Analisis Financiero Scotiabank Peru

UNIVERSIDAD NACIONAL
MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
CURSO: Análisis y Proyección de Estados Financieros
TRABAJO: Análisis de Estados Financieros de

Scotiabank Perú S.A.A.
PROFESOR: Dr. Guillermo Aznarán Castillo
ALUMNO: Cecilia Milagros Lozano Sandoval - 11120154
AULA: 214-M
Lima, 15 de Diciembre del 2013

Análisis y Proyección de Estados Financieros – Scotiabank Perú Página |2
Contenido
1.- Descripción de la empresa ....................................................................................................... 3
PRODUCTOS – OPERACIONES ................................................................................................... 4
Proveedores .............................................................................................................................. 4
SUBSIDIARIAS ............................................................................................................................ 5
2.- Entorno Macroeconómico y Político........................................................................................ 6
3.- Sistema Bancario ...................................................................................................................... 9
4.- Análisis Financiero de Scotiabank S.A. Perú al 31 de Junio del 2013..................................... 11
4.1.- Análisis Vertical ............................................................................................................... 11
4.1.1.- Análisis Vertical del Balance General (miles de nuevos soles) ................................ 11
4.1.2.- Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas (miles de nuevos soles) ........ 14
4.2.- Análisis Horizontal........................................................................................................... 17
4.2.1.- Análisis Horizontal del Balance General (en miles de nuevos soles) ....................... 17
4.2.2.- Análisis Horizontal del Estado de Resultados (en miles de nuevos soles) ............... 20
4.3.- Análisis de Ratios ............................................................................................................ 24
4.3.1.- Liquidez .................................................................................................................... 24
4.3.2.- Solvencia .................................................................................................................. 25
4.3.3.- Calidad de Activos .................................................................................................... 27
4.3.4.- Rentabilidad ............................................................................................................. 28
4.4.- Ratio Bursatil ................................................................................................................... 29
5.- ANÁLISIS ESTRATÉGICO .......................................................................................................... 30
Análisis FODA y Estrategia Empresarial................................................................................... 30
MATRIZ DE ESTRATEGIAS EMPRESARIALES............................................................................. 32
MATRIZ DE DECISIONES GERENCIALES.................................................................................... 34
6.- Proyecciones .......................................................................................................................... 35
ANÁLISIS FINANCIERO DE SCOTIABANK PERÚ S.A.A.
1.- Descripción de la empresa

Scotiabank Perú (SBP) es una institución bancaria, subsidiaria de The Bank of Novo Scotia
(posee el 97.7% de las acciones), quien es el tercer banco más grande de Canadá. Scotiabank
surge de la fusión del Banco Sudamericano y Banco Wiese Sudameris en mayor del 2006. A
diciembre del 2012 Scotiabank ocupa el segundo banco más importante en el Perú en
términos de patrimonio y el tercera posición con respecto a los créditos y depósitos.
Scotiabank Perú busca convertirse en el líder del sector bancario en el Perú, y realizó
importantes inversiones. Adquirió el Banco del Trabajo y su subsidiaria Recaudadora, empresa
dedicada a la compra y recuperación de carteras vencidas. También adquirió el 47.5% de
Profuturo, una sociedad administradora de fondos de pensiones.
Entre las subsidiaras de Scotiabank Perú se encuentran: Crediscotia Financiera (ex Banco del
Trabajo); Scotia Fondos Sociedad Administradora de Fondos S.A.; Scotia Sociedad Agente de
Bolsa S.A.; Scotia Titulizadora S.A.; Servicios, Cobranzas e Inversiones S.A.C.; Depósitos S.A. –
DEPSA; Promoción de Proyectos Inmobiliarios y Comerciales S.A. Profuturo posee US$ 96,4
millones y administra un fondo de pensiones de US$5,6 mil millones, que representa un 15%
del total del sistema privado de pensiones del país.
El directorio de Scotiabank Perú puede estar conformado por entre siete y quince Directores.
Actualmente lo conforman ocho directores, cinco independientes y tres nombrados por The
Bank of Novo Scotia. Existen dos Comités del Directorio: el Comité de Auditoría y de Control de
Riesgos. El directorio se reúne una vez al mes.
En cuanto a la estrategia de Scotiabank Perú, se encuentra enfocado en los créditos a las

pequeñas y micro empresas. A diciembre del 2012 su portafolio en banca minorista
representaba el 47%. Su plan de expansión consiste en potenciar su capacidad interna,
haciendo un énfasis en provincias.
Grupo/Accionista Procedencia Participación (%)

GRUPO THE BANK OF NOVA SCOTIA
NW Holdings Ltd. Bahamas 55.32%
Scotia Perú Holdings S.A. Perú 40.11%
The Bank of Nova Scotia Canadá 2.32%
Total grupo BNS 97.75%
Otros 2.25%
TOTAL 100.00%
Fuente: Memoria anual 2012 – Scotiabank Perú S.A.
PRODUCTOS – OPERACIONES
Scotiabank ofrece todos los servicios de banca múltiple autorizados por la legislación peruana,
tanto en operaciones directas, como indirectas, con presencia a nivel nacional, además de
contar con una sucursal en la ciudad de Panamá. Sus operaciones se basan en una estrategia
de segmentación de mercado de acuerdo a estratos socioeconómicos, a nivel de ingresos y del
grado de formalización de los clientes, a partir de lo cual se definen los productos que se
ofrece a cada segmento, y que se complementan con las operaciones de su subsidiaria
CrediScotia, la cual atiende las necesidades específicas de un segmento de clientes de banca
personal y de pequeña y microempresa diferenciados claramente respecto a los clientes de
estos sectores atendidos por Scotiabank. Las demás subsidiarias del Banco complementan sus
operaciones en los negocios financieros de administración de fideicomisos y de fondos
mutuos, de intermediación en la bolsa de valores, así como de canales de atención a través de
SCI.
Las operaciones de Scotiabank se dividen en segmentos:
 Banca Retail, que brinda una amplia gama de servicios crediticios para los segmentos
de negocio relacionados directamente con clientes minoristas: Banca Personal y Banca
de Negocios (Pequeñas Empresas y Microempresas), atendiendo a más de 1.1 millones
de clientes.
 Banca Empresa, que brinda las facilidades crediticias requeridas por empresas que
operan tanto en Lima, como en Provincias, con operaciones directas e indirectas,
involucrando corto, mediano y largo plazo.
 Banca Corporativa y Mercado de Capitales (Wholesale), que ofrece soluciones
financieras para los clientes de Banca Corporativa y Banca Empresa, Banca
Institucional, Banca Corresponsal y Finanzas Corporativas. Aquí también se incluye a la
Unidad de Banca Transaccional o Global Transaction Banking – GTB, y a las
operaciones de Tesorería y Mercados Globales que administra los recursos financieros
del banco y de sus clientes.
 Banca Patrimonial, relacionada con los clientes de muy alto valor del banco,
ofreciéndoles los productos y los servicios del banco, de sus subsidiarias Scotia Fondos
y Scotia Bolsa y de sus socios internacionales.
Proveedores
El manual de compras de Scotiabank Perú establece pautas de relación con el proveedor que
todo colaborador debe respetar, y es aplicable a las transacciones aplicadas en Lima y
Provincias. Para lograr la aprobación como proveedor del Banco, se evalúan los siguientes
aspectos:
 Demostrar salud financiera y económica. Esto implica que sus accionistas y directivos
estén libres de deudas no gestionadas y que cuenten con un registro actualizado
frente a la SUNAT.
 No tener litigios u observaciones en el Ministerio de Trabajo y Promoción de Empleo.
 Demostrar un comportamiento ético.
Los concursos de selección de proveedores son llevados a cabo de manera transparente. Para
garantizar este punto, Scotiabank Perú solicita a los proveedores seleccionados y no
seleccionados que contesten una encuesta sobre la transparencia del concurso. Durante el año
2010 el monto de adquisiciones de Scotiabank ascendió a 91 millones de dólares, de los cuales
94% corresponden a adquisiciones locales.
SUBSIDIARIAS
 CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.
CrediScotia Financiera S.A. (antes Banco del Trabajo S.A.) fue constituida en Perú el 9 de
Agosto de 1994 y fue adquirida en Julio 2008 por Scotiabank Perú, el cual posee hoy el 100%
del accionariado representativo de su capital social. El 30 de diciembre de 2008, la SBS
autorizó su conversión a empresa financiera bajo la denominación de CrediScotia Financiera
S.A. La Financiera otorga créditos de consumo y a microempresas utilizando para ello una
fuerza de ventas y una red nacional de 93 agencias al 31 de Diciembre de 2012 (85 agencias al
31 de Diciembre de 2011). Al cierre de 2012 tiene colocaciones por US$ 1,334 MM, depósitos
por US$ 834 MM y cuenta con 1,456 mil clientes deudores.
 SERVICIOS, COBRANZAS E INVERSIONES S.A.C.
Empresa multiservicios especializada en soluciones de cobranzas, verificaciones de crédito,

ventas y recaudación, acompañando el desarrollo comercial del Grupo Scotiabank en Perú.
Cuenta con una amplia red de canales de gestión entre los que destacan una red de 42
Agencias a nivel nacional para cobranzas y verificaciones, un Call Center de 128 estaciones a
doble turno para cobranza, un moderno Contact Center de ventas y servicios con 302
posiciones, y una extensa red de 267 ventanillas para laatención de cajas corresponsales
distribuidas a nivel nacional.
 SCOTIA FONDOS S.A.
Empresa administradora de nueve fondos mutuos con patrimonios que sumados, alcanzan US$
1,227 MM al cierre de 2012. Los fondos que administra son: Scotia Fondo Premium US$, Scotia
Fondo Cash US$, Scotia Fondo Cash S/, Scotia Fondo Mixto Balanceado US$, Scotia Fondo
Premium S/, Scotia Fondo Acciones S/., Scotia Fondo Extra Conservador S/, Scotia Fondo Extra
Conservador US$ y Scotia Fondos Mixto Balanceado S/. La utilidad neta del ejercicio 2012
alcanzó los US$ 3.24 millones. Su participación de mercado en fondos mutuos es de 17.4% en
patrimonio administrado, ubicándose como la terceramayor administradora de fondos mutuos
del país.
 SCOTIA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
Casa de Bolsa de Scotiabank Perú, con US$ 1,405 millones en volumen negociado durante el
2012 y una participación equivalente al 9% de la negociación de la Bolsa de Valores de Lima‐
BVL, lo que la ubica como la tercera sociedad agente de bolsa del mercado peruano. El 78% de
los montos negociados localmente por Scotia Bolsa se realiza a través de la BVL, y el resto a
través de operaciones extrabursátiles. La mayor parte de sus ingresos proviene de operaciones
de personas naturales, y en menor medida de personas jurídicas, fondos mutuos y
administradoras de fondos de pensiones.
 SCOTIA SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
Empresa especializada en la administración de fideicomisos de titulización. A Diciembre 2012

administra 10 patrimonios autónomos por un monto de activos ascendente a US$ 126 MM.
 DEPOSITOS S.A. – DEPSA
Empresa de servicios logísticos constituida como Almacén General de Depósitos y Almacenes

Aduaneros, que ofrece 4 líneas de servicios: Almacenes, Warrants, Logística y Files, constituida
como uno de los principales operadores del mercado. En Almacenes tiene presencia en las
principales ciudades del país, con instalaciones que en conjunto superan los 300,000 m2 y
donde destacan las inversiones realizadas en almacenamiento congelado y refrigerado,
también cuenta con instalaciones especializadas en el manejo de granos, así como en el
desarrollo de Centros de Distribución, Depósitos Aduaneros y Depósitos Temporales; en
Warrants destaca en el desarrollo de warrants electrónicos y warrants con endoso para
embarque; en Logística integra eficientemente toda la cadena logística mediante un solo
operador ante el cliente, y Files brinda servicios de organización, custodia y digitalización de
documentos. Cuenta con las certificaciones ISO 9001:2008, BASC (Business Alliance for Secure
Commerce) y ABE (Asociación de Buenos Empleadores).
2.- Entorno Macroeconómico y Político

La economía peruana durante esta última década, ha venido registrando un crecimiento
teniendo como pico casi del 10% en el 2008, sin embargo en el 2009, debido a la crisis, se
registró un crecimiento cercano al 1%. Luego de ello se recuperó, y en el 2012 registro un
crecimiento del 6% aproximadamente. Los sectores de crecimiento fueron Construcción,
Servicios y Comercio. Este crecimiento ha sido impulsado por el aumento de la demanda
interna, en específico por el consumo y la inversión privada.
Actividad Económica
(%)
14
12
10
8 PBI real (var. %)
6
4 Demanda interna real (var.
%)
2
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
-2
-4
En el ámbito externo, se ha presentado un superávit en la balanza comercial durante esta

última década, sin embargo el ritmo de crecimiento de las importaciones ha sido mayor que el
de las exportaciones, esto debido a la mayor demanda interna.
Comercio Exterior
(en millones de dólares)
50000
40000
30000 Exportaciones (mill.

