POSGRADO DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - UMSS

DIPLOMADO EN BANCA Y RIESGOS FINANCIEROS

MÓDULO: GESTIÓN DEL RIESGO DE MERCADO Y LIQUIDEZ

Unidad 2: Identificación, medición y

modelación del riesgo de mercado.

ÁLVARO CÉSPEDES TAPIA

Abril de 2023
Contenido

Introducción
 Contexto financiero y normativo.
 Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
 Efecto en el margen financiero anual y riesgo de reprecio.
 Efecto en el valor económico del patrimonio: Duración y riesgo del
valor patrimonial (VaR del Patrimonio).
 Medidas alternativas de medición del riesgo de tasas de interés a
través del cálculo del GAP.
 Variación máxima probable por riesgo de tipo de cambio.
Modelo regulatorio y modelo interno basado en sanas prácticas.
 VaR por riesgo cambiario.
 Cálculo de la posición cambiaria y límites internos.
Contexto financiero y normativo.
Gestión Integral de Riesgos (GIR)
Marco conceptual
Riesgo
de crédito
GIR: Proceso que consiste en:
Identificar
Medir
Monitorear
Riesgo Gestión Evaluar
Riesgo
de liquidez integral operativo Controlar
de riesgos Reportar

Riesgo de
mercado
los riesgos inherentes a las actividades que realizan
(tasa de interés y tipo de cambio) las entidades financieras.
Contexto financiero y normativo.
Contexto financiero
Documento técnico: Riesgo de tasas de interés en la cartera de inversión
Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (2016)

• El IRRBB (riesgo de tasa de interés en la cartera de inversión) se refiere al riesgo actual o futuro para el
capital o las ganancias del banco a raíz de fluctuaciones adversas de las tasas de interés que afecten a las
posiciones de su cartera de inversión.

• Cuando las tasas de interés varían, cambian el valor actual y el perfil temporal de los flujos de efectivo
futuros. Esto, a su vez, modifica el valor subyacente de los activos, pasivos y partidas fuera de balance del
banco y, por tanto, su valor económico.

• Las variaciones de las tasas de interés también afectan a las ganancias del banco al alterar los ingresos y
gastos sensibles a ellas, afectando a sus ingresos netos por intereses.
Contexto financiero y normativo.
Contexto normativo
• Decreto supremo N°1842 de 18.12.2013 reglamenta que los Bancos Múltiples deben mantener un nivel
mínimo de 60% del total de su cartera, entre créditos destinados al Sector Productivo y créditos de Vivienda
de Interés Social, la cartera destinada al Sector Productivo debe ser al menos el 25% del total. Los
Bancos PYME, deben mantener un nivel mínimo de 50% del total de su cartera de créditos en préstamos a
pequeñas, medianas y micro empresas del Sector Productivo. Asimismo, establece las tasas de interés
máximas anuales para el Crédito destinado al Sector Productivo en función del Tamaño de la Unidad
Productiva: Micro 11,50%; Pequeña 7,00%; Mediana 6,00%; y Grande 6,00%.
• Decreto Supremo Nº 2055, de 9.7.2014 determina las tasas de interés mínimas para depósitos del
público en cuentas de cajas de ahorro y depósitos a plazo fijo, y establecer el régimen de tasas de
interés activas máximas para el financiamiento destinado al sector productivo.
Contexto financiero y normativo.
Contexto financiero y normativo
• El diferencial de tasas de interés disminuyó debido
• Los niveles de liquidez han registrado caidas a la regulación de tasas de interés activas y la
consecutivas desde la gestión 2015. contacción de los niveles de liquidez registrado en
Bancos Múltiples: Liquidez los últimos años.
40,000
(En miles millones de Bs)
35,000 34,402 Bancos Múltiples: Diferencial de tasas de interés
30,000
14.0%
25,000 Coef. correlación=-0.83
12.0%
20,000
10.1%
15,000 10.0%
8.9%
8.1%
10,000 8.0% 7.7%
7.0%
5,335 6.6%
3,565 3,451
5,000 6.0% 5.8%
5.2%
0 1,599 5.2%
4.0%
-2,060
-5,000
2.0%
Dic-

