MONEDA FUNCIONAL: SU

APLICACIÓN POR PRIMERA VEZ EN

EMPRESAS ARGENTINAS

Área Técnica. Teoría Contable.

Aplicación de cuestiones de medición del patrimonio y los resultados en actividades específicas:
agropecuarias, construcción, minería, forestal, etc.

C.P. Marisa Pucich, Profesora Asociada y Directora del Departamento de Contabilidad e Impuestos en la
Universidad Argentina de la Empresa (UADE), desde 1991.

C.P. Gonzalo Pérez, jefe de trabajos prácticos en la Universidad Argentina de la Empresa (UADE), desde 2010.

C.P. Manuel Gilabert, ayudante de primera en la Universidad Argentina de la Empresa (UADE). Desde 2012.

mpucich@uade.edu.ar - mgilabert@uade.edu.ar - goperez@uade.edu.ar

Universidad Argentina de la Empresa (UADE)

Buenos Aires, 24 de septiembre 2013

PREMIO AL QUE ASPIRA: JERARQUÍA ÁREA TÉCNICA – HÉCTOR BERTORA

Resumen ejecutivo
A partir de la puesta en vigencia de las NIIF en los distintos países, las empresas que tienen
transacciones en distintas monedas deben llevar su contabilidad en una sola moneda, lo que
implica reconstruir toda su contabilidad.
Pueden existir entonces dos monedas sobre las que se apalanque el sistema contable de un
ente:
 Moneda funcional, es decir, en la que se contabilizarán las transacciones.
 Moneda de presentación de los estados financieros, que puede coincidir o no con la
funcional. En Argentina es la moneda de curso legal, es decir, el peso argentino ($).
La empresa no debe optar entre monedas a utilizar, sino más bien determinar y explicitar cuál
es la moneda funcional que adoptará.
Si la empresa argentina se decide por la moneda funcional peso, siendo el peso la moneda
transaccional, los estados financieros se presentarán en pesos históricos a menos que se
verifique un “entorno inflacionario”.
Considerando que el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2012 es el primero
en que las empresas que cotizan en bolsa —y las demás como opción— deben publicar
información financiera según NIIF, el presente trabajo tendrá por objetivos:
1) Identificar cuál ha sido la moneda funcional que han determinado las empresas;
2) analizar los casos de sociedades argentinas que deban emplear una moneda diferente
a la moneda de curso legal en el país, y establecer los sectores industriales a los que
pertenecen dichas empresas;
3) detectar los puntos controvertidos que han surgido en la definición de la moneda
funcional.
La investigación consistió en un análisis documental de informes financieros descargados de la
página principal de la CNV.
La población en estudio está conformada por las 200 empresas nacionales que cotizan en la
Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina. De las mismas, hemos tomado una muestra
representativa. Para ello descargamos 103 informes de la página oficial de CNV. De entre ellos
se descartaron los casos que no consistían en estados financieros cerrados entre el 31/12/12 y
el 31/1/13, así como también los informes de entidades que cotizan en CNV pero no
corresponden a sociedades argentinas. Finalmente, la muestra quedó conformada por 71
casos, es decir, un 35% del total de la población.
Vemos que el 77,5% de las empresas mencionan que su moneda funcional es el peso
argentino, un 14% no aplica NIIF y por tanto no menciona su moneda funcional, un 4,2% aplica
NIIF pero no aclara cuál es su moneda funcional, y otro 4% determinó que su moneda funcional
era el dólar americano.

