Generalidades

La Letra de cambio cumple diversas funciones relacionadas o no con el comercio.

Dentro de las más significativas están:
Facilita los negocios de Crédito, ya que puede ser utilizada en toda clase de
negocios para la adquisición de bienes y de servicios 
Sirve para realizar operaciones de descuento ya que en el caso de que se
requiera del dinero en  efectivo, antes del plazo de vencimiento del título,
entonces se puede acudir a una entidad bancaria o una persona que actúe como
descontador y se le entrega el título a cambio del valor que este represente y
únicamente se descuenta una suma a favor del descontador como consecuencia
de la operación
Es medio de pago, ya que a través de la misma se confiere el derecho a reclamar
una suma de dinero.
Es medio de garantía ya que puede ser empleada para garantizar el cumplimiento
de una obligación dineraria.

Definición de la Letra de Cambio

 “Es el título de crédito por el cual un sujeto llamado librador, ordena a otro
llamado librado o girado, que pague una cantidad de dinero al sujeto que en la
misma se indique o sea el tomador o beneficiario o a la persona que en última
instancia la tenga en su poder y con derecho a cobrarla.”
“Es un título a la orden, formal y completo por el que un sujeto denominado
librador, ordena a otro denominado librado o girado que pague una suma
determinada de dinero al tomador o beneficiario o en su caso a la persona que en
última instancia resulte legitimada para cobrarlo, en el tiempo, lugar y forma
establecido en el título  

Características de la Letra de Cambio:

Es un título “a la orden”, ya que necesariamente se crea a favor de una persona
determinada y para poder transmitirse es necesario el endoso y la entrega del
título.
Es un título formal, puesto que el mismo para producir efectos jurídicos que le son
propios debe cumplir los requisitos generales y los requisitos específicos que la ley
establece para la letra de cambio.
Es un título completo ya el mismo es suficiente para surtir efectos jurídicos, sin
necesidad de ningún otro documento.
Es un título abstracto, o sea que el derecho que se atribuye es independiente del
negocio jurídico que le dio lugar a la creación de la letra, razón por la cual el
derecho del tomador o beneficiario no se ve afectado por las excepciones que se
deriven del contrato que precedió a su emisión.
La obligación que se incorpora la letra de cambio debe ser incondicional, ya que
no depende de ningún acontecimiento futuro e incierto.
Es un título que además de la obligación originaria del librador de hacer pagar la
letra de cambio, también puede originar otras obligaciones cambiarias autónomas
entre sí como el endoso y el aval.
Es un título revestido de rigor cambiario, puesto que esta disciplinado legalmente
de manera que obligados y beneficiario deben cumplir exactamente con las
obligaciones y cargas establecidos en el título, pues en caso de incumplimiento el
documento constituye un título ejecutivo.

Sujetos.
Librador: Se le llama también girador o creador del título. Es la persona que
suscribe el documento, o sea quien lo crea. Su firma es fundamental para la
existencia del título.
Girado: en la práctica se le conoce como librado. Es la persona a la que se le
ordena el pago de la letra de cambio, o sea, que es la persona contra quien se
crea la letra. Su nombre debe aparecer en el contexto del título. (art. 441 inc. 2º.
del Código de Comercio)  REQUISITOS.  indica que la letra de cambio deberá
contener:
1º . La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
2º . El nombre del girado.  
Tomador o beneficiario. Es la persona en cuyo favor se crea la letra; a su orden
existe la obligación cambiaria. El nombre de beneficiario es elemento esencial en
la literalidad del documento porque por tratarse de un título a la orden debe
expresar quien es el beneficiario. (Art. 418 del Código de Comercio)  TÍTULOS A
LA ORDEN. Los títulos creados a favor de determinada persona se presumirán a
la orden y se transmiten mediante endoso y entrega del título.
Confusiones que pueden darse entre los sujetos de la letra de cambio 
Confusión entre librador y librado o girado. Ocurre cuando un sujeto crea una
letra de cambio para pagarla él mismo. Es conocida como LETRA DE CAMBIO
GIRADA  A PROPIO CARGO. Ejemplo: Luis Carias crea una letra de cambio y se
obliga a pagarla él mismo.
Confusión entre librador y beneficiario. Se da este fenómeno cuando la
persona que crea la letra (librador) aparece también como sujeto beneficiario,
debiéndola pagar la letra un tercero (librado o girado). A esta letra se le conoce
con el nombre de LETRA DE CAMBIO GIRADA A PROPIA ORDEN. Ejemplo:
Carlos Ponce genera una letra de cambio que le debe  pagar a él como
beneficiario  Luciano Pinto   

Requisitos Formales Además de los requisitos generales establecidos en el

artículo 386 que establece los siguientes requisitos:
Nombre del título de que se trate.
Fecha y lugar de creación
Derechos que el título incorpora.
Lugar y fecha del cumplimiento o ejercicio de tales derechos.
Firma de quien los crea.
Debe cumplirse con los requisitos específicos contenidos en el ARTÍCULO 441.
REQUISITOS.  Que indica que la letra de cambio deberá contener:
1º . La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
2º . El nombre del girado.  
3º . La forma de vencimiento.
Requisitos Formales Además de los requisitos generales establecidos en el
artículo 386 que establece los siguientes requisitos:
Nombre del título de que se trate.
Fecha y lugar de creación
Derechos que el título incorpora.
Lugar y fecha del cumplimiento o ejercicio de tales derechos.
Firma de quien los crea.
Debe cumplirse con los requisitos específicos contenidos en el ARTÍCULO 441.
REQUISITOS.  Que indica que la letra de cambio deberá contener:
1º . La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
2º . El nombre del girado.  
3º . La forma de vencimiento.

