ANÁLISIS VERTICAL

ESTADO DE SITUACIÓN FIN

Expres

2021 A. VERTICAL 2020

(2018)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 199,015 16.15% 195,235
Cuentas por Cobrar Comerciales, neto 20,459 1.66% 19,113
Otras Cuentas por Cobrar, neto 33,039 2.68% 12,611
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 54,184 4.40% 42,473
Inventarios, neto 923,207 74.90% 652,122
Gastos Pagados por Anticipado 2,298 0.19% 5,049
Activo por Impuesto a las Ganancias - 0.00% 21,174
Otros Activos Financieros 405 0.03% 2,797
Otros Activos no Financieros 51 0.00% 59
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,232,658 52.27% 950,633

ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por Cobrar, neto 4,341 0.39% 4,330
Propiedades, Planta y Equipo 640,508 56.90% 603,053
Activos por Derecho de Uso, neto 424,628 37.72% 403,047
Activos Intangibles, neto 1,530 0.14% 3,331
Otros Activos no Financieros 40 0.00% 92
Activo Diferido por Impuesto a las Ganancias 54,715 4.86% 54,651
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,125,762 47.73% 1,068,504

TOTAL ACTIVO 2,358,420.00 100.00% 2,019,137.00

ANÁLISIS HORIZONTAL

ESTADO DE SITUACIÓN FIN

Expres

2021 2020 VARIACIÓN

ABSOLUTA
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 199,015 195,235 3,780
Cuentas por Cobrar Comerciales, neto 20,459 19,113 1,346
Otras Cuentas por Cobrar, neto 33,039 12,611 20,428
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 54,184 42,473 11,711
Inventarios, neto 923,207 652,122 271,085
Gastos Pagados por Anticipado 2,298 5,049 - 2,751
Activo por Impuesto a las Ganancias - 21,174 - 21,174
Otros Activos Financieros 405 2,797 - 2,392
Otros Activos no Financieros 51 59 - 8
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,232,658 950,633 282,025.00

ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por Cobrar, neto 4,341 4,330 11
Propiedades, Planta y Equipo 640,508 603,053 37,455
Activos por Derecho de Uso, neto 424,628 403,047 21,581
Activos Intangibles, neto 1,530 3,331 - 1,801
Otros Activos no Financieros 40 92 - 52
Activo Diferido por Impuesto a las Ganancias 54,715 54,651 64
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,125,762 1,068,504 57,258
TOTAL ACTIVO 2,358,420.00 2,019,137.00 339,283.00
 SAGA FALABELLA S.A.
ADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021
Expresado en miles de nuevos soles

A. VERTICAL 2021
(2017)
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
20.54% Cuentas por Pagar Comerciales 304,154
2.01% Otras Cuentas por Pagar 42,789
1.33% Pasivos Financieros por Arrendamientos 43,057
4.47% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 79,070
68.60% Provisiones por Beneficios a los Empleados 34,228
0.53% Otras Provisiones 34,658
2.23% Ingresos Diferidos 30,985
0.29% Pasivo por Impuesto a las Ganancias 18,539
0.01% Otros Pasivos Financieros 349,393
47.08% TOTAL PASIVO CORRIENTE 936,873

PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos Financieros por Arrendamientos 483,338
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 269,872
Provisiones por Beneficios a los Empleados 1,490
Otras Provisiones 2,776
Ingresos Diferidos 138
Otros Pasivos Financieros 57,096
0.41% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 814,710
56.44%
37.72% TOTAL PASIVO 1,751,583
0.31%
0.01%
5.11% PATRIMONIO
52.92% Capital Emitido 156,709
Otras Reservas de Patrimonio 66,976
Resultados Acumulados 383,152

TOTAL PATRIMONIO 606,837

100.00% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,358,420

 SAGA FALABELLA S.A.
ADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021
Expresado en miles de nuevos soles

VARIACIÓN 2021
RELATIVA
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
1.94% Cuentas por Pagar Comerciales 304,154
7.04% Otras Cuentas por Pagar 42,789
161.99% Pasivos Financieros por Arrendamientos 43,057
27.57% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 79,070
41.57% Provisiones por Beneficios a los Empleados 34,228
-54.49% Otras Provisiones 34,658
-100.00% Ingresos Diferidos 30,985
-85.52% Pasivo por Impuesto a las Ganancias 18,539
-13.56% Otros Pasivos Financieros 349,393
29.67% TOTAL PASIVO CORRIENTE 936,873

PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos Financieros por Arrendamientos 483,338
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 269,872
Provisiones por Beneficios a los Empleados 1,490
Otras Provisiones 2,776
Ingresos Diferidos 138
Otros Pasivos Financieros 57,096
0.25% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 814,710
6.21%
5.35% TOTAL PASIVO 1,751,583
-54.07%
-56.52%
0.12% PATRIMONIO
5.36% Capital Emitido 156,709
Otras Reservas de Patrimonio 66,976
Resultados Acumulados 383,152

TOTAL PATRIMONIO 606,837

16.80% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,358,420
A. VERTICAL 2020 A. VERTICAL
(2018) (2017)

32.46% 368,930 55.34%

4.57% 72,613 10.89%
4.60% 39,941 5.99%
8.44% 80,930 12.14%
3.65% 12,632 1.89%
3.70% 23,907 3.59%
3.31% 35,179 5.28%
1.98% 807 0.12%
37.29% 31,714 4.76%
39.72% 666,653 33.02%

59.33% 447,773 55.19%

33.12% 274,622 33.85%
0.18% 1,071 0.13%
0.34% 2,446 0.30%
0.02% 557 0.07%
7.01% 84,888 10.46%
34.54% 811,357 40.18%

74.27% 1,478,010 73.20%

25.82% 156,709 28.96%

11.04% 66,879 12.36%
63.14% 317,539 58.68%

25.73% 541,127 26.80%

100.00% 2,019,137 100.00%

2020 VARIACIÓN VARIACIÓN
ABSOLUTA RELATIVA

368,930 - 64,776 -17.56%

72,613 - 29,824 -41.07%
39,941 3,116 7.80%
80,930 - 1,860 -2.30%
12,632 21,596 170.96% dora
23,907 10,751 44.97%
35,179 - 4,194 -11.92%
807 17,732 2197.27% marriet
31,714 317,679 1001.70%
666,653 270,220 40.53%

447,773 35,565 7.94%

274,622 - 4,750 -1.73%
1,071 419 39.12%
2,446 330 13.49%
557 - 419 -75.22% moises
84,888 - 27,792 -32.74%
811,357 3,353 0.41%

1,478,010 273,573 18.51%

156,709 - 0.00%
66,879 97.00 0.15%
317,539 65,613.00 20.66% sofia

541,127 65,710.00 12.14%

2,019,137 339,283.00 16.80%
ANÁLISIS GERENAL DEL ESTADO FINANCIERO DE LA EMPRESA SAGA FALABELLA S.A.

Con el fin de optimizar el análisis de las cuentas deL Estado Financiero de la empresa Saga Falabella S.A., se ha considerado
contiene una mayor cantidad de información con respecto a la variabilidad de cada una de las cuentas y por ello, se prioriza su
elementos financieros: los ACTIVOS, PASIVOS y Patrimonios.

1. ACTIVOS

En el primer elemento del análisis al Estado Financiero de la compañía se observan dos cuentas cuyas disminuciones e increm
resto de las cuentas. Estas pertenecen al ACTIVO CORRIENTE, en el cual se sitúan los bienes disponibles y realizables. Una de
Cobrar, neto", la cual presenta un incremento de 161.99% correspondiente a s/. 20,428 miles de soles. De acuerdo con las No
total de esta cuenta se distribuye según el plazo de liquidez, es decir, que esta mantiene saldos corrientes y no corrientes, e
Impuestos por recuperar, que proviene de la devolución del impuesto a las ganancias que la empresa solicitó por su rentable
también otros saldos por recuperar con respecto a los pagos de otras compañías y subsidiarias que serán recuperados a
proveedores como el de recibo, almacenaje y despacho de mercaderías, las cuales se cobrarán sin intereses en un corto pla
Nación, ya que estos fondos según la Resolución de Superintendencia N°183-2004/SUNAT pueden ser solicitados para el
disposición, por lo que estos ahorros han sido utilizados para cancelar impuestos tributarios. Subsidios a sus trabajadores por
serán reembolsados por el seguro social. Cuentas por Cobrar por la venta de subsidiaria que fue cancelado en su totalidad, de
Viajes Saga Falabella. Otras cuentas pendientes de cobro a terceros y la desvalorización de las mismas. En conclusión, debido
un incremento de tal magnitud por los saldos pendientes internos y externos que la organización planea re

Por otro lado, se presenta una notable disminución en la cuenta identificada como "Activo por Impuesto a las Ganancias",
equivalente a s/. 21, 174 miles de soles. Cabe resaltar, que la cuenta de "Activo diferido" dispone de múltiples componentes p
consideran los Resultados antes del Impuesto a las ganancias con el fin de contenerlo con el Beneficio (gasto) teórico y obte
partidas no deducibles y hallar el total de Impuesto a las ganancias. Debido a ello, en el penúltimo periodo analizado, se conc
señalado, es decir, que para el 2020 el impuesto ascendía a s/. 21,174 miles de soles y para el año 2021 este ha disminuido.
impuestos a las ganancias corriente representa el monto a pagar a la Autoridad Tributaria, por lo que el monto a pagar espera
su estado de situación financiera.

