UNIVERSIDAD NACIONAL DE LA AMAZONIA PERUANA

FACULTAD DE INDUSTRIAS ALIMENTARIAS

DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE INGENIERÍA DE ALIMENTOS

MATEMÁTICAS FINANCIERAS

HORARIO:
Capítulo I: Matemáticas Financieras MARTES 6 – 8 AM
JUEVES 1 – 4 PM

PARTE A

Ing. Orlando Onofre Chávez

Iquitos, Enero de 2021

 LISTA DE CONTENIDO

Capítulo I: Matemáticas Financieras

1.1 Conceptos Básicos
1.2 Interés simple
1.3 Interés compuesto
1.4 Valor del dinero en el tiempo
1.5 Capitalización
1.6 Actualización
1.7 Mercado de valores
1.8 Anualidades
1.9 Amortizaciones
1.10 Depreciaciones
Capítulo 2: Inversiones
2.1 Fundamentos generales
2.2 Métodos de estimación del monto de inversión
2.3 Inversión en activo fijo tangible
2.4 Inversión en activo fijo intangible
2.5 Inversión en capital de trabajo
2.6 Monto de inversión total-requerimiento en
moneda nacional y extranjera
2.7 Calendario de implementación
2.8 Forma de evaluación de los costos e ingresos
2.9 Calendario de inversiones
Capítulo 3: Financiamiento
3.1 Necesidades de financiamiento
3.2 Fuentes de financiamiento
3.3 Condiciones de financiamiento
3.4 Estructura de financiamiento
3.5 Calendario de financiamiento
Capítulo 4: Planificación Económica y Financiera
4.1 Presupuestos
4.1.1 Presupuesto de ingreso-ventas
4.1.2 Presupuesto de manufactura
4.1.3 Presupuesto de gastos de comercialización
4.1.4 Presupuesto de gastos de administración
4.1.5 Presupuesto de gastos financieros
4.2 Estructura de los costos de producción
4.2.1 Costos unitarios de los productos
4.2.2 Costos fijos y variables
4.3 Punto de equilibrio-evaluación gráfica y analítica
4.4 Estados financieros-proyecciones
4.4.1 Estado de Resultados
4.4.2 Estado de fuentes y usos de fondos
4.4.3 Estado de Situación Financiera
EVALUACIÓN
Evaluación (nota promedio final): PROMEDIO = 0.2 E1 + 0.2 E2 + 0.2 E3 + 0.15 TP + 0.2 Py + 0.05 AG

Ei = Examen i-ésimo; TP= Promedio trabajos prácticos; Py= Proyecto, presupuestos AG: Actitud general

Examen 1 (20%): 3 problemas de Capitalización y actualización

Examen 2 (20%): 3 problemas de anualidades
Examen 3 (20%): Problemas de Amortizaciones, Depreciaciones, costos y punto de equilibrio

T1: Problemas de Capitalización y actualización

T2: Juego de Bolsa – Bolsa de Valores de Lima
Trabajos prácticos T3: Problemas de anualidades
(15%) T4: Problemas de Amortizaciones, Depreciaciones, costos y punto de equilibrio

Proyecto (20%): Desarrollo de un caso práctico – Proyecto de Inversión, solo Planificación Económica
Financiera de la Explotación del Proyecto
7. BIBLIOGRAFÍA
 BLOHER (2008), Administración de Costos, Un Enfoque Estratégico, Madrid, España; Ed. Mc Graw-Hill
Interamericana de España.

 BREALEY RICHARD , A. y MYERS, STEWART C. (2010), Principios de Finanzas Corporativas, 6ta Edición, ed.
Mc. Graw-Hill Interamericana de España, Madrid-España. Capítulos 1, 2, 3 y 4.

 COURT (2009), Matemáticas Financieras, México, Ed. CENGAGE LEARNING.

 DIAZ MOSTO, JORGE, (1975). Contabilidad General-Comercial. Editorial Universo S.A. Lima, Cap. I al XII.

 DIAZ MOSTO, JORGE, (1978), Contabilidad de Costos-Industrial. Editorial Universo S.A., Lima Cap. XII.