De las 3 que mencionaron que su moneda funcional era el dólar, sólo una justificó brevemente
que la decisión se fundaba en que era la “moneda más influyente en sus operaciones”. Las
otras 2 empresas no hicieron mención a la causa.
De las que aplicaron el peso argentino, ninguna explicitó el fundamento por el cual
determinaron dicha moneda como funcional, excepto en dos casos (3%)
A partir del análisis de los estados financieros de las empresas caracterizadas surgen las
siguientes conclusiones:
1) Comprobamos empíricamente que la aplicación de las NIIF en Argentina es un proceso
gradual. El grado de aplicación de NIIF alcanzó al 86% de las empresas analizadas,
siendo las empresas pertenecientes a los sectores de energía eléctrica, inversión y
financiera y telecomunicaciones las que lograron mayor grado de aplicación. El menor
grado de aplicación lo tienen las empresas pertenecientes al sector comercial.
2) El 77,5% de las empresas informaron que su moneda funcional es el peso argentino. El
4%, que se trata de empresas pertenecientes al sector hidrocarburos, inversión y
financiero, y manufactura, determinó que la moneda funcional era el dólar americano.
 3) En ninguno de los casos analizados se exponen las razones por las cuales se llega a
determinar la moneda funcional. Los informes relevados sólo manifiestan, utilizando las
mismas palabras de la NIIF 21, que la moneda funcional es la moneda del entorno
económico principal en que opera la entidad, y no presentan análisis de los factores
primarios y secundarios que se deben considerar para su determinación (párrafos 9, 10
y 11 de la NIIF 21). En consecuencia, la aplicación de NIIF por primera vez en 2012 ha
sido parcial, comprendiendo que el proceso de implementación de NIIF en la Argentina
va a ser gradual y se irá perfeccionando a medida que transcurran más ejercicios
económicos.
4) No existe un criterio unívoco entre la actividad y la moneda funcional. En los sectores
Inversión y financiero, manufactura e hidrocarburos hay empresas que utilizan ARS
como moneda funcional y otras que utilizan USD.
5) También consideramos que pueden haber influido las políticas económicas en el
desarrollo de las operaciones de las empresas nacionales, y por tanto en la
determinación de sus monedas funcionales.
6) A los fines de auditoría, la moneda funcional elegida influye en la medición de las
partidas monetarias y su correspondiente impacto en resultados. Por ello, su
determinación y/o modificación de un año a otro debe estar debidamente justificada.
De estas conclusiones se siguen determinadas recomendaciones:
1) Realizar periódicamente y exponer en información complementaria a los estados
financieros el análisis que justifique la determinación de la moneda funcional utilizada.
Para ello se puede armar una tabla que considere los párrafos 9 a 14 de la NIC 21,
justificando numéricamente la elección.
2) Adicionalmente, en el caso de grupos económicos, la empresa controlante podría
extender este análisis a sus subsidiarias, tanto en lo referente al análisis periódico
como a la metodología de trabajo. En este sentido, podría ocurrir que la moneda
funcional del grupo económico sea la misma (si el sector está influenciado por una
misma moneda), o bien, podría describirse distintas monedas funcionales, en relación
con el análisis detallado anteriormente. Los estados financieros consolidados, en
definitiva, deberán detallar y fundamentar el uso de las distintas monedas funcionales
de las empresas pertenecientes al grupo, para permitir que los distintos usuarios
adecuen sus decisiones al entorno económico en el que opera la empresa de su
interés.

Palabras clave: Unidad de medida - Moneda funcional – Sociedades que cotizan en Bolsa

3
Índice

Índice ..................................................................................................................................... 4

Introducción .......................................................................................................................... 5

Objetivos................................................................................................................................ 5

Marco Normativo: NIC 21 (alcance de la norma) ............................................................. 5

Moneda funcional ................................................................................................................. 6

Información en moneda funcional sobre las transacciones en moneda extranjera........ 7

Conversión a la moneda de presentación/ conversión de un negocio en el

extranjero .............................................................................................................................. 8

Metodología de investigación............................................................................................. 10

Conclusiones........................................................................................................................ 12

Anexo ................................................................................................................................... 15

Bibliografía.......................................................................................................................... 19

4
Introducción
La disciplina contable tiene por propósito brindar información, entre otras cuestiones,
sobre la composición del patrimonio y su evolución a lo largo del tiempo de un ente
determinado.
Para poder medir el patrimonio y los resultados de una organización es necesario
emplear una unidad de medida que permita traducir los distintos elementos y hechos
heterogéneos que lo conforman a un patrón estable de valor, comúnmente
denominado unidad de medida, moneda de cuenta o moneda de medición.
En los últimos años, con el surgimiento de las NIIF, se comenzó a utilizar el término
moneda funcional.
A partir de la puesta en vigencia de las NIIF en los distintos países, las empresas que
tienen transacciones en distintas monedas deben llevar su contabilidad en una sola
moneda, lo que implica reconstruir toda su contabilidad.
Pueden existir entonces dos monedas sobre las que se apalanque el sistema contable
de un ente:
 Moneda funcional, es decir, en la que se contabilizarán las transacciones.
 Moneda de presentación de los estados financieros, que puede coincidir o no
con la funcional. En Argentina es la moneda de curso legal, es decir, el peso
argentino ($).
La empresa no debe optar entre monedas a utilizar, sino más bien determinar y
explicitar cuál es la moneda funcional que adoptará.
Si la empresa argentina se decide por la moneda funcional peso, siendo el peso la
moneda transaccional, los estados financieros se presentarán en pesos históricos a
menos que se verifique un “entorno inflacionario”.

Objetivos
Considerando que el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2012 es el
primero en que las empresas que cotizan en bolsa —y las demás como opción—
deben publicar información financiera según NIIF, el presente trabajo tendrá por
objetivos:
4) Identificar cuál ha sido la moneda funcional que han determinado las
empresas;
5) analizar los casos de sociedades argentinas que deban emplear una moneda
diferente a la moneda de curso legal en el país, y establecer los sectores
industriales a los que pertenecen dichas empresas;
6) detectar los puntos controvertidos que han surgido en la definición de la
moneda funcional.

Marco Normativo: NIC 21 (alcance de la norma)

5
Una entidad puede realizar actividades en el extranjero de dos maneras diferentes: por
un lado, realizando transacciones en moneda extranjera, y por el otro, negociando en
el extranjero.
Además, la entidad puede presentar sus estados financieros en una moneda
extranjera.