US$)
20000 Importaciones (mill.
US$)
10000
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Las reservas internacionales, ha tenido una tendencia hacia la alza, esto debido a mayores
exportaciones y mayores inversiones extranjeras. En el año 2012 se presentó 63991.4 millones
de dólares, a comparación del 2005 con 14097.1 millones de dólares.
Reservas Internacionales Netas (mill.

US$)
70000
60000
50000
40000 Reservas
30000 Internacionales Netas
(mill. US$)
20000
10000
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
En el ámbito fiscal, la recaudación tributaria (como porcentaje del PBI) ha registrado un

crecimiento en estos 4 últimos años, en el 2009 represento un 13.8% del PBI y en el 2012 un
16% del PBI aproximadamente, sin embargo los gastos no financieros han superado el ingreso
tributario, el 2009 presento un 16% del PBI y el 2012 un 16.3% del PBI aproximadamente, no
obstante en el 2012 se presentó un superávit fiscal del 2.1% del PBI, esto debido a mayores
ingresos tributarios.
Sector Fiscal
(%PBI)
18
16
14
12
Ingresos tributarios del
10
GC (% PBI)
8
Gastos no financieros del
6
GC (% PBI)
4
2
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
El índice IGB ha ido en aumento durante esta última década, cabe resaltar que a principios del
2010 hubo una disminución de las acciones en la Bolsa de Lima y a finales del mismo años se
incrementó fuertemente. La percepción del riesgo país, según el índice EMBIG , presenta una
tendencia a la baja como se muestra en la gráfica, lo cual es positivo ya que mejora la
percepción de los bonos nacionales. Este índice se define como la posibilidad existente de una
nación de no cumplir con los pagos de deuda externa ( esto puede deberse a causas sociales,
políticas y económicas).
IGV y percepción del riesgo

25000 500
450
20000 400
350
15000 300
IGB (dic. 1991=100)
250
10000 200
Spread - EMBIG Perú
150 (pbs)
5000 100
50
0 0
Jul09
Abr09
Oct09
Abr10
Jul10
Oct10
Abr11
Jul11
Oct11
Abr12
Jul12
Oct12
Ene09
Ene10
Ene11
Ene12
La inflación ha presentado fluctuaciones, en el 2012 presento una aumento de 2.64%, sin

embargo estas ha estado dentro del rango objetivo del BCR (entre 1% y 3%).
IPC (Variación %)
7
3 IPC (Variación %)
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
La tasa de interés interbancaria y de referencia mostraron un comportamiento similar, al 31 de

diciembre del 2012, la tasa de referencia esta en 4.25 nuevos soles, mientras que la
interbancaria esta en 4.24 nuevos soles. Como se observa en el gráfico, la tasa de referencia ha
presentado una caída a finales del 2009 y comienzos del 2010, esta medida fue debido a la
crisis para poder estimular la actividad económica, luego de ello, el Banco Central, opto por
aumentar la tasa de referencia.
4
Tasa de referencia de la
política monetaria
3
Tasa interbancaria en
2 S/.
0
Ene09
Ene10
Ene11
Ene12
Oct09
Oct10
Oct11
Oct12
Abr09
Abr10
Abr11
Abr12
Jul09
Jul10
Jul11
Jul12
3.- Sistema Bancario

Bancarización
El crecimiento económico ha venido acompañado de un aumento importante en los niveles de

bancarización. Es así que el índice de bancarización3 pasó de 21.3% en el 2006 a 31.7% en
2011. No obstante, en niveles relativos, el grado de bancarización es aún inferior al promedio
de la región. En Chile, por ejemplo, el nivel de bancarización es cercano al 70% del PBI. Es de
resaltar que el incremento en el índice de bancarización local se sustenta en parte en la
apertura de nuevas agencias a nivel nacional por el sector bancario, las mismas que en los
últimos cinco años se duplicaron, pasando de 937 en el 2006 a 2,034 al cierre de 2011.
Tendencias de la Banca
Análisis y Proyección de Estados Financieros – Scotiabank Perú P á g i n a | 10
Las grandes tendencias que se observan en la banca peruana son una participación creciente
del crédito otorgado a personas naturales, un spread bancario decreciente aunque todavía alto
en comparación con otros países de la región, niveles de liquidez elevados, adecuados niveles
de cobertura de cartera y solvencia patrimonial, un proceso creciente de desdolarización de
depósitos de personas naturales y una mayor sensibilidad al ciclo económico de la banca
enfocada en consumo y microcréditos.
Respecto a este último punto, se debe señalar que frente a una desaceleración del PBI, estos
bancos y entidades de nicho son los que estarían más expuestos a un deterioro de su cartera.
A ello se suma el hecho de que son los que registran la mayor proporción de cartera atrasada y
los menores niveles de cobertura. De materializarse este riesgo, se verían en la necesidad de
realizar castigos, lo que podría impactar de forma negativa en su rentabilidad y eventualmente
en su solvencia.
En cuanto a las tasas de interés bancarias, las tasas activas registraron un comportamiento al
alza. En el caso de las tasas expresadas en soles, la tasa activa promedio (TAMN) registró un
aumento de 18.9% a fines del 2011 a 19.1% a fines del 2012, mientras que la tasa activa
promedio en moneda extranjera pasó de 7.8% a 8.2%, en línea con la elevación de los
requerimientos de encaje (hasta en cuatro oportunidades a lo largo del año) por parte del BCR.
Las tasas de interés pasivas registraron un comportamiento mixto. La tasa pasiva en soles
(TIPMN) descendió 10 puntos básicos, en línea con la estabilidad de la tasa de interés de
referencia, mientras que la tasa pasiva en dólares aumentó 22pbs, a pesar de las bajas tasas de
interés en el mercado internacional, debido a los mayores requerimientos de encaje y a las
significativas compras de dólares por parte del BCR.
A nivel del sistema bancario, en el 2012 nuevamente se alcanzaron niveles récord de crédito
directo (19%) y de depósitos (17.2%), impulsados por el crecimiento económico. La calidad de
la cartera registró un moderado deterioro, con un ratio de morosidad de 1.75%, aún bajo en
términos históricos y con respecto a otras economías de la región. El desempeño favorable de
la actividad crediticia, tanto en términos de desembolsos como del número de clientes,
permitió compensar en parte el incremento de los costos operativos derivado del aumento del
nivel de provisiones, con lo cual la rentabilidad del sistema pasó de 22.3% a fines del 2011 a
20.9% a fines del 2012, superando aún los estándares mundiales.
4.- Análisis Financiero de Scotiabank S.A. Perú al 31 de Junio del 2013

4.1.- Análisis Vertical
4.1.1.- Análisis Vertical del Balance General (miles de nuevos soles)
30 de Junio (%) 30 de Junio (%) 30 de Junio (%) 30 de Junio (%) 30 de Junio (%)
CUENTA del 2009 del 2010 del 2011 del 2012 del 2013
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibles 5,775,247 23.90 4,394,524 17.40 8,115,718 25.91 6,116,188 18.52 10,200,519 25.58
Fondos interbancarios 56,033 0.23 20,006 0.08 160,693 0.51 287,426 0.87 251,291 0.63
Inversiones en Valores
(neto) 1,253,385 5.19 3,345,355 13.25 1,900,116 6.07 2,470,897 7.48 1,758,436 4.41
Cartera de créditos (neto) 8,238,745 34.09 9,127,058 36.14 10,893,776 34.78 11,910,084 36.06 13,811,797 34.64
Cuentas por cobrar (neto) 33,118 0.14 75,195 0.30 29,999 0.10 466,754 1.41 858,591 2.15
Otros activos (netos) 537,133 2.22 517,633 2.05 541,475 1.73 626,898 1.90 394,584 0.99
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 15,893,661 65.77 17,479,771 69.22 21,641,777 69.10 21,878,247 66.24 27,275,218 68.41
ACTIVO NO CORRIENTE
Cartera de créditos (neto) 6,485,480 26.84 6,422,927 25.43 8,192,024 26.16 9,956,849 30.14 11,061,968 27.74
Cuentas por cobrar (neto) 38,515 0.16 13,582 0.05 12,632 0.04 14,296 0.04 24,720 0.06
Cuentas por cobrar diversas
(neto) 775,376 3.21 260,697 1.03 342,788 1.09 0 0.00 342,788 0.86
Bienes realizables, recibidos
en pago, adjudicados 43,863 0.18 26,107 0.10 32,605 0.10 24,238 0.07 22,700 0.06
Inversiones permanentes en
valores (neto) 61,792 0.26 69,656 0.28 93,601 0.30 108,561 0.33 111,127 0.28
Inversiones a vencimiento 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00
Propiedades de Inversión 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00
Inmuebles, mobiliario y
equipo (neto) 540,868 2.24 501,666 1.99 494,976 1.58 502,456 1.52 497,651 1.25
Activos intangibles (neto)
distinto a la plusvalía 12,687 0.05 10,645 0.04 11,607 0.04 17,950 0.05 21,022 0.05
Plusvalía 0.00 278,818 1.10 278,817 0.89 278,818 0.84 278,818 0.70
Otros activos (netos) 117,436 0.49 188,507 0.75 219506 0.70 249583 0.76 579,603 1.45
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 8,272,041 34.23 7,772,605 30.78 9,678,556 30.90 11,152,751 33.76 12,597,609 31.59
TOTAL ACTIVO 24,165,702 100.00 25,252,376 100.00 31,320,333 100.00 33,030,998 100.00 39,872,827 100.00
0.00
PASIVO Y PATRIMONIO 0.00
PASIVO 0.00
PASIVO CORRIENTE 0.00
Obligaciones con el público 17,355,389 71.82 17,600,547 69.70 20,815,749 66.46 20,251,350 61.31 24,924,000 62.51
Fondos interbancarios 40,914 0.17 105,022 0.42 137,856 0.44 33,508 0.10 5,002 0.01
Depósitos de Empresas del
Sistema Financiero y
Organismos Financieros
Internacionales 304,730 1.26 443,174 1.75 255,497 0.82 644,698 1.95 323,488 0.81
Adeudados y Obligaciones
Financieras 293,731 1.22 1,541,569 6.10 1,838,868 5.87 3,615,554 10.95 3,610,183 9.05
Cuentas por pagar 55,312 0.23 156,230 0.62 141,356 0.45 380,252 1.15 695,278 1.74
Provisiones 138,415 0.57 283,542 1.12 309,209 0.99 227,345 0.69 146,964 0.37
Otros pasivos 196,412 0.81 331,324 1.31 209,063 0.67 193,035 0.58 323,121 0.81
TOTAL PASIVO CORRIENTE 18,384,903 76.08 20,461,408 81.03 23,707,598 75.69 25,345,742 76.73 30,028,036 75.31
PASIVO NO CORRIENTE
Adeudos y obligaciones
financieras 1,590,829 6.58 137,454 0.54 2,165,888 6.92 1,989,545 6.02 5,009,377 12.56
Reservas técnicas por
primas 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00
Reservas técnicas por
siniestros 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00
Cuentas por pagar 743,927 3.08 151,025 0.60 307,715 0.98 10,861 0.03 0 0.00
Cuentas por pagar diversas 24,717 0.10 26,795 0.11 0.00 0.00 0 0.00
Valores, Títulos y
Obligaciones en Circulación 618,052 2.56 1,218,249 4.82 1,353,995 4.32 1,305,874 3.95 0.00
Provisiones 185,322 0.77 169,634 0.67 168,101 0.54 173,793 0.53 242,703 0.61
Impuestos a las ganancias
diferidas 0.00 0.00 5,459 0.02 261 0.00 0 0.00
Otros pasivos 6,302 0.03 0.00 0.00 0.00 0 0.00
Ingreso Diferido 0.00 0.00 18,637 0.06 0.00 0.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,169,149 13.11 1,703,157 6.74 4,019,795 12.83 3,480,334 10.54 5,252,080 13.17
TOTAL PASIVO 21,554,052 89.19 22,164,565 87.77 27,727,393 88.53 28,826,076 87.27 35,280,116 88.48
PATRIMONIO 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00