 DIAZ MOSTO, JORGE, (1978). Matemáticas Financieras. Editorial Universo S.A. Lima, Cap. VI, VII, IX, X,
XI.

 HORNGREN (2012). Contabilidad de Costos. Un Enfoque Gerencial. México Ed. Pearson Educación de
México S.A. DE C.V.

 PATK (2009). Fundamentos de Ingeniería Económica. México; Ed. Pearson Educación de México S.A. de
C.V.
 POLIMENI (1994). Contabilidad de Costos. Madrid, España; Ed. McGrawHill, Inteamericana de España.

 RAMIREZ PADILLA, DAVID NOEL, (2001). Contabilidad Administrativa 5ta. Edición. Ed. Mc Graw-Hill,
interamericana de México S.A., , Capítulos 2, 3, 4 y 5.

 STEPHEN A, ROSS, RANDOLPH W. WESTERFIELD y BRADFOR D. JORDAN, (2002). Fundamentos de Finanzas

Corporativas, 2da. Edición, Ed, Mc Graw-Hill Interamericana de España S.A., Madrid España.

 TARKIN y SMITH, (2003). Ingeniería Económica 4ta. Edición, editorial Reverte, Barcelona, España.

 TAYLOR, JORGE A. (1998). Ingeniería Económica , 3ra. Edición, Edit. Limusa México, , Cap. II al IX.

 VAN HORNE, JAMES. (2002). Administración Financiera, 8va. Edición, Edit. Favaro. Buenos Aires, Argentina.
Cap. I, II, XXV y XXVII.

 WANDEN (2012). Introducción a la Contabilidad; Barcelona, España, Ed. Pirámide.

 WARREN (2010), Contabilidad Administrativa; México, Ed. CENGAGE LEARNING.

 WESTON, J. FRED y BRIGHAM, EUGENE F. (2002). Fundamentos de Administración Financiera, 10ma.

Edición Edit. Mc Graw-Hill, Interamericana de México S.A. de C.V. Capítulos 2, 3, 5, 6 y 8.
 DESARROLLO DEL CURSO
Capítulo I: Matemáticas Financieras
1.1 Conceptos Básicos
1.2 Interés simple
1.3 Interés compuesto
1.4 Valor del dinero en el tiempo
1.5 Capitalización
1.6 Actualización
1.7 Mercado de valores
1.8 Anualidades
1.9 Amortizaciones
1.10 Depreciaciones
1,1 CONCEPTOS BÁSICOS

a) Capital (P) - Ahorro  2% anual en S/ y 0.4% en US$

- Préstamo  > 60% anual
- Compra de títulos valores (acciones, bonos,
Capital  Q de dinero que se coloca en
pagarés de empresa, etc.)
- Compra de US$
- Inversión en un negocio: 8% anual
0.05 x 6000 = 300

Se obtiene un rendimiento
(i, o S/) en el tiempo

i = f (Riesgo)
b) Interés (I)
RIESGO: Probabilidad de que
Q de dinero que se gana por un ocurra un evento no deseado
Interés 
capital que es colocado en La SBS actualizó el monto máximo de cobertura delFondo de Seguro
de Depósitosa S/124,428 para el periodo septiembre2022–
noviembre2022, incrementando la cantidad del trimestre anterior en S/
2,518 (fue de S/121,910 para el periodo junio2022– agosto2022).
c) Tasa de interés

Tasa de interés  Rendimiento del dinero ahorrado, o prestado, etc.