El objetivo de esta norma es determinar cómo se incorporan, en los estados

financieros de una entidad, las transacciones en moneda extranjera y los negocios en
el extranjero, y cómo convertir los estados financieros a la moneda de presentación
elegida.
Los principales problemas que se presentan son las tasas de cambio por utilizar, así
como la manera de informar sobre los efectos de las variaciones en las tasas de
cambio dentro de los estados financieros.
Esta norma no se aplica a la contabilidad de coberturas para partidas en moneda
extranjera, incluyendo la cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero
(que son tratadas en la NIC 39).
Por otro lado, la NIC 21 no se aplicará a la presentación, dentro del estado de flujos de
efectivo, de los flujos de efectivo que se deriven de transacciones en moneda
extranjera, ni de la conversión de los flujos de efectivo de los negocios en el extranjero
(véase la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo).

Moneda funcional
Se entiende por moneda funcional a la moneda del entorno económico principal en el
que opera la entidad. El entorno económico principal en el que opera la entidad es,
normalmente, aquél en el que ésta genera y emplea el efectivo.
Para determinar su moneda funcional, la entidad considerará los siguientes factores:
(a) La moneda:
(i) que influya fundamentalmente en los precios de venta de los bienes y
servicios (con frecuencia será la moneda en la cual se denominen y
liquiden los precios de venta de sus bienes y servicios); y
(ii) del país cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinen
fundamentalmente los precios de venta de sus bienes y servicios.
(b) La moneda que influya fundamentalmente en los costos de la mano de
obra, de los materiales y de otros costos de producir los bienes o suministrar los
servicios (con frecuencia será la moneda en la cual se denominen y liquiden tales
costos).
Los siguientes factores también podrán proporcionar una evidencia acerca de la
moneda funcional de una entidad:
1) la moneda en la cual se generan los fondos de las actividades de financiación
(esto es, la que corresponda a los instrumentos de deuda y de patrimonio neto
emitidos);
2) la moneda en que se mantengan los importes cobrados por las actividades de
explotación.
Se considerarán, además, los siguientes factores al determinar la moneda funcional de
un negocio en el extranjero, así como al decidir si esta moneda funcional es la misma
que la correspondiente a la entidad que informa (en este contexto, la entidad que

6
informa es la que tiene al negocio en el extranjero como dependiente, sucursal,
asociada o negocio conjunto):
(a) Si las actividades del negocio en el extranjero se llevan a cabo como una
extensión de la entidad que informa, en lugar de hacerlo con un grado
significativo de autonomía. Un ejemplo de la primera situación descrita será
cuando el negocio en el extranjero sólo venda bienes importados de la entidad
que informa, y remita a la misma los importes obtenidos. Un ejemplo de la
segunda situación descrita se producirá cuando el negocio acumule efectivo y
otras partidas monetarias, incurra en gastos, genere ingresos y tome
préstamos utilizando, sustancialmente, su moneda local.
(b) Si las transacciones con la entidad que informa constituyen una proporción
elevada o reducida de las actividades del negocio en el extranjero.
(c) Si los flujos de efectivo de las actividades del negocio en el extranjero afectan
directamente a los flujos de efectivo de la entidad que informa, y están
disponibles para ser remitidos a la misma.
(d) Si los flujos de efectivo de las actividades del negocio en el extranjero son
suficientes para atender las obligaciones por deudas actuales y esperadas, en
el curso normal de la actividad, sin que la entidad que informa deba poner
fondos a su disposición.
Cuando los indicadores descritos en el párrafo anterior sean contradictorios, y no
resulte obvio cuál es la moneda funcional, la dirección empleará su juicio para
determinar la moneda funcional que más fielmente represente los efectos económicos
de las transacciones, eventos y condiciones subyacentes. Como parte de este
proceso, la dirección concederá prioridad a los indicadores fundamentales del párrafo
9, antes de tomar en consideración los indicadores de los siguientes, que han sido
diseñados para proporcionar una evidencia adicional que apoye la determinación de la
moneda funcional de la entidad.

Información en moneda funcional sobre las

transacciones en moneda extranjera
La moneda extranjera (o divisa) es cualquier otra moneda distinta de la funcional de
la entidad. La tasa de cambio de contado es la tasa de cambio utilizada en las
transacciones con entrega inmediata.
La diferencia de cambio es la que surge al convertir un determinado número de
unidades de una moneda a otra moneda, utilizando tasas de cambio diferentes.
Inversión neta en un negocio en el extranjero, por su parte, es el importe que
corresponde a la participación de la entidad que presenta sus estados financieros, en
los activos netos del citado negocio.
Toda transacción en moneda extranjera se registrará, en el momento de su
reconocimiento inicial, utilizando la moneda funcional, mediante la aplicación al
importe en moneda extranjera, de la tasa de cambio de contado a la fecha de la
transacción entre la moneda funcional y la moneda extranjera.
Al final de cada periodo sobre el que se informa:
(a) las partidas monetarias en moneda extranjera se convertirán utilizando la
tasa de cambio de cierre;