2. PASIVOS

En la cuenta de PASIVO CORRIENTE, se observa que hubo un incremento de 170.96%, debido a que se aplica "PLANES INCENT
las subsidiarias mantienen los siguientes planes de beneficios para sus ejecutivo
Plan de incentivos 2019: Corresponde a planes de incentivos cambiantes y contingentes de compromiso de extenso plazo,
Subsidiarias, cada proyecto con una duración de 3 años. (Planes de beneficios ejecu
Planes de incentivos 2020 y 2021: Corresponde a planes de incentivos cambiantes y contingentes de compromiso de extenso
y sus Subsidiarias, cada proyecto con vigencia de 3 años. Fueron creados para fomentar la permanencia de los ejecutivos a l
ocupaciones de la Matriz de parte de cada ejecutivo destinario, adquiridas en bolsa y financiada con un préstamo de uso ún
pago de un bono fijo, por exclusiva vez, en el año final de cada proyecto, por un costo en dinero efectivo equivalente a 2 ter
pagará si y únicamente si, a la fecha de su pago.
 Subsidiarias, cada proyecto con una duración de 3 años. (Planes de beneficios ejecu
Planes de incentivos 2020 y 2021: Corresponde a planes de incentivos cambiantes y contingentes de compromiso de extenso
y sus Subsidiarias, cada proyecto con vigencia de 3 años. Fueron creados para fomentar la permanencia de los ejecutivos a l
ocupaciones de la Matriz de parte de cada ejecutivo destinario, adquiridas en bolsa y financiada con un préstamo de uso ún
pago de un bono fijo, por exclusiva vez, en el año final de cada proyecto, por un costo en dinero efectivo equivalente a 2 ter
pagará si y únicamente si, a la fecha de su pago.

Para identificar por qué los valores bajan y suben en ese periodo de tiempo en la cuenta de PASIVO CORRIENTE, específicame
, tenemos que, la causa principal de estas variaciones, es la cantidad de compra y venta que se realiza dentro de Saga. Por est
el pasivo por impuesto a las ganancias, muestra valores exageradamente más bajos que el año anterior. Para poder mejora
reserva legal de capital en un nivel estable, para su uso en la compensación de pérdidas y con posibilidad a restaurar

En la cuenta de ingresos diferidos del elemento pasivo no corriente, se presenta un descenso de -75.22% equivalente a -s/. 41
que en el año 2018 tuvo menos ingresos por anticipados que en el año 2017, es decir ingresos o transacciones realizados
proporcionado el bien o servicio a la otra parte. En los cuales pueden ser por intereses, comisiones, arrendamientos, venta
corriente de ingresos diferidos no representa como un ingreso real y por lo tanto no afecta a la ganancia o perdida netas en
considera en la cuenta de resultados. Entonces en esta parte del pasivo diferido no es un elemento que sea necesario realiza

3. PATRIMONIO

Durante el año 2021, la Compañía y sus Subsidiarias han registrado una pérdida neta por diferencia de cambio ascendente
presenta en el rubro «Diferencia de cambio, neta» del estado consolidado de resultados
Corresponde a cuentas por cobrar generadas por servicios de recibo, almacenaje y despacho de mercaderías prestados por la
proveedores.
De acuerdo con la Resolución de Superintendencia N°183-2004/SUNAT, los fondos mantenidos en el Banco de la Nación debe
deudas tributarias, o puede también solicitarse su libre disposición, en cuyo caso dichos fondos son devueltos en efectivo a
diciembre de 2021 y de 2020, han sido utilizados para el pago de impuestos durante los meses de enero y febrero del año sig
subsidios, de maternidad, lactancia e incapacidad temporal, las cuales al 31 de diciembre de 2021 y 2021, se encuentran pend
de diciembre de 2020, correspondía al saldo por cobrar a un tercero por la venta de las acciones de la subsidiaria Viajes Falab
20021.