Formas  de Vencimiento  

A la vista. Quiere decir que la letra se pagará en el momento en que la vea el
librado o sea cuando se le presente, es de tener en cuenta que el tomador o
beneficiario cuenta con el plazo de un año para presentar la letra ante el librado.
A cierto tiempo vista. La letra se paga en el tiempo que se fije en la letra,
contado a partir de la fecha en que el librado  vea y se acepte la letra de cambio.
A cierto tiempo fecha. En este tipo de vencimiento la letra debe ser pagada
dentro del plazo establecido contado a partir de la fecha de creación del título.
A día fijo. En este modo de vencimiento, la letra dice la fecha exacta de cobro y
pago.
La Letra de Cambio
1. Aceptación
2. Clases de aceptación
3. Pago
4. Clases de pago

LA ACEPTACIÓN DE LA LETRA DE CAMBIO

Es una declaración unilateral por medio de la cual el librado o girado acepta
la letra y se convierte en el principal obligado de pago, pasando a llamarse
entonces: “Librado aceptante” o “Girado aceptante”. Antes de que realice
este acto, el librado o girado, si es un tercero, no tiene ninguna obligación
cambiaria, ya que esta nace hasta el momento en que se acepta pagar la
letra, aunque es de advertir que esta aceptación únicamente es obligatoria
en una de la formas de vencimiento como veremos en las clases de
aceptación.
Formas de aceptación: La aceptación se hará constar en la letra de cambio
misma, por medio de la palabra: acepto, u otra equivalente, y la firma del
librado. La sola firma del librado, será bastante para que la letra de cambio
se tenga por aceptada. 
De acuerdo con el Artículo 457.  La aceptación no supone respecto del
librador, la provisión de fondos y el aceptante podrá exigirle la entrega de
ellos aun después de aceptada la letra de cambio.
El artículo 459. especifica que la aceptación deberá ser incondicional, pero
podrá limitarse a cantidad menor de la expresada en la letra de cambio.
Cualquiera otra modalidad introducida por el aceptante, equivaldrá a una
negativa de aceptación, pero el librado quedará obligado en los términos de
la declaración que haya suscrito. El Artículo 460. Aceptación tachada. Se
considera rehusada la aceptación que el librado tache, antes de devolver la
letra de cambio al tenedor. 
Efectos. Uno de los principales efectos de la aceptación es que convierte al
aceptante en principal obligado. De manera que el aceptante quedará
obligado cambiariamente aún con el librador; y carecerá de acción
cambiaria contra éste y contra los demás signatarios de la letra de cambio. 
Existen dos clases de aceptación:

La Aceptación Obligatoria o Necesaria: Se da en las letras que se giran con el

vencimiento “A cierto tiempo vista”, y es obligatoria porque precisamente la
aceptación se toma como punto de partida para contar el tiempo de vencimiento,
de manera que si no existe aceptación, imposible resulta el determinar el
vencimiento de la misma.  Precisamente por ello se obliga al tomador o
beneficiario o en su caso a la persona legitimada para cobrarlo (último
endosatario)  para que presente ante el librado la letra de cambio cuyo
vencimiento sea a cierto tiempo vista, otorgándole el plazo máximo de  un año,
plazo que se puede ver disminuido en el caso de que el título se presente a los
pocos días o meses de su creación, para que sea aceptado.
 La Aceptación Potestativa. Ocurre cuando las letras son creadas “a día fijo” o
“cierto plazo de su fecha”, en este caso, el tenedor puede decidir si le presenta al
librado o no y si obtiene la aceptación incorpora una nueva obligación y si no su
derecho se mantiene inalterable.

Solamente es de tener en cuenta  que en este tipo de casos el librador puede

prohibir la presentación antes de una época determinada si así lo consigna en la
letra.
Y que en este tipo de letras a día fijo y a cierto plazo fecha,  el tenedor puede
hacer la presentación de la letra para su aceptación a más tardar el último día
hábil anterior al del vencimiento.
La presentación para la aceptación de la letra de cambio debe efectuarse en el
lugar señalado en la letra y a falta de indicación en la residencia del librado, pero
si se hubiesen señalado varios lugares el tenedor podrá escoger cualquiera de
ellos.
EFECTOS: De acuerdo con el artículo 461. Uno de los principales efectos de la
aceptación es que convierte al aceptante en principal obligado. El aceptante
quedará obligado cambiariamente aún con el librador; y carecerá de acción
cambiaria contra éste y contra los demás signatarios de la letra de cambio.

PAGO

La palabra pago significa lo mismo que cumplimiento en sentido estricto y técnico.

Se puede definir el pago como la ejecución de la prestación. Aunque a veces se
emplea como sinónimo a extinción de la obligación o en sentido demasiado
restringido, como ejecución de una prestación pecuniaria (pagar = dar dinero en
cumplimiento de una obligación dineraria); ambos sentidos son inaceptables. Por
tanto, pago es no sólo la realización de la prestación de dar dinero (dinero u otra
cosa), sino también la de hacer, e incluso la de no hacer. El Código Civil regula el
pago desde el Artículo 1380 hasta 1422, utilizando el término de cumplimiento de
las obligaciones, por lo que sería justo indicar que el pago es la forma de extinción
de las obligaciones por excelencia, significa, pues, la realización de la prestación,
por el deudor a favor del acreedor. O´callaghan, expone: “Por cumplimiento puede
entenderse que el deudor realiza la conducta debida (en que consiste la
prestación), lo que implica la liberación de su deuda; para el acreedor significa la
satisfacción de su crédito