7
 (b) las partidas no monetarias en moneda extranjera, que se midan en términos
de costo histórico, se convertirán utilizando la tasa de cambio en la fecha de la
transacción; y
(c) las partidas no monetarias que se midan al valor razonable en una moneda
extranjera, se convertirán utilizando las tasas de cambio de la fecha en que se
determine este valor razonable.
Las diferencias de cambio que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al convertir
las partidas monetarias a tipos diferentes de los que se utilizaron para su
reconocimiento inicial, ya se hayan producido durante el periodo o en estados
financieros previos, se reconocerán en los resultados del periodo en el que aparezcan.
Sin embargo, las diferencias de cambio surgidas en una partida monetaria que forme
parte de la inversión neta en un negocio extranjero de la entidad que informa, se
reconocerán en los resultados de los estados financieros separados de la entidad que
informa, o bien en los estados financieros individuales del negocio en el extranjero,
según resulte apropiado. En los estados financieros que contengan al negocio en el
extranjero y a la entidad que informa (por ejemplo, los estados financieros
consolidados si el negocio en el extranjero es una subsidiaria), estas diferencias de
cambio se reconocerán inicialmente en otro resultado integral, y serán reclasificadas
de patrimonio a resultados cuando se realice la disposición del negocio en el
extranjero.
Cuando se reconozca en otro resultado integral una pérdida o ganancia derivada de
una partida no monetaria, cualquier diferencia de cambio incluida en esa pérdida o
ganancia, también se reconocerá en otro resultado integral. Por el contrario, cuando la
pérdida o ganancia derivada de una partida no monetaria sea reconocida en los
resultados del periodo, cualquier diferencia de cambio incluida en esta pérdida o
ganancia también se reconocerá en los resultados del periodo.

Conversión a la moneda de presentación/

conversión de un negocio en el extranjero
La norma permite que una entidad presente sus estados financieros expresándolos en
cualquier moneda (o monedas). Para tal finalidad, la entidad podría ser una entidad
aislada, una controladora que prepara estados financieros consolidados, o bien una
controladora, un inversor o un partícipe que prepara estados financieros separados, de
acuerdo con la NIC 27 Estados Financieros Separados. Si la moneda de presentación
difiere de la moneda funcional de la entidad, ésta deberá convertir sus resultados y
situación financiera a la moneda de presentación elegida. Por ejemplo, cuando un
grupo está formado por entidades individuales con monedas funcionales diferentes,
habrá de expresar los resultados y la situación financiera de cada entidad en una
moneda común, a fin de presentar estados financieros consolidados.
Se obliga a la entidad a convertir sus resultados y situación financiera, de la moneda
funcional a la moneda o monedas de presentación, utilizando el método requerido para
convertir el negocio en el extranjero al incluirlo en los estados financieros de la
entidad.
Los resultados y la situación financiera de una entidad, cuya moneda funcional no se
corresponda con la moneda de una economía hiperinflacionaria, serán convertidos a la

8
moneda de presentación, en caso de que ésta fuese diferente, utilizando los siguientes
procedimientos:
(a) los activos y pasivos de cada uno de los estados de situación financiera
presentados (es decir, incluyendo las cifras comparativas) se convertirán a la
tasa de cambio de cierre en la fecha del correspondiente estados de situación
financiera;
(b) los ingresos y gastos para cada estado del resultado integral o estado de
resultados separado presentado (es decir, incluyendo las cifras comparativas)
se convertirán a las tasas de cambio de la fecha de cada transacción; y
(c) todas las diferencias de cambio resultantes se reconocerán en otro
resultado integral.
Tanto la plusvalía surgida por la adquisición de un negocio en el extranjero, como los
ajustes del valor razonable practicados al importe en libros de los activos y pasivos, a
consecuencia de la adquisición de un negocio en el extranjero, se deben tratar como
activos y pasivos del mismo.
Negocio en el extranjero es toda entidad subsidiaria, asociada, negocio conjunto o
sucursal de la entidad que informa, cuyas actividades están basadas o se llevan a
cabo en un país o moneda distintos a los de la entidad que informa.
En la disposición de un negocio en el extranjero, el importe acumulado de las
diferencias de cambio relacionadas con el negocio en el extranjero, reconocidas en
otro resultado integral y acumuladas en un componente separado del patrimonio,
deberá reclasificarse del patrimonio al resultado (como un ajuste por reclasificación)
cuando se reconozca la ganancia o pérdida de la disposición (véase la NIC 1
Presentación de Estados Financieros -revisada en 2007).
En la disposición parcial de una subsidiaria que incluye un negocio en el extranjero, la
entidad volverá a atribuir la parte proporcional del importe acumulado de las
diferencias de cambio reconocidas en otro resultado integral a las participaciones no
controladoras en ese negocio en el extranjero. En cualquier otra disposición parcial de
un negocio en el extranjero la entidad reclasificará a resultados solamente la parte
proporcional del
importe acumulado de las diferencias de cambio reconocidas en otro resultado
integral.
Cuando se produzca un cambio de moneda funcional en la entidad, ésta aplicará los
procedimientos de conversión que sean aplicables a la nueva moneda funcional de
forma prospectiva, desde la fecha del cambio.
Si la moneda funcional es la moneda de una economía hiperinflacionaria, los estados
financieros de la entidad serán reexpresados de acuerdo con la NIC 29 Información
Financiera en Economías Hiperinflacionarias.
Los resultados y situación financiera de una entidad, cuya moneda funcional es la
correspondiente a una economía hiperinflacionaria, se convertirán a una moneda de
presentación diferente utilizando los siguientes procedimientos:
(a) todos los importes (es decir, activos, pasivos, partidas del patrimonio,
gastos e ingresos, incluyendo también las cifras comparativas correspondientes) se
convertirán a la tasa de cambio de cierre correspondiente a la fecha de cierre del
estado de situación financiera más reciente, excepto cuando;
(b) los importes sean convertidos a la moneda de una economía no
hiperinflacionaria, en cuyo caso las cifras comparativas serán las que fueron
presentadas como importes corrientes del año en cuestión, dentro de los estados