Expresado en %, y referido a un
período determinado (año, mes,
día, etc.)
Ejemplo:

P = S/ 3,600
i = 2% anual
n = 1 año
I = 3600 x 0.02
= 72
S=P+I
= 3600 + 72
= 3672
 J = 12% anual  itrim = 3%
d) Tiempo o período de capitalización m = 4 cap/año

I4

I3
I2
P4
P I1 P3
P3 P2
P1 P2 P1
P

1 Años

Período de capitalización  Trimestral m = 4 cap/año

Tiempo o período de capitalización

Ejemplo:

S= P+I
P = S/ 10,000 = 10,000 + 824.32
J = 8% anual itrim = 8%/4 itrim = 2% i = 8.2432% anual = 10,824.32
m = 4 capitalizaciones/año
I4 = 212.24

I3 = 208.08
I2 = 204
P = 10,000 P4
I1 = 200 P3 =10, 612.08
P3 P2 = 10,404
P1 P2 P1 = 10,200
P = 10,000

1 Años

Período de capitalización  Trimestral m = 4 cap/año

e) Frecuencia de capitalización (m)

Frecuencia de capitalización  Número de veces al año en que se capitaliza el interés

Ejemplo:

Capitalización mensual m = 12 capitalizaciones/año

Capitalización bimestral m= 6 capitalizaciones/año
Capitalización diaria m = 365 capitalizaciones/año
Capitalización cada hora m = 365 x 60 capitalizaciones/año
Capitalización cada minuto m = 365 x 60 x 60 capitalizaciones/año

Capitalización cada segundo m = 365 x 60 x 60 x 60 capitalizaciones/año

f) Monto (S)

Monto = Capital + Interés generado

S=P+I

g) Tasa de interés nominal (J)

Tasa de interés nominal  Tasa de interés anual declarado cuando el interés

es capitalizado varias veces al año

h) Tasa de interés efectiva (i) (TEA)

Tasa de interés efectiva (i)  Tasa a la que efectivamente está colocado un capital, capitalizado
en períodos que pueden ser iguales o diferentes de un año. Es
calculada para períodos anuales (TEA).
Ejemplo:

𝑚
J = 6% anual  0.06 6% = 6/100 𝑗
m = 12 cap/año 𝑖 = 1+ −1
𝑚
i=?
12
0.06
𝑖 = 1+ −1
12

i = 0.06168

i = 6.168%
i) Tasa de costo efectivo anual (TCEA) https://www.sbs.gob.pe/usuarios/informate-y-compara/compara-
productos-financieros/compara-rendimiento-de-depositos

Tasa de costo efectivo anual  Comprende la TCE, la tasa de desgravamen y costos

administrativos de la Institución Financiera

j) Tasa de Interés Real Inicio 3ra clase

Tasa de Interés Real  Tasa de interés deflactada, es la tasa de interés a precios constantes

Problema:
El 1 de agosto de 1990, una persona ahorra S/ 100 en un Banco que paga 50% de interés mensual. Si
se sabe que la inflación en dicho mes fue de 400%*. Se pide hallar la tasa de interés real que pagó el
Banco en el mes de agosto.

(*) La inflación en dicho mes fue de 397%

 Solución: Banco Valor real

Datos:
P = S/ 100
im = 50% SB SR
ϕ = 400% 100 100
iR = ?

J A J A

IR = SB – SR SB = P + I SR = P + I
= 150 – 500 = P + P x im =P+Pxϕ
= - 350 = 100 + (100 x 0.50) = 100 + (100 x 4)
= 150 = 500
Deducción de la fórmula:
I=Pxi De (α):
i = I/P
𝑆𝐵 − 𝑆𝑅
𝑖𝑅 =
𝑆𝑅
iR = -350/500
= - 0.70
= - 70%
𝑃 + 𝑃. 𝑖𝑚 − 𝑃 + 𝑃. 𝜑
𝑖𝑅 =
𝑃 + 𝑃. 𝜑
𝑖𝑚 − 𝜑
𝑖𝑅 =
1+ 𝜑
1.2 INTERÉS SIMPLE INICIO 4ta CLASE
INTERÉS SIMPLE  Interés que se calcula sobre el capital inicial que permanece
inalterable en el tiempo, por lo tanto es constante.

PROBLEMA:
Una persona compra 500 bonos por un valor de S/ 3,000 c/u, los cuales pagan un interés del 7% anual. Los
intereses se pagan anualmente y se sabe que los bonos vencen a los 5 años. Se pide calcular el interés en los 5
años.