Capital social 534,288 2.21 1,427,511 5.65 2,049,307 6.54 2,457,424 7.44 2,852,822 7.15
Prima de Emisión 533,473 2.21 510,151 2.02 368,553 1.18 368,553 1.12 368,553 0.92
Acciones en tesorería 0.00 0.00 0.00 -3 0.00 -4 0.00
Reservas 268,455 1.11 332,160 1.32 400,180 1.28 479,029 1.45 561,285 1.41
Resultados acumulados 981,071 4.06 477,068 1.89 781,848 2.50 862,506 2.61 797,493 2.00
Ajustes al patrimonio 9,052 0.04 0.00 0.00 0.00 12,562 0.03
Resultados No Realizados 0.00 0.00 -6,948 -0.02 37,413 0.11 0.00
Resultado Neto del Ejercicio 285,311 1.18 340,921 1.35 0.00 0.00 0.00
Patrimonio Atribuible a los
Propietarios de la
Controladora 2,611,650 10.81 3,087,811 12.23 3,592,940 11.47 4,204,922 12.73 4,592,711 11.52
Participaciones No
Controladoras 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00
TOTAL PATRIMONIO 2,611,650 10.81 3,087,811 12.23 3,592,940 11.47 4,204,922 12.73 4,592,711 11.52
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 24,165,702 100.00 25,252,376 100.00 31,320,333 100.00 33,030,998 100.00 39,872,827 100.00
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
A.- ACTIVOS
Las cuentas más importantes de Scotiabank en el activo corriente son Disponibles y la Cartera
de créditos, dado que es una institución bancaria. En cuanto al disponible, el cual comprende
el efectivo que mantiene nuestra entidad y está conformada por las subcuentas caja, los
depósitos del Banco central de Reserva del Perú, los depósitos de bancos y otras empresas del
sistema financiero del país, así como también del exterior, el canje, otras disponibilidades y los
rendimientos devengados del disponible; esta cuenta tuvo un valor de 10’200’519 miles de
nuevos soles en junio del 2013 y este representó el 25.58% de los activos totales para junio del
2013. Su elevado valor se explica por la necesidad que tienen los bancos de tener un suficiente
nivel de liquidez para sus operaciones diarias. Con respecto a su evolución, la participación de
esta cuenta se incrementó con respecto a junio del 2009 y junio del 2012.
Por otra parte la cartera de créditos de corto es la cuenta más grande del activo, con un valor
de 13’811’797 miles de nuevos soles y una participación de 34,64% para junio del 2013. La
participación de esta cuenta tuvo una ligera caída con respecto al año anterior, cuando su
participación fue de 36.06%. En cuanto a la cartera de créditos de largo plazo, esta tuvo un
valor de 11’061’968 miles de nuevos soles y representó un 27.74% del activo.
B.- PASIVOS Y PATRIMONIO

Entre los pasivos la cifra mayor es la de OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO de corto plazo. Esta
importante cuenta registra las obligaciones derivadas de la captación de recursos del público
usuario mediante las diferentes modalidades y los depósitos recibidos en la prestación de
servicios financieros diversos. Esta significativa cuenta está constituida por las siguientes
subcuentas: Obligaciones a la vista, obligaciones por cuentas a plazo, obligaciones por cuentas
a plazo, otras obligaciones y gastos por obligaciones con el público.
Se puede observar que la participación de esta cuenta ha disminuido con respecto a junio del
2009, cuando representó el 71.82% del total de activos y patrimonio, mientras que para junio
del 2013 representó el 62.51% del total de activos y patrimonio. La razón de esta disminución
se explica por el incremento de la cuenta Obligaciones con el público pero de largo plazo, que
pasó de tener una participación de 6.58% en junio del 2009 hasta llegar a 12.56% para junio
del 2013. Esto nos informa que Scotiabank posiblemente se está orientando a una mayor
captación de depósitos a plazo, lo cual es beneficioso para la institución ya que el riesgo de
liquidez resulta menor. Se debe notar que el activo corriente es mucho mayor que el activo no
corriente, lo que significaría que Scotiabank tiene que cuidar mucho sus niveles de liquidez
para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.
En cuanto al patrimonio, podemos observar su baja participación con respecto a los pasivos.
También podemos observar que la participación del capital social aumentó significativamente
en los últimos 5 años, pasando de tener una participación de 2.21% en junio del 2009 para
llegar a 7.15% en junio del 2013. Estos mayores niveles de patrimonio van de acorde con los
requerimientos de Basilea para que los bancos fortalezcan su nivel de solvencia.
4.1.2.- Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas (miles de nuevos soles)
Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado
del 01 de del 01 de del 01 de del 01 de del 01 de
CUENTAS enero al 30 (%) enero al 30 (%) enero al 30 (%) Enero al 30 (%) Enero al 30 (%)
de Junio de Junio de Junio de Junio de Junio
2009 2010 2011 del 2012 del 2013
INGRESOS FINANCIEROS 983,437 100.00 870,371 100.00 1,019,169 100.00 1,193,945 100.00 1,280,817 100.00
Intereses por Disponible 5,613 0.57 2,453 0.28 19,959 1.96 29,746 2.49 53,048 4.14
Intereses y Comisiones por
3,361 0.34 614 0.07 2,613 0.26 3,130 0.26 3,099 0.24
Fondos Interbancarios
Ingresos por Inversiones 22,443 2.28 36,264 4.17 45,834 4.50 40,357 3.38 22,259 1.74
Ingresos por Valorización de
- - - - - - - - - -
Inversiones
Ganancias por Inversiones
- - 66,409 7.63 83,200 8.16 108,636 9.10 88,582 6.92
en Subsidiarias y Asociadas
764,523 77.74 640,112 73.54 760,996 74.67 890,275 74.57 998,456 77.95
Créditos
Diferencia de Cambio 111,524 11.34 104,628 12.02 89,131 8.75 82,940 6.95 84,067 6.56
Ganancias en Productos
40,223 4.09 2,595 0.30 175 0.02 3,192 0.27 11,952 0.93
Financieros Derivados
Reajuste por Indexación 28 0.00 - - - - - - - -
Otros 35,722 3.63 17,296 1.99 17,260 1.69 35,669 2.99 19,355 1.51
- - - - -
GASTOS FINANCIEROS 315,421 32.07 184,515 21.20 197,415 19.37 231,890 19.42 269,497 21.04
170,646 17.35 69,459 7.98 86,652 8.50 107,696 9.02 122,164 9.54
Obligaciones con el Público
Intereses por Depósitos del
Sistema Financiero y 2,651 0.27 1,130 0.13 2,684 0.26 5,536 0.46 2,427 0.19
Organismos Internacionales
2,571 0.26 616 0.07 1,200 0.12 1,949 0.16 835 0.07
Fondos Interbancarios
Adeudos y Obligaciones 49,093 4.99 32,144 3.69 45,214 4.44 55,627 4.66 67,877 5.30
Financieras
Intereses por Obligaciones
en Circulación no 11,990 1.22 15,174 1.74 20,121 1.97 25,401 2.13 27,711 2.16
Subordinadas
Intereses por Obligaciones
11,931 1.21 10,258 1.18 10,037 0.98 9,177 0.77 25,210 1.97
en Circulación Subordinadas
Pérdida por Valorización de
27,164 2.76 3,154 0.36 10,905 1.07 5,089 0.43 1,099 0.09
Inversiones
Pérdidas por Inversiones en
22,485 2.29 - - - - - - - -
Subsidiarias y Asociadas
Primas al Fondo de Seguro
10,990 1.12 9,890 1.14 10,750 1.05 11,452 0.96 11,887 0.93
de Depósitos
Diferencia de Cambio - - - - - - - - - -
Pérdidas en Productos
- - 36,840 4.23 69 0.01 - - - -
Financieros Derivados
Reajuste por Indexación 298 0.03 390 0.04 - - - - - -
Otros 5,602 0.57 5,460 0.63 9,783 0.96 9,963 0.83 10,288 0.80
- - - - -
MARGEN FINANCIERO BRUTO 668,016 67.93 685,856 78.80 821,754 80.63 962,055 80.58 1,011,320 78.96
- - - - -
PROVISIONES PARA
172,442 17.53 100,168 11.51 110,879 10.88 144,862 12.13 206,628 16.13
INCOBRABILIDAD DE CRÉDITOS
- - - - -
MARGEN FINANCIERO NETO 495,574 50.39 585,688 67.29 710,875 69.75 817,193 68.44 804,691 62.83
- - - - -
INGRESOS POR SERVICIOS
217,412 22.11 214,880 24.69 247,451 24.28 260,263 21.80 266,523 20.81
FINANCIEROS
Ingresos de Cuentas por
2,303 0.23 3,418 0.39 732 0.07 806 0.07 129 0.01
Cobrar
Ingresos por Operaciones
17,659 1.80 24,046 2.76 28,036 2.75 32,087 2.69 24,668 1.93
Contingentes
Ingresos por Fideicomisos y
2,854 0.29 2,850 0.33 3,205 0.31 3,463 0.29 3,810 0.30
Comisiones de Confianza
Ingresos Diversos 194,596 19.79 184,566 21.21 215,479 21.14 223,906 18.75 237,916 18.58
- - - - -
GASTOS POR SERVICIOS
18,494 1.88 17,325 1.99 20,554 2.02 24,422 2.05 22,198 1.73
FINANCIEROS
Gastos de Cuentas por Pagar - - - - - - - - -
Gastos por Operaciones
103 0.01 135 0.02 93 0.01 106 0.01 229 0.02
Contingentes
Gastos por Fideicomisos y
172 0.02 122 0.01 119 0.01 114 0.01 74 0.01
Comisiones de Confianza
Gastos Diversos 18,219 1.85 17,068 1.96 20,342 2.00 24,202 2.03 21,894 1.71
- - - - -
MARGEN OPERACIONAL 694,492 70.62 783,243 89.99 937,771 92.01 1,053,033 88.20 1,049,017 81.90
- - - - -
GASTOS ADMINISTRATIVOS 322,490 32.79 318,504 36.59 394,920 38.75 443,011 37.10 488,769 38.16
Personal 166,701 16.95 166,378 19.12 203,663 19.98 233,165 19.53 251,053 19.60
Directorio 172 0.02 146 0.02 120 0.01 115 0.01 115 0.01
Servicios Recibidos de
134,550 13.68 131,511 15.11 163,594 16.05 181,674 15.22 204,384 15.96
Terceros
Impuestos y Contribuciones 21,067 2.14 20,469 2.35 27,544 2.70 28,058 2.35 33,217 2.59
- - - - -
MARGEN OPERACIONAL NETO 372,002 37.83 464,739 53.40 542,851 53.26 610,022 51.09 560,248 43.74
- - - - -
PROVISIONES, DEPRECIACIÓN Y
43,344 4.41 59,459 6.83 71,216 6.99 71,356 5.98 32,069 2.50
AMORTIZACIÓN
Provisiones por Pérdida por
384 0.04 (306) -0.04 - - 916 0.08 - -
Deterioro de Inversiones
Provisiones para
Incobrabilidad de Cuentas 15,588 1.59 27,906 3.21 17,392 1.71 9,017 0.76 1,172 0.09
por Cobrar
Provisiones para
4,950 0.50 5,724 0.66 28,169 2.76 32,128 2.69 4,262 0.33
Contingencias y Otras
Depreciación 21,054 2.14 24,489 2.81 23,551 2.31 25,823 2.16 23,013 1.80
Amortización 1,368 0.14 1,646 0.19 2,104 0.21 3,472 0.29 3,622 0.28
- - - - -
OTROS INGRESOS Y GASTOS 70,648 7.18 70,190 8.06 22,996 2.26 3,262 0.27 21,954 1.71
Ingresos (Gastos) Por
4,914 0.50 15,497 1.78 (440) -0.04 7,412 0.62 -
Recuperación de Créditos
Ingresos (Gastos)
7,940 0.81 15,822 1.82 5,010 0.49 (1,529) (0.13) -
Extraordinarios
Ingresos (Gastos) de
57,794 5.88 38,871 4.47 18,426 1.81 (2,621) (0.22) -
Ejercicios Anteriores
- - - - -
UTILIDAD ( PÉRDIDA ) ANTES DE
PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA 399,306 40.60 475,470 54.63 494,631 48.53 541,928 45.39 550,132 42.95
RENTA
- - - - -
PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES 17,627 1.79 20,082 2.31 - - - - -
IMPUESTO A LA RENTA 100,471 10.22 114,467 13.15 122,182 11.99 138,182 11.57 138,875 10.84
- - - - -
UTILIDAD ( PÉRDIDA ) NETA 281,208 28.59 340,921 39.17 372,449 36.54 403,746 33.82 411,257 32.11
Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas

Para realizar el análisis de vertical del estado de ganancias y pérdidas se toma a los ingresos
financieros como base, es decir se considera como el 100%, y el resto de las cuentas se
expresan como porcentaje de los ingresos financieros.
Para junio del 2013 la mayor cantidad de los ingresos financieros de Scotiabank provienen de
los Intereses y Comisiones por Créditos, que significan alrededor de un 78% de todos sus
ingresos financieros. Las otras dos fuentes significativas de ingresos son las Ganancias por
Inversiones en Subsidiarias y Asociadas y los ingresos por Diferencias de Cambio, con cerca de
un 7% cada una. A lo largo de los últimos cinco años, la composición de los ingresos financieros
se ha mantenido relativamente igual.
En los Gastos Financieros, vemos una mejora con respecto a junio del 2009, ya que en esa
fecha representaban un 32% de los ingresos financieros, mientras que para junio del 2013 los
gastos financieros representan un 21%. Dentro de los gastos financieros, el más significativo es
los intereses y comisiones por obligaciones con el público, que Scotiabank paga a sus
acreedores. La disminución de los gastos financieros como porcentaje de los ingresos
financieros se puede explicar por una disminución en los intereses y comisiones por
obligaciones con el público, que pasó de un 17.35% en junio del 2009 a 9.54% para junio del
2013.
Considerando lo anterior, podemos observar que el margen financiero bruto mejoró para junio
del 2013 con respecto a junio del 2009, pero empeoró ligeramente con respecto a junio del
2012.
Otra fuente importante de ingresos para Scotiabank fueron los Ingresos por servicios
financieros. Se puede ver que estos fueron mucho mayores que los gastos por servicios
financieros, lo que da a Scotiabank un margen operacional de 1’049’017 miles de nuevos soles
hasta junio del 2013, cifra que representa el 81.9% de los ingresos financieros.
Los gastos administrativos han sido una fuente considerable de gastos, llegando a representar
para junio del 2013 un 38.16%, cifra mayor a la de junio del 2013. Considerando esto, el
margen Operacional Neto de Scotiabank fue 5’602’478 miles de nuevos soles para junio del
2013, cifra que representa el 43.74% de los ingresos financieros.
Considerando otros ingresos y gastos, y el pago de impuesto a la renta, Scotiabank presentó

una utilidad neta de 411’257 miles de nuevos soles, un 32.11% de los ingresos financieros. En
términos monetarios, la utilidad neta ha crecido durante los últimos 5 años, mientras que de
forma porcentual, en junio del 2013 representó un 39.17% de los ingresos financieros, su
mejor cifra en los últimos 5 años. De junio del 2012 para junio del 2013 tuvo una ligera caída,
lo que podría significar una pérdida de eficiencia en las operaciones de la institución.
4.2.- Análisis Horizontal

4.2.1.- Análisis Horizontal del Balance General (en miles de nuevos soles)
Análisis de Análisis de Análisis de Análisis de
30 de Junio Análisis de Análisis de Análisis de Análisis de
30 de Junio Tendencia 30 de Junio Tendencia 30 de Junio Tendencia 30 de Junio Tendencia
CUENTA del 2009 Variación Variación Variación Variación
del 2010 2009-2010 del 2011 2009-2011 del 2012 2009-2012 del 2013 2009-2013
(base) 2009-2010 2009-2011 2009-2012 2009-2013
(%) (%) (%) (%)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibles 5,775,247 4,394,524 -1,380,723 -23.91 8,115,718 2,340,471 40.53 6,116,188 340,941 5.90 10,200,519 4,425,272 76.62
Fondos
56,033 20,006 -36,027 -64.30 160,693 104,660 186.78 287,426 231,393 412.96 251,291 195,258 348.47
interbancarios
Inversiones en
1,253,385 3,345,355 2,091,970 166.91 1,900,116 646,731 51.60 2,470,897 1,217,512 97.14 1,758,436 505,051 40.29
Valores (neto)
Cartera de créditos
8,238,745 9,127,058 888,313 10.78 10,893,776 2,655,031 32.23 11,910,084 3,671,339 44.56 13,811,797 5,573,052 67.64
(neto)
Cuentas por cobrar
33,118 75,195 42,077 127.05 29,999 -3,119 -9.42 466,754 433,636 1,309.37 858,591 825,473 2492.52
(neto)
Otros activos
537,133 517,633 -19,500 -3.63 541,475 4,342 0.81 626,898 89,765 16.71 394,584 -142,549 -26.54
(netos)
TOTAL ACTIVO
15,893,661 17,479,771 1,586,110 9.98 21,641,777 5,748,116 36.17 21,878,247 5,984,586 37.65 27,275,218 11,381,557 71.61
CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Cartera de créditos
6,485,480 6,422,927 -62,553 -0.96 8,192,024 1,706,544 26.31 9,956,849 3,471,369 53.53 11,061,968 4,576,488 70.57
(neto)
Cuentas por cobrar 38,515 13,582 -24,933 -64.74 12,632 -25,883 -67.20 14,296 -24,219 -62.88 24,720 -13,795 -35.82
(neto)
Cuentas por cobrar 775,376 260,697 -514,679 -66.38 342,788 -432,588 -55.79 0 -775,376 -100.00 342,788 -432,588 -55.79
diversas (neto)
Bienes realizables,
recibidos en pago, 43,863 26,107 -17,756 -40.48 32,605 -11,258 -25.67 24,238 -19,625 -44.74 22,700 -21,163 -48.25
adjudicados
Inversiones
permanentes en 61,792 69,656 7,864 12.73 93,601 31,809 51.48 108,561 46,769 75.69 111,127 49,335 79.84
valores (neto)
Inversiones a
0 0 0 0 0
vencimiento
Propiedades de 0 0 0 0 0
Inversión
Inmuebles,
mobiliario y equipo 540,868 501,666 -39,202 -7.25 494,976 -45,892 -8.48 502,456 -38,412 -7.10 497,651 -43,217 -7.99
(neto)
Activos intangibles
(neto) distinto a la 12,687 10,645 -2,042 -16.10 11,607 -1,080 -8.51 17,950 5,263 41.48 21,022 8,335 65.70
plusvalía
Plusvalía 278,818 278,818 278,817 278,817 278,818 278,818 278,818 278,818
Otros activos
117,436 188,507 71,071 60.52 219506 102,070 86.92 249583 132,147 112.53 579,603 462,167 393.55
(netos)
TOTAL ACTIVO NO
8,272,041 7,772,605 -499,436 -6.04 9,678,556 1,406,515 17.00 11,152,751 2,880,710 34.82 12,597,609 4,325,568 52.29
CORRIENTE
TOTAL ACTIVO 24,165,702 25,252,376 1,086,674 4.50 31,320,333 7,154,631 29.61 33,030,998 8,865,296 36.69 39,872,827 15,707,125 65.00
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones con el
17,355,389 17,600,547 245,158 20,815,749 3,460,360 19.94 20,251,350 2,895,961 16.69 24,924,000 7,568,611 43.61
público
Fondos 40,914 105,022 64,108 156.69 137,856 96,942 236.94 33,508 -7,406 -18.10 5,002 -35,912 -87.77
interbancarios
Depósitos de
Empresas del
Sistema Financiero
304,730 443,174 138,444 45.43 255,497 -49,233 -16.16 644,698 339,968 111.56 323,488 18,758 6.16
y Organismos
Financieros
Internacionales
Adeudados y
Obligaciones 293,731 1,541,569 1,247,838 424.82 1,838,868 1,545,137 526.04 3,615,554 3,321,823 1,130.91 3,610,183 3,316,452 1129.08
Financieras
Cuentas por pagar 55,312 156,230 100,918 182.45 141,356 86,044 155.56 380,252 324,940 587.47 695,278 639,966 1157.01
Provisiones 138,415 283,542 145,127 104.85 309,209 170,794 123.39 227,345 88,930 64.25 146,964 8,549 6.18
Otros pasivos 196,412 331,324 134,912 68.69 209,063 12,651 6.44 193,035 -3,377 -1.72 323,121 126,709 64.51
TOTAL PASIVO 18,384,903 20,461,408 2,076,505 11.29 23,707,598 5,322,695 28.95 25,345,742 6,960,839 37.86 30,028,036 11,643,133 63.33
CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Adeudos y
obligaciones 1,590,829 137,454 -1,453,375 -91.36 2,165,888 575,059 36.15 1,989,545 398,716 25.06 5,009,377 3,418,548 214.89
financieras
Reservas técnicas
0 0 0 0 0
por primas
Reservas técnicas
0 0 0 0 0
por siniestros
743,927 151,025 -592,902 -79.70 307,715 -436,212 -58.64 10,861 -733,066 -98.54 0 -743,927 -100.00
Cuentas por pagar
Cuentas por pagar
24,717 26,795 2,078 8.41 -24,717 -100.00 -24,717 -100.00 0 -24,717 -100.00
diversas
Valores, Títulos y
Obligaciones en 618,052 1,218,249 600,197 97.11 1,353,995 735,943 119.07 1,305,874 687,822 111.29 -618,052 -100.00
Circulación
Provisiones 185,322 169,634 -15,688 -8.47 168,101 -17,221 -9.29 173,793 -11,529 -6.22 242,703 57,381 30.96
Impuestos a las
0 5,459 5,459 261 261 0 0
ganancias diferidas
Otros pasivos 6,302 -6,302 -100.00 -6,302 -100.00 -6,302 -100.00 0 -6,302 -100.00
Ingreso Diferido 0 18,637 18,637 0 0
TOTAL PASIVO NO
3,169,149 1,703,157 -1,465,992 -46.26 4,019,795 850,646 26.84 3,480,334 311,185 9.82 5,252,080 2,082,931 65.73
CORRIENTE
TOTAL PASIVO 21,554,052 22,164,565 610,513 2.83 27,727,393 6,173,341 28.64 28,826,076 7,272,024 33.74 35,280,116 13,726,064 63.68
PATRIMONIO 0 0 0 0 0
Capital social 534,288 1,427,511 893,223 167.18 2,049,307 1,515,019 283.56 2,457,424 1,923,136 359.94 2,852,822 2,318,534 433.95
Prima de Emisión 533,473 510,151 -23,322 -4.37 368,553 -164,920 -30.91 368,553 -164,920 -30.91 368,553 -164,920 -30.91
Acciones en
0 0 -3 -3 -4 -4
tesorería
Reservas 268,455 332,160 63,705 23.73 400,180 131,725 49.07 479,029 210,574 78.44 561,285 292,830 109.08
Resultados
981,071 477,068 -504,003 -51.37 781,848 -199,223 -20.31 862,506 -118,565 -12.09 797,493 -183,578 -18.71
acumulados
Ajustes al
9,052 -9,052 -100.00 -9,052 -100.00 -9,052 -100.00 12,562 3,510 38.78
patrimonio
Resultados No 0 -6,948 -6,948 37,413 37,413 0