9
financieros del periodo precedente (es decir, estos importes no se ajustarán por las
variaciones posteriores que se hayan producido en el nivel de precios o en las tasas
de cambio).

Metodología de investigación
La investigación consistió en un análisis documental de informes financieros
descargados de la página principal de la CNV.
La población en estudio está conformada por las 200 empresas nacionales que cotizan
en la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina. De las mismas, hemos
tomado una muestra representativa. Para ello descargamos 103 informes de la página
oficial de CNV. De entre ellos se descartaron los casos que no consistían en estados
financieros cerrados entre el 31/12/12 y el 31/1/13, así como también los informes de
entidades que cotizan en CNV pero no corresponden a sociedades argentinas.
Finalmente, la muestra quedó conformada por 71 casos, es decir, un 35% del total de
la población.
De acuerdo con su actividad las hemos clasificado en 8 sectores diferenciados. A
continuación se expone la cantidad de casos agrupados de cada sector.

SECTOR Casos
1. Comercial 6
2. Energía Eléctrica 10
3. Hidrocarburos 10
4. Inmobiliario 13
5. Inversión y financiero 15
6. Manufactura 12
7. Transporte 2
8. Telecomunicaciones 3
Total 71

A su vez, determinado la facturación media de las empresas del sector. El siguiente

cuadro resume los cálculos:
Facturación anual
SECTOR promedio
(millones de ARS)
Comercial 1.529
Energía Eléctrica 1.082
Hidrocarburos* 8.823
Inmobiliario* 547
Inv. y financiero* 2.708
Manufactura* 837
Transporte 397
Telecomunicaciones 3.548
Total 2.500
* El sector contiene un caso de una empresa con

10
 facturación anual 0 que disminuye su promedio.

A su vez, determinamos cuáles aplicaron NIIF por sector. Un 14% de las empresas no
aplicó NIIF.

¿Aplica NIIF? Total

SECTOR
NO SI general
Comercial 3 3 6
Energía Eléctrica 10 10
Hidrocarburos 2 8 10
Inmobiliario 2 11 13
Inversión y financiero 15 15
Manufactura 2 10 12
Transporte 1 1 2
Telecomunicaciones 3 3
Total 10 61 71

Respecto de la moneda funcional utilizada, podemos sintetizar el resultado en el

siguiente cuadro:

Moneda funcional
Sector ARS ARS USD No No Total
(<>SS) aplica aclara general
* NIIF
Comercial 2 1 3 6
Energía Eléctrica 10 10
Hidrocarburos 4 3 1 2 10
Inmobiliario 8 1 2 2 13
Inversión y financiero 10 3 1 1 15
Manufactura 8 1 1 2 12
Transporte 1 1 2
Telecomunicaciones 2 1 3
Total general 45 10 3 10 3 71
* ARS para principal y otras monedas para subsidiarias extranjeras.

Vemos que el 77,5% de las empresas mencionan que su moneda funcional es el peso
argentino, un 14% no aplica NIIF y por tanto no menciona su moneda funcional, un

11
4,2% aplica NIIF pero no aclara cuál es su moneda funcional, y otro 4% determinó que
su moneda funcional era el dólar americano.
De las 3 que mencionaron que su moneda funcional era el dólar, sólo una justificó
brevemente que la decisión se fundaba en que era la “moneda más influyente en sus
operaciones”. Las otras 2 empresas no hicieron mención a la causa.
De las que aplicaron el peso argentino, ninguna explicitó el fundamento por el cual
determinaron dicha moneda como funcional, excepto en dos casos (3%) en los cuales
mencionaron:
 Para determinar la moneda funcional, la dirección de la Sociedad consideró la
moneda: (1) que influye fundamentalmente en los precios de los
arrendamientos operativos (servicio principal de la Sociedad); (2) del país
cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinan fundamentalmente tales
precios; y (3) que influye fundamentalmente en los costos de la mano de obra,
de los materiales y de otros costos para suministrar sus servicios.
 La moneda en que normalmente genera y emplea el efectivo.

