NOTA:

EXAMEN FINAL
ADMINISTRACION FINANCIERA
(Duración 120 Minutos)

Apellidos VILCABANA CARLOS Semestre 2022 – 1

Nombres JOSUE DANIEL Ciclo IV-A1
Escuela ADMINISTRACION Sección
Experiencia Curricular ADMINISTRACION FINANCIERA Turno M T N
Docente Dr. Julio Manrique Céspedes Fecha 19 07 2022

I. Resultado de aprendizaje:
Evalúa alternativas de inversión en las organizaciones y las personas utilizando herramientas financieras pertinentes

II. Instrucciones generales:

1. Lea atentamente cada pregunta antes de responderla, utilizando los organizadores gráficos en el planteamiento y resolución
del problema y/o caso propuesto.
2. Puede hacer uso de su material y Pc.

III. Condiciones de Evaluación:

1. El examen dura sesenta (120) minutos.
2. Los teléfonos celulares deben permanecer apagados.
3. Cualquier enmendadura invalida la respuesta.
4. El intento de copia y/o el plagio invalida el examen del estudiante.

IV. Criterios de Evaluación:

CRITERIOS PESO %
Plantea correctamente el caso. Utiliza los procedimientos adecuados. Utiliza gráficos o modelos. Presenta
100
propuesta correcto y lo interpreta satisfactoriamente
Utiliza planteamiento y procedimientos adecuados. Utiliza gráficos o modelos. Sin embargo, no presenta
75
propuesta , pero lo interpreta satisfactoriamente.
Utiliza planteamiento y procedimientos adecuados. Sin embargo, no presenta propuesta, pero lo interpreta de
50
forma poco clara o confusa
Plantea el caso .No obstante ,los procedimientos ,los resultados y la interpretación no son los correctos , o bien
25
presenta propuesta, pero no utiliza procedimiento ni interpreta
Ni el planteamiento ,ni los procedimientos ,ni la propuesta y ni la interpretación son los correctos 0

V. Actividades de Evaluación:
En los siguientes casos prácticos, Analice, interprete y determine resultados correspondientes al Panorama y análisis
financiero de las empresas, utilizando procedimientos aprendidos en la experiencia curricular.

1.- Una empresa industrial está evaluando la posibilidad de reinvertir en la compra de activos fijos para lo cual
deberá invertir $900,000 para tal efecto tiene que decidir por una de las 3 posibilidades. -Sustente (4 Puntos)
a.- Deuda 5%, Capital propio 95%
b.- Deuda 80%, Capital propio 20%
c.- Deuda 45%, Capital propio 55%

El costo de capital de la empresa se da en función de la estructura de financiamiento utilizado para la ejecución de

las inversiones y el costo de las fuentes de financiamiento, para ejecutar las inversiones; donde la inversión
constituye al activo y el financiamiento con deuda forma el pasivo y el aporte de capital propio da lugar al
patrimonio neto. El 95% de la inversión (activo) está financiado en su totalidad (pasivo + patrimonio), por lo que los
recursos que utilizaremos en la empresa para financiar sus inversiones vienen a constituir su capital, de modo que
el costo de capital viene a ser el retorno porcentual mínimo que exigen los acreedores e inversionistas por
financiar la inversión de la empresa, para lograr la determinación adecuada de este costo elegimos no tener una
deuda elevada, ya que los inversionistas no se verían complacidos con el retorno mínimo esperado sobre su
capital. En este caso se facilitara la toma de decisiones eligiendo la “a – deuda 5 % capital propio 95%”
2.- En qué condiciones una empresa decida que lo más conveniente es seguir produciendo, aunque incurra en
pérdidas al no poder cubrir su costo. (2 Puntos)

Una empresa decide que puede seguir produciendo debido a que cuando los precios están por encima del costo
variable promedio, esta empresa podrá producir incluso con pérdidas. De lo contrario, se cerrará y no aparecerá.
En el corto plazo, la curva de oferta de dicha empresa competitiva vendría a ser la curva de costo marginal desde
el mínimo de la curva de costo variable medio.