Solución:
Año Interés (I) (S/)
Datos: 0
I=Pxi
P = 500 bonos x 3000/bono = 1’500,000 x 0.07 1 105,000
= 1’500,000 = 105,000 2 105,000
i = 7% anual
I=? 3 105,000
4 105,000
5 105,000
1.3 INTERÉS COMPUESTO

INTERÉS COMPUESTO  Es aquel en el que el capital inicial se va incrementando en cada período de

capitalización, debido a que el interés ganado en cada período se capitaliza.

El interés que se gana en cada

período sucesivo es mayor

I4

I3
I2
P4
P I1 P3
P3 P2
P1 P2 P1
P

1 Años
Problema:
Una persona ahorra en el Banco de Crédito del Perú la cantidad de S/ 8,000. Si se sabe que el Banco paga por los
depósitos de ahorro el 1.5% nominal anual capitalizable mensualmente. Se pide determinar el monto que se ha
de retirar del Banco al cabo de 3.5 años.

SOLUCIÓN: S=?
P = 8000

P = S/ 8000
J = 1.5%
n = 3.5 años 0 1 2 3 4
m = 12 cap/año
S= ? 𝑚𝑛
𝑗 1.5/100
𝑆=𝑃 1+
𝑚
12(3.5)
0.015
𝑆 = 8000 1 +
12
𝑆 = 8430.9
1.4 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

1.4.1 DEFINICIÓN

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO  iMAX (i1, i2, i3, …in)

1.4.2 TIPOS DE VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

- Ahorro  i1 = 2.5% anual
- Préstamo  i2 = 50% anual
- Compra de títulos valores (acciones,
- Valor financiero  iMAX (i1, i2, i3, …in)
bonos, pagarés de empresa, etc.)
- Compra de US$  0.9% anual
Tipos de - Inversión en un negocio i = 12%
valor del
dinero en - Valor de compra o consumo = ϕ
el tiempo

- Valor de emergencia
1.6.3 LEMA FUNDAMENTAL DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS

“Dos cantidades de dinero, dadas en diferentes tiempos, no

se pueden comparar, ni sumar, ni restar”

ANÁLISIS:

1) Si le dieran para escoger entre recibir hoy S/ 100 o dentro de un año S/ 100. ¿Qué
preferiría, y porqué?

Hoy: S/ 100 i = 3%  S = 103

Dentro de un año: S/ 100

ANÁLISIS:

2) Si le dieran para escoger entre recibir hoy S/ 10,000 o dentro de un año S/ 10,050. ¿Qué
preferiría, y porqué?

Hoy: S/ 10,000 I=Pxi

i = 3%  S = 10300 = 10000 x 0.03
= 300

Dentro de un año: S/ 10,050

ANÁLISIS:

3) Si hoy invierte S/ 1’000,000 y recibe como único ingreso dentro de un año, la cantidad de
S/ 1’005,000. ¿Habrá ganado o perdido?

¿Es correcto el siguiente análisis? i = 4%  S = 1’040,000

Ganancia = Ingresos - Egresos

Ingreso = 1’042,000
XXXXXXXXXXXXXX
Ganancia = 1’005,000 – 1´000,000
= S/ 5,000 <-- INCORRECTO
Para que dos cantidades de dinero, dadas en diferentes tiempos, puedan
ser comparadas, o sumadas o restadas; necesariamente tienen que
expresarse dichas cantidades en términos de un mismo momento, para lo
cual hay que hacer uso de los procesos de capitalización y actualización, y
considerando como tasa de capitalización o de actualización a una
equivalente al valor del dinero en el tiempo, valuada al mismo riesgo y
moneda que la alternativa de inversión que se está evaluando.
 ANEXO N° 1-1
FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITOS

- Bancos
- Financieras
- Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
Integrantes del FSD
- Cajas Rurales de Ahorro y Crédito
- Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (Serán miembros
cuando se les autorice captar ahorros del público)
FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITOS

La Ley del Sistema Financiero es clara en indicar que la SBS supervisa a las Coopac mediante
Fenacrep. Sin embargo, aquellas que no se encuentren agrupadas en alguna federación
carecen de supervisión. Según Fenacrep, las no supervisadas pueden ser más de 500.

