EMPRESA: Es una entidad que integra un conjunto de elementos organizados y dirigidos para

alcanzar una serie de objetivos mediante la realización de una determinada actividad económica.

 La entidad económica: Es aquella unidad identificable que realiza actividades económicas,

constituida por combinaciones de recursos humanos, materiales y financieros, conducidos
y administrados por un único centro de control que toma decisiones encaminadas al
cumplimiento de fines específicos para los que fue creada.
 Actividad económica: Sector primario (Agrícola), Sector Secundario (Manufactura), Sector
Terciario (Comercial).
 Funciones: Crear valor y función social.
 Objetivos: Máximo beneficio, creación, satisfacción clientes, calidad, supervivencia,
objetivos sociales.
 Elementos: Humanos, Materiales e Inmateriales.

Matriz simple: Permite concluir Análisis interno identificar fortalezas y debilidades respecto a: 1.-
Disponibilidad de recursos de capital, 2.- personas, 3.- activos, 4.-calidad del producto, 5.-
estructura interna y de mercado, 6.- percepción de los consumidores, 7.- tecnología, 8.-
organización, 9.- adiestramiento, entre otros.

Análisis externo: Determinar esas oportunidades o amenazas del entorno. Principales hechos o
acontecimientos del ambiente.

 De carácter político: estabilidad del país, sistema de gobierno, relaciones internacionales,

interés de las instituciones públicas.
 De carácter económico: Inflación, restricciones a la importación y exportación, producto
interno bruto, control de cambio.
 De carácter legal: tendencias fiscales, legislación laboral, económicas.
 De carácter social: Crecimiento y distribución demográfica, empleo y desempleo, sistema
de salubridad e higiene.
 De carácter tecnológico: rapidez de avances tecnológicos, cambios en los sistemas.

Ciclo operativo: Se define (en modo restringido) como el proceso constante que partiendo del
efectivo genera: compras, inventarios, producción, ventas, cuentas por cobrar, cobranzas y
efectivo de modo de generar y obtener rentabilidad en las operaciones, comprende la adquisición
de materias primas, su adquisición, su transformación en productos terminados, la realización de
la venta, documentación en caso de tener una cuenta por cobrar, y la obtención de efectivo para
reiniciar el ciclo nuevamente, o sea el tiempo que tarda en realizar su operación normal (compra,
producción, venta y recuperación).

Es un financiamiento interno, que es ese plus (ganancia) que se coloca sobre el producto, el cual
no puede sobrepasar del 30%.

Ciclo financiero: El ciclo financiero comienza con la captación de recursos financieros

(financiación) que se aplican a compra y pago de bienes de acto fijo (inversión), los cuales se van
liquidando progresivamente a través el proceso de amortización técnico-económica, mediante el
cual se va incorporando al coste de producción, al valor de la parte de los activos fijos consumida
en cada ciclo productivo, y que será recuperada con el cobro de las ventas (des-inversión-parcial),
quedando reflejada la amortización acumulada.
  Características del ciclo financiero:
 Cualquiera que sea el valor considerados, todos tienden a seguir inexorablemente una
sola dirección.
 Las empresas tienden a iniciar un nuevo ciclo financiero antes de terminar el primero.
 Se detona en las empresas una aparición paralela de obligaciones financieras, las
cuales comienzan a generarse de disposición del efectivo, para a través de las
operaciones propias de la empresa constituir inventarios y artículos para la venta.
 En términos de operatividad del ciclo, funciona para ambas partes por igual (activos y
pasivos).

Ciclo económico: Son fenómenos específicos de las economías basadas en el dinero y la actividad
comercial, en las que la actividad económica está organizada mediante empresas, que buscan
maximizar sus beneficios. Todo lo que afecta a la economía, desde las lluvias hasta política, ejerce
su influencia afectando al factor básico: el lucro.

 Fases del ciclo económico:

 Recuperación: Es la fase ascendente del ciclo. Produce una renovación del capital que
tiene efectos multiplicadores sobre la actividad económica generando una fase de
crecimiento económico y por tanto de superación de la crisis.
 Auge: Es el momento más elevado del ciclo económico.
 Recesión: Corresponde a la fase descendente del ciclo. En la recesión se produce una
caída importante de la inversión, la producción y el empleo.
 Depresión: El punto más bajo del ciclo. Se caracteriza por un alto nivel de desempleo y
una baja demanda de los consumidores en relación con la capacidad productiva de
bienes de consumo. Durante esta fase los precios bajan o permanecen estables.

