FINANCIAMIENTO

EMPRESARIAL
DIRECCION FINANCIERA

1 DE MARZO DE 2023
CLIO ANDREA RODRIGUEZ RIVAS
Descripción

Un inversor quiere conocer a día de hoy (supongamos que la fecha de hoy es 1 de enero de 2020) el
valor de su cartera que está formada por 10 bonos iguales cuyo nominal es de 1.000 um que fueron
emitidos a la par el 1 de enero de 2019 (fecha en la que los adquirió el inversor en el mercado
primario) y con un vencimiento a 5 años (1 de enero de 2024). Dichos bonos se emitieron a la par y
generaban un cupón anual por años vencidos del 4 % anual sobre el valor nominal, y liquidable el
día 1 de enero de cada año sobre el año vencido). Al vencimiento, el emisor del bono se
compromete a reintegrar el nominal al inversor.

Además, la cartera está formada por 600 acciones de una compañía cotizada que se adquirieron por
el inversor en el mercado secundario al precio de 5.5 um por acción el mismo día en el que se
adquirieron los bonos. Esta compañía hace años que no reparte dividendos porque está en un
intenso proceso de inversión. El inversor, según la evolución del mercado espera venderlas el 1 de
enero de 2021 a 6 um por acción.
La tasa de descuento a aplicar es del 5 % para las dos valoraciones.

Determinar el valor del bono a 1 de enero de 2020

FLUJOS DE CAJA

Tasa de Descuento: 5%

BONOS 0 1 2 3 4
CUPONES $40 $40 $40 $40 $1,040

FACTOR DE DESCUENTO 1.000 0.952 0.907 0.864 0.823

VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS $40 $38 $36 $35 $856

valor presente $1,005 

Determinar el valor de la acción a 1 de enero de 2020

0 1 2 periodos
 ACCIONES $0 $6

Factor de Descuento: 1.000 0.952

Valor Presente de los Flujos: $0 $5.6

valor presente $5.6 

Determinar el valor y la rentabilidad de la cartera a día 1 de enero de 2020 con las

valoraciones realizadas

BONOS ACCIONES

UNIDADES 10 UNIDADES 600

EUROS 1000 EUROS 5.5

TABLA DE RENTABILIDAD DE LA CARTERA

  BONOS ACCIONES TOTAL
$ $ $
VALOR DE COMPRA
10,000.00 3,300.00 13,300.00
$ $ $
VALOR A 01/01/2020
10,045.40 3,371.43 13,416.83
$ $ $
BENEFICIO / PERDIDA
45.40 71.43 116.83
RENTABILIDAD % 0.5% 2.2% 0.9%

Si las acciones cotizan a 1 de enero de 2020 a 5.9 um, ¿recomendarías la venta de

ellas?

No, ya que la rentabilidad no genera algún beneficio.

BONOS ACCIONES

UNIDADES 10 UNIDADES 600

EUROS 1000 EUROS 5.9
 TABLA DE RENTABILIDAD DE LA CARTERA
  BONOS ACCIONES TOTAL
$ $ $
VALOR DE COMPRA
10,000.00 3,540.00 13,540.00
$ $ $
VALOR A 01/01/2020
10,045.40 3,371.43 13,416.83
$ -$ -$
BENEFICIO / PERDIDA
45.40 168.57 123.17
RENTABILIDAD % 0.5% -4.8% -0.9%