CONTROL DE GESTIÓN

ENFOQUE DE VALOR AGREGADO

a. Valor Agregado por SUSTRACCIÓN.

El valor agregado se puede calcular restando del valor de las ventas las compras a terceros; así:

Valor Agregados = Ventas Netas – Valor de las Compras a Terceros + Cambio de Inventario

Tener en cuenta que el Inventario = Inventario Materia Prima +Inventario Producto en Proceso
+Inventario de Producto Terminado

b. Valor Agregado por ADICIÓN

Valor Agregado = Utilidad Neta Depurada + Remuneraciones a Trabajadores +Remuneraciones a

Terceros

Obsérvese bien que el VA por Sustracción se refiere a la mejora que se hace a

bienes materiales, mientras que el VA por Adición reseña los beneficios que
reciben seres humanos y personas jurídicas como el Estado, luego de un
proceso productivo.

EJERCICIO

Un grupo de inversionistas desean establecer con cierto grado de certidumbre, cuál de las dos
Empresas; A y B, han generado los mejores resultados en términos tanto de generación de Valor
Agregado como de Productividad, para invertir en ellas.

En el siguiente cuadro se esquematiza la información correspondiente a ambas empresas, las mismas

que operan en el sector del Centro de la Moda en Itagüí, Antioquia y se dedican a fabricar prendas de
vestir infantiles, las cuales se comercializan a lo largo del territorio nacional.

Las empresas en cuestión han estado en el medio por más de 10 años y necesitan; a la luz de los
diversos TLC firmados por Colombia, realizar ciertos ajustes en sus procesos productivos que van
desde reconversión tecnológica hasta la creación de departamentos de Investigación y Desarrollo, por
ello, necesitan urgentemente la llegada de recursos financieros frescos, los que serán aportados por los
inversionistas interesados.

Fundamentados en los principios tanto de Productividad como de Productividad del Valor agregado, Se
pide, asesorar a estos inversionistas para escoger la empresa más atractiva para los fines
referidos.
Los datos e información de ambas empresas es la siguiente:

Año 2016
Empresa A Empresa B
Cifras en Pesos
Número de Trabajadores 100 30
Horas de trabajo promedio al mes por trabajador 155 170
Activo Fijo (La inversión inicial que hicieron los dueños) 1,800,000,000 750,000,000
Remuneración salarial mensual por trabajador 600,000 700,000
Unidades producidas y vendidas al mes 10,000 3,500
Precio de Venta unitario 15,000 20,000
Unidades de insumos utilizadas al mes para producir 6,000 2,000
Costo unitario promedio de los insumos empleados 2,800 2,100

Con la información suministrada se efectúan los siguientes cálculos preliminares, antes de proceder a
su respectivo análisis:
Año 2014
Empresa A Empresa B
Cifras en Pesos
Pago mensual total en $600,000 x100= $700,000x30=
nómina $60,000,000 $21,000,000
Ingreso Mensual por 10,000x$15,000= 3,500x$20,000=
Ventas $150,000,000 $70,000,000
Costo total mensual de 6,000x$2,800= 2,000x$2,100=
los insumos $16,800,000 $4,200,000
Utilidad Mensual=
Ingreso por Ventas – $150,000,000 - $70,000,000-
Pago de Nómina – Costo $60,000,000- $21,000,000-
de Insumos $16,800,000= $4,200,000=
$73,200,000 $44,800,000

Utilidad Neta
Rentabilidad del Capital= x 100
Inversión Realizada

Se procede a calcular el Valor Agregado generado por ambas empresas en el período establecido.
Año 2014
Empresa A Empresa B
Cifras en Pesos
Valor Agregado por
SUSTRACCIÓN= $150,000,000– $70,000,000 –
 $16,800,000 = $4,200,000=
Ventas – Costo Insumos $133,200,000 $65,800,000
Valor Agregado por ADICIÓN=
$73,200,000 + $44,800,000 +
Utilidades + Remuneraciones $60,000,000 = $21,000,000
(Nómina) 133,200,000 $65,800,000

Es evidente que el Valor Agregado por Sustracción y Adición, debe ser el mismo; en la cifra, mas no en
el concepto.