ESTADOS FINANCIEROS: Informes que contienen datos contables y de gestión sobre operaciones
de una empresa o grupo, por tiempo y periodos determinados que contribuyen a la toma de
decisiones.

Estados financieros básicos: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados, Estado de

Movimientos de Patrimonio y Estado de Flujos de Efectivo.

Objetivos de los EEFF: Suministrar información acerca de la situación financiera de una empresa o
grupo, los resultados de sus operaciones, movimiento de su efectivo y su patrimonio por tiempo y
periodos determinados, que contribuyen en la toma de decisiones.

Estructura financiera: Es la distribución de los activos y las fuentes de financiamiento de una

empresa para conocer su composición y participación en las operaciones.

Situación financiera: Expresión periódica de una estructura financiera a una fecha determinada.

Análisis de estados financieros: Es un proceso que consiste en efectuar la descomposición

contable que contienen los estados financieros de una empresa en sus partes más importantes.
Con la finalidad de establecer hallazgos relevantes del resultado de su actividad y entorno, tanto
cuantitativamente como cualitativamente y los posibles significados de sus relaciones internas y
externas que permitan comprender e interpretar su situación financiera y gestión. A un momento
determinado, cuyo resultado conforma una base objetiva para la toma de decisión, acción y
control.

Alcance del Análisis de Estados financieros: Calificación del estado de su solvencia y de la

eficiencia de su gestión.

Grupos interesados en el análisis de estados financieros: Accionistas, Juntas Directivas, Gerentes,

Empleados, Potenciales inversionistas, proveedores, acreedores, clientes, empleados,
instituciones financieras.

Cuerpos teóricos del Análisis de estados financieros: Principios, normas y teorías contables,
financieras, económicas, administrativas y de análisis de interpretación de estados financieros,
normas legales: Nacionales, regionales y municipales.

Fundamentales

Relevancia: La información relevante es capaz de influir en las decisiones tomadas por los
usuarios. Valor predictivo, valor confirmatorio o ambos.

 Importancia relativa: Información tiene importancia relativa cuando su omisión o

expresión inadecuada puede influir sobre decisiones que los principales usuarios de los
estados financieros con propósito general.

Representación fiel: Para la información financiera ser útil, debe no solo representar los
fenómenos relevantes, sino que también debe representar de forma fiel la esencia de los
fenómenos que pretenden representar.

De mejora:

Comparabilidad: Es la característica que permite los usuarios identificar y comprender similitudes

y diferencias entre las partidas. No está relacionada con una única partida, requiere al menos dos
partidas.
Verificabilidad: Ayuda a asegurar a los usuarios que la información representa fielmente los
fenómenos económicos que pretende representar. Puede ser directa o indirecta.

Oportunidad: Tener la información disponible para los decisores a tiempo de ser capaz de influir
en sus decisiones.

Comprensibilidad: La clasificación, caracterización y presentación de la información de forma clara

y concisa la hace comprensible.

Metodología de Análisis de Estados Financieros:

 Análisis de estructura y coyuntura (Vertical y horizontal)

 Indicadores financieros (concepto, medidor e interpretación)
 Matriz de análisis (magnitudes, tendencias e inferencias sobre sus causas)
 Matriz de interpretación (informes con magnitudes y sus causas, tendencias y sus causas.
Conclusiones y recomendaciones).

Solvencia: Capacidad de adquirir compromisos (creación de pasivos) y de atenderlos con el pago

oportuno (existencia de activos).
Liquidez: Característica de los activos corrientes (circulantes), según la cual estos pueden
convertirse (convertibilidad) más o menos fácil y rápidamente en efectivo. En otras palabras, son
los fondos disponibles para realizar pagos inmediatos.

Diferencias entre solvencia a corto plazo y liquidez: Mientras que la solvencia califica la
interpretación de la situación financiera a corto plazo, la liquidez es la característica más
importante de los activos corrientes que componen esta situación.

Diferencias entre solvencia a largo plazo y liquidez: De una mayor o menor liquidez de los activos
corrientes, dependerá a su vez, la interpretación del grado de solvencia en cuanto a la capacidad
de pago. Ambas variables permiten evaluar la situación financiera a corto plazo.