Revisar entrega de examen: Examen Parcial 2022-2

• Pregunta 1
2,5 de 2,5 puntos

"Una empresa está evaluando invertir en un proyecto cuya duración es por 3 años y ha
contratado a una empresa para realizar el estudio de pre factibilidad, el cual deberá pagarlo
dentro de 1 año y tiene un costo de $30,000. Según el estudio, se tiene que invertir en un
equipo por USD 50,000 cuya depreciación es en línea recta y su vida útil es de 5 años. El
equipo se puede vender en USD 10,000 en el tercer año. Para el nuevo proyecto, se usarán
las oficinas propias que tienen un valor en libros de $150,000 y que actualmente lo tienen
alquilado por USD 30,000 al año. Los costos variables del proyecto son el 20% de las
ventas. Los costos fijos de la empresa son USD 50,000 y con el nuevo proyecto se espera
que se incremente a USD 90,000. El nuevo proyecto va a incrementar las ventas de la
empresa en USD 180,000 anuales sobre los USD 100,000 anuales actuales. Los ejecutivos
tendrán que destinar tiempo al nuevo proyecto y se calcula que esto va a originar unas
pérdidas anuales de USD 5,400 en el negocio actual de la empresa. La inversión de capital
de trabajo es el 10% de las ventas. La tasa del impuesto a la renta es de 30% y la tasa de
descuento es de 18%. Se le pide determinar el VPN. Redondee su respuesta a cero
decimales"
Respuesta seleccionada: Ninguna de las anteriores
• Pregunta 2
1,5 de 1,5 puntos

Determinar el Valor Neto de Liquidación de una maquina adquirida para un proyecto de

inversión con los siguientes datos: Valor de Mercado de $ 1151, Valor en Libros de $ 348,
Impuesto a la Renta de 28%.(expresar su respuesta con cero decimales)
Respuesta seleccionada: 926
• Pregunta 3
1,5 de 1,5 puntos

Se presenta una oportunidad de inversión, con un problema de generar pérdida el primer

año. Le piden su opinión, indicéndole que la inversión sería de $ 414144, con flujo negativo
de $ -80640 el primer año. A partir del segundo año el flujo neto ascenderá a $ 183948
y crecerá 30% con respecto al periodo anterior, hasta el cuarto año. Considere un costo de
oportunidad del 9% Calcule el VAN. Redondee su respuesta a cero decimales

Respuesta seleccionada: 71.583

• Pregunta 4
0,5 de 0,5 puntos

"Respecto a las etapas de un proyecto, podemos afirmar que:"

Respuesta "La Formulación del Proyecto puede realizarse a tres niveles: Perfil,
seleccionada: Pre- Factibilidad y Factibilidad"
• Pregunta 5
1,5 de 1,5 puntos

Se ha determinado que el año que viene se debe hacer un gran esfuerzo en maximizar el
valor de la empresa en el mercado. Cuál de las siguientes alternativas podría contribuir a
lograr este objetivo?
Respuesta Que la empresa opte por una mezcla de financiamiento que maximice el
seleccionada: valor del proyecto y equipare la temporalidad del activo a ser financiado
• Pregunta 6
1,5 de 1,5 puntos

Determine el monto de intereses de la cuota del año 3 de un préstamo de 28132 soles a 7

años en un proyecto que accederá a una TEA del 8%. Considere que el financiamiento
tiene incluído un año de gracia parcial y las cuotas son anuales e iguales.

El BB reconoce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es por

ejemplo 1875.26, deberá escribir 1875,75. No coloque signos monetarios ni porcentuales
en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus
respuestas numéricas.
Respuesta seleccionada: 1.943,77
• Pregunta 7
1,5 de 1,5 puntos

La empresa Mike tiene la siguiente información: Periodo Promedio de Inventarios (PPI )

es56 dias, Periodo Promedio de Cuentas por Cobrar ( PPC ) es 34 días, Periodo Promedio
de Cuentas por pagar ( PPP ) es 23 días. Por otro lado, los costos y gastos operativos
anuales son $164064. (1 año = 360 días.) Determinar por el método del periodo de desfase
el capital de trabajo necesario. (expresar su respuesta redondeando a 2 decimales y usar la
“coma” decimal)

Respuesta seleccionada: 30.534,13

• Pregunta 8
2 de 2 puntos

Calcular la inversión inicial del Capital de Trabajo (método contable), según la siguiente
información: Ventas año1 USD120000 Ventas año 2 y 3 USD205744; Costo de ventas 50%
de las ventas; se necesita mantener 28 días de ventas en caja; 60 días de costo de ventas
en inventario; 103 días de ventas de créditos a sus clientes y 60 días de costo de ventas en
cuentas por pagar.

Ingresar su respuesta en valores positivos, redondee su respuesta a 0 decimales. El BB

reconoce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es por
ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No coloque signos monetarios ni porcentuales en
su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas
numéricas.

Respuesta seleccionada: 43.667

• Pregunta 9
0 de 0,5 puntos

Las decisiones acerca de la elaboración del presupuesto de capital se refieren a qué tipos
de activos se deberán comprar para ayudar a generar los flujos de efectivo esperados
Respuesta seleccionada: Falso
• Pregunta 10
1,5 de 1,5 puntos

Una empresa necesita determinar su costo de capital para una inversión de $125,000. Para
ello, ha conseguido un financiamiento con un banco local a una tasa del 34% y el banco le
financiará el 58% de la inversión total a un plazo de 5 años con cuotas iguales. Para cubrir
la inversión necesaria, los accionistas realizarán un aporte patrimonial. Ellos han recabado
la siguiente información: la tasa de rentabilidad de los bonos del tesoro americano es
de 4,3%, la tasa del impuesto a la renta es de 30%, el beta de la empresa es 1,0, la prima
de riesgo de mercado del 16,8% y el riesgo país es 226 puntos básicos.

