1100229 – Stephannie M. Acosta A.

Sector externo

Balanza de pagos

Debido a la emergencia sanitaria que se presentaba por el Covid-19, se tomaron distintas

medidas para frenar su rápida propagación, en donde estas medidas paralizaban las actividades

económicas, lo que realizó un impacto gigante en la economía a nivel mundial y Honduras no

fue la excepción en este caso. Debido a la disminución significativa en exportaciones e

importaciones principalmente de productos de transformación, como también en el intercambio

de internacional de servicios, como por ejemplo el turismo, así como la retrocesión y caída de

actividades económicas a nivel interno.

Balanza de bienes

Al analizar en intercambio comercial de bienes de Honduras con el resto del mundo, se

determinó que esta se basa en las transacciones de mercancías generales, bienes para

transformación, etc. Pero esta se vio afectada cuando se registró un déficit de US$155.1 millones

en el primer trimestre y para el segundo trimestre un déficit total de en US$2,557.9 millones,

comparándolo con el trimestre anterior en el 2019. Esta balanza se vio muy afectada debido a las

contracciones presentadas en las importaciones tanto de materiales generales como de

transformación. La cual cuenta con una disminución total de US$1,179.6 millones. Este efecto

fue contrarrestado con las exportaciones que se realizaron de productos generales, que

básicamente mantuvieron su nivel del ultimo trimestres del 2019.

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BALANZA DE BIENES 2019-2020

Mercancias Generales Bienes para transformación Otros Bienes

$4,552.40
$4,150.60

$4,143.70

$3,391.90

$147.80
$114.80

2019 2020

Exportaciones

Para el final de las exportaciones del año 2020 cerró con un total de US$4,143.7

millones, en donde se refleja una disminución de interanual de US$6.9 millones, que se debe a la

reducción de envíos de café, papel, cartón, plásticos, entre otros. En adicción a lo anterior,

podemos resaltar que dentro de la exportación se registró un aumento en el precio internacional

promedio ponderado de banana y café, así como mayores exportaciones de azúcar. Pero, esto se

ve opacados por la gran caída que sufrió las exportaciones de productos de transformación. Este

obtuvo un total de US$1,295.5 millones, indicando una contracción de US$896.0 millones, es

decir un descenso de 40.9% con respecto al trimestre del 2019. Esto se debe a la reducción de

envíos al exterior de productos textiles en US$767.9 millones, en donde se encuentran prendas

de vestir (camisetas de algodón y deportivas) y de US$115.9 millones (35.4%) en arneses y

partes eléctricas de vehículos. Esta gran contracción es ocasionada, porque el principal

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comprador, es decir los Estados Unidos, debido a la crisis redujo drásticamente la compra de

estos bienes en Honduras.

Las exportaciones de materiales generales hacia los Estados Unidos, obtuvo un total de

US$1,665.7 millones y a pesar de la contracción se mantuvo siendo el comprador #1, en donde

los productos más demandados, fueron: banano, café, oro, legumbres y hortalizas. Por otra parte,

tenemos las exportaciones a Europa que finalizaron con un total de US$1,099.3 millones, en

donde los productos más demandados son: café́ y aceite de palma. Luego, tenemos a

Centroamérica (donde su mayoría se realizan en El Salvador y Nicaragua), que reportaron un

total de US$995.0 millones, donde los productos mayormente demandados son: metales, sus

manufacturas y jabones. Para finalizar, tenemos las exportaciones al resto del mundo, la cuales

suman un total de US$498.6 millones.

EXPORTACIÓN DE PRODUCTOS
GENERALES
2019 2020
1665.7
1663.2

1099.3
1077.7

973.1

995

498.6
519

Norteam erica Europa Cen tr o a m er ica Re sto d el m u n d o

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Importaciones

Las importaciones en el año 2020 sumaron un total de US$8,957.7, lo que reflejo que se

obtuvo una recesión de US$1,396.5 millones respecto a lo registrado en 2019. Este efecto se

puede explicar, debido a la disminución que hubo en las demandas de las compras de

combustibles, lubricantes y energía eléctrica en US$576.9 millones (-35.7%), bienes de capital

en US$355.1 millones (-23.0%), bienes de consumo en US$306.1 millones (-9.1%), así como,

materias primas y productos intermedios en US$134.3 millones (-4.3%).

