PLANTILLA DE ENTREGA DE

TRABAJO

MÓDULO: FINANZAS
SEMANA: 8
Docente: Pedro Andrés Oliva Padilla
Estudiante: Alexis Díaz Sánchez

● Lee el siguiente caso y luego, responde las preguntas que se plantean

a continuación.

1
Caso 1: Apalancamiento financiero y operativo
La empresa TOR vendió recientemente 100.000 unidades de un producto a $7,50
cada una; sus costos operativos variables son de $3 por unidad y sus costos
operativos fijos son de $250.000. Los gastos de intereses anuales suman un total
de $80.000; la empresa tiene actualmente 8.000 acciones preferentes en
circulación de $5 (como dividendo anual). Además, tiene 20.000 acciones
comunes en circulación. Supón que la empresa tiene una tasa impositiva del 40%.

20%
Ventas en unidades 100.000 120.000
Ingresos por ventas ($7,50 c/u) 750.000 900.000
(-) Costos operativos variables ($3 -300.000 -360.000
por unidad)
(-) costos Operativos Fijo -250.000 -250.000
Ganancia antes de intereses e 200.000 45% 290.000
impuestos
INTERSES FIJOS -80000 -80000
UTILIDAD NETA ANTES DE 120.000 210.000
IMPUESTOS
MENOS IMPUESTOS 40% -48000 -84000
UTILIDAD DESPUES DE 72000 126000
IMPUESTOS
DIVIDENDOS ACCIONES -40000 -40000
PREFERENTES (8000 * 5)
GANANCIA DISPONIBLE 32000 86000
ACCIONISTAS COMUNES
GANANCIA POR ACCION (GPA) 1,6 169% 4,3

Responde las siguientes preguntas:

1. ¿A qué nivel de ventas (en unidades) alcanzaría la empresa el punto de
equilibrio en sus operaciones (es decir, UAII = $0)?

2
 P= Precio De Venta Por Unidad
Q= Cantidad De Ventas En Unidades
CF= Costo Operativo Fijo Por Periodo
CV= Costo Operativo Variable Por Unidad

250.000/ $7,50-$3=4,5 250.000/4.50 = 55.556

El nivel de ventas necesarias para poder alcanzar el punto de equilibrio en
las operaciones es:
Respuesta = 55.556 Unidades

2. A partir del nivel base de ventas actual, calcula el grado de apalancamiento

operativo de la empresa (GAO)

GAO= Cambio porcentual en UAII__= _45%

Cambio porcentual en ventas 20%
GAO = 2.25%
3. A partir de las UAII relacionadas con el nivel base de ventas actual, calcula
el grado de apalancamiento financiero de la empresa (GAF)

GAF = Cambio porcentual en GPA_ = 169% = 3.76%

Cambio porcentual en UAII 45%

GAF= 3.76%

4. A partir del concepto del grado de apalancamiento total (GAT), determina el

efecto (en términos porcentuales) de un incremento del 50% en las ventas
de TOR, desde el nivel base actual sobre sus ganancias por acción.

3
GAT = __Cambio porcentual GPA______ = 2,25%
Cambio porcentual en las ventas 3,76%
GAT = GAO X GAF

GAT = 2,25% X 3,76% = 8,46 %

GAT = 8,46 %

= _8,46 _____________Cambio porcentual GPA__

50%

8,46 x 0,50= 4,23 x 100 = 423%