Indique usted el WACC. Redondee su respuesta a cuatro decimales y exprese su respuesta

en decimales: Por ejemplo, si su respuesta es 19,85%, escriba 0,1985 (utilice la coma
decimal)

Respuesta seleccionada: 0,2362

• Pregunta 11
2,5 de 2,5 puntos

"Una marca de gaseosa europea está evaluando un proyecto, el cual consiste en ingresar
al mercado de gaseosas en Colombia, mercado liderado por una marca local. Para dicho
proyecto, la dirección de la empresa ha decidido mantener una estructura D/E de 1.50. La
deuda estará financiada por Bancolombia (la cual estará garantizada por la financiera de la
Corporación europea) a un interés TEA del 9.90%. Considerar la siguiente información de
empresas colombianas: empresa de bebidas gaseosas AAA (Beta apalancada 1.60; D/E
0.60; I renta 32%), empresa de bebidas gaseosas BBB (Beta apalancada 1.00; D/E 1.60; I
renta 28%). Adicionalmente se tiene la siguiente información colombiana: Impuesto a la
renta en Colombia 31% Tasa libre riesgo: 1.22%, Prima de riesgo de mercado: 9.70%,
Riesgo país Colombia: 2.80%. Se le solicita calcular el WACC. Evite redondear en cálculos
intermedios, debiendo de redondear el resultado final a cuatro decimales. Exprese su
respuesta en decimales utilizando la coma como separador decimal. Por ejemplo, si su
respuesta es 18.95% debe colocar 0,1895

Respuesta seleccionada: 0,1203

• Pregunta 12
1 de 1 puntos

Un proyecto requiere de una inversión inicial de $ 948 y genera flujos de caja libres de $ 91
el primer año y de $ 105 a partir del segundo año perpetuamente. Si el COK es 15% anual
y el WACC es 10% anual, el VAN será: (redondee su respuesta a cero decimales)

Respuesta seleccionada: 89
• Pregunta 13
1 de 1 puntos

¿Cuál de los siguientes enunciados no es un objetivo del estudio de mercado?

Respuesta seleccionada: Proceso de producción

• Pregunta 14
1 de 1 puntos

Corresponden a la fase de inversión :

Respuesta seleccionada: diseño y ejecución
viernes 9 de diciembre de 2022 08H36' PET

• Pregunta 15
2,5 de 2,5 puntos
"Una empresa está evaluando un proyecto que requiere de una inversión en activos por
USD 12 500. Los activos se depreciarán bajo el método suma de dígitos y tienen una vida
útil de 6 años. Se espera que el proyecto tenga una vida de duración de sólo 3 años. El
EBIDTA sería de USD 8 500 en el primer año, aumentando en 10% en los años siguientes.
Se espera vender el equipo al valor en libros al final de la vida del proyecto. La tasa de
descuento es 18% y la tasa de impuestos es del 30%. Calcule el VPN del proyecto.
Redondee su respuesta a cero decimales"
Respuesta seleccionada: Ninguna de las anteriores
• Pregunta 16
0 de 1,5 puntos

Se le solicita determinar el WACC de su proyecto (consistente en la apertura de un nuevo

local de venta), luego de que su banco le aprobara un crédito con una tasa de interés de
6,12%. Considerar tasa de impuesto a la renta de 31,3%, ratio D/P de 0,9 y costo de
oportunidad del accionista del 20%. Para su respuesta final utilizar 4 decimales, no
redondear ningún cálculo preliminar. Es responsabilidad del estudiante respetar estas
indicaciones para evitar se vea afectado.

Respuesta seleccionada: 1.252

• Pregunta 17
1,5 de 1,5 puntos

Una empresa se encuentra evaluando un proyecto de inversión cuyos flujos de caja para
los siguientes 4 años son los siguientes: FC1=55311, FC2=87515, FC3=113428 y
FC4=135821. Además si la inversión requerida es -218484 y la tasa de descuento en este
tipo de proyectos es 10%, determine el ratio B/C que la empresa estaría obteniendo
(expresar su respuesta redondeando a 3 decimales y usar la "coma" decimal):

Respuesta seleccionada: 1,376

• Pregunta 18
0,5 de 0,5 puntos

Una buena aproximación al significado del VAN es que :

Respuesta Es el valor que crea un proyecto luego de descontarle la inversión
seleccionada: inicial
• Pregunta 19
1,5 de 1,5 puntos

"Se presenta un flujo con los datos siguientes: Año 0 $ -110, Año 1 $19; Año 2 $35; Año 3
$90; Año 4 $65. Para efecto de desición calcule el VPN considerando una tasa de
descuento es de 12.5%. Utilice un decimal para su respuesta."
Respuesta seleccionada: 38.3
•
• Pregunta 20
1,5 de 1,5 puntos

Usted es analista financiero de una empresa y le han pedido que calcule el capital de
trabajo neto (CTN) mediante el método contable, para ello se cuenta con la siguiente
información: la caja es de 17636, las cuentas por cobrar es 6244, el periodo promedio de
pago es 22 días y el inventario es 7665. Asimismo, se sabe que las ventas son de 127516 y
el costo de ventas es de 73798 ¿Cuanto es el CTN? (considerar que un año tiene 360
días). Redondee su respuesta a cero decimales. No coloque signos monetarios ni
porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de
sus respuestas numéricas.

Respuesta seleccionada: 27.035

• Pregunta 21
1,5 de 1,5 puntos

Usted es analista financiero de una empresa y le han pedido que calcule el capital de
trabajo neto (CTN) mediante el método contable, para ello se cuenta con la siguiente
información: la caja es de 15246, las cuentas por cobrar es 5609, las cuentas por pagar es
8860 y el periodo promedio de inventario es 16 días. Asimismo, se sabe que las ventas son
de 139447 y el costo de ventas es de 54408 ¿Cuanto es el CTN? (considerar que un año
tiene 360 días). Redondee su respuesta1 a cero decimales. No coloque signos monetarios
ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación
de sus respuestas numéricas.

Respuesta seleccionada: 14.413

• Pregunta 22
0 de 2 puntos

Una empresa ha proyectado un FCL para su proyecto y sus resultados fueron los
siguientes: FC0= $ -12620, FC1= $ 5475, FC2= $ 5922, FC3= $ 9556. Si el ratio D/E es
igual a 1,3 y la tasa de financiamiento de 12%. Determine el índice B/C del accionista
(COK=15%). Considere el impuesto a la renta en 30%, amortizaciones constantes en la
dueda y plazo de 3 años.

El BB reconoce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es por

ejemplo 1.26, deberá escribir 1,26 . No coloque signos monetarios ni porcentuales en su
respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas
numéricas.
Respuesta seleccionada: 1,488
• Pregunta 23
0 de 0,5 puntos

El coeficiente beta mide el grado en el que los rendimientos de una acción determinada se
mueven con el mercado de acciones.
Respuesta seleccionada: Falso
• Pregunta 24
1,5 de 1,5 puntos

Determine el COK de un proyecto cuya relación D/E es 0,9, el WACC es 26,3%, el costo de
la deuda (antes de impuestos) es 10% y tasa de impuesto a la renta es 30%. Redondee sua
cuatro decimales y exprese su respuesta en decimales: Por ejemplo, si su respuesta es
19,85%, escriba 0,1985 (utilice la coma decimal).

