UNIDAD 3: LA INVERSIÓN INMOBILIARIA Y LOS PRODUCTOS DE SEGURO

EJEMPLO 2

Valores de las acciones y renta del accionista

La sociedad LOKURA se negocia en bolsa y en un momento determinado sus acciones se

intercambiaban por 43€ la acción. Ese importe es su valor de cotización, que depende de los
beneficios no repartidos y de expectativas futuras. Se trata de un valor que está en continuo
cambio en el mercado.

a) El capital de LOKURA es de 10.000 millones de euros y el capital nominal se divide en 500

millones de acciones. ¿Cuál es el valor nominal?

b) La sociedad ha obtenido 960 millones de euros de beneficios y decide repartir 350

millones. ¿Cuál es el dividendo que le corresponde por cada acción?

c) La empresa KUERDOS compra 1.000 acciones de LOKURA cuando cotizaban a 38€, ¿Cuánto
cobrará KUERDOS en concepto de dividendos?

d) KUERDOS decide vender sus acciones cuando cotizaban a 41€. ¿Cuál es el resultado que
obtiene?

EJEMPLO 2

Cálculo del número de participaciones adquiridas y del valor liquidativo

El patrimonio del fondo RENTAFIXA, restadas deudas y gastos no pagados, asciende a 3.000
millones de euros y sus participaciones a 80 millones.

a) ¿Cuál es el valor liquidativo de una participación?

b) La empresa INVERZIONEZ invierte 10.000€ en el fondo anterior. ¿Cuántas participaciones

recibe?

ACTIVIDAD 1

La empresa EMBUTIDOS EL CARMEN quiere invertir 3.000 €. ¿Cuántas participaciones podrá

adquirir en un fondo de inversión si el valor liquidativo de estas asciende a 23,45 €? ¿Y si
quisiera comprar acciones con una cotización también de 23,45 €? Expresa la solución con
cuatro decimales.
ACTIVIDAD 2

En el momento en que la empresa TOCESA adquirió 4.000 acciones de la sociedad FIOSA, se

negociaban en bolsa con un valor de cotización de 24 €. Su capital social asciende a 30.000
millones de euros y está dividido en 2.000 millones de acciones. El beneficio obtenido este
año es de 3.000 millones de euros y ha repartido 2.000 millones. Determina el valor nominal
de las acciones de FIOSA, el importe que ha pagado TOCESA por la adquisición y la cantidad
que ha recibido por dividendos.
a) VN
b) Importe de la compra
c) Dividendos
 EJEMPLO 3

Compra de valores en bolsa de una sociedad cotizada

Joan da a la sociedad de valores TUBOLSA la orden de comprar 200 acciones de la sociedad

LOLAILO a 6,83€ cada acción. La sociedad LOLAILO se negocia en el mercado continuo y
TUBOLSA cobra, por este tipo de operaciones, una comisión del 0,60% del importe pagado,
con un mínimo de 7€. El canon de IBERCLEAR es de 0,50€ y el de la sociedad rectora de la
bolsa de 4,06€.

a) Describe la operación gráfica o esquemáticamente.

b) Calcula el importe pagado por Joan.

EJEMPLO 4

Venta de valores en bolsa de una sociedad cotizada

Joan da a la sociedad de valores TUBOLSA la orden de vender 200 las acciones compradas de
la sociedad LOLAILO cuando cotizaban a 7,67€ cada acción. La sociedad LOLAILO se negocia
en el mercado continuo y TUBOLSA cobra, por este tipo de operaciones, una comisión del
0,50% del importe pagado, con un mínimo de 8,03€. El canon de IBERCLEAR es de 0,52€ y el
de la sociedad rectora de la bolsa de 4,37€.

a) Describe la operación gráfica o esquemáticamente.

b) Calcula el importe pagado por Joan.

ACTIVIDAD 3

ILUMINACIONES GOÑI, SL ha adquirido 145 acciones de TELEFÓNICA, que cotizan a 12 € la

acción, y ha pagado una comisión del 0,5% del importe desembolsado. ¿Dónde se compran y
se venden esas acciones? Determina el importe pagado o cobrado por ILUMINACIONES
GOÑI, SL.

ACTIVIDAD 4

PIENSOS ORTEGA, SL tiene necesidades de tesorería inmediatas al surgirle un pago

imprevisto de 4.500 €. Para conseguir financiación, decide vender 400 acciones que tiene del
BBVA, a 12 €. Su intermediario le cobra un 0,5% y debe pagar cánones por importe de 13 €.
¿Obtendrá PIENSOS ORTEGA, SL dinero suficiente para atender ese pago imprevisto? Razona
tu respuesta

ACTIVIDAD 5

INFISA adquirió 1.000 acciones de IBERIA por un importe total 6.018,34 €, comisiones y
cánones incluidos. Hoy las ha vendido a 5,89 € la acción, pagando el 0,3% de comisión y unos
cánones de 4,94 €. ¿A cuánto ascendió el importe de la venta? ¿Cuál es el resultado obtenido
por INFISA?

