Apuntes de clases

Introducción a la Economía II
Grupos Teóricos 04 y 06
raúl moreno
Ciclo II-2022

El Sector Externo
Objetivo de la Unidad 5

Las personas participantes en el Cuso

conocen las relaciones económicas con el
exterior, aplican los instrumentos básicos de
medición e identifican cómo los tratados y
acuerdos internacionales en materia de
comercio e inversión contribuyen a
profundizar el carácter desigual del comercio
internacional.

1. Las cuentas del Sector Externo.

➢ Balanza de Pagos. Definiciones.

 Es el registro de las transacciones de bienes, servicios y activos de los

residentes de un país con el resto del mundo.

 Es el registro de las fuentes (oferta) y los usos (demanda) de divisas de un

país.

 La Balanza de Pagos está integrada por la Cuenta Corriente y la Cuenta de

Capital.

 El saldo Balanza de Pagos es la suma algebraica de los saldos de la Cuenta

Corriente y de la Cuenta de Capital. más el saldo

 Si el saldo es positivo, estamos frente a un superávit en Balanza de

Pagos, y su valor representa un aumento en esa magnitud de las
Reservas Internacionales Netas (RIN).

 Si el saldo es negativo, existe un déficit en Balanza de Pagos, y su

valor representa una disminución de las RIN en esa magnitud.
➢ La Cuenta Corriente.

 Agrupa las transacciones reales que registra la Balanza de Pagos, que

incluyen el comercio de bienes y servicios, así como las transferencias.

 Incluye los saldos en las transacciones de bienes y de los servicios, de las

transferencias corrientes y de la renta.

 Es la suma algebraica del saldo de la Balanza Comercial (Exportaciones

Netas de bienes) + el saldo de la Balanza de Servicios (Exportaciones Netas
de servicios) + las Transferencias (Remesas familiares, principalmente) + las
Donaciones.

 El saldo de la Balanza Comercial de bienes (Xb – Mb)

 Déficit Comercial de bienes: Xb < Mb

 Superávit Comercial de bienes: Xb > Mb

 Equilibrio en comercio de bienes: Xb = Mb

 El saldo de la Balanza Comercial de servicios (Xs – Ms)

 Déficit Comercial de bienes: Xs < Ms

 Superávit Comercial de bienes: Xs > Ms

 Equilibrio en comercio de bienes: Xs = Ms

 En la Cuenta Corriente de El Salvador, los saldos deficitarios de la Balanza

Comercial de Bienes y de Servicios, se ven compensados con el saldo
positivo de las Transferencias, principalmente por la entrada de Remesas
Familiares.

➢ La Cuenta de Capital.

 Comprende todas las transacciones que dan lugar al recibo o al pago de

transferencias de capital y a la adquisición/enajenación de activos no
financieros no producidos.

 Incluye los saldos de los activos privados y gubernamentales nacionales en

el exterior más los activos privados y gubernamentales extranjeros en la
nación

2
2.0. Las Cuentas del Sector Externo en El Salvador

3
 EL SALVADOR: SALDO DE CUENTA CORRIENTE
(US $ MILLONES)
-1800
-1600
-1400
-1200
-1000
-800
-600
-400

2017P
2018P
2019P
1998

2010
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997

1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

2011
2012
2013
2014
2015
2016
-200
0

Fuente: Elaboración propia con base en información del BCR

Exportaciones e Importaciones de El Salvador

(US $ millones)
12000.0 -12000.0

10000.0 -10000.0

8000.0 -8000.0

6000.0 -6000.0

4000.0 -4000.0

2000.0 -2000.0

0.0 0.0
1994

2007
1989
1990
1991
1992
1993

1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006

2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

Exportaciones de bienes FOB Importaciones de bienes FOB

Lineal ( Exportaciones de bienes FOB) Lineal ( Importaciones de bienes FOB)

Fuente: Elaboración propia con base en información del BCR

4
 El Salvador: Remesas Familiares
(US $ millones)
2019p 5625.86
5369.82
2017p 4977.71
4543.84
2015 4256.56
4139.17
2013 3944.19
3886.62
2011 3627.48
3455.28
2009 3387.15
REMESAS FAMILIARES

3741.95
2007 3695.25
3470.8
2005 3017.3
2547.6
2003 2105.3
1935.2
2001 1910.5
1750.7
1999 1373.8
1338.32
1997 1199.49
1082.35
1995 1060.7
966.69
1993 790.35
687.25
1991 466.93
357.46
1989 228.14
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000

Fuente: Elaboración propia con base en de datos de BCR

EL SALVADOR: COEFICIENTE DE APERTURA

70.00

60.00

50.00

40.00

30.00

20.00

10.00

0.00
1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Fuente: Elaboración propia con base en datos de CEPAL