Respuesta seleccionada: 0,4367

• Pregunta 25
0 de 2,5 puntos

"Se está evaluando un proyecto que genera USD 100,000 anuales de utilidad operativa
antes de impuestos para cada uno de los 3 años que dura el proyecto. La inversión en
Activo Fijo es de USD 60,000 y la única inversión en capital de trabajo es de USD 20,000.
La depreciación anual del activo fijo es de USD 20,000 y no tiene ningún valor de recupero.
Parte de la inversión del proyecto será financiada con un préstamo que presenta las
siguientes características: se dio por un plazo de 3 años, la tasa de interés es de 15%
anual, el método es por cuota constante y se tiene un periodo de gracia total (sin pago de
interés ni capital) de un año al inicio del préstamo. La empresa quiere mantener un ratio
D/E de 1.5 para el nuevo proyecto y considera que el WACC es 20%. La tasa de impuesto
a la renta es de 28%. Se le pide determinar el valor presente neto financiero. Redondee su
respuesta a cero decimales. No utilice comas ni puntos ni signos"
Respuesta seleccionada: 132469
• Pregunta 26
1 de 1 puntos

Se requiere conocer el Costo del Patrimonio para analizar los flujos de caja financieros de
un proyecto, para ello se cuenta con la siguiente información:el rendimiento promedio del
mercado es de 11% mientras que los bonos del tesoro tienen uno de 5% y el beta del
proyecto es 1,1. Determine el costo del patrimonio (expresar su respuesta en formato
decimal y "coma" decimal. Ejm. si su respuesta es 20.54% exprésela como 0,2054 a 4
decimales):

Respuesta seleccionada: 0,116

• Pregunta 27
0 de 1 puntos

La forma societaria o el tipo de empresa se determinan en el estudio de viabilidad:

Respuesta seleccionada: Económico financiero
• Pregunta 28
1 de 1 puntos

"Si una empresa tiene en cartera dos proyectos con vidas útiles diferentes, ¿Qué indicador
debería utilizar la empresa para elegir el mejor proyecto a implemetar?"
Respuesta seleccionada: VAE
viernes 9 de diciembre de 2022 11H05' PET

• Pregunta 29
Una empresa invertirá $10 millones en maquinaria para una nueva línea de productos. Las
ventas actuales de la empresa alcanzan los $ 10 millones y le generará un incremento en
ventas de $5 millones anuales durante el primer año de operación y luego un crecimiento de
10% anual los siguientes 3 años (4 años de operación en total). La inversión en maquinaria se
deprecia en línea recta en 5 años, y se estima que la maquinaria se podrá vender en $3
millones al final del cuarto año. Para calcular el Capital de Trabajo Neto la empresa utilizará el
método de desfase y considerará las siguientes variables: La política de caja mínima
equivalente a 2 días de ventas, el periodo promedio de cobro se estima en 60 días, el
inventario rotará 12 veces al año y pagará a sus proveedores en un plazo de 40 días. El costo
variable representa el 30% de las ventas y el costo fijo equivale a $500,000 por año. La tasa
impositiva es de 30% y la tasa de descuento aplicable a proyectos de igual riesgo es de 14%.
Calcular el VPN del proyecto.

• Pregunta 30

Una empresa está interesada invertir en un negocio y para ello cuenta con dos alternativas de
inversión. La primera es un proyecto que tiene una vida útil de 3 años y genera flujos en el
primer año de S/ 10 000, en el segundo año de S/ 15 000 y en el tercer año de S/ 20 000. La
segunda alternativa es un proyecto que tiene una vida útil de 4 años y genera flujos en el
primer año de S/ 7 000, en el segundo año de S/11 000, en el tercer año de S/ 15 000 y en el
cuarto año de S/ 19 000. Teniendo en cuenta que los proyectos son mutuamente excluyentes,
la inversión para ambos proyectos es de S/ 20 000, los proyectos son repetibles y el COK es de
10%. ¿Qué afirmación es incorrecta?

• Pregunta 31

"Una empresa está evaluando un proyecto en un horizonte temporal de 3 años. Las ventas
actuales de la empresa son US$300 mil, y se espera que estas se eleven a US$420 mil en el
primer año, US$500 mil en el año 2 y US$600 mil en el año 3, debido al proyecto. Los costos
variables son el 40% de las ventas y el incremento en los costos fijos sería de US$8 mil anuales.
La inversión en capital de trabajo neto (CTN) se estima en 10% del incremento en ventas. Se
usará un terreno que ya tenía la empresa, el cual costó US$100 mil hace 4 años y se venía
alquilando a US$2 mil mensuales. Se requeriría una inversión en equipos en el año 0 de
US$150 mil, a depreciarse en línea recta durante 5 años. Estos equipos no tendrían valor de
rescate al finalizar el proyecto. Si la empresa está afecta a la tasa de impuesto a la renta de
30% y el costo del capital es del 15%, determinar si conviene realizar el proyecto"

• Pregunta 32

Un proyecto requiere una inversión inicial en activos fijos por USD 200,000, los mismos que se
depreciarán en un plazo de 7 años bajo el método de suma de dígitos. Por razones estratégicas
el proyecto se liquidará en el quinto año, momento en el cual los activos fijos podrán ser
vendidos a un 18% de su costo original. Las ventas proyectadas para cada uno de los 5
ejercicios ascienden a USD 100,000, USD 150,000, USD 350,000, USD 350,000 y USD 400,000
con un margen EBITDA constante de 25% anual. La inversión en CTN se calculará utilizando una
razón de CTN=12%. Si la tasa de impuesto a la renta asciende a 30%, se le solicita calcular los
flujos de caja libre de los años 0, 2 y 5 expresados en USD. Aproxime su respuesta a cero
decimales"

"Se obtiene -212,000, -15,107 y 156,057 respectivamente"

"Se obtiene -212,000, -3,750 y 36,000 respectivamente"

"Se obtiene -200,000, 15,107 y 124,429 respectivamente"

"Se obtiene -200,000, -3,750 y 156,057.14 respectivamente"

Ninguna respuesta es correcta

• Pregunta 33
Se está evaluando un proyecto en un horizonte temporal de 4 años, donde se requerirá
realizar las siguiente inversiones: Compra de un terreno valorizado en $18,000; construcción
de nuevas edificaciones que ascenderán a $47,000; y compra de máquinas y equipos por
$12,500. De acuerdo a SUNAT la depreciación de maquinarias y equipos es en 5 años, y la de
edificaciones es en 33 años. Si se sabe que las inversiones en activos se podrán vender al final
de la vida útil del proyecto en un 15% más que su valor contable, encuentre el valor de
recuperación total de los activos para el flujo de caja. El impuesto a la renta es 30%."

