UNIVERSIDAD NACIONAL

MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

CURSO:

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros

TRABAJO:

Anlisis de Estados
Scotiabank Per S.A.A.

Financieros

de

PROFESOR: Dr. Guillermo Aznarn Castillo

ALUMNO:

Cecilia Milagros Lozano Sandoval - 11120154

AULA:

214-M

Lima, 15 de Diciembre del 2013

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

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Contenido
1.- Descripcin de la empresa ....................................................................................................... 3
PRODUCTOS OPERACIONES ................................................................................................... 4
Proveedores .............................................................................................................................. 4
SUBSIDIARIAS ............................................................................................................................ 5
2.- Entorno Macroeconmico y Poltico........................................................................................ 6
3.- Sistema Bancario ...................................................................................................................... 9
4.- Anlisis Financiero de Scotiabank S.A. Per al 31 de Junio del 2013..................................... 11
4.1.- Anlisis Vertical ............................................................................................................... 11
4.1.1.- Anlisis Vertical del Balance General (miles de nuevos soles) ................................ 11
4.1.2.- Anlisis Vertical del Estado de Ganancias y Prdidas (miles de nuevos soles) ........ 14
4.2.- Anlisis Horizontal........................................................................................................... 17
4.2.1.- Anlisis Horizontal del Balance General (en miles de nuevos soles) ....................... 17
4.2.2.- Anlisis Horizontal del Estado de Resultados (en miles de nuevos soles) ............... 20
4.3.- Anlisis de Ratios ............................................................................................................ 24
4.3.1.- Liquidez .................................................................................................................... 24
4.3.2.- Solvencia .................................................................................................................. 25
4.3.3.- Calidad de Activos .................................................................................................... 27
4.3.4.- Rentabilidad ............................................................................................................. 28
4.4.- Ratio Bursatil ................................................................................................................... 29
5.- ANLISIS ESTRATGICO .......................................................................................................... 30
Anlisis FODA y Estrategia Empresarial................................................................................... 30
MATRIZ DE ESTRATEGIAS EMPRESARIALES............................................................................. 32
MATRIZ DE DECISIONES GERENCIALES.................................................................................... 34
6.- Proyecciones .......................................................................................................................... 35

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ANLISIS FINANCIERO DE SCOTIABANK PER S.A.A.

1.- Descripcin de la empresa
Scotiabank Per (SBP) es una institucin bancaria, subsidiaria de The Bank of Novo Scotia
(posee el 97.7% de las acciones), quien es el tercer banco ms grande de Canad. Scotiabank
surge de la fusin del Banco Sudamericano y Banco Wiese Sudameris en mayor del 2006. A
diciembre del 2012 Scotiabank ocupa el segundo banco ms importante en el Per en
trminos de patrimonio y el tercera posicin con respecto a los crditos y depsitos.
Scotiabank Per busca convertirse en el lder del sector bancario en el Per, y realiz
importantes inversiones. Adquiri el Banco del Trabajo y su subsidiaria Recaudadora, empresa
dedicada a la compra y recuperacin de carteras vencidas. Tambin adquiri el 47.5% de
Profuturo, una sociedad administradora de fondos de pensiones.
Entre las subsidiaras de Scotiabank Per se encuentran: Crediscotia Financiera (ex Banco del
Trabajo); Scotia Fondos Sociedad Administradora de Fondos S.A.; Scotia Sociedad Agente de
Bolsa S.A.; Scotia Titulizadora S.A.; Servicios, Cobranzas e Inversiones S.A.C.; Depsitos S.A.
DEPSA; Promocin de Proyectos Inmobiliarios y Comerciales S.A. Profuturo posee US$ 96,4
millones y administra un fondo de pensiones de US$5,6 mil millones, que representa un 15%
del total del sistema privado de pensiones del pas.
El directorio de Scotiabank Per puede estar conformado por entre siete y quince Directores.
Actualmente lo conforman ocho directores, cinco independientes y tres nombrados por The
Bank of Novo Scotia. Existen dos Comits del Directorio: el Comit de Auditora y de Control de
Riesgos. El directorio se rene una vez al mes.
En cuanto a la estrategia de Scotiabank Per, se encuentra enfocado en los crditos a las
pequeas y micro empresas. A diciembre del 2012 su portafolio en banca minorista
representaba el 47%. Su plan de expansin consiste en potenciar su capacidad interna,
haciendo un nfasis en provincias.
Grupo/Accionista
GRUPO THE BANK OF NOVA SCOTIA
NW Holdings Ltd.
Scotia Per Holdings S.A.
The Bank of Nova Scotia
Total grupo BNS
Otros
TOTAL
Fuente: Memoria anual 2012 Scotiabank Per S.A.

Procedencia

Participacin (%)

Bahamas
Per
Canad

55.32%
40.11%
2.32%
97.75%
2.25%
100.00%

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PRODUCTOS OPERACIONES
Scotiabank ofrece todos los servicios de banca mltiple autorizados por la legislacin peruana,
tanto en operaciones directas, como indirectas, con presencia a nivel nacional, adems de
contar con una sucursal en la ciudad de Panam. Sus operaciones se basan en una estrategia
de segmentacin de mercado de acuerdo a estratos socioeconmicos, a nivel de ingresos y del
grado de formalizacin de los clientes, a partir de lo cual se definen los productos que se
ofrece a cada segmento, y que se complementan con las operaciones de su subsidiaria
CrediScotia, la cual atiende las necesidades especficas de un segmento de clientes de banca
personal y de pequea y microempresa diferenciados claramente respecto a los clientes de
estos sectores atendidos por Scotiabank. Las dems subsidiarias del Banco complementan sus
operaciones en los negocios financieros de administracin de fideicomisos y de fondos
mutuos, de intermediacin en la bolsa de valores, as como de canales de atencin a travs de
SCI.
Las operaciones de Scotiabank se dividen en segmentos:
Banca Retail, que brinda una amplia gama de servicios crediticios para los segmentos
de negocio relacionados directamente con clientes minoristas: Banca Personal y Banca
de Negocios (Pequeas Empresas y Microempresas), atendiendo a ms de 1.1 millones
de clientes.
Banca Empresa, que brinda las facilidades crediticias requeridas por empresas que
operan tanto en Lima, como en Provincias, con operaciones directas e indirectas,
involucrando corto, mediano y largo plazo.
Banca Corporativa y Mercado de Capitales (Wholesale), que ofrece soluciones
financieras para los clientes de Banca Corporativa y Banca Empresa, Banca
Institucional, Banca Corresponsal y Finanzas Corporativas. Aqu tambin se incluye a la
Unidad de Banca Transaccional o Global Transaction Banking GTB, y a las
operaciones de Tesorera y Mercados Globales que administra los recursos financieros
del banco y de sus clientes.
Banca Patrimonial, relacionada con los clientes de muy alto valor del banco,
ofrecindoles los productos y los servicios del banco, de sus subsidiarias Scotia Fondos
y Scotia Bolsa y de sus socios internacionales.

Proveedores
El manual de compras de Scotiabank Per establece pautas de relacin con el proveedor que
todo colaborador debe respetar, y es aplicable a las transacciones aplicadas en Lima y
Provincias. Para lograr la aprobacin como proveedor del Banco, se evalan los siguientes
aspectos:
Demostrar salud financiera y econmica. Esto implica que sus accionistas y directivos
estn libres de deudas no gestionadas y que cuenten con un registro actualizado
frente a la SUNAT.
No tener litigios u observaciones en el Ministerio de Trabajo y Promocin de Empleo.
Demostrar un comportamiento tico.

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Los concursos de seleccin de proveedores son llevados a cabo de manera transparente. Para
garantizar este punto, Scotiabank Per solicita a los proveedores seleccionados y no
seleccionados que contesten una encuesta sobre la transparencia del concurso. Durante el ao
2010 el monto de adquisiciones de Scotiabank ascendi a 91 millones de dlares, de los cuales
94% corresponden a adquisiciones locales.

SUBSIDIARIAS
CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.
CrediScotia Financiera S.A. (antes Banco del Trabajo S.A.) fue constituida en Per el 9 de
Agosto de 1994 y fue adquirida en Julio 2008 por Scotiabank Per, el cual posee hoy el 100%
del accionariado representativo de su capital social. El 30 de diciembre de 2008, la SBS
autoriz su conversin a empresa financiera bajo la denominacin de CrediScotia Financiera
S.A. La Financiera otorga crditos de consumo y a microempresas utilizando para ello una
fuerza de ventas y una red nacional de 93 agencias al 31 de Diciembre de 2012 (85 agencias al
31 de Diciembre de 2011). Al cierre de 2012 tiene colocaciones por US$ 1,334 MM, depsitos
por US$ 834 MM y cuenta con 1,456 mil clientes deudores.
SERVICIOS, COBRANZAS E INVERSIONES S.A.C.
Empresa multiservicios especializada en soluciones de cobranzas, verificaciones de crdito,
ventas y recaudacin, acompaando el desarrollo comercial del Grupo Scotiabank en Per.
Cuenta con una amplia red de canales de gestin entre los que destacan una red de 42
Agencias a nivel nacional para cobranzas y verificaciones, un Call Center de 128 estaciones a
doble turno para cobranza, un moderno Contact Center de ventas y servicios con 302
posiciones, y una extensa red de 267 ventanillas para laatencin de cajas corresponsales
distribuidas a nivel nacional.
SCOTIA FONDOS S.A.
Empresa administradora de nueve fondos mutuos con patrimonios que sumados, alcanzan US$
1,227 MM al cierre de 2012. Los fondos que administra son: Scotia Fondo Premium US$, Scotia
Fondo Cash US$, Scotia Fondo Cash S/, Scotia Fondo Mixto Balanceado US$, Scotia Fondo
Premium S/, Scotia Fondo Acciones S/., Scotia Fondo Extra Conservador S/, Scotia Fondo Extra
Conservador US$ y Scotia Fondos Mixto Balanceado S/. La utilidad neta del ejercicio 2012
alcanz los US$ 3.24 millones. Su participacin de mercado en fondos mutuos es de 17.4% en
patrimonio administrado, ubicndose como la terceramayor administradora de fondos mutuos
del pas.
SCOTIA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
Casa de Bolsa de Scotiabank Per, con US$ 1,405 millones en volumen negociado durante el
2012 y una participacin equivalente al 9% de la negociacin de la Bolsa de Valores de Lima
BVL, lo que la ubica como la tercera sociedad agente de bolsa del mercado peruano. El 78% de
los montos negociados localmente por Scotia Bolsa se realiza a travs de la BVL, y el resto a
travs de operaciones extraburstiles. La mayor parte de sus ingresos proviene de operaciones
de personas naturales, y en menor medida de personas jurdicas, fondos mutuos y
administradoras de fondos de pensiones.

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SCOTIA SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.

Empresa especializada en la administracin de fideicomisos de titulizacin. A Diciembre 2012
administra 10 patrimonios autnomos por un monto de activos ascendente a US$ 126 MM.
DEPOSITOS S.A. DEPSA
Empresa de servicios logsticos constituida como Almacn General de Depsitos y Almacenes
Aduaneros, que ofrece 4 lneas de servicios: Almacenes, Warrants, Logstica y Files, constituida
como uno de los principales operadores del mercado. En Almacenes tiene presencia en las
principales ciudades del pas, con instalaciones que en conjunto superan los 300,000 m2 y
donde destacan las inversiones realizadas en almacenamiento congelado y refrigerado,
tambin cuenta con instalaciones especializadas en el manejo de granos, as como en el
desarrollo de Centros de Distribucin, Depsitos Aduaneros y Depsitos Temporales; en
Warrants destaca en el desarrollo de warrants electrnicos y warrants con endoso para
embarque; en Logstica integra eficientemente toda la cadena logstica mediante un solo
operador ante el cliente, y Files brinda servicios de organizacin, custodia y digitalizacin de
documentos. Cuenta con las certificaciones ISO 9001:2008, BASC (Business Alliance for Secure
Commerce) y ABE (Asociacin de Buenos Empleadores).