1er Caso.-La Empresa Roto Flex SAC solicita financiamiento al Banco Continental para la compra de Activos
Valorizado en $ 25,000 se acepta el financiamiento en las siguientes condiciones:
a.- Primer desembolso de $ 15,000 al inicio del financiamiento
b.- Segundo desembolso 3 meses después de $ 10,000, además se concede un periodo de gracia de 2 meses y la
tasa de interés es del 23% anual
c.- Los periodos no especificados serán considerados mensuales, siendo la devolución en 2 partes:
- Un primer 30% será cancelado mediante pagos mensuales los siguientes 3 meses a partir del periodo de gracia
- El segundo pago del 70% será cancelado en los siguientes 4 meses con pagos mensuales
Calcule Ud.:

3.- Monto de la 1ra Cuota (R1): (2 Puntos)

4.- Monto de la 2da Cuota (R2): (2 Puntos)

5.- Costo Real de Financiamiento Anual (2 Puntos)

 PLANTEAMIENTO DEL CASO DE FINANCIAMIENTO

VA TOTAL = 25000

Desembolsos
VA1=15000 VA2= 10000
Inicio 3 meses 2 meses
30% 70% 12 meses

2 meses de Devolucion mensual Devolucion Mensual

periodo de gracia n= 3 meses n= 4 meses
i = Mens
PAGO1=? PAGO2=?
Monto VF a devolver = VA1+VA2 PAGOT1= PAGO1*12 PAGOT2= PAGO2*12

VA TOTAL 25000 DIAS

i 23% ANUAL 360 COSTO REAL DE FINANCIAMIENTO
PLAZO 12 MESES 360 VF=PAGO TOTAL 1+PAGO TOTAL 2
capitalización MENSUAL 30 VF S/170,366,514.00

TASAS EQUIVALENTES DEVOLUCION DEL FINANCIAMIENTO COSTO REAL (VF/VA)-1

i MENSUAL= 30 1.74% 1.- COSTO REAL 681366.06%
30% S/8,010.70
VA S/8,010.70 COSTO REAL ANUAL PROMEDIO
CAPITALIZAR DESEMBOLSOS n 3 MESES 681366.06%
1.- VA 15000 PAGO1 S/2,763.70
n 5 MESES PAGO TOTAL 1 S/8,291.09
VF1 S/16,351.28
2.- 2.-
VA 10000 70% S/18,691.63
n 2 MESES CAPITALIZANDO
VF2 S/10,351.04 VA S/18,691.63
n 3 MESES
VF1+VF2 S/26,702.32 VF S/19,684.45
DEVOLUCION
VA S/19,684.45
n 4 MESES
PAGO 2 S/5,137.04
PAGO TOTAL 2 S/20,548.15

3- Monto de la 1ra Couta (R1) S/2,763.70

4- Monto de la 2da Couta (R2) S/5,137.04
5- Costo Real de Financiamiento Anual 681366.06%

2do Caso: Un proyecto tiene la siguiente información de beneficios para 6 años halle ud:
El valor actual neto, la tasa interna de retorno y el B/C, considerando que la tasa financiera es del 14%, la tasa de
descuento es del 29%, el impuesto a las ganancias del 29.5% y una inversión de los accionistas de $80,000. Que
representa un 40% de la inversión.
Año 0 1 año 2 año 3 año 4 año 5 año 6 año
20000
inversión 0            
12000
préstamo 0            
beneficios brutos   136000 139800 150000 155000 168000 175000
costos y gastos   118000 121000 127000 131000 141000 145000
beneficios netos -80000 18000 18800 23000 24000 27000 30000

6.- VAN (2 Puntos)

7.-TIR: (2 Puntos)

8.-B/C: (2 Puntos)
9.- La relación de la Tasa de Descuento y la Tasa Interna de Retorno es: (2 Puntos)

a.- La Tasa de Descuento deberá ser Menor que la TIR

b.- La TIR deberá ser Menor a la Tasa de Descuento
c.- La TIR deberá ser Igual que la Tasa de Descuento
d.- a, c
e.- b, c
Sustente

cuando se realiza un proyecto de inversión y la VAN es igual a cero, la TIR casi siempre es igual a la tasa de
descuento es ahí donde el inversionista deberá decidir entre realizar o no la inversión para el proyecto ya que no
obtendría perdida ni ganancias, caso contrario si la tasa de descuento es menor que la TIR significara que La VAN
es mayor a cero por lo tanto se aceptara el proyecto, ya que casi siempre la TIR es mayor a la tasa de descuento
de esta manera hace que el proyecto sea rentable bajo las leyes de la TIR