5
 El Salvador: Inversión Extranjera Directa Neta
(US $ millones)
1600.0

1400.0

1200.0

1000.0

800.0

600.0

400.0

200.0

0.0

2002
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001

2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
-200.0

-400.0

Fuente: Elaboración propia con base en datos de CEPAL

El Salvador: Flujos netos anuales de Inversión Extranjera y renta de la

inversión (1989-2019)
$1,500
$1,000
$500
Millones de USD

$0
-$500 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2013 2015 2017 2019
-$1,000
-$1,500
-$2,000
Años

Renta de la Inversión Inversión extranjera

Fuente: Elaboración propia con base en datos de CEPAL

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3. Las políticas del sector externo

3.1. Política Comercial

➢ Es el conjunto de instrumentos y de regulaciones que determinan las relaciones

de intercambio de bienes y servicios entre empresas o individuos locales y
agentes del extranjero.

➢ Incluye todo el marco legal al que están sujetas las importaciones y las
exportaciones, con relación a cada socio comercial. Hay algunos países con los
que pueden existir acuerdos comerciales y otros mercados con los que se
establecen fuertes restricciones al intercambio de bienes y/o servicios.

➢ Los instrumentos de la política comercial pueden generar un escenario de

apertura comercial o de proteccionismo comercial de una nación. En el patrón
de acumulación comercial “neoliberal”, la política comercial busca la apertura
comercial de los países de la periferia, mientras los países industrializados o
centrales, mantienen una política proteccionista.

➢ La política comercial promovida por las Instituciones Financieras Internacionales

(Fondo Monetario Internacional y Banco Mundial) y reforzada por los Tratados
de Libre Comercio (TLC), buscan la eliminación de las barreras comerciales y de
los obstáculos al comercio, de los países de la periferia.

➢ Las políticas de apertura o liberalización comercial constituyen uno de los

objetivos de la Organización Mundial del Comercio (OMC), a través del Acuerdo
General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT, por sus siglas en inglés);
aunque en la práctica, existe una política de “doble rasero”, pues los países
industrializados mantienen el proteccionismo en sus mercados, principalmente
agrícolas; mientras a los países de la periferia, se les exige la apertura y
liberalización comercial.

 Las barreras comerciales pueden ser arancelarias y no arancelarias.

 Las barreras arancelarias son los impuestos a las importaciones, también

conocidos como aranceles o Derechos Arancelarios de Importación.

 En este sentido, la eliminación de las barreras arancelarias consiste

en la reducción progresiva de los aranceles, hasta llegar a su
eliminación.

 Las barreras no arancelarias son los subsidios a las exportaciones y las

cuotas a las importaciones.

7
  Los subsidios a la exportación son pagos o transferencias del
gobierno a empresas nacionales para alentar las exportaciones, y
operan como una barrera contra el comercio.

 Los subsidios permiten reducir los costes y precios de los productos

exportados, inundar los mercados extranjeros y desplazar a los
productores del mercado de destino, que son incapaces de competir
con bajos precios.

 Los subsidios a la exportación constituyen una práctica de comercio

desleal, asociada a la práctica de “dumping”, la cual ocurre cuando
una empresa o industria vende productos en los mercados
mundiales a precios por debajo de su coste de producción.

 Las cuotas consisten en establecer un límite a la cantidad de las

importaciones. Pueden ser obligatorias o voluntarias, resultado de
una regulación o negación entre gobiernos.

 Dentro de las barreras no arancelarias, también se incluye el abuso de las

normas sanitarias (fito y zoo sanitarias) como obstáculo a la entrada de
algunos productos agropecuarios, situación que opera principalmente en los
países industrializados para frenar la competencia de productos importados
de la periferia, que pueden representar una amenaza a la producción
nacional, como el caso de la leche mexicana en el mercado estadounidense.

3.2. Política Cambiaria

➢ El tipo de cambio es la tasa a la que se intercambian dos monedas entre sí. Es el

precio de una moneda en términos de otra.

➢ La política cambiaria es responsabilidad de la banca central y su principal

objetivo es lograr la estabilidad del valor de la moneda nacional, en relación a
las divisas extranjera.

➢ Existen dos regímenes cambiarios: tipo de cambio flexible o flotante, y tipo de

cambio fijo.