Realizados
Resultado Neto del
285,311 340,921 55,610 19.49 -285,311 -100.00 -285,311 -100.00 -285,311 -100.00
Ejercicio
Patrimonio
Atribuible a los
2,611,650 3,087,811 476,161 18.23 3,592,940 981,290 37.57 4,204,922 1,593,272 61.01 4,592,711 1,981,061 75.85
Propietarios de la
Controladora
Participaciones No
0 0 0 0 0
Controladoras
TOTAL PATRIMONIO 2,611,650 3,087,811 476,161 18.23 3,592,940 981,290 37.57 4,204,922 1,593,272 61.01 4,592,711 1,981,061 75.85
TOTAL PASIVO Y
24,165,702 25,252,376 1,086,674 4.50 31,320,333 7,154,631 29.61 33,030,998 8,865,296 36.69 39,872,827 15,707,125 65.00
PATRIMONIO
Análisis Horizontal del Balance General

Ahora analizaremos las cuentas del Balance General de nuestra entidad mediante el método
de Análisis Horizontal el cual nos servirá para analizar las cuentas en varios periodos contables,
en nuestro caso los periodos contables van a ser de 5 años y tomaremos como año base junio
del 2009.
Como se observa, la partida que mas a crecido exorbitantemente en los últimos 2 años ha sido
cuentas por cobrar 2012 (1309%) y para el 2013 (2492%) respecto al 2009.sin embargo la
cuenta que más se ha incrementado en términos absolutos es cartera de crédito corriente,
esta partida ha mantenido una tendencia creciente desde junio del 2009 con 8 238 745 miles
de millones hasta junio del 2013 con 13 811 797 miles de millones lo que querría decir que los
créditos otorgados al publico se han visto incrementados en los últimos 5 años.
En la cuenta Fondos Interbancarios del activo se registran aquellas colocaciones de otras

entidades en nuestra entidad. Su mayor crecimiento porcentual fue en para junio del 2012
con un 348%. Pero que se registraron caídas en el año 2010 (-64%). En cifras absolutas la
mayor diferencia fue de S/. 287 mil millones y se dio para el 2012.
En nuestras cuentas de pasivo la que tuvo mayor incremento porcentual fue la de adeudos y
obligaciones financieras siendo este en el año 2012 (1129%) luego en los otros años respecto
al año base fue en el 2010 (1247%), en el 2011 (1545%) y decayó en el 2013 (1330%).
Sin embargo, en cifras absolutas la partida con mayor variación fue la de obligaciones con el
público que para junio 2013 respecto al de base este fue de S/. 24 924 000 miles de millones
cuya variación porcentual fue 43.61% para junio del 2013.
En general observamos que el total de nuestros pasivos va a representar una tendencia

creciente a los largo de los años cerrándolo para el 2013 con el 63%, este incremento se debe
principalmente al incremento de las obligaciones con el público y los adeudos y obligaciones
financieras a corto plazo.
La partida con mayor incremento en el patrimonio es capital social con una variación
porcentual del 433.95%
Entonces en términos generales el pasivo más patrimonio va a reflejar también una tendencia
creciente a lo largo de los años.
4.2.2.- Análisis Horizontal del Estado de Resultados (en miles de nuevos soles)
Acumulado
Acumulado Acumulado
del 01 de Acumulado Análisis Acumulado Análisis Análisis Análisis
del 01 de del 01 de
CUENTAS enero al 30 del 01 de de del 01 de de de de
Enero al 30 Enero al 30
de Junio enero al 30 Análisis de Tendencia enero al 30 Análisis de Tendencia Análisis de Tendencia Análisis de Tendencia
de Junio del de Junio del
2009 de Junio Variación 2009- de Junio Variación 2009- Variación 2009- Variación 2009- 2009-
2012 2013
(base) 2010 2009-2010 2010 (%) 2011 2009-2011 2011 (%) 2009-2012 2012 (%) 2013 2013 (%)
INGRESOS
FINANCIEROS 983,437 870,371 (113,066) -11.50 1,019,169 35,732 3.63 1,193,945 210,508 21.41 1,280,817 297,380 30.24
Intereses por
Disponible 5,613 2,453 (3,160) -56.30 19,959 14,346 255.58 29,746 24,133 429.96 53,048 47,435 845.08
Intereses y
Comisiones por
Fondos 3,361 614 (2,747) -81.73 2,613 (748) -22.24 3,130 (231) -6.88 3,099 (262) -7.81
Interbancarios
Ingresos por
Inversiones 22,443 36,264 13,821 61.58 45,834 23,391 104.23 40,357 17,914 79.82 22,259 (184) -0.82
Ingresos por
Valorización de
- - - - - - - - -
Inversiones
Ganancias por
Inversiones en
Subsidiarias y - 66,409 66,409 83,200 83,200 108,636 108,636 88,582 88,582
Asociadas
Intereses y
Comisiones por
764,523 640,112 (124,411) -16.27 760,996 (3,527) -0.46 890,275 125,752 16.45 998,456 233,933 30.60
Créditos
Diferencia de
Cambio 111,524 104,628 (6,896) -6.18 89,131 (22,393) -20.08 82,940 (28,584) -25.63 84,067 (27,457) -24.62
Ganancias en
Productos
Financieros 40,223 2,595 (37,628) -93.55 175 (40,048) -99.57 3,192 (37,031) -92.06 11,952 (28,271) -70.29
Derivados
Reajuste por
Indexación 28 - (28) -100.00 - (28) -100.00 - (28) -100.00 - (28) -100.00
Otros
35,722 17,296 (18,426) -51.58 17,260 (18,462) -51.68 35,669 (53) -0.15 19,355 (16,367) -45.82
- - - -
GASTOS
FINANCIEROS 315,421 184,515 (130,906) -41.50 197,415 (118,006) -37.41 231,890 (83,531) -26.48 269,497 (45,924) -14.56
Intereses y
Comisiones por
Obligaciones con 170,646 69,459 (101,187) -59.30 86,652 (83,994) -49.22 107,696 (62,950) -36.89 122,164 (48,482) -28.41
el Público
Intereses por
Depósitos del
Sistema
Financiero y 2,651 1,130 (1,521) -57.37 2,684 33 1.25 5,536 2,885 108.81 2,427 (224) -8.44
Organismos
Internacionales
Intereses y
Comisiones por
Fondos 2,571 616 (1,955) -76.04 1,200 (1,371) -53.33 1,949 (622) -24.18 835 (1,736) -67.52
Interbancarios
Intereses y
Comisiones por
Adeudos y
49,093 32,144 (16,949) -34.52 45,214 (3,879) -7.90 55,627 6,534 13.31 67,877 18,784 38.26
Obligaciones
Financieras
Intereses por
Obligaciones en
Circulación no 11,990 15,174 3,184 26.56 20,121 8,131 67.81 25,401 13,411 111.86 27,711 15,721 131.11
Subordinadas
Intereses por
Obligaciones en
Circulación 11,931 10,258 (1,673) -14.02 10,037 (1,894) -15.87 9,177 (2,754) -23.08 25,210 13,279 111.30
Subordinadas
Pérdida por
Valorización de
27,164 3,154 (24,010) -88.39 10,905 (16,259) -59.86 5,089 (22,075) -81.27 1,099 (26,065) -95.95
Inversiones
Pérdidas por
Inversiones en
Subsidiarias y 22,485 - (22,485) -100.00 - (22,485) -100.00 - (22,485) -100.00 - (22,485) -100.00
Asociadas
Primas al Fondo
de Seguro de
10,990 9,890 (1,100) -10.01 10,750 (240) -2.18 11,452 462 4.21 11,887 897 8.16
Depósitos
Diferencia de
Cambio - - - - - - - - -
Pérdidas en
Productos
Financieros - 36,840 36,840 69 69 - - - -
Derivados
Reajuste por
Indexación 298 390 92 30.87 - (298) -100.00 - (298) -100.00 - (298) -100.00
Otros
5,602 5,460 (142) -2.53 9,783 4,181 74.64 9,963 4,361 77.85 10,288 4,686 83.64
MARGEN
FINANCIERO BRUTO 668,016 685,856 17,840 2.67 821,754 153,738 23.01 962,055 294,039 44.02 1,011,320 343,304 51.39
PROVISIONES PARA
INCOBRABILIDAD DE
172,442 100,168 (72,274) -41.91 110,879 (61,563) -35.70 144,862 (27,580) -15.99 206,628 34,186 19.82
CRÉDITOS
MARGEN
FINANCIERO NETO 495,574 585,688 90,114 18.18 710,875 215,301 43.44 817,193 321,619 64.90 804,691 309,117 62.38
INGRESOS POR
SERVICIOS
217,412 214,880 (2,532) -1.16 247,451 30,039 13.82 260,263 42,851 19.71 266,523 49,111 22.59
FINANCIEROS
Ingresos de
Cuentas por
2,303 3,418 1,115 48.42 732 (1,571) -68.23 806 (1,497) -65.01 129 (2,174) -94.42
Cobrar
Ingresos por
Operaciones
17,659 24,046 6,387 36.17 28,036 10,377 58.76 32,087 14,428 81.70 24,668 7,009 39.69
Contingentes
Ingresos por
Fideicomisos y
Comisiones de 2,854 2,850 (4) -0.14 3,205 351 12.30 3,463 609 21.35 3,810 956 33.50
Confianza
Ingresos Diversos
194,596 184,566 (10,030) -5.15 215,479 20,883 10.73 223,906 29,310 15.06 237,916 43,320 22.26
GASTOS POR
SERVICIOS
18,494 17,325 (1,169) -6.32 20,554 2,060 11.14 24,422 5,928 32.05 22,198 3,704 20.03
FINANCIEROS
Gastos de
Cuentas por Pagar - - - - - - - -
Gastos por
Operaciones
103 135 32 31.07 93 (10) -9.66 106 3 3.16 229 126 122.55
Contingentes
Gastos por
Fideicomisos y
Comisiones de 172 122 (50) -29.07 119 (53) -30.74 114 (58) -33.60 74 (98) -56.72
Confianza
Gastos Diversos
18,219 17,068 (1,151) -6.32 20,342 2,123 11.65 24,202 5,983 32.84 21,894 3,675 20.17
MARGEN
OPERACIONAL 694,492 783,243 88,751 12.78 937,771 243,279 35.03 1,053,033 358,541 51.63 1,049,017 354,525 51.05
GASTOS
ADMINISTRATIVOS 322,490 318,504 (3,986) -1.24 394,920 72,430 22.46 443,011 120,521 37.37 488,769 166,279 51.56
Personal
166,701 166,378 (323) -0.19 203,663 36,962 22.17 233,165 66,464 39.87 251,053 84,352 50.60
Directorio
172 146 (26) -15.12 120 (52) -30.34 115 (57) -33.04 115 (57) -33.26
Servicios
Recibidos de
134,550 131,511 (3,039) -2.26 163,594 29,044 21.59 181,674 47,124 35.02 204,384 69,834 51.90
Terceros
Impuestos y
Contribuciones 21,067 20,469 (598) -2.84 27,544 6,477 30.75 28,058 6,991 33.18 33,217 12,150 57.67
- - - -
MARGEN 372,002 464,739 92,737 24.93 542,851 170,849 45.93 610,022 238,020 63.98 560,248 188,246 50.60
OPERACIONAL NETO
PROVISIONES,
DEPRECIACIÓN Y
43,344 59,459 16,115 37.18 71,216 27,872 64.30 71,356 28,012 64.63 32,069 (11,275) -26.01
AMORTIZACIÓN
Provisiones por
Pérdida por
Deterioro de 384 (306) (690) -179.69 - (384) -100.00 916 532 138.58 - (384) -100.00
Inversiones
Provisiones para
Incobrabilidad de
Cuentas por 15,588 27,906 12,318 79.02 17,392 1,804 11.57 9,017 (6,571) -42.15 1,172 (14,416) -92.48
Cobrar
Provisiones para
Contingencias y
4,950 5,724 774 15.64 28,169 23,219 469.07 32,128 27,178 549.05 4,262 (688) -13.90
Otras
Depreciación
21,054 24,489 3,435 16.32 23,551 2,497 11.86 25,823 4,769 22.65 23,013 1,959 9.30
Amortización
1,368 1,646 278 20.32 2,104 736 53.81 3,472 2,104 153.80 3,622 2,254 164.75
OTROS INGRESOS Y
GASTOS 70,648 70,190 (458) -0.65 22,996 (47,652) -67.45 3,262 (67,386) -95.38 21,954 (48,694) -68.93
Ingresos (Gastos)
Por Recuperación
4,914 15,497 10,583 215.36 (440) (5,354) -108.95 7,412 2,498 50.83 (4,914) -100.00
de Créditos
Ingresos (Gastos)
Extraordinarios 7,940 15,822 7,882 99.27 5,010 (2,930) -36.90 (1,529) (9,469) -119.25 (7,940) -100.00
Ingresos (Gastos)
de Ejercicios
57,794 38,871 (18,923) -32.74 18,426 (39,368) -68.12 (2,621) (60,415) -104.54 (57,794) -100.00
Anteriores
UTILIDAD (PÉRDIDA)
ANTES DE
PARTICIPACIONES E
399,306 475,470 76,164 19.07 494,631 95,325 23.87 541,928 142,622 35.72 550,132 150,826 37.77
IMPUESTO A LA
RENTA
PARTICIPACIÓN
DE
17,627 20,082 2,455 13.93 - (17,627) -100.00 - (17,627) -100.00 (17,627) -100.00
TRABAJADORES
IMPUESTO A LA
RENTA 100,471 114,467 13,996 13.93 122,182 21,711 21.61 138,182 37,711 37.53 138,875 38,404 38.22
UTILIDAD
(PÉRDIDA) NETA 281,208 340,921 59,713 21.23 372,449 91,241 32.45 403,746 122,538 43.58 411,257 130,049 46.25
Análisis Horizontal del Estado de Resultados

