IN42A-3

Evaluación de Proyectos
Semestre Otoño 2005

Prof: Francisco J. Errandonea

Aux: Sebastián Orellana

Ejercicio complementario
Teoría de carteras

Pregunta 1: Como encargado de las inversiones de una empresa multinacional, Ud. Debe decidir en que
activos invertir. De acuerdo a sus investigaciones existen 16 activos en los que podría invertir, con las
siguientes características (datos mensuales a partir de retornos en dólares).

Figura 1
Matriz Varianza-Covarianza
A B C D E F G H I J K L M N Ñ O
A 0.01085 0.00630 0.00472 0.00880 0.00392 0.00560 0.00508 0.00649 0.00462 0.00593 0.00407 0.00413 0.00313 0.00566 0.00076 0.00126
B 0.00630 0.01103 0.00502 0.01030 0.00478 0.00665 0.00584 0.00782 0.00535 0.00589 0.00351 0.00278 0.00269 0.00442 0.00081 0.00066
C 0.00472 0.00502 0.00995 0.00775 0.00533 0.00534 0.00501 0.00556 0.00323 0.00433 0.00338 0.00256 0.00334 0.00721 0.00182 0.00205
D 0.00880 0.01030 0.00775 0.02855 0.00718 0.01113 0.01030 0.01359 0.00726 0.00908 0.00532 0.00369 0.00486 0.00874 0.00161 0.00117
E 0.00392 0.00478 0.00533 0.00718 0.00747 0.00505 0.00478 0.00568 0.00364 0.00335 0.00345 0.00208 0.00173 0.00511 0.00126 0.00188
F 0.00560 0.00665 0.00534 0.01113 0.00505 0.01042 0.00892 0.00810 0.00558 0.00690 0.00379 0.00225 0.00315 0.00618 0.00052 0.00085
G 0.00508 0.00584 0.00501 0.01030 0.00478 0.00892 0.00960 0.00776 0.00557 0.00670 0.00379 0.00196 0.00199 0.00474 0.00001 0.00091
H 0.00649 0.00782 0.00556 0.01359 0.00568 0.00810 0.00776 0.01700 0.00663 0.00650 0.00499 0.00339 0.00317 0.00591 0.00153 0.00096
I 0.00462 0.00535 0.00323 0.00726 0.00364 0.00558 0.00557 0.00663 0.01143 0.00435 0.00405 0.00242 0.00111 0.00281 0.00181 0.00068
J 0.00593 0.00589 0.00433 0.00908 0.00335 0.00690 0.00670 0.00650 0.00435 0.00956 0.00328 0.00203 0.00188 0.00358 0.00000 0.00097
K 0.00407 0.00351 0.00338 0.00532 0.00345 0.00379 0.00379 0.00499 0.00405 0.00328 0.00601 0.00232 0.00171 0.00335 0.00082 0.00023
L 0.00413 0.00278 0.00256 0.00369 0.00208 0.00225 0.00196 0.00339 0.00242 0.00203 0.00232 0.01117 0.00214 0.00577 0.00113 0.00125
M 0.00313 0.00269 0.00334 0.00486 0.00173 0.00315 0.00199 0.00317 0.00111 0.00188 0.00171 0.00214 0.01293 0.01116 0.00155 0.00314
N 0.00566 0.00442 0.00721 0.00874 0.00511 0.00618 0.00474 0.00591 0.00281 0.00358 0.00335 0.00577 0.01116 0.02720 0.00374 0.00475
Ñ 0.00076 0.00081 0.00182 0.00161 0.00126 0.00052 0.00001 0.00153 0.00181 0.00000 0.00082 0.00113 0.00155 0.00374 0.00522 0.00117
O 0.00126 0.00066 0.00205 0.00117 0.00188 0.00085 0.00091 0.00096 0.00068 0.00097 0.00023 0.00125 0.00314 0.00475 0.00117 0.00604

Figura 2
E(retorno)
A -0.3%
B 1.3%
C -0.2%
D -1.4%
E 0.9%
F 0.5%
G 0.7%
H 0.6%
I 0.7%
J 1.0%
K 1.4%
L 0.4%
M 1.1%
N 2.9%
Ñ 0.8%
O 1.5%

a) Dibuje en un gráfico E(R) vs sigma cada activo.

b) Dibuje la frontera eficiente.
c) Encuentre el punto de mínima varianza.