Dic-

Dic-

Dic-

Dic-

Ene-
Dic-

Dic-

Dic-

Feb-
0.0%

Ene-
Dic-

Dic-

Dic-
Dic-

Dic-

Dic-

Dic-

Dic-

Feb-
Fuente: BCB
Liquidez = Obligaciones con el público - Cartera Diferencial Tasa activa Tasa pasiva

Fuente: ASFI
Tasa de interés activa = Ingresos financieros / Cartera bruta
Tasa de interés pasiva = Costos financieros / Depósitos del público
Contexto financiero y normativo.
Contexto financiero y normativo
Tasa de Referencia
TRe
Definiciones anteriores.
• Tasa de interés de Referencia (TRe): Es la Tasa de interés Efectiva Pasiva (TEP) promedio ponderada de los
depósitos a plazo fijo de 91 a 180 días del sistema bancario, correspondiente a la semana anterior a la fecha de
contratación de la operación o de ajuste de la tasa variable, según corresponda
• Es la Tasa de interés Efectiva Pasiva (TEP) promedio ponderada de los depósitos a plazo fijo calculada
considerando todos los plazos de las operaciones de estos depósitos del sistema bancario, correspondientes a la
semana anterior a la fecha de contratación de la operación o de ajuste de la tasa variable, según corresponda. Esta
tasa se obtiene considerando las tasas de interés de los depósitos a plazo fijo (DPF) del sistema bancario, en todos
los plazos en que las operaciones sean pactadas durante los 28 días anteriores a la fecha de cierre de la semana de
cálculo. La TRe para cada denominación monetaria es publicada semanalmente por el BCB y se considera vigente
la última tasa publicada.

Definición actual.
Es la tasa de referencia determinada y publicada por el Banco Central de Bolivia, que representa el
promedio ponderado de los depósitos del sistema bancario.
Contexto financiero y normativo.
Contexto financiero y
• La TRe en MN nacional registró un constante incremento desde la gestión 2020, como resultado de los
incentivos de ahorro vía tasa de interés de las Entidades de Intermediación Financiera, principalmente.

• Por su parte, la TRe en ME evidenció un cambio de tendencia desde la gestión 2021.

Tasa de Referencia
3.10 3.50

3.00 3.00

2.90 2.50

2.80 2.00

2.70 1.50

2.60 1.00

2.50 0.50

2.40 0.00
01/01/20

01/02/20

01/03/20

01/04/20

01/05/20

01/06/20

01/07/20

01/08/20

01/09/20

01/10/20

01/11/20

01/12/20

01/01/20

01/02/20

01/03/20

01/04/20
20

20

20

20

20

20

20

21
20

20

20

20

20

21

21

21
MN (Eje izquierdo) ME (Eje derecho)
Fuente: BCB
Contexto financiero y normativo.
Riesgo de tasa de interés
Riesgo de mercado. Probabilidad de que una EIF incurra en pérdidas debido a variaciones adversas en los
precios (tasas de interés y tipo de cambio) nacionales e internacionales.
Riesgo de tasa de interés. Se entiende por riesgo de tasa de interés a la posibilidad de que la EIF incurra en
pérdidas como consecuencia de movimientos adversos (correlación imperfecta o riesgo base) de las tasas de
interés, sean éstas fijas o variables.

• Riesgo de renovación (o reprecio). Se debe a las variaciones de las tasas a las que se renovarán los
productos del balance en la medida que se susciten vencimientos. Consiste en renovar activos a tasas
más bajas y/o pasivos a tasas más altas que las originales(Ejemplo: disminución TRe, nueva regulación
de tasas para productos financieros).

• Riesgo de revaluación (o desvalorización). Es la probabilidad de incurrir en pérdidas debido a la