68292
• Pregunta 34

"Un negocio en marcha está evaluando el reemplazo de su principal maquinaria por una más
eficiente que costará USD 1´000,000, y que permitirá un mayor volumen de ventas que pasará
de 10,000 u/mes a 10,500 u/mes, manteniendo el valor venta de sus productos en USD
50/unidad. Además, la adopción de esta nueva tecnología permitirá un ahorro del 10% en los
costos variables unitarios que actualmente ascienden a USD 15, manteniéndose los costos fijos
en el nivel actual de USD 100,000. El proyecto tendrá una vida útil de 5 años, tiempo durante
el cual la nueva maquinaria será depreciada vía el método de línea recta. Actualmente, la
máquina antigua tiene un valor en libros de USD 300,000, restándole 4 años de vida útil. Se
sabe además, que se cuenta con una propuesta de compra en firme por un monto igual a su
valor contable. Finalmente se ha estimado que será necesario invertir en capital de trabajo
neto por única vez (en el año 0) el 10% de la nueva venta anual, y que la máquina adquirida
será liquidada a USD 450,000 en el año terminal del proyecto. En función a los supuestos
previos, y considerando una tasa de impuesto a las utilidades de 30%, se le solicita determinar
el FCO del 5to año"

"USD 316,800 "

"USD 274,000"

"USD 339,300"

"USD 199,000"

Todas las respuestas son incorrectas 313175.8

• Pregunta 35
"Una empresa está evaluando el invertir en un proyecto cuya duración es por 3 años. Para ello,
contrató a una empresa que le cobra USD 20,000 por diversos estudios de pre factibilidad que
deben ser pagados dentro de 2 años y le dieron la siguiente información. Se tiene que invertir
en un equipo por USD 45,000 cuya depreciación es con suma de dígitos y su vida útil es de 3
años. El equipo se puede vender en USD 10,000 en el tercer año. Para las oficinas del nuevo
proyecto, la empresa usará un local propio que actualmente lo tiene alquilado por USD 10,000
al año. Los costos variables del proyecto son el 20% de las ventas. Los costos fijos de la
empresa son USD 50,000 y con el nuevo proyecto se espera que se incremente a USD 90,000.
El nuevo proyecto va a incrementar las ventas de la empresa en USD 180,000 anuales sobre los
USD 100,000 anuales actuales. Los ejecutivos tendrán que destinar tiempo al nuevo proyecto y
se calcula que esto va a originar unas pérdidas mensuales de USD 4,500 en el negocio actual de
la empresa. La inversión de capital de trabajo es el 10% de las ventas. La tasa del impuesto a la
renta es de 30% y la tasa de descuento es de 18%. Se le pide determinar el VPN. Redondee su
respuesta a cero decimales"
• Pregunta 36

Determine el monto de la quinta cuota anual que se deberá pagar por un préstamo por $3903,
financiado a una TEA de 15,6%, a un plazo de 10 años, el cual incluye 3 años de gracia parcial
(sólo se pagan intereses) y las demás cuotas son iguales. Redondee su respuesta a dos
decimales.Utilizar el signo de la coma como decimal.

• Pregunta 37

Determinar el Valor Neto de Liquidación de una maquina adquirida para un proyecto de

inversión con los siguientes datos: Valor de Mercado de $ 1012, Valor en Libros de $ 413,
Impuesto a la Renta de 28%.(expresar su respuesta con cero decimales)

• Pregunta 38

Dentro de la evaluación de un Proyecto de Inversión con una vida útil de 2 años, se está
evaluando el valor de mercado de una de las máquinas que tiene un costo de 1176596 con una
vida útil de 3 años y se deprecia con el método de suma de dígitos. Determine el Valor en
Libros de esta máquina al término del Proyecto. Redondee su respuesta a cero decimales.

• Pregunta 39

Cargo SA espera que el primer año de su proyecto el flujo de caja sea USD 45360. Los dos años
siguientes que dura el proyecto este flujo crecerá 42%. Si la empresa planea invertir USD
67553 y su tasa de descuento es 16%. Determine el ratio B/C del proyecto. Considere en sus
cálculos un redondeo a 2 decimales y use la "coma" para separar. Ejm. Si el ratio B/C que
obtengo es 3.5687 escribiré mi respuesta como 3,57.

• Pregunta 40
Se le pide determinar el monto de la quinta cuota de un cronograma de pagos por un
préstamo por $3635, financiado a una TEA de 29,3%, a un plazo total de 11 años, que incluyen
una gracia total de 2 años, y las demás cuotas son iguales. Redondee su respuesta a dos
decimales

• Pregunta 41
Determinar el Valor Neto de Liquidación de una maquina adquirida para un proyecto de
inversión con los siguientes datos: Valor de Mercado de $ 1012, Valor en Libros de $ 413,
Impuesto a la Renta de 28%.(expresar su respuesta con cero decimales)

•
• Pregunta 42

Una empresa tiene una tasa de costo promedio ponderada del capital de 15%. Determine el KE
(COK) para un proyecto cuya razón de D/E es de 1.5. Se sabe que el costo de la deuda, después
de impuestos, es de 10% y la tasa impositiva es de 30%. Redondee su respuesta a 2 decimales"

27.50%
 19.00%

26.25%

17.50%

Ninguna de las anteriores

• Pregunta 43

"Se está considerando invertir en un proyecto cuya duración es de 3 años, para ello se debe
invertir en un equipo cuyo costo es $40,000 a depreciarse en 5 años. Este equipo se puede
vender al final del proyecto en $10,000. Asimismo se cuenta para el proyecto con la
información siguiente: las ventas adicionales serían de $180,000, los costos variables serán el
25% de las ventas, los costos fijos actuales son de $40,000 y con el proyecto serán crecerán a
$55,000, la empresa utilizará un local que actualmente alquilan por USD 1,000 al mes, el CTN
será el 10% de las ventas, la tasa del impuesto a la renta es de 30% y la tasa de descuento es
de 12.5%. Se sabe además que se contrató una investigación de mercado que cotó $20,000 por
diversos estudios de pre factibilidad. ¿Cual es el VPN del proyecto?."