2.- Entorno Macroeconmico y Poltico

La economa peruana durante esta ltima dcada, ha venido registrando un crecimiento
teniendo como pico casi del 10% en el 2008, sin embargo en el 2009, debido a la crisis, se
registr un crecimiento cercano al 1%. Luego de ello se recuper, y en el 2012 registro un
crecimiento del 6% aproximadamente. Los sectores de crecimiento fueron Construccin,
Servicios y Comercio. Este crecimiento ha sido impulsado por el aumento de la demanda
interna, en especfico por el consumo y la inversin privada.

Actividad Econmica
(%)
14
12
10
8

PBI real (var. %)

Demanda interna real (var.

%)

4
2

0
-2
-4

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

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En el mbito externo, se ha presentado un supervit en la balanza comercial durante esta

ltima dcada, sin embargo el ritmo de crecimiento de las importaciones ha sido mayor que el
de las exportaciones, esto debido a la mayor demanda interna.

Comercio Exterior
(en millones de dlares)
50000
40000
30000

Exportaciones (mill.
US$)

20000

Importaciones (mill.
US$)

10000
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Las reservas internacionales, ha tenido una tendencia hacia la alza, esto debido a mayores
exportaciones y mayores inversiones extranjeras. En el ao 2012 se present 63991.4 millones
de dlares, a comparacin del 2005 con 14097.1 millones de dlares.

Reservas Internacionales Netas (mill.

US$)
70000
60000

50000
40000

Reservas
Internacionales Netas
(mill. US$)

30000
20000
10000
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

En el mbito fiscal, la recaudacin tributaria (como porcentaje del PBI) ha registrado un

crecimiento en estos 4 ltimos aos, en el 2009 represento un 13.8% del PBI y en el 2012 un
16% del PBI aproximadamente, sin embargo los gastos no financieros han superado el ingreso
tributario, el 2009 presento un 16% del PBI y el 2012 un 16.3% del PBI aproximadamente, no
obstante en el 2012 se present un supervit fiscal del 2.1% del PBI, esto debido a mayores
ingresos tributarios.

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Sector Fiscal
(%PBI)
18

16
14
12
10
8
6
4
2
0

Ingresos tributarios del

GC (% PBI)
Gastos no financieros del
GC (% PBI)

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

El ndice IGB ha ido en aumento durante esta ltima dcada, cabe resaltar que a principios del
2010 hubo una disminucin de las acciones en la Bolsa de Lima y a finales del mismo aos se
increment fuertemente. La percepcin del riesgo pas, segn el ndice EMBIG , presenta una
tendencia a la baja como se muestra en la grfica, lo cual es positivo ya que mejora la
percepcin de los bonos nacionales. Este ndice se define como la posibilidad existente de una
nacin de no cumplir con los pagos de deuda externa ( esto puede deberse a causas sociales,
polticas y econmicas).

IGV y percepcin del riesgo

25000

500
450

20000

400
350

15000

300
250

10000

200
150

5000

IGB (dic. 1991=100)

Spread - EMBIG Per
(pbs)

100

50
0

Ene09
Abr09
Jul09
Oct09
Ene10
Abr10
Jul10
Oct10
Ene11
Abr11
Jul11
Oct11
Ene12
Abr12
Jul12
Oct12

La inflacin ha presentado fluctuaciones, en el 2012 presento una aumento de 2.64%, sin

embargo estas ha estado dentro del rango objetivo del BCR (entre 1% y 3%).

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IPC (Variacin %)
7
6
5
4
IPC (Variacin %)

3
2
1
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

La tasa de inters interbancaria y de referencia mostraron un comportamiento similar, al 31 de

diciembre del 2012, la tasa de referencia esta en 4.25 nuevos soles, mientras que la
interbancaria esta en 4.24 nuevos soles. Como se observa en el grfico, la tasa de referencia ha
presentado una cada a finales del 2009 y comienzos del 2010, esta medida fue debido a la
crisis para poder estimular la actividad econmica, luego de ello, el Banco Central, opto por
aumentar la tasa de referencia.
7
6
5
4

Tasa de referencia de la
poltica monetaria

Tasa interbancaria en
S/.

2
1

Ene09
Abr09
Jul09
Oct09
Ene10
Abr10
Jul10
Oct10
Ene11
Abr11
Jul11
Oct11
Ene12
Abr12
Jul12
Oct12

3.- Sistema Bancario

Bancarizacin
El crecimiento econmico ha venido acompaado de un aumento importante en los niveles de
bancarizacin. Es as que el ndice de bancarizacin3 pas de 21.3% en el 2006 a 31.7% en
2011. No obstante, en niveles relativos, el grado de bancarizacin es an inferior al promedio
de la regin. En Chile, por ejemplo, el nivel de bancarizacin es cercano al 70% del PBI. Es de
resaltar que el incremento en el ndice de bancarizacin local se sustenta en parte en la
apertura de nuevas agencias a nivel nacional por el sector bancario, las mismas que en los
ltimos cinco aos se duplicaron, pasando de 937 en el 2006 a 2,034 al cierre de 2011.

Tendencias de la Banca

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Las grandes tendencias que se observan en la banca peruana son una participacin creciente
del crdito otorgado a personas naturales, un spread bancario decreciente aunque todava alto
en comparacin con otros pases de la regin, niveles de liquidez elevados, adecuados niveles
de cobertura de cartera y solvencia patrimonial, un proceso creciente de desdolarizacin de
depsitos de personas naturales y una mayor sensibilidad al ciclo econmico de la banca
enfocada en consumo y microcrditos.
Respecto a este ltimo punto, se debe sealar que frente a una desaceleracin del PBI, estos
bancos y entidades de nicho son los que estaran ms expuestos a un deterioro de su cartera.
A ello se suma el hecho de que son los que registran la mayor proporcin de cartera atrasada y
los menores niveles de cobertura. De materializarse este riesgo, se veran en la necesidad de
realizar castigos, lo que podra impactar de forma negativa en su rentabilidad y eventualmente
en su solvencia.
En cuanto a las tasas de inters bancarias, las tasas activas registraron un comportamiento al
alza. En el caso de las tasas expresadas en soles, la tasa activa promedio (TAMN) registr un
aumento de 18.9% a fines del 2011 a 19.1% a fines del 2012, mientras que la tasa activa
promedio en moneda extranjera pas de 7.8% a 8.2%, en lnea con la elevacin de los
requerimientos de encaje (hasta en cuatro oportunidades a lo largo del ao) por parte del BCR.
Las tasas de inters pasivas registraron un comportamiento mixto. La tasa pasiva en soles
(TIPMN) descendi 10 puntos bsicos, en lnea con la estabilidad de la tasa de inters de
referencia, mientras que la tasa pasiva en dlares aument 22pbs, a pesar de las bajas tasas de
inters en el mercado internacional, debido a los mayores requerimientos de encaje y a las
significativas compras de dlares por parte del BCR.
A nivel del sistema bancario, en el 2012 nuevamente se alcanzaron niveles rcord de crdito
directo (19%) y de depsitos (17.2%), impulsados por el crecimiento econmico. La calidad de
la cartera registr un moderado deterioro, con un ratio de morosidad de 1.75%, an bajo en
trminos histricos y con respecto a otras economas de la regin. El desempeo favorable de
la actividad crediticia, tanto en trminos de desembolsos como del nmero de clientes,
permiti compensar en parte el incremento de los costos operativos derivado del aumento del
nivel de provisiones, con lo cual la rentabilidad del sistema pas de 22.3% a fines del 2011 a
20.9% a fines del 2012, superando an los estndares mundiales.

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4.- Anlisis Financiero de Scotiabank S.A. Per al 31 de Junio del 2013

4.1.- Anlisis Vertical
4.1.1.- Anlisis Vertical del Balance General (miles de nuevos soles)
CUENTA
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibles
Fondos interbancarios
Inversiones en Valores
(neto)
Cartera de crditos (neto)
Cuentas por cobrar (neto)
Otros activos (netos)
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Cartera de crditos (neto)
Cuentas por cobrar (neto)
Cuentas por cobrar diversas
(neto)
Bienes realizables, recibidos
en pago, adjudicados
Inversiones permanentes en
valores (neto)
Inversiones a vencimiento
Propiedades de Inversin
Inmuebles, mobiliario y
equipo (neto)
Activos intangibles (neto)
distinto a la plusvala
Plusvala
Otros activos (netos)
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones con el pblico
Fondos interbancarios
Depsitos de Empresas del
Sistema Financiero y
Organismos Financieros
Internacionales
Adeudados y Obligaciones
Financieras
Cuentas por pagar
Provisiones
Otros pasivos
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Adeudos y obligaciones
financieras
Reservas tcnicas por
primas
Reservas tcnicas por
siniestros
Cuentas por pagar
Cuentas por pagar diversas
Valores, Ttulos y
Obligaciones en Circulacin
Provisiones
Impuestos a las ganancias
diferidas
Otros pasivos
Ingreso Diferido
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

30 de Junio
del 2009

(%)

30 de Junio
del 2010

(%)

30 de Junio
del 2011

(%)

30 de Junio
del 2012

(%)

30 de Junio
del 2013

(%)