incapacidad de trasladar variaciones en tasas de mercado, a los productos que mantiene la EIF
pactados a tasa fija, causando un impacto directo en el valor patrimonial de la EIF (Ejemplo: caída del
precio de mercado de un bono).
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Maduración. Este método permite medir el impacto que se registraría sobre el margen financiero por
variaciones en las tasas de interés, incorpora los desfases temporales entre activos y pasivos.
Duración. Permite calcular el tiempo promedio ponderado de recuperación y/o cumplimiento por cada
producto financiero (activos y pasivos), se emplean valores económicos (valores presentes).
Duración Modificada. Indica la sensibilidad del valor de cada producto del balance a cambios en la tasa de
interés.
VaR (Value at Risk). Analiza las volatilidades y correlaciones de tasas de interés para medir posibles cambios
en valor de instrumentos financieros, este método es comúnmente utilizado para la administración de
portafolios.
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de maduración
• El margen financiero es la utilidad resultante de la intermediación financiera. Se calcula como la
diferencia entre el rendimiento del activo (ingresos financieros) y el costo del pasivo (gastos
financieros).
Ejemplo: Si una EIF mantiene una tasa activa promedio de 13.58% a un costo promedio
de 4.81% de sus pasivos, en un período de un año, el margen financiero será:
MF = A * i(a) – P * i(p)

(Bs17.165.000)(13,58%) – (Bs14.095.000)(4.81%) = Bs1.653.038

Spread 13,58% - 4,81%= 8,77% Rend. activo Bs1.653.038 / Bs17.165.000=9,63%

Consideración importante: El spread de tasas es únicamente una aproximación con respecto a la rentabilidad del
activo.
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de maduración
Permite medir el impacto que se registraría sobre el margen financiero por variaciones en las tasas de interés,
incorpora los desfases temporales entre activos y pasivos.
Procedimiento
1. Clasificar los activos y pasivos sensibles a fluctuaciones de tasa de interés.
2. Distribuir los activos y pasivos en las bandas temporales prestablecidas según sus fecha de renovación
(reprecio).
3. Calcular las brechas, diferencial entre activos y pasivos, por cada banda.
4. Calcular las brechas según ponderaciones de plazos.
5. Simular variaciones en la tasa de interés
En brecha (j),
si activo > pasivo → brecha positiva; riesgo a que (i) bajen si
activo < pasivo → brecha negativa; riesgo a que (i) suban
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de maduración
12.000.000 12.000.000

9.000.000
9.000.000

6.000.000
6.000.000
3.000.000

3.000.000 0

-3.000.000
0

-6.000.000
1 2 3 4 5 6 7

Los pasivos tienen normalmente plazos menores a

El problema del descalce de plazos y de brechas (posición
los activos.
estructural) es algo inherente a la gestión de riesgos de
liquidez y de tasa de interés de las EIF.
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de maduración

BRECHA (i) (i)

A>P (Pos.) M.F. M.F.

A<P (Neg.) M.F. M.F.

Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de maduración
• Los importes de las primeras bandas son las más sensibles debido a que su período
abierto es mayor.

• Esquematizando los plazos y períodos abiertos para la primera brecha:

1 Banda 1 - Duración 4 días - Plazo 360 360

Duración 4 días
Período abierto a 1 año 356 días
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Método de
maduración Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
2do. MES 3er. MES 4to a 6to MES 7mo a 12vo
Saldos a la 1-7 DÍAS 8-15 DÍAS 16-30 DÍAS
31 - 60 DÍAS 61-90 DÍAS 91-180 DÍAS 181-360 DÍAS
fecha
DURACIÓN (PROMEDIO DE LAS BANDAS) 4 11,5 23 45,5 75,5 135,5 270,5
ACTIVO 17.165.000 0 0 251.000 0 2.332.500 10.276.500 4.305.000
INVERSIONES TEMPORARIAS 4.354.000 0 0 0 0 2.202.500 2.151.500 0
Inversiones en el BCB 2.151.500 2.151.500
Inversiones en EF del país 2.202.500 2.202.500
CARTERA 12.811.000 0 0 251.000 0 130.000 8.125.000 4.305.000
Cartera vigente - Microcrédito 8.125.000 8.125.000
Cartera vigente - Hipotecaria 4.175.000 4.175.000
Cartera vencida - Microcrédito 511.000 251.000 130.000 130.000
PASIVO 14.095.000 2.550.000 2.000.000 2.750.000 4.375.000 1.250.000 575.000 595.000
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 12.095.000 550.000 2.000.000 2.750.000 4.375.000 1.250.000 575.000 595.000
DPF hasta 30 días 3.550.000 550.000 2.000.000 500.000 250.000 125.000 75.000 50.000
DPF de 31 a 60 días 8.545.000 2.250.000 4.125.000 1.125.000 500.000 545.000
OBLIGACIONES CON ENTIDADES DE FIN. 2.000.000 2.000.000 0 0 0 0 0 0
Obligaciones con bancos y otras entidades 2.000.000 2.000.000
BRECHA -2.550.000 -2.000.000 -2.499.000 -4.375.000 1.082.500 9.701.500 3.710.000
DURACIÓN PROMEDIO
4 11,5 23 45,5 75,5 135,5 270,5
(Mitad de la banda en días )
DURACIÓN PROMEDIO
0,0111 0,0319 0,0639 0,1264 0,2097 0,3764 0,7514
(Mitad de la banda en años)
Período abierto a un año (días) 356 348,5 337 314,5 284,5 224,5 89,5
Período abierto a un año (años) 0,9889 0,9681 0,9361 0,8736 0,7903 0,6236 0,2486
SENSIBILIDAD POR BANDA -25.217 -19.361 -23.393 -38.220 8.555 60.500 9.223
CAMBIO EN EL MF TOTAL -27.914
Cambios (puntos básicos) 1%

