Mercado Automotor

Julio - 2020
 Temas Principales

COVID19:
Reapertura de economías
Rebrotes de la epidemia
Avances en el desarrollo de una vacuna y de tratamientos
Problemas con la producción y la asignación

Actividad global
Reapertura genera incipientes señales de reactivación
Economía Post-Pandemia:
o Fuerte aumento en la pobreza
o Menor inversión y menor crecimiento
➢ Japonización
➢ Estanflación
o Gobiernos con altos niveles de deuda
o Tasas de interés muy bajas en el largo plazo
2
 Reapertura de Economías

3,2% crec. x 10 ptos.

These indicators examine containment policies such as
school and workplace closings, public events, public
transport, stay-at-home policies.
The Stringency Index is a number from 0 to 100 that
reflects these indicators. A higher index score indicates a
higher level of stringency.

3
Evolución del Contagio del COVID-19

Estabilización

Estabilización

Tendencias
Decrecientes

4
Indicadores Líderes de EE.UU.

5
Tasa de Desempleo

6
Indicadores de Activadad ZE

Órdenes de Fábrica – Alemania

(Var. % m/m)

7
 Indicadores Líderes de ZE

8
Indicadores Líderes - PMIs

9
CHILE

10
Contagios Diarios y Tasa de Reproducción
Nuevos Casos

11
Saturación de Infraestructura Crítica
Pacientes Hospitalizados
UCI

Ventiladores Mecánicos
Disponibles
Ocupados

12
Proyección de Contagios y Casos Activos

13
Indicadores Sectoriales

14
Ventas Minoristas (INE)

15
Ventas Minoristas (CNC)

Prom. Mensuales
-26,1%
-54,3%

16
Efecto de la Cuarentena en Sector Inmobiliario

17
Tasa de Desempleo - INE

18
Fuerza de Trabajo y Creación de Empleo

19
Desocupación y Sub-ocupación

20
Ley de Protección del Empleo

21
 Proyección de Empleo y Desempleo

2019 2020 2021

Promedio Año Fin de Período Promedio Año Fin de Período Promedio Año Fin de Período

Fuerza de Trabajo
Nivel (miles) 9650 9778 8927 9201 9825 9942
Variación Absoluta (miles) 182 177 -723 -577 898.0 741.0
Variación % 1.9 1.8 -7.5 -5.9 10.1 8.1

Empleo
Nivel (miles) 8954 9087 7706 7388 7745 8227
Variación Absoluta (miles) 180 173 -1248 -1699 39.0 839.0
Variación % 2.0 1.9 -13.9 -18.7 0.5 11.4

Tasa de Desempleo
Nivel 7.2 7.1 13.8 19.7 21.2 17.2
Variaicón Absoluta -0.1 -0.1 6.6 12.6 7.4 -2.5 22
 Proyección de Actividad 2020 y 2021
PROYECCIONES IMACEC
2020
Mes Trimestre Año

ene-20 1.3
feb-20 3.3 0.5
mar-20 -3.1
abr-20 -14.1
may-20 -15.3 -15.2
jun-20 -16.2
jul-20 -17.5
-9.7
ago-20 -16.6 -15.7
sept-20 -13.1
oct-20 -7.0
nov-20 -7.0 -7.9
dic-20 -9.8

PROYECCIONES IMACEC
2021
Mes Trimestre Año

ene-20 -10.5
Supuestos Principales: feb-20 -10.6 -8.6
mar-20 -4.5
• Restricciones severas: abril - agosto abr-20 4.9
• Relajamiento gradual de restricciones a partir de septiembre may-20 9.3 8.7
• Daños estructurales relevantes jun-20 12.0
4.8
jul-20 14.0
• Reinicio de movilizaciones sociales durante el 4T20 ago-20 12.4 11.9
• No alcanzan a provocar disrupción severa en actividad sept-20 9.2
oct-20 9.2
• Recuperación en 20 meses nov-20 9.1 9.1
• Crecimiento a ritmo anual de 1,5% posteriormente dic-20 9.0 23
 Tipo de Cambio Local y Canasta de Monedas

Prom.5 años
0,87

24
 Determinantes del Valor Estructural

FACTORES QUE EXPLICAN LAS VARIACIONES

DEL TIPO DE CAMBIO
Var. Semana Var. 30 días 12 meses
($) ($) ($)
VIX -2.1 1.0 6.2
Diferencial de Tasas 1.5 0.9 6.1
P. Cobre -7.4 -17.6 -7.5
Dollar Index -1.6 -0.3 -0.9
Canasta Monedas Emergentes -3.6 6.2 22.7