Fuente: EL COMERCIO. 1 junio 2018

FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITOS – COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
A través de una resolución emitida hoy (SBS Nº 5646-2019), la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
definió los montos máximos que cubrirá el Fondo de Seguro de Depósitos de las Cooperativas de
Ahorro y Crédito.

La norma establece que el Fondo de Seguro de Depósitos de las cooperativas tendrá dos límites máximos de
cobertura, según el tamaño de la entidad.

La cobertura máxima será de S/ 5,000 para los fondos de los usuarios (socios) de las cooperativas de nivel 1 y 2
con activos totales menores o iguales a 32,200 UIT (S/ 135,240,000).

Y en el caso de las cooperativas más grandes, la cobertura máxima será de S/ 10,000 en las cooperativas de
nivel 2 con activos totales mayores a 32,200 UIT y también en las cooperativas de nivel 3.

El Fondo de Seguro de Depósitos permitirá devolver al usuario el monto ahorrado en una

cooperativa –hasta por el límite fijado- en caso la entidad quiebre o deje de operar.

La resolución de la SBS también establece las tasas de las primas que deberán pagar las cooperativas
para acceder a la cobertura del Fondo de Seguro de Depósitos.

Inicio de la cobertura
Previamente la SBS había establecido que la cobertura del Fondo de Seguro de Depósitos empezaría a aplicar luego
de que hayan pagado primas por un periodo mínimo de 24 meses.
Asimismo, la norma de hoy señala que el pago de las primas iniciará en el 2020. Teniendo en cuenta ello, la
cobertura del fondo aplicará desde el año 2022.

Fuente: GESTIÓN – 30 nov 2019

ANÁLISIS:

1) Si usted dispone de S/80,000 y desea ahorrarlos en una de las siguientes

instituciones financieras:

- Banco Continental – BBVA: Paga el 1% de tasa efectiva anual

- Cooperativa de Ahorro y Crédito Maynas: Paga el 5% de tasa efectiva anual

¿En que IF depositaría su dinero?

1.5 CAPITALIZACIÓN
INICIO 5ta CLASE
1.5.1 CAPITALIZACIÓN - DEFINICIÓN
Capitalización es el proceso mediante el cual una cantidad
Dado P  Hallar S de dinero puesta a una tasa de interés determinada
durante un tiempo, se convierte en una cantidad
nominalmente mayor, debido a la ganancia de intereses
capitalizados en cada período de capitalización.

1.5.2 CAPITALIZACIÓN ANUAL

EGRESO

S=?
INGRESO
P

0 1 2 3 n Años

𝑆 =𝑃 1+𝑖 𝑛 ………….. (α)

1) BENEDICTO IIIIIIIIIIIIIIIIII DELEGADO
2) CRISTIAN PEÑA IIIIIIIIIII
1.5.3 CAPITALIZACIÓN VARIAS VECES AL AÑO

En (α), haciendo: i  J/m n  mn 𝑆 =𝑃 1+𝑖 𝑛

𝑚𝑛 CAPITALIZACIÓN ANUAL
𝑗
𝑆 =𝑃 1+ ………….. (β)
𝑚

DEDUCCIÓN DE LA FÓRMULA DE LA TASA DE INTERÉS EFECTIVA (i)

Igualando ( α ) y ( β ):

𝑚𝑛
𝑛 𝑗
𝑃 1+𝑖 = 𝑃 1+
𝑚
𝑚
𝑗
1+𝑖 = 1+
𝑚
𝑚
𝑗
i = 1+ −1
𝑚
1.5.4 CAPITALIZACIÓN CONTINUA Es la capitalización que se efectúa en un tiempo
pequeño que tiende a cero. En la capitalización
continua, la frecuencia de capitalización es un
número muy grande (m  ꝏ)

