Costo Anual Uniforme

Equivalente (CAUE)
Aldo Gómez
EVALUACIÓN DE COSTO ANUAL
UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)
La evaluación Esta conformado por la Alternativa Simple: La cual debe aplicarse cuando se
evalúa y se tiene que decidir si un proyecto individual es o no conveniente.

Las principales herramientas y metodologías que se utilizan para medir la bondad de un proyecto son:

CAUE: Costo Anual Uniforme Equivalente.

VPN : Valor Presente Neto.

VPNI : Valor Presente Neto Incremento.

TIR : Tasa Interna de Retorno.

TIRI : Tasa Interna de Retorno Incremental.

B/C : Relación Beneficio Costo.

PR : Período de Recuperación.

CC : Costo Capitalizado.
EVALUACIÓN DE COSTO ANUAL
UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)
En la aplicación de todas las metodologías se deben tener en cuenta los
siguientes factores que dan aplicación a su estructura funcional:
C : Costo inicial o Inversión inicial.

K : Vida útil en años.

S : Valor de salvamento.

CAO : Costo anual de operación.

CAM : Costo anual de mantenimiento.

IA : Ingresos anuales.
 METODO DEL CAUE
El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme de pagos.

En el método de CAUE los costos se consideran positivos y los ingresos se consideran negativos.

Obviamente, entonces si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el
proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en
consecuencia el proyecto debe ser rechazado.

Sin embargo, el CAUE describe más propiamente los flujos de caja porque la mayoría de las veces la serie uniforme
desarrollada representa costos. Recordemos que este término es usado para describir el resultado de un flujo de caja
uniforme, la mejor alternativa seleccionada debe ser la misma escogida por valor presente o por cualquier otro
método de evaluación cuando las comparaciones son manejadas con propiedad.
 MÉTODO DEL FONDO DE
AMORTIZACIÓN DE
SALVAMENTO
Cuando un activo en una alternativa dada tiene un valor final de salvamento (VS), existen varias maneras de calcular el CAUE. Esta
sección presenta el método del fondo de amortización de salvamento, probablemente el más sencillo de los tres.

En el método del fondo de amortización de salvamento, el costo inicial (P) se convierte primero en un costo anual uniforme equivalente
utilizando el factor A/P (recuperación de capital). El valor de salvamento, después de su conversión a un costo uniforme equivalente,
mediante el factor A/F (fondo de amortización), se resta del costo anual equivalente el primer costo. Los cálculos pueden presentarse
mediante la ecuación general:

CAUE = P(A/P,i%,n) – VS(A/F,i%,n) +CAO

Naturalmente, si la alternativa tiene otro flujo de caja, éste debe incluirse en los cálculos del CAUE.
 MÉTODO DEL FONDO DE
AMORTIZACIÓN DE
SALVAMENTO
Ejemplo: Calcule el CAUE de una máquina que tiene un costo inicial de $8.000 y un valor de salvamento de $500
después de 8 años. Los costos anuales de operación (CAO) para la, máquina se estima en $900 y la tasa de interés
20% anual.

Solución: El diagrama de flujo de caja, nos pide calcular

CAUE = A1+ A2

Donde

A1 = costo anual de la inversión inicial menos el valor de salvamento

A2 = costo anual de mantenimiento = $900

A1 = 8.000*[0.2*(1+0.2)^8]/[(1+0.2)^8 -1] – 500*0.2/[(1+0.2)^8 –1] = $2.055

CAUE = 2.055 + 900 = $2.955

 MÉTODO DEL FONDO DE
AMORTIZACIÓN DE
SALVAMENTO
Comentario: Como el costo de mantenimiento ya se había expresado como un costo anual sobre la
vida del activo, no fue necesario utilizar conversiones. La sencillez del método del fondo de
amortización de salvamento es obvia en los cálculos directos que muestra el ejemplo anterior.

