SC-025-SCR-201 1/ RES.

: 24/01/12

Consejo Directivo de la Superintendencia de Competencia: Antiguo Cuscatl á n, a las

once horas del d ía veinticuatro de enero de dos mil doce.

Las presentes diligencias de autorizació n de concentració n económica fueron iniciadas

mediante escrito presentado el diez de octubre del presente a ño por el licenciado Diego
Martin Menjivar. actuando en su calidad de apoderado especial de las sociedades
PUMA ENERGY CENTAM HOLDINGS I LLC y PUMA ENERGY CENTAM
HOLDINGS II LLC.

Por medio de dicho escrito solicita al Consejo Directivo de la Superintendencia de

Competencia (en adelante CDSC) autorizar la concentración econó mica consistente en:

a) la compraventa por parte de sus representadas como adquirentes y EXXON

MOBIL CORPORATION y una persona natural como vendedoras, sobre de la
totalidad de acciones de ESSO STANDARD OIL S. A. Ltd. (en adelante
ESSO), una sociedad organizada y existente de acuerdo con las leyes de las Islas
Bahamas de Nueva Providencia, propietaria de una sucursal en la Rep ú blica de
El Salvador denominada ESSO STANDARD OIL, S. A . Ltd ., SUCURSAL EL
SALVADOR.

b) la adquisició n indirecta y compraventa de acciones directa por parte de PUMA

ENERGY CENTAM HOLDINGS I LLC, sobre la sociedad SERVICIOS
SAN I A ELENA , S. A . DE C. V . (en adelante SERVICIOS SANTA ELENA ),
sociedad constituida de conformidad con las leyes de la Rep ú blica de El
Salvador y que es propiedad de EXXON MOBIL INTER - AMERICAN INC. y
ESSO MARINE SUPPLY CO. LTD.; y

c ) la adquisici ó n indirecta que resulta en control por parte de PUMA H) NERGY

CENTAM HOLDINGS I LLC y PUMA ENERGY CENTAM HOLDINGS II
LLC, sobre la sociedad REFINERIA PETROLERA ACAJUTLA, LTDA . DE
C. V . (en adelante RASA ), sociedad de responsabilidad limitada, constituida de

1
 conformidad con las leyes de la Rep ú blica de El Salvador y que es propiedad de
ESSO STANDARD OIL S. A. LTD.

Habi é ndose analizado toda la información y documentació n agregada al expediente se

hace necesario efectuar el an á lisis de competencia correspondiente para emitir el
dictamen respectivo.
/
I. Antecedentes /

4
El d ía diez de octubre del a ño dos mil once, el licenciado Diego Martin Menjivar,
actuando en su calidad de apoderado especial de las sociedades PUMA ENERGY
CENTAM HOLDINGS I LLC y PUMA ENERGY CENTAM HOLDINGS II LLC
presentó escrito por medio del cual solicita al CDSC autorizar la concentraci ó n
econ ómica referida al inicio de esta resoluci ó n.

Por resolución de fecha veinticinco de octubre de dos mil once, este CDSC, al revisar la
informaci ón y documentació n remitida a esta institució n por el solicitante y confrontarla
con los requisitos establecidos en el art ículo 25 RLC, advirtió que aquella relacionada
con las sociedades compradoras y con Puma El Salvador, S. A. de C. V . fue presentada
en forma incompleta. En consecuencia, requiri ó al solicitante que presentara en forma
completa la documentació n e información que se le especificó en dicha resolución. Por
medio de escrito de fecha veintiocho de octubre de dos mil once, el referido solicitante
subsan ó las prevenciones antes mencionadas.

