Introducción rápida a @RISK

Paso 1: Establezca la lógica del modelo

En este paso sólo se necesitan las funciones de Excel, no las de @RISK. Lo primero que debe
hacer es establecer la lógica del modelo como siempre, utilizando las fórmulas normales de
Excel. Ya realizamos esta tarea por usted en el modelo financiero, para que usted pueda revisar
las fórmulas de Excel. Este modelo será el punto de partida del análisis de @RISK.

Los valores que le interesa analizar –los “totales finales”– serán las celdas de Salida de @RISK.
Los valores que son inciertos serán las celdas de Entrada de @RISK.

En este modelo se está evaluando un proyecto de inversión. Hay una inversión inicial, seguida
de los ingresos de años futuros, los costos variables asociados y los costos fijos. Debe hacer una
previsión de liquidez de efectivo para los próximos diez años para calcular la medida clave de
rendimiento del proyecto: el valor actual neto o VAN. El VAN se basa en la liquidez, la inversión
inicial y el porcentaje de descuento. El modelo también incluye la posibilidad de una
bonificación si el VAN es superior a $30,000. La bonificación es la cantidad en la que el VAN
supera al límite de bonificación. Puede ver las fórmulas de Excel en las filas 22 a 30 de la hoja
del modelo. Son formulas normales de Excel y no contienen nada nuevo.

Sin embargo, existe una incertidumbre considerable sobre el costo y los ingresos futuros. Esto
significa que no hay seguridad sobre cuál será el valor del VAN ni de la bonificación. Aquí es
donde interviene @RISK. Como verá, @RISK puede ayudarle a valorar la probabilidad de un
VAN negativo, de un VAN positivo, si hay o no hay bonificación, y mucho más. También podrá
descubrir cuál de las variables de entrada inciertas contribuye más al resultado del VAN, un
dato que podrá ayudarle a elegir una estrategia más beneficiosa.

Ahora es su turno
Dedique un momento a revisar las fórmulas de las filas 22 a 30 para asegurarse de que entiende
la lógica del modelo. Todo está correcto, así que no es necesario que haga ningún cambio de
momento.
Paso 2: Introduzca los valores de salida de @RISK
Como se indicó en el paso 1, los resultados de salida son las celdas que le interesa analizar.
Estas son las celdas de los “totales finales”. En este modelo, los resultados de salida son las
celdas del VAN y de la bonificación.

@RISK no le dará valores exactos o específicos de estos resultados de salida. Eso es imposible
porque el futuro no se puede predecir con certeza. Sin embargo, como verá en el paso de
Resultados, @RISK puede informarle de la probabilidad de que se produzcan diferentes valores
para cada resultado de salida, y esa información puede ayudarle a tomar decisiones más
informadas.

@RISK no puede simplemente adivinar cuáles son las celdas de los resultados de salida. Usted
debe designarlas como tales, si bien esto se puede hacer muy fácilmente.

Para definir las celdas de los resultados de salida en @RISK:

 Seleccione la celda que contiene el valor que desea (como el VAN).
 Haga clic en el botón Añadir salida.

 Escriba el nombre de la salida. Este nombre se usará en los informes.

Observe que las fórmulas de estas dos celdas de salida han cambiado. Ahora incluyen una
función RiskOutput y un signo de suma, que es la forma en que @RISK indica que se trata de
una celda de salida de @RISK. Por ejemplo, esta es la fórmula del VAN modificada:

=RiskOutput("VNA")+C26+VNA(C10,D26:I26)

En realidad, la función RiskOutput genera un valor de 0, por lo tanto esta adición a la fórmula
no cambia el valor de la celda.

Ahora es su turno.
Designe las celdas del VAN y la bonificación como celdas de salida de @RISK.
Paso 3: Defina las distribuciones de entrada
Como indicamos en el paso 1, hay una serie de valores inciertos en este modelo relacionados
con los costos del proyecto y los ingresos potenciales que puede generar. En un análisis
tradicional, usted simplemente introduciría su mejor estimación para los valores inciertos, o tal
vez elegiría dos o tres valores "típicos" o "extremos" para ver que sucedería.