CLASES DE PAGO
De acuerdo con lo establecido en el Artículo 463. La letra de cambio deberá
presentarse para su pago el día de su vencimiento o dentro de los dos días
hábiles siguientes. También podrá  presentarla a una cámara de compensación lo
equivale a presentarla al pago. 
En cuanto a las clases de pago que pueden realizarse se encuentran el Pago
parcial que básicamente consiste en la entrega de una parte de la suma contenida
en el título de crédito y no su totalidad, este tipo de pago se encuentra
fundamentado en el artículo  465. que indica: el tenedor no puede rechazar un
pago parcial; pero en tal caso conservará la letra en su poder y procederá en la
forma prevista en el Artículo 389 de este Código, la cual señala  que debe hacerse
mención en el título del pago realizado y dar por separado a quien efectúa el pago
el recibo correspondiente.
También existe el pago total que comprende obviamente la suma especificada en
el título y tiene por objeto extinguir la obligación. 
Pero también se pueden dar otras clase de pago como el Pago anticipado.
contenido en el artículo 466. que señala que:  El tenedor no puede ser obligado a
recibir el pago antes del vencimiento de la letra de cambio, pero es de advertir que
en el caso de que se reciba el pago antes del vencimiento la responsabilidad del
mismo recae en el librado que paga, pues él será responsable de la validez del
pago.
Otra forma de pago se da mediante el pago por deposito regulado en el  Artículo
468. que indica: Si vencida la letra de cambio, ésta no es presentada para su
cobro después de tres días del vencimiento, cualquier obligado podrá depositar en
un Banco el importe de la misma, a expensas y riesgo del tenedor y sin obligación
de dar aviso a éste. Este depósito producirá efectos de pago.
PROTESTO:  Debido a que la letra de cambio ha sido concebida como un título
privilegiado, la misma esta exenta de la obligación de protesto, pero el mismo será
obligatorio en el caso establecido en el artículo 469. Necesidad del protesto. El
protesto sólo será necesario cuando el creador de la letra inserte en su anverso y
con caracteres visibles la cláusula: con protesto. La cláusula: con protesto, inscrita
por persona distinta del librador, se tendrá por no puesta. Si a pesar de no ser
necesario el protesto el tenedor lo levanta, los gastos serán por su cuenta. 
Ahora bien es de advertir que tal y como lo especifica el artículo 470. el hecho de
que el titulo este exento de protesto no libera al beneficiario de su presentación
pues el hecho de no ser necesario el protesto no dispensará al tenedor de la letra
de la obligación de presentarla, ni en su caso, de dar aviso de la falta de
aceptación o de pago a los obligados en vía de regreso; pero la prueba de la falta
de presentación oportuna estará a cargo de quien la invoque en contra del
tenedor, de acuerdo con el artículo 470 del Código de Comercio. 

EL PAGARÉ

Definición
Elemento Personal
Requisitos y
particularidades 
DEFINICIÓN DEL PAGARÉ
Es un título de crédito mediante el cual el sujeto que lo libra promete pagar una
cantidad de dinero al beneficiario que se indique, sin que pueda sujetarse la
obligación a condición alguna.
También es definido como el título de crédito, por medio del cual una persona
denominada librador promete pagar una determinada cantidad de dinero a otra
persona denominada beneficiarlo, sin que se pueda sujetar esta obligación a
ninguna condición.
La diferencia con la letra de cambio es que en esta se ordena el pago, mientras
que en el pagaré se promete el pago, además en el pagaré el pago se puede
llevar a cabo mediante amortizaciones si así lo establece el título lo cual no
sucede con la letra de cambio.

T Í T U L O D E C R É D I T O
Pagaré
T Í T U L O D E C R É D I T O
Pagaré
T Í T U L O D E C R É D I T O
Pagaré
CARACTERÍSTICAS
Es un título de crédito a la orden pues necesariamente debe otorgarse a favor de
una persona determinada ya que de acuerdo con el artículo 
Artículo 499. (Requisitos). numeral 2o.  es necesario indicar: El nombre de
la persona a quien deba hacerse el pago.
Es un título formal ya que debe cumplir los requisitos propios de todo titulo
de crédito contenidos en el artículo 386 como los específicos de este título
de crédito contenidos en el artículo 499 del Código de Comercio.
Es un título completo pues no requiere de ningún otro título o documento
para surtir efectos jurídicos.
Es Abstracto pues esta desligado de la causa que le da origen 
Es incondicional ya que el pago de la suma de dinero no puede sujetarse a
ningún acontecimiento futuro e incierto.
Es un título apto para recoger otras obligaciones cartulares como el endoso
y el aval.
Es un título revestido de rigor cambiario ya que como título de crédito típico
obliga a los signatarios a cumplir en los términos especificados en el
documento.  

Requisitos generales y específicos:  El pagaré debe contener en su redacción,

además de los requisitos generales de todo título de crédito, indicados en el
artículo 386, como son:
 Nombre del título de que se trate.
Fecha y lugar de creación
Derechos que el título incorpora.
Lugar y fecha del cumplimiento o ejercicio de tales derechos.
Firma de quien los crea.
Los requisitos específicos contenidos en el artículo 499 del Código de Comercio
que indica:  Además de lo dispuesto en el artículo 386 de éste código el pagaré
debe contener:
La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero y
El nombre de la persona a quien se deba hacerse el pago, (esto significa que el
pagaré no puede hacerse al portador) pues el mismo circula a la orden.

Elementos personales:

Librador  Librado:

 En este titulo de crédito el  creador o librador del pagaré por ser la persona que
promete el pago automáticamente es el  librado del  título, por ello se dice que por
la forma  de librarse a propio cargo: Hay confusión entre el librador y girado. Ya
que la persona que crea el pagaré, es la obligada en hacer efectivo el pago del
título de crédito
Beneficiario: Llamado también tomador o tenedor: Es la persona legitimada para
cobrar el título de crédito.
Forma de vencimiento El pagaré únicamente señalará la fecha exacta razón su
forma de vencimiento es a día fijo.

Se aplican al pagaré  las mismas disposiciones que las relativas a la letra de

cambio, por ende este  título también pueden avalarse y endosarse, en virtud de
que esos son actos que funcionan para cualquier título de crédito, a menos que la
ley lo prohíba expresamente.

PAGARÉ

Yo, Dolores Pinto de Cuevas, prometo pagar a la orden de Melvin Ojeda Tenorio,
la suma de  UN MIL QUETZALES (Q. 1,000.00)  el día once de octubre del año
dos mil veintiuno en la 2da. avenida 4-51 de la zona 1 de la ciudad de Guatemala.
La suma representada por este pagaré  devengará intereses del 3% mensual, los
que se pagarán al vencimiento del plazo establecido.

                                                                                                       Guatemala,  3 de
marzo de 2021

                                                
F.______________________________
                                                                                                              Dolores Pinto
de Cuevas
                                                                                                     5ta. calle 4-25
zona 1, Guatemala         

OBLIGACIONES SOCIALES O DEBENTURES-2

Obligaciones de las Sociedad

o Debentures
1. Definición
2. Elementos personales
3. Procedimiento para
creación
4. Garantías
5. Colocación
6. Oferta pública
7. Forma de pago
8. Obligaciones convertible
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OBLIGACIONES SOCIALES Y DEBENTURES

CONCEPTO
Son títulos de crédito que surgen de una declaración unilateral de voluntad de una
sociedad anónima, que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo cuyo
sujeto pasivo-deudor es la sociedad creadora.
Son títulos de crédito que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo,
cuyo sujeto pasivo deudor es una sociedad anónima.
Estos títulos pueden crearse en forma nominativa, a la orden o al portador, aún
cuando impliquen pagar dinero. El valor de los títulos debe ser como mínimo de
cien quetzales o múltiplos de cien.