ACTIVIDAD 6
FRICOSA tiene una cuenta de valores en la sociedad de valores ARGABOLSA, donde tiene
depositadas acciones, obligaciones y Letras del Tesoro por importe de 120.000 €.
Determina el importe que ha de pagar FRICOSA a ARGABOLSA si esta cobra una comisión
del 0,10% de la cantidad depositada y el IVA es el 21%.
ACTIVIDAD 7

AUTOVISA adquirió 200 acciones de la sociedad cotizada INFISA, a 48,07 € la acción. Por
esa operación pagó a EGABOLSA el 0,5% del importe anterior, además de unos cánones por
importe de 12,28 €. En una fecha posterior, vende la totalidad de las acciones cuando se
negocian a 50,37 €, abonando a EGABOLSA un 0,4% del importe, además de unos cánones
de 14,57 €. ¿A cuánto asciende el resultado de la operación para AUTOVISA?

EJEMPLO 5
Identificación de los elementos personales en un contrato de seguros

Marina, casada con Pedro, contrata un seguro por el que, en caso de fallecimiento, sus hijas,
Ana y Begoña, recibirán un capital.

Mónica contrata un seguro de jubilación por el que, cuando se jubile, cobrará una renta.

EJEMPLO 6
Distinción de elementos reales del contrato

PIENSOS TUMASCOTA SA contrató en 20XX un seguro que cubría la posibilidad del incendio
de sus naves. Cuando firmó el contrato de seguro, el importe de las naves era de 200.000€ y
pagó un importe de 1.000€ por el seguro.

En el año 20XX+3, la edificación sube de valor a 340.000€ y la sociedad no actualizó su valor.

Ese año, las naves sufrieron un incendio que las destruyó totalmente.

¿Cuáles son los elementos materiales del seguro?

ACTIVIDAD 8

Jon tiene contratado un seguro que cubre los daños ocasionados por una posible inundación
de su vivienda. Este seguro cubre tanto los daños en su propia vivienda como los de las
viviendas de sus vecinos (responsabilidad civil frente a terceros). Por una avería en las
tuberías, se produce una inundación que ocasiona daños en el parqué de su vivienda por
importe de 2.000 € y daños de pintura en la vivienda de Zuriñe, su vecina de abajo, por valor
de 1.500 €.
Identifica al tomador, asegurado, beneficiario y perjudicado del seguro anterior.
ACTIVIDAD 8

El 01-04-20X3, la empresa BURGOSA asegura en SEGUROS FIRE el local en que están sus
oficinas, que tiene un valor de 1 millón de euros, contra el riesgo de incendio, y abona la
prima anual de 1.600 €. Como la prima a pagar por un valor tan alto le parece muy cara,
decide asignarle un valor de 700.000 €. El 25-04-20X4 sucede un siniestro que causa daños en
el local por importe de 10.000 €.

a) Identifica los elementos personales y materiales de ese contrato de seguro.

b) ¿Deberá hacerse cargo SEGUROS FIRE del pago de la indemnización?

 EJEMPLO 7

Funcionamiento de un seguro multirriesgo empresarial

La empresa BURGOSA ha contratado un seguro con SEGUROSFORYOU con las coberturas de

incendio, robo y responsabilidad civil empresarial. La suma asegurada asciende a 60.000€ en
la edificación y a 40.000€ en el contenido. Se produce un incendio que provoca daños en la
edificación por valor de 50.000€ y en el contenido de 30.000€, cubiertos por el seguro.

Mientras se realizan las reparaciones, la empresa tiene que parar la actividad, lo que
provoca unas pérdidas de 120.000€.

ACTIVIDAD 9

La empresa QUIMICOSA contrató un seguro de responsabilidad civil con la aseguradora

SINIESTROSA por el que esta se obligaba a pagar (con un límite de 4 millones de euros) las
indemnizaciones a que tuviera que enfrentarse QUIMICOSA en caso de vertido al exterior de
sus productos químicos. Se produjo un vertido y, tras el juicio, QUIMICOSA fue condenada a
pagar 5 millones de euros. ¿Cuánto pagará la aseguradora?
ACTIVIDAD 10

ELISA se dedica al montaje de aparatos electrónicos. Quiere contratar un seguro para que, en
caso de que tenga que cerrar sus instalaciones por alguna circunstancia ajena a la voluntad
de la empresa y sus trabajadores, pueda cobrar un dinero como compensación. ¿Qué tipo de
seguro debe contratar la empresa?