En @RISK no tendrá que estimar los valores que deberá probar. @RISK le permite introducir
distribuciones de probabilidad en ciertas celdas. Estas distribuciones de probabilidad indican los
posibles valores y la probabilidad de cada uno. Las celdas correspondientes se denominan
celdas de entrada de @RISK. En este modelo, los cinco valores de las celdas verdes son
inciertos: el costo de la inversión, los ingresos después de 1 año, el costo fijo anual, el
porcentaje de crecimiento anual de los ingresos y el costo variable anual como porcentaje de
los ingresos.

Hay muchas distribuciones de probabilidad diferentes que se pueden usar como entradas de
@RISK. Aquí vamos a usar las dos distribuciones más comunes: la triangular y la normal.

Todas las distribuciones requieren que usted suministre los parámetros. Los parámetros son
valores que describen la distribución de probabilidad, como pueden ser su ubicación central, su
variabilidad y su perfil.

En una distribución triangular, los parámetros son el valor mínimo, el valor más probable y el
valor máximo. El perfil de la distribución es literalmente un triángulo, con su punto alto en el
valor más probable. No son posibles los valores por inferiores al mínimo ni superiores al
máximo.

En una distribución normal, los parámetros son la media y la desviación estándar. Esta es la
tradicional curva de campana. La media es el promedio o valor más probable. La desviación
estándar es una medida de variabilidad con respecto a la media. Las distribuciones normales
son simétricas, es decir, que los valores superiores a la media son tan probables como los
valores inferiores a la media.

Los parámetros para este ejemplo se han colocado en las columnas de la E a la H para su
comodidad: los valores mínimo, más probable y máximo de las distribuciones triangulares, y la
media y desviación estándar de las dos distribuciones normales. Realmente no es necesario
colocar estos parámetros en la hoja de trabajo, pero normalmente resulta de utilidad hacerlo
para documentarlos.
Una pregunta típica en este punto es de dónde salen estos parámetros. Por ejemplo, aunque
piense que la distribución normal es la apropiada para representar el porcentaje de crecimiento
anual de los ingresos, ¿de dónde salen la media y la desviación estándar de esta distribución?
La respuesta puede basarse en datos históricos, en opiniones de expertos, en sus propias
sensaciones subjetivas sobre el futuro o en una combinación de los tres. Esta es siempre una
decisión difícil de tomar, pero es una decisión importante, por lo tanto se deben seleccionar los
parámetros que mejor se adapten a sus conocimientos sobre una situación determinada. Es
decir, siempre debe tratar de seleccionar parámetros que sean realistas.

Para definir una entrada de @RISK:

 Seleccione la celda del valor incierto, como puede ser la celda del costo de la inversión.
 Haga clic en el botón Definir distribución.

 Seleccione la distribución apropiada en la galería de imágenes, como la Triang para el costo

de la inversión, y haga clic en Seleccionar distribución.
 Defina los parámetros. @RISK hará algunas suposiciones, pero normalmente usted las
sustituirá. Puede usar referencias de celdas para seleccionar los parámetros, o introducir
los valores directamente en la ventana Definir distribución, como en este ejemplo. Esta es
la distribución triangular para el costo de la inversión.

 Haga clic en Aceptar para aceptar esta distribución con estos parámetros.
Ahora puede introducir de la misma forma las distribuciones para las demás entradas.

Observe que ahora hay fórmulas en las celdas de entrada verdes. Por ejemplo, esta es la
función RiskTriang que está en la celda del costo de la inversión:

=RiskTriang(40000,50000,90000,RiskStatic(50000))

Los tres primeros argumentos son los parámetros de esta distribución triangular. Hay un cuarto
argumento RiskStatic que requiere explicación.

