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Universidad Nacional Experimental del Táchira

Vicerrectorado Académico
Decanato de Docencia
Departamento de Ingeniería Industrial
Núcleo de Técnicas Cuantitativas
Ingeniería Económica

Tercer Parcial

Guía de ejercicios
Reemplazo de equipos y vida económica.

1. Una máquina que cuesta $20.000, incluida su instalación, se espera que tenga unos
desembolsos por operación y mantenimiento para el primer año de $5.000. Como
resultado del deterioro dichos costos se incrementan en $1.000 cada año. El valor
residual se ha estimado en $4.000 cualquiera sea el año en que se retire la máquina.
Si la tasa de interés es del 15%, ¿Cuándo será más conveniente reemplazar esta
máquina por otra similar pero nueva?

2. El costo de un vehículo es de $85.000. Sus costos de operación y reparación son de


$3.000 para el primer año y se incrementarán en $1.500 cada año. El valor esperado
de salvación es de $70.000 en el primer año y decrecerá en $5.000 cada año
siguiente, hasta que el vehículo alcanza una vida máxima de 7 años. Para una
TREMA de 12%, determine la vida económica del vehículo.

3. Se compró hace 3 años una máquina en $24.000. Su valor actual es de $10.000 y se


espera que los costos de operación de la máquina continúen en $2.000 anuales. Se
encuentra disponible una máquina de segunda mano con un costo de $4.000, pero se
espera que los costos de operación sean de $3.200 por año. Se anticipa que las
máquinas estarán en servicio seis años más, con un valor de salvamento de $2.000
para la máquina actual y cero para la máquina de segunda mano. Empleando el
enfoque del equivalente anual y una tasa mínima atractiva de retorno del 15%, cuál
es el mejor curso de acción.

4. La compañía autobusera Naguanagua compro, hace 5 años, diez autobuses por


$880.000 cada uno. Para continuar en operación requieren de un
reacondicionamiento especial de $72.000 por cada autobús. Una vez completada la
reparación tendrán una vida económica de 7 años y al final un valor residual de
$80.000 por autobús. Los costos operacionales equivalentes ascienden a $200.000 al
año por autobús. El gerente de la compañía piensa que los autobuses deben ser
reemplazados por 15 autobuses que teniendo la misma capacidad de transporte
pueden desplazarse más fácilmente en el tráfico. Cada autobús cuesta $740.000 pero
el concesionario está dispuesto a recibir cada autobús en $240.000. Los autobuses
tienen una vida económica de 12 años, al final de la cual su valor residual es de
$100.000 cada uno. Otra ventaja de estos vehículos más pequeños es que
proporcionan un ahorro anual de $60.000 en los costos operacionales equivalentes.
Si imin= 30%, determine si conviene adquirir los autobuses.

5. La empresa López y Asociados de una localidad cercana, compró hace cinco años 4
compresores por $80.000 cada uno, los cuales están siendo utilizados por el sistema
central de aire acondicionado de las oficinas administrativas de la firma. Sin
embargo, un incremento previsto por la ampliación de las oficinas, ha obligado a
considerar la posibilidad de adquirir compresores adicionales o el reemplazo de los
actuales con la finalidad de satisfacer la capacidad requerida. Los compresores
nuevos disponibles en el mercado tienen asociada la siguiente información: Precio
de compra $190.000, valor residual (n= 8 años) $6.750, vida económica 8 años,
costos operacionales $3.000 por año. Si los compresores viejos se reemplazan
pueden ser vendidos por $15.000 cada uno, de lo contrario sus costos operacionales
se estiman en $10.000 por año por equipo y su valor residual de $2.500 por equipo
cualquiera que sea el momento en que se retiren. Se estima una vida económica de
cuatro años para los compresores actuales. En caso de no reemplazar, se necesitan
tres compresores nuevos para completar la capacidad requerida; si se efectúa el
reemplazo tendrían que utilizarse seis equipos nuevos. Realice el análisis económico
correspondiente con imin= 15% y seleccione la mejor alternativa.