Conclusiones
La definición de la moneda funcional y la moneda de presentación de los estados
financieros de las empresas es fundamental para medir el patrimonio y los resultados
de las organizaciones.
A partir del análisis de los estados financieros de las empresas caracterizadas surgen
las siguientes conclusiones:
1) Comprobamos empíricamente que la aplicación de las NIIF en Argentina es un
proceso gradual. El grado de aplicación de NIIF alcanzó al 86% de las
empresas analizadas, siendo las empresas pertenecientes a los sectores de
energía eléctrica, inversión y financiera y telecomunicaciones las que lograron
mayor grado de aplicación. El menor grado de aplicación lo tienen las
empresas pertenecientes al sector comercial.
2) El 77,5% de las empresas informaron que su moneda funcional es el peso
argentino. El 4%, que se trata de empresas pertenecientes al sector
hidrocarburos, inversión y financiero, y manufactura, determinó que la moneda
funcional era el dólar americano.
3) En ninguno de los casos analizados se exponen las razones por las cuales se
llega a determinar la moneda funcional. Los informes relevados sólo
manifiestan, utilizando las mismas palabras de la NIIF 21, que la moneda
funcional es la moneda del entorno económico principal en que opera la
entidad, y no presentan análisis de los factores primarios y secundarios que se
deben considerar para su determinación (párrafos 9, 10 y 11 de la NIIF 21). En
consecuencia, la aplicación de NIIF por primera vez en 2012 ha sido parcial,
comprendiendo que el proceso de implementación de NIIF en la Argentina va a
ser gradual y se irá perfeccionando a medida que transcurran más ejercicios
económicos.
4) No existe un criterio unívoco entre la actividad y la moneda funcional. En los
sectores Inversión y financiero, manufactura e hidrocarburos hay empresas que
utilizan ARS como moneda funcional y otras que utilizan USD.

12
 5) También consideramos que pueden haber influido las políticas económicas en
el desarrollo de las operaciones de las empresas nacionales, y por tanto en la
determinación de sus monedas funcionales.
6) A los fines de auditoría, la moneda funcional elegida influye en la medición de
las partidas monetarias y su correspondiente impacto en resultados. Por ello,
su determinación y/o modificación de un año a otro debe estar debidamente
justificada.
De estas conclusiones se siguen determinadas recomendaciones:
1) Realizar periódicamente y exponer en información complementaria a los
estados financieros el análisis que justifique la determinación de la moneda
funcional utilizada. Para ello se puede armar una tabla que considere los
párrafos 9 a 14 de la NIC 21, justificando numéricamente la elección. El cuadro
podría ser como el siguiente:

13
Primer análisis Moneda
a) La moneda: ARS USD CLP …

(i) que influya fundamentalmente en los precios de venta de los bienes y servicios
(con frecuencia será la moneda en la cual se denominen y liquiden los precios de venta
de sus bienes y servicios); y

Párr. 9 (ii) del país cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinen fundamentalmente
los precios de venta de sus bienes y servicios.

(b) La moneda que influya fundamentalmente en los costes de mano de obra, de los
materiales y de otros costes de producir los bienes o suministrar los servicios (con
frecuencia será la moneda en la cual se denominen y liquiden tales costes).

En caso de duda de la gerencia, continúa el análisis ARS USD CLP …

(a) la moneda en la cual se generan los fondos de las actividades de financiación (esto
Párr. 10 es, la que corresponda a los instrumentos de deuda y de patrimonio neto emitidos).

(b) la moneda en que se mantengan los importes cobrados por las actividades de
explotación.

(a) Si las actividades del negocio en el extranjero se llevan a cabo como una extensión
de la entidad que informa, en lugar de hacerlo con un grado significativo de autonomía
(b) Si las transacciones con la entidad que informa constituyen una proporción elevada
o reducida de las actividades del negocio en el extranjero.
Párr. 11
(c) Si los flujos de efectivo de las actividades del negocio en el extranjero afectan
directamente a los flujos de efectivo de la entidad que informa, y están disponibles para
ser remitidos a la misma.
(d) Si los flujos de efectivo de las actividades del negocio en el extranjero son suficientes
para atender las obligaciones por deudas actuales y esperadas, en el curso normal de la
actividad, sin que la entidad que informa deba poner fondos a su disposición.

2) Adicionalmente, en el caso de grupos económicos, la empresa controlante

podría extender este análisis a sus subsidiarias, tanto en lo referente al análisis
periódico como a la metodología de trabajo. En este sentido, podría ocurrir que
la moneda funcional del grupo económico sea la misma (si el sector está
influenciado por una misma moneda), o bien, podría describirse distintas
monedas funcionales, en relación con el análisis detallado anteriormente. Los
estados financieros consolidados, en definitiva, deberán detallar y fundamentar
el uso de las distintas monedas funcionales de las empresas pertenecientes al
grupo, para permitir que los distintos usuarios adecuen sus decisiones al
entorno económico en el que opera la empresa de su interés.

