Planificacion a LP

ESTADO DE RESULTADO 2014 2015E 2016E

Ingresos $66,683 $63,749 $66,331
COGS -$30,884 -$29,525 -$30,721
Utilidad Bruta $35,799 $34,224 $35,610
SG&A -$25,708 -$24,577 -$25,572
Otros -$92 $0 $0
EBIT $9,999 $9,647 $10,038
Intereses -$824 -$1,156 -$1,156
Otros ingresos no Operativos -$418 $0 $0
Utilidad antes de Impuestos $8,757 $8,491 $8,882
Impuestos -$2,199 -$2,132 -$2,230
Utilidad Neta $6,558 $6,359 $6,651
P&L Simplificado a Dic. 2014 & Proyeccion de ingresos (Capital IQ)

Tasa Impositiva -25.11% -25.11% -25.11%

ESTADO FLUJO EFECTIVO PepsiCo 2014 2015E 2016E

Utilidad Neta $6,558 $6,359 $6,651

Depreciacion & Amortizacion $2,325 $2,223 $2,313
Cambio en el Capital de Trabajo $1,033 -$1,275 -$1,327
Otros Ajustes $590 $0 $0
Flujo de Efectivo Operativo $10,506 $7,307 $7,637

Gastos de capital (CapEx) -$2,859 -$3,500 -$6,500

Otro efectivo de inversiones -$2,078 $0 $0
Flujo de efectivo de inversión -$4,937 -$3,500 -$6,500

Dividendos pagados -$3,730 -$3,617 -$3,783

Emisión neta de acciones -$4,267 $0 $0
Endeudamiento neto -$331 $0 $0
Otro efectivo de financiación $64 $0 $0
Flujo de Efectivo de Financiamiento -$8,264 -$3,617 -$3,783

Tasa de cambio de divisas adj. -$546 $0 $0

Cambio Neto en Efectivo -$3,241 $190 -$2,646

BALANCE GENERAL PepsiCo 2014 2015E 2016E

Efectivo e Inversiones $8,726 $8,916 $6,270

Cuenta por cobrar e inventario $9,794 $11,069 $12,396
Otros activos corrientes $2,143 $2,143 $2,143
Activos Corrientes $20,663 $22,128 $20,809

Deuda a corto plazo $5,076 $5,076 $5,076

Cuentas por pagar $5,127 $5,127 $5,127
Otros pasivos corrientes $7,889 $7,889 $7,889
Total pasivos corrientes $18,092 $18,092 $18,092

índice de efectivo 48.2% 49.3% 34.7%

POWER SOLUTIONS INTERNATIONAL - INDICADORES FINANCIERO
Para el período fiscal que 12 meses Dec 12 meses Dec 12 meses Dec
finaliza: 31 - 2010A 31 - 2011A 31 - 2012A

Ingresos Totales $100.5 $155.0 $202.3

Crecimiento annual 21.3% 54.2% 30.6%
Beneficio bruto $16.6 $26.4 $33.9
Margen % 16.5% 17.2% 16.8%
EBITDA $5.1 $106.0 $13.9
Margen % 5.0% 6.9% 6.9%
EBIT $4.1 $9.8 $12.8
Margen % 4.0% 6.3% 6.3%
 ALTO CRECIMI
RES FINANCIEROS CLAVES
12 meses Dec LMT 12 12 meses Dec
meses Sep 30
31 - 2013A - 2014A 31 - 2014E

$237.8 $305.6 $347.0 VENTAS

17.5% 33.6% 45.9% COGS
$44.5 $58.2 $0.0 Inventario
18.7% 19.1% 0.0% Flujo de Efectivo en el Q
$16.5 $25.7 $29.9
7.0% 8.4% 8.6% Margen
$15.0 $22.2 $0.0
6.3% 7.2% 0.0%
ALTO CRECIMIENTO Y ALTAS NECESIDADES DE INVENTARIO
Año 1 Ventas, COGS e inventario

Inicio Q1 Final Q1 Inicio Q2 Final Q2 Inicio Q3 Final Q3 Inicio Q4

$75.0 $82.5 $90.8

$69.0 $75.9 $83.5
$69.0 $75.9 $75.9 $83.5 $83.5 $91.8 $91.8
-$0.9 -$1.0 -$1.0

8.0% 8.0% 8.0%

O

Final Q4

$99.8
$91.8
$101.0
-$1.2

8.0%
Ejemplo: Estacionalidad y cobro en efectivo
Q1
Cuentas por cobrar al inicio del período $15
Proyección Ventas $87.5
Cobros:
Ventas en el período actual (80%) $70
Ventas del último período (20%) $15
Cobros Totales $85
Cuentas por cobrar al final del período $17.5
% de Ventas cobradas durante el período actual 80%

El cobro de efectivo es estacional

Ejemplo: Fuentes y Usos del efectivo

Q1
Fuente de efectivo:
Cobros de cuentas por cobrar $85
Otros $0
Fuentes de Efectivo $85
Usos de Efectivo:
Pagos de cuentas por pagar $65
Mano de obra y otros gastos $30
Gastos de capital $33
Impuestos, intereses y dividendos $4
Usos de Efectivo $132

Fuentes - Usos -$47

Respuesta: Requisito de préstamo a corto plazo

Q1
 Fuentes - Usos -$47

Cálculo del requisito de endeudamiento a corto plazo:

Efectivo al inicio del período 5
Saldo Operativo Mínimo 5
Requisito de préstamo -46.5
Financiamiento acumulativo requerido -46.5
 Q2 Q2 Q4
$17.5 $15.7 $23.0
$78.5 $115 $131

$62.8 $92.0 $104.8

$17.5 $15.7 $23.0
$80.3 $107.7 $127.8
$15.7 $23.0 $26.2

Q2 Q2 Q4

$80 $107.7 $127.8

$0 $12.5 $0
$80 $120 $128

$60 $55 $50

$30 $30 $30
$1 $6 $8
$4 $5 $5
$95 $95 $93

-$15 $25 $35

azo

Q2 Q2 Q4
-$15 $25 $35

5 5 5
-15 26 35
-61.5 -35.5 -0.5