FÓRMULA DEL MONTO (S) EN LA CAPITALIZACIÓN CONTINUA

𝑚𝑛
𝑗 e = Base del Sistema de Logaritmos Neperiano o natural
𝑆 =𝑃 1+
𝑚 = 2.71828

𝑆 = 𝑃𝑒 𝑛𝑗 …. (σ)
𝑚𝑛𝐽
𝑗 𝐽
𝑆 =𝑃 1+ FÓRMULA DE LA TASA DE INTERÉS CONTINUA EFECTIVA
𝑚
Igualando (α ) con (σ):
𝑚
𝑗 𝑗 𝑛 𝑆 = 𝑃𝑒 𝑛𝑗
𝐿𝑖𝑚 1 + 𝑆 =𝑃 1+𝑖
𝑚 = e
mꝏ
𝑃 1+𝑖 𝑛 = 𝑃𝑒 𝑛𝑗 𝑖 = 𝑒𝑗 − 1
1.6 ACTUALIZACIÓN
Es el proceso mediante el cual una cantidad de dinero
2.6.1 DEFINICIÓN futura (S) se convierte hoy en una menor cantidad, debido a
la aplicación de una tasa de descuento
Dado S  Hallar P

2.6.2 ACTUALIZACIÓN APLICANDO DESCUENTO ANUAL

S
P=? 𝑆
𝑃= 𝑛 …. (α)
1+ 𝑖

0 1 2 3 n Años

2.6.3 ACTUALIZACIÓN APLICANDO DESCUENTO VARIAS VECES AL AÑO

En (α), haciendo: i  J/m n  mn 𝑆

𝑃= 𝑚𝑛
𝑗
1+ 𝑚
EJERCICIOS – TASAS DE INTERÉS NOMINALES Y EFECTIVAS

1) ¿Cuál es la tasa efectiva anual a que equivale una tasa nominal de 3.1% anual capitalizable bimestralmente?

SOLUCIÓN: 𝑚
𝑗
𝑖 = 1+ −1
𝑚
j = 3.1% anual
6
m = 6 cap/año 0.031
𝑖 = 1+ −1
i=? 6
i = 0.0314
= 3.14% anual
2) Calcule la tasa nominal anual a que equivale una tasa efectiva semestral de 1.5%.

SOLUCIÓN:

isem = 1.5% j = isem x m

m = 2 cap/año = 0.015 x 2
j=? = 0.03
= 3%
3) Calcule la tasa efectiva mensual a que equivale una tasa nominal anual de 4.2% capitalizable
mensualmente.
SOLUCIÓN:
𝑗
j = 4.2% anual 𝑖𝑚𝑒𝑠 = j = 24% anual
𝑚 imes = 24%/12
m = 12 cap/año
imes = ? 0.042 = 2%
𝑖𝑚𝑒𝑠 =
12
𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.0035
𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.35%

Período de capitalización  Mensual

4) Calcule la tasa efectiva mensual a que equivale una tasa nominal anual de 5.1% capitalizable
diariamente.
SOLUCIÓN:
𝑗
j = 5.1% 𝑖𝑚𝑒𝑠 =
𝑚
m = 365 cap/año
imes = ?
0.051
𝑖𝑚𝑒𝑠 = ¿Es correcto?  NO
365

𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.0001397

𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.01397%
4) Calcule la tasa efectiva mensual a que equivale una tasa nominal anual de 5.1% capitalizable
diariamente.