14
 Anexo
Base de datos Generada

Fecha de Fact. anual

¿Cons. o ¿Aplica Si NO aplica, justificación que Mon. Moneda Razón por la cual elige esa
# cierre Sector (mill. de
Ind.? NIIF? da la empresa. Func. de pres. moneda como funcional
EECC ARS)
Inversión y - No justifica
001 31/12/12 Consolidado SI ARS ARS 24
financiero
Inversión y No justifica
002 31/01/13 Consolidado SI ARS ARS 34
financiero
003 31/12/12 Comercial Consolidado SI ARS ARS No justifica 55
004 31/12/12 Telecomunicaciones Consolidado SI ARS ARS No justifica 2.407
005 31/12/12 Comercial Consolidado SI ARS ARS No justifica 1.246
006 31/12/12 Inmobiliario Consolidado SI ARS ARS No justifica 1.636
ARS (<> No justifica
007 31/12/12 Manufactura Consolidado SI ARS 229
SS)
Inversión y ARS (<> No justifica
008 31/12/12 Consolidado SI ARS 2.867
financiero SS)
009 31/12/12 Servicios Individual NO No justifica No aplica ARS No aplica 434
010 31/12/12 Comercial Individual NO No justifica No aplica ARS No aplica 201
011 31/01/13 Telecomunicaciones Individual SI - ARS ARS No menciona 638
012 31/01/13 Inmobiliario Consolidado SI - ARS ARS No aplica 416
013 31/12/12 Inmobiliario Consolidado SI - ARS ARS No aplica 34
014 31/12/12 Energía Consolidado SI - ARS ARS No justifica 529
015 31/12/12 Hidrocarburos Individual SI - ARS ARS No justifica -
016 31/12/12 Inmobiliario Individual SI - ARS ARS No justifica 428
Mediante la Res. Gral. N° 600 y No aplica
Res. MD N° 4/12, la Comisión
Nacional de Valores y el
CPCECABA respectivamente,
han establecido que las
sociedades emisoras de
acciones u obligaciones
negociables que sean
017 31/12/12 Hidrocarburos Individual NO No aplica ARS 703
licenciatarias de la prestación de
servicios públicos de transporte y
distribución de gas no deberán
presentar sus estados
financieros preparados sobre la
base de las NIIF sino hasta
aquellos ejercicios que se inicien
a partir del 1° de enero de 2013
018 31/01/13 Inmobiliario Individual SI - ARS ARS No justifica 23
La aplicación de tales normas No aplica
(NIIF) resulta obligatoria para
019 31/12/12 Inmobiliario Individual NO uno de los accionistas de la No aplica ARS -
Sociedad a partir del ejercicio en
curso.

15
 - Para determinar la moneda
funcional, la Dirección de la
Sociedad consideró la
moneda: (1) que influye
fundamentalmente en los
precios de los arrendamientos
operativos (servicio principal
de la Sociedad); (2) del país
Inversión y
020 31/01/13 Individual SI ARS ARS cuyas fuerzas competitivas y 8
financiero
regulaciones determinan
fundamentalmente tales
precios; y (3) que influye
fundamentalmente en los
costos de la mano de obra, de
los materiales y de otros
costos para suministrar sus
servicios.
021 31/12/12 Inmobiliario Consolidado NO No justifica No aplica ARS No aplica 63
- ARS (<> No justifica
022 31/12/12 Inmobiliario Consolidado SI ARS 158
SS)
023 31/12/12 Energía Individual SI - ARS ARS No justifica 2.068
Inversión y - No justifica
024 31/12/12 Individual SI ARS ARS 1
financiero
- No No menciona
025 31/12/12 Inmobiliario Individual SI ARS 122
menciona
- ARS (<> No justifica
026 31/12/12 Telecomunicaciones Consolidado SI ARS 7.601
SS)
027 31/01/13 Manufactura Individual SI - ARS ARS No justifica 87
Inversión y - No justifica
028 31/12/12 Consolidado SI ARS ARS 4
financiero
029 31/12/12 Energía Consolidado SI - ARS ARS No justifica 3.725
Inversión y - ARS (<> No justifica
030 31/12/12 Consolidado SI ARS 416
financiero SS)
031 31/12/12 Energía Individual SI - ARS ARS No justifica 720
Inversión y - No justifica
032 31/01/13 Individual SI ARS ARS 500
financiero
033 31/12/12 Energía Individual SI - ARS ARS No justifica 858
Inversión y - No No menciona
034 31/12/12 Individual SI ARS 0
financiero menciona
- Debido a que es la moneda
Inversión y
035 31/12/12 Consolidado SI USD ARS más influyente en sus 2.193
financiero
operaciones
036 31/12/12 Hidrocarburos Consolidado SI - ARS ARS No justifica 682
037 31/12/12 Manufactura Individual NO No justifica No aplica ARS No aplica 240
Inversión y - No justifica
038 31/12/12 Consolidado SI ARS ARS 237
financiero
La CNV emitió una RG en la que No aplica
establece que será obligatorio -
039 31/12/12 Hidrocarburos Individual NO No aplica ARS 855
para las prestadoras de servicios
públicos- para los ejercicios que

