Ejercicios Prácticos Resueltos y Propuestos. Balanza de Pagos.

COMERCIO EXTERIOR GRADO EN MARKETING E INVESTIGACIÓN DE

MERCADOS 2017-2018. GRUPO A.

1.1.Sistema de Anotación de Partida Doble.

Pongamos un ejemplo para entender mejor cómo se registran las operaciones

con el exterior en la balanza de pagos a través del sistema de partida doble.

Supongamos que en un país se realiza en un año las siguientes transacciones:

Se llevan a cabo Importaciones 1.200 u.m. de caramelos y Exportaciones 1.000

u.m. de lápices en un determinado período. Mientras que la mitad de las
importaciones se pagan al contado el resto se financia a través de créditos
comerciales. Las exportaciones, sin embargo, se pagan el 100% al contado.
Puesto que hacen referencia a las importaciones y exportaciones de bienes, el
primer paso es registrarlas en la balanza comercial de la siguiente forma:

Saldo
A. Balanza por Ingresos Pagos
Cuenta
Corriente
1. Balanza 1.000 u.m 1.200 u.m. -200 u.m.
Comercial.

Puesto que el valor de lo que han comprado los residentes de este país a los no
residentes es mayor que lo que han vendido, entonces, en el supuesto en el que
no se hayan registrado más transacciones con el exterior, presentaríamos un
saldo negativo en nuestra Balanza Comercial y en consecuencia en nuestra
Balanza por Cuenta Corriente y de Capital (déficit). Tenemos una posición
deudora neta con respecto al exterior: nuestro ahorro junto con las
transferencias netas de capital con el exterior no son suficientes para
financiar nuestras actividades de inversión.
El segundo paso, es registrar las anteriores operaciones corrientes en la
Balanza Financiera, la cual ofrece información sobre cómo se financian dichas
actividades:

C.Balanza Variación Neta Variación Neta

Financiera de Activos de Pasivos
Cuenta 400-600=-200
Financiera u.m.
Otras formas de +600 u.m.
inversión.
Variación de Activos -1.200 u.m. 400 u.m
Líquidos + 600 u.m.
+1.000 u.m.
Notad que aunque en las operaciones de importación parte se han pagado al
contado (50%) y parte se han financiado a través de un crédito comercial (50%),
el montante total (100%) debe reflejarse como una salida de activos líquidos: -
1.200 u.m. recogida en la Variación de Activos Líquidos, ya que hay que pagarle
al proveedor extranjero de caramelos; independientemente de quién financie el
50 % restante.

En cuanto al crédito comercial, puesto que nos han prestado 600 u.m. para
hacer frente al pago reclamado por el productor de caramelos extranjero, esto
representa una entrada de activos de +600 u.m., igualmente registrada en la
Variación de Activos Líquidos. Sin embargo, esas 600 u.m. son una deuda que
contraemos con el exterior y de ahí que tenga que aparecer en la sub-balanza
referida a Otras formas de inversión suponiendo un aumento de pasivo de 600
u.m.

En lo que respecta a las exportaciones, su registro es mucho más sencillo ya que

se financian 100% al contado, suponiendo una entrada de activos de 1000 u.m.

Veamos ahora si se cumple la identidad contable a la que está sujeta la Balanza

de Pagos:

SCC+SCK-SCF + Errores y omisiones= -200+ 0-(-200)+0=0

Siendo así podemos decir que si la Balanza Financiera presenta un saldo

negativo (VNA-VNP<0), ha entrado más capital extranjero en nuestro país de
lo que ha salido, ya que ‘alguien’ (no residentes) tienen que cubrir nuestra
necesidad de financiación (déficit).

2. Ejercicios Resueltos:

2.1. Anotaremos las siguientes operaciones en la balanza de pagos de un país

X:

a) Rentas del Trabajo (remuneración de asalariados) pagadas a no

residentes: 2.000 u.m. 
b) Rentas del Trabajo recibidas por residentes y pagadas por no
residentes: 1.500 u.m. 
c) Remesas de inmigrantes residentes que envían al exterior: 3.000 u.m. 
d) Remesas de emigrantes no-residentes que envían a sus familiares a
España: 3.500 u.m. 
e) Compra de una patente industrial de una empresa española a otra
extranjera: 2.500 u.m. 
f) Pagos por el uso de marcas comerciales: 3.500 u.m. 
 
