastos operacionales 18,000,000
Depreciación automóvil (-) 1,714,286
Depreciación maq. y equipo (-) 24,800,000
Depreciación muebles y enceres (-) 1,720,000
DEPERECIACION 28,234,286
Gastos financieros
Amortización GOPM 100,400,000
GASTOS FUNANCIEROS 100,400,000

Total general gastos 1,083,966,999

EBITDA (Utilidad antes de impuesto) 492,175,561
Impuesto 27% 132,887,401
Utilidad Neta 359,288,159
Depreciación automóvil (+) 1,714,286
Depreciación maq. y equipo (+) 24,800,000
Depreciación muebles y enceres (+) 1,720,000
Amosrización GOPM (+) 100,400,000
Inversión
Activos -298,600,000
Capital de trabajo -25,000,000
Recuperación del capital de trabajo
GOPM (Gastos Operativos de Puesta en
Marcha) -502,000,000
Valor de desecho
Pérdida año 1
Flujo de Caja Neto -825,600,000 487,922,445
Flujo neto actualizado -825,600,000 434,222,187
Flujo neto acumulado -825,600,000 -391,377,813
Tasa de descuento (CAMP) 12.37% TIO
VAN (Valor Actual Neto) $2,231,145,145 VAN = VAI - VAE (I)
TIR (Tasa Interna de Retorno) 78.1%
RBC (Relación Beneficio Costo) 3.70 VAI / Inversión
Payback 1.74 Años

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Periodo Año 0 Año 1
Ingresos ( Venta) 2,717,487,171
Costo de ventas 1,141,344,612
Margen bruto 1,576,142,559
Costos fijos
Remuneraciones 841,572,713
Arriendo 58,800,000
Gastos básicos 34,440,000
Otros gastos 2,520,000
Total gastos fijos 937,332,713
Gastos operacionales
Marketing y publicidad 15,000,000
Gastos administrativos 3,000,000
Total gastos operacionales 18,000,000
Gastos financieros
Depreciación automóvil (-) 1,714,286
Depreciación maq. y equipo (-) 24,800,000
Depreciación muebles y enceres (-) 1,720,000
Interés del crédito $34,800,710
Amortización GOPM 100,400,000
Total general gastos 1,118,767,708
EBITDA (Utilidad antes de impuesto) 457,374,851
Impuesto 27% -123,491,210
Utilidad Neta 333,883,641
Depreciación automóvil (+) 1,714,286
Depreciación maq. y equipo (+) 24,800,000
Depreciación muebles y enceres (-) 1,720,000
Amosrización GOPM (+) 100,400,000
Inversión
Activos -298,600,000
Capital de trabajo -25,000,000
Recuperación del capital de trabajo
GOPM (Gastos Operativos de Puesta en
Marcha) -502,000,000
Valor de desecho
Pérdida año 1
Crédito 412,800,000
Amortización -68,292,153
Flujo de caja financiero -412,800,000 728,109,415
Flujo neto actualizado -412,800,000 664,024,418
Flujo neto acumulado -412,800,000 251,224,418
WACC 9.65% TIR>TD
VAN (Valor Actual Neto) $5,345,013,177
TIR (Tasa Interna de Retorno) 219.3%
RBC (Relación Beneficio Costo) 13.95
Payback 0.73 Años

Crédito $412,800,000
Crédito 9.50%

Tabla de amortización
Periodo 1
Cuota $103,092,863
Interés $34,800,710
Amortización $68,292,153
 Saldo $412,800,000 $344,507,847

Análisis de sensibilidad Escenario pesimista Escenario base

Ventas año 1 ingresos 4,868 66,547

Porcentaje de crecimiento 0.00% 92.68%
VAN (Valor Actual Neto) $17,837,032 $5,345,013,177
TIR (Tasa Interna de Retorno) 24.1% 219.3%

Análisis de sensibilidad
$6,000,000,000 250.0%

$5,000,000,000
200.0%

$4,000,000,000
150.0%
$3,000,000,000
100.0%
$2,000,000,000

50.0%
$1,000,000,000

$0 0.0%
1 2 3

VAN (Valor Actual Neto) TIR (Tasa Interna de Retorno)

 FLUJO DE CAJA PURO
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
3,138,697,683 3,625,195,823 4,187,101,176 4,836,101,858

1,255,479,073 1,450,078,329 1,674,840,470 1,934,440,743

1,883,218,610 2,175,117,494 2,512,260,706 2,901,661,115

866,819,894 892,824,491 919,609,226 947,197,503

61,740,000 64,827,000 68,068,350 71,471,768
36,162,000 37,970,100 39,868,605 41,862,035
2,646,000 2,778,300 2,917,215 3,063,076
967,367,894 998,399,891 1,030,463,396 1,063,594,381