Var. Proyectada -13.2 -9.8 26.6

Efecto 18 Octubre 87.2

Var. Efectiva -18.9 29.6 116.2

Brecha Inicial 11.7 -34.0 -6.8

Brecha Final 5.7 5.7 5.7
Cambio en la Brecha -6.0 39.7 12.6

25
 Montos Máximos Julio
Mes US$2.000 mill.
Sem. US$600 mill.
Día US$120 mill.

Mayo junio julio

1.900 952 195
Abril
906

26
Reducción:
US$250 mill. semanales

27
Proyección Tipo de Cambio 30 días

801

788

775

28
Proyección del Tipo de Cambio Resto del Año

6 de Julio Fin de 2020 Incidencias

VIX 27.4 17.0 -5.0

Diferencial de Tasas (pb) 24.0 24.0 0.0
P. Cobre 277.4 285.0 -5.6
Dollar Index 96.8 98.2 3.0
Canasta Monedas Emergentes 138.5 130.0 -16.7

Tipo de Cambio de equilibrio 793.0 769.2 -23.8

Valor Actual
Valor Estructural

Valores Proyectados

29
 PROYECCIONES 2020
2016 2017 2018 2019 2020 YTD
18/6/20

PIB Mundial (Var % anual; a TCM) 2,4% 3,2% 3,0% 2,4% -5,0%
Precio del Cobre 2,20 2,80 2,96 2,70 2,58 2,49
(US$/libra; prom. año)
Precio del Petróleo 43,0 50,8 64,8 56 39 36,5
(US$/barril; promedio año)
CHILE
PIB (Var % anual) 1,7% 1,3% 4,0% 1,1% -9,7%
Consumo Privado (Var % anual) 2,6% 3,0% 4,0% 1,0% -8,5%
Consumo Público (Var % anual) 7,2% 4,4% 2,2% 3,2% 6,0%
FBCF (Var % anual) -1,3% -2,7% 4,7% 0,0% -20,0%
Exportaciones (Var % anual) -0,1% -0,9% 5.0% -1,5% 0,0%
Importaciones (Var % anual) 2,1% 4,7% 7,6% -5,0% -16,0%
Tasa de Desempleo (prom. año; %) 6,6% 6,6% 6,9% 7,2% 13,8%
Empleo (generación prom. año; miles) 93 142 128 179 -1.248

Inflación (fin de período) 2,9% 2,2% 2,6% 3,0% 2,0%

TPM (fin de período) 3,50% 2,50% 2,75% 1,75% 0,5%
Tipo de Cambio (prom. año) 677 649 640,3 703 790 813
Tipo de Cambio 775-805
(rango fluctuación; 1 mes)
 SECTOR
AUTOMOTRIZ

31
 Evolución Reciente de Ventas de Automóviles

11.140

8.971

-2.169

32
 Cambio en los Determinantes

2021
7,4% vs 4,8%
2020
-5,6% vs -9,7%

35
 Ventas Retail
DETERMINANTES
2018 2019 2020 2021
Anterior Actual Anterior Actual
PIB 4,0% 1,2% -3,6% -9,7% 7,2% 4,8%
IPEC 48,9 39,1 27,5 25,8 36,3 35,4
Tipo de Cambio 640 703 803 793 780 750
TCN (Var prom. año) -1,2% 9,8% 14,2% 12,8% -2,8% -5,4%
Índice Precio Vehículos -1,8% 1,3% 7,1% 6,4% -1,4% -2,7%
(Var prom. año)

PROYECCIONES
2018 2019 2020 2021

Anterior Actual Anterior Actual

Ventas
417.038 372.833 229.200 196.350 360.000 269.700
Minoristas
15,6% -10,6% -47,3% 37,4%
Var % Anual

Elasticidad PIB: +1,6 Elasticidad Precio: -1,5%

 Proyecciones Retail
2020 2021
Base Base

Enero 32.104 Enero 16.630

Febrero 25.025 76.185 Febrero 14.990 51.390
Marzo 19.056 Marzo 19.770
Abril 8.906 Abril 16.850
Mayo 8.681 26.558 Mayo 20.150 59.960
Junio 8.971 Junio 22.960
Julio 9.560 Julio 23.300
Agosto 10.990 37.690 Agosto 24.210 74.830
Septiembre 17.140 Septiembre 27.320
Octubre 16.950 Octubre 24.530
Noviembre 18.890 55.920 Noviembre 28.500 83.520
Diciembre 20.080 Diciembre 30.490