Si las (i) suben un punto o 100pb. al momento de renovar los activos y pasivos, por el plazo residual a un año, el margen financiero
disminuiría en 27.917
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de maduración
La medición del riesgo de tasas de interés a través de bandas permite aproximar las variaciones en el margen
financiero ante fluctuaciones en las tasas de interés.

Consideraciones importantes:

• Si la brecha en una banda es positiva, significa que los activos se están reajustando en una proporción
mayor que los pasivos.

• Si una brecha es positiva un incremento de las tasas de interés resulta favorable para el margen
financiero y desfavorable si disminuyen las tasas de interés; mientras que para una brecha negativa un
aumento de las tasas resulta desfavorable para el margen financiero y favorable si disminuye la tasa de
interés.

• Existe una relación directa entre el plazo (período abierto) y la sensibilidad del instrumento (activo o
pasivo).
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de maduración
• Las primero cuatro bandas tienen una mayor incidencia sobre el margen financiero, que las últimas tres.

Desventajas

• Se asumen cambios iguales y simultáneos en las tasas de interés (i) para todas las brechas.
• Se asume la misma variación de i para todos los productos financieros.
• Se asume que no se modificará la estructura del balance.

Para salvar estas desventajas, se propone un modelo por tipo de producto.

Los productos financieros (activos y pasivos) tienen plazos y i distintas por lo cual estas variables deben ser
ponderadas, lo cual ayudará a calcular las duraciones por cada producto.
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de duración por tipo de producto
2do. MES 3er. MES 4to a 6to 7mo a 12vo
DURACIÓN (PROMEDIO DE LAS BANDAS) 1-7 DÍAS 8-15 DÍAS 16-30 DÍAS
31 - 60 DÍAS 61-90 DÍAS MES 91-180 181-360 DÍAS
DÍAS
4 11,5 23 45,5 75,5 270,5 DÍAS AÑOS (i)
ACTIVO 17.165.000 0 0 251.000 0 2.332.500 135,5 4.305.000 160 0,4 15,4%
INVERSIONES TEMPORARIAS 4.354.000 0 0 0 0 2.202.500 10.276.500 0 105 4 11,5%
2.151.500 0,2
9
Inversiones en el BCB 2.151.500 2.151.500 135,5 0,38 10,0%
Inversiones en EF del 2.202.500 2.202.500 75,5 0,21 13,0%
país CARTERA 12.811.000 0 0 251.000 0 130.000 8.125.000 4.305.000 178 0,49 16,7%
Cartera vigente - Microcrédito 8.125.000 8.125.000 135,5 0,38 17,0%
Cartera vigente - Hipotecaria 4.175.000 4.175.000 270,5 0,75 16,0%
Cartera vencida - 511.000 251.000 130.000 130.000 99,3 0,28 18,0%
Microcrédito PASIVO 14.095.000 2.550.000 2.000.000 2.750.000 4.375.000 1.250.000 575.000 595.000 44 0,12 5,9%
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 12.095.000 550.000 2.000.000 2.750.000 4.375.000 1.250.000 575.000 595.000 51 0,14 5,7%
DPF hasta 30 días 3.550.000 550.000 2.000.000 500.000 250.000 125.000 75.000 50.000 23 0,06 5,0%