Los pasos en este método son los siguientes:

1. Analizar el costo de inversión inicial sobre la vida útil del activo utilizando el factor A/P.

2. Anualizar el valor de salvamento utilizando el factor A/F.

3. Restar el valor de salvamento anualizado del costo de inversión anualizado.

4. Sumar el costo anual uniforme al valor obtenido en el paso 3.

5. Convertir cualquier otro flujo de caja, en un costo uniforme equivalente y sumarlo al valor
obtenido en el paso 4
 MÉTODO DEL VALOR PRESENTE
DE SALVAMENTO
El método del valor presente de salvamento es el segundo de los métodos para convertir a CAUE los costos de inversión que tengan valor de
salvamento. El valor presente de salvamento se resta del costo de inversión inicial y la diferencia resultante se anualiza para la vida del activo.
La ecuación general es:

CAUE = [P - VS(P/F, i%, n)] (A/P, i%, n) +CAO

Los pasos que deben seguirse en este método son los siguientes:

1. Calcular el valor presente del valor de salvamento mediante el factor P/F.

2. Restar el valor obtenido en el paso 1 del costo inicial P.

3. Anualizar la diferencia resultante sobre la vida útil del activo utilizando el factor A/P. 4.

4. Sumar los costos anuales uniformes al resultado del paso 3.

5. Convertir todos los flujos de caja a equivalente anual y sumarlos al valor V obtenido en el paso 4.
MÉTODO DEL VALOR PRESENTE
DE SALVAMENTO
Ejemplo: Utilizando los valores del ejemplo anterior, calcule el
CAUE usando el método de la recuperación del capital más costo
anual de mantenimiento.

Solución:

Utilizando los pasos señalados atrás y la Ecuación

CAUE = [8.000 – 500*(1/(1+0.2)^8)]*

[0.2*(1+0.2)^8/((1+0.2)^8 -1)]+ 900 = $2.955

 MÉTODO DE LA RECUPERACIÓN
DE CAPITAL MÁS INTERESES.
La ecuación general para este método es:

CAUE = (P - VS) (A/P, i%, n) + VS(i) + CAO

Al restar el valor de salvamento del costo de inversión, antes de multiplicar por el factor A/P, se está reconociendo que se recuperará el valor de
salvamento. Sin embargo, el hecho de que el valor de salvamento no se recupere durante n años debe tenerse en cuenta añadiendo el interés
(VS(i)) perdido durante la vida útil del activo. Olvidar incluir este término sería lo mismo que suponer que el valor de salvamento se obtuvo en
el año O sea lugar del año n.

Los pasos que deben seguirse para la aplicación de este método son los siguientes:

1.Restar el valor de salvamento del costo inicial.

2. Anualizar la diferencia resultante mediante el factor A/P.

3. Multiplicar el valor de salvamento por la tasa de interés.

4. Sumar los valores obtenidos en los pasos 2 y 3.

5. Sumar los costos anuales uniformes al resultado del paso 4.

6. Sumar todas las otras cantidades uniformes para flujos de caja adicionales.
 MÉTODO DE LA RECUPERACIÓN
DE CAPITAL MÁS INTERESES.
Ejemplo: Utilizando los valores del ejemplo anterior, calcule el CAUE usando el método
de la recuperación de capital.

Solución:

De la Ecuación y los pasos anteriores:

CAUE = (8.000 - 500)*[0.2*(1+0.2)^8/((1+0.2)^8 – 1)] +500 + 900= $2.955

Aunque no existe diferencia respecto al método utilizado para calcular el CAUE, sería
buena práctica de aquí en adelante utilizar solamente uno de los métodos con el fin de
evitar errores causados por mezclar varias técnicas.
 COMPARACIÓN DE
ALTERNATIVAS POR CAUE
El método de comparar alternativas por el costo anual uniforme equivalente es
probablemente la más sencilla.

La selección se hace sobre la base del CAUE, escogiendo la alternativa que tenga el
menor costo, como la más favorable. Evidentemente, los datos no cuantificables deben
tomarse en consideración antes de llegar a una decisión final, pero en general se preferirá
la alternativa que tenga el más bajo CAUE.