TOTAL 196.350 TOTAL 269.700

 Ventas Mayoristas

39
Participación Segmentos
 PROYECCIONES 2020 – 2021 POR
SEGMENTO
Pasajeros SUV Camionetas Comercial TOTAL TOTAL
MAYORISTA MINORISTA
2019 133.739 128.339 58.151 28.337 348.566 372.833
(var % a/a) (-19,7%) (-14,0%) (-13,1%) (-20,2%) (-16,7%) (-10,6%)

2020 59.965 62.645 28.140 16.750 167.500 196.350

(var % a/a) (-55,1%) (-51,1%) (-51,6%) (-40,9%) (-51,9%) (-47,3%)

2021 95.735 105.638 46.217 27.510 275.100 269.700

(var % a/a) (59,7%) (68,6%) (64,2%) (64,2%) (64,2%) (37,4%)

• Las ventas a nivel mayorista acumularon una caída de 51,1% en los primeros seis meses del año, notando:
o Una caída más moderada en el segmento Comercial (-28,7% YTD).
o Contracciones ligeramente inferiores al total en SUV (-50,8% YTD) y Camionetas (-50,7%).
o Un retroceso más pronunciado en el segmento Pasajeros (-56,5% YTD), especialmente en el rango
de precios más bajos.
• La participación de mercado del segmento Pasajeros ha continuado reduciéndose, estimándose que llegue
a un 35,8% hacia fines de 2020 y 34,8% a fines de 2021. En contraste, el segmento SUV ha ganando
importancia relativa en los últimos años, tendencia que se moderó en los primeros seis meses del año. De
acuerdo con nuestras estimaciones, dicha participación llegaría a un 37,4% a fines de 2020 y a un 38,4% el
2021. Ello implica una caída más moderada respecto al total de mercado en el presente ejercicio y un
repunte algo mayor el 2021. En tanto, el segmento Comercial ha ganando importancia relativa en la primera
mitad de 2020, estimándose que su participación llegue a un 10,0% a fines de 2020 y se mantenga estable
en el 2021. En el segmento de Camionetas prevemos que su participación de mercado se sitúe en 16,8% el
2020 y 2021.
Participación x Segmentos de Precios - Autos

42
Participación x Segmentos de Precios - SUV

43
44
 MERCADO
DE CAMIONES

45
 Evolución Reciente de Venta de Camiones

637

530

107

46
 Ventas Minoristas
DETERMINANTES
2018 2019 2020 2021
Anterior Actual Actual
Inversión 7,0% 0,0% -15,0% -20,0% 10,0%
IMCE 53,3 48,7 31,6 34,9 42,9
Tipo de Cambio 640 703 803 793 750

PROYECCIONES

2018 2019 2020 2021

Anterior Actual Actual

Ventas
14.018 12.859 8.500 9.100 11.620
Minoristas
6,6% -8,3% -29,2% 27,7%
Var % Anual
 Proyecciones Retail
2020 2021

Enero 1.181 Enero 830

Febrero 764 2.609 Febrero 690 2.420
Marzo 664 Marzo 900
Abril 504 Abril 890
Mayo 614 1.755 Mayo 900 2.700
Junio 637 Junio 910
Julio 650 Julio 850
Agosto 680
2.270 Agosto 730
2.920
Septiembre 940 Septiembre 1.340
Octubre 810 Octubre 1.220
Noviembre 770 2.470 Noviembre 1.130 3.580
Diciembre 890 Diciembre 1.230

TOTAL 9.100 TOTAL 11.620

52
 Cargo

Furgón

Reparto
Comercial
 Larga Tracto
Distancia
 Tolva
Resto Faena

Forestal

Mixer

Otros
 Ventas Mayoristas

56
 Ventas Mayorista 2020 - 2021
Unidades Part. %
2019 6.859 (-19,9%) 56,0%
Comercial 2020 4.780 (-30,3%) 56,5%
2021 6.667 (39,5%) 56,5%

Unidades Part %
2019 3.073 (-13,7%) 25,1%
Larga
Distancia 2020 2.327 (-24,3%) 27,5%
2021| 3.245 (39,5%) 27,5%

Unidades Part %
2019 2.316 (-2,8%) 18,9%
Resto 2020 1.354 (-41,5%) 16,0%
2021 1.888 (39,5%) 16,0%

TOTAL 2019 12.248

TOTAL 2020 8.460 (-30.9%)
TOTAL 2021 11.800 (39,5%)