UNIVERSIDAD ESPECIALIZADA DEL CONTADOR PÚBLICO AUTORIZADO

PROGRAMA DE MAESTRÍA EN FINANZAS CORPORATIVAS

DERIVADOS I

ALDO EDSON HERNANDEZ CANO

CEDULA: 193887657

MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES

PROFESOR
LIC. EDUARDO CASAL

05 DE MARZO DE 2017

,
 MERCADOS DE FUTUROS Y OPCIONES MÁS IMPORTANTES A NIVEL
MUNDIAL

Los contratos de futuros son contratos estandarizados entre dos partes, en lo

que uno se obliga a comprar a la otra una cantidad establecida del activo
subyacente en una fecha futura a un precio pactado y con determinado tipo de
cumplimiento o vencimiento. (01)

Los contratos de futuros constituyen uno de los derivados financieros más

populares que existen en los mercados financieros en la actualidad. Su
existencia es tan antigua como los mismos orígenes de la inversión en valores
y su utilización fue inicialmente como instrumento de cobertura ante pérdida de
cosechas, riesgos de naufragio o ataque de piratas, etc.

En la actualidad además de su uso como instrumento de cobertura, se

emplean para complementar estrategias de trading o hacer trading. Esta
última aplicación es posible debido al aumento del volumen  de negociación en
este mercado en los últimos años, lo que permite tener contrapartida y la
facilidad de deshacer las operaciones rápidamente.

En este artículo daremos un vistazo a cuáles han sido por mercados, los

futuros más negociados en los primeros ocho meses de 2017.
 

España

En España los contratos de futuros se negocian en MEFF (Mercado Oficial de

Opciones y Futuros Financieros).
En esta sociedad rectora los contratos más negociados son:

 
 Contratos de futuros más negociados en MEFF
Contrato de Futuros Número de contratos
Banco Santander 6.292.984
IBEX Plus 4.390.289
BBVA 1.112.181
Mini-IBEX 1.108.488

Europa

En Europa el mayor mercado de derivados financieros que existe

es EUREX con sede en Frankfurt.
Esta plataforma de negociación fue creada en 1998 mediante la fusión
de Deutsche Terminbörse y Swiss Options and Financial Futures . El
volumen de negociación en esta plataforma excede los 1.7 billones de
contratos.
 

Contratos de futuros más negociados en EUREX

Contrato de Futuros Número de contratos
Euro Stoxx 50 187.602.589
DAX 30 14.367.923
SMI 7.038.702

Estados Unidos

En el gigante norteamericano podemos encontrar grandes mercados de

futuros.
Uno de ellos es Chicago Board Options Exchange (CBOE) la cual mueve un
volumen de trading anual superior al billón y medio de dólares. Es en este
mercado donde se negocia el popular VIX (Volatility Index).
Dentro de CME Group también se encuentra Chicago Mercantile Exchange
(CME) en la cual se pueden encontrar una gran variedad de futuros sobre
commodities.
 

Contrato de futuros más negociados en CME Group

Contratos de Futuros Número de contratos
Euro/Dólar 436.470.783
Bono 10-años  253.880.279
E-Mini S&P 500 249.418.259
Crude Oil 209.610.862
VIX 79.864.000

Como podemos apreciar los mayores volumenes de contratos se encuentran

en el mercado norteamericano siendo lo más negociados a nivel mundial las
divisas, bonos, principales índices mundiales, materias primas y
volatilidad. (02)

BOLSA MÁS IMPORTANTE DE FUTUROS Y OPCIONES: NYSE Euronext 

Es una plataforma que permite negociar valores y derivados, regulados y

transparentes. Ofrece una amplia gama de servicios y productos tales como
acciones y derivados. Además Euronext ofrece un servicio de custodia y
liquidación.  La oferta de NYSE Euronext comprende acciones, ETFs,
Warrants, certificados, bonos, derivados, materias primas e índices. 
 Euronext era una bolsa de valores que se formó tras la unión de las bolsas de
París, Amsterdam, Bruselas, Lisboa y Oporto y del LIFFE (London International
Financial Futures and options Exchange). En 2007 se fusionó con NYSE (New
York Stock Exchange) pasando a llamarse Nyse Euronext. En noviembre de
2013 InterContinental Exchange (ICE) adquirió NYSE Euronext dando lugar al
principal mercado regulado y sistema de compensación del mundo. 
Bolsas que están integradas en NYSE Euronext actualmente:
 
 Bruselas
 París
 Ámsterdam
 Lisboa
 Londres
 Chicago (NYSE Arca)
 Nueva York (NYSE)
 San Francisco (Paciffic Exchange - NYSE Arca)

¿Qué contratos de futuros puedo negociar en el Euronext?

Futuros sobre Divisas

 Euro/Dólar
 Libra/Euro
 Libra/Dólar

Futuros sobre Materias Primas

 Maíz
 Cebada (Malting Barley)
 Leche desnatada
 Aceite de Colza

Futuros sobre índices bursátiles

 AEX (Ámsterdam)
 AMX (Ámsterdam) 
 BEL 20 (Bélgica)
 CAC 40, CAC40 Dividend (Francia)
 FTSE Epra/Nareit (Eurozona)
 FTSE Eurofirst (París)
 PSI 20 (Portugal)
Futuros sobre acciones
 Aegon
 Air France
 AIrbus
 Axa
 Danone
 Arcelor Mittal
 L'Oreal

SOLUCIÓN DE PROBLEMAS

RENDIMIENTO ANUAL: 110%

COMPOSICIÓN ANUAL: US.2,100
COMPOSICIÓN SEMENSTRAL US. 1,050
COMPOSICIÓN MENSUAL US. 175
COMPOSICIÓN CONTINUA US. 5.75
Plazo de compra: 1 año
Precio por Accion: Us40
Interes libre de riesgo: 10%

a. =+(40 *(1+ (0.1*360/360))-0) = 44

b. Precio futuro = 45 x [1 + (0,10 x 180/360)] – 0 = 47.25

Interes libre de riesgo: 9%

El precio al 31 de diciembre es de Us. 408.00
 BIBLIOGRAFIA

1. https://prezi.com/yj3qoqt0yhuu/mercados-a-futuro-mas-importantes/

2. https://www.rankia.com/blog/operativa-con-futuros/3694465-cuales-son-
contratos-futuros-mas-negociados

3. https://www.rankia.com/blog/operativa-con-futuros/2245018-que-nyse-
euronext-contratos-futuros-puedo-negociar