• Pregunta 44

Una empresa peruana desea incrementar su expansión en el mercado de Colombia y ha

decidido invertir en un nuevo almacén. Para ello, planea mantener su ratio D/P en 1,6. El
Banco le ha ofrecido un financiamiento a 10 años a una tasa del 7,3%, el resto de la inversión
será cubierto con aporte de los accionistas. Se sabe que la empresa tiene un Beta de 0,5 y que
en Colombia la deuda soberana tiene un rendimiento del 4,66%, un rendimiento del mercado
de acciones del 11,17% y un impuesto a la renta del 33%. Determinar el WACC que se deberían
utilizar en esta evaluación. Utilice cuatro decimales en su respuesta y la coma decimal. Por
ejemplo si su respuesta es 19.85%, escriba 0,1985

• Pregunta 45
"Una empresa adquirió una máquina a un valor de $9,000. Este activo se depreciará bajo el
método de suma de dígitos a 4 años y será utilizada en un proyecto cuyo periodo de
evaluación será únicamente de 3 años. Calcule el valor de liquidación del activo si al final del
periodo de evaluación se venderá en $900 (Imp. Renta 30%)"

• Pregunta 46

Se está analizando un proyecto de expansión que requiere una inversión de US$ 333450 y que
genera US$ 72662 en el Año 1; US$ 130662 en el Año 2; US$ 119921 en el Año 3 y US$ 128356
en el Año 4. Se ha calculado que el COK asciende a 0,1366 y el WACC asciende a 0,0936.
Determine el VAN del Proyecto. Redondee su respuesta a 2 decimales, pudiendo existir leves
diferencias por redondeo, lo cual no afectará su evaluación.Es responsabilidad del estudiante
respetar estas indicaciones para evitar se vea afectado.

•
•
•
• Pregunta 47
"Un nuevo proyecto cuya tasa de descuento es de 12.5% cuenta con el siguiente flujo de caja:
Año 0 $ -110, Año 1 $19; Año 2 $35; Año 3 $65; Año 4 $ 90. Para efectos de decisión, calcule el
PRD del proyecto. "

• Pregunta 48
Se le solicita determinar el valor de realización neto de la venta del equipo que se adquirirá
hoy en S/. 336,7,con vida útil de 4 años. La depreciación es lineal y se puede vender al término
del proyecto en 37,9% de su valor de compra. El proyecto tiene una duración de 3 años.
Considerar que dicho proyecto se encuentra exonerada del impuesto a la renta durante toda
su vida útil. Para su respuesta final utilizar 2 decimales, no redondear ningún cálculo
preliminar. Es responsabilidad del estudiante respetar estas indicaciones para evitar se vea
afectado.

• Pregunta 49
Una empresa lo ha contratado para que le ayude a calcular el WACC para analizar los flujos de
caja de un proyecto. Para ello, considere la siguiente información: Costo de oportunidad 18%,
ratio Deuda / Patrimonio (D/P) 1,2,costo de la deuda con el banco 8%, impuesto a la renta
30%. Redondee su respuesta a 4 decimales, pudiendo existir leves diferencias por redondeo, lo
cual no afectará su evaluación. Utilizar el signo de la coma como decimal, por ejemplo, si su
respuesta es 19,85%, escriba 0,1985. Es responsabilidad del estudiante respetar estas
indicaciones para evitar se vea afectado.

• Pregunta 50
Se le solicita calcular el Costo de Oportunidad del Accionista de un proyecto avícola que
consiste en ampliar su planta de producción en la Región Norte del Perú, para lo cual se tiene
la información de los siguientes betas apalancadas: de la empresa de bebidas gaseosas AAA
(Beta apalancada 1.60; D/P 0.60; I renta 32%) y de la empresa avícola BBB (Beta apalancada
0,8 ; D/P 1,5 ; I renta 28%). La dirección de la empresa ha decidido mantener una estructura
D/E de 0,7 para este proyecto. Considerar Impuesto a la renta de 30%, tasa libre riesgo: 1,2%,
Prima de riesgo de mercado 9,9%, Riesgo país Perú 2.0%. Redondee su respuesta a cuatro
decimales y exprese su respuesta en decimales: Por ejemplo, si su respuesta es 19.85%,
escriba 0,1985 (utilice la coma decimal)

• Pregunta 51
"Una empresa está proyectando realizar una inversión de USD2 millón de dólares,
manteniendo su nivel de financiamiento actual (Deuda/Patrimonio=1.50). Inicialmente el
endeudamiento con terceros estará compuesto por un financiamiento a largo plazo del banco
por USD 600 mil dólares a una tasa anual del 10% y una emisión de bonos equivalente al
mismo importe a una tasa anual del 5%. Si el COK es de 12% y la tasa de impuestos es de 30%.
Calcular el WACC"

• Pregunta 52
Calcular el Impuesto a la renta correspondiente a la venta de la maquinaria a un valor de
liquidación de USD 8624 , cuyo valor de adquisión es de USD 24246. Este activo se depreciará
en 5 años (lineal) hasta un valor residual de USD 1102. El proyecto durará 3 años. Considerar
impuesto a la renta de 0,34%. Su respuesta ingresarlo en negativo si el Impuesto se deberá de
pagar o ingrese en positivo si existiría crédito fiscal por esta operación. No dejar espacios entre
el número y el signo en caso sea negativo.
Redondee su respuesta a 0 decimales. El BB reconoce la separación de decimales con la coma,
por lo que si su respuesta es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No coloque signos
monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta
digitación de sus respuestas numéricas.

• Pregunta 53
"Para un determinado proyecto con duración de 3 años, se compra un equipo en S/. 350,000
con vida útil de 7 años. La depreciación es por suma de dígitos y se puede vender al término
del proyecto al 35% de su valor de compra. La tasa de impuesto a la renta es 40%. Determine
el valor de rescate neto de la venta del activo. (redondee su respuesta a cero decimales)"

134 570

125 300

180 250

135 500

Ninguna respuesta es correcta

• Pregunta 54
Una empresa peruana desea incrementar su expansión en el mercado de Colombia y ha
decidido invertir en un nuevo almacén. Para ello, planea mantener su ratio D/P en 1,2. El
Banco le ha ofrecido un financiamiento a 10 años a una tasa del 9,2%, el resto de la inversión
será cubierto con aporte de los accionistas. Se sabe que la empresa tiene un Beta de 3,2 y que
en Colombia la deuda soberana tiene un rendimiento del 3,16%, un rendimiento del mercado
de acciones del 12,71% y un impuesto a la renta del 25%. Determinar el WACC que se deberían
utilizar en esta evaluación. Utilice cuatro decimales en su respuesta y la coma decimal. Por
ejemplo si su respuesta es 19.85%, escriba 0,1985

• Pregunta 55
Usted y su mejor amigo, han decidido emprender un nuevo negocio, para lo cual requieren de
una inversión total de S/. 138,000. Con la finalidad de cubrir la inversión, usted ha gestionado
un préstamo con su banco Sur por S/. 42,500 a una tasa de 10.50% TEA. Adicionalmente su
amigo consiguió un préstamo con el Banco Norte de S/. 25,200 a una tasa 13.50% TEA. El saldo
del financiamiento será aportado por ambos, para lo cual se debe de considerar un Costo de
Oportunidad de 20.00% TEA y un Impuesto a la renta de 30.0%. Cabe mencionar que ambos
préstamos han sido solicitados a nombre del negocio con aval de ustedes. Se les solicita
calcular el wacc. Podria existir pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de
redondeos."