6. Puede comprarse una máquina nueva por $60.000, costo de instalación de $5.000,
con una vida útil de 10 años y un valor de recuperación en ese momento de $12.000.
Sus costos operacionales son de $30.000 cada año. La máquina actual puede ser
vendida por $15.000, el costo de desinstalación es de $2.000, el costo de venta es de
$1.000 y sus costos operacionales son de $45.000 cada año. Si no se reemplaza
ahora la máquina actual, se espera siga en servicio durante 10 años. El valor de
recuperación será cero. Alternativamente la máquina actual puede revisarse y
modernizarse por $12.000, lo cual hará que los gastos de operación pasen a ser de
$40.000 por año. En este caso, se espera también que la vida útil sea de 10 años;
pero con un valor de recuperación de $6.000 en esa fecha. La tasa mínima requerida
de rendimiento es 25%. ¿Qué alternativa debe seleccionarse?

7. Se estima que una máquina que se compró hace 9 años por $45.000 tenga los
valores de salvamento y costos de operación que se indican a continuación para los
próximos tres años. Ahora se podría vender a un valor comercial de $8.000. Una
máquina de reemplazo costará $125.000 y tendrá un valor de salvamento de $10.000
después de su vida de 10 años. Se espera que su costo de operación anual sea de
$31.000. A una tasa de interés del 15% anual, ¿debe realizarse el reemplazo?

Año Valor de salvamento ($) Costo de operación ($)


1 6.000 50.000
2 4.000 53.000
3 1.000 60.000

Impuesto sobre la renta y depreciación

8. Considere las dos alternativas siguientes de inversión:


a. Determine para cada alternativa la tasa de retorno del flujo de caja después de
impuestos (la tasa para el impuesto sobre la renta es 50%)
Alternativa A Alternativa B
Inversión Inicial ($) 10.000 5.000
Vida de servicio (años) 5 5
Valor de Salvamento ($) 1.000 0
Método para el cálculo
Suma de los años dígitos Línea recta
de la depreciación

Costos de Operación e Ingresos Estimados ($):


Fin del año 1 2 3 4 5
Alternativa Costos de
10.000 10.500 12.000 14.000 16.000
A Operación
Ingresos 17.000 16.900 17.800 19.200 20.600
Costos de
Alternativa 1.200 1.000 1.500 1.300 1.200
Operación
B
Ingresos 6.400 6.200 6.700 6.500 6.400
b. ¿Cuál de las dos alternativas es más atractiva para una tasa dada de interés del
6%?

9. La compañía farmacéutica Cero Drogas tiene que decidir entre dos máquinas
productoras de píldora, que se detallan a continuación:
Redonda Oval
Costo Inicial ($) 24.000 15.000
Valor de salvamento ($) 6.000 3.000
FCAI anual 4.000 2.000
Vida útil (años) 12 12

Las máquinas tienen una vida útil anticipada de 12 años como se indicó anteriormente,
pero las leyes tributarias exigen depreciación en línea recta durante 10 años con un valor
de salvamento de 0. Si se aplica un impuesto efectivo de 50% y se desea un retorno
después de impuestos de 10%, compare las dos máquinas usando: a) Análisis del valor
presente.

10. Una propuesta de inversión tiene el siguiente flujo de caja estimado antes de
impuestos ($):
4
Fin de 0 1 2 3 4 Valor de
año Salvamento
-50.000 30.000 10.000 5.000 2.000 20.000

La tasa efectiva de impuesto es del 40%, la tasa de interés del 10%. Supóngase que la
empresa es rentable en todas las demás actividades. Encuentre el flujo de caja después
de impuestos y el valor presente de ese flujo cuando la depreciación se calcula por
medio del método de:
a) Línea Recta.
b) Suma de los años dígitos.

11. Calcule la tasa de retorno después de impuestos para la siguiente situación: los
propietarios de una compañía de buzos desean hacer una inversión. Pueden comprar
equipo especial para llevar a cabo un trabajo. El equipo costará $2.500, tiene una vida
útil de 5 años y no tiene valor de salvamento. Ellos recibirán $1.500 en el año 1 pero
creen que pueden obtener $300 más cada año usando el equipo en el futuro. El equipo
de buceo será depreciado en línea recta y la tasa tributaria será de 45%.

12. La tasa efectiva de impuestos aplicable a un contribuyente es 0,45. Él ha adquirido


una máquina por $2.000 cuya vida y valor de salvamento son, con fines tributarios, de
4 años y cero, respectivamente. El ingreso anual estimado de la máquina es igual a
$1.200 anuales antes de impuestos. Compare el valor presente del impuesto sobre la
renta que debería pagar si se emplearan para calcular la depreciación: el método de la
línea recta, suma de los años dígitos y saldos decrecientes. La tasa de interés es del
15%.

