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BLOQUE: FC - PREADC07B1T
GRUPO 8
INTEGRANTES:
2023 - 01
ÍNDICE.
1. Resumen Ejecutivo
2. Introducción
3. Antecedentes
4. Objetivos
5. Metodología
6. Periodo de análisis
7. Indicadores Económico-Financieros
8. Resultados
9. Perspectivas
10. Conclusión
11. Referencias
1. Resumen Ejecutivo.
Este informe analiza el impacto de los cambios en las tasas de interés por parte del
Banco de la Reserva Federal (FED) en la economía de los Estados Unidos y otros
países, incluido Perú. Examina las decisiones bancarias de la Fed y su impacto en
varios temas económicos y financieros.
El análisis revela que los cambios en las tasas de descuento de la FED tienen un
impacto significativo en el tipo de cambio y en el consumo de crédito. Cuando la Fed
reduce las tasas de descuento, las monedas extranjeras se deprecian y aumenta el
consumo de crédito. Por otro lado, cuando la Fed aumenta las tasas de descuento,
las monedas extranjeras tienden a apreciarse y el consumo de crédito se ve
restringido. Además, se puede observar una estrecha correlación entre las
decisiones de la FED y otros bancos centrales, como el banco central del Perú. Los
bancos centrales de otros países se ven afectados por las decisiones de la Fed y
ajustan sus tasas de descuento para compensar el impacto en sus economías.
3. Antecedentes.
Sin duda una de los grandes impactos económicos presentados en la última década
se vio marcada por la crisis financiera del 2008, causado por la crisis inmobiliaria de
los Estados Unidos, debido a esta problemática el banco central de Estados Unidos
(FED) inyectaron liquidez y a seguro el sostenimiento del mercado realizando la
compra de 2,5 trillones de dólares de deuda pública y activos privados; asimismo,
aplicó una política expansiva ante la recesión implicada por esta crisis optando por
bajar la tasa de descuento de un 6% a principios del 2007 al 0,5% a finales del 2008,
la FED realizó este movimiento para compensar la caída de la capacidad de
consumo, fomentar el crédito; ya que al disminuir la tasa de descuento genera una
reducción del costo esto busca que las personas y empresas puedan adquirir
créditos, sin embargo esta medida se vio aplacada por la desconfianza del sistema
bancario haciendo que las tasas interbancarias superasen a la tasa de descuento de
la FED; Al mismo tiempo impacto en los bancos centrales de muchos países se
vieron forzados a reducir su tasa de descuento esto en medida que compensen las
disminuciones de la FED que resulta en una disminución de la demanda externa e
ingreso de capitales, según Claudio Loser exdirector del Fondo Monetario
Internacional señala que en el resto de países causa un efecto inmediato porque al
tener una crédito barato en media de una crisis conviene ir con el principal, esto
forzó a una reducción de la tasa de interés de muchos países, esto se puede
apreciar en Perú que a finales del 2008 tenía una tasa referencial del 6,5% paso a
inicios del 2009 con una tasa del 5% según el informe del Banco Central de Reserva
(BCR); asimismo Brasil que paso tener una tasa de casi el 13% a finales del 2008 a
11,25% en el primer trimestre del 2009.
Por otro lado, dentro del mercado de bonos la situación fue diferente ya que este
estuvo representado por un crecimiento exponencial, como se podrá apreciar en la
figura 1; dentro del cuarto trimestre del 2008 este instrumento casi duplicó su
rendimiento; esto debido a que la tasa de referencia ha bajado los bonos que pagan
montos fijos se vuelven más atractivos incrementando su valor en el mercado.
4. Periodo de Análisis.
2020: El inicio del año estuvo marcado por una tasa de interés sin cambios, el
comité de fijación de tasas de interés de la Reserva Federal decidió mantener su
tasa clave de préstamos a un día en el rango actual de entre 1.50% y 1.75 por
ciento, al mismo tiempo el Banco central de Inglaterra inició el año 2020 con una
tasa de referencia de 0,75%, el Banco Central Europeo con una tasa del 0%;
mientras que en el Banco central de Brasil dio inicio al 2020 con una tasa del 4,50%,
modificando este para el primer trimestre del año en una reducción de la tasa a
4,25%, de igual manera el Banco Central del Perú dio ingreso al 2020 con una tasa
del 2,25% realizando una rápida modificación en el primer trimestre reduciéndolo en
100 puntos básicos a 1,25%.