15,450,000 15,913,500 16,390,905 16,882,632

3,090,000 3,182,700 3,278,181 3,376,526
18,540,000 19,096,200 19,669,086 20,259,159
1,714,286 1,714,286 1,714,286 1,714,286
24,800,000 24,800,000 24,800,000 24,800,000
1,720,000 1,720,000 1,720,000 1,720,000
28,234,286 28,234,286 28,234,286 28,234,286

100,400,000 100,400,000 100,400,000 100,400,000

156,868,571 156,868,571 156,868,571 156,868,571

1,142,776,466 1,174,364,662 1,207,001,053 1,240,722,111

740,442,144 1,000,752,832 1,305,259,652 1,660,939,004
199,919,379 270,203,265 352,420,106 448,453,531
540,522,765 730,549,567 952,839,546 1,212,485,473
1,714,286 1,714,286 1,714,286 1,714,286
24,800,000 24,800,000 24,800,000 24,800,000
1,720,000 1,720,000 1,720,000 1,720,000
100,400,000 100,400,000 100,400,000 100,400,000

$25,000,000

$82,438,429

669,157,051 859,183,853 1,081,473,832 1,448,558,187

529,969,024 605,577,524 678,360,999 808,615,412 2,231,145,145
138,591,211 744,168,735 1,422,529,734 2,231,145,145
5%

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
3,138,697,683 3,625,195,823 4,187,101,176 4,836,101,858
 1,255,479,073 1,450,078,329 1,674,840,470 1,934,440,743
1,883,218,610 2,175,117,494 2,512,260,706 2,901,661,115

866,819,894 892,824,491 919,609,226 947,197,503

61,740,000 64,827,000 68,068,350 71,471,768
36,162,000 37,970,100 39,868,605 41,862,035
2,646,000 2,778,300 2,917,215 3,063,076
967,367,894 998,399,891 1,030,463,396 1,063,594,381

15,450,000 15,913,500 16,390,905 16,882,632

3,090,000 3,182,700 3,278,181 3,376,526
18,540,000 19,096,200 19,669,086 20,259,159

1,714,286 1,714,286 1,714,286 1,714,286

24,800,000 24,800,000 24,800,000 24,800,000
1,720,000 1,720,000 1,720,000 1,720,000
28,312,955 21,208,864 13,429,884 4,911,901 1-T
100,400,000 100,400,000 100,400,000 100,400,000
1,142,855,135 1,167,339,241 1,192,196,652 1,217,399,726
740,363,474 1,007,778,253 1,320,064,054 1,684,261,388
-199,898,138 -272,100,128 -356,417,295 -454,750,575
540,465,336 735,678,125 963,646,759 1,229,510,814
1,714,286 1,714,286 1,714,286 1,714,286
24,800,000 24,800,000 24,800,000 24,800,000
1,720,000 1,720,000 1,720,000 1,720,000
100,400,000 100,400,000 100,400,000 100,400,000

25,000,000

82,438,429

-74,779,908 -81,883,999 -89,662,979 -98,180,962

1,134,785,051 1,518,106,537 1,966,264,826 2,596,913,380
943,818,341 1,151,501,373 1,360,165,088 1,638,303,957 5,345,013,177
1,195,042,759 2,346,544,132 3,706,709,220 5,345,013,177

Inversión $825,600,000
Crédito $412,800,000

Tabla de amortización
2 3 4 5
$103,092,863 $103,092,863 $103,092,863 $103,092,863
$28,312,955 $21,208,864 $13,429,884 $4,911,901
$74,779,908 $81,883,999 $89,662,979 $98,180,962
 $269,727,939 $187,843,940 $98,180,962 0.0

Escenario optimista

5,332
8.70%
$60,929,973
50.5%

dad
250.0%

200.0%

150.0%

100.0%

50.0%

0.0%
3

terna de Retorno)
Comprobacion del VAN
Comprobacion del VAN
 E(ri) es la tasa de rendimiento esperada de capital
βim es la beta, 0.90
E(rm − rf) es el exceso de rentabilidad del portafolio de mercado. 6.33%
(rm) Rendimiento del mercado. 13.00%
(rf) Rendimiento de un activo libre de riesgo. 6.67%
Beta = 0.90
E(rm − rf) = 6.33%
(rm) = 13.00%
(rf) = 6.67%
CAPM E(ri) = 12.37%