DPF de 31 a 60 8.545.000 2.250.000 4.125.000 1.125.000 500.000 545.000 63 0,18 6,0%
días 2.000.000 2.000.000 0 0 0 0 0 0 4 0,01 7,0%
OBLIGACIONES CON ENTIDADES DE FIN. 2.000.000 2.000.000 4 0,01 7,0%
Obligaciones con bancos y otras -2.550.000 -2.000.000 -2.499.000 -4.375.000 1.082.500 9.701.500 3.710.000
entidades BRECHA
DURACIÓN PROMEDIO
4 11,5 23 45,5 75,5 135,5 270,5
(Mitad de la banda en días )
DURACIÓN PROMEDIO
(Mitad de la banda en años) 0,0111 0,0319 0,0639 0,1264 0,2097 0,3764 0,7514
Período abierto a un año (días) (1-D) 356 348,5 337 314,5 284,5 224,5 89,5
Período abierto a un año (años) (1-D) 0,9889 0,9681 0,9361 0,8736 0,7903 0,6236 0,2486
SENSIBILIDAD POR BANDA -2.521.667 -1.936.111 -2.339.342 -3.822.049 855.476 6.049.963 922.347
CAMBIO EN EL MF POR BANDA -25.217 -19.361 -23.393 -38.220 8.555 60.500 9.223
Plazos y (i)
CAMBIO EN EL MF TOTAL -27.914
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
ponderadas
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de duración por tipo de producto
1%
Plazo fracción Período Sensibilidad x Efecto de
Importe Plazo días (i)
años abierto producto 1% sobre el
MF
ACTIVO 17.165.000 160 0,44 0,56 15,4% 9.557.097 95.571
INVERSIONES TEMPORARIAS 4.354.000 105 0,29 0,71 11,5% 3.082.286 30.823 Tasa activa 15,4%
Inversiones en el BCB 2.151.500 136 0,38 0,62 10,0% 1.341.699 13.417 Tasa pasiva 5,9%
Inversiones en EF del país 2.202.500 76 0,21 0,79 13,0% 1.740.587 17.406
CARTERA 12.811.000 178 0,49 0,51 16,7% 6.474.811 64.748
Cartera vigente - Microcrédito 8.125.000 136 0,38 0,62 17,0% 5.066.840 50.668
Cartera vigente - Hipotecaria 4.175.000 271 0,75 0,25 16,0% 1.037.951 10.380
Cartera vencida - Microcrédito 511.000 99 0,28 0,72 18,0% 370.019 3.700
PASIVO 14.095.000 44 0,12 0,88 5,9% 12.376.813 123.768
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 12.095.000 51 0,14 0,86 5,7% 10.370.701 103.707
DPF hasta 30 días 3.550.000 23 0,06 0,94 5,0% 3.324.444 33.244
DPF de 31 a 60 días 8.545.000 63 0,18 0,82 6,0% 7.046.257 70.463
OBLIGACIONES CON ENTIDADES DE FIN. 2.000.000 4 0,01 0,99 7,0% 1.977.778 19.778
Obligaciones con bancos y otras entidades 2.000.000 4 0,01 0,99 7,0% 1.977.778 19.778

Sensibilidad neta -2.819.715

Variación en el MF - cambio en x% -28.197
Margen esperado
Margen en riesgo
1.812.505
-1,56%
Margen Financiero
en riesgo
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.
Métodos de medición del riesgo de tasa de interés
Método de duración por tipo de producto
Sensibilidad del margen - valor presente
De acuerdo con la formula:
𝑉𝑃= Valor presente
𝑇
𝐹𝑡 = Flujo de caja del período t
𝑉𝑃 = ෍ 𝐹𝑡 1 + 𝑟𝑡 −𝑡
𝑟𝑡 = Tasa de descuento del instrumento i
𝑡=1 𝑡 = Plazo (expresado en fracción de años)
DURACIÓN PROMEDIO (Mitad de la banda en días ) 4 11.5 23 45.5 75.5 135.5 270.5 (i)