Por resoluci ó n de fecha uno de noviembre de dos mil once, este CDSC resolvió admitir
a trá mite la solicitud de autorización de la concentración en virtud de la cual se ha
iniciado este procedimiento. Asimismo, resolvi ó con base en los art ículos 14 letra e ) y
35 de la Ley de Competencia ( LC ) y 25 , 27 y 28 de su reglamento, requerir a las
solicitantes y a otros agentes econ ómicos participantes del mercado en que se
desempe ñ an las primeras e instituciones relacionadas, la siguiente documentación e
información:

a) A los agentes económicos siguientes DL y C, S. A . de C. V. (en adelante DL y C ),

AMERICAN PETROLEUM DE EL SALVADOR , S. A . de C. V. (en adelante

2
 American Petroleum ). DISTRIBUIDORA SALVADORE Ñ A DE PETR Ó LEO. S.
. .
A . de C. V . ( en adelante DSP) QUANTUM ENERGY S. A . de C. V. ( en
adelante Quantum Energy ), COMBUSTIBLES CUSCATL Á N S. A . de C. V . (en
adelante Combustibles Cuscatlá n ), MSD S. A . de C. V. ( en adelante MSD),
DISTRIBUIDORA DE COMBUSTIBLES DEL ISTMO S. A. de C. V. (en
adelante Combustibles Del Istmo), COTETRANS S. A . de C. V. (en adelante
Cotetrans), TYN S. A. de C. V. (en adelante TYN ), BLUE OIL EL SALVADOR,
S. A. de C. V . (en adelante Blue Oil ), INFITOR S. A . de C. V . (en adelante
Infltor), IIYDROIL, S. A . de C. V. (en adelante Hydroil ), SODICO S. A . de C. V.
( en adelante Sodico ), Distribuidora de Lubricantes y Combustibles, S. A. de C. V .
( en adelante D. C. y LUB), Energor S. A . de C. V . ( en adelante Energor), Barakel
de El Salvador, S. A. de C. V. (en adelante Barakel ). se les requirió presentar la
siguiente informaci ó n: i ) Breve descripción de la empresa, grupo econ ómico al
que pertenece, vinculaciones accionarias, actividades a las que se dedica y
segmentos de mercado atendidos desde la importaci ó n hasta el consumidor final,
durante los ú ltimos cinco a ñ os; ¡i ) Fecha de inicio de operaciones y fechas en las
que ocurrieron cambios importantes de operación o administrativos dentro de la
empresa; iii ) Percepción de las condiciones de competencia existente en los
mercados de distribución mayorista de gasolina especial, regular y di ésel en el
pa ís; iv ) Percepci ón de la operació n de concentración que involucra a Puma
Energy Centam Holdings I, LLC, Puma Energy Centam Holdings II, LLC y Esso
Standard Oil , S. A. Ltd. y Servicios Santa Elena, S. A . DE C. V.; v ) Descripci ó n y
esquema de las actividades de producci ó n o comercializaci ó n de gasolina regular,
especial y diésel , desde la descarga en puerto o importació n terrestre hasta la
i
distribuci ó n a estaciones de servicio, (describir desde el punto donde aplique a su
actividad económica); vi ) Descripci ó n de las pol í ticas de comercialización,
programas de lealtad y precios con los consumidores industriales, comerciales,
servicios, del sector eléctrico y estaciones de servicio, durante los ú ltimos tres
a ños. Asimismo, detallar el impacto de las mismas en el volumen de ventas y
n ú mero de clientes; vii ) Descripci ó n de las instalaciones de almacenamiento de
gasolina especial, regular y diésel en cada terminal y especificar las fechas en que
sufrieron cambios en la capacidad de las terminales; vi¡i ) Capacidad instalada,
capacidad utilizada y capacidad ociosa de las terminales propiedad de la empresa
expresada en galones actual y anualmente durante los ú ltimos tres a ñ os, para
 gasolina especial, regular y diesel; ¡x) Volumen en galones e ingresos por ventas
anuales a consumidores industriales, sector eléctrico, comercio y servicios,
gobierno, transporte, estaciones de servicio y otros clientes, de gasolina especial
regular y diesel, de 2006 a 2010; mensual de enero 2009 a agosto 201 I (en
formato electró nico seg ú n plantilla adjunta ); x ) Listado de estaciones de servicio,
distribuidores mayoristas, consumidores industriales y otros a los que se les
suministra actualmente gasolina especial, regular y diesel (en formato electró nico
segú n plantilla adjunta); xi ) Estimado de la inversió n necesaria a efectuar para
instalar facilidades para el almacenamiento de gasolina, as í como cualquier tipo
de impedimento para efectuarla, como requisitos, espacio en el puerto, tiempo
para realizarla, etc.