Como se puede observar en el cuadro anterior los ingresos financieros de Scotiabank tuvieron
una caída de junio del 2009 a junio del 2010, teniendo una disminución de 11.5%. Sin
embargo, para el 2011, 2012 y el 2013, los ingresos financieros se recuperaron y tuvieron un
importante aumento, acumulando un incremento de 30.24% de junio del 2009 a junio del
2013, cifra que en términos absolutos representa un incremento de 297,380 miles de nuevos
soles. Esto nos indica que Scotiabank va por buen camino, incrementando su nivel de ingresos
aumentará su rentabilidad.
En los gastos financieros vemos una continua disminución en los últimos cinco años. De junio
del 2009 a junio del 2009 presentó bastante significativa de 41.5%, y la tendencia de junio del
2009 a junio del 2013 acumula una caída de 14,56%. Esta situación es muy favorable para
Scotiabank, ya que nos muestra una mejora en sus operaciones, es decir, ha ido
incrementando sus ingresos y disminuyendo sus gastos. Esto se refleja en el margen financiero
bruto, que es la diferencia entre los ingresos financieros y los gastos financieros. Como
podemos observar, de este margen, acumulando incremento de 51.39% de junio del 2009 a
junio del 2013.
En cuanto a los gastos por servicios financieros y los ingresos por servicios financieros
observamos que ambos han tendido a aumentar en los últimos cinco años, pero el aumento de
los ingresos por servicios financieros han acumulado un mayor nivel de crecimiento,
nuevamente una situación favorable para Scotiabank
De esta manera, llegamos al margen operacional bruto, que es igual al margen financiero neto
más-menos los gastos-ingresos por servicios financieros. El margen operacional bruto también
ha mantenido una tendencia al alza en los últimos cinco años.
La cuenta gastos administrativos presentó una disminución de junio del 2009 a junio del 2010,
pero a partir de ese año presentó un fuerte incremento. En términos absolutos, el incremento
de junio del 2013 con respecto a junio del 2009 fue de 166,279 miles de nuevos soles, y en
términos porcentuales presentó un incremento de 51.56%. El incremento de los gastos
administrativos nos indica que Scotiabank se encuentra muy probablemente expandiendo sus
operaciones con nuevas sucursales.
Por último, la utilidad neta ha mantenido un crecimiento sostenido a través de los últimos
cinco años, con un aumento absoluto de junio del 2009 a junio del 2013 de 130,049 miles de
nuevos soles, y en términos porcentuales un crecimiento acumulado de 46.25%. Con esta
información, podemos concluir que Scotiabank ha incrementado de manera significativa sus
ingresos y éstos han aumentado más que el aumento de los gastos, lo que nos informa que
Scotiabank está realizando un trabajo eficiente y por lo tanto aumentando su rentabilidad, ya
que mayores niveles de utilidad neta significarán mayores pagos de dividendos.
4.3.- Análisis de Ratios

4.3.1.- Liquidez
 Ratio de liquidez, MN, ME (%): Es el promedio mensual de los saldos diarios de los activos
líquidos (MN o ME) dividido entre el promedio mensual de los saldos diarios de los pasivos
de corto plazo (MN o ME). Las instituciones financieras deben mantener un ratio mínimo
de 8% en MN y de 20% en ME. No aplicable a Edpymes.
Ratio de Liquidez MN
60.00
50.00
40.00
% 30.00 Scotiabank
20.00 Banca Multiple
10.00
-
2009 2010 2011 2012 2013
En el grafico vemos que el ratio de liquidez Moneda Nacional (MN) alcanzo su punto máximo
para junio del 2010 y para el 2011 presento una caída de la cual se está recuperando en el
2013. Para junio del 2013 Scotiabank tiene cubierto el 44.06% de sus obligaciones de corto
plazo muy por encima del valor mínimo requerido por la SBS. Por su parte, el total de banca
múltiple ha seguido una variación similar, aunque con una recuperación ligeramente mejor.
Ratio de Liquidez ME
60.00
50.00
40.00
30.00 Scotiabank
10.00
-
2009 2010 2011 2012 2013
En moneda extranjera se observa que el comportamiento de la banca múltiple y Scotiabank es

muy similar. En los últimos tres años, el ratio de liquidez se ha mantenido ligeramente estable
en ambos, aunque en el 2013 Scotiabank presentó un nivel ligeramente menor. También en
este caso, los niveles de liquidez son ampliamente mayores que los mínimos requeridos por la
SBS.
 Caja y Bancos / Obligaciones a la Vista (MN o ME) (Nro. de veces): Es la capacidad de la

empresa para afrontar sus depósitos a la vista (MN o ME) con el efectivo disponible (MN o
ME).
Caja y bancos / Oblig a la vista MN

1.00
0.80
0.60
Scotiabank
0.40
Banca Multiple
0.20
-
2009 2010 2011 2012 2013
Este ratio también sirve como medida de liquidez, y nos indica el tamaño de la cuenta caja y
bancos con respecto a las obligaciones a la vista que posee el banco. Podemos observar un
continuo crecimiento de este ratio en los últimos 3 años (aunque Scotiabank tuvo una ligera
caída en el 2012). Tanto el sector de Banca múltiple como Scotiabank incrementaron su nivel
de caja y bancos con respecto a las obligaciones a la vista. Un aspecto importante que resaltar
es que en moneda nacional, la caja y bancos de las instituciones no cubre totalmente a las
obligaciones a la vista. Debido a esto, deben ser muy cuidadosas para no quedarse sin liquidez
en las operaciones diarias.
Caja y bancos/Obligaciones a la vista (ME)

3.00
2.50
2.00
1.50 Scotiabank
1.00 Banca Múltiple
0.50
-
2009 2010 2011 2012 2013
En moneda extranjera, la caja y bancos si es mayor que las obligaciones a la vista, tanto en
Scotiabank como en toda la banca múltiple. Se puede apreciar un comportamiento estable en
los últimos cuatro años para todo el sector de banca múltiple. Scotiabank se ha mantenido
ligeramente por encima de la banca múltiple.
4.3.2.- Solvencia
 Pasivo total/Capital Social + Reservas (N° veces): Este ratio mide el nivel de
apalancamiento financiero de la empresa. Para los bancos este ratio puede ser hasta 12
veces su patrimonio.
Pasivo total/patrimonio+reservas
30.00
25.00
20.00
15.00 Scotiabank
5.00
-
2009 2010 2011 2012 2013
Del gráfico podemos observar una tendencia decreciente de este ratio. Por ser una empresa
financiera, esta tiende a presentar un alto grado de apalancamiento sin embargo para junio del
2010 se observa una gran caída respecto a junio del 2009, esto pudo deberse al contexto
internacional por los efectos de la crisis financiera del 2008, luego de la cual se determinó que
los bancos deberían disminuir su nivel de apalancamiento. Para el 2013 con un ratio igual a
9.57 quiere decir que la empresa todavía tiene techo de deuda, la empresa puede hacer frente
a sus obligaciones financieras.
Por otra parte, se puede apreciar que el conjunto de banca múltiple se ha mantenido a un
nivel de apalancamiento promedio de aproximadamente 12%.
 Ratio de Capital Global (%). Este indicador considera el patrimonio efectivo como
porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgo totales (riesgo de crédito,
riesgo de mercado y riesgo operacional). Este indicador se elabora de acuerdo a los
requerimientos de Basilea II, los cuales requerían que las instituciones financieras deberían
mantener un ratio de capital global mínimo de 10% desde julio del 2011. Los
requerimientos de Basilea III, elaborados a fines del 2011, mantienen esta postura.
Ratio de Capital Global

18.00
16.00
14.00
12.00
10.00 Scotiabank
8.00
4.00
2.00
-
2009 2010 2011 2012 2013
Como podemos apreciar, las instituciones financieras del país, entre ellas Scotiabank, han
incrementado el nivel de este ratio para el 2013. Esto se debe a que buscan cumplir con los
requerimientos de Basilea III, que ha elevado los requerimientos de patrimonio en las

entidades financieras para no tener una nueva situación de crisis como la ocurrida en el 2009.
4.3.3.- Calidad de Activos

 Cartera Atrasada / Créditos Directos (%): Porcentaje de los créditos directos que se
encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial.
Créditos Atrasados/Créditos
Directos
3.00
2.00
1.00
-
2009 2010 2011 2012 2013
Scotiabank BANCA MULTIPLE
Podemos observar que el comportamiento se Scotiabank se parece al de la Banca Múltiple.