Con respecto, a los destinos de las importaciones a pesar de la contracción presentada en

la misma, los Estados Unidos de América, continuaron siendo el proveedor principal del país,

este represento el 31.7% del total de las importaciones de mercancías generales que totalizaron

US$2,841.8 millones, los principales productos importados fueron: combustibles, vehículos y

prendas de vestir.

De Centroamérica se adquirieron un total de US$2,133.8 millones, inferior en 4.2% en

relación con lo registrado en el año anterior, resultado del menor ingreso de bienes como:

combustibles, medicamentos y productos de panadería. Procedentes de Europa se importaron

mercancías por un monto de US$709.4 millones, especialmente medicamentos, abonos y

maquinaria utilizada en la industria textil. Del resto del mundo se reportaron compras por

US$2,631.6 millones.
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IMPORTACIÓN DE PRODUCTOS
GENERALES
2019 2020
4245.7

3482.9

3046

2631.6
2133.8
2227
835.5

709.4

N o r t eam er i c a Eu r o p a C en t r o am er i c a R est o d el m u n d o

IMPORTACIÓN DE PRODUCTOS
GENERALES
10354.2

2019 2020
8957.7

TOTALES
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Balanza de servicios

Este presento un descenso de US$1,115.2 millones, US$113.3 millones por debajo de lo

registrado en el año 2019. Esta contracción se explica debido a la caída que se registra en los

egresos que suman un total de US$568.6 millones, que se relaciona con la disminución de viajes

personales y de negocios, entre otros. Por otra parte, contamos con lo que son los ingresos por

servicios la cual cerró con una totalidad de US$722.0 millones, presentando una diferencia de

menor en US$455.3 millones de forma interanual. Obteniendo uno resultados de los ingresos de

otros servicios (empresariales y comunicaciones) un 60.9% del total del crédito con US$439.7

millones, en los ingresos de viajes (turismo) registró la mayor disminución (US$359.6 millones).

BALANZA DE SERVICIOS
2019 2020

2405.9

1837.3
1177.3

722

B al an za d e ser v i c i o s I n greso s Egr eso s

-1115.2
-1228.6
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Balanza de renta

Este mostró una caída de US$1,615.7 millones, que representa un receso en US$285.7

millones que el reportado el año anterior y este flujo negativo se explica por menores pagos

asociados con la inversión directa. Por otro lado, tenemos ingresos que sumaron un total de

US$141.2 millones, que en su mayoría se ver representado por los intereses de tenencias sobre

inversiones en depósitos que mantienen en el exterior el sector privado y la Autoridad Monetaria.

Además, que, los egresos sumaron US$1,756.9 millones, menores en US$348.0 millones a los

analizados en el año 2019, la misma se ve compuesta principalmente por las utilidades

reinvertidas y dividendos distribuidos por parte de las empresas de Inversión Extranjera Directa

y pago de intereses particularmente por el Gobierno Central y el sector privado no financiero y la

otra renta, asociada a remuneraciones pagadas a empleados no residentes en el país. La reducción

en los ingresos, lo podemos explicar, debido a la disminución en los rendimientos por la baja en

las tasas internacionales, en la línea con la política monetaria expansiva implementada por la

Reserva Federal de los EUA, mediante la reducción de su tasa de referencia.

Balanza de transferencias

Esta la cual, la identificamos como la principal fuente de entrada de la cuenta corriente

del país, esta presento un flujo positivo de US$5,982.9 millones, superior en US$88.6 millones

(1.5%) al observado en el año 2019. Las remesas familiares sumaron US$5,573.1 millones,

mostrando un incremento interanual de US$188.7 millones; estas representaron 23.4% del PIB

(21.4% en 2019). Lo que nos rectifica que las divisas, continúan representando la principal

fuente de entrada, para el financiamiento de la cuenta corriente de la balanza de pagos del país.

Los ingresos por transferencias registraron un valor de US$1,343.9 millones, de los

cuales, las remesas familiares corrientes sumaron US$1,184.9 millones, reflejando un alza de
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1.9% entre ambos períodos. Por su parte, los egresos totalizaron US$55.6 millones, relacionados

con seguros de fletes y otras transferencias personales dirigidas al exterior.

REMESAS FAMILIARES
2018 2019 2020

5573.1
5384.5
4759.9

TOTAL

Cuenta capital

Los créditos netos, sumaron un total US$550.9 millones, mayores en US$356.4 millones

respecto a lo sumado en 2019, en su mayoría por indemnizaciones devengadas de reaseguradoras

del exterior debido a la evaluación de daños por Eta e Iota, seguido de remesas familiares

destinadas a inversiones de capital.