b ) Al Ministerio de Econom ía se le requiere presentar: i) Estudios, aná lisis o

investigaciones sectoriales recientes ( ú ltimos 5 a ños), respecto de los mercados de
gasolinas y diesel ; ii ) Detalle cronol ógico y descripci ó n de hechos ocurridos y/o
reformas a la normativa, formulas de referencia y otros que han generado cambios
importantes en el negocio de las gasolinas y di ésel, durante los ú ltimos cinco
a ñ os; iii ) Descripci ón y esquema de la cadena de producció n y comercializaci ó n
de la gasolina especial, regular y di ésel ; ¡v ) Listado de normas salvadore ñ as
obligatorias/recomendadas y normas técnicas de seguridad industrial aplicables al
abastecimiento, almacenamiento y comercializaci ón de gasolinas y diésel; v )
Listado conteniendo el nombre comercial, razó n social, direcci ón, departamento,
municipio y bandera de los agentes involucrados en la producció n ( refinación ),
importació n de combustibles limpios, comercialización mayorista y distribució n
minorista (estaciones de servicio) de combustibles l íquidos ( gasolinas regular,
especial y di ésel ), (en formato electró nico seg ú n plantilla adjunta ); vi ) N ú mero
mensual de estaciones de servicio, incluyendo bandera departamento y municipio,
para el per íodo enero 2007 a agosto de 2011 (en formato electró nico segú n
plantilla adjunta); vii ) N ú mero de estaciones de servicio instaladas y n ú mero de
estaciones de servicio cerradas mensualmente durante el per íodo de enero 2007 a
agosto de 2011 , incluyendo bandera, departamento y municipio ( en formato
electrónico seg ú n plantilla adjunta); viii ) Volumen en galones e ingresos anuales
por ventas de gasolinas regular, especial y di ésel realizado por estaciones de
servicio por bandera, desde 2007 hasta 2010 ( en formato electrónico seg ú n

4
 plantilla adjunta); ¡x) Requisitos administrativos para obtener autorizaciones o
permisos para la importación de combustibles líquidos (gasolina especial, regular
y diesel), asimismo, el tiempo estimado para obtención de los permisos y
autorizaciones; x) Requisitos administrativos para la instalación y operación de
terminales de almacenamiento y el tiempo estimado para la obtención de las
autorizaciones, licencias y/o permisos; xi) Requisitos administrativos para la
instalación y operación de estaciones de servicio de combustibles (gasolina
especial, regular y diesel); asimismo el tiempo estimado para la obtención de las
autorizaciones, licencias y/o permisos; xii) Mapa con la ubicación geográ fica de
todas las estaciones de servicio y el listado de direcciones respectivas; xiii)
Detalle de los cambios de marca de estaciones de servicio en los últimos cinco
años .

c) A la Defensoría de! Consumidor se le requiere presentar: i) Opinión técnica, desde

el punto de vista de la defensa del consumidor, acerca de la operación de
concentración propuesta; ii) Estadísticas de reclamos relacionados a la provisión
de gasolinas y diesel, en las estaciones de servicio, por parte de los consumidores,
desde enero 2006 hasta agosto de 201 I; iii) Estudios, análisis o investigaciones
sectoriales recientes (últimos 5 años), respecto de los mercados de gasolina
'

^
diésel.

d) Al Ministerio del Medio Ambiente se le requiere presentar: i) Requisitos

administrativos aplicables para la construcción, instalación y operaci ón de
refinerías, terminales de almacenamiento, transporte y estaciones de servicio de
combustibles líquidos (gasolinas y diésel); ii) Las normas salvadoreñas
obligatorias y normas técnicas de seguridad industrial aplicables al

abastecimiento, almacenamiento y comercialización de gasolinas y diésel; iii)