Scotiabank tuvo una ligera caída en la calidad de sus activos en junio del 2009, 2010,2011 pero
que se recuperó para junio del 2012 y junio del 2013. Lo que indicaría que la empresa para el
2013 se encuentra ligeramente mejor que la Banca múltiple. Como se puede observar los
índices de morosidad en Perú son bajos.
 Morosidad MN – ME
Morosidad MN-ME
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
-
2009 2010 2011 2012 2013
Scotiabank MN Scotiabank ME
Banca Multiple MN Banca Multiple ME
+
Se observa que la cartera de créditos de Scotiabank en moneda nacional se encuentra mejor

que la Banca Mundial ya que el ratio de morosidad es menor. Sin embargo, la morosidad en
cartera de crédito en moneda extranjera es mayor que la de la Banca Múltiple aunque siguen
el mismo comportamiento.
 Provisiones / Cartera Atrasada (%): Porcentaje de la cartera atrasada que se encuentra cubierta
por provisiones.
Provisiones/Creditos Atrasados
300.00
250.00
200.00
150.00
100.00
50.00
-
2009 2010 2011 2012 2013
Scotiabank Banca Multiple
Podemos observar que el comportamiento de este ratio entre Scotiabank y la Banca múltiple
es parecido. A partir del 2011 Scotiabank provisiona menos que la Banca Múltiple. Sin embargo
esta provisión es mucho mayor que los créditos atrasados. Para junio del 2013 las provisiones
representaron el 191.4% de los créditos atrasados.
4.3.4.- Rentabilidad
 Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio Promedio (ROAE) (%): Este indicador mide la
utilidad neta generada en los últimos 12 meses con relación al patrimonio contable
promedio de los últimos 12 meses. Este indicador refleja la rentabilidad que los accionistas
han obtenido por su patrimonio en el último año, variable que usualmente es tomada en
cuenta para futuras decisiones de inversión, y que además muestra la capacidad que
tendría la empresa para autofinanciar su crecimiento vía capitalización de utilidades.
ROE
30.00
25.00
20.00
15.00 Scotiabank
5.00
-
2009 2010 2011 2012 2013
Se puede apreciar que el ROE ha disminuido en los últimos 5 años para Scotiabank y para la
Banca múltiple. En Scotiabank, esta disminución se debe a un fuerte incremento en el
patrimonio lo cual ha deteriorado este ratio, pero no necesariamente significa que Scotibank
se haya tornado menos rentable, ya que el fortalecimiento patrimonial es muy importante
para alcanzar sostenibilidad y además una mayor participación en el mercado. Además, este
incremento en el patrimonio de Scotiabank y de la banca del país en general, responde a los
nuevos requerimientos dados por Basilea III, que busca que las instituciones financieras tengan
una mejor posición de solvencia para que no se repita lo sucedido en la crisis financiera del
2009.
 Utilidad Neta Anualizada / Activo Total Promedio (ROAA) (%): Este indicador mide la
utilidad neta generada en los últimos 12 meses con relación al activo total promedio de los
últimos 12 meses. Indica cuán bien la institución financiera ha utilizado sus activos para
generar ganancias.
ROA
30.00
25.00
20.00
15.00 Scotiabank
5.00
-
2009 2010 2011 2012 2013
En la gráfica, se puede observar un deterioro de este ratio en los últimos años, tanto para la
banca múltiple como para Scotiabank. Esto se debe principalmente a un mayor incremento de
los activos, y que la utilidad neta no está creciendo a la misma tasa que el crecimiento de los
activos.
4.5.- Ratio Bursatil
Valor Agregado de Mercado
Valor Agregado de Mercado

12,000,000,000
10,000,000,000
8,000,000,000
6,000,000,000
4,000,000,000
2,000,000,000
0
2009 2010 2011 2012 2013
Este ratio nos representa la cantidad que percibirían los accionistas del SCOTIABANK S.A.A si
decidieran venderla al valor del mercado.
Entre más alto sea el MVA, mayor valor de mercado ha sido creado por la empresa. De ser
negativo el MVA, significa que la gerencia no ha sido capaz de crear valor para todos los
inversionistas de la empresa.
Como podemos observar, un continuo crecimiento de este indicador nos informa que en los
últimos cinco años, el valor de Scotiabank en el mercado se ha incrementado de forma muy
significativa. Esto es muy atractivo para los inversionistas, ya que podría ver que el valor de sus
acciones se incrementaría en el tiempo, pudiendo generar muy buenos beneficios.
5.- ANÁLISIS ESTRATÉGICO

Análisis FODA y Estrategia Empresarial
El análisis FODA tiene como resultado la identificación de las fortalezas a utilizar, las
oportunidades a aprovechar, las debilidades a superar y las amenazas a neutralizar.
Fortalezas:
 Respaldo de la casa matriz The Nova Scotia, uno de los cinco bancos más importantes
de Canadá. Es el tercer banco por el volumen de sus activos y es el banco más
internacional canadiense porque es el que cuenta con más sucursales con presencia en
más de 50 países y una solidez confirmada en sus operaciones en Latinoamérica.
 La fortaleza de capital con la que cuenta la empresa es debido a la mayor
capitalización de las utilidades y emisión de deuda de nivel 2 que permitirá superar el
futuro crecimiento de sus operaciones y cumplir con los nuevos requerimientos
regulatorios de la SBS.
 El continúo fortalecimiento patrimonial a partir de la capitalización de utilidades y de
resultados acumulados.
 Su posición en el sistema financiero nacional, donde se ubica como el segundo banco a
nivel patrimonial y como el tercer banco en cuanto a volumen de activos totales de
colocaciones y de pasivos.
Tendencia creciente de generación de ingresos financieros totales e ingresos por
servicios financieros
Oportunidades
 Expansión de servicios a través del uso intensivo de los canales de distribución y venta
cruzada de productos.
 Bajos niveles de intermediación financiera y potenciación de los ingresos no

financieros.
 La política de ahorro que va desarrollando el banco le ha permitido reducir sus gastos

operacionales y ha incrementado su eficiencia.
 El crecimiento de la economía peruana gracias al impulso de ciertos sectores como lo

son el minero, construcción y el mismo sistema financiero.
 Las condiciones que ofrece la el mercado de capitales cuyas cotizaciones son obtenidas
en mejores condiciones de negociación
Debilidades
 El crecimiento del patrimonio de este banco ha ido aumentando a un ritmo lento en el

transcurso de los años.
 A pesar de poseeré una buena cartera de colocaciones esta entidad bancaria aun
permanece en el tercer lugar.
Amenazas
 La agresiva competencia existente en el mercado por parte de los distintos participes

en el sector financiero.
 El riesgo latente que se puede generar por las dificultades de pago de los clientes.
 La elevada cartera de créditos reestructurados de que posee el banco el cual

representa un gran porcentaje dentro del sistema financiero.
 La depreciación de la moneda extranjera a raíz de la coyuntura mundial, puesto que un

gran porcentaje de las inversiones es en moneda extranjera.
MATRIZ DE ESTRATEGIAS EMPRESARIALES

Se ha determinado que el escenario en el cual se encuentra de Scotiabank Perú es la de FA: Presenta fortalezas y a la vez
presenta amenazas debido a la competencia en el sector.
ESCENARIO ESTRATEGIA GENÉRICA ACTIVIDADES ACTIVIDADES DE APOYO

Fortalezas PRIMARIAS
Respaldo de la casa matriz The Segmentación: Como forma parte de  Integración en los
Nova Scotia, uno de los cinco Scotiabank atiende a todos los The Bank of Nova Scotia, mercados nacionales,
bancos más importantes de Canadá. sectores de mercado tanto a Scotiabank aplica los analizando el tipo de
La fortaleza de capital con la que nivel comercial, retail y de banca estándares comerciales y clientes, haciendo un
cuenta la empresa es debido a la personal. de operación de su Casa análisis más exhaustivo
mayor capitalización de las Matriz y utiliza las y brindándoles
utilidades y emisión de deuda de Scotiabank ofrece todos los mismas herramientas estímulos mediante los
nivel 2 que permitirá superar el servicios de banca múltiple informáticas y de control, descuentos y/o
futuro crecimiento de sus tanto en operaciones directas todo lo cual es premios para que así
operaciones y cumplir con los como indirectas. Sus supervisado mediante pueda identificarse con
nuevos requerimientos regulatorios operaciones se basan en una una estructura matricial, la entidad.
de la SBS. estrategia de segmentación de que determina que  Ampliación de sus
El continuo fortalecimiento mercado de acuerdo a estratos además de la canales de atención al
patrimonial a partir de la socioeconómicos, nivel de dependencia orgánica de cliente, principalmente
capitalización de utilidades y de ingreso y grado de formalización cada área respecto a la canales virtuales y
resultados acumulados. de los clientes. A partil de lo cual Gerencia General y/o al alianzas con canales no
se definen los productos que se Directorio. tradicionales (cajeros
Su posición en el sistema financiero ofrecen a cada segmento. corresponsables y
nacional, donde se ubica como el automáticos), que
segundo banco a nivel patrimonial y Publicidad, la cual se permiten mayor
como el tercer banco en cuanto a orientará a incrementar cobertura y acceso a
volumen de activos totales de la buena imagen de la clientes potenciales.
colocaciones y de pasivos. entidad, esto se logrará
Tendencia creciente de generación con la ayuda de los
de ingresos financieros totales e medios de difusión
ingresos por servicios financieros (INTERNET PAGINAS
WEB) principalmente.
Amenazas
La agresiva competencia existente
en el mercado por parte todos los
partícipes en los distintos
segmentos del negocio de sistemas
financieros.
El deterioro observado en el riesgo
crediticio en el sistema financiero
en su conjunto, afectado por una
situación de sobreoferta financiera,
situación posible
sobreendeudamiento de los
clientes y la coyuntura económica
actual que podrían afectar la
demanda crediticia futura.
La posibilidad de ocurrencia d ciclos
económicos negativos a nivel a nivel
nacional e internacional y su efecto

en la economía peruana.
El sistema financiero aun presenta
un nivel importante nivel de
operaciones en moneda extranjera
lo que podría generar
vulnerabilidad ante riesgos en el
tipo de cambio.
MATRIZ DE DECISIONES GERENCIALES
30 de Junio del 30 de Junio BALANCE GENERAL 2011-2012 (

2012 del 2013 ANÁLISIS TRIMESTRAL)
ADMINISTRACIÓN
FINANCIAMIENTO
OPERACIONES
CUENTA
TECNOLOGÍA
MARKETING
VARIACION
INVERSIÓN
IMPORTES IMPORTES
PERSONAL
LOGÍSTICA
Disponibles 6,116,188 10,200,519 +
Inversiones en Valores (neto) 2,470,897 1,758,436 - X X
Cartera de créditos (neto) 11,910,084 13,811,797 + X X X
Cuentas por cobrar (neto) 466,754 858,591 + X
108,561 111,127 + X
valores (neto)
Inmuebles, mobiliario y
502,456 497,651 - X
equipo (neto)
17,950 21,022 + X
distinto a la plusvalía
Obligaciones con el público 20,251,350 24,924,000 +
Sistema Financiero y
644,698 323,488 -
Organismos Financieros
Internacionales
3,615,554 3,610,183 -
Financieras
Capital social 2,457,424 2,852,822 +
Prima de Emisión 368,553 368,553 =
Reservas 479,029 561,285 +
Resultados acumulados 862,506 797,493 -
INGRESOS FINANCIEROS 1,193,945 1,280,817 +
GASTOS FINANCIEROS 231,890 269,497 +
INGRESOS POR SERVICIOS
260,263 266,523 +
FINANCIEROS
GASTOS POR SERVICIOS
24,422 22,198 -
FINANCIEROS
GASTOS ADMINISTRATIVOS 443,011 488,769 + X X X
6.- Proyecciones
Liquidez Caja Solvencia Rentabilidad