Wacc: 10.08%

Wacc: 11.08%

Wacc: 14.18%

Wacc: 12.22%

Todas las respuestas son incorrectas

• Pregunta 57
Calcular el VAN de un proyecto que tiene los siguientes flujos: FC1=$ 227, FC2=$ 266, FC3=$
488. La tasa de descuento para este proyecto es de 12% y se planifica invertir en Estudios de
pre-factibilidad $ 35, Maquinarias por $ 164, Equipos $ 152 e intangibles $ 152.

• Pregunta 58
Calcular el VAN de un proyecto que tiene los siguientes flujos: FC1=$ 227, FC2=$ 266, FC3=$
488. La tasa de descuento para este proyecto es de 12% y se planifica invertir en Estudios de
pre-factibilidad $ 35, Maquinarias por $ 164, Equipos $ 152 e intangibles $ 152.

• Pregunta 59
Un proyecto requiere de una inversión inicial de $ 1682. Se desea que tenga una relación
deuda/capital propio de 0,5. Si la tasa de interés de la deuda es 10% anual y la tasa de
impuesto a la renta es 30% anual, el escudo tributario que generan los intereses de la deuda
en el primer año será: (redondee su respuesta a cero decimales)

• Pregunta 60
"Ya que la deuda es deducible de impuestos (a diferencia del pago de dividendos), el
endeudamiento de la empresa resulta en un sobrecosto para el accionista. "

Verdadero

Falso

• Pregunta 61
Calcular el Valor Neto de Realización de la maquinaria a un valor de liquidación de USD 9411 ,
cuyo valor de adquisión es de USD 23630. Este activo se depreciará en 5 años (lineal) hasta un
valor residual de USD 1969. El proyecto durará 3 años. Considerar impuesto a la renta de 26%.

Redondee su respuesta a 0 decimales. El BB reconoce la separación de decimales con la coma,

por lo que si su respuesta es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No coloque signos
monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta
digitación de sus respuestas numéricas.

• Pregunta 62
Determine el valor en libros en el año 4 que tendrá una Máquina valorizada actualmente en $
15951 y que se deprecia en 8 años tomando en cuenta el método de suma de dígitos. Se sabe
que el proyecto implicado tiene un horizonte de análisis de 7 años.

El BB reconoce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es por

ejemplo 1875.26, deberá escribir 1875,75. No coloque signos monetarios ni porcentuales en su
respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas
numéricas.
• Pregunta 63
La Beta desapalancada para un proyecto es igual a 1,1. Por otro lado, la prima de riesgo del
mercado es de 6,7%, mientras el Rendimiento al vencimiento (YTM) de los Bonos del Tesoro
está en 2.85%. Si el riesgo país es de 228pbs, la tasa impositiva es 30% y el ratio del proyecto
D/E es 0,5. Determine el COK del proyecto:

• Pregunta 64
La empresa de tecnología en la que usted está laborando, se encuentra evaluando abrir un
nuevo local en la ciudad del Arequipa. Según los estudios de mercado y técnicos realizados, la
empresa deberá de invertir en los siguientes activos: Adquisición de un terreno valorizado en
$1,200, cuyo costo de edificación ascenderá a $ 2,500 y Maquinarias y equipos por $1,500.
Estas inversiones se podrán vender a un 20% por encima de su valor contable al final del
período 4, tiempo de la vida útil del proyecto. Las edificaciones se depreciarán linealmente en
20 años y las maquinarias y equipos en 5 años también bajo el método lineal. Asimismo,
considerar el impuesto a la renta de 30%. ¿Cuál será la suma de los Valores Neto de
Realización de los 3 activos?

• Pregunta 65

Una empresa ha decidido invertir $85,000 mil, para lo cual desea mantener una estructura de
D/E para este proyecto de 2,4. La deuda financiera estaría compuesta en un 29% de deuda
bancaria con el Banco ABC a un costo TEA 15% anual y el resto con el Banco XYZ con una tasa
preferencial TEA del 14%. Cabe señalar que ambos préstamos son a mediano plazo.
Adicionalmente se ha obtenido la siguiente información, la cual nos ayudará a evaluar la
factibilidad del proyecto:

la tasa de rentabilidad de los bonos del tesoro americano es de 3,6%, la tasa del impuesto a la
renta es de 30%, el beta de la empresa es 2,4, la prima de riesgo de mercado del 14,8% y el
riesgo país es 78 puntos básicos.

Indique usted el WACC. Redondee su respuesta a cuatro decimales y exprese su respuesta en

decimales: Por ejemplo, si su respuesta es 19.85%, escriba 0,1985 (utilice la coma decimal)

• Pregunta 66

Las ventas estimadas de un proyecto para sus 3 años de vida útil, ascienden a 33,01, 35,23 y
27,28, respectivamente. Si el margen EBITDA es constante e igual al 20%, los activos fijos de la
inversión inicial son 188,00 y se deprecian linealmente en 3 años, la tasa del IR es 30%, calcule
el flujo de caja libre del segundo año. Redondee su respuesta a 2 decimales. El BB reconoce la
separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es por ejemplo 18.75%,
deberá escribir 0,1875. No coloque signos monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total
responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas numéricas.

• Pregunta 67
Dentro de la evaluación de un Proyecto de Inversión con una vida útil de 2 años, se está
evaluando el valor de mercado de una de las máquinas que tiene un costo de 259405 con una
vida útil de 3 años y se deprecia con el método de suma de dígitos. Determine el Valor en
Libros de esta máquina al término del Proyecto. Redondee su respuesta a cero decimales.

• Pregunta 67A

Calcular el Costo Promedio Ponderado de Capital, considerando lo siguiente:

Deuda/Patrimonio = 1,9, costo del financiamiento del banco YYY = 12% y el Costo de
oportunidad del accionista = 22%. Considerar impuesto a la renta de 31%.

• Pregunta 68

Para evaluar un proyecto con una vida útil de 10 años, se sabe que la tasa libre de riesgo es
1,07%, la prima por riesgo de mercado es 5,17%, el beta desapalancado promedio de
empresas comparables es 0,41, la razón D/E a utilizada para financiarlo es 1,99, y la tasa del
impuesto a la renta local es 30%. Si la prima por riesgo país es 2,75%, calcule el COK
apalancado. Redondee su respuesta a 4 decimales. El BB reconoce la separación de decimales
con la coma, por lo que si su respuesta es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No
coloque signos monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del
alumno la correcta digitación de sus respuestas numéricas.