EL LIBRADOR LIBRADO

Esté título de crédito solamente puede ser creado por el librador librado que
debe ser una SOCIEDAD ANÓNIMA

EL TOMADOR O BENEFICIARIO

Cualquier persona puede adquirir y ser tomador o beneficiario de este título y se

les conoce como Obligacionistas

Procedimiento para creación de obligaciones.

Primero debe procederse a la celebración de una asamblea extraordinaria de los

socios de la sociedad anónima pues es la única que puede autorizar la generación
de estos títulos de crédito. Si en dicha asamblea se acuerda que la sociedad cree
las obligaciones y se faculta al representante legal para hacerlo.
Se procede a practicar la auditoría de la sociedad para determinar el activo, el
pasivo y el capital líquido o contable, pues de acuerdo con el artículo ARTÍCULO
550. del Código de Comercio El valor total de la emisión de estos títulos, no
debe exceder del monto del capital contable de la sociedad creadora, con
deducción de las utilidades repartibles que aparezcan en el balance que se haya
practicado previamente al acto de creación, a menos de que las obligaciones se
hayan creado para destinar su importe a la adquisición de bienes por la sociedad,
pues en este caso, la suma excedente del capital autorizado podrá ser hasta las
tres cuartas partes del valor de los bienes por adquirir.
Realizado el acto anterior, el representante de la sociedad concurre ante un
notario con el objeto de que se autorice el instrumento que materialice el acuerdo
de los socios para crear debentures. Esta manifestación se hace a través de una
declaración unilateral de voluntad de la sociedad creadora.
Otorgada la escritura e inscritas las garantías que se hubiere constituido, se
procede a la elaboración de los títulos en particular, en la forma que se haya
convenido (nominativos, a la orden o al portador) y luego se colocan en el
mercado de la inversión por los procedimientos que se juzguen oportunos. Por
este motivo se clasifica a los debentures como títulos de inversión.

GARANTÍAS FLOTANTES:

denomina así a la garantía ilimitada que brinda la sociedad, pues la misma debe
responder con todo su patrimonio por las obligaciones sociales, aún cuando se
haya otorgado garantías especificas. pues de acuerdo con el artículo 557. del
Código de Comercio. Aunque se constituyan garantías específicas, hipotecas o
prendas, la sociedad emisora responderá ilimitadamente con todos sus activos por
el valor de la emisión.

GARANTÍAS ESPECIFICAS:

La Sociedad para garantizar el pago de los títulos de crédito puede constituir

prendas o hipotecas que le aseguren a los tenedores el pago de los mismos, aún
cuando por disposición de ley, la sociedad debe responder con todo su patrimonio
para el pago de las mismas 

COLOCACIÓN DE LOS TÍTULOS:

Acción que despliega aquel que se dedica a la venta de títulos valores; puede ser
una persona privada o pública, por ejemplo, un comisionista o un banco o una
bolsa de comercio.

 
Oferta pública. Es la invitación que el emisor o cualquier otra persona, individual o
jurídica, hace abiertamente al público, por si o por intermedio de tercero, mediante
una bolsa de comercio o cualquier medio de comunicación masiva o difusión
social, para la negociación de valores, mercancías o contratos, así como también
la colocación sistemática de valores por otros medios distintos de los
mencionados.
VENTA DE TÍTULOS. Si los títulos se ofrecen en venta al público, los anuncios o
la propaganda correspondiente, contendrán un resumen de los datos a que se
refiere el artículo anterior.
ARTÍCULO 554. CONTENIDO. La escritura de creación deberá contener:
 
1º . Los datos que se refieren los incisos 2º , 3º , 4º , 5º , 6º , 7º , 8º , 9º y 10, del
artículo 548 de este Código.
 
 2º . La inserción de los siguientes documentos:
 
a) Acta de la asamblea general extraordinaria de accionistas que haya autorizado
la creación de los títulos;
 
b) Balance general que se haya practicado previamente a la creación de las
obligaciones;
 
c) Documento que acredite la personalidad de quienes deben suscribir los títulos a
nombre de la sociedad creadora.
 
3º . La especificación, en su caso, de las garantías especiales que se constituyan.
 
4º . En su caso, la indicación pormenorizada de bienes que hayan de adquirirse
con el importe de la colocación de los títulos.
 
5º . La designación del representante común de los tenedores de los títulos, el
monto de su retribución, la constancia de la aceptación de su cargo y la
declaración siguiente:
 
a) De que se ha cerciorado, en su caso, de la existencia y valor de los bienes que
constituyan las garantías especiales;
 
b) De haber comprobado los datos contables manifestados por la sociedad;
 
c) De constituirse como depositario de los fondos que produzca la colocación de
los títulos hasta verificar el cumplimiento exacto de los fines de la emisión, si
dichos fondos se dedicaren a la construcción o adquisición de bienes y hasta el
momento en que dicha construcción o adquisición se realice.
 
FORMAS DE PAGO

Amortización de los títulos.

Puede hacerse por dos procedimientos:

Que en el mismo título se diga cuándo vence.
Que se haga por sorteo.
El sorteo debe hacerse ante notario, en presencia de los administradores de la
sociedad y el representante de los obligacionistas.
Las amortizaciones se hacen por el valor nominal de los títulos, a menos que el
interés que devenguen sea superior al 6%, en cuyo caso puede sobrepasar ese
valor.
El resultado del sorteo debe publicarse en a través de las publicaciones
electrónicas que realiza el Registro Mercantil, pues en la publicación se indicará la
fecha señalada para el pago, que será después de los quince días siguientes a la
publicación.
En todo caso es de tener en cuenta que de acuerdo al ARTÍCULO 571. La fecha
en que se inicie el pago de las obligaciones sorteadas deberá quedar comprendida
precisamente dentro del mes que siga a la fecha del sorteo.  
El importe del pago debe depositarse en una institución bancaria y a partir de ese
acto dejan de devengar intereses. Si los tenedores no retiran los fondos, puede
hacerlo la sociedad una vez transcurridos 90 días de la fecha de pago, sin
perjuicio de que subsiste la obligación de pagar la amortización.
ARTÍCULO 577. PRESCRIPCIÓN. Las acciones para el cobro de los intereses
prescribirán en cinco años, y para el cobro del principal en diez. La prescripción
de los títulos amortizados por sorteo correrá a partir de la fecha de la primera
publicación exigida por el artículo 569.