Cuenta financiera

Esta registró un total de ingresos netos de US$789.4 millones, inferiores en US$608.9

millones comparado con 2019. Según sus características la cuenta financiera de la balanza de

pagos, se realizo por la categoría de funcional, en la cual la inversión directa generó un flujo neto

de US$371.9 millones. En donde la Inversión Extranjera Directa en Honduras registró ingresos

netos de US$418.6 millones, las cuales están conformados por:

- Utilidades Reinvertidas US$314.4 millones.

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-Otro Capital US$121.8 millones.

-Contrarrestado su efecto gracias a las Acciones y Participaciones de Capital que

mostraron una salida neta de US$17.6 millones.

En tanto, la Inversión de Cartera mostró entrada neta de US$105.8 millones, que incluye

la colocación de títulos de deuda en el mercado internacional por parte del Gobierno General

(US$600.0 millones) en junio de 2020 y la cancelación de esos mismos títulos de años anteriores

por US$500.0 millones.

Por otro lado, la Otra Inversión reportó ingresos de recursos netos por un total de

US$311.7 millones, donde los activos externos registraron una salida por US$546.2 millones,

principalmente por monedas y depósitos del exterior por parte del sector financiero y otros

activos del sector financiero por cuentas por cobrar a las reaseguradoras del exterior. Asimismo,

los pasivos mostraron un endeudamiento neto de US$857.9 millones, principalmente por

préstamos con destino al Gobierno General, sector privado y el BCH.

Deuda externa total

A diciembre de 2020, el saldo de la deuda externa total de Honduras fue de US$10,849.8

millones, lo que fue superior en US$1,332.2 millones al registrado en el cierre de 2019, resultado

de la utilización neta de US$1,235.2 millones (desembolsos recibidos de US$3,551.2 millones,

menos pagos de capital por US$2,316.0 millones), sumado a variaciones favorables de tipo de

cambio del dólar que redujeron la deuda externa en US$97.0 millones. Del saldo referido,

US$9,090.1 millones corresponden al sector publico y US$1,759.7 millones al sector privado.

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Deuda externa pública

Esta alcanzó un valor de US$9,090.1 millones (US$7,699.0 millones a diciembre de

2019), diferencia explicada por una utilización neta de U$1,327.1 millones, sumado a una

variación que cambiaria de US$64.0 millones (que fue posible gracias a la depreciación del dólar

frente a otras monedas). El indicador Saldo de Deuda Externa del Sector Público (PIB) se situó

en 38.1% a diciembre de 2020, mayor en 7.4 pp al registrado a diciembre de 2019.

Por otro lado, tenemos la canasta de monedas en las que está comprometido el saldo de la

deuda externa pública, en donde, US$7,388.0 millones pertenecen a dólares de los EUA,

US$1,299.9 millones en Derechos Especiales de Giro (DEG)4, US$291.9 millones en euros y

US$110.3 millones en otras monedas.

Durante 2020, el Gobierno de la Republica de Honduras contrajo un nuevo

endeudamiento externo por US$1,616.2 millones y el BCH suscribió créditos por US$666.0

millones; totalizando US$2,282.2 millones de nuevo endeudamiento contraído por el Sector

Público. De los préstamos adquiridos, US$1,682.2 millones fueron financiados por organismos

multilaterales, entre los cuales se destacan US$639.5 millones, con el Banco Centroamericano de

Integración Económica (BCIE), US$466.0 millones del Acuerdo con el FMI US$332.7 millones

con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y US$244.0 millones con la Asociación

Internacional del Fomento del Banco Mundial. Debemos resaltar que, el monto adquirido con el

FMI se realizó dentro del marco del Acuerdo Stand-By y el Acuerdo Stand By Credit Facility,

mismos que fueron firmados con dicho organismo desde mediados de 2019. Además, se

obtuvieron US$600.0 millones derivados de la colocación de bonos soberanos en el mercado de

capitales internacional, clasificándolo como endeudamiento con acreedores comerciales.