• Pregunta 69

Usted es analista financiero de una empresa y le han pedido que calcule el beta apalancado de
un proyecto. Para ello se cuenta con la siguiente información: Beta desapalancada de 1,50,
tasa de impuesto a la renta de 29% y ratio D/E de 1,57. Redondee su respuesta a 2 decimales.
El BB reconoce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es por
ejemplo 18.75, deberá escribir 18,75. No coloque signos monetarios ni porcentuales en su
respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas
numéricas.

• Pregunta 70

Usted se encuentra evaluando un proyecto de inversión y a la fecha cuenta con los siguientes
flujos de caja de libre disponibilidad: Año 0: -300,000; Año 1: 469,020; Año 2: 510,833; Año 3:
988,877. A efectos de financiar el proyecto, la estructura de capital será 45% recursos de
terceros, los que tienen un costo anual de 10% y el saldo con recursos propios. La forma de
pago del préstamo es de 3 años considerando un año de gracia solo del principal y dos cuotas
iguales. El préstamo será desembolsado íntegramente al inicio de la implementación del
proyecto. La tasa de impuesto a la renta es de 28%. Por otro lado, el costo de oportunidad del
accionista es de 22,02%. Determinar el VAN del accionista.Redondee su respuesta a cero
decimales. No coloque signos monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total
responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas numéricas.
• Pregunta 71

Se le solicita calcular el Costo de Oportunidad del Accionista de un proyecto avícola que

consiste en ampliar su planta de producción en la Región Norte del Perú, para lo cual se tiene
la información de los siguientes betas apalancadas: de la empresa de bebidas gaseosas AAA
(Beta apalancada 1.60; D/P 0.60; I renta 32%) y de la empresa avícola BBB (Beta apalancada
0,9 ; D/P 1,3 ; I renta 28%). La dirección de la empresa ha decidido mantener una estructura
D/E de 0,7 para este proyecto. Considerar Impuesto a la renta de 30%, tasa libre riesgo: 1,1%,
Prima de riesgo de mercado 8,4%, Riesgo país Perú 2.0%. Redondee su respuesta a cuatro
decimales y exprese su respuesta en decimales: Por ejemplo, si su respuesta es 19.85%,
escriba 0,1985 (utilice la coma decimal)

• Pregunta 72

Determine el COK desapalancado de una empresa con la información siguiente: Beta

apalancado: 0.95, Beta desapalancado: 8,424, retorno de los bonos del tesoro de EEUU:
0,0384, prima de riesgo de mercado EEUU, promedio del más largo plazo: 0,10 y riesgo país del
Perú actual: 180 bps. Considere una tasa de impuestos de 28%. Redondee su respuesta a 2
decimales. El BB reconoce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta
es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No coloque signos monetarios ni porcentuales
en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas
numéricas.

• Pregunta 73

La empresa Mike tiene la siguiente información: Periodo Promedio de Inventarios (PPI ) es52
dias, Periodo Promedio de Cuentas por Cobrar ( PPC ) es 34 días, Periodo Promedio de Cuentas
por pagar ( PPP ) es 23 días. Por otro lado, los costos y gastos operativos anuales son $108344.
(1 año = 360 días.) Determinar por el método del periodo de desfase el capital de trabajo
necesario. (expresar su respuesta redondeando a 2 decimales y usar la “coma” decimal)

• Pregunta 74

Usted se encuentra evaluando un proyecto de inversión y a la fecha cuenta con los siguientes
flujos de caja de libre disponibilidad: Año 0: -300,000; Año 1: 469,020; Año 2: 510,833; Año 3:
988,877. A efectos de financiar el proyecto, la estructura de capital será 45% recursos de
terceros, los que tienen un costo anual de 10% y el saldo con recursos propios. La forma de
pago del préstamo es de 3 años considerando un año de gracia solo del principal y dos cuotas
iguales. El préstamo será desembolsado íntegramente al inicio de la implementación del
proyecto. La tasa de impuesto a la renta es de 28%. Por otro lado, el costo de oportunidad del
accionista es de 22,02%. Determinar el VAN del accionista.Redondee su respuesta a cero
decimales. No coloque signos monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total
responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas numéricas.

• Pregunta 75
Se le solicita determinar el valor de realización neto de la venta del equipo que se adquirirá
hoy en S/. 201,2,con vida útil de 4 años. La depreciación es lineal y se puede vender al término
del proyecto en 42,2% de su valor de compra. El proyecto tiene una duración de 3 años.
Considerar que dicho proyecto se encuentra exonerada del impuesto a la renta durante toda
su vida útil. Para su respuesta final utilizar 2 decimales, no redondear ningún cálculo
preliminar. Es responsabilidad del estudiante respetar estas indicaciones para evitar se vea
afectado.

• Pregunta 76
"Se tiene un proyecto financiado con un ratio D/E igual a 0.5, en un plazo de 3 años, con
amortizaciones constantes y con una tasa de financiamiento igual a 10% anual. Este proyecto
está afecto a una tasa de impuesto a la renta igual a 35% y tiene un costo de capital propio
igual a 15% anual. Si el flujo de caja de los accionistas del proyecto es: Año 0: - $150,000, Año
1: $60,000, Año 2: $70,000, Año 3: $80,000, determine el VAN del flujo de caja libre del
proyecto. "

"$8,707.66"

"$8,773.77"

"$8,517.77"

"$8,571.27"

Ninguna de las anteriores

• Pregunta 77

"La corporación Sony INC está evaluando invertir en Perú, en una planta de fabricación de
televisores, el proyecto tendría una vida de 3 años y requeriría una inversión en activos de
$7MM, depreciándose en 7 años bajo el método de suma de digitos, no tiene valor de reventa
al final del proyecto. Proyectan ventas anuales de $15MM para el primer año, y un crecimiento
anual de 10% con respecto al año anterior. Se estima un costo variable de 70% de las ventas y
gastos de operación de $1.5MM anuales. La inversión en capital de trabajo es de $3MM y se
requerirá adicionalmente $250M para cada uno de los dos siguientes años. La tasa impuesto a
la renta es 30%. Se ha obtenido, información de empresas del mercado norteamericano (tasa
impuesto a la renta 17%), que el beta apalancado de una empresa de artículos de decoración
es 1.25 (D/E 1.8) y el de LG (línea de televisores) 1.4 (D/E 1.1). El financiamiento del proyecto,
mantendrá el ratio D/E 1.5 de la casa matriz y el costo de la deuda 12%. Adicionalmente se
sabe que la rentabilidad de un activo libre de riesgo a 2 años es 0.832%, a 3 años 0.981% y a 10
años 1.738%; riesgo país Perú 162bps y prima riesgo de mercado 8%. Calcular el VPN
económico. Redondear su respuesta a cero decimales. No escriba puntos, ni comas ni signos
monetarios"