2021: El año 2021 estuvo claramente marcado por una política expansiva por
muchos países, comenzando el Banco Central de Estados Unidos mantuvo una
política expansiva con una tasa de interés del 0,25%, manteniéndose de esta
manera todo el año. El Banco Central de Inglaterra de igual manera mantuvo una
tasa de interés baja con un 0,10% todo el año; de igual manera el Banco Central
Europeo mantuvo su tasa a un nivel del 0% todo el año. El Banco Central de Brasil
mantuvo su política con una tasa del 2% todo el año 2021; por último el Banco
Central del Perú (BCR) realizó aumentos de su tasa de interés respecto al año 2020,
cerrando el periodo con un incremento de 225 puntos básicos, con una tasa de 2%.
5. Objetivos.
El presente trabajo aplicará una metodología que busca realizar un análisis respecto
al impacto que genera la variación de las tasas del Banco Central de Reserva de
Estados Unidos (FED) y el impacto que este tiene en su economía y del resto del
mundo, por lo cual se ha hecho uso de antecedentes para justificar y determinar la
relevancia de la presente investigación. Adicionalmente se compara las variaciones
de tasa durante los años 2020 a 2023, además de utilizar indicadores que tuvieron
una afectación directa como el tipo de cambio, el ahorro de los individuos y
empresas, el consumo del crédito, la afectación directa en el mercado de bonos y
mercado de valores.
Finalmente se analiza el impacto que este tiene sobre los Bancos Centrales de otros
países, así como en el Perú, para lo cual se utilizan gráficos que muestran el
impacto directo de las variaciones de la tasa de interés de la FED sobre estos
indicadores.
7. Indicadores Económico - Financieros.
7.1. Tipo de cambio.
En el siguiente gráfico tiene una correlación con la primera subida de la tasa de
interés del Banco central de Estados Unidos (FED) en 25 puntos porcentuales a
fines del mes de marzo del 2022 y una devaluación por parte de países como
México en un retroceso de 3,02%, Chile 4,07%, Colombia 8,2% y Brasil 16,39%,
según lo indicado por Claudio Loser en una entrevista por la CNN cuando el banco
central norteamericano aumenta la tasa de interés lleva a fortalecimiento de la
moneda como reacción inmediata, por lo que la moneda de regiones como América
Latina se deprecia.
7.2. Crédito.
Dentro de la economía se puede evidenciar el impacto del aumento de las tasas del
Banco Central del Perú (BCR), donde los créditos empresariales registraron una
reducción del 2,8% al cierre del 2022, asimismo se registró un descenso en el
crédito de las medianas empresas en un 13,5%; esto como resultado al aumento de
las tasas del BCR que realizo aumentos constantes empezando en enero con un
incremento de 50 puntos básicos con una tasa de 3%, asimismo realizó estos
incrementos casi bimestralmente, hasta finalizar el 2022 con una tasa de 7,50%
7.3. Ahorro.
Un aumento en la tasa de interés clave de la Fed significa que los bancos pagarán
más intereses por los depósitos, aunque no siempre lo hagan de inmediato. Por
ejemplo, Primis Bank presentó hace poco cuentas de ahorro y de cheques en línea
con una tasa de 5,03%, a la par que el Banco Central de Estados Unidos inició el
año con un aumento sustancial de la tasa de interés al 5% en marzo. Por otro lado,
las tasas de los certificados de depósito, que tienden a seguir las medidas del
Tesoro con plazos similares, han estado subiendo. El certificado de depósito
promedio de un año en los bancos en línea fue del 4,4% a principios de enero,
teniendo una tasa de descuento de 4,5% en enero, frente al 0,5% por ciento del año
anterior, cuando la tasa de interés al 1 de enero del 2022 fue del 0,25%.
En el mercado nacional se puede apreciar que los depósitos a plazo fijo registraron a
finales del 2022 un aumento del 27,1%, correlacionado que durante el año 2022
hubieron crecimientos constante en la tasa de interés en 50 puntos básicos, cada
dos meses, iniciando el 2022 con una tasa de 3% y cerrando el año con más del
doble a una tasa del 7,5%.
8. Resultados.
Los países son interdependientes y las decisiones de las grandes potencias afecta a
las menos desarrolladas, en este caso el banco central de estados unidos tiene
presión sobre otros países, durante el periodo del 2022 la FED inició los primeros
aumentos sostenidos y constantes, ya que durante el 2020 estaba manteniendo una
tasa del 0%, marcado por una política monetaria restrictiva para afrontar la inflación
causada por la pandemia de la COVID, estas acciones de la misma manera tuvo
repercusiones, especialmente en los países subdesarrollados, , por otro lado las
economías latinoamericanos hicieron incrementos altos en sus tasas de interés, ya
que de acuerdo a información de La República, las principales economías de esta
región habían elevado en promedio 400 puntos básicos; por ejemplo Chile pasó de
4% a principios de año a 9,75% en el tercer trimestre de dicho año.