Requisitos administrativos para la construcción, instalación y operación de
terminales de almacenamiento de combustibles lí quidos (gasolinas y dié sel),
asimismo, el tiempo estimado para la aprobación de la solicitud y/o extensión de
permisos; iv ) Requisitos administrativos para la construcción y operación de
estaciones de servicio de combustibles líquidos (gasolinas y diésel), asimismo, el
tiempo estimado para la aprobación de la solicitud y /o extensión de permisos.
I
5
 e) A la Refiner ía Petrolera Acajutla, Ltda. de C. V. ( RASA ) se le requiere presentar:
i ) Breve descripci ó n de la empresa y del grupo econ ó mico al que pertenece,
incluyendo las vinculaciones accionarias de las misma; ¡i ) Segmentos de mercado
atendidos desde la importación hasta el consumidor final, durante los ú ltimos
cinco a ñ os; iii ) Fecha de inicio de operaciones y hechos (ampliaciones, inicio de
nuevas l í neas de producció n , etc.) en los que ocurrieron cambios importantes en el
negocio; iv ) Descripción y esquema de las actividades de producci ón de los
derivados de petró leo en especial la de gasolinas regular, especial y diesel , desde
la descarga en puerto hasta la distribuci ó n a estaciones de servicio; v ) Apreciaci ón
de la situación actual de la producció n de gasolinas especial, regular y diesel en El
Salvador y perspectivas de crecimiento para los próximos a ños, planes de
expansi ó n , cambios en estructura, otros; vi ) Evoluci ó n de la capacidad instalada,
capacidad ociosa y capacidad utilizada en galones para la producci ó n de gasolina
especial, regular y diesel, a partir del a ño 2006 a la fecha; vii ) Evolución de la
capacidad de almacenamiento, en galones, de gasolina especial, regular y diesel,
ú nicamente indicar y describir cambios desde el inicio de operaciones; se ñ alar si
existen diferentes terminales de almacenamiento para los productos limpios
importados y productos de la refinaci ón ; viii ) Volumen en galones e ingresos por
ventas anuales resultado de la refinaci ón de gasolinas especial , regular y diesel , a
petroleras, distribuidores mayoristas, consumo industrial, comercio, servicios,
sector el éctrico, estaciones de servicio por bandera y otros (especificar), desde
2007 hasta 2010 (en formato electró nico segú n plantilla adjunta ); ¡x) Volumen en
galones y valor GIF importado anualmente de gasolinas especial, regular y diesel,
distinguiendo si la importaci ó n se efectu ó v ía mar ítima o terrestre, desde 2007
hasta 2010 (en formato electrónico seg ú n plantilla adjunta); x ) Volumen en
galones e ingresos por ventas anuales resultado de la importaci ó n de gasolinas
(especial y regular) y di ésel, a petroleras, distribuidores mayoristas, consumo
industrial, comercio, servicios, sector el é ctrico, estaciones de servicio por bandera
y otros ( especificar ) desde 2007 hasta 2010 (en formato electrónico seg ú n
plantilla adjunta).

I ’

0 ^ los solicitantes de la concentración .

es decir Puma Energy Centam Holdings I
,

LLC y Puma Energy Centam Holdings II LLC y Esso Standard Oil, S. A. Limited

-
Sucursal El Sali ador. se les requiere presentar: i ) Breve descripci ón de la
f 6
/
empresa, grupo económico al que pertenece, incluyendo las vinculaciones
accionarias, actividades a las que se dedica y segmentos de mercado atendidos
desde la importación hasta el consumidor final, durante los últimos cinco años; ¡i)
Fecha de inicio de operaciones y fechas en las que ocurrieron cambios
importantes de operación o administrativos dentro de la empresa; iii ) Descripción
y esquema de las actividades de producción y comercialización de gasolinas
especial, regular y diesel, desde la descarga en puerto hasta la distribución a
estaciones de servicio; iv ) Descripción de las polí ticas de comercialización,
programas de lealtad y precios con distribuidores mayoristas, consumo industrial,
comercio, servicios, sector eléctrico y estaciones de servicio, durante los últimos
tres años. Asimismo, detallar el impacto de las mismas en el volumen de ventas y