D: Deuda financiera $412,800,000

E: Capital aportado por los accionistas $412,800,000

WACC calculado por nosotros

D: Deuda financiera $412,800,000
E: Capital aportado por los accionistas $412,800,000
Kd: Coste de la deuda financiera 9.5%
T: El impuesto pagado sobre las ganancias 27%
Ke: Rentabilidad exigida por los accionistas (intereses exigidos por los
12.37%
accionistas de acuerdo a su inversión)
E+D $825,600,000
E / (E+D) 0.500
Kd * ( 1 - T ) 0.069
D / (E+D) 0.500
WACC = 9.65%
Volatilidad 1
Prima de mercado
IPSA
Banco Central de Chile

TIO (tasa interna de oportundiad )

 Año 1 Año 2
Ingresos ( Venta) $2,717,487,171 $3,138,697,683

Err:509
Costo de ventas $1,141,344,611.8 $1,255,479,073.0
Margen bruto $1,576,142,559 $1,883,218,610
Costos fijos
Remuneraciones $841,572,713 $866,819,894
Arriendo $58,800,000 $61,740,000
Gastos básicos $34,440,000 $36,162,000
Otros gastos $2,520,000 $2,646,000
Total gastos fijos $937,332,713 $967,367,894
Gastos operacionales
Marketing y publicidad $15,000,000 $15,450,000
Gastos administrativos $3,000,000 $3,090,000
Total gastos operacionales $18,000,000 $18,540,000
Gastos financieros $34,800,710 $28,312,955
Depreciación automóvil (-) $1,714,286 $1,714,286
Depreciación maq. y equipo (-) $24,800,000 $24,800,000
Depreciación muebles y enceres (-) $1,720,000 $1,720,000
Amortización GOPM $100,400,000 $100,400,000
Total general gastos $1,118,767,708 $1,142,855,135
EBITDA (Utilidad antes de impuesto) $457,374,851 $740,363,474
Impuesto 27% -$123,491,210 -$199,898,138
Resultado $333,883,641 $540,465,336
Año 3 Año 4 Año 5
$3,625,195,823 $4,187,101,176 $4,836,101,858

$1,450,078,329.3 $1,674,840,470.4 $1,934,440,743.3

$2,175,117,494 $2,512,260,706 $2,901,661,115

$892,824,491 $919,609,226 $947,197,503

$64,827,000 $68,068,350 $71,471,768
$37,970,100 $39,868,605 $41,862,035
$2,778,300 $2,917,215 $3,063,076
$998,399,891 $1,030,463,396 $1,063,594,381

$15,913,500 $16,390,905 $16,882,632

$3,182,700 $3,278,181 $3,376,526
$19,096,200 $19,669,086 $20,259,159
$21,208,864 $13,429,884 $4,911,901
$1,714,286 $1,714,286 $1,714,286
$24,800,000 $24,800,000 $24,800,000
$1,720,000 $1,720,000 $1,720,000
$100,400,000 $100,400,000 $100,400,000
$1,167,339,241 $1,192,196,652 $1,217,399,726
$1,007,778,253 $1,320,064,054 $1,684,261,388
-$272,100,128 -$356,417,295 -$454,750,575
$735,678,125 $963,646,759 $1,229,510,814
Activos Año 0 Año 1
Activos Corrientes
Caja - bancos 15,000,000 728,109,415
Inventarios 10,000,000
Total Activos Corrientes 25,000,000 728,109,415
Activos Fijos
Vehículos 12,000,000 12,000,000
Depreciación automóvil (-) -1,714,286
Maquinarias 248,000,000 248,000,000
Depreciación maq. y equipo (-) -24,800,000
Muebles Y Enseres 8,600,000 8,600,000
Depreciación muebles y enceres (-) -1,720,000
Total Activo Fijo 268,600,000 240,365,714
Software 30,000,000 30,000,000
Intanginle GOPM 502,000,000 502,000,000
Amortización GOMP (-) -100,400,000
Total De Activos 825,600,000 1,500,475,129
PASIVO
Proveedores por pagar 340,991,488
Total pasivo corriente 340,991,488
Deuda banco 412,800,000 412,800,000
Total pasivo no corriente 412,800,000 412,800,000
Total pasivo 753,791,488
Patrimonio
Capital Social 412,800,000 412,800,000
Utilidad 333,883,641
Total Patrimonio 412,800,000 746,683,641
PASIVO + PATRIMONIO 825,600,000 1,500,475,129

