GUÍA de Reforzamiento N° 1. Decisiones de inversión con riesgo.

1) Los rendimientos esperados de dos empresas, A y B, son como sigue:

Estado de Rendimiento Rendimiento

Naturaleza Probabilidad Empresa A Empresa B
I 0,1 -0,05 -0,1
II 0,4 0,1 0,15
III 0,3 0,25 0,1
IV 0,2 0,3 0,18

a) Calcule los rendimientos esperados o retornos esperados para cada empresa.

Respuesta: Empresa A 0,17. Empresa B 0,116
b) Calcule la desviación estándar de los retornos de cada empresa.
Respuesta: Empresa A 0,11. Empresa B 0,078.

2) A continuación, se dan los distintos retornos de las acciones de COPEC y Cencosud en

distintos estados de la economía para el próximo año:

Estado de la
economía Probabilidad Retorno COPEC Retorno Cencosud
Recesión 0,25 -0,08 -0,05
Normal 0,5 0,1 0,06
Expansión 0,25 0,22 0,1

a) Calcule el retorno esperado de Copec y Cencosud.

Respuesta: Copec 0,085 Cencosud 0,0425
b) Calcule la desviación estándar de los retornos de Copec y Cencosud.
Respuesta Copec 0,107 Cencosud 0,056.
c) Determine en que rango podría variar el retorno de Copec con un 68% de probabilidad.
Respuesta -0,022 a 0.192
d) Determine en que rango podría variar el retorno de Cencosud con un 68% de probabilidad.
Respuesta -0,013 a 0,098

3) Suponga que existen sólo dos activos riesgosos en la economía, los retornos de cada uno de
ellos en cada estado de la economía y sus probabilidades asociadas, se dan a continuación:

Estado de la Probabilida Retorno Retorno

economía d Activo A Activo B
Recesión 0.3 -0.14 -0.05
Normal 0.4 0.12 0.1
Expansión 0.3 0.18 0.2

Mediante el criterio de Media Varianza ¿se puede establecer preferencia por uno u otro
activo. Debe hacer cálculos. (Respuesta B se prefiere a A)