UNIVERSIDAD CATÓLICA BOLIVIANA Fecha: 3 de octubre, 2022

Departamento de Economía Tiempo: 90 minutos

POLÍTICA ECONÓMICA
1er Examen Parcial

Profesor:
Carlos Gustavo Machicado S.

Recomendaciones:
i) Cada respuesta debe tener fundamentos teóricos que demuestren su conocimiento de la
materia y que son capaces de opinar como economistas. Recuerden que más vale no decir
nada que especular.
ii) Las respuestas deben ir al grano (to the point), respuestas vuelteras serán penalizadas por
más que estén bien.
iii) Piensen antes de escribir y tengan la capacidad de síntesis.

1. (25 puntos) Comente brevemente si las siguientes afirmaciones son verdaderas, falsas
o inciertas. Explique y utilice ejemplos, gráficos o ecuaciones si considera necesario. (se
valora la coherencia de la respuesta más que si apunta a su veracidad).

a) Un economista puede limitarse a estudiar los efectos de las decisiones de política

económica sobre la economía, puede pretender influir sobre las mismas a través de
recomendaciones o puede tomarlas como un tópico de investigación y estudiar sus
determinantes.
b) La regla de Tinbergen es una regla de política monetaria.
c) Las políticas de asignación y estabilización persiguen los mismos objetivos.
d) Dado que el análisis de las políticas de redistribución se basa en funciones de pérdida
social específicas, los policymakers las usan con frecuencia en la práctica.
e) La única forma de expandir el dinero es aumentando la base monetaria o dinero de alto
poder.

2. (24 puntos) Dinero y señoriaje

En una economía viven N individuos, que mantienen el dinero tanto como circulante, como
también en sus depósitos en el banco. Se ha determinado que el multiplicador monetario está
dado por µ. La demanda por dinero de los habitantes de esta economía es:

donde y es el producto
a) Suponga que todos los individuos tienen ingreso ȳ. Calcule el señoriaje, si la inflación es de
un 10%. ¿Qué supuestos debe hacer para poder calcular el señoriaje?
b) Suponga que b>r donde r es la tasa de interés real. Calcule la tasa de inflación que
maximiza los ingresos del gobierno. ¿Qué sucede con la inflación que usted calculó, si sube la
tasa de interés real?
c) Suponga que el multiplicados es en realidad ɑ·µ, donde ɑ>1. ¿Qué efecto tiene este anuncio
sobre su respuesta en la parte anterior?

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3. (21 puntos) Consumo, impuestos y ahorro en la economía de 2 períodos
Considere una economía de 2 períodos en la que el gobierno cobra impuestos lump-sum al
consumidor representativo y en la que éste no tiene control sobre su ingreso antes de
impuestos. La función de utilidad del consumidor está dada por:

Pensando en términos reales, asuma que el valor presente de los ingresos antes de impuestos
del consumidor es 26$ y el valor presente de los impuestos pagados es 6$. La tasa de interés
real entre los períodos 1 y 2 es 0 y el consumidor inicia el período 1 sin activos netos. Con la
información provista:

a) ¿Es posible calcular numéricamente la decisión óptima de consumo en el período 1?

b) ¿Es posible calcula el consumo en el período 2?
c) ¿Es posible calcular la posición de activos netos reales al final del período 1?

4. (30 puntos) Agregados monetarios en el modelo MIU.

Considere una versión extendida del modelo MIU infinito, en el que además de los stocks y
bonos nominales, existen dos formas de dinero: M1 y M2. Ambos agregados monetarios
afectan la utilidad del consumidor representativo y se incorporan en su función de utilidad de
la siguiente manera:

donde 0≤≤1.
La restricción presupuestaria del individuo en el período t está dada por:

donde it es la tasa de interés nominal de los bonos entre t y t+1 e itM es la tasa de interés
nominal del agregado monetario M2 entre t y t+1.

a) Derive las condiciones de primer orden del problema y halle la ecuación de Fisher.
b) ¿Cuál es la tasa marginal de sustitución (TMgS) entre los saldos reales M1 y M2?
c) ¿Un cambio inesperado en el valor de  se interpreta como: shock de preferencias,
tecnológico o monetario? Explique
d) Sea 2(ct, it, itM) la función de demanda de saldos reales para M2. Usando las CPO del
consumidor representativo derive dicha función (es decir resuelva para el agregado M2 real en
función del consumo y las tasas de interés). Explique porque itM aparece en esta función de
demanda de dinero.
e) ¿Bajo qué escuela de pensamiento económico se podría aplicar un estímulo monetario, sin
crear inflación? ¿Por qué? ¿Qué variable se estaría afectando?

Pregunta extra:

5. Considere la siguiente función de demanda por dinero:

2
donde M es la cantidad nominal de dinero, P el nivel de precios, m la cantidad real de dinero,
y es el producto, пe la inflación esperada y ɑ una constante positiva.

a) ¿Bajo qué condición (supuesto) la inflación que maximiza el señoriaje es el inverso de la

semielasticidad del dinero con respecto a la tasa de interés? Demuestre.
b) ¿Cuál es el máximo nivel de señoriaje que se puede alcanzar?
c) Muestre que el señoriaje máximo es creciente con respecto a la tasa de crecimiento de la
economía.
d) ¿Cuál es la cantidad real de dinero correspondiente al máximo nivel de señoriaje

Éxito!!!!!