16
 inicien el 1/1/2013
040 31/12/12 Manufactura Consolidado SI ARS ARS No justifica -
041 31/12/12 Energía Individual SI ARS ARS No justifica 827
La moneda en que
ARS (<>
042 31/12/12 Hidrocarburos Consolidado SI ARS normalmente genera y 1.497
SS)
emplea el efectivo.
043 31/12/12 Hidrocarburos Individual SI ARS ARS No justifica 1.248
Por calificar como mediana No aplica
empresa según lo dispuestos por
la definición amplia de Pymes
establecida por el Art 36 del cap
044 31/12/12 Comercial Individual NO VI - Oferta Pública Primaria de No aplica ARS 84
las NORMAS (NT 2001 y modif.)
se encuentra excluida de la
obligación de aplicar NIIF en
esta primera etapa.
ARS (<> No justifica
045 31/12/12 Hidrocarburos Consolidado SI ARS 3.215
SS)
046 31/12/12 Energía Consolidado SI ARS ARS No justifica 442
Inversión y No justifica
047 31/12/12 Consolidado SI ARS ARS 699
financiero
- ARS (<> No justifica
048 31/12/12 Hidrocarburos Consolidado SI ARS 12.765
SS)
049 31/12/12 Manufactura Individual SI ARS ARS No justifica 237
050 31/12/12 Energía Consolidado SI ARS ARS No justifica 554
051 31/12/12 Inmobiliario Individual SI ARS ARS No justifica 691
Inversión y No justifica
052 31/12/12 Consolidado SI ARS ARS 205
financiero
053 31/12/12 Hidrocarburos Consolidado SI USD ARS No justifica 67.174
054 31/12/12 Comercial Individual NO No justifica No aplica ARS No aplica 40
055 31/12/12 Manufactura Individual SI ARS ARS No justifica 398
056 31/01/13 Energía Consolidado SI ARS ARS No justifica 704
057 31/12/12 Energía Individual SI ARS ARS No justifica 395
058 31/12/12 Inmobiliario Consolidado SI ARS ARS No justifica 906
No No justifica
059 31/12/12 Inmobiliario Consolidado SI ARS 2.172
menciona
Inversión y ARS (<> No justifica
060 31/12/12 Consolidado SI ARS 11.318
financiero SS)
061 31/12/12 Manufactura Consolidado SI ARS ARS No justifica 2.027
062 31/12/12 Manufactura Consolidado SI ARS ARS No justifica 3
063 31/12/12 Manufactura Consolidado SI USD ARS No justifica 4.987
064 31/12/12 Inmobiliario Individual SI ARS ARS No justifica 470
065 31/12/12 Servicios Consolidado SI ARS ARS No justifica 360
ARS (<> No justifica
066 31/12/12 Comercial Consolidado Si ARS 7.549
SS)
No. Solo aplica NIIF para que su No aplica
067 31/12/12 Manufactura Individual NO No aplica ARS 1.149
controlante pueda consolidar
Inversión y No justifica
068 31/12/12 Consolidado si ARS ARS 22.117
financiero

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069 31/12/12 Hidrocarburos Individual Si ARS ARS No justifica 99
070 31/12/12 Manufactura Consolidado si ARS ARS No justifica 243
071 31/12/12 Manufactura Consolidado si ARS ARS No justifica 445

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Bibliografía

Casinelli, Hernán, NIIF / IFRS. Normas Internacionales de Información Financiera. La Globalización del
Lenguaje de los Negocios. 1ª ed. Buenos Aires: Aplicación Tributaria S.A., 2008, 329 p. ISBN 978-987-
1487-37-10.

—. Contabilidad Para Usuarios Externos. 1ª ed. Buenos Aires: Aplicación Tributaria S.A., 2008. 520p.
ISBN 978-987-14-8722-6.

Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. Normas internacionales de información financiera

[NIIF] 2004: donde también se incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad [NIC] y sus
interpretaciones. Londres: International Accouting Standards Board, 2004. NIC 40. ISBN 978-987-26-
5610-2.

Información Financiera - CNV - Argentina www.cnv.gov.ar/infofinan.htm

NIIF / IFRS. Normas Internacionales de Información Financiera. La Globalización del Lenguaje de los
Negocios. 1ª ed. Buenos Aires: Aplicación Tributaria S.A., 2008 329 p. ISBN 978-987-1487-37-10.

Pahlen Acuña, Ricardo J.M. et al. Contabilidad pasado presente y futuro. 1ª edición. Buenos Aires: La
Ley, 2010. 787 p. ISBN 978-987-03-1524-7.

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