5,775,247
56,033

23.90
0.23

4,394,524
20,006

17.40
0.08

8,115,718
160,693

25.91
0.51

6,116,188
287,426

18.52
0.87

10,200,519
251,291

25.58
0.63

1,253,385
8,238,745
33,118
537,133
15,893,661

5.19
34.09
0.14
2.22
65.77

3,345,355
9,127,058
75,195
517,633
17,479,771

13.25
36.14
0.30
2.05
69.22

1,900,116
10,893,776
29,999
541,475
21,641,777

6.07
34.78
0.10
1.73
69.10

2,470,897
11,910,084
466,754
626,898
21,878,247

7.48
36.06
1.41
1.90
66.24

1,758,436
13,811,797
858,591
394,584
27,275,218

4.41
34.64
2.15
0.99
68.41

6,485,480
38,515

26.84
0.16

6,422,927
13,582

25.43
0.05

8,192,024
12,632

26.16
0.04

9,956,849
14,296

30.14
0.04

11,061,968
24,720

27.74
0.06

775,376

3.21

260,697

1.03

342,788

1.09

0.00

342,788

0.86

43,863

0.18

26,107

0.10

32,605

0.10

24,238

0.07

22,700

0.06

61,792

0.26
0.00
0.00

69,656

0.28
0.00
0.00

93,601

0.30
0.00
0.00

108,561

0.33
0.00
0.00

111,127
0
0

0.28
0.00
0.00

540,868

2.24

501,666

1.99

494,976

1.58

502,456

1.52

497,651

1.25

12,687
117,436
8,272,041
24,165,702

0.05
0.00
0.49
34.23
100.00

10,645
278,818
188,507
7,772,605
25,252,376

0.04
1.10
0.75
30.78
100.00

11,607
278,817
219506
9,678,556
31,320,333

0.04
0.89
0.70
30.90
100.00

17,950
278,818
249583
11,152,751
33,030,998

0.05
0.84
0.76
33.76
100.00

21,022
278,818
579,603
12,597,609
39,872,827

17,355,389
40,914

71.82
0.17

17,600,547
105,022

69.70
0.42

20,815,749
137,856

66.46
0.44

20,251,350
33,508

61.31
0.10

24,924,000
5,002

0.05
0.70
1.45
31.59
100.00
0.00
0.00
0.00
0.00
62.51
0.01

304,730

1.26

443,174

1.75

255,497

0.82

644,698

1.95

323,488

0.81

293,731
55,312
138,415
196,412
18,384,903

1.22
0.23
0.57
0.81
76.08

1,541,569
156,230
283,542
331,324
20,461,408

6.10
0.62
1.12
1.31
81.03

1,838,868
141,356
309,209
209,063
23,707,598

5.87
0.45
0.99
0.67
75.69

3,615,554
380,252
227,345
193,035
25,345,742

10.95
1.15
0.69
0.58
76.73

3,610,183
695,278
146,964
323,121
30,028,036

9.05
1.74
0.37
0.81
75.31

1,590,829

6.58

137,454

0.54

2,165,888

6.92

1,989,545

6.02

5,009,377

12.56

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

743,927
24,717

0.00
3.08
0.10

151,025
26,795

0.00
0.60
0.11

307,715

0.00
0.98
0.00

10,861

0.00
0.03
0.00

0
0
0

0.00
0.00
0.00

618,052
185,322

2.56
0.77

1,218,249
169,634

4.82
0.67

1,353,995
168,101

4.32
0.54

1,305,874
173,793

3.95
0.53

242,703

0.00
0.61

5,459

0.02
0.00
0.06
12.83
88.53

261

1,703,157
22,164,565

0.00
0.00
0.00
6.74
87.77

0.00
0.00
0.00
10.54
87.27

6,302
3,169,149
21,554,052

0.00
0.03
0.00
13.11
89.19

18,637
4,019,795
27,727,393

3,480,334
28,826,076

0
0
5,252,080
35,280,116

0.00
0.00
0.00
13.17
88.48

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

PATRIMONIO
Capital social
Prima de Emisin
Acciones en tesorera
Reservas
Resultados acumulados
Ajustes al patrimonio
Resultados No Realizados
Resultado Neto del Ejercicio
Patrimonio Atribuible a los
Propietarios de la
Controladora
Participaciones No
Controladoras
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

285,311

0.00
2.21
2.21
0.00
1.11
4.06
0.04
0.00
1.18

2,611,650

10.81

2,611,650
24,165,702

0.00
10.81
100.00

534,288
533,473
268,455
981,071
9,052

P g i n a | 12

340,921

0.00
5.65
2.02
0.00
1.32
1.89
0.00
0.00
1.35

3,087,811

12.23

3,087,811
25,252,376

0.00
12.23
100.00

1,427,511
510,151
332,160
477,068

2,049,307
368,553
400,180
781,848
-6,948

0.00
6.54
1.18
0.00
1.28
2.50
0.00
-0.02
0.00

3,592,940

11.47

3,592,940
31,320,333

0.00
11.47
100.00

0.00
7.44
1.12
0.00
1.45
2.61
0.00
0.11
0.00

0
2,852,822
368,553
-4
561,285
797,493
12,562

0.00
7.15
0.92
0.00
1.41
2.00
0.03
0.00
0.00

4,204,922

12.73

4,592,711

11.52

4,204,922
33,030,998

0.00
12.73
100.00

0
4,592,711
39,872,827

0.00
11.52
100.00

2,457,424
368,553
-3
479,029
862,506
37,413

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 13

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

A.- ACTIVOS
Las cuentas ms importantes de Scotiabank en el activo corriente son Disponibles y la Cartera
de crditos, dado que es una institucin bancaria. En cuanto al disponible, el cual comprende
el efectivo que mantiene nuestra entidad y est conformada por las subcuentas caja, los
depsitos del Banco central de Reserva del Per, los depsitos de bancos y otras empresas del
sistema financiero del pas, as como tambin del exterior, el canje, otras disponibilidades y los
rendimientos devengados del disponible; esta cuenta tuvo un valor de 10200519 miles de
nuevos soles en junio del 2013 y este represent el 25.58% de los activos totales para junio del
2013. Su elevado valor se explica por la necesidad que tienen los bancos de tener un suficiente
nivel de liquidez para sus operaciones diarias. Con respecto a su evolucin, la participacin de
esta cuenta se increment con respecto a junio del 2009 y junio del 2012.
Por otra parte la cartera de crditos de corto es la cuenta ms grande del activo, con un valor
de 13811797 miles de nuevos soles y una participacin de 34,64% para junio del 2013. La
participacin de esta cuenta tuvo una ligera cada con respecto al ao anterior, cuando su
participacin fue de 36.06%. En cuanto a la cartera de crditos de largo plazo, esta tuvo un
valor de 11061968 miles de nuevos soles y represent un 27.74% del activo.

B.- PASIVOS Y PATRIMONIO

Entre los pasivos la cifra mayor es la de OBLIGACIONES CON EL PBLICO de corto plazo. Esta
importante cuenta registra las obligaciones derivadas de la captacin de recursos del pblico
usuario mediante las diferentes modalidades y los depsitos recibidos en la prestacin de
servicios financieros diversos. Esta significativa cuenta est constituida por las siguientes
subcuentas: Obligaciones a la vista, obligaciones por cuentas a plazo, obligaciones por cuentas
a plazo, otras obligaciones y gastos por obligaciones con el pblico.
Se puede observar que la participacin de esta cuenta ha disminuido con respecto a junio del
2009, cuando represent el 71.82% del total de activos y patrimonio, mientras que para junio
del 2013 represent el 62.51% del total de activos y patrimonio. La razn de esta disminucin
se explica por el incremento de la cuenta Obligaciones con el pblico pero de largo plazo, que
pas de tener una participacin de 6.58% en junio del 2009 hasta llegar a 12.56% para junio
del 2013. Esto nos informa que Scotiabank posiblemente se est orientando a una mayor
captacin de depsitos a plazo, lo cual es beneficioso para la institucin ya que el riesgo de
liquidez resulta menor. Se debe notar que el activo corriente es mucho mayor que el activo no
corriente, lo que significara que Scotiabank tiene que cuidar mucho sus niveles de liquidez
para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.
En cuanto al patrimonio, podemos observar su baja participacin con respecto a los pasivos.
Tambin podemos observar que la participacin del capital social aument significativamente
en los ltimos 5 aos, pasando de tener una participacin de 2.21% en junio del 2009 para
llegar a 7.15% en junio del 2013. Estos mayores niveles de patrimonio van de acorde con los
requerimientos de Basilea para que los bancos fortalezcan su nivel de solvencia.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

4.1.2.- Anlisis Vertical del Estado de Ganancias y Prdidas (miles de nuevos soles)
Acumulado
Acumulado
Acumulado
del 01 de
del 01 de
del 01 de
CUENTAS
enero al 30
(%)
enero al 30
(%)
enero al 30
de Junio
de Junio
de Junio
2009
2010
2011
INGRESOS FINANCIEROS
983,437
100.00
870,371
100.00
1,019,169
Intereses por Disponible
5,613
0.57
2,453
0.28
19,959
Intereses y Comisiones por
3,361
0.34
614
0.07
2,613
Fondos Interbancarios
Ingresos por Inversiones
22,443
2.28
36,264
4.17
45,834
Ingresos por Valorizacin de
Inversiones
Ganancias por Inversiones
66,409
7.63
83,200
en Subsidiarias y Asociadas
Intereses y Comisiones por
764,523
77.74
640,112
73.54
760,996
Crditos
Diferencia de Cambio
111,524
11.34
104,628
12.02
89,131
Ganancias en Productos
40,223
4.09
2,595
0.30
175
Financieros Derivados
Reajuste por Indexacin
28
0.00
Otros
35,722
3.63
17,296
1.99
17,260
GASTOS FINANCIEROS
315,421
32.07
184,515
21.20
197,415
Intereses y Comisiones por
170,646
17.35
69,459
7.98
86,652
Obligaciones con el Pblico
Intereses por Depsitos del
Sistema Financiero y
2,651
0.27
1,130
0.13
2,684
Organismos Internacionales
Intereses y Comisiones por
2,571
0.26
616
0.07
1,200
Fondos Interbancarios
Intereses y Comisiones por
Adeudos y Obligaciones
49,093
4.99
32,144
3.69
45,214
Financieras
Intereses por Obligaciones
en Circulacin no
11,990
1.22
15,174
1.74
20,121
Subordinadas
Intereses por Obligaciones
11,931
1.21
10,258
1.18
10,037
en Circulacin Subordinadas
Prdida por Valorizacin de
27,164
2.76
3,154
0.36
10,905
Inversiones
Prdidas por Inversiones en
22,485
2.29
Subsidiarias y Asociadas
Primas al Fondo de Seguro
10,990
1.12
9,890
1.14
10,750
de Depsitos
Diferencia de Cambio
Prdidas en Productos
36,840
4.23
69
Financieros Derivados
Reajuste por Indexacin
298
0.03
390
0.04
Otros
5,602
0.57
5,460
0.63
9,783
MARGEN FINANCIERO BRUTO
668,016
67.93
685,856
78.80
821,754
PROVISIONES PARA
172,442
17.53
100,168
11.51
110,879
INCOBRABILIDAD DE CRDITOS
MARGEN FINANCIERO NETO
495,574
50.39
585,688
67.29
710,875
INGRESOS POR SERVICIOS
217,412
22.11
214,880
24.69
247,451
FINANCIEROS
Ingresos de Cuentas por
2,303
0.23
3,418
0.39
732
Cobrar
Ingresos por Operaciones
17,659
1.80
24,046
2.76
28,036
Contingentes
Ingresos por Fideicomisos y
2,854
0.29
2,850
0.33
3,205
Comisiones de Confianza
Ingresos Diversos
194,596
19.79
184,566
21.21
215,479
GASTOS POR SERVICIOS
18,494
1.88
17,325
1.99
20,554
FINANCIEROS
Gastos de Cuentas por Pagar
Gastos por Operaciones
103
0.01
135
0.02
93
Contingentes
Gastos por Fideicomisos y
172
0.02
122
0.01
119
Comisiones de Confianza
Gastos Diversos
18,219
1.85
17,068
1.96
20,342

P g i n a | 14

100.00
1.96

Acumulado
del 01 de
Enero al 30
de Junio
del 2012
1,193,945
29,746

100.00
2.49

Acumulado
del 01 de
Enero al 30
de Junio
del 2013
1,280,817
53,048

100.00
4.14

0.26

3,130

0.26

3,099

0.24

4.50

40,357

3.38

22,259

1.74

8.16

108,636

9.10

88,582

6.92

74.67

890,275

74.57

998,456

77.95

8.75

82,940

6.95

84,067

6.56

0.02

3,192

0.27

11,952

0.93

1.69
19.37

35,669

19,355

231,890

2.99
19.42

269,497

1.51
21.04

8.50

107,696

9.02

122,164

9.54

0.26

5,536

0.46

2,427

0.19

0.12

1,949

0.16

835

0.07

4.44

55,627

4.66

67,877

5.30

1.97

25,401

2.13

27,711

2.16

0.98

9,177

0.77

25,210

1.97

1.07

5,089

0.43

1,099

0.09

1.05

11,452

0.96

11,887

0.93

0.01

0.96
80.63
-

9,963

0.83
80.58
-

10,288

0.80
78.96
-

(%)

10.88

962,055

(%)

144,862

12.13

69.75
-

1,011,320

(%)