Índice de liquidez Año 1

Capital de trabajo neto 387,117,927
Activos corrientes 728,109,415
Pasivos corrientes 340,991,488

Índice de liquidez Año 1

Razón corriente 2.14
Activos corrientes 728,109,415
Pasivos corrientes 340,991,488

Índice de liquidez Año 1

Razón acida 2.14
Activos corrientes 728,109,415
Existencia
Pasivos corrientes 340,991,488
 Índice de actividad y rotación Año 1
Rotación de existencia 1,141,344,611.82
permanecia inventario 0.000000315
Costo de venta 1,141,344,612
existencia 1

Índice de actividad y rotación Año 1

Rotación de Activos 3.64
Ventas netas 2,717,487,171
Activo Total Neto Medio 746,683,641

Índice de actividad y rotación Año 1

Rotación cuentas por cobrar 2,717,487,171
Ventas netas 2,717,487,171
Cuentas por cobrar 1

Índice de actividad y rotación Año 1

Plazo de cobros (días) 0.000000132
360 días 360
Rotación cuentas por cobrar 2,717,487,171

Índice de actividad y rotación Año 1

Rotación cuentas por pagar 3.35
Compras de mercaderías 1,141,344,612
Cuentas por pagar 340,991,488

Índice de actividad y rotación Año 1

Plazo de cuentas por pagar (días) 107.55466352
360 días 360
Rotación cuentas por pagar 3

Endeudamiento Año 1
Razón endeudamiento 0.50
Total pasivos 753,791,488
Total activos 1,500,475,129

Endeudamiento Leverage Año 1

Razón endeudamiento / patrimonio 1.01
Total pasivos 753,791,488
Patrimonio neto 746,683,641
 Rentabilidad Año 1
ROA 22.3%
Beneficio neto 333,883,641
Total activos 1,500,475,129

Rentabilidad Año 1
ROE 44.7%
Patrimonio neto 746,683,641
Beneficio neto 333,883,641
 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

1,134,785,051 1,518,106,537 1,966,264,826 2,596,913,380

1,134,785,051 1,518,106,537 1,966,264,826 2,596,913,380

10,285,714 8,571,429 6,857,143 5,142,857

-1,714,286 -1,714,286 -1,714,286 -1,714,286
223,200,000 198,400,000 173,600,000 148,800,000
-24,800,000 -24,800,000 -24,800,000 -24,800,000
6,880,000 5,160,000 3,440,000 1,720,000
-1,720,000 -1,720,000 -1,720,000 -1,720,000
212,131,429 183,897,143 155,662,857 127,428,571
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
401,600,000 301,200,000 200,800,000 100,400,000
-100,400,000 -100,400,000 -100,400,000 -100,400,000
1,778,516,479 2,033,203,680 2,352,727,683 2,854,741,951

480,743,296 614,997,615 788,436,983 1,114,250,176

480,743,296 614,997,615 788,436,983 1,114,250,176
344,507,847 269,727,939 187,843,940 98,180,962
344,507,847 269,727,939 187,843,940 98,180,962
825,251,143 884,725,554 976,280,923 1,212,431,138

412,800,000 412,800,000 412,800,000 412,800,000

540,465,336 735,678,125 963,646,759 1,229,510,814
953,265,336 1,148,478,125 1,376,446,759 1,642,310,814
1,778,516,479 2,033,203,679 2,352,727,683 2,854,741,951

0 0 0 -0

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

654,041,755 903,108,922 1,177,827,843 1,482,663,204
1,134,785,051 1,518,106,537 1,966,264,826 2,596,913,380
480,743,296 614,997,615 788,436,983 1,114,250,176

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

2.36 2.47 2.49 2.33
1,134,785,051 1,518,106,537 1,966,264,826 2,596,913,380
480,743,296 614,997,615 788,436,983 1,114,250,176

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

2.36 2.47 2.49 2.33
1,134,785,051 1,518,106,537 1,966,264,826 2,596,913,380

480,743,296 614,997,615 788,436,983 1,114,250,176

 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
1,255,479,073.00 1,450,078,329.32 1,674,840,470.36 1,934,440,743.27
0.000000287 0.000000248 0.000000215 0.000000186 se vende todo lo que se produce en el año
1,255,479,073 1,450,078,329 1,674,840,470 1,934,440,743
1 1 1 1

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

3.29 3.16 3.04 2.94
3,138,697,683 3,625,195,823 4,187,101,176 4,836,101,858
953,265,336 1,148,478,125 1,376,446,760 1,642,310,813