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DEUDA EXTERNA PÚBLICA

2018 2019 2020

5960
4569.5
4453.8

1952.8
1885.4

1857.5
1177.3
1036.1

1272
M u ltilateral Bilate r al Co m er cia l

Deuda externa privada

Este finalizo con un pasivo total de US$1,759.7 millones al exterior (US$1,818.6

millones al cierre de 2019), este fue el resultado del producto de la amortización neta de US$91.9

millones, cabe destacar que se basa en los pagos de capital por US$1,479.3 millones menos

desembolsos recibidos de US$1,387.4 millones, lo cual hace el efecto de contrarrestar en parte

por una variación cambiaria de US$33.0 millones. Por su parte, la composición por sectores

muestra que el Sector Privado Financiero (SPrF) adeuda US$1,642.0 millones y US$117.7

millones el Sector Privado No Financiero (SPrNF). Desde el análisis realizado por plazos, la

deuda a largo plazo representó 65.0% (US$1,144.6 millones) y a corto plazo el restante 35.0%

(US$615.1 millones).

Reservas internacionales netas

Al finalizar el mes de diciembre de 2020, el total de saldo de las RIN se ubicó en un nivel

nunca visto, el cual fue de US$8,148.8 millones, que es un flujo superior en US$2,339.9
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millones respecto al de diciembre de 2019 (US$5,808.9 millones). Esta acumulación fue

originada por:

-Compra de divisas de US$5,373.0 millones (destacando remesas familiares,

exportaciones de bienes y servicios y de bienes para transformación).

-Desembolsos externos por US$2,150.1 millones y donaciones por US$51.1 millones.

Estos flujos fueron contrarrestados parcialmente por:

-Venta de divisas en subasta de US$3,172.4 millones (básicamente de importaciones y

servicios).

-Servicio de deuda externa por US$1,126.8 millones

- Importación de combustibles por US$781.8 millones.

-Otros egresos netos de US$153.6 millones.

Debemos añadir que, en el cierre del año, según análisis arrojados por el Fondo

Monetario Internacional, las reservas internacionales de Honduras cubrieron 8.8 meses de

importaciones de bienes y servicios, superando con comodidad el parámetro establecido en el

Programa Monetario.
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Reservas Internacionales Netas

2018 2019 2020

8,148.80
5,808.90
4,853.10

TOTAL

Índice del tipo de cambio efectivo real (ITCER)

Al cerrar el año del 2020, este indicador fue de 3.64%, lo que significó un gran retroceso

para la competitividad de las exportaciones del país en relación con sus principales socios

comerciales, este simbolizo el mayor resultado desfavorable que la variación presentada,

incluyendo la observada en 2019 que fue de 0.49%.

Esta contracción fue el resultado principalmente de la mayor inflación interna (4.01%),

respecto al promedio ponderado de inflación de los socios comerciales relevantes (1.31%),

sumado a la apreciación del lempira frente al dólar de los EUA (2.02%), que supera la presentada

por el promedio ponderado de las monedas de los principales socios comerciales de Honduras

(1.12%).
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Entorno internacional

Para Honduras el año 2020, fue un desastre como para el mundo entero, este sufrió no

solo un gran impacto a nivel del sector salud, sino también una gran contracción a nivel

económico. Y esto es que Honduras, es reconocida como una de las economías que recibió

mayor impacto negativo de la región y esto es debido a que el PIB nacional cayó en -9.7%, que

es una de las mayores comparadas a las de otros países como El Salvador y Panamá que

mostraron una caída de -7.2% y -8.1%. Uno de los principales causantes del impacto en la

economía hondureña en el 2020, no solo es la pandemia por el Covid-19, sino también estos

fueron victimas de desastres naturales, como lo fue las tormentas tropicales Eta y Lota, la cual

fue la tormenta tropical más grande que el país ha registrado.

Según el reporte realizado por Comisión Económica para América Latina y el Caribe

(CEPAL) presentado al Gobierno hondureño, este explica que se registra una perdida de 46 mil

millones de lempiras (unidad monetaria de Honduras) el impacto de las tormentas. Sin embargo,

los daños económicos ocasionados por la pandemia de Covid-19, según las estimaciones del

Banco Central de Honduras (BCH) son más 55 mil millones. Lo que nos refleja como resultado,

que, en el año 2020, hubo de más de 100 mil millones de lempiras en pérdidas.

Por otra parte, a pesar de la contracción tan notoria que se produjo, según la Comisión

Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) estima un crecimiento de la economía

hondureña del 5% en 2021, impulsado principalmente por la reactivación de la actividad

económica nacional y la notable expansión de la economía de los Estados Unidos, el principal

socio comercial del país.