206,628

16.13

817,193

68.44
-

804,691

62.83
-

24.28

260,263

21.80

266,523

20.81

0.07

806

0.07

129

0.01

2.75

32,087

2.69

24,668

1.93

0.31

3,463

0.29

3,810

0.30

21.14
-

223,906

18.75
-

237,916

18.58
-

2.02

24,422

2.05

22,198

1.73

0.01

106

0.01

229

0.02

0.01

114

0.01

74

0.01

2.00

24,202

2.03

21,894

1.71

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

MARGEN OPERACIONAL

694,492

GASTOS ADMINISTRATIVOS
Personal
Directorio
Servicios Recibidos de
Terceros
Impuestos y Contribuciones

322,490
166,701
172

70.62
32.79
16.95
0.02

134,550
21,067

MARGEN OPERACIONAL NETO

372,002

PROVISIONES, DEPRECIACIN Y
AMORTIZACIN
Provisiones por Prdida por
Deterioro de Inversiones
Provisiones para
Incobrabilidad de Cuentas
por Cobrar
Provisiones para
Contingencias y Otras
Depreciacin
Amortizacin
OTROS INGRESOS Y GASTOS
Ingresos (Gastos) Por
Recuperacin de Crditos
Ingresos (Gastos)
Extraordinarios
Ingresos (Gastos) de
Ejercicios Anteriores

318,504
166,378
146

89.99
36.59
19.12
0.02

13.68

131,511

2.14
37.83
-

20,469

783,243

464,739

394,920
203,663
120

92.01
38.75
19.98
0.01

15.11

163,594

2.35
53.40
-

27,544

937,771

542,851

443,011
233,165
115

88.20
37.10
19.53
0.01

16.05

181,674

2.70
53.26
-

28,058

1,053,033

610,022

488,769
251,053
115

81.90
38.16
19.60
0.01

15.22

204,384

15.96

2.35
51.09
-

33,217

2.59
43.74
-

1,049,017

560,248

43,344

4.41

59,459

6.83

71,216

6.99

71,356

5.98

32,069

2.50

384

0.04

(306)

-0.04

916

0.08

15,588

1.59

27,906

3.21

17,392

1.71

9,017

0.76

1,172

0.09

4,950

0.50

5,724

0.66

28,169

2.76

32,128

2.69

4,262

0.33

21,054
1,368

24,489
1,646

3,262

2.16
0.29
0.27

23,013
3,622

22,996

2.31
0.21
2.26

25,823
3,472

70,190

2.81
0.19
8.06

23,551
2,104

70,648

2.14
0.14
7.18

1.80
0.28
1.71

4,914

0.50

15,497

1.78

(440)

-0.04

7,412

0.62

7,940

0.81

15,822

1.82

5,010

0.49

(1,529)

(0.13)

57,794

5.88

38,871

4.47

18,426

1.81

(2,621)

(0.22)

UTILIDAD ( PRDIDA ) ANTES DE

PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA
RENTA

P g i n a | 15

399,306

PARTICIPACIN DE TRABAJADORES
IMPUESTO A LA RENTA

17,627
100,471

UTILIDAD ( PRDIDA ) NETA

281,208

40.60
1.79
10.22
28.59

475,470

20,082
114,467
340,921

54.63
2.31
13.15
39.17

494,631

122,182
372,449

48.53
11.99
36.54

541,928

138,182
403,746

45.39
11.57
33.82

21,954

550,132

42.95

138,875

10.84
32.11

411,257

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 16

Anlisis Vertical del Estado de Ganancias y Prdidas

Para realizar el anlisis de vertical del estado de ganancias y prdidas se toma a los ingresos
financieros como base, es decir se considera como el 100%, y el resto de las cuentas se
expresan como porcentaje de los ingresos financieros.
Para junio del 2013 la mayor cantidad de los ingresos financieros de Scotiabank provienen de
los Intereses y Comisiones por Crditos, que significan alrededor de un 78% de todos sus
ingresos financieros. Las otras dos fuentes significativas de ingresos son las Ganancias por
Inversiones en Subsidiarias y Asociadas y los ingresos por Diferencias de Cambio, con cerca de
un 7% cada una. A lo largo de los ltimos cinco aos, la composicin de los ingresos financieros
se ha mantenido relativamente igual.
En los Gastos Financieros, vemos una mejora con respecto a junio del 2009, ya que en esa
fecha representaban un 32% de los ingresos financieros, mientras que para junio del 2013 los
gastos financieros representan un 21%. Dentro de los gastos financieros, el ms significativo es
los intereses y comisiones por obligaciones con el pblico, que Scotiabank paga a sus
acreedores. La disminucin de los gastos financieros como porcentaje de los ingresos
financieros se puede explicar por una disminucin en los intereses y comisiones por
obligaciones con el pblico, que pas de un 17.35% en junio del 2009 a 9.54% para junio del
2013.
Considerando lo anterior, podemos observar que el margen financiero bruto mejor para junio
del 2013 con respecto a junio del 2009, pero empeor ligeramente con respecto a junio del
2012.
Otra fuente importante de ingresos para Scotiabank fueron los Ingresos por servicios
financieros. Se puede ver que estos fueron mucho mayores que los gastos por servicios
financieros, lo que da a Scotiabank un margen operacional de 1049017 miles de nuevos soles
hasta junio del 2013, cifra que representa el 81.9% de los ingresos financieros.
Los gastos administrativos han sido una fuente considerable de gastos, llegando a representar
para junio del 2013 un 38.16%, cifra mayor a la de junio del 2013. Considerando esto, el
margen Operacional Neto de Scotiabank fue 5602478 miles de nuevos soles para junio del
2013, cifra que representa el 43.74% de los ingresos financieros.
Considerando otros ingresos y gastos, y el pago de impuesto a la renta, Scotiabank present
una utilidad neta de 411257 miles de nuevos soles, un 32.11% de los ingresos financieros. En
trminos monetarios, la utilidad neta ha crecido durante los ltimos 5 aos, mientras que de
forma porcentual, en junio del 2013 represent un 39.17% de los ingresos financieros, su
mejor cifra en los ltimos 5 aos. De junio del 2012 para junio del 2013 tuvo una ligera cada,
lo que podra significar una prdida de eficiencia en las operaciones de la institucin.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 17

4.2.- Anlisis Horizontal

4.2.1.- Anlisis Horizontal del Balance General (en miles de nuevos soles)
CUENTA

30 de Junio
del 2009
(base)

30 de Junio
del 2010

Anlisis de
Tendencia
2009-2010
(%)

Anlisis de
Variacin
2009-2010

30 de Junio
del 2011

Anlisis de
Variacin
2009-2011

Anlisis de
Tendencia
2009-2011
(%)

30 de Junio
del 2012

Anlisis de
Tendencia
2009-2012
(%)

Anlisis de
Variacin
2009-2012

30 de Junio
del 2013

Anlisis de
Variacin
2009-2013

Anlisis de
Tendencia
2009-2013
(%)

5.90 10,200,519

4,425,272

76.62

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
5,775,247

4,394,524

-1,380,723

-23.91

8,115,718

2,340,471

40.53

6,116,188

340,941

56,033

20,006

-36,027

-64.30

160,693

104,660

186.78

287,426

231,393

412.96

251,291

195,258

348.47

1,253,385

3,345,355

2,091,970

166.91

1,900,116

646,731

51.60

2,470,897

1,217,512

97.14

1,758,436

505,051

40.29

8,238,745

9,127,058

888,313

10.78

10,893,776

2,655,031

32.23 11,910,084

3,671,339

44.56 13,811,797

5,573,052

67.64

33,118

75,195

42,077

127.05

29,999

-3,119

-9.42

466,754

433,636

1,309.37

858,591

825,473

2492.52

537,133

517,633

-19,500

-3.63

541,475

4,342

0.81

626,898

89,765

16.71

394,584

-142,549

-26.54

15,893,661

17,479,771

1,586,110

9.98

21,641,777

5,748,116

36.17 21,878,247

5,984,586

37.65 27,275,218 11,381,557

71.61

6,485,480

6,422,927

-62,553

-0.96

8,192,024

1,706,544

26.31

9,956,849

3,471,369

53.53 11,061,968

4,576,488

70.57

Cuentas por cobrar

(neto)

38,515

13,582

-24,933

-64.74

12,632

-25,883

-67.20

14,296

-24,219

-62.88

24,720

-13,795

-35.82

Cuentas por cobrar

diversas (neto)
Bienes realizables,
recibidos en pago,
adjudicados
Inversiones
permanentes en
valores (neto)
Inversiones a
vencimiento

775,376

260,697

-514,679

-66.38

342,788

-432,588

-55.79

-775,376

-100.00

342,788

-432,588

-55.79

43,863

26,107

-17,756

-40.48

32,605

-11,258

-25.67

24,238

-19,625

-44.74

22,700

-21,163

-48.25

61,792

69,656

7,864

12.73

93,601

31,809

51.48

108,561

46,769

75.69

111,127

49,335

79.84

Disponibles
Fondos
interbancarios
Inversiones en
Valores (neto)
Cartera de crditos
(neto)
Cuentas por cobrar
(neto)
Otros activos
(netos)
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Cartera de crditos
(neto)

Propiedades de
Inversin
Inmuebles,
mobiliario y equipo
(neto)
Activos intangibles
(neto) distinto a la
plusvala

540,868

501,666

-39,202

-7.25

494,976

-45,892

-8.48

502,456

-38,412

-7.10

497,651

-43,217

-7.99

12,687

10,645

-2,042

-16.10

11,607

-1,080

-8.51

17,950

5,263

41.48

21,022

8,335

65.70

278,818

278,818

278,817

278,817

278,818

278,818

278,818

278,818

117,436

188,507

71,071

60.52

219506

102,070

249583

132,147

579,603

462,167

393.55

8,272,041

7,772,605

-499,436

-6.04

9,678,556

1,406,515

17.00 11,152,751

2,880,710

34.82 12,597,609

4,325,568

52.29

24,165,702

25,252,376

1,086,674

4.50

31,320,333

7,154,631

29.61 33,030,998

8,865,296

36.69 39,872,827 15,707,125

65.00

17,355,389

17,600,547

245,158

20,815,749

3,460,360

19.94 20,251,350

2,895,961

16.69 24,924,000

7,568,611

43.61

40,914

105,022

64,108

156.69

137,856

96,942

236.94

33,508

-7,406

-18.10

5,002

-35,912

-87.77

304,730

443,174

138,444

45.43

255,497

-49,233

-16.16

644,698

339,968

111.56

323,488

18,758

6.16

293,731

1,541,569

1,247,838

424.82

1,838,868

1,545,137

526.04

3,615,554

3,321,823

1,130.91

3,610,183

3,316,452

1129.08

55,312

156,230

100,918

182.45

141,356

86,044

155.56

380,252

324,940

587.47

695,278

639,966

1157.01

Provisiones

138,415

283,542

145,127

104.85

309,209

170,794

123.39

227,345

88,930

64.25

146,964

8,549

6.18

Otros pasivos

196,412

331,324

134,912

68.69

209,063

12,651

6.44

193,035

-3,377

-1.72

323,121

126,709

64.51

18,384,903

20,461,408

2,076,505

11.29

23,707,598

5,322,695

28.95 25,345,742

6,960,839

37.86 30,028,036 11,643,133

63.33

1,590,829

137,454

-1,453,375

-91.36

2,165,888

575,059

Plusvala
Otros activos
(netos)
TOTAL ACTIVO NO
CORRIENTE
TOTAL ACTIVO

86.92

112.53

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones con el
pblico
Fondos
interbancarios
Depsitos de
Empresas del
Sistema Financiero
y Organismos
Financieros
Internacionales
Adeudados y
Obligaciones
Financieras
Cuentas por pagar