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

3,138,697,683 3,625,195,823 4,187,101,176 4,836,101,858
3,138,697,683 3,625,195,823 4,187,101,176 4,836,101,858
1 1 1 1

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

0.000000115 0.000000099 0.000000086 0.000000074 se cobra todo lo que se vende de forma inm
360 360 360 360
3,138,697,683 3,625,195,823 4,187,101,176 4,836,101,858

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

2.61 2.36 2.12 1.74
1,255,479,073 1,450,078,329 1,674,840,470 1,934,440,743
480,743,296 614,997,615 788,436,983 1,114,250,176

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

137.84983779 152.68081518 169.47125347 207.36229050
360 360 360 360
3 2 2 2

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

0.46 0.44 0.41 0.42
825,251,143 884,725,554 976,280,923 1,212,431,138
1,778,516,479 2,033,203,680 2,352,727,683 2,854,741,951

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

0.87 0.77 0.71 0.74
825,251,143 884,725,554 976,280,923 1,212,431,138
953,265,336 1,148,478,125 1,376,446,759 1,642,310,814
 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
30.4% 36.2% 41.0% 43.1%
540,465,336 735,678,125 963,646,759 1,229,510,814
1,778,516,479 2,033,203,680 2,352,727,683 2,854,741,951

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

56.7% 64.1% 70.0% 74.9%
953,265,336 1,148,478,125 1,376,446,759 1,642,310,814
540,465,336 735,678,125 963,646,759 1,229,510,814
ue se produce en el año

ue se vende de forma inmediata

 Ene Feb Mar
1 2 3 4 1 2 3 4 1
Fase 1
Análisis de mercado
Definición de problemas y objetivos
Definición de alcance del proyecto
Análisis del mercado y la demanda
Investigación del proceso productivo
Fase 2
Determinación de la inversión
Definición del diseño de la infraestructura
Definición de puestos de trabajo
Diseño del presupuesto de costos y gastos
Diseño del de indicadores de seguimiento y control
Definición del proceso de producción
Fase 3
Definición del marketing mix
Estrategias de mercado
Diseño de página web y redes sociales
Estrategias de promoción y publicidad
Fase 4
Definición de la inversión
Establecimiento de proyecciones financieras
Obtención de recursos financieros
Generación de indicadores financieros
Análisis de sensibilidad
Fase 5
Montaje de infraestructura
Instalación de maquinaria
Realización de pruebas
Ajustes de proceso de calidad
Planeación de la producción
Planeación distribución de productos
Incorporación de personal
Asignación de actividades
Fase 6
Inicio de producción
Distribución de productos
Análisis de presupuestos
Verificación de objetivos y proyecciones
Ajustes a procesos
Fase 7
Evaluación de desempeño de productos
Recopilación de información
Medición de indicadores de seguimiento y control
Fase 8
Evaluación de objetivos y metas financieras
Análisis de indicadores financieros
Ajustes en el presupuesto
Determinación de resultados financieros
Generación de informe financiero
 Mar Abr May Jun Jul Ago Sep
2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3
Sep Oct Nov Dic
4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
 Perspectiva Financiera
Objetivo Real
Incremento de las
ventas 10.00% 5.00%
Mantener un capital
de trabajo positivo
10.00% 10.00%
Aumentar las
utilidades 7.00% 5.00%
Disminuir
endeudamiento 45.00% 25.00%

Perspectiva Clientes
Objetivo Real
Aumentar la
participación en el
segmento de
mercado 7.00% 5.00%
Ampliar los canales
de comercialización
10.00% 7.00%
Mejorar la
fidelización de
clientes 5.00% 3.00%
Mejorar la
satisfacción de los
clientes 6.00% 4.00%

Perspectiva Procesos Internos

Objetivo Real
Mejora de
abastecimiento
materias primas 12.00% 2.00%
Disminución de
mermas 15.00% 3.00%
Mejoramiento de la
secuencia en el
sistema de
producción 5.00% 1.00%
Mejorar dotación
maquinaria y
equipos 15.00% 7.00%

Perspectiva Formacion y Crecimiento

Objetivo Real
Mejoramiento de
las competencias
laborales 20.00% 15.00%

Mejoramiento del
proceso de
recursos humanos
10.00% 6.00%
Mejorar la
motivación de los
empleados 5.00% 4.00%
Crear compromiso
y lealtad
20.00% 15.00%
iera
%-C
50%

100%

71%

80%

tes
%-C

71%

70%

60%

67%

nternos
%-C

17%

20%
 20%

47%

Crecimiento
%-C

75%

60%

80%

75%