ACTIVO 16,095,064 0 0 239,796 0 2,283,109 9,713,539 3,858,620 15.4%

INVERSIONES TEMPORARIAS 4,213,682 0 0 0 0 2,158,912 2,054,770 0 11.5%
Inversiones en el BCB 2,054,770 0 0 0 0 0 2,054,770 0 13.0%
Inversiones en EF del país 2,158,912 0 0 0 0 2,158,912 0 0 10.0%
CARTERA 11,881,382 0 0 239,796 0 124,197 7,658,769 3,858,620 16.7%
Cartera vigente - Microcrédito 7,658,769 0 0 0 0 0 7,658,769 0 17.0%
Cartera vigente - Hipotecaria 3,734,423 0 0 0 0 0 0 3,734,423 16.0%
Cartera vencida - Microcrédito 488,190 0 0 239,796 0 124,197 0 124,197 18.0%
PASIVO 13,995,624 2,546,795 1,985,867 2,730,567 4,344,084 1,241,167 570,937 590,795 5.9%
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 11,997,127 548,298 1,993,810 2,725,574 4,332,283 1,238,174 569,684 589,304 5.7%
DPF hasta 30 días 3,539,012 548,298 1,993,810 498,452 249,226 124,613 74,768 49,845 5.0%
DPF de 31 a 60 días 8,458,115 0 0 2,227,122 4,083,057 1,113,561 494,916 539,458 6.0%
OBLIGACIONES CON ENTIDADES DE FIN. 1,998,497 1,998,497 0 0 0 0 0 0 7.0%
Obligaciones con bancos y otras entidades 1,998,497 1,998,497 0 0 0 0 0 0 7.0%

Valor presente
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.

Métodos de medición del riesgo de tasa de interés

Método de duración por tipo de producto
Sensibilidad del margen - valor presente
Duración Duración Período Sensibilidad x Efecto de 1%
DURACIÓN PROMEDIO (Mitad de la banda en días ) 4 11.5 23 45.5 75.5 135.5 270.5 (i)
(Días) (Años) abierto producto sobre el MF
ACTIVO 16,095,064 0 0 239,796 0 2,283,109 9,713,539 3,858,620 15.4% 157.68 0.44 0.56 9,045,533 90,455
INVERSIONES TEMPORARIAS 4,213,682 0 0 0 0 2,158,912 2,054,770 0 11.5% 104.76 0.29 0.71 2,987,518
Inversiones en el BCB 2,054,770 0 0 0 0 0 2,054,770 0 13.0% 135.50 0.38 0.62 1,281,377 12,814
Inversiones en EF del país 2,158,912 0 0 0 0 2,158,912 0 0 10.0% 75.50 0.21 0.79 1,706,140 17,061
CARTERA 11,881,382 0 0 239,796 0 124,197 7,658,769 3,858,620 16.7% 176.45 0.49 0.51 6,058,015
Cartera vigente - Microcrédito 7,658,769 0 0 0 0 0 7,658,769 0 17.0% 135.50 0.38 0.62 4,776,093 47,761
Cartera vigente - Hipotecaria 3,734,423 0 0 0 0 0 0 3,734,423 16.0% 270.50 0.75 0.25 928,419 9,284
Cartera vencida - Microcrédito 488,190 0 0 239,796 0 124,197 0 124,197 18.0% 99.32 0.28 0.72 353,503 3,535
PASIVO 13,995,624 2,546,795 1,985,867 2,730,567 4,344,084 1,241,167 570,937 590,795 5.9% 44.61 0.12 0.88 12,261,280 122,651
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 11,997,127 548,298 1,993,810 2,725,574 4,332,283 1,238,174 569,684 589,304 5.7% 51.26 0.14 0.86 10,288,765
DPF hasta 30 días 3,539,012 548,298 1,993,810 498,452 249,226 124,613 74,768 49,845 5.0% 22.87 0.06 0.94 3,314,155 33,142
DPF de 31 a 60 días 8,458,115 0 0 2,227,122 4,083,057 1,113,561 494,916 539,458 6.0% 63.14 0.18 0.82 6,974,611 69,746
OBLIGACIONES CON ENTIDADES DE FIN. 1,998,497 1,998,497 0 0 0 0 0 0 7.0% 4.00 0.01 0.99 1,976,292
Obligaciones con bancos y otras entidades 1,998,497 1,998,497 0 0 0 0 0 0 7.0% 4.00 0.01 0.99 1,976,292 19,763

Cambios (puntos básicos) 1% Sensibilidad neta -3,215,747 -32,195

Sensibilidad neta = Activo (1-D) - Pasivo(1-D)

Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.