TOTAL PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Adeudos y
obligaciones
financieras
Reservas tcnicas
por primas
Reservas tcnicas
por siniestros
Cuentas por pagar
Cuentas por pagar
diversas

36.15

1,989,545

398,716

25.06

5,009,377

3,418,548

743,927

151,025

-592,902

-79.70

24,717

26,795

2,078

8.41

307,715

-436,212

-58.64

-24,717

-100.00

10,861

214.89

-733,066

-98.54

-743,927

-100.00

-24,717

-100.00

-24,717

-100.00

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

Valores, Ttulos y
Obligaciones en
Circulacin
Provisiones
Impuestos a las
ganancias diferidas
Otros pasivos
Ingreso Diferido
TOTAL PASIVO NO
CORRIENTE
TOTAL PASIVO

P g i n a | 18

618,052

1,218,249

600,197

97.11

1,353,995

735,943

119.07

1,305,874

687,822

111.29

185,322

169,634

-15,688

-8.47

168,101

-17,221

-9.29

173,793

-11,529

-6.22

5,459

5,459

261

261

0
6,302

-6,302

-100.00

-6,302
18,637

18,637

3,169,149

1,703,157

-1,465,992

-46.26

4,019,795

850,646

21,554,052

22,164,565

610,513

2.83

27,727,393

6,173,341

PATRIMONIO

-100.00

-6,302

-100.00

-618,052

-100.00

242,703

57,381

30.96

-6,302

0
26.84

3,480,334

311,185

28.64 28,826,076

7,272,024

-100.00

0
9.82

2,082,931

65.73

33.74 35,280,116 13,726,064

63.68

5,252,080

Capital social

534,288

1,427,511

893,223

167.18

2,049,307

1,515,019

283.56

2,457,424

1,923,136

359.94

2,852,822

2,318,534

433.95

Prima de Emisin
Acciones en
tesorera

533,473

510,151

-23,322

-4.37

368,553

-164,920

-30.91

368,553

-164,920

-30.91

368,553

-164,920

-30.91

-3

-3

-4

-4

Reservas
Resultados
acumulados
Ajustes al
patrimonio

268,455

332,160

63,705

23.73

400,180

131,725

49.07

479,029

210,574

78.44

561,285

292,830

109.08

981,071

477,068

-504,003

-51.37

781,848

-199,223

-20.31

862,506

-118,565

-12.09

797,493

-183,578

-18.71

-9,052

-100.00

-9,052

-100.00

-9,052

-100.00

12,562

3,510

38.78

Resultados No
Realizados
Resultado Neto del
Ejercicio
Patrimonio
Atribuible a los
Propietarios de la
Controladora
Participaciones No
Controladoras
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO

9,052

-6,948

285,311

340,921

55,610

19.49

2,611,650

3,087,811

476,161

18.23

3,592,940

-6,948

37,413

-285,311

-100.00

981,290

37.57

4,204,922

2,611,650

3,087,811

476,161

18.23

3,592,940

981,290

24,165,702

25,252,376

1,086,674

4.50

31,320,333

7,154,631

37,413

-285,311

-100.00

1,593,272

61.01

0
37.57

-285,311

-100.00

4,592,711

1,981,061

75.85

4,592,711

4,204,922

1,593,272

61.01

1,981,061

75.85

29.61 33,030,998

8,865,296

36.69 39,872,827 15,707,125

65.00

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 19

Anlisis Horizontal del Balance General

Ahora analizaremos las cuentas del Balance General de nuestra entidad mediante el mtodo
de Anlisis Horizontal el cual nos servir para analizar las cuentas en varios periodos contables,
en nuestro caso los periodos contables van a ser de 5 aos y tomaremos como ao base junio
del 2009.
Como se observa, la partida que mas a crecido exorbitantemente en los ltimos 2 aos ha sido
cuentas por cobrar 2012 (1309%) y para el 2013 (2492%) respecto al 2009.sin embargo la
cuenta que ms se ha incrementado en trminos absolutos es cartera de crdito corriente,
esta partida ha mantenido una tendencia creciente desde junio del 2009 con 8 238 745 miles
de millones hasta junio del 2013 con 13 811 797 miles de millones lo que querra decir que los
crditos otorgados al publico se han visto incrementados en los ltimos 5 aos.
En la cuenta Fondos Interbancarios del activo se registran aquellas colocaciones de otras
entidades en nuestra entidad. Su mayor crecimiento porcentual fue en para junio del 2012
con un 348%. Pero que se registraron cadas en el ao 2010 (-64%). En cifras absolutas la
mayor diferencia fue de S/. 287 mil millones y se dio para el 2012.
En nuestras cuentas de pasivo la que tuvo mayor incremento porcentual fue la de adeudos y
obligaciones financieras siendo este en el ao 2012 (1129%) luego en los otros aos respecto
al ao base fue en el 2010 (1247%), en el 2011 (1545%) y decay en el 2013 (1330%).
Sin embargo, en cifras absolutas la partida con mayor variacin fue la de obligaciones con el
pblico que para junio 2013 respecto al de base este fue de S/. 24 924 000 miles de millones
cuya variacin porcentual fue 43.61% para junio del 2013.
En general observamos que el total de nuestros pasivos va a representar una tendencia
creciente a los largo de los aos cerrndolo para el 2013 con el 63%, este incremento se debe
principalmente al incremento de las obligaciones con el pblico y los adeudos y obligaciones
financieras a corto plazo.
La partida con mayor incremento en el patrimonio es capital social con una variacin
porcentual del 433.95%
Entonces en trminos generales el pasivo ms patrimonio va a reflejar tambin una tendencia
creciente a lo largo de los aos.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 20

4.2.2.- Anlisis Horizontal del Estado de Resultados (en miles de nuevos soles)
CUENTAS

INGRESOS
FINANCIEROS
Intereses por
Disponible
Intereses y
Comisiones por
Fondos
Interbancarios
Ingresos por
Inversiones
Ingresos por
Valorizacin de
Inversiones
Ganancias por
Inversiones en
Subsidiarias y
Asociadas
Intereses y
Comisiones por
Crditos
Diferencia de
Cambio
Ganancias en
Productos
Financieros
Derivados
Reajuste por
Indexacin
Otros

Acumulado
del 01 de Acumulado
enero al 30 del 01 de
de Junio
enero al 30
2009
de Junio
(base)
2010

Anlisis
de
Tendencia
20092010 (%)

Anlisis de
Variacin
2009-2010

Acumulado
del 01 de
enero al 30
de Junio
2011

Anlisis de
Variacin
2009-2011

Intereses y
Comisiones por
Obligaciones con
el Pblico
Intereses por
Depsitos del
Sistema
Financiero y
Organismos
Internacionales
Intereses y
Comisiones por
Fondos
Interbancarios
Intereses y
Comisiones por
Adeudos y
Obligaciones
Financieras
Intereses por
Obligaciones en
Circulacin no
Subordinadas
Intereses por
Obligaciones en
Circulacin
Subordinadas
Prdida por
Valorizacin de
Inversiones

Acumulado
del 01 de
Enero al 30
de Junio del
2012

Anlisis
de
Tendencia
20092012 (%)

Anlisis de
Variacin
2009-2012

Acumulado
del 01 de
Enero al 30
de Junio del
2013

Anlisis
de
Anlisis de
Tendencia
Variacin 200920092013
2013 (%)

983,437

870,371

(113,066)

-11.50

1,019,169

35,732

3.63

1,193,945

210,508

21.41

1,280,817

297,380

30.24

5,613

2,453

(3,160)

-56.30

19,959

14,346

255.58

29,746

24,133

429.96

53,048

47,435

845.08

3,361

614

(2,747)

-81.73

2,613

(748)

-22.24

3,130

(231)

-6.88

3,099

(262)

-7.81

22,443

36,264

13,821

61.58

45,834

23,391

104.23

40,357

17,914

79.82

22,259

(184)

-0.82

66,409

66,409

83,200

83,200

108,636

108,636

88,582

88,582

764,523

640,112

(124,411)

-16.27

760,996

(3,527)

-0.46

890,275

125,752

16.45

998,456

233,933

30.60

111,524

104,628

(6,896)

-6.18

89,131

(22,393)

-20.08

82,940

(28,584)

-25.63

84,067

(27,457)

-24.62

40,223

2,595

(37,628)

-93.55

175

(40,048)

-99.57

3,192

(37,031)

-92.06

11,952

(28,271)

-70.29

28

(28)

-100.00

(28)

-100.00

(28)

-100.00

(28)

-100.00

35,722

17,296

(18,426)

-51.58

17,260

(18,462)

-51.68

35,669

(53)

-0.15

19,355

(16,367)

-45.82

GASTOS
FINANCIEROS

Anlisis
de
Tendencia
20092011 (%)

315,421

184,515

(130,906)

-41.50

197,415

(118,006)

-37.41

231,890

(83,531)

-26.48

269,497

(45,924)

-14.56

170,646

69,459

(101,187)

-59.30

86,652

(83,994)

-49.22

107,696

(62,950)

-36.89

122,164

(48,482)

-28.41

2,651

1,130

(1,521)

-57.37

2,684

33

1.25

5,536

2,885

108.81

2,427

(224)

-8.44

2,571

616

(1,955)

-76.04

1,200

(1,371)

-53.33

1,949

(622)

-24.18

835

(1,736)

-67.52

49,093

32,144

(16,949)

-34.52

45,214

(3,879)

-7.90

55,627

6,534

13.31

67,877

18,784

38.26

11,990

15,174

3,184

26.56

20,121

8,131

67.81

25,401

13,411

111.86

27,711

15,721

131.11

11,931

10,258

(1,673)

-14.02

10,037

(1,894)

-15.87

9,177

(2,754)

-23.08

25,210

13,279

111.30

27,164

3,154

(24,010)

-88.39

10,905

(16,259)

-59.86

5,089

(22,075)

-81.27

1,099

(26,065)

-95.95

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

Prdidas por
Inversiones en
Subsidiarias y
Asociadas

P g i n a | 21

22,485

(22,485)

-100.00

(22,485)

-100.00

(22,485)

-100.00

(22,485)

-100.00

10,990

9,890

(1,100)

-10.01

10,750

(240)

-2.18

11,452

462

4.21

11,887

897

8.16

36,840

36,840

69

69

298

390

92

30.87

(298)

-100.00

(298)

-100.00

(298)

-100.00

5,602

5,460

(142)

-2.53

9,783

4,181

74.64

9,963

4,361

77.85

10,288

4,686

83.64

668,016

685,856

17,840

2.67

821,754

153,738

23.01

962,055

294,039

44.02

1,011,320

343,304

51.39

172,442

100,168

(72,274)

-41.91

110,879

(61,563)

-35.70

144,862

(27,580)

-15.99

206,628

34,186

19.82

495,574

585,688

90,114

18.18

710,875

215,301

43.44

817,193

321,619

64.90

804,691

309,117

62.38

217,412

214,880

(2,532)

-1.16

247,451

30,039

13.82

260,263

42,851

19.71

266,523

49,111

22.59

2,303

3,418

1,115

48.42

732

(1,571)

-68.23

806

(1,497)

-65.01

129

(2,174)

-94.42

17,659

24,046

6,387

36.17

28,036

10,377

58.76

32,087

14,428

81.70

24,668

7,009

39.69

2,854

2,850

(4)