SOLUCIÓN: j  i  j’
j = 5.1%
m = 365 cap/año Cálculo de i: Cálculo de j’:
i = 5.232%
imes = ? 𝑚 𝑚
𝑗 𝑗 m = 12 cap/año
𝑖 = 1+ −1 𝑖 = 1+ −1
𝑚 𝑚 J’ = ?
365 12
0.051 𝑗 𝑗
𝑖 = 1+ −1 0.05232 = 1 + −1 𝑖𝑚𝑒𝑠 =
365 12 𝑚
12
𝑗
𝑖 = 0.05232 1.05232 = 1 + 0.051945
12 𝑖𝑚𝑒𝑠 =
12
𝑖 = 5.232% (1.05232)1
/12
= 1 + 12
𝑗
𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.004329
J’ = 0.051945
𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.4329%
J’ = 5.1945
 INICIO – 6ta CLASE
5) Calcule la tasa efectiva mensual a que equivale una tasa efectiva anual de 2.9%. Se sabe que los
intereses se capitalizan mensualmente.
SOLUCIÓN:
i  j  imes
i = 2.9% anual 𝑗
𝑖𝑚𝑒𝑠 =
m = 12 cap/año 𝑚
Cálculo de j:
imes = ? 𝑚
𝑗
𝑖 = 1+ −1 0.02862
𝑚 𝑖𝑚𝑒𝑠 =
12
12
𝑗
0.029 = 1 + −1
12
1
( ) 𝑗
𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.002385
1.029 12 = 1 + 12
𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.2385%
𝑗
1.002385 = 1 +
12
j = 0.02862
j = 2.862% anual
PROBLEMAS DE CAPITALIZACIÓN Y ACTUALIZACIÓN
1) Una persona ahorra S/ 4,000 en un Banco que paga el 2.7% de interés (nominal anual) capitalizable
diariamente. Determinar el tiempo al cabo del cual dicha cantidad se convierte en S/ 4,516.74

SOLUCIÓN:

S = 4516.74
P = 4,000 P = 4,000
j = 2.7 % anual
m = 365 cap/año
S = S/ 4,516.74
n=? 0 1 2 3 n Años

𝑚𝑛
𝑗
𝑆 =𝑃 1+
𝑚

365𝑛
0.027
4516.74 = 4000 1 +
365
365𝑛
0.027
1.129185 = 1 +
365
1.129185 = 1.0273667769𝑛

𝐿𝑜𝑔(1.129185) = 𝑛 𝐿𝑜𝑔(1.0273667769) n = 4.5 años

0.0527651 = n (0.0117255)
2) Una persona ahorra S/ 9,000 en un Banco que paga el 1.8% de interés efectivo anual. Se sabe que los intereses se capitalizan
mensualmente. Determinar el monto que se ha de retirar al cabo de 2 años.

SOLUCIÓN:
S=?
P = 9,000 P = 9,000
i = 1.8 % anual
m = 12 cap/año
n = 2 años
S=? 0 1 2 3 n Años

𝑛
𝑆 =𝑃 1+𝑖

𝑆 = 9000 1 + 0.018 2 ¿ES CORRECTO?  SI

𝑆 = 9,326.916
2) Una persona ahorra S/ 9,000 en un Banco que paga el 1.8% de interés efectivo anual. Se sabe que los intereses se capitalizan
mensualmente. Determinar el monto que se ha de retirar al cabo de 2 años.

SOLUCIÓN:
S=?
P = 9,000 P = 9,000
i = 1.8 % anual
m = 12 cap/año
n = 2 años
S=? 0 1 2 3 n Años

OTRA FORMA DE SOLUCIÓN:

𝑚𝑛
𝑗 Cálculo de la tasa nominal j:
𝑆 =𝑃 1+ Ahora si, calculemos el valor de S:
𝑚
𝑚
𝑗 𝑚𝑛
𝑖 = 1+ −1 𝑗
𝑚 𝑆 =𝑃 1+
𝑚
12
𝑗
0.018 = 1 + −1 0.0178532 24
12 𝑆 = 9000 1 +
12
J = 0.0178532
J = 1.78532%
S = 9,326.916
2) Una persona ahorra S/ 9,000 en un Banco que paga el 1.8% de interés efectivo anual. Se sabe que los intereses se capitalizan
mensualmente. Determinar el monto que se ha de retirar al cabo de 2 años.

