Capítulo 3 Los Mercados Financieros y la banca de inversión

La Security Brokers Inc., se especializa en la suscripción de emisiones accionarias nuevas para pequeña
3.1 En una oferta reciente de BarenBaum Inc. Los términos fueron los siguientes:

Precio al Público por acción $ 7.50

Número de acciones 3,000,000
Ingresos para Barembaum $ 21,000,000.00
Gastos $ 450,000.00

Security Brokers incurrió en $450,000 en gastos diversos para el diseño y

distribución de la emisión. ¿Cuál sería la ganancia o pérdida de Security
Brokers si la emisión se vendiera al público en un precio promedio de…

Respuestas

a) b)
Precio al Público por acción $ 7.50 $ 9.00
Número de acciones 3,000,000 3,000,000
Ingresos para Barembaum $ 21,000,000.00 $ 21,000,000.00
Gastos $ 450,000.00 $ 450,000.00
Ganancia para Security $ 1,050,000.00 $ 5,550,000.00

Anderson Anchor Corporation requiere obtener $54 millones de dólares para sus planes de expansión.
manejar una emisión de capital. Si se espera que el precio de las acciones de Anderson sea $12, ¿cuán
3.3 requeridos?

Respuestas

Capital
Comisión del Banco
Capital total
Precio de la acción
Acciones totales
$ 54,000,000.00
$ 5,400,000.00
$ 59,400,000.00
12
$ 4,950,000.00
 WonderWorld Widgets (WWW) requiere obtener $75 millones de dólares en deuda. Para emitirla, deb
empresa estima que los demás gastos asociados con la emisión serán de $450 000. Si el valor nominal
3.4 millones netos requeridos? Suponga que la empresa no puede emitir fracciones de un bono (sólo pued

Respuestas

Capital $ 75,000,000.00
Tarifa 3% $ 2,250,000.00
Gastos asociados $ 450,000.00
Valor de Bono $ 1,000.00
Bonos Totales 77,700.00

La Investment Bankers Association (IBA) cuenta con un acuerdo con Northern Airlines para suscribir un
millones de dólares.
a.Si la tarifa por suscripción de IBA equivale a 5 por ciento y sus gastos generales asociados con la emis
recibirá de su acuerdo con Northern?
b.Si la información del inciso a no cambia y Northern incurre en gastos generales por un monto de $24
3.6 ingreso neto de la emisión de capital para Northern?

Respuestas

a) b
Capital $ 11,000,000.00
Tarifa 5% 5%
Gastos $ 125,000.00
Gasto de Northern $ 240,000.00
Monto recibido por IBA $ 425,000.00
Ingreso Neto para Northern $ 10,575,000.00 $ 10,335,000.00
 Bluesky.com, que en la actualidad es una empresa de propiedad privada, realiza planes para un crecim
pública" mediante la emisión de acciones comunes, con el objetivo de obtener los recursos necesarios
empresa, les preocupa que el control de la misma se diluya con esta estrategia. SI Bluesky emprende u
inversión será del 15% del valor total de la emisión; y los costos para la empresa ascenderán a casi 1%
a. Si el valor total de la emisión accionaria es de $42,000,000 ¿Qué cantidad podría utilizar Blueski para
b. ¿Cuántas acciones tendría que emitir para obtener $42,000,000 para su crecimiento?
c. Los fundadores en la actualidad poseen el total de las acciones de la empresa (10,000,000 de accion
acciones que los fundadores tendrán después de la OPI?
d. Si los fundadores deben emitir acciones para financiar el crecimiento de la empresa, ¿hay algo que u
3.8 menos algunos años después de la OPI?

Acciones actuales 10,000,000

Precio por acción $ 5.00
Tarifa 15%
Costos 1%
Valor Total $ 42,000,000.00

a. $ 35,280,000.00
b. 10,000,000.00 acciones
c 50.00%
d. Bajar el número de acciones vendidas para obtener el 51% de participac
*Elegir el tipo de accion que se va a emitir, o comprar una acción extra.
*Emitir acciones sin derecho a voz ni voto
*Emitir acciones sin opinion y comprar una acción
a banca de inversión
accionarias nuevas para pequeñas empresas.
uientes:

c)
$ 6.00
3,000,000
$ 21,000,000.00
$ 450,000.00
-$ 3,450,000.00

res para sus planes de expansión. El banco de inversión de Anderson cobra 10% del valor de mercado por
ones de Anderson sea $12, ¿cuántas acciones deberán emitirse para que la empresa reciba los $54 millones

5000000 54000000
10.8
 lares en deuda. Para emitirla, deberá pagar a su suscriptor una tarifa equivalente a 3% de la emisión. La
de $450 000. Si el valor nominal de cada bono es de $1 000, ¿cuántos bonos debemitirse para obtener los $75
fracciones de un bono (sólo pueden emitirse bonos completos)

$ 970.00
$ 77,784

Northern Airlines para suscribir una emisión de capital con un valor de mercado equivalente a $11
os generales asociados con la emisión ascienden a $125 000, cuál será el monto neto que IBA

os generales por un monto de $240 000 por impresión, honorarios legales, etcétera,¿Cual será el

$ 10,210,000.00
ada, realiza planes para un crecimiento futuro. El gerente de finanzas de la empresa recomendó que Bluesky se "hiciera
e obtener los recursos necesarios para apoyar el crecimiento. A los propietarios actuales,quienes son los fundadores de la
estrategia. SI Bluesky emprende una oferta pública inicial, se estima que cada acción se venderá a $5; la tarifa del banco de
la empresa ascenderán a casi 1% del valor total de la emisión.
antidad podría utilizar Blueski para su crecimiento?
ara su crecimiento?
a empresa (10,000,000 de acciones). Si ésta emite el número de acciones calculado en el inciso b, ¿Cuál será la proporción de

nto de la empresa, ¿hay algo que usted considere que ellos pueden hacer para proteger su participación mayoritaria por al

para obtener el 51% de participación

mitir, o comprar una acción extra.

una acción
uesky se "hiciera
os fundadores de la
a tarifa del banco de

ál será la proporción de

n mayoritaria por al