ACTIVIDAD 11

BURGOSA contrata una póliza con SEGUROS PORFASA que cubre el riesgo de robo por
importe de 6.000 €; incendio por importe de 30.000 €
y responsabilidad civil ilimitada. En el mes de octubre, BURGOSA sufre un robo por importe
de 8.000 € y un incendio que causa pérdidas por importe de 40.000 €; a consecuencia de la
inactividad provocada por el incendio, deja de ganar 20.000 € y, finalmente, tiene que
indemnizar a un consumidor, por unas manchas en la piel que le han provocado sus
productos, por importe de 6.000 €. ¿Cuál es el importe total que debe pagar SEGUROS
PORFASA a BURGOSA?

ACTIVIDADES FINALES

1. La empresa JOFISA dispone de 13.000 € y decide invertirlos en acciones de IBERDROLA,

que se venden en el mercado bursátil a 12,57 €. NORBOLSA cobra por estas operaciones una
comisión del 0,20%, con un mínimo de 5 €; el canon de la sociedad rectora asciende a 4 € y el
de IBERCLEAR a 0,48 €.
a) Identifica quiénes son el inversor y el intermediario financiero

b) ¿Cuál es el mercado donde se intercambia el dinero por las acciones?

c) ¿Qué instituciones hacen posible la operación?

d) ¿Cuál es el precio de cotización de las acciones?

e) ¿Cuántas acciones se han negociado; y cuál ha sido el importe total de la operación?

2. La empresa MONTAJES LÁZARO, SA dispone de un excedente de tesorería por importe de
12.000 € que necesitará en el futuro. Acude a la entidad financiera VITAL KUTXA y adquiere
participaciones del fondo de inversiones VITAL DEUDA FI a 37,27 € la participación.
a) ¿Cuántas participaciones del fondo VITAL DEUDA FI puede comprar MONTAJES LÁZARO?
b) ¿Y si hubiese adquirido acciones del BBVA a ese mismo importe?

3. A día de hoy, la sociedad PORMESA se negocia en la bolsa de valores con un valor de

cotización de 18 € la acción. El beneficio que ha obtenido el pasado año ha ascendido a 2.500
millones de euros y se propone repartir 1.500 millones entre sus accionistas. El capital social
asciende a 30.000 millones de euros y hay 5.000 millones de acciones en circulación. La
empresa TRIPASA adquiere 1.200 acciones.
Determina el importe pagado por TRIPASA en la adquisición, la cantidad que recibirá por
dividendos cuando se repartan y el valor nominal de las acciones de PORMESA.

4. Nekane, vecina de Bilbao, adquiere 40 acciones de VISCOFÁN cuando estaba cotizando a

6,03 € cada una. Su intermediario financiero, por estas operaciones, cobra un 0,6% con un
mínimo de 3,04 €. Los cánones respectivos de la sociedad rectora y de IBERCLEAR ascienden
a 2,30 € y 0,45 €.
Pasados dos meses, Nekane da orden a su intermediario financiero para que venda las
acciones. El intermediario cobra una comisión del 0,6% con un mínimo de 3,04 €. Los
cánones de la sociedad rectora e IBERCLEAR ascienden a 2,30 € y 0,45 €, respectivamente. La
venta se realiza a 6,76 € la acción.
Las acciones anteriores son compradas por Montserrat, vecina de Tarragona. Por tramitar la
orden de compra, el intermediario le cobra a Montserrat un 0,4%, con un mínimo de 1,12 €.
Los cánones de la sociedad rectora e IBERCLEAR ascienden a 2,30 € y 0,45 €,
respectivamente.
a) ¿Qué importe habrá pagado Nekane por la adquisición de las acciones?
b) ¿Cuál es el dinero ingresado por Nekane con la venta de las acciones?
c) ¿Cuánto dinero ha pagado Montserrat por la adquisición?
d) ¿A cuánto ha ascendido el resultado obtenido por Nekane en la compraventa?
e) ¿A qué se debe la diferencia entre el dinero recibido por Nekane y el entregado por
Montserrat?

5. Manuel, apoderado de TRANSPORTES GARRAIOAK, ha firmado un contrato de seguros con

Silvia, agente de SEGUROS MACMILLSA, sobre la flota de camiones con los que presta su
servicio de transporte de mercancías. Las contingencias cubiertas por el seguro son:
incendio, robo y responsabilidad civil ilimitada. Alberto, trabajador de la empresa de
transportes, tiene un accidente con un camión y atropella a Evaristo, que pierde un brazo. En
el correspondiente juicio, se fija una indemnización a su favor de 100.000 €, que le es
abonada por SEGUROS MACMILLSA. El camión ha sufrido unos daños por importe de 1.000 €.
a) Identifica las distintas personas que intervienen en el contrato de seguro.
b) Identifica las contingencias cubiertas por el contrato de seguro.
6·· Aurelio suscribió Letras del Tesoro por importe de 1.850 € y, llegado el vencimiento, el
Tesoro le reembolsó 2.000 €. ¿Cuál es la renta obtenida por Aurelio? ¿Cómo se denomina
esa forma de rendimiento?