OBLIGACIONES CONVERTIBLES

se pueden crear debentures que dentro de los procedimientos previstos que

se conviertan en acciones. Esto quiere decir que cuando el título es
redimible dentro del plazo que se fije, el tenedor puede optar porque se le
devuelva el capital que representa el título o pasar a ser accionista de la
sociedad. Esta conversión significa un aumento de capital suscrito y pagado
de la sociedad y puede generar la modificación de la escritura social, en el
caso de que no haya margen para emitir nuevas acciones dentro del rubro
del capital autorizado.
Los títulos de las obligaciones convertibles, además de los requisitos los
generales que deberán contener, indicarán el plazo dentro del cual se
pueda ejercitar el derecho de conversión y las bases para la misma. 
Y es de indicar que durante el plazo en que pueda ejercitarse el derecho de
conversión, la sociedad creadora no podrá modificar las condiciones o
bases para que dicha conversión se realice. 
Los accionistas en esta clase de títulos tendrán preferencia para suscribir
las obligaciones convertibles. La sociedad creadora publicará por medios
electrónicos a través del Registro Mercantil, un aviso participando a los
accionistas la creación de las obligaciones. Y durante treinta días a partir de
la fecha del aviso, los accionistas podrán ejercitar su preferencia para la
suscripción.
CÉDULA HIPOTECARIA, VALE Y CERTIFICADO FIDUCIARIO-2

Cédula Hipotecaria

1. Definición
2. Causa
3. Naturaleza jurídica
4. Requisitos
5. Formalidades

El Vale

1. Definición
2. Clases

Certificado Fiduciario

1. Definición
2. Causa
  3. Requisitos
4. Formalidades

TITULOS DE CREDITO

CEDULA HIPOTECARIA
LA CÉDULA HIPOTECARIA
CONCEPTO.
Es un título de crédito que representa todo o una parte alícuota de un crédito
garantizado con un derecho hipotecario.
La persona emisora del título puede ser una persona particular o una entidad
financiera.
CAUSA: Generalmente este título puede ser generado ya sea por entidades
financieras o por personas particulares  para captar fondos y emplearlos en la
financiación de sus operaciones.
En esta línea de ideas podemos mencionar que la Cédula hipotecaria cumple dos
funciones esenciales a saber. “captar ahorro de los inversionistas en valores y
garantizar con un derecho real hipotecario la obligación dineraria contenida en el
título.
De acuerdo con lo que establece la ley, planificada la cantidad de dinero que el
emisor necesita, la divide en tantas cédulas como quiera colocar; de manera que
regularmente, no se sabe quién va a resultar legitimándose como acreedor, pues
los títulos se colocan en el mercado de valores. En este último aspecto, ha sido
común, que la cédula devengue intereses mayores que los percibidos en depósito
de ahorro y ello hace que se obtengan mejores resultados invirtiendo en Cédulas
Hipotecarias.
NATURALEZA JURÍDICA:
Son títulos de crédito frente al tenedor de buena fe, porque tiene la especialidad
de estar garantizando, en cuanto a un futuro cumplimiento de la obligación a que
se refiere, con un derecho real de garantía, lo cual le da más seguridad al sujeto
beneficiario de la misma, y le permite utilizarla como título ejecutivo en la vía de
apremio.
CREACIÓN DE LAS CÉDULAS HIPOTECARIAS:
Para emitir Cédulas Hipotecarias se sigue un procedimiento que agota dos
momentos principales:
Pero previo a ello es necesario realizar un avaluó de los bienes inmuebles que
constituyen la garantía pues el monto de la emisión no puede superar el  75% del
valor que de acuerdo al avalúo corresponda a los inmuebles que garantizan el
pago de estos títulos de crédito
1.) Otorgar una escritura pública en la que se constituya la hipoteca sobre uno o
varios inmuebles que van a garantizar las cédulas que se emitan. Esta escritura,
además de los requisitos que establece el Código de Notariado debe referirse,
como lo dice el artículo 865 del Código Civil, a lo siguiente:
· Monto del crédito representado por las cédulas y el de cada serie, si fuere el
caso
· Valor, número y serie de las cédulas
· El interés que van a devengar las cédulas
· El tiempo y lugar de pago
· El plazo de pago y los pagos sucesivos en caso se cancele por amortizaciones
· Expresión de la finca o fincas hipotecadas con indicación de su valor
· Designar a la persona o institución que como agente financiero responderá del
servicio de la deuda, en cuanto a pago de intereses, comisiones, amortizaciones
· El nombre de la persona o institución en cuyo favor se hace la emisión,
· En caso que no fuere al portador y el del propio otorgante si fuere a su favor
· Especificación de emisiones anteriores si las fuere
· Y si van a emitir varias series el orden de preferencia para su pago si se hubiere
establecido. El testimonio de esta escritura debe inscribirse en el Registro de
Propiedad Inmueble pro tratarse de un derecho real sujeto a registro
2.) Otorgada la escritura e inscrita la garantía, se emiten las c cuya particularidad
de las cédulas en cuanto a su valor nominal, es que deben ser del valor de cien
quetzales o de cualquier múltiplo de cien.
Aparte de los requisitos generales para todo título, se deben observar lo siguiente:
Ø Número de orden e indicación de la serie a que pertenecen;
Ø Resumen de las disposiciones pertinentes de la escritura de constitución de la
hipoteca.
Ø Numero de cupones y sus respectivos vencimientos
Ø Lugar y fecha de la emisión de las cédulas
Ø Firma del agente financiero
Ø Firma del otorgante de la hipoteca
Ø Firma y sello del registrador de la propiedad.
Si observamos los requisitos específicos que estipula el código civil nos damos
cuenta que se omiten algunos elementos importantes, como el valor nominal de la
cédula o el lugar de cumplimiento de la obligación.
CANCELACIÓN DE CÉDULAS HIPOTECARIAS:
Esta clase de títulos de Crédito contiene varias formas de cancelación pues como
el mismo, entraña un crédito el cual se encuentra inscrito en el Registro de la
Propiedad para afectar bienes inmuebles, debe realizarse la cancelación de la
inscripción hipotecaria, pudiendo realizarlo como lo estipula el Artículo 606 del
Código de comercio y 878 del Código Civil de las siguientes formas:
Ø Por escritura pública otorgada por el emisor o por el intermediario si lo hubiere,
debiendo acompañar al testimonio de la escritura la Cédula Hipotecaria a la cual
se refiera la cancelación o la constancia de la consignación por las Cédulas y los
cupones no presentados.
Ø Por Solicitud escrita al Registro acompañando las cédulas o
Ø Por Sentencia.
CÉDULAS HIPOTECARIAS REQUISITOS Y FORMALIDADES (868 C.C)
1. Número de orden e indicación de la serie a que pertenecen;
2. Un resumen de las disposiciones pertinentes de la escritura en que se
constituya la hipoteca;
3. El número de cupones y sus respectivos vencimientos;
4. Lugar y fecha de la emisión de las cédulas;
5. Firma del agente financiero;
6. Firma del otorgante de la hipoteca; y
7. Firma y sello del registrador de la Propiedad Inmueble.
— Las cédulas emitidas por una institución bancaria, serán firmadas por el
representante legal de la misma, sin los requisitos enunciados en los incisos 6o. y
7o.
CÉDULAS HIPOTECARIAS CUPONES
— Si el crédito devenga intereses y estos no se hubieren descontado, se agregará
a cada cédula tantos cupones que sirvan de título al portador para la cobranza de
aquellos, como períodos de pago de intereses (869 C.C).
— Requisitos (870 C.C)
— 1o. La denominación de cupón hipotecario:
— 2o. El número, serie, lugar y fecha de la cédula;
— 3o. El valor y especie en que debe pagarse;
— 4o. Lugar y fecha de su pago:
— 5o. La firma del otorgante de la hipoteca; y
— 6o. El sello del registro de la Propiedad.