PROPUESTAS DE MEJORA
1. Con respecto al elemento de los ACTIVOS, mantener los tratos serviciales con otras compañías y subsidiarias, con el fin de e
2. Comprometerse a una mayor participación para incrementar los montos de Impuestos a las Ganancias a las Autoridades Tri
3. Presentar un mejor manejo con respecto a los fondos, ya que estos deben ser cancelados lo mas antes posible, así estas no
4. Abonar a otras reservas de capital los dividendos pendientes de pago, que necesariamente posean más de 3 años de antigü
AGA FALABELLA S.A.

alabella S.A., se ha considerado solo el Análisis Horizontal, puesto que este

uentas y por ello, se prioriza su contenido para el siguiente ánalisis de los tres
ASIVOS y Patrimonios.

s cuyas disminuciones e incrementos presentan una mayor variabilidad que el

isponibles y realizables. Una de ellas se denomina como "Otras Cuentas por
de soles. De acuerdo con las Notas a los Estados Financieros de la empresa, el
os corrientes y no corrientes, en las cuales se consideran los montos de: Los
mpresa solicitó por su rentable participación del 2014 al 2019, considerando
iarias que serán recuperados a mediano plazo. Los servicios prestados a
án sin intereses en un corto plazo. Los Fondos mantenidos en el Banco de la
pueden ser solicitados para el pago de deudas tributarias y para su libre
ubsidios a sus trabajadores por maternidad o incapacidad laboral, montos que
e cancelado en su totalidad, derivado de la venta de acciones de la subsidiaria
mismas. En conclusión, debido a las cuentas presentadas anteriormente, hubo
s que la organización planea recuperar en plazos corrientes.

por Impuesto a las Ganancias", la cual expone un decrecimiento del -100%

ne de múltiples componentes por el impuesto a als ganancias, de las cuales se
Beneficio (gasto) teórico y obtener su diferencia con el Efectivo neto de las
timo periodo analizado, se concentra un saldo a favor que asciende al monto
año 2021 este ha disminuido. Según las Notas a los Estados Financieros, los
o que el monto a pagar esperado de acuerdo a las normas legales vigentes en
anciera.

a que se aplica "PLANES INCENTIVOS ". Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020,

e beneficios para sus ejecutivos:
compromiso de extenso plazo, para ciertos ejecutivos de la Compañía y sus
os. (Planes de beneficios ejecutivos)
tes de compromiso de extenso plazo, para ciertos ejecutivos de la Compañía
rmanencia de los ejecutivos a los que se dirige y afirmar el una inversión en
ada con un préstamo de uso único extendido por la Matriz para tal fin; y, el
ero efectivo equivalente a 2 tercios del préstamo de uso único, bono que se
cha de su pago.
 os. (Planes de beneficios ejecutivos)
tes de compromiso de extenso plazo, para ciertos ejecutivos de la Compañía
rmanencia de los ejecutivos a los que se dirige y afirmar el una inversión en
ada con un préstamo de uso único extendido por la Matriz para tal fin; y, el
ero efectivo equivalente a 2 tercios del préstamo de uso único, bono que se
cha de su pago.

SIVO CORRIENTE, específicamente en los Pasivos por Impuesto a las ganancias

realiza dentro de Saga. Por esto es que podemos apreciar que en el año 2020,
ño anterior. Para poder mejorar la situación es recomendable mantener la
s y con posibilidad a restaurar la reserva, o en todo caso capitalizarla.

de -75.22% equivalente a -s/. 419 miles de soles, del cual se puede interpretar
esos o transacciones realizados por adelantado (anticipos), sin aun haber
misiones, arrendamientos, ventas de mercaderías, entre otros. El pasivo no
la ganancia o perdida netas en el patrimonio también por esta razón no se
ento que sea necesario realizar mejoras o propiamente dicho hacer cambios.

erencia de cambio ascendente aproximadamente a S/22,196,000 , la cual se

ado consolidado de resultados integrales.
de mercaderías prestados por la Compañía y sus Subsidiarias a algunos de sus

en el Banco de la Nación deben ser utilizados exclusivamente para el pago de

os son devueltos en efectivo a quien lo solicita. Banco de la Nación al 31 de
s de enero y febrero del año siguiente. Corresponde a cuentas por cobrar por
21 y 2021, se encuentran pendientes de reembolso por el seguro social. Al 31
es de la subsidiaria Viajes Falabella, que fue cobrado en su totalidad durante

as y subsidiarias, con el fin de establecer una mejor relación comercial.

Ganancias a las Autoridades Tributarias.
mas antes posible, así estas no seguirán teniendo un crecimiento de mayor alcance.
osean más de 3 años de antigüedad, de esta forma el saldo en dicha reserva asciende.