-0.14

3,205

351

12.30

3,463

609

21.35

3,810

956

33.50

194,596

184,566

(10,030)

-5.15

215,479

20,883

10.73

223,906

29,310

15.06

237,916

43,320

22.26

18,494

17,325

(1,169)

-6.32

20,554

2,060

11.14

24,422

5,928

32.05

22,198

3,704

20.03

103

135

32

31.07

93

(10)

-9.66

106

3.16

229

126

122.55

172

122

(50)

-29.07

119

(53)

-30.74

114

(58)

-33.60

74

(98)

-56.72

18,219

17,068

(1,151)

-6.32

20,342

2,123

11.65

24,202

5,983

32.84

21,894

3,675

20.17

MARGEN
OPERACIONAL

694,492

783,243

88,751

12.78

937,771

243,279

35.03

1,053,033

358,541

51.63

1,049,017

354,525

51.05

GASTOS
ADMINISTRATIVOS

322,490

318,504

(3,986)

-1.24

394,920

72,430

22.46

443,011

120,521

37.37

488,769

166,279

51.56

166,701

166,378

(323)

-0.19

203,663

36,962

22.17

233,165

66,464

39.87

251,053

84,352

50.60

172

146

(26)

-15.12

120

(52)

-30.34

115

(57)

-33.04

115

(57)

-33.26

134,550

131,511

(3,039)

-2.26

163,594

29,044

21.59

181,674

47,124

35.02

204,384

69,834

51.90

21,067

20,469

(598)

-2.84

27,544

6,477

30.75

28,058

6,991

33.18

33,217

12,150

57.67

Primas al Fondo
de Seguro de
Depsitos
Diferencia de
Cambio
Prdidas en
Productos
Financieros
Derivados
Reajuste por
Indexacin
Otros
MARGEN
FINANCIERO BRUTO
PROVISIONES PARA
INCOBRABILIDAD DE
CRDITOS
MARGEN
FINANCIERO NETO
INGRESOS POR
SERVICIOS
FINANCIEROS
Ingresos de
Cuentas por
Cobrar
Ingresos por
Operaciones
Contingentes
Ingresos por
Fideicomisos y
Comisiones de
Confianza
Ingresos Diversos
GASTOS POR
SERVICIOS
FINANCIEROS
Gastos de
Cuentas por Pagar
Gastos por
Operaciones
Contingentes
Gastos por
Fideicomisos y
Comisiones de
Confianza
Gastos Diversos

Personal
Directorio
Servicios
Recibidos de
Terceros
Impuestos y
Contribuciones

MARGEN

372,002

464,739

92,737

24.93

542,851

170,849

45.93

610,022

238,020

63.98

560,248

188,246

50.60

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 22

OPERACIONAL NETO
PROVISIONES,
DEPRECIACIN Y
AMORTIZACIN

43,344

59,459

16,115

37.18

71,216

27,872

64.30

71,356

28,012

64.63

32,069

(11,275)

-26.01

384

(306)

(690)

-179.69

(384)

-100.00

916

532

138.58

(384)

-100.00

15,588

27,906

12,318

79.02

17,392

1,804

11.57

9,017

(6,571)

-42.15

1,172

(14,416)

-92.48

4,950

5,724

774

15.64

28,169

23,219

469.07

32,128

27,178

549.05

4,262

(688)

-13.90

21,054

24,489

3,435

16.32

23,551

2,497

11.86

25,823

4,769

22.65

23,013

1,959

9.30

1,368

1,646

278

20.32

2,104

736

53.81

3,472

2,104

153.80

3,622

2,254

164.75

70,648

70,190

(458)

-0.65

22,996

(47,652)

-67.45

3,262

(67,386)

-95.38

21,954

(48,694)

-68.93

4,914

15,497

10,583

215.36

(440)

(5,354)

-108.95

7,412

2,498

50.83

(4,914)

-100.00

7,940

15,822

7,882

99.27

5,010

(2,930)

-36.90

(1,529)

(9,469)

-119.25

(7,940)

-100.00

57,794

38,871

(18,923)

-32.74

18,426

(39,368)

-68.12

(2,621)

(60,415)

-104.54

(57,794)

-100.00

399,306

475,470

76,164

19.07

494,631

95,325

23.87

541,928

142,622

35.72

150,826

37.77

17,627

20,082

2,455

13.93

(17,627)

-100.00

(17,627)

-100.00

(17,627)

-100.00

IMPUESTO A LA
RENTA

100,471

114,467

13,996

13.93

122,182

21,711

21.61

138,182

37,711

37.53

138,875

38,404

38.22

UTILIDAD
(PRDIDA) NETA

281,208

340,921

59,713

21.23

372,449

91,241

32.45

403,746

122,538

43.58

411,257

130,049

46.25

Provisiones por
Prdida por
Deterioro de
Inversiones
Provisiones para
Incobrabilidad de
Cuentas por
Cobrar
Provisiones para
Contingencias y
Otras
Depreciacin
Amortizacin
OTROS INGRESOS Y
GASTOS
Ingresos (Gastos)
Por Recuperacin
de Crditos
Ingresos (Gastos)
Extraordinarios
Ingresos (Gastos)
de Ejercicios
Anteriores
UTILIDAD (PRDIDA)
ANTES DE
PARTICIPACIONES E
IMPUESTO A LA
RENTA
PARTICIPACIN
DE
TRABAJADORES

550,132

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 23

Anlisis Horizontal del Estado de Resultados

Como se puede observar en el cuadro anterior los ingresos financieros de Scotiabank tuvieron
una cada de junio del 2009 a junio del 2010, teniendo una disminucin de 11.5%. Sin
embargo, para el 2011, 2012 y el 2013, los ingresos financieros se recuperaron y tuvieron un
importante aumento, acumulando un incremento de 30.24% de junio del 2009 a junio del
2013, cifra que en trminos absolutos representa un incremento de 297,380 miles de nuevos
soles. Esto nos indica que Scotiabank va por buen camino, incrementando su nivel de ingresos
aumentar su rentabilidad.
En los gastos financieros vemos una continua disminucin en los ltimos cinco aos. De junio
del 2009 a junio del 2009 present bastante significativa de 41.5%, y la tendencia de junio del
2009 a junio del 2013 acumula una cada de 14,56%. Esta situacin es muy favorable para
Scotiabank, ya que nos muestra una mejora en sus operaciones, es decir, ha ido
incrementando sus ingresos y disminuyendo sus gastos. Esto se refleja en el margen financiero
bruto, que es la diferencia entre los ingresos financieros y los gastos financieros. Como
podemos observar, de este margen, acumulando incremento de 51.39% de junio del 2009 a
junio del 2013.
En cuanto a los gastos por servicios financieros y los ingresos por servicios financieros
observamos que ambos han tendido a aumentar en los ltimos cinco aos, pero el aumento de
los ingresos por servicios financieros han acumulado un mayor nivel de crecimiento,
nuevamente una situacin favorable para Scotiabank
De esta manera, llegamos al margen operacional bruto, que es igual al margen financiero neto
ms-menos los gastos-ingresos por servicios financieros. El margen operacional bruto tambin
ha mantenido una tendencia al alza en los ltimos cinco aos.
La cuenta gastos administrativos present una disminucin de junio del 2009 a junio del 2010,
pero a partir de ese ao present un fuerte incremento. En trminos absolutos, el incremento
de junio del 2013 con respecto a junio del 2009 fue de 166,279 miles de nuevos soles, y en
trminos porcentuales present un incremento de 51.56%. El incremento de los gastos
administrativos nos indica que Scotiabank se encuentra muy probablemente expandiendo sus
operaciones con nuevas sucursales.
Por ltimo, la utilidad neta ha mantenido un crecimiento sostenido a travs de los ltimos
cinco aos, con un aumento absoluto de junio del 2009 a junio del 2013 de 130,049 miles de
nuevos soles, y en trminos porcentuales un crecimiento acumulado de 46.25%. Con esta
informacin, podemos concluir que Scotiabank ha incrementado de manera significativa sus
ingresos y stos han aumentado ms que el aumento de los gastos, lo que nos informa que
Scotiabank est realizando un trabajo eficiente y por lo tanto aumentando su rentabilidad, ya
que mayores niveles de utilidad neta significarn mayores pagos de dividendos.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 24

4.3.- Anlisis de Ratios

4.3.1.- Liquidez
Ratio de liquidez, MN, ME (%): Es el promedio mensual de los saldos diarios de los activos
lquidos (MN o ME) dividido entre el promedio mensual de los saldos diarios de los pasivos
de corto plazo (MN o ME). Las instituciones financieras deben mantener un ratio mnimo
de 8% en MN y de 20% en ME. No aplicable a Edpymes.

Ratio de Liquidez MN
60.00
50.00
40.00
Scotiabank

% 30.00

Banca Multiple

20.00
10.00

2009

2010

2011

2012

2013

En el grafico vemos que el ratio de liquidez Moneda Nacional (MN) alcanzo su punto mximo
para junio del 2010 y para el 2011 presento una cada de la cual se est recuperando en el
2013. Para junio del 2013 Scotiabank tiene cubierto el 44.06% de sus obligaciones de corto
plazo muy por encima del valor mnimo requerido por la SBS. Por su parte, el total de banca
mltiple ha seguido una variacin similar, aunque con una recuperacin ligeramente mejor.

Ratio de Liquidez ME
60.00
50.00
40.00
30.00

Scotiabank

20.00

Banca Multiple

10.00
2009

2010

2011

2012

2013

En moneda extranjera se observa que el comportamiento de la banca mltiple y Scotiabank es

muy similar. En los ltimos tres aos, el ratio de liquidez se ha mantenido ligeramente estable
en ambos, aunque en el 2013 Scotiabank present un nivel ligeramente menor. Tambin en
este caso, los niveles de liquidez son ampliamente mayores que los mnimos requeridos por la
SBS.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 25

Caja y Bancos / Obligaciones a la Vista (MN o ME) (Nro. de veces): Es la capacidad de la

empresa para afrontar sus depsitos a la vista (MN o ME) con el efectivo disponible (MN o
ME).

Caja y bancos / Oblig a la vista MN

1.00
0.80
0.60

Scotiabank

0.40

Banca Multiple

0.20
2009

2010

2011

2012

2013

Este ratio tambin sirve como medida de liquidez, y nos indica el tamao de la cuenta caja y
bancos con respecto a las obligaciones a la vista que posee el banco. Podemos observar un
continuo crecimiento de este ratio en los ltimos 3 aos (aunque Scotiabank tuvo una ligera
cada en el 2012). Tanto el sector de Banca mltiple como Scotiabank incrementaron su nivel
de caja y bancos con respecto a las obligaciones a la vista. Un aspecto importante que resaltar
es que en moneda nacional, la caja y bancos de las instituciones no cubre totalmente a las
obligaciones a la vista. Debido a esto, deben ser muy cuidadosas para no quedarse sin liquidez
en las operaciones diarias.