Creación de las Cédulas.

Para emitir cédulas hipotecarias se sigue un procedimiento que agota dos
momentos principales.

Una vez realizado el avaluó podrá otorgarse una escritura pública en la que se
constituya la hipoteca sobre uno o varios inmuebles que van a garantizar las
cédulas que se emitan. Esta escritura debe contener los requisitos establecidos
865 del Código Civil.
Otorgada la escritura e inscrita la garantía en el Registro respectivo, se emiten las
cédulas cuya particularidad, en cuanto a su valor nominal, es que deben ser del
valor de cien quetzales o  de cualquier múltiplo de cien.

EL VALE
Concepto. 
Es un título de crédito, por el cual la persona que lo firma se reconoce deudora de
otra, por el valor de bienes entregados o servicios prestados y se obliga a
pagarlos. (art. 607)
De lo anterior, se puede establecer que se trata de un título tipificado en la ley, en
el que la obligación incorporada es la de pagar una suma determinada de dinero.
En segundo lugar, al expresar que la obligación tiene su origen en un bien
entregado o en un servicio prestado, lo convierte en un título causal y lo sujeta al
negocio subyacente del cual proviene.
Relación del vale con el pagaré. 
Podemos decir que el vale se asemeja al pagaré en la medida en que, quien lo
crea, se reconoce deudor de la obligación pecuniaria que el título contiene. Pero a
diferencia del pagaré, este título expresa la relación jurídica -negocio subyacente-
de la que proviene. Si el vale proviniera de la compra de una mercadería, el sujeto
vendedor sería el “tomador o beneficiario”; y el comprador el “librador-librado” al
mismo tiempo.
Clases de Vale:
Vale por Servicios Prestados. Este título de crédito es suscrito por el librador
como consecuencia del reconocimiento de la deuda que debe pagar por los
servicios que le han sido prestados, como por ejemplo: Servicios Médicos,
Servicio Mecánico, etc. 
 Vale por Bienes Entregados. En este caso el signatario se compromete a
realizar el pago de una suma de dinero como consecuencia de haber obtenido
ciertos bienes como (combustible, elementos de consumo diario, etc.)
EL CERTIFICADO FIDUCIARIO
DEFINICION. Articulo 609 Código de Comercio
Son títulos de crédito que pueden ser emitidos de manera nominativa a la orden o
al portador y se caracterizan por que únicamente pueden ser generados por un
fiduciario y como consecuencia de un contrato de fideicomiso de inversión ya que
los mismos generan derechos sobre los  bienes dados en fideicomiso.
CAUSA
Este título de crédito tiene como objeto permitir al fiduciario que ha celebrado un
contrato de Fideicomiso de inversión,  el captar fondos para que sean invertidos
en el objeto del contrato a través de la enajenación y gravamen de los bienes
fideicometidos.

Por ello imperioso resulta el saber que es un CONTRATO DE FIDEICOMISO pues

este o es un negocio jurídico por el que una persona llamada fideicomitente,
transmite bienes a otra llamada fiduciario, con fines específicos y en beneficio de
un tercero llamado fideicomisario.
El fideicomitente es la persona que mediante testamento o contrato transfiere
bienes para un fin específico. Esa persona puede ser individual o jurídica y debe
tener la capacidad necesaria para enajenar bienes.
El fiduciario es la persona a quien se le confían los bienes fideicometidos y se le
encarga darles el destino previsto en el instrumento constitutivo y únicamente
puede ser una entidad bancaria o financiera.
El fideicomisario es la persona física o jurídica que tenga derecho a beneficiarse
del fideicomiso. Puede ser cualquier persona capaz, menos el fiduciario.
Todo lo que puede transmitirse puede ser materia del fideicomiso. En
consecuencia puede ser objeto del fideicomiso toda clase de bienes y derechos.
Los bienes pueden ser: muebles o inmuebles..
El fideicomiso debe constituirse en escritura pública, sea a través de contrato o por
testamento.
Clases de fideicomiso
FIDEICOMISO DE GARANTIA. Se ha usado como sustitutivo de la hipoteca ya
que a través del mismo se garantiza el cumplimiento de una obligación.
FIDEICOMISO DE ADMINISTRACION. En este caso el fiduciario administra los
bienes fideicometidos asegurándose de darles el mantenimiento adecuado para su
funcionamiento.
FIDEICOMISO DE INVERSION. Dado que este fideicomiso permite al fiduciario la
enajenación y gravamen de los bienes fideicometidos, con el objeto de que esos
fondos sean invertidos en un fin específico en beneficio de un fideicomisario, es
que este fideicomiso permite la generación de los Certificados Fiduciarios.
Por ello es requisito indispensable para que surja el certificado fiduciario  que
previamente se haya celebrado un contrato de fideicomiso de inversión, en cuya
constitución se hubiere previsto la posibilidad de emitir certificados fiduciarios.
REQUISITOS Y FORMALIDADES
Además de los requisitos generales, los certificados fiduciarios deberán contener:
Ø Mención del certificado fiduciario
Ø Datos que identifiquen la escritura de constitución del fideicomiso y la creación
de los propios certificados
Ø La descripción de los bienes fideicometidos
Ø El avalúo de los bienes
Ø Facultades del fiduciario
Ø Derecho de los tenedores
Ø Firma del fudiciario y la del representante de la autoridad administrativa
Se pueden emitir los certificados fiduciarios en forma nominativa, a la orden y al
portador. Pero si los bienes fideicometidos son inmueble en dicho caso su emisión
debe ser nominativa.