A partir de los resultados obtenidos se inicia el análisis de los mismos; esto es:

Los siguientes son algunos indicadores importantes asociados a la Productividad del Valor
Agregado:

 Indicador de Nivel Salarial: $/Empleado

Salarios y Pretaciones
Participación en elTrabajo=
¿ de Empleados

* Indica el pago promedio a los trabajadores. Se relaciona con el nivel de satisfacción salarial
de cada trabajador. También con el grado de habilidad de ellos.
* Es importante compararlo con el salario mínimo vigente de cada año y concluir si la empresa
reconoce un salario mayor al legalmente establecido.

 Productividad Laboral: VA/# de Empleados

Valor Agregado
Productividad Laboral=
¿ de Empleados

*Indica cuánta riqueza genera en promedio cada uno de los empleados.

*Es un factor clave para determinar el nivel salarial y la utilidad de la empresa.
*Cuando es elevado la empresa tiene flexibilidad para invertir en alternativas estratégicas.

 Participación del Trabajo: Salarios y Prestaciones/VA

Salarios y Prestaciones
Participación delTrabajo= x 100
Valor Agregado

* Indica el porcentaje de la riqueza generada utilizada para remunerar a sus trabajadores.

* Cuantifica la proporción que del Valor Agregado va al trabajo.
* Revisa los pagos al personal en relación con las ganancias de la productividad.
* Da idea del cumplimiento de la empresa con los empleados.

 Rentabilidad del Capital = Utilidad Obtenida /Inversión realizada

Utilidad Neta
Rentabilidad del Capital= x 100
Inversión Realizada

Rentabilidad en A: 4.07%
Rentabilidad en B: 5.97%

* Indica el porcentaje de la riqueza generada para los accionistas.

 La empresa A tiene utilidades superiores a B y adicionalmente genera mayor Valor Agregado.

Podría esta situación inducir a pensar que la gestión en A ha sido mucho más efectiva que en B; no
obstante, aún es muy prematuro el análisis para aseverar ello.

 La rentabilidad del capital invertido; es decir, la ganancia obtenida por los inversionistas es la
siguiente:

Año 2014
Empresa A Empresa B
Cifras en Pesos
Rentabilidad del Capital = $73,200,000 $44,800,000
Utilidad Obtenida /Inversión $1,800,000,000 $750,000,000=
realizada
4.06% 5.97%

Resulta que es ahora la empresa B la que genera una mayor rentabilidad para los accionistas.

 Analicemos las productividades:

Año 2014
Empresa A Empresa B
Cifras en Pesos
Productividad de la
Mano de obra=
10,000 unidades 3,500unidades
Unidades de 100 empleados 30 empleados
Producción Número
de Trabajadores 100 unid/empl 116.66 unid/empl
Productividad de la
Mano de obra= (en
horas -empleado)
10,000 unidades 3,500unidades
Unidades de 155 horas x 100 emp 170 horas x30 emp
Producción Número
 de horas hombre/mes 0.645unid/hr -empl 0.686unid/hr -emp
Productividad del
Insumo utilizado= 10,000 unid Ven 3,500 unid Vend
6,000 unid Emp 2,000 Unid emp
Unidades de
Producción 1.66 Unid Ven/Unid empl 1.75 Unid Vend/Uni empl
Unidades de Ins.Empl.
Productividad del $133,200,000 recibi. 65,800,000 recibidos
Valor Agregado $1,800,000,000 invert $750,000,000 invert
referido al factor
Inversión= $0.074 $0.0877
recibidos/$invertidos recibidos/$invertidos
Valor Agregado
Inversión Realizada

 La empresa B:
• Vende a un precio superior, lo cual puede asociarse a mejor calidad de producto o mejor estrategia de
mercado.

• Compra insumos más baratos, lo que puede asociarse a mejor capacidad de negociación.

• Tiene la quinta parte de los trabajadores que la empresa A y sólo un tercio menos de unidades
producidas.
• Los trabajadores reciben una mayor remuneración promedio, probablemente debido a un mejor
desempeño, gracias a que cuentan con más capital per cápita.