Para resolver este ejercicio pensemos primero en que los dos primeros conceptos a) y
b) son en realidad una distribución ‘primaria’ de la renta, remuneración a los factores
productivos (rentas del trabajo, rentas del capital) que deberían de ir registradas en la
Balanza de Rentas Primarias.

Los dos siguientes c) y d) es distribución secundaria de la renta (la distribución

siguiente a la distribución primaria de la renta: una parte de mis rentas del factor
trabajo las envío al extranjero para ayudar a familiares o amigos que estén allí). Son en
realidad transacciones sin contrapartida: transferencias. En este caso, en el ejercicio, son
transferencias corrientes y no de capital, ya que no van ‘vinculadas’ a actividades de
inversión. Por tanto han de registrarse en la Balanza de Rentas Secundarias.

El concepto e) referido a una patente, en el manual 5to de la balanza de pagos se

registraba como una transferencia de capital (distribución secundaria de la renta
vinculada a la inversión). Este concepto cambió su forma de registrarse en el 6to
manual de la balanza de pagos (MP6) ya que en realidad se trata de compra/venta de
servicios de I+D, con lo que en la actualidad se registra en la balanza de servicios.

El concepto f) va referido a la compra de un servicio (servicios de marca) con lo que

hay que registrarla en la balanza de servicios.

Ingresos Pagos Ingresos-Pagos

Balanza por
Cuenta Corriente
Balanza Mercancías
Balanza de Servicios 2.500 -6.000 u.m
3.500
Balanza de Rentas 1.500 2.000 -500 u.m.
Primarias
Balanza de Rentas 3.500 3.000 +500 u.m.
Secundarias
Balanza por
Cuenta Capital
VNA VNP VNA-VNP
Balanza
Financiera
Inversión Directa
Inversión en Cartera
Otras Inversiones
Variación de -2.000
Reservas +1.500
+3.500
- 3.000
-2.500
-3.500
-Saldo de la Balanza por Cuenta Corriente=Saldo de la Balanza de Mercancías= 0.000
Saldo de la Balanza de Servicios =-6.000
Saldo de la Balanza R.Primarias = -500
Saldo de la Balanza R.Secundarias = +500
Total =-6.000-
Saldo de la Balanza por Cuenta de Capital= 0.000
-Saldo de la Balanza Financiera VNA-VNP =-6.000
Entonces:
SCC+SCK-SCF+Errores y Omisiones=-6.000+0.000-(-6.000)+0.000=0.000

El hecho de que SCC+SCK=-6.000 u.m.<0 indica que el (ANB+(TNC=SCK))-FBK <0

Tenemos necesidad de financiación, parte de nuestros flujos de inversión están
siendo financiados por activos extranjeros.

2.2.A continuación se presentan las operaciones que un país ha realizado con

el exterior en el último año. Realizaremos las anotaciones en la Balanza de
Pagos y procederemos a la interpretación de los resultados.
-Se recibe un crédito comercial del exterior por valor de 1.500 u.m.
-Se importan materias primas por valor de 2.000 u.m.
-Los flujos de inversión directa extranjera recibidos han tenido un valor de
3.000 u.m.
-Las exportaciones de bienes manufacturados han sido de 5.000 u.m.
-Se han pagado servicios de fletes y seguros a compañías extranjeras por
valor de 500 u.m.
-Uno de los bancos del país ha obtenido dividendos de su inversión en el
exterior por valor de 1.000 u.m.
-Los inmigrantes trabajando en el país han enviado una cantidad de remesas
a sus familias en el exterior que asciende a 800 u.m.
-Una empresa nacional innovadora ha vendido una patente a EE.UU. por
valor de 400 u.m.
-Se le condona la deuda externa a nuestro país por valor de 200 u.m.