Observará que hay un botón con un dado en la cinta de @RISK. Permite alternar entre los
valores estáticos cuando está blanco y los valores aleatorios cuando está naranja. En este
momento está blanco, por lo tanto verá el valor $50,000 en la celda de costo de la inversión, el
parámetro RiskStatic de la fórmula. Si cambia el botón del dado a naranja, verá valores
aleatorios en las celdas de entrada. De hecho, si pulsa la tecla F9 de recálculo varias veces
cuando el botón del dado está naranja, verá muchos valores aleatorios diferentes en las celdas
de entrada.
Este último comportamiento es la esencia de una simulación. En lugar de obtener un solo valor
en una celda de entrada, obtiene un rango de valores determinados por la distribución de
probabilidad que utilice. Por ejemplo, basándose en la distribución triangular para el costo de la
inversión, el valor más probable es realmente $50,000, pero hay cierta probabilidad de que el
costo de la inversión sea superior a los $80,000, y también hay cierta probabilidad de que sea
inferior a los $45,000. De hecho, todos los valores desde los $40,000 hasta los $90,000 tienen
alguna probabilidad de producirse.

Usted puede decidir si quiere que el botón del dado esté en estático o aleatorio. Sin embargo,
esto no tendrá ningún efecto sobre la simulación.

Ahora es su turno.
Introduzca las distribuciones de las entradas inciertas usando los parámetros recomendados.
Luego, observe las fórmulas de las celdas de entrada verdes.
Paso 4: Cambie el número de iteraciones
Ahora que ha designado las celdas de salida de @RISK y ha introducido las distribuciones de
probabilidad de las celdas de entrada, está casi listo para ejecutar la simulación. Sin embargo,
antes de hacerlo debe cambiar al menos un ajuste de la simulación: El número de iteraciones. El
número de iteraciones indica cuántos escenarios aleatorios desea que genere @RISK. Cuantas
más iteraciones genere, más precisos serán los resultados. La única desventaja es que cuantas
más iteraciones se requieran, mayor será el tiempo de computación, lo cual puede ser un
problema en modelos complejos. Para la mayoría de los modelos entre 1000 y 5000 iteraciones
son suficientes, pero puede experimentar.

Para cambiar el número de iteraciones

 Introduzca un número en al cuadro Iteraciones de la cinta de @RISK o seleccione un
valor de la lista desplegable correspondiente. Para este ejemplo, seleccione 1000
iteraciones.

Observe que hay otros ajustes para la simulación que usted puede cambiar haciendo clic en el
pequeño botón de Ajustes de simulación indicado arriba con un círculo. No es necesario hacer
ningún otro cambio para este modelo básico –los valores predeterminados serán suficiente—
pero sepa que puede hacer cambios si lo desea.

Ahora es su turno.
Cambie el número de iteraciones a 1000.

Paso 5: Ejecute la simulación

La ejecución de la simulación es el paso más fácil de todos. Sólo tiene que hacer clic en el botón
Iniciar simulación y observar su progreso. Sin embargo, antes de hacerlo, debe saber qué es lo
que verá cuando la simulación esté en marcha.
Primero, verá un indicador de progreso. Normalmente, la simulación se ejecutará rápidamente,
pero si ve que el progreso es demasiado lento, puede detener la simulación en la ventana de
progreso y tal vez reducir el número de iteraciones.

Luego, verá el gráfico de la celda de salida seleccionada actualmente que se va creando con el
progreso de la simulación.

Ahora es su turno.
Ejecute la simulación.
Paso 6: Analice los resultados
Este es el paso en el que realmente podrá apreciar la eficacia de @RISK. Cuando se ejecuta la
simulación, @RISK mantiene el registro de los 1000 valores de las celdas de entrada y de las
celdas de salida, y luego le permite verlos de diferentes maneras.

La forma más rápida de ver la distribución de una salida es seleccionar la celda correspondiente
y hacer clic en el botón Visualizar resultados. Verá el gráfico de esta salida, que se muestra
predeterminadamente en un histograma. Esto le permitirá analizar la salida de diferentes
formas.