Caja y bancos/Obligaciones a la vista (ME)

3.00
2.50
2.00
1.50

Scotiabank

1.00

Banca Mltiple

0.50
2009

2010

2011

2012

2013

En moneda extranjera, la caja y bancos si es mayor que las obligaciones a la vista, tanto en
Scotiabank como en toda la banca mltiple. Se puede apreciar un comportamiento estable en
los ltimos cuatro aos para todo el sector de banca mltiple. Scotiabank se ha mantenido
ligeramente por encima de la banca mltiple.
4.3.2.- Solvencia
Pasivo total/Capital Social + Reservas (N veces): Este ratio mide el nivel de
apalancamiento financiero de la empresa. Para los bancos este ratio puede ser hasta 12
veces su patrimonio.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 26

Pasivo total/patrimonio+reservas
30.00
25.00
20.00
15.00

Scotiabank

10.00

Banca Multiple

5.00
2009

2010

2011

2012

2013

Del grfico podemos observar una tendencia decreciente de este ratio. Por ser una empresa
financiera, esta tiende a presentar un alto grado de apalancamiento sin embargo para junio del
2010 se observa una gran cada respecto a junio del 2009, esto pudo deberse al contexto
internacional por los efectos de la crisis financiera del 2008, luego de la cual se determin que
los bancos deberan disminuir su nivel de apalancamiento. Para el 2013 con un ratio igual a
9.57 quiere decir que la empresa todava tiene techo de deuda, la empresa puede hacer frente
a sus obligaciones financieras.
Por otra parte, se puede apreciar que el conjunto de banca mltiple se ha mantenido a un
nivel de apalancamiento promedio de aproximadamente 12%.
Ratio de Capital Global (%). Este indicador considera el patrimonio efectivo como
porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgo totales (riesgo de crdito,
riesgo de mercado y riesgo operacional). Este indicador se elabora de acuerdo a los
requerimientos de Basilea II, los cuales requeran que las instituciones financieras deberan
mantener un ratio de capital global mnimo de 10% desde julio del 2011. Los
requerimientos de Basilea III, elaborados a fines del 2011, mantienen esta postura.

Ratio de Capital Global

18.00
16.00
14.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
-

Scotiabank
Banca Mltiple

2009

2010

2011

2012

2013

Como podemos apreciar, las instituciones financieras del pas, entre ellas Scotiabank, han
incrementado el nivel de este ratio para el 2013. Esto se debe a que buscan cumplir con los

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 27

requerimientos de Basilea III, que ha elevado los requerimientos de patrimonio en las

entidades financieras para no tener una nueva situacin de crisis como la ocurrida en el 2009.
4.3.3.- Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Crditos Directos (%): Porcentaje de los crditos directos que se
encuentra en situacin de vencido o en cobranza judicial.

Crditos Atrasados/Crditos
Directos
3.00
2.00
1.00
-

2009

2010
Scotiabank

2011

2012

2013

BANCA MULTIPLE

Podemos observar que el comportamiento se Scotiabank se parece al de la Banca Mltiple.

Scotiabank tuvo una ligera cada en la calidad de sus activos en junio del 2009, 2010,2011 pero
que se recuper para junio del 2012 y junio del 2013. Lo que indicara que la empresa para el
2013 se encuentra ligeramente mejor que la Banca mltiple. Como se puede observar los
ndices de morosidad en Per son bajos.
Morosidad MN ME

Morosidad MN-ME
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
2009

2010

2011

2012

Scotiabank MN

Scotiabank ME

Banca Multiple MN

Banca Multiple ME

2013

+
Se observa que la cartera de crditos de Scotiabank en moneda nacional se encuentra mejor
que la Banca Mundial ya que el ratio de morosidad es menor. Sin embargo, la morosidad en

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 28

cartera de crdito en moneda extranjera es mayor que la de la Banca Mltiple aunque siguen
el mismo comportamiento.
Provisiones / Cartera Atrasada (%): Porcentaje de la cartera atrasada que se encuentra cubierta
por provisiones.

Provisiones/Creditos Atrasados
300.00
250.00
200.00
150.00
100.00
50.00
2009

2010

2011

Scotiabank

2012

2013

Banca Multiple

Podemos observar que el comportamiento de este ratio entre Scotiabank y la Banca mltiple
es parecido. A partir del 2011 Scotiabank provisiona menos que la Banca Mltiple. Sin embargo
esta provisin es mucho mayor que los crditos atrasados. Para junio del 2013 las provisiones
representaron el 191.4% de los crditos atrasados.
4.3.4.- Rentabilidad
Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio Promedio (ROAE) (%): Este indicador mide la
utilidad neta generada en los ltimos 12 meses con relacin al patrimonio contable
promedio de los ltimos 12 meses. Este indicador refleja la rentabilidad que los accionistas
han obtenido por su patrimonio en el ltimo ao, variable que usualmente es tomada en
cuenta para futuras decisiones de inversin, y que adems muestra la capacidad que
tendra la empresa para autofinanciar su crecimiento va capitalizacin de utilidades.

ROE
30.00
25.00
20.00
15.00

Scotiabank

10.00

Banca Multiple

5.00
2009

2010

2011

2012

2013

Se puede apreciar que el ROE ha disminuido en los ltimos 5 aos para Scotiabank y para la
Banca mltiple. En Scotiabank, esta disminucin se debe a un fuerte incremento en el

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 29

patrimonio lo cual ha deteriorado este ratio, pero no necesariamente significa que Scotibank
se haya tornado menos rentable, ya que el fortalecimiento patrimonial es muy importante
para alcanzar sostenibilidad y adems una mayor participacin en el mercado. Adems, este
incremento en el patrimonio de Scotiabank y de la banca del pas en general, responde a los
nuevos requerimientos dados por Basilea III, que busca que las instituciones financieras tengan
una mejor posicin de solvencia para que no se repita lo sucedido en la crisis financiera del
2009.
Utilidad Neta Anualizada / Activo Total Promedio (ROAA) (%): Este indicador mide la
utilidad neta generada en los ltimos 12 meses con relacin al activo total promedio de los
ltimos 12 meses. Indica cun bien la institucin financiera ha utilizado sus activos para
generar ganancias.

ROA
30.00
25.00
20.00
15.00

Scotiabank

10.00

Banca Mltiple

5.00
2009

2010

2011

2012

2013

En la grfica, se puede observar un deterioro de este ratio en los ltimos aos, tanto para la
banca mltiple como para Scotiabank. Esto se debe principalmente a un mayor incremento de
los activos, y que la utilidad neta no est creciendo a la misma tasa que el crecimiento de los
activos.

4.5.- Ratio Bursatil

Valor Agregado de Mercado

Valor Agregado de Mercado

12,000,000,000
10,000,000,000
8,000,000,000
6,000,000,000
4,000,000,000
2,000,000,000
0
2009

2010

2011

2012

2013

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 30

Este ratio nos representa la cantidad que percibiran los accionistas del SCOTIABANK S.A.A si
decidieran venderla al valor del mercado.
Entre ms alto sea el MVA, mayor valor de mercado ha sido creado por la empresa. De ser
negativo el MVA, significa que la gerencia no ha sido capaz de crear valor para todos los
inversionistas de la empresa.
Como podemos observar, un continuo crecimiento de este indicador nos informa que en los
ltimos cinco aos, el valor de Scotiabank en el mercado se ha incrementado de forma muy
significativa. Esto es muy atractivo para los inversionistas, ya que podra ver que el valor de sus
acciones se incrementara en el tiempo, pudiendo generar muy buenos beneficios.

5.- ANLISIS ESTRATGICO

Anlisis FODA y Estrategia Empresarial
El anlisis FODA tiene como resultado la identificacin de las fortalezas a utilizar, las
oportunidades a aprovechar, las debilidades a superar y las amenazas a neutralizar.
Fortalezas:

Respaldo de la casa matriz The Nova Scotia, uno de los cinco bancos ms importantes
de Canad. Es el tercer banco por el volumen de sus activos y es el banco ms
internacional canadiense porque es el que cuenta con ms sucursales con presencia en
ms de 50 pases y una solidez confirmada en sus operaciones en Latinoamrica.
La fortaleza de capital con la que cuenta la empresa es debido a la mayor
capitalizacin de las utilidades y emisin de deuda de nivel 2 que permitir superar el
futuro crecimiento de sus operaciones y cumplir con los nuevos requerimientos
regulatorios de la SBS.
El contino fortalecimiento patrimonial a partir de la capitalizacin de utilidades y de
resultados acumulados.
Su posicin en el sistema financiero nacional, donde se ubica como el segundo banco a
nivel patrimonial y como el tercer banco en cuanto a volumen de activos totales de
colocaciones y de pasivos.
Tendencia creciente de generacin de ingresos financieros totales e ingresos por
servicios financieros

Oportunidades

Expansin de servicios a travs del uso intensivo de los canales de distribucin y venta
cruzada de productos.

Bajos niveles de intermediacin financiera y potenciacin de los ingresos no

financieros.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 31

La poltica de ahorro que va desarrollando el banco le ha permitido reducir sus gastos

operacionales y ha incrementado su eficiencia.

El crecimiento de la economa peruana gracias al impulso de ciertos sectores como lo

son el minero, construccin y el mismo sistema financiero.

Las condiciones que ofrece la el mercado de capitales cuyas cotizaciones son obtenidas
en mejores condiciones de negociacin

Debilidades

El crecimiento del patrimonio de este banco ha ido aumentando a un ritmo lento en el

transcurso de los aos.

A pesar de poseer una buena cartera de colocaciones esta entidad bancaria aun
permanece en el tercer lugar.

Amenazas

La agresiva competencia existente en el mercado por parte de los distintos participes

en el sector financiero.

El riesgo latente que se puede generar por las dificultades de pago de los clientes.

La elevada cartera de crditos reestructurados de que posee el banco el cual

representa un gran porcentaje dentro del sistema financiero.

La depreciacin de la moneda extranjera a raz de la coyuntura mundial, puesto que un

gran porcentaje de las inversiones es en moneda extranjera.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 32

MATRIZ DE ESTRATEGIAS EMPRESARIALES

Se ha determinado que el escenario en el cual se encuentra de Scotiabank Per es la de FA: Presenta fortalezas y a la vez
presenta amenazas debido a la competencia en el sector.
ESCENARIO
Fortalezas
Respaldo de la casa matriz The
Nova Scotia, uno de los cinco
bancos ms importantes de Canad.
La fortaleza de capital con la que
cuenta la empresa es debido a la
mayor
capitalizacin
de
las
utilidades y emisin de deuda de
nivel 2 que permitir superar el
futuro
crecimiento
de
sus
operaciones y cumplir con los
nuevos requerimientos regulatorios
de la SBS.
El continuo fortalecimiento
patrimonial a partir de la
capitalizacin de utilidades y de
resultados acumulados.
Su posicin en el sistema financiero
nacional, donde se ubica como el
segundo banco a nivel patrimonial y
como el tercer banco en cuanto a
volumen de activos totales de
colocaciones y de pasivos.
Tendencia creciente de generacin
de ingresos financieros totales e
ingresos por servicios financieros

Amenazas
La agresiva competencia existente
en el mercado por parte todos los
partcipes
en
los
distintos
segmentos del negocio de sistemas
financieros.
El deterioro observado en el riesgo
crediticio en el sistema financiero
en su conjunto, afectado por una
situacin de sobreoferta financiera,
situacin
posible
sobreendeudamiento
de los
clientes y la coyuntura econmica
actual que podran afectar la
demanda crediticia futura.
La posibilidad de ocurrencia d ciclos
econmicos negativos a nivel a nivel

ESTRATEGIA GENRICA
Segmentacin:
Scotiabank atiende a todos los
sectores de mercado tanto a
nivel comercial, retail y de banca
personal.
Scotiabank ofrece todos los
servicios de banca
mltiple
tanto en operaciones directas
como
indirectas.
Sus
operaciones se basan en una
estrategia de segmentacin de
mercado de acuerdo a estratos
socioeconmicos,
nivel
de
ingreso y grado de formalizacin
de los clientes. A partil de lo cual
se definen los productos que se
ofrecen a cada segmento.