Por otro lado, si un país tiene una tasa de interés más alta en comparación con otro
país, es probable que los inversores busquen invertir en ese país para obtener
mayores rendimientos. Esto puede aumentar la demanda de la moneda del país con
tasas de interés más altas y provocar una apreciación de su tipo de cambio en
relación con la moneda del otro país. De esta manera al tener una mayor tasa
interés significa rendimientos más altos, por lo que surge una salida de dólares hacia
Estados Unidos en respuesta de esta variación, en la siguiente imagen se puede
apreciar lo que respecta al tipo de cambio en el tercer trimestre del 2022, con la
depreciación de monedas de grandes economías como Brasil, México, Colombia y
Perú; este depreciación de las monedas latinoamericanas tienen correlación ya que
en estos se produjeron los primero aumentos de la tasa de la FED en 50 puntos
básicos.
Adicionalmente, el crédito es uno de los indicadores que sufre mayor impacto debido
al cambio de las tasas de interés impuestas por la FED, en primer lugar es muy
importante tener conocimiento de lo siguiente: Tener en cuenta que tanto personas
como empresas viven del préstamo constante para sus diversas actividades, como
ya sabemos EEUU pasa por un momento crítico donde su inflación ronda el 8% y es
una de las subidas de las mismas más altas dentro de los últimos 40 años, es por
ello que, la Reserva Federal de Estados Unidos optó por aumentar las tasa de
interés y evitar el constante crecimiento de la inflación dentro de su país, esto como
consecuencia, ha generado una subida de la tasas de interés a nivel mundial, ya
que, todos los mercados están conectados y se relaciona directamente con los
créditos, tomar un crédito a día de hoy es mucho más caro, recordemos que la FED
impacta directamente en la economía y en este caso dentro del sector financiero con
las tasas que deben ser impuestas por el banco central de cada país, como
consecuencia, hay una alta probabilidad de generar desinterés en la adquisición de
créditos para compras de insumos, maquinaria, entre otros.
Para finalizar el, un pilar de impacto directo en la economía, con esto nos referimos
principalmente al nivel de dinero que posee la gente o está dispuesta a introducirlo
dentro del banco, debido al impacto de la FED dentro de la economía, el aumento de
las tasas de interés por parte de está generan como resultante un atractivo para los
ahorradores, ya que, su dinero generará mejores rendimientos se verá en aumento
debido a la nueva tasa impuesta, está claro que es un incentivo para los
ahorradores, teniendo en cuenta que la tasa no mantendrá estos niveles altos todo
el tiempo.
9. Perspectivas.
Los cambios en las tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) pueden
tener un impacto significativo tanto en la economía estadounidense como en las
economías extranjeras. Aquí hay algunas perspectivas sobre este tema:
10. Conclusiones.
El impacto de las variaciones en la tasa de interés establecida por la Reserva
Federal de los Estados Unidos (FED) tiene una importancia fundamental en la
economía tanto a nivel nacional como internacional. En particular, estos cambios en
las tasas de interés, utilizadas por la FED para regular la oferta monetaria y
controlar el flujo de dinero en la economía, ejercen una influencia directa sobre una
serie de variables clave en el ámbito financiero.
Dentro del contexto peruano, existe una correlación significativa entre las
fluctuaciones en las tasas de interés de la FED y los indicadores económicos
locales. Cuando la FED decide aumentar las tasas de interés, esto tiene un impacto
directo en la economía de Perú, ya que los costos de endeudamiento se elevan y la
demanda interna tiende a disminuir. Este escenario puede generar una
desaceleración en el consumo y la inversión en el país.
Por otro lado, cuando la FED reduce las tasas de interés, se produce un efecto
estimulante en la actividad económica de Perú. Al abaratar los créditos, se
promueve el consumo y la inversión, generando un impulso en la economía. Sin
embargo, es importante destacar que estas medidas también pueden conllevar
riesgos, como el potencial aumento de la inflación o la aparición de burbujas en
ciertos sectores del mercado.
Cabe mencionar que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) desempeña un
papel fundamental en la dirección de la política monetaria y crediticia, incluyendo la
toma de decisiones respecto a las tasas de interés. Si bien el BCRP tiene como
objetivo principal mantener la estabilidad y promover el crecimiento económico
sostenible, es necesario que considere el impacto de las políticas implementadas
por la FED y ajuste sus estrategias en consecuencia para mitigar posibles efectos
adversos en la economía local.
11. Referencias.
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df
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https://elpais.com/economia/2019/12/11/actualidad/1576083805_973553.html
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significa para tus finanzas personales. The New York Times.
https://www.nytimes.com/es/2023/02/02/espanol/aumento-tasa-interes.html