En este ejemplo, el mayor valor agregado que aporta la empresa A sólo se explica por su mayor tamaño
en relación con la empresa B. Sin embargo, esto dice poco sobre la calidad del desempeño de estas
dos empresas, pues no permite realizar comparaciones.

En efecto, se observa que los factores productivos de la empresa A aportan, en total, más que los
factores de la empresa B, pero lo relevante es determinar qué ocurre con el aporte de cada unidad de
factor, y es precisamente esto lo que se busca determinar a través del estudio de la productividad.

Continuando con el ejemplo anterior, y asumiendo que el valor agregado representa el producto, que el
número de trabajadores es el factor trabajo y que el capital invertido representa el factor capital, veamos
cómo se calcula la productividad parcial para ambas empresas:

Debemos señalar que todos los factores agregan valor, razón por la cual no es adecuado afirmar que
un aumento en la productividad parcial del trabajo sea sólo mérito del trabajo y, por tanto, deba captar
todo el eventual aumento del valor agregado.

Para tener una idea aproximada del impacto sobre el producto total que tendría aumentar o disminuir la
cantidad utilizada de un factor productivo, se realizan comparaciones, a través del tiempo, de la
productividad media en dos períodos de interés.

 Productividad media parcial del factor trabajo:

  Empresa A:
PMeL = Valor Agregado A = Vtas. – costos de insumos = $57.000.000. Este valor debe ser divido por el
N° trabajadores A, que en este caso son 100.

Se obtiene entonces una Productividad del factor trabajo de la empresa A igual a: $ 570,000/trab

 Empresa B:
PMeL = Valor Agregado B = Vtas. – costos de insumos = $24.000.000. Este valor debe ser divido por el
N° trabajadores B, que en este caso son 20.

Se obtiene entonces una Productividad del factor trabajo de la empresa B igual a: $1,200,000
/trab

 Productividad media parcial del factor capital:

 Empresa A:
PMeK. = Valor Agregado A = $ 57.000.000*** Este valor debe ser dividido por el Capital invertido en A;
es decir $900,000, 000 = $ 0.063 pesos ganados al mes por peso invertido.

 Empresa B:
PMeK. = Valor Agregado B = $ 24.000.000*** Este valor debe ser dividido por el Capital invertido en B;
es decir $400,000= $ 0.060 pesos ganados al mes por peso invertido.

Un segundo concepto de productividad supone evaluar el aporte del factor en términos del valor del
producto, incluyendo en el cálculo implícita o explícitamente el precio de cada unidad de producto. A
este concepto se le denomina productividad económica.

Bajo esta definición, el principal indicador de la productividad (económica) se calcula como el cociente
entre el valor agregado, expresado en unidades monetarias del bien o servicio producido, y el número
de unidades físicas del factor productivo utilizado, al cual se le está calculando la productividad, número
de trabajadores, horas- hombre, unidades, metros cuadrados de oficina, etc.

Con la información disponible en el ejemplo anterior es posible calcular indicadores de productividad

física y de productividad económica para las empresas A y B.

En el cuadro se presentan los resultados de ambas mediciones para el factor trabajo. En esta ocasión
se utiliza el número de horas-hombre ocupadas en el mes como variable representativa del factor
trabajo.

Indicadores de Productividad Empresa A Empresa B

Unidades producidas
∏ fis= ¿ hras homb trabaj/mes ∏ fis=10,000 unid ∏∏ ¿ fis=
¿
3,500unid
30trabj∗155 hras /trabaj
100 trabj∗155 hras /trabaj
 ∏¿ ¿
∏ fis=0.645 unid trabaj ∏¿ ¿
∏ fis=0.686 unid trabaj
Valor Agregado 133,200,000 pesos 65,800,000 pesos
Prd Eco= Prd . eco= Prd . eco=
¿ hras homb trabaj al mes 100 trabj∗155 hras /trabaj 30 trabj∗155 hras /trabaj

8,594 pesos 12,902 pesos

Prodc . eco= Prodc . eco=
hra trabaj hra trabaj