SOLUCIÓN:
S=?
P = 9,000 P = 9,000
i = 1.8 % anual
m = 12 cap/año
n = 2 años
S=? 0 1 2 3 n Años

OTRA FORMA DE SOLUCIÓN:

𝑛 i  Tasa de interés efectiva en cada período de capitalización

𝑆 =𝑃 1+𝑖
n  Número de períodos de capitalización 𝑗
𝑖𝑚𝑒𝑠 =
Cálculo de j: 𝑚
i  j  imes
𝑚
𝑗
𝑖 = 1+ −1 0.01785319
𝑚 𝑖𝑚𝑒𝑠 =
12
12
𝑗
0.018 = 1 + −1 𝑖𝑚𝑒𝑠 = 0.001487765
12
24
𝑆 = 9000 1 + 0.001487765
J = 0.01785319
S = 9,326.916
 3) Una persona RX ha ahorrado en el Banco GNB el 01-Marzo-2019 la cantidad de S/ 7,000. Se sabe que dicha persona ha
efectuado otros depósitos y retiros en las fechas siguientes:
- 30-Septiembre- 2019: Retiro de S/ 3,900
- 01-Mayo – 2020: Depósito de S/ 1,500
- 30-Noviembre – 2020: Retiro de S/ 2,600
Se sabe que el Banco GNB paga el 1.8% de interés anual (tasa nominal) capitalizable mensualmente, pero a partir del
01- Agosto – 2020 está pagando el 2.1% anual capitalizable diariamente. Se pide: La cantidad de dinero que se habrá de
retirar del Banco el 01-Abril-2021.

SOLUCIÓN:

S3 S4
S2
S1
7,000 1,500 2,600 S=?
3,900

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D
2019 2020 2021

j = 1.8% anual m = 12 cap/año j = 2.1% anual m = 365 cap/año

 S2
S1
7,000
1,500
3,900

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D

j = 1.8% anual m = 12 cap/año j = 2.1% anual m = 365 cap/año

Cálculo de S1:
𝑚𝑛
𝑗
𝑆 =𝑃 1+
P = 7,000 𝑚
j = 1.8 % anual
m = 12 cap/año 0,018
12𝑥 7/12

n = 7/12 años 𝑆1 = 7000 1 +

12
S1 = ?
7
0,018
𝑆1 = 7000 1 +
12
𝑆1 = 7,073.83
 S3
S2
S1
7,000
1,500
3,900

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D

j = 1.8% anual m = 12 cap/año j = 2.1% anual m = 365 cap/año

Cálculo de S2:
𝑚𝑛
𝑗
𝑆 =𝑃 1+
P = S1 – 3900 𝑚
= 7,073.83 – 3900
= 3,173 0,018
12𝑥 7/12

j = 1.8 % anual 𝑆2 = 3,173 1 +

12
m = 12 cap/año
7
n = 7/12 años 𝑆2 = 3,173 1 +
0,018
S2 = ? 12
𝑆2 = 3,206.47
 S3
S2
S1
7,000
1,500
3,900

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D

j = 1.8% anual m = 12 cap/año j = 2.1% anual m = 365 cap/año

Cálculo de S3:
𝑚𝑛
𝑗
𝑆 =𝑃 1+
P = S2 + 1500 𝑚
=3,206.47 + 1500
= 4,706.47 0,018
12𝑥 3/12

j = 1.8 % anual 𝑆3 = 4,706.47 1 +

12
m = 12 cap/año
n = 3/12 años 𝑆3 = 4,727.68
S3 = ?
 S3 S4
S2
S1
7,000 1,500 2,600 S=?
3,900

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D
2019 2020 2021

j = 1.8% anual m = 12 cap/año j = 2.1% anual m = 365 cap/año

Cálculo de S4:
𝑗 𝑚𝑛 Cálculo de S:
P = S3 𝑆 =𝑃 1+ 𝑗 𝑚𝑛
𝑚 𝑆 =𝑃 1+
= 4,727.68 P = S4 - 2600 𝑚
j = 2.1 % anual = 4760.89 – 2600
365𝑥 4/12 365𝑥 4/12
m = 365 cap/año 0.021 = 2160.89 0.021
n = 4/12 años 𝑆4 = 4,727.68 1 + j = 2.1 % anual 𝑆 = 2160.89 1 +
365 365
S4 = ? m = 365 cap/año
n = 4/12 años 𝑺 = 2,176.07
𝑆4 = 4,760.89 S=?