13. Una firma adquiere por $60.000 un activo que tiene una vida estimada de 10 años
y un valor de salvamento de $5.000. La tasa efectiva de impuestos para la empresa es
igual al 50% y la tasa mínima atractiva de retorno es del 10%. El ingreso neto
producido por el activo antes de los cargos por impuestos y depreciación será de $8.500
anuales. Calcule el valor presente de los impuestos en el caso que la depreciación se
calcule con el método de la línea recta y con el método de la suma de los dígitos de los
años.

14. La tasa efectiva de impuestos aplicable a un contribuyente es 45%, sustraendo cero


(0) UT. Él ha adquirido una máquina por $2.000 cuya vida y valor de salvamento son,
con fines tributarios, de 4 años y cero, respectivamente. El ingreso anual estimado de la
máquina es igual a $1.200 anuales antes de impuestos. Compare el valor presente de
los flujos después de impuestos sobre la renta si se emplearan para calcular la
depreciación: el método de la línea recta y suma de los años dígitos. La tasa mínima de
rendimiento es del 15%. Seleccione la mejor alternativa en base a la rentabilidad
después de impuesto sobre la renta.
Análisis de Sensibilidad

15. A continuación se presenta un proyecto de inversión y los flujos monetarios netos


expresados en miles de bolívares:
Años Flujo Monetario
0 -2.000
1 1.150
2 1.150
3 1.150
4 1.150
5 1.350

a. Para i min = 30 % determine el valor actual, el equivalente anual y la tasa interna de


retorno.
b. Interprete los resultados.
c. Si i min = 60% ¿Qué le sucede a los resultados obtenidos en a? Responda sin hacer
cálculos.
d. Si se considera la tasa de rendimiento como variable crítica ¿Es sensible a la
decisión a cambios en dicha variable, si la misma varía entre 20% y 40%? Justifique.

16. La compañía de salvamento A-1 está contemplando la compra de una grúa nueva
equipada con un dispositivo magnético para el movimiento de metal dentro de la
planta. La grúa completa costará $ 62.000, tiene una vida útil de 8 años y un valor
de salvamento de $ 1.500. Los costos anuales de mantenimiento, combustible y
generales se estiman del orden de 0,50 $/tonelada. El costo de mano de obra será de
$ 8 por hora durante horas hábiles y $ 12 por hora extra. En un período de ocho
horas se pueden mover un total de 25 toneladas. La planta de salvamento ha
manejado cantidades que van de 10 a 30 toneladas de desecho de metal al día. Si la
compañía utilizará una TMAR de 10%, Diagrame la sensibilidad del valor presente
de los costos contra el volumen anual movido, suponiendo que le pagan al operario
200 días de trabajo al año. Use un incremento de 5 toneladas métricas para la
gráfica.
17. El departamento de diseño de máquinas está tratando de determinar el costo
anual equivalente que tendría una unidad que se está diseñando en el momento. Se
estima que costará $ 72.000 diseñarla y construirla. Se anticipa una vida de servicio
de 7 años con un valor de salvamento de $ 7.000, pero éstos estimamos están sujetos
a error. Es también posible una vida de servicio de 6 años con un valor de
salvamento de $ 8.000 y una vida de servicio de 8 años con un valor de salvamento
de $ 6.000. Si la tasa de interés es del 10%, analice la sensibilidad del costo anual
equivalente a los cambios en los valores anticipados.

18. Cierta empresa está considerando la posibilidad de añadir una nueva línea de
productos, para lo cual quiere comprar equipos que cuestan $ 3.400, con costo de
transporte e instalación de $ 800. Adicionalmente, los gastos de contratación y
tecnología, prueba y arranque ascienden a $ 500.
Los gastos anuales de operación de los equipos, en dólares, son:
∼ Mano de Obra 550
∼ Materia Prima 1.600
∼ Mantenimiento 1.250
El capital de trabajo asciende a $ 600. El departamento de mercadeo a estimado
que pueden venderse 250.000 piezas/año por los próximos 5 años a un precio de 0.04
$/pieza. El valor residual de los equipos al final de los cinco años se estima en $ 400 y
la tasa de interés es de 30%.
1. Represente gráficamente los flujos de dinero.
2. Si se esperan variaciones de la producción entre 100.000 y 400.000
piezas/año. Indique si la decisión es sensible a los cambios señalados de dicha
variable y por qué? Varíe la producción cada 50.000 piezas/año.

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