EL CHEQUE

El Cheque
1. Definición
2. Naturaleza Jurídica
3. Vencimiento
4. Forma
5. Elementos 
6. Presentación
7. Pago
8. Plazo para pago
extemporáneo 
9. Revocación
10. Responsabilidad
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EL CHEQUE

Definición doctrinaria del cheque Para el autor José C. García Falconi, el cheque
es un título de crédito que permite al librador disponer del dinero de su propiedad,
que tiene depositado en el Banco librado, quien para entregarlo exige que el
beneficiario se presente con el cheque que lo identifica como acreedor en su
cuenta.
Así mismo el cheque también puede ser definido como un título de crédito que
expide el librador (que debe ser el titular de una cuenta bancaria) ya sea a la
orden o al portador, con el objeto que el librado (que debe ser una institución
bancaria) pague la suma de dinero descrita en el título al tomador o beneficiario o
en última instancia a la persona que resulte legitimada para cobrarlo.
1.4 Definición legal: Aunque el  Código de Comercio de Guatemala, Decreto
número 2-70 del Congreso de la República de Guatemala, no da una definición
expresa de este título de lo analizado en los artículos 385 y 494 de dicho cuerpo
legal puede inferirse que el cheque: Es un titulo de crédito que incorpora el
derecho literal y autónomo de pagar una suma de dinero, cuyo ejercicio o
transferencia es imposible independientemente del título y tiene la particularidad
de que se libra contra un banco, en formularios impresos y suministrados o
aprobados por el mismo.
Naturaleza jurídica del cheque:
Para explicar la Naturaleza Jurídica del Cheque se han esbozado varias teorías a
continuación se les presentan las más importantes
Teoría del mandato Esta teoría sostiene que la naturaleza jurídica del cheque se
manifiesta en un doble mandato, porque constituye: a) Mandato de pago, entre
librador y el banco librado, ya que el primero instruye al segundo a pagar una
cantidad de dinero al tenedor del mismo, y b) Mandato de cobro, el que nace entre
el librador y tenedor del cheque ya que  se faculta a este último a cobrar la
cantidad contenida en el título. Sin embargo, esta teoría no es válida para el caso
de Guatemala, ya que el mandato es un contrato civil que se fundamenta en los
Artículos 1686, 1687 y 1704 del Código Civil, Decreto Ley número 106; esto quiere
decir, que para que exista un mandato debe existir un convenido expreso y formal
entre dos personas.
Teoría de la cesión de crédito Esta teoría se basa en una relación jurídica de
carácter triangular entre el librador-cedente, el tenedor-cesionario y el banco
librado-deudor. Agustín Vicente y Gella, citado por Edmundo Vásquez Martínez, al
respecto manifiesta que el librador tiene fondos disponibles en poder del librado,
por lo tanto posee un crédito y ese crédito es el que se cede al tomador del
cheque. Tampoco se puede adoptar como válida esta teoría.
 Teoría de la estipulación a favor de tercero Edmundo Vásquez Martínez, expone
tocante a esta teoría que entre el librador y el Banco librado, existe un contrato en
virtud del cual se ha estipulado que el tenedor del cheque puede obtener el pago
de éste último. En el caso de Guatemala, esta teoría no encuadra para explicar la
Naturaleza Jurídica del Cheque.
 Se concluye juntamente con Edmundo Vásquez Martínez, que la naturaleza
jurídica del cheque, es la de ser un título de crédito, que incorpora la orden de
pagar una suma determinada de dinero.
Vencimiento del cheque El vencimiento es la oportunidad en que la obligación
contenida en el cheque es exigible. El cheque es un título de crédito cuyo
vencimiento es a la vista, porque su función económica es la de ser un medio de
pago, por ello este título debe ser pagado por la institución bancaria librada desde
el momento en que el mismo sea presentado, sin importar que la fecha de
creación sea posterior a la presentación del titulo, lo anterior se ve reflejado en el
Artículo 501 del Código de Comercio de Guatemala. Que regula lo concerniente al
cheque postdatado,  al indicar que el cheque  es pagadero el día de su
presentación en el banco librado aún antes de la fecha consignada en el mismo;
pues en este caso, la fecha de su presentación se considerará como la fecha de
su creación. Esto también se aplica al cheque sin indicación de fecha de creación.
Forma: para que se haga efectivo el pago, es necesario no sólo la presentación,
sino que además, si el título es pagado, deberá ser entregado a quien lo pague y
en caso de que el pago sea parcial, debe previamente existir aceptación por parte
del tenedor del documento.
Modo: Si el cheque es a la orden, el tenedor debe legitimarse con una serie
ininterumpida de endosos y el librado verificar la identificación del último
endosatario que lo presente. En caso de ser al portador, la legitimación existe por
la simple posesión.
Lugar: el pago del cheque se debe hacer ante el librado (banco); también puede
hacerse ante la cámara de compensación y en este caso surtirá los mismos
efectos que la hecha directamente al librado.

