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MERCADOS FINANCIEROS 

Evaluación Clase 6

Comenzado el jueves, 28 de octubre de 2021, 06:10

Estado Finalizado
Finalizado en jueves, 28 de octubre de 2021, 06:49
Tiempo empleado 38 minutos 35 segundos
Calificación 9,00 de 10,00 (90%)

Pregunta 1 ¿Quién asume el riesgo de contraparte en un contrato

de Futuros?

Correcta
Seleccione una:
Puntúa 1,00 sobre 1,00 a. El vendedor del Futuro.
b. La cámara de compensación.
El mercado de futuros es un mercado organizado,
existiendo una cámara de compensación que liquida
las operaciones y asume el riesgo de contrapartida.

c. El comprador del Futuro.

d. El intermediario.
La respuesta correcta es: La cámara de compensación.
Pregunta 2
A la diferencia entre la cotización del futuro y el spot
se le denomina:
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Seleccione una:
a. Spot less.
b. Base.
La diferencia entre el precio del futuro y el precio del
contado se llama base.

c. Prima de riesgo.
d. Ninguna es correcta.

La respuesta correcta es: Base.

Pregunta 3 Consideramos un futuro / forward con vencimiento

dentro de 5 meses sobre una acción que no paga
dividendos. Si el precio actual de las acciones es de
Correcta 30€ y el tipo libre de riesgo es del 3%, ¿cuál es el
valor del futuro?
Puntúa 1,00 sobre 1,00

Seleccione una:
a. 28,15 €.
b. 35,08 €.
c. 40,02 €.
d. 30,38 €.
Futuro = 30 x (1 + (0.03 x 5/12)) = 30,38.

La respuesta correcta es: 30,38 €.

Pregunta 4
El precio
teórico de un contrato forward a 1 meses
Correcta
sobre una acción que no tiene pago de
dividendos en
el período de referencia, siendo la rentabilidad libre
de riesgo
del mercado del 2.5% y el precio de la
Puntúa 1,00 sobre 1,00
acción 15,00 euros es:

Seleccione una:
a. 14.97 €.
b. 15.09 €.
c. 15,25
d. 15,03
Futuro
= Spot x (1 + (1 x t) ) = 15 x (1+ (0.025 x
30/360) = 15.03

La respuesta correcta es: 15,03

Pregunta 5 A vencimiento un contrato de futuros se liquida:

Correcta Seleccione una:

a. Si es sobre materias primas se suele liquidar
Puntúa 1,00 sobre 1,00
mediante entrega física.
b. Todas las respuestas son válidas.
c. Si es sobre índices bursátiles la liquidación se
hará por diferencias en efectivo.
d. Si es sobre acciones la liquidación se hará con
la entrega física de las acciones, aunque también
se podrá liquidar por diferencias.

La respuesta correcta es: Todas las respuestas son válidas.

Pregunta 6
Para protegernos de posibles bajadas de tipos de
interés:
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Seleccione una:
a. Venderemos FRAs o futuros sobre Euribor.
b. Compraremos FRAs o venderemos Futuros
sobre Euribor.
c. Venderemos FRAs o compraremos Futuros
sobre Euribor.
Comprar Futuros sobre Euribor (cotizan en precio) o
vender FRAs (cotizan en tipo de interés) nos protege
contra las potenciales bajadas de tipo de interés.

d. Compraremos FRAs o Futuros sobre Euribor.

La respuesta correcta es: Venderemos FRAs o compraremos

Futuros sobre Euribor.

Pregunta 7 ¿Puede ser el valor de un futuro inferior al precio del

subyacente en alguna ocasión?

Correcta
Seleccione una:
Puntúa 1,00 sobre 1,00 a. No, nunca.
b. Son correctas: "Únicamente si el subyacente
paga rendimientos (dividendos), y éstos son
superiores a la rentabilidad libre de riesgos." y
"Puede ser inferior si las expectativas bajistas
sobre el subyacente son muy elevadas."
c. Únicamente si el subyacente paga rendimientos
(dividendos), y éstos son superiores a la
rentabilidad libre de riesgos.
d. Puede ser inferior si las expectativas bajistas
sobre el subyacente son muy elevadas.

Siendo “i” la rentabilidad libre de riesgo del mercado e “y” la

rentabilidad por dividendos, siempre que “y” sea mayor que
“i”, el valor
del Futuro o Forward será teóricamente menor al
valor del subyacente.

La respuesta correcta es: Únicamente si el subyacente paga

rendimientos (dividendos), y éstos son superiores a la
rentabilidad libre de riesgos.
Pregunta 8
¿Qué diferencias hay entre los futuros y los forward?

Correcta

Seleccione una:
Puntúa 1,00 sobre 1,00
a. No hay diferencias.
b. Los futuros se negocian en mercados
organizados y los forwards en mercados no
organizados.
c. Los futuros se negocian en mercados no
organizados y los forwards en mercados
organizados.
d. Los futuros se negocian en mercados
nacionales y los forwards en mercados
internacionales.

La respuesta correcta es: Los futuros se negocian en

mercados organizados y los forwards en mercados no
organizados.

Pregunta 9 El precio teórico de un contrato forward a 6 meses

sobre una acción que tiene una rentabilidad por
dividendo del 2,00% anual,
pagadero
Incorrecta semestralmente, siendo la rentabilidad libre de riesgo
del mercado del 3,00% y el precio de la acción 10,00
Puntúa 0,00 sobre 1,00 euros, es:

Seleccione una:
a. 10,00 €.
b. 10,15 €.
c. 10,0485 €.
d. 9,95 €.

El dividendo también ha de
capitalizarse, y se
computa solo la mitad, (6/12 o, lo que es lo mismo,
180/360), ya que el 2% de dividendo es anual y, en
este caso, estamos hablando de
6 meses, no de un
año.

El dividendo en 6 meses es: 2% x 10

€ x 180/360 =
0,1 € por acción. Así pues,

Ft = C x (1+ (t x
i)) - d x (1+ (t’ x  i’))

Futuro = 10 (1 + (0,03 * 180/360) – 0,1 (1 + (0,03 *

180/360)) = 10,15 – 0,115 = 10,0485 €.

La respuesta correcta es: 10,0485 €.

Pregunta 10
Si una acción vale hoy 14,30€ y hay un contrato de
futuros firmado con vencimiento 3 meses sobre 1.000
Correcta acciones a 15€ la acción, a nosotros nos gustaría ser:

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Seleccione una:
a. El vendedor de las acciones si el precio de la
acción a vencimiento está por encima de 14,30€.
b. El comprador de las acciones si el precio de la
acción a vencimiento está por encima de 15€.
Si a vencimiento la acción vale más de 15€ el
comprador gana ya que obtiene por 15€ algo que en
esos momentos vale más de 15€. Si por el contrario la
acción vale menos de 15€ el que gana es el vendedor,
ya que podrá vender por 15€ algo que vale menos de
esos 15€.

c. El comprador de las acciones si el precio de la

acción a vencimiento está por debajo de 14,30€.
d. El vendedor de las acciones si el precio de la
acción a vencimiento está por encima de 15€.

La respuesta correcta es: El comprador de las acciones si el

precio de la acción a vencimiento está por encima de 15€.

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