ACTIVIDADES
PRIMARIAS
Como forma parte de
The Bank of Nova Scotia,
Scotiabank aplica los
estndares comerciales y
de operacin de su Casa
Matriz y utiliza las
mismas
herramientas
informticas y de control,
todo
lo
cual
es
supervisado
mediante
una estructura matricial,
que
determina
que
adems
de
la
dependencia orgnica de
cada rea respecto a la
Gerencia General y/o al
Directorio.

Publicidad, la cual se
orientar a incrementar
la buena imagen de la
entidad, esto se lograr
con la ayuda de los
medios
de
difusin
(INTERNET
PAGINAS
WEB) principalmente.

ACTIVIDADES DE APOYO
Integracin en los
mercados nacionales,
analizando el tipo de
clientes, haciendo un
anlisis ms exhaustivo
y
brindndoles
estmulos mediante los
descuentos
y/o
premios para que as
pueda identificarse con
la entidad.
Ampliacin de sus
canales de atencin al
cliente, principalmente
canales virtuales y
alianzas con canales no
tradicionales (cajeros
corresponsables
y
automticos),
que
permiten
mayor
cobertura y acceso a
clientes potenciales.

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

nacional e internacional y su efecto

en la economa peruana.
El sistema financiero aun presenta
un nivel importante nivel de
operaciones en moneda extranjera
lo
que
podra
generar
vulnerabilidad ante riesgos en el
tipo de cambio.

P g i n a | 33

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 34

Disponibles
Inversiones en Valores (neto)
Cartera de crditos (neto)
Cuentas por cobrar (neto)
Inversiones permanentes en
valores (neto)
Inmuebles, mobiliario y
equipo (neto)
Activos intangibles (neto)
distinto a la plusvala
Obligaciones con el pblico
Depsitos de Empresas del
Sistema Financiero y
Organismos Financieros
Internacionales
Adeudados y Obligaciones
Financieras
Capital social
Prima de Emisin
Reservas
Resultados acumulados
INGRESOS FINANCIEROS
GASTOS FINANCIEROS
INGRESOS POR SERVICIOS
FINANCIEROS
GASTOS POR SERVICIOS
FINANCIEROS
GASTOS ADMINISTRATIVOS

10,200,519
1,758,436
13,811,797
858,591

+
+
+

X X
X X X
X

108,561

111,127

502,456

497,651

17,950

21,022

20,251,350

24,924,000

644,698

323,488

3,615,554

3,610,183

2,457,424
368,553
479,029
862,506
1,193,945
231,890

2,852,822
368,553
561,285
797,493
1,280,817
269,497

+
=
+
+
+

260,263

266,523

24,422

22,198

443,011

488,769

X X

TECNOLOGA

6,116,188
2,470,897
11,910,084
466,754

PERSONAL

IMPORTES

CUENTA

ADMINISTRACIN
LOGSTICA

IMPORTES

FINANCIAMIENTO
INVERSIN

BALANCE GENERAL 2011-2012 (

ANLISIS TRIMESTRAL)

MARKETING

30 de Junio
del 2013

OPERACIONES

30 de Junio del
2012

VARIACION

MATRIZ DE DECISIONES GERENCIALES

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 35

6.- Proyecciones
Liquidez Caja
33.98%

Solvencia
9.57

Rentabilidad
18.36%

Como se vio en el anlisis financiero Scotiabank Per cuenta con niveles muy buenos de
liquidez, muy por encima del requerido por la SBS y con niveles similares al conjunto de banca
mltiple. Por otra parte, se encuentra con un buen nivel de solvencia, y dado su nivel de
apalancamiento, an cuenta con capacidad de alcanzar un mayor nivel de endeudamiento.
En cuanto a la rentabilidad, esta presenta un nivel bastante atractivo para los inversionistas.
Para obtener mayor nivel de rentabilidad se utilizaran tres operaciones:
1) Dado que Scotiabank aun presenta techo de apalancamiento se utilizar para
incrementar los depsitos captados del pblico al cual se le ofrecer unas tasas de
inters ms atractivas con respecto a bancos similares. Fijaremos una tasa de inters
pasiva para los nuevos depsitos a plazo captados en 4.5% (pago anual). Con los
nuevos depsitos se proceder a realizar dos operaciones: el 50% se destinar a
incrementar la cartera de crdito y supondremos una tasa de inters activa de 16%
(pago anual); el otro 50% se destinar a inversiones financieras que se espera rindan
un 8% anual.
2) La segunda operacin que realizaremos es una disminucin de los gastos
administrativos en 100,000 miles de nuevos soles para incrementar el nivel de utilidad
neta.
3) Como los niveles de liquidez son bastante aceptables, la liquidez caja se encuentra en
0.3397, dentro del rango aceptable, disminuiremos el nivel del disponible en 2,700,000
miles de nuevos soles, para incrementar el nivel de prstamos en tarjetas de crdito
otorgados. Se considera que el rendimiento anual de las tarjetas de crdito tambin es
16%.
BALANCE GENERAL PROYECTADO:
CUENTA

30 de Junio del 2013

Proyeccin al 30 de
Junio del 2014

10,200,519

7500519

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibles
Fondos interbancarios

251,291

251291

Inversiones en Valores (neto)

1,758,436

5910793

Cartera de crditos (neto)

13,811,797

17964154

Cuentas por cobrar (neto)

858,591

858591

Otros activos (netos)

394,584

394584

27,275,218

27275218

11,061,968

11061968

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE
Cartera de crditos (neto)

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

Cuentas por cobrar (neto)

Cuentas por cobrar diversas
(neto)
Bienes realizables, recibidos en
pago, adjudicados
Inversiones permanentes en
valores (neto)
Inversiones a vencimiento

P g i n a | 36

24,720

24720

342,788

342788

22,700

22700

111,127

111127

497,651

497651

21,022

21022

278,818

278818

579,603

579603

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

12,597,609

12597609

TOTAL ACTIVO

39,872,827

39872827

24,924,000

24924000

5,002

5002

323,488

323488

3,610,183

3610183

695,278

695278

Provisiones

146,964

146964

Otros pasivos

323,121

323121

30,028,036

30028036

5,009,377

13314091

Propiedades de Inversin
Inmuebles, mobiliario y equipo
(neto)
Activos intangibles (neto)
distinto a la plusvala
Plusvala
Otros activos (netos)

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones con el pblico
Fondos interbancarios
Depsitos de Empresas del
Sistema Financiero y Organismos
Financieros Internacionales
Adeudados y Obligaciones
Financieras
Cuentas por pagar

TOTAL PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE
Adeudos y obligaciones
financieras
Reservas tcnicas por primas

Reservas tcnicas por siniestros

Cuentas por pagar

Cuentas por pagar diversas

Valores, Ttulos y Obligaciones en
Circulacin
Provisiones
Impuestos a las ganancias
diferidas
Otros pasivos

0
0

242,703

242703

Ingreso Diferido
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

0
5,252,080

5252080

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Prima de Emisin
Acciones en tesorera

P g i n a | 37

35,280,116

35280116

2,852,822

2852822

368,553

368553

-4

-4

Reservas

561,285

561285

Resultados acumulados

797,493

797493

Ajustes al patrimonio

12,562

12562

Resultados No Realizados

Resultado Neto del Ejercicio

Patrimonio Atribuible a los
Propietarios de la Controladora
Participaciones No Controladoras

0
4,592,711

4592711

TOTAL PATRIMONIO

4,592,711

4592711

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

39,872,827

39872827

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS PROYECTADO

INGRESOS FINANCIEROS

01 de Enero al 30
de Junio del 2013
1,280,817

Proyectado 01 de Enero
al 30 de Junio del 2014
2,709,383

Intereses por Disponible

53,048

53,048

Intereses y Comisiones por Fondos

Interbancarios
Ingresos por Inversiones

3,099

3,099

22,259

354,448

Ingresos por Valorizacin de Inversiones

#VALOR!

Ganancias por Inversiones en Subsidiarias

y Asociadas
Intereses y Comisiones por Crditos

88,582

88,582

998,456

1,662,833

Diferencia de Cambio

84,067

84,067

Ganancias en Productos Financieros

Derivados
Reajuste por Indexacin

11,952

11,952

Otros

19,355

CUENTAS

19,355
0

GASTOS FINANCIEROS

269,497

643,209

Intereses y Comisiones por Obligaciones

con el Pblico
Intereses por Depsitos del Sistema
Financiero y Organismos Internacionales

122,164

495,876

2,427

2,427

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

Intereses y Comisiones por Fondos

Interbancarios
Intereses y Comisiones por Adeudos y
Obligaciones Financieras
Intereses por Obligaciones en Circulacin
no Subordinadas
Intereses por Obligaciones en Circulacin
Subordinadas
Prdida por Valorizacin de Inversiones

P g i n a | 38

835

835

67,877

67,877

27,711

27,711

25,210

25,210

1,099

1,099

Prdidas por Inversiones en Subsidiarias y

Asociadas
Primas al Fondo de Seguro de Depsitos

11,887

Diferencia de Cambio

Prdidas en Productos Financieros

Derivados
Reajuste por Indexacin

Otros

10,288

10,288

MARGEN FINANCIERO BRUTO

1,011,320

2,066,174

PROVISIONES PARA INCOBRABILIDAD

DE CRDITOS

206,628

206,628

MARGEN FINANCIERO NETO

804,691

1,859,546

INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS

266,523

266,523

Ingresos de Cuentas por Cobrar

129

129

Ingresos por Operaciones Contingentes

24,668

24,668

Ingresos por Fideicomisos y Comisiones

de Confianza
Ingresos Diversos

3,810

3,810

237,916

237,916

GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS

22,198

22,198

Gastos por Operaciones Contingentes

229

229

Gastos por Fideicomisos y Comisiones de

Confianza
Gastos Diversos

74

74

21,894

21,894

11,887

Gastos de Cuentas por Pagar

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 39

MARGEN OPERACIONAL

1,049,017

2,103,871

GASTOS ADMINISTRATIVOS

488,769

288,769

Personal

251,053

251,053

Directorio

115

115

Servicios Recibidos de Terceros

204,384

4,384

Impuestos y Contribuciones

33,217

MARGEN OPERACIONAL NETO

560,248

1,815,102

PROVISIONES, DEPRECIACIN Y
AMORTIZACIN
Provisiones por Prdida por Deterioro de
Inversiones
Provisiones para Incobrabilidad de
Cuentas por Cobrar
Provisiones para Contingencias y Otras

32,069

32,069

1,172

1,172

4,262

4,262

Depreciacin

23,013

23,013

Amortizacin

3,622

3,622

OTROS INGRESOS Y GASTOS

21,954

21,954

550,132

1,761,079

IMPUESTO A LA RENTA

138,875

444566

UTILIDAD ( PRDIDA ) NETA

411,257

1,316,513

Ingresos (Gastos) Por Recuperacin de

Crditos
Ingresos (Gastos) Extraordinarios
Ingresos (Gastos) de Ejercicios Anteriores
UTILIDAD ( PRDIDA ) ANTES DE
PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA
RENTA
PARTICIPACIN DE TRABAJADORES

Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros Scotiabank Per

P g i n a | 40

INDICADORES CON LA PROYECCIN

Liquidez Caja
0.2498

Solvencia
11.58

Rentabilidad (ROE)
40%

Con esta proyeccin, hemos logrado aumentar la utilidad neta en un poco ms de tres veces, y
el ROE pasa de 18% a un 40%. Mientras tanto, los niveles de liquidez y solvencia se mantienen
bastante aceptables.