Quizás la regla más importante que debe recordarse al hacer comparaciones por CAUE
es que solamente debe considerarse un ciclo de la alternativa. Este procedimiento, por
supuesto, está, sujeto a los supuestos fundamentales de este método.
 COMPARACIÓN DE
ALTERNATIVAS POR CAUE
Estos supuestos son similares a aquellos aplicables al análisis del valor presente, a saber:

(1) Las alternativas podrían necesitar del mínimo común múltiplo de años, o sino, el costo anual
uniforme equivalente podría ser el mismo para una porción del ciclo de vida del activo como para el
ciclo entero.

(2) Los flujos de caja en ciclos de vida sucesivos cambian exactamente por tasas de inflación o deflación.

(3) Cualquier fondo generado por el proyecto puede ser reinvertido a la tasa de interés usada en los
cálculos. Cuando la información es disponible puede ser que uno o más de estos supuestos no sean
válidos, entonces un tipo de horizonte de planeación aproximado podría ser utilizado. Esto es, que los
costos operados reales continuarán un período específico de tiempo (por ejemplo, el horizonte de
planeación) y deben identificarse y convertirse en costo anual uniforme equivalente.
 COMPARACIÓN DE
ALTERNATIVAS POR CAUE
Ejemplo: Los siguientes costos son los estimados para dos máquinas peladoras de tomates en una fábrica de
conservas:

Si la tasa de retorno mínima requerida es 15% anual, ¿qué máquina debe seleccionarse?
 COMPARACIÓN DE
ALTERNATIVAS POR CAUE
Solución: El diagrama de flujo de caja de cada alternativa se muestra en la
Figura siguiente El CAUE de cada máquina, utilizando el método del fondo de
amortización de salvamento, se calcula así:
CAUEA = 26.000*[0.15*(1+0.15)^6]/[(1+0.15)^6 -1] –
2.000*0.15/[(1+0.15)^6 –1] + 11.800 = $18.442
CAUEB = 36.000*[0.15*(1+0.15)^10]/[(1+0.15)^10 -1] –
3.000*0.15/[(1+0.15)^10 –1] + 9.900 = $16.925
Se seleccionará la máquina B, puesto que CAUEB< CAUEA
 CAUE DE UNA INVERSIÓN
PERPETUA
Las evaluaciones de presas, irrigación, puentes y otros proyectos a gran escala, requieren de comparación de
alternativas con vidas muy largas, esto debe considerarse en términos económicos como infinito.

Para este tipo de análisis, es importante reconocer que el costo anual de inversión inicial es simplemente igual al
interés anual ganado sobre la suma total invertida, como el expresado por la Ecuación: A = Pi.

Esto se muestra claramente considerando la relación del capital recuperado. A = P (A/P, i%, n.)

Si el numerador y denominador del factor A/P es divididos por (1 + i), la siguiente relación se deriva:
 CAUE DE UNA INVERSIÓN
PERPETUA
Como el valor n se incrementa hasta el infinito, esta expresión de A se
simplifica como: A = Pi. La cantidad de A es un valor de CAUE que se repetirá
cada año en el futuro. Los costos recurrentes a intervalos regulares o irregulares
son manejados exactamente como en los problemas convencionales de CAUE.
Es decir, deben ser convertidos a cantidades anuales uniformes equivalentes
para un ciclo Por lo tanto se vuelven automáticamente anuales para cada ciclo
de vida
 CAUE DE UNA INVERSIÓN
PERPETUA
Ejemplo: Si un inversionista deposita $10.000 hoy, a una tasa de
interés de 7% anual, ¿cuántos años deberá acumular el dinero
antes de que pueda retirar $ 1.400 anuales indefinidamente?
Solución.
Aplicando la formula anterior
1400=10000*0.07/(1-1/(1+0.07)^n)
Despejando n hallamos
n = 10,24 años.
Calcular el CAUE de una estación total para trabajos
topográficos el cual tiene un costo inicial de 10.000 y
un valor de salvamento de 1.000 después de 10 años.
Los costos anuales de mantenimiento y operación para
el equipo se estima en 1.100 y la tasa de interés 10%
anual.
 REFERENCIA
INGENIERÍA ECONÓMICA, Tarquín. Edic. McHill.