 El tipo de cambio flexible o flotante es un régimen cambiario en el que el

valor de la moneda es fijado por el mercado sin intervención de las
autoridades monetarias. El tipo de cambio se establece por el juego de la
oferta y la demanda de divisas, el precio de la moneda fluctúa. Sin embargo,
en la realidad, lo habitual es que los bancos centrales intervienen para que
los tipos de cambio se adecuen a los niveles deseados, comprando o

8
 vendiendo divisas contra su moneda nacional, si se desea que esta no se
deprecie sustancialmente; a esto se denomina flotación sucia.

 El régimen contrario de un cambio flotante es un tipo de cambio fijo.

En El Salvador, en el marco de la dolarización de la economía, el tipo
de cambio está fijado por ley en 8.75 colones por US $ 1; aunque en
realidad la moneda de curso legal es el US dólar.

 Cuando la moneda nacional pierde valor con respecto a la divisa

(moneda extranjera que se utiliza para realizar las transacciones
comerciales internacionales), estamos ante una devaluación
monetaria, si el régimen es de tipo de cambio fijo; o depreciación
monetaria, si el régimen es de tipo de cambio flexible.

 Cuando la moneda nacional aumenta su valor con respecto a la

divisa, estamos ante una revaluación monetaria, si el régimen es de
tipo de cambio fijo; o apreciación monetaria, si el régimen es de tipo
de cambio flexible.

3.3. Política de Inversiones Extranjeras

➢ La inversión extranjera se clasifica en Inversión Financiera o de Portafolio, e

Inversión Extranjera Directa.

 La Inversión Financiera es un flujo de capital destinados a la adquisición de

activos cuyo precio depende de las rentas que se supone generarán en el
futuro, como las acciones de una empresa, depósitos a plazo y los títulos de
deuda.

 La Inversión Extranjera Directa son los capitales de una persona natural o

de una persona jurídica (instituciones y empresas públicas, empresas
privadas, etc.) en un país extranjero. En el país de destino, dicha entrada de
capital puede realizarse mediante la creación de nuevas plantas productivas
o la participación en empresas ya establecidas para conformar una filial de
la compañía inversora. Ejemplos: empresas maquiladoras, empresas
transnacionales de servicios: hoteleros, call centers, telecomunicaciones y
electricidad, entre otros.

 Las políticas para el fomento de la Inversión Extranjera se basan en la

eliminación de regulaciones y controles al funcionamiento de las empresas
extranjeras, por parte del gobierno; también incluyen el otorgamiento de

9
 incentivos fiscales, que consisten en la eliminación del pago de impuestos a
los inversionistas.

 Estas políticas se aplican mediante leyes (de inversión, zonas francas, de

comercio de los servicios, de concesiones), Tratados de Libre Comercio,
Tratados Bilaterales de Inversión, Asocios Público-Privados, entre otros.

 La expresión más efectiva para garantizar los intereses de los inversionistas

extranjeros son los Tratados de Libre Comercio, a través del capítulo de
inversión, que incluye medidas como:

 Prohibir a los gobiernos de los países de la periferia al

establecimiento de requisitos de desempeño o regular el
funcionamiento de los inversionistas extranjeros.

 Permitir a los inversionistas extranjeros demandar a los Estados ante

tribunales de arbitraje internacional, si, a juicio del inversionista, las
políticas públicas de un gobierno representen una afectación
negativa en sus ganancias o expectativas de ganancias.

 Obligar a los gobiernos a otorgar a los inversionistas extranjeros un

tratamiento, al menos igual al otorgado a los inversionistas
nacionales; lo cual se denomina: Trato Nacional.

Bibliografía:

Case, K. y Fair R. (1997): Principios de Macroeconomía, Cap. XXII, 4ª. Edición, Pearson
Educación, México.

Moreno Raúl (2004): La globalización neoliberal en El Salvador. Un análisis de sus

impactos e implicaciones, Mon3-Universidad de Barcelona, España.

Moreno, Raúl (2019): Zonas Económicas Especiales Zonas Económicas Especiales, un

eslabón en la estrategia hegemónica capitalista. Análisis de la Propuesta de Zona
Económica Especial de la Región Sur Oriental de El Salvador, Mesa Nacional Frente a la
Minería Metálica en El Salvador. San Salvador.

Moreno, Raúl (2004): El Tratado de Libre Comercio entre Estados Unidos y

Centroamérica. Impactos Económicos y Sociales, American Friend Service Comitee,
Managua.

Moreno, Raúl (Ed) (2004): ¿Por qué decimos NO al TLC? Un análisis crítico de los textos
oficiales, Editorial Maya, San Salvador.

10
Moreno, Raúl (2008): CAFTA-DR, agricultura y soberanía alimentaria, Red Sinti Techan-
Oxfam Internacional, San Salvador.

Banco Central de Reserva, Revistas Trimestrales del BCR, varios números.

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