33.98% 9.57 18.36%
Como se vio en el análisis financiero Scotiabank Perú cuenta con niveles muy buenos de
liquidez, muy por encima del requerido por la SBS y con niveles similares al conjunto de banca
múltiple. Por otra parte, se encuentra con un buen nivel de solvencia, y dado su nivel de
apalancamiento, aún cuenta con capacidad de alcanzar un mayor nivel de endeudamiento.
En cuanto a la rentabilidad, esta presenta un nivel bastante atractivo para los inversionistas.
Para obtener mayor nivel de rentabilidad se utilizaran tres operaciones:
1) Dado que Scotiabank aun presenta techo de apalancamiento se utilizará para

incrementar los depósitos captados del público al cual se le ofrecerá unas tasas de
interés más atractivas con respecto a bancos similares. Fijaremos una tasa de interés
pasiva para los nuevos depósitos a plazo captados en 4.5% (pago anual). Con los
nuevos depósitos se procederá a realizar dos operaciones: el 50% se destinará a
incrementar la cartera de crédito y supondremos una tasa de interés activa de 16%
(pago anual); el otro 50% se destinará a inversiones financieras que se espera rindan
un 8% anual.
2) La segunda operación que realizaremos es una disminución de los gastos
administrativos en 100,000 miles de nuevos soles para incrementar el nivel de utilidad
neta.
3) Como los niveles de liquidez son bastante aceptables, la liquidez caja se encuentra en
0.3397, dentro del rango aceptable, disminuiremos el nivel del disponible en 2,700,000
miles de nuevos soles, para incrementar el nivel de préstamos en tarjetas de crédito
otorgados. Se considera que el rendimiento anual de las tarjetas de crédito también es
16%.
BALANCE GENERAL PROYECTADO:
Proyección al 30 de
CUENTA
30 de Junio del 2013 Junio del 2014
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibles 10,200,519 7500519
Fondos interbancarios 251,291 251291
Inversiones en Valores (neto) 1,758,436 5910793
Cartera de créditos (neto) 13,811,797 17964154
Cuentas por cobrar (neto) 858,591 858591
Otros activos (netos) 394,584 394584
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 27,275,218 27275218
ACTIVO NO CORRIENTE
Cartera de créditos (neto) 11,061,968 11061968
Cuentas por cobrar (neto) 24,720 24720

Cuentas por cobrar diversas
(neto) 342,788 342788
Bienes realizables, recibidos en
pago, adjudicados 22,700 22700
valores (neto) 111,127 111127
Inversiones a vencimiento 0 0
Propiedades de Inversión 0 0
Inmuebles, mobiliario y equipo
(neto) 497,651 497651
distinto a la plusvalía 21,022 21022
Plusvalía 278,818 278818
Otros activos (netos) 579,603 579603
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12,597,609 12597609
TOTAL ACTIVO 39,872,827 39872827
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones con el público 24,924,000 24924000
Fondos interbancarios 5,002 5002
Sistema Financiero y Organismos
Financieros Internacionales 323,488 323488
Financieras 3,610,183 3610183
Cuentas por pagar 695,278 695278
Provisiones 146,964 146964
Otros pasivos 323,121 323121
TOTAL PASIVO CORRIENTE 30,028,036 30028036
PASIVO NO CORRIENTE
Adeudos y obligaciones
financieras 5,009,377 13314091
Reservas técnicas por primas 0 0
Reservas técnicas por siniestros 0 0
Cuentas por pagar 0 0
Cuentas por pagar diversas 0 0
Valores, Títulos y Obligaciones en
Circulación 0
Provisiones 242,703 242703
Impuestos a las ganancias
diferidas 0 0
Otros pasivos 0 0
Ingreso Diferido 0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 5,252,080 5252080
TOTAL PASIVO 35,280,116 35280116

PATRIMONIO 0 0
Capital social 2,852,822 2852822
Prima de Emisión 368,553 368553
Acciones en tesorería -4 -4
Reservas 561,285 561285
Resultados acumulados 797,493 797493
Ajustes al patrimonio 12,562 12562
Resultados No Realizados 0
Resultado Neto del Ejercicio 0
Patrimonio Atribuible a los
Propietarios de la Controladora 4,592,711 4592711
Participaciones No Controladoras 0 0
TOTAL PATRIMONIO 4,592,711 4592711
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 39,872,827 39872827
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS PROYECTADO
01 de Enero al 30 Proyectado 01 de Enero

CUENTAS
de Junio del 2013 al 30 de Junio del 2014
INGRESOS FINANCIEROS 1,280,817 2,709,383
Intereses por Disponible 53,048 53,048
Intereses y Comisiones por Fondos 3,099 3,099

Interbancarios
Ingresos por Inversiones 22,259 354,448
Ingresos por Valorización de Inversiones - #¡VALOR!
Ganancias por Inversiones en Subsidiarias 88,582 88,582

y Asociadas
Intereses y Comisiones por Créditos 998,456 1,662,833
Diferencia de Cambio 84,067 84,067
Ganancias en Productos Financieros 11,952 11,952

Derivados
Reajuste por Indexación -
Otros 19,355 19,355
GASTOS FINANCIEROS 269,497 643,209
Intereses y Comisiones por Obligaciones 122,164 495,876

con el Público
Intereses por Depósitos del Sistema 2,427 2,427
Financiero y Organismos Internacionales
Intereses y Comisiones por Fondos 835 835

Interbancarios
Intereses y Comisiones por Adeudos y 67,877 67,877
Obligaciones Financieras
Intereses por Obligaciones en Circulación 27,711 27,711
no Subordinadas
Intereses por Obligaciones en Circulación 25,210 25,210
Subordinadas
Pérdida por Valorización de Inversiones 1,099 1,099
Pérdidas por Inversiones en Subsidiarias y -

Asociadas
Primas al Fondo de Seguro de Depósitos 11,887 11,887
Diferencia de Cambio -
Pérdidas en Productos Financieros -

Derivados
Reajuste por Indexación -
Otros 10,288 10,288
MARGEN FINANCIERO BRUTO 1,011,320 2,066,174
PROVISIONES PARA INCOBRABILIDAD 206,628 206,628

DE CRÉDITOS
MARGEN FINANCIERO NETO 804,691 1,859,546
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 266,523 266,523
Ingresos de Cuentas por Cobrar 129 129
Ingresos por Operaciones Contingentes 24,668 24,668
Ingresos por Fideicomisos y Comisiones 3,810 3,810

de Confianza
Ingresos Diversos 237,916 237,916
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 22,198 22,198
Gastos de Cuentas por Pagar

Gastos por Operaciones Contingentes 229 229
Gastos por Fideicomisos y Comisiones de 74 74

Confianza
Gastos Diversos 21,894 21,894
MARGEN OPERACIONAL 1,049,017 2,103,871
GASTOS ADMINISTRATIVOS 488,769 288,769
Personal 251,053 251,053
Directorio 115 115
Servicios Recibidos de Terceros 204,384 4,384
Impuestos y Contribuciones 33,217
MARGEN OPERACIONAL NETO 560,248 1,815,102
PROVISIONES, DEPRECIACIÓN Y 32,069 32,069

AMORTIZACIÓN
Provisiones por Pérdida por Deterioro de - -
Inversiones
Provisiones para Incobrabilidad de 1,172 1,172
Cuentas por Cobrar
Provisiones para Contingencias y Otras 4,262 4,262
Depreciación 23,013 23,013
Amortización 3,622 3,622
OTROS INGRESOS Y GASTOS 21,954 21,954
Ingresos (Gastos) Por Recuperación de

Créditos
Ingresos (Gastos) Extraordinarios
Ingresos (Gastos) de Ejercicios Anteriores
UTILIDAD ( PÉRDIDA ) ANTES DE 550,132 1,761,079

PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA
RENTA
PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES
IMPUESTO A LA RENTA 138,875 444566
UTILIDAD ( PÉRDIDA ) NETA 411,257 1,316,513

INDICADORES CON LA PROYECCIÓN
Liquidez Caja Solvencia Rentabilidad (ROE)

0.2498 11.58 40%
Con esta proyección, hemos logrado aumentar la utilidad neta en un poco más de tres veces, y
el ROE pasa de 18% a un 40%. Mientras tanto, los niveles de liquidez y solvencia se mantienen
bastante aceptables.

Analisis Financiero Scotiabank Peru

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Analisis Financiero Scotiabank Peru

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD NACIONAL

MAYOR DE SAN MARCOS

CURSO: Análisis y Proyección de Estados Financieros

TRABAJO: Análisis de Estados Financieros de

ALUMNO: Cecilia Milagros Lozano Sandoval - 11120154

Lima, 15 de Diciembre del 2013

ANÁLISIS FINANCIERO DE SCOTIABANK PERÚ S.A.A.

1.- Descripción de la empresa

En cuanto a la estrategia de Scotiabank Perú, se encuentra enfocado en los créditos a las

Grupo/Accionista Procedencia Participación (%)

Las operaciones de Scotiabank se dividen en segmentos:

 SERVICIOS, COBRANZAS E INVERSIONES S.A.C.

Empresa multiservicios especializada en soluciones de cobranzas, verificaciones de crédito,

 SCOTIA FONDOS S.A.

 SCOTIA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.

 SCOTIA SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.

Empresa especializada en la administración de fideicomisos de titulización. A Diciembre 2012

 DEPOSITOS S.A. – DEPSA

Empresa de servicios logísticos constituida como Almacén General de Depósitos y Almacenes

2.- Entorno Macroeconómico y Político

En el ámbito externo, se ha presentado un superávit en la balanza comercial durante esta

30000 Exportaciones (mill.

Reservas Internacionales Netas (mill.

En el ámbito fiscal, la recaudación tributaria (como porcentaje del PBI) ha registrado un

IGV y percepción del riesgo

La inflación ha presentado fluctuaciones, en el 2012 presento una aumento de 2.64%, sin

La tasa de interés interbancaria y de referencia mostraron un comportamiento similar, al 31 de

3.- Sistema Bancario

El crecimiento económico ha venido acompañado de un aumento importante en los niveles de

4.- Análisis Financiero de Scotiabank S.A. Perú al 31 de Junio del 2013

PATRIMONIO 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

B.- PASIVOS Y PATRIMONIO

Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas

Considerando otros ingresos y gastos, y el pago de impuesto a la renta, Scotiabank presentó

4.2.- Análisis Horizontal

Resultados No 0 -6,948 -6,948 37,413 37,413 0

Análisis Horizontal del Balance General

En la cuenta Fondos Interbancarios del activo se registran aquellas colocaciones de otras

En general observamos que el total de nuestros pasivos va a representar una tendencia

Análisis Horizontal del Estado de Resultados

4.3.- Análisis de Ratios

20.00 Banca Multiple

En moneda extranjera se observa que el comportamiento de la banca múltiple y Scotiabank es

 Caja y Bancos / Obligaciones a la Vista (MN o ME) (Nro. de veces): Es la capacidad de la

Caja y bancos / Oblig a la vista MN

Caja y bancos/Obligaciones a la vista (ME)

1.00 Banca Múltiple

10.00 Banca Multiple

Ratio de Capital Global

requerimientos de Basilea III, que ha elevado los requerimientos de patrimonio en las

4.3.3.- Calidad de Activos

Scotiabank BANCA MULTIPLE

Podemos observar que el comportamiento se Scotiabank se parece al de la Banca Múltiple.

Se observa que la cartera de créditos de Scotiabank en moneda nacional se encuentra mejor

Scotiabank Banca Multiple

4.5.- Ratio Bursatil

Valor Agregado de Mercado

Valor Agregado de Mercado

5.- ANÁLISIS ESTRATÉGICO

 Bajos niveles de intermediación financiera y potenciación de los ingresos no

 La política de ahorro que va desarrollando el banco le ha permitido reducir sus gastos

 El crecimiento de la economía peruana gracias al impulso de ciertos sectores como lo