Elemento Personal:
Librador: es la persona que crea el cheque.
Tenedor: es la persona a favor de quien se crea el cheque.
Librado: es la persona (institución bancaria) a quien se ordena el pago del
cheque.
Con relación a estos sujetos, se pueden dar las siguientes confusiones:
Confusión entre librador y tenedor: es cuando el propietario de la cuenta crea un
cheque en su favor.
Confusión entre librador y librado: cuando la persona que crea el cheque es la
misma que lo paga. Se da en los llamados cheques de caja o gerencia que emiten
los bancos.
Confusión entre tenedor y librado: existe este fenómeno cuando una persona crea
un cheque a favor del mismo banco en donde tiene sus depósitos a la vista.
Presentación del cheque:  Es el acto jurídico que realiza el tenedor del cheque,
consistente en la exhibición material del mismo, ante el banco librado en el tiempo
y lugar establecidos en la ley, a efecto de obtener su pago  
Tiempo: Deben presentarse para su pago dentro de 15 días calendario de su
creación. Sin embargo, aún cuando no hubiere sido presentado en tiempo, el
librado de pagarlo si tiene fondos suficientes del librador y el cheque se presenta
dentro de los 6 meses que sigan a su fecha y no ha sido revocado.
Efectos del retardo en la presentación:
Pérdida del derecho de reclamar la acción cambiaría contra los obligados en la vía
de  regreso (los endosantes y sus avalistas.)
Posibilidad de que el cheque sea revocado por orden del librador.
El tenedor no tendrá derecho a la reclamación de daños y perjuicios establecidos
en el art. 507.
Tampoco se configurará la figura delictiva que preceptúa el art. 496. relativa a la
Estafa mediante cheque.

El pago:  El pago del cheque no implica más que el cumplimiento de la obligación
contenida en el título de crédito y  el mismo se efectúa  cuando el banco librado
entrega al  tenedor legítimo del título la suma de dinero consignada en el mismo
siempre que se haya presentado en el plazo legal, y existan fondos disponibles.
Ahora bien es de recordar que ese plazo es únicamente de 15 días, aun cuando el
banco librado esta obligado a realizar el pago del título aun cuando se hayan
excedido de ese plazo siempre que existan fondos disponibles y el cheque no
haya sido revocado.
El pago extemporáneo,  lo puede realizar  el banco librado, cuando  pese a que
el cheque no fue presentado en tiempo, existen fondos disponibles para cumplir
con la obligación y se presenta dentro de los seis meses siguientes a su fecha de
creación, siempre que el mismo no haya  sido revocado por parte del librador, de
conformidad con el Artículo 508 del Código de Comercio de Guatemala.
Efectos del retardo en la presentación:
Pérdida del derecho de ejercitar la acción cambiaria en la vía de regreso contra los
endosantes y el avalista.
Posibilidad de que el cheque sea revocado de orden del librador.
El tenedor no tendrá derecho a la reclamación de daños y perjuicios establecidos
en el art. 507.
Tampoco se configurará la figura delictiva que preceptúa el art. 496. Relativa a la
estafa mediante cheque.

LA REVOCACIÓN  DE LA ORDEN DE PAGO DEL CHEQUE: La realiza el librador

ante el banco librado,  con el objeto de que este ultimo se abstenga de efectuar el
pago, generalmente debido a que el titulo pudo haber sido extraviado o sustraído
por un tercero de manera ilegitima  de allí que  de acuerdo con el Artículo 507 del
Código de Comercio de Guatemala, Si en  virtud de haber ocurrido el extravío, la
sustracción o la obtención por parte de un tercero de manera ilegitima, el librador
pueda solicitar la revocación del mismo, dentro de los quince días calendario que
se tienen para presentar el cheque ante la institución bancaria respectiva, ahora
bien es de señalar que la revocación también puede efectuarse después de que
transcurra el plazo legal para la presentación del título de crédito, pero en dicho
caso la revocación podrá efectuarse sin necesidad de invocar causal alguna. Y es
de advertir que en este caso la falta de pago del cheque, no puede dar lugar al
ejercicio de la acción cambiaría en vía de regreso, por haber caducado la misma.
Responsabilidad:  Dado que el librador de un cheque es responsable no solo de
que existan fondos disponibles, sino también de que se efectúe el pago, en el caso
de que el cheque se presente en tiempo y el mismo no sea pagado, deberá pagar
al tenedor los daños y perjuicios que con ello ocasione, debido a esto es que la
revocación antes de que venza el plazo de presentación debe ser justificada.

MODALIDADES DEL CHEQUE-2

 
 Clases de Cheque.
 Cruzado
 Para abono en cuenta
 Certificado
 Con provisión garantizada
 De caja o gerencia
 De viajero
 Con talón para recibo
 Causal

Derecho de Pago
Derecho de Pago
A la orden
 
 Librador: que necesariamente debe ser un cuentahabiente.
Librado: un banco
Tomador o beneficiario cualquier persona
Librador: que necesariamente debe ser un cuentahabiente.
Librado: un banco
Tomador o beneficia
 
CHEQUE CON TALÓN: Se caracteriza por que lleva adherido un talón que
sirve como comprobante del pago realizado
 

CONCEPTO DE CHEQUE CRUZADO:

Es el cheque que tiene cruzadas dos líneas paralelas en el adversario lo que

significa que solo puede ser cobrado por un banco.

PUEDE SER GENERAL O ESPECIAL

Elemento personal: que necesariamente tiene que ser un cuentahabiente.

Librado: un banco
Tomador o beneficiario: tiene que ser un banco.

FORMA DE CIRCUALCION: a la orden

DERECHO QUE INCORPORA: derecho de pago

CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA:

Se caracteriza por tener inserta la cláusula para abono en cuenta lo que implica
que el cheque no puede ser pagado en efectivo sino que su monto debe ser
depositado en una cuenta bancaria.

Librador: necesariamente tiene que ser un cuentahabiente

Librado: un banco
Tomador o beneficiario puede ser cualquier persona

Forma de circulación: a la orden o al portador

Derecho que incorpora: derecho de pago

CHEQUE SERTIFICADO

Se caracteriza por qué en él, el librado certifica la existencia de fondos disponibles

para su pago, por eso debe emitirse a la orden, no es negociable y no puede ser
provocado pues para dejarse sin efecto le puede ser devuelto al librado.

Librador: que necesariamente tiene que ser un cuentahabiente

Librado: un banco
Tomador o beneficiario puede ser cualquier persona
Forma de circulación: a la orden
Derecho que incorporan: derecho de pago