Métodos de medición del riesgo de tasa de interés

Duración Modificada . Sensibilidad del margen - valor presente

De acuerdo con la formula:

𝐷_𝐴𝑐𝑡𝑖 σ(𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝐴𝑐𝑡𝑖 )(𝑉𝑃 𝑎𝑐𝑡𝑖) σ(𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑃𝑎𝑠𝑖)(𝑉𝑃 𝑃𝑎𝑠𝑖)

= ൘σ 𝑉𝑃 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑖 𝐷_𝑃𝑎𝑠 𝑖 = 𝑉𝑃 𝑃𝑎𝑠𝑖
Duración Duración Período
DURACIÓN PROMEDIO (Mitad de la banda en días ) 4 11.5 23 45.5 75.5 135.5 270.5 (i)
(Días) (Años) abierto
ACTIVO 16,095,064 0 0 239,796 0 2,283,109 9,713,539 3,858,620 15.4% 157.68 0.44 0.56
INVERSIONES TEMPORARIAS 4,213,682 0 0 0 0 2,158,912 2,054,770 0 11.5% 104.76 0.29 0.71
Inversiones en el BCB 2,054,770 0 0 0 0 0 2,054,770 0 13.0% 135.50 0.38 0.62
Inversiones en EF del país 2,158,912 0 0 0 0 2,158,912 0 0 10.0% 75.50 0.21 0.79
CARTERA 11,881,382 0 0 239,796 0 124,197 7,658,769 3,858,620 16.7% 176.45 0.49 0.51
Cartera vigente - Microcrédito 7,658,769 0 0 0 0 0 7,658,769 0 17.0% 135.50 0.38 0.62
Cartera vigente - Hipotecaria 3,734,423 0 0 0 0 0 0 3,734,423 16.0% 270.50 0.75 0.25
Cartera vencida - Microcrédito 488,190 0 0 239,796 0 124,197 0 124,197 18.0% 99.32 0.28 0.72
PASIVO 13,995,624 2,546,795 1,985,867 2,730,567 4,344,084 1,241,167 570,937 590,795 5.9% 44.61 0.12 0.88
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 11,997,127 548,298 1,993,810 2,725,574 4,332,283 1,238,174 569,684 589,304 5.7% 51.26 0.14 0.86
DPF hasta 30 días 3,539,012 548,298 1,993,810 498,452 249,226 124,613 74,768 49,845 5.0% 22.87 0.06 0.94
DPF de 31 a 60 días 8,458,115 0 0 2,227,122 4,083,057 1,113,561 494,916 539,458 6.0% 63.14 0.18 0.82
OBLIGACIONES CON ENTIDADES DE FIN. 1,998,497 1,998,497 0 0 0 0 0 0 7.0% 4.00 0.01 0.99
Obligaciones con bancos y otras entidades 1,998,497 1,998,497 0 0 0 0 0 0 7.0% 4.00 0.01 0.99
Métodos e indicadores para la medición del riesgo de tasas de interés.

GRACIAS
 Tasa de Referencia (TRe)
• Se incluye en el cálculo a los bancos PYME y se considera los cargos financieros por obligaciones con el público
por depósitos a la vista, ahorro y plazo para todas las monedas.
Numerador
411.01 Intereses obligaciones con el público depósitos en cuenta corriente
411.02 Intereses otras obligaciones con el público a la vista
411.03 Intereses obligaciones con el público por cuentas de ahorros
411.04 Intereses obligaciones con el público por depósitos a plazo fijo
411.05 Intereses otras obligaciones con el público a plazo.
Denominador
211.00 Obligaciones con el público a la vista
212.00 obligaciones con el público por cuentas de ahorros
213.00 Obligaciones con el público a plazo
215.00 Obligaciones con el público a plazo fijo con anotación en cuenta
• Para su calculo y vigencia se considera el período de un mes, entre el período de vigencia y cálculo existe un
rezago de 2 meses (Ejemplo: cálculo del 1-11-2019 al 30-11-2019, vigencia del 1-1-2020 al 31-1-2020).