Ingresos Pagos Ingresos-Pagos

Balanza por
Cuenta Corriente
Balanza Mercancías 5.000 2.000 3.000 u.m.
Balanza de Servicios 400 500 -100 u.m.
Balanza de Rentas 1.000 1.000 u.m.
Primarias
Balanza de Rentas 800 -800 u.m.
Secundarias
Balanza por 200 200 u.m.
Cuenta Capital
VNA VNP VNA-VNP
Balanza 3.300
Financiera
Inversión Directa +3.000 -3.000
Inversión en Cartera 0.000
Otras Inversiones +1.500 -1.500
Variación de +5.000 7.800
Reservas -2.000
 -500
+400
+1.000
-800
+ 200
+3.000
+1.500

-Saldo de la Balanza por Cuenta Corriente=Saldo de la Balanza de Mercancías= 3.000

Saldo de la Balanza de Servicios = -100
Saldo de la Balanza R.Primarias = 1.000
Saldo de la Balanza R.Secundarias = -800
Total =3.100
-Saldo de la Balanza por Cuenta de Capital= 200
-Saldo de la Balanza Financiera VNA-VNP =3.300
Entonces:
SCC+SCK-SCF+Errores y Omisiones=3.100+200-(3.300)+0.000=3.300
El hecho de que SCC+SCK=3.300 u.m.>0 indica que el (ANB+(TNC=SCK))-FBK >0
Tenemos capacidad de financiación, parte de nuestros activos (ahorro) están
financiando la inversión en el exterior.

3.Ejercicios Propuestos:

3.1.Realizaremos las anotaciones de las siguientes operaciones de España con el

exterior:

1. Una empresa española exporta bienes a Estados Unidos valorados en 60.000

u.m y se le paga con un depósito en una cuenta de la empresa en un banco de
Nueva York. La empresa española paga comisiones por valor de 2.000 u.m a
su agente de ventas en Estados Unidos.
2. Un ciudadano español compra 8.000 u.m. en acciones en la Bolsa de Londres
que suponen más de un 10 % del capital social de la empresa británica y paga
girando sobre sus depósitos en dólares en un banco de Nueva York.
3. Visitantes extranjeros realizan gastos en España por valor de 20.000 u.m.
Turistas Españoles han gastado en el extranjero 7.000 u.m.
4. Un ciudadano español recibe una herencia (6.000 u.m) de un familiar
Venezolano. Son Transferencias corrientes.
5. Un banco de Nueva York abona, en concepto de intereses, 4.500 u.m. y carga
1.000 u.m. de comisiones del ciudadano del punto 2.
6. Una empresa extranjera concede un préstamo a su filial en España por un
importe de 10.000 u.m.
7. Se importan mercancías por un valor de 100.000 u.m.
8. El gobierno español amortiza 15.000 u.m. de un crédito a largo plazo obtenido
en el exterior.
9. Empresas extranjeras pagan 12.000 u.m. en concepto de honorarios a
abogados españoles por intervenir en procesos judiciales en España. Va a
transferencias corrientes.
10. Una empresa española compra una patente de fabricación propiedad de una
empresa extranjera por valor de 11.000 u.m.
11. Empresas extranjeras reciben préstamos de entidades bancarias españolas por
un valor de 35.000 u.m.
12. Se reciben las siguientes ayudas comunitarias: 8.000 u.m. del FEDER, 6.000
u.m. del FEOGA-Garantía y 3.000 del Fondo de Cohesión.
13. Una empresa extranjera amortiza, con cargo a su cuenta, un préstamo de
16.000 u.m. concedido por un banco español.
14. Un gobierno extranjero ha contratado a un empresa española para que
construya una autopista pagando en el año en que se elabora la balanza
200.000 u.m.
 Ingresos Pagos Ingresos-Pagos
Balanza por
Cuenta Corriente
Balanza Mercancías

Balanza de Servicios

Balanza de Rentas
Primarias

Balanza de Rentas
Secundarias

Balanza por
Cuenta Capital
VNA VNP VNA-VNP
Balanza
Financiera
Inversión Directa

Inversión en Cartera

Otras Inversiones

Variación de
Reservas