 Puede desplazar los dos deslizadores del gráfico para ver las probabilidades o los
percentiles de esta distribución. Por ejemplo, para ver la probabilidad de un VAN
negativo, puede introducir 0 encima del deslizador izquierdo. Como puede ver, esta
probabilidad es cercana al 22%, por lo tanto la compañía debería pensárselo dos veces
antes de iniciar esta inversión. También puede obtener el percentil 90 introduciendo 10
encima del deslizador derecho. El resultado es cercano a $241,300. Hay sólo un 10% de
probabilidad de que el VAN sea superior a esta cantidad. Una compañía puede analizar
dichas probabilidades para tomar la decisión de realizar o rechazar la inversión.
Si prefiere ver otro tipo de gráfico, como el gráfico acumulativo ascendente, puede hacer clic en
el cuarto botón desde la izquierda para obtenerlo. De nuevo, puede mover el deslizador. Por
ejemplo, la mediana del VAN, es decir, el percentil 50, es ligeramente superior a $69,700.
 Si quiere saber cuál de las cinco entradas tiene mayor efecto sobre el VAN, puede
seleccionar una de las opciones de gráfico tornado. Por ejemplo, este es el gráfico de la
opción de cambio de la media de la salida. Cada una de las barras indica cuánto cambia
la media del VAN cuando se desplaza una entrada determinada a lo largo de su rango.
Claramente se puede ver que el crecimiento anual de los ingresos es, con diferencia, el
que tiene mayor efecto. Según se desplaza por su rango (y las demás entradas
permanecen en sus valores estáticos), la media del VAN varía de unos $35,700 negativos
a unos $264,900 positivos.
 Si quiere ver los resultados de otra salida, no es necesario que cierre este gráfico.
Simplemente puede seleccionar otra celda de salida, en este caso, la celda de la
bonificación. Aquí se puede ver que hay una gran probabilidad de que la bonificación
sea 0, si bien las bonificaciones positivas son posibles, y algunas de ellas son bastante
grandes.
@RISK proporciona otras opciones para visualizar los mismos resultados básicos:

 Puede hacer clic en el botón de Resumen para ver resultados rápidos de todas las
entradas y salidas. De hecho, incluso puede arrastrar cualquiera de las imágenes de los
gráficos a su propia ventana, incluyendo todas las funciones interactivas descritas
anteriormente.
Puede obtener resultados más permanentes, que se pueden guardar en un libro de trabajo,
haciendo clic en el botón Informes de Excel y seleccionando uno de los tipos de informe. Los
Informes rápidos son una buena opción, como se muestra abajo. (La hoja Salida 2 es para el
resultado de salida de la bonificación).
  También puede obtener estadísticas detalladas sobre la simulación, todos los datos de la
simulación y mucha más capacidad de análisis en @RISK.

Por cierto, cuando ejecute la simulación, los resultados serán de algún modo diferentes a los
que se muestran aquí. Esto se debe a que los números aleatorios serán diferentes a los
generados aquí.

Ahora es su turno.
Analice los resultados usando cualquiera de los métodos descritos.
Más ejemplos de @RISK
Aquí termina esta aplicación. Sin embargo, le recomendamos que obtenga más información.
Una forma de hacerlo es examinar la amplia variedad de modelos de ejemplo que se incluyen
con @RISK. Para verlos, seleccione Hojas de cálculo de ejemplo en la lista desplegable de
Ayuda. Se abrirá un archivo con muchos modelos, agrupados por industria y tipo de aplicación.
Para ver cualquiera de ellos, simplemente haga clic en el enlace correspondiente.

Además, podrá encontrar amplia documentación sobre todas las funciones de @RISK en la lista
desplegable de Ayuda, muchos más recursos en la página Web de Palisade en
www.palisade.com, y además Palisade ofrece diferentes servicios de capacitación, asesoría y
personalización del producto. Esperamos que esto le ayude a formar parte del creciente
número de expertos modeladores de simulaciones de @RISK en el mundo actual de decisiones
basadas en datos.