• Pregunta 78

Calcular el Costo Promedio Ponderado de Capital, considerando lo siguiente:

Deuda/Patrimonio = 1,9, costo del financiamiento del banco YYY = 12% y el Costo de
oportunidad del accionista = 22%. Considerar impuesto a la renta de 31%.
• Pregunta 79

Un proyecto con una vida útil de 3 años requiere una inversión 115,11, y en el año 2 generará
un flujo de caja libre igual a 35,50. Se sabe además que para financiarlo se emitirán bonos
Bullet a una tasa cupón efectiva anual de 8%, con una razón de D/A de 65,15%. Si el COK
apalancado es 10% y la tasa de IR es 30%, calcule el flujo de caja del accionista del año 2.
Redondee su respuesta a 2 decimales. El BB reconoce la separación de decimales con la coma,
por lo que si su respuesta es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No coloque signos
monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta
digitación de sus respuestas numéricas.

• Pregunta 80

Para evaluar un proyecto con una vida útil de 10 años, se sabe que la tasa libre de riesgo es
1,07%, la prima por riesgo de mercado es 5,17%, el beta desapalancado promedio de
empresas comparables es 0,41, la razón D/E a utilizada para financiarlo es 1,99, y la tasa del
impuesto a la renta local es 30%. Si la prima por riesgo país es 2,75%, calcule el COK
apalancado. Redondee su respuesta a 4 decimales. El BB reconoce la separación de decimales
con la coma, por lo que si su respuesta es por ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No
coloque signos monetarios ni porcentuales en su respuesta. Es total responsabilidad del
alumno la correcta digitación de sus respuestas numéricas.

• Pregunta 81
Calcular el Costo de Oportunidad del accionista considerando la siguiente información:
Rendimiento de bonos americanos 1,1%, Beta desapalancado 1,0, Deuda/Patrimonio 1,9,
prima de riesgo 7,1%, riesgo país 1,7% y el impuesto a la renta de 30%.

• Pregunta 82

Una empresa lo ha contratado para que le ayude a calcular el Costo de Oportunidad de Capital
(COK) de la empresa. Se sabe que: la tasa de rentabilidad de los bonos del tesoro americano es
de 6,5%, el riesgo del sector es 0,9 y que el rendimiento del mercado es de 15,4%. ¿Cuanto es
el COK? Redondee su respuesta a cuatro decimales y exprese su respuesta en decimales: Por
ejemplo, si su respuesta es 19.85%, escriba 0,1985

• Pregunta 83

El coeficiente beta mide la volatilidad de una acción, en relación con una acción libre de riesgo
con beta igual a 1

• Pregunta 84

"Una empresa está pensando ingresar al mercado peruano y necesita realizar una inversión en
activos por US$ 600 mil que le permitirá producir y vender 200 mil unidades de su producto
anualmente, durante tres años, a un precio de US$ 10 y con un costo de venta unitario de US$
7. Los activos tendrán una vida útil de 3 años, se depreciarán en línea recta y no tendrán valor
de recuperación. Los gastos fijos anuales se estiman en US$ 250,000 (no incluyen
depreciación). La empresa considera financiar el 50% de la inversión a través de préstamo
bancario a 3 años con cuotas iguales y una tasa interés de 10%. La tasa de impuesto a la renta
será 30%. De la información obtenida de Bloomberg, los principales instrumentos de deuda del
gobierno de Estados Unidos tienen los siguientes rendimientos: 1.5% a 3 años, 3% a 5 años y
4.5% a 10 años, mientras que el riesgo país en Perú es de 2%. Además, la prima por riesgo de
mercado histórica es 5%. Finalmente, se sabe que las acciones de una empresa similar que
cotiza en la bolsa de NY, tiene una beta apalancado de 1.2, una relación D/E de 0.75 y la tasa
impositiva es 20%. Determine el VAN del accionista. Redondear la respuesta final a 0
decimales.

• Pregunta 85

Una empresa necesita determinar su costo de capital para una inversión de $125,000. Para
ello, ha conseguido un financiamiento con un banco local a una tasa del 23% y el banco le
financiará el 36% de la inversión total a un plazo de 5 años con cuotas iguales. Para cubrir la
inversión necesaria, los accionistas realizarán un aporte patrimonial. Ellos han recabado la
siguiente información: la tasa de rentabilidad de los bonos del tesoro americano es de 3,2%,
la tasa del impuesto a la renta es de 30%, el beta de la empresa es 1,0, la prima de riesgo de
mercado del 15,7% y el riesgo país es 229 puntos básicos.

• Pregunta 86

Un proyecto que demanda una inversión de 116,90, financia sus activos iniciales con una razón
de deuda 0,90 (Deuda / Activo) a un costo efectivo anual de 10% (TEA), pagando 5 cuotas
anuales iguales. Considerando una tasa de impuesto a la renta de 30%, calcular el escudo fiscal
de los intereses generados solo durante el primer año. Redondee su respuesta a 2 decimales.
El BB reconoce la separación de decimales con la coma, por lo que si su respuesta es por
ejemplo 18.75%, deberá escribir 0,1875. No coloque signos monetarios ni porcentuales en su
respuesta. Es total responsabilidad del alumno la correcta digitación de sus respuestas
numéricas.

• Pregunta 87

Una empresa está evaluando ingresar al mercado textil chileno cuya tasa impositiva es de 35%.
La empresa ha decidido mantener una estructura D/E para el proyecto de 0.60. La deuda
financiada estaría compuesta en un 50% de deuda bancaria con el Banco Santander a un costo
TEA 12.5% anual y el resto con el Banco de Chile con una tasa preferencial TEA del 9.5%. Se
tiene la siguiente información de empresas chilenas: Textil Cruz Verde (Beta apalancada 1.70;
D/P 0.90; I renta 30%), Textil Metro (Beta apalancada 1.80; D/P 1.20; I renta 32%), Farmacias
Montt (Beta apalancada 1.60; D/P 1.00; I renta 35%). Adicionalmente se tiene la siguiente
información: Tasa libre riesgo: 0.507%, Prima de riesgo de mercado: 9.67%, Riesgo país Chile:
3.06%. Se le solicita calcular el WACC . Redondee su respuesta a 4 decimales, utilizando la
coma decimal. De esta manera, por ejemplo, su respuesta puede ser 0,1895"