número de clientes; v) Percepción de las condiciones de competencia existente en

la distribución mayorista; vi) Percepción de las condiciones de competencia
existente a nivel de las estaciones de servicio; vii) Descripción de las instalaciones
de almacenamiento de gasolina especial, regular y diesel en cada terminal de
abastecimiento y especificar las fechas en que sufrieron cambios en la capacidad
de las terminales; viii) Capacidad instalada, capacidad utilizada y capacidad
ociosa de las terminales propiedad de la empresa expresada en galones, actual y
anualmente durante los últimos tres años, para gasolina especial, regular y diésel;
ix) Pasos que se efectuarán para realizar la integración de las empresas
involucradas en la concentración ( por ejemplo, cambios de marca, renovación de
contratos, etc.) y plazo previsto para su realización; x) Medidas a implementar en
las relaciones con las estaciones de servicio y grandes consumidores de gasolina
especial, regular y diésel, posterior a la concentración; xii) Medidas a implementar
en las relaciones contractuales con los distribuidores mayoristas o revendedores
de gasolina especial, regular y diésel, incluyendo las estaciones de servicio y
otros, posterior a la concentración; xiii) Listado de las diferentes relaciones
contractuales existentes con cada una de las estaciones de servicio (sub-
arrendamiento, comodato, franquicia, explotación propia, etc.) identificando
aquellas que son propiedad del mismo grupo económico (en formato electr ónico
según plantilla adjunta); xiv) Copia certificada de todos los contratos de
franquicia, sub-arrendamiento, comodato y suministro con el operador o
propietario de la estación de servicio; xv) Copia certificada de todos los contratos
de suministro con distribuidores mayoristas; xvi) Volumen en galones e ingresos
7
 por ventas anuales a distribuidores mayoristas, consumidores industriales, sector
eléctrico, comercio y servicios, gobierno, transporte, estaciones de servicio y otros
clientes, de gasolina especial regular y di ésel. de 2006 a 2010; mensual de enero
2009 a agosto 201 I ( en formato electró nico seg ú n plantilla adjunta); xvii ) Listado
de estaciones de servicio, distribuidores mayoristas, consumidores industriales y
otros a los que se les suministra actualmente gasolina especial, regular y di ésel .
(en formato electró nico seg ú n plantilla adjunta ); xviii ) Listado de estaciones de
servicio que adoptaron la marca o que se independizaron completamente del
suministro durante los ú ltimos tres a ñ os ( en formato electró nico seg ú n plantilla
adjunta).

g) A INVERSIONES PETROLERAS DE EL SALVADOR. S. A. de C. V. (en

adelante Inversiones Petroleras ), UNOPETROL EL SALVADOR. S. A. (en
.
adelante Unopetrol ), INVERSIONES CHEVRON S. A. de C. V. (en adelante
Inversiones Chevron ), CHEVRON CARIBBEAN INC. SUCURSAL EL
SALVADOR ( en adelante Chevron Caribbean ) y ALBA PETR Ó LEOS, S. E. M.
de C. V . (en adelante Alba ), se les requiere presentar: i ) Breve descripci ó n de la
empresa, grupo económico al que pertenece y vinculaciones accionarias,
actividades a las que se dedica y segmentos de mercado atendidos desde la
importación hasta el consumidor final , durante los ú ltimos cinco a ñ os; ¡i ) Fecha
de inicio de operaciones y fechas en las que ocurrieron cambios importantes de
operaci ó n o administrativos dentro de la empresa; iii ) Percepción de las
condiciones de competencia existente en los mercados de gasolina especial,
regular y diésel , asimismo detallarlo en la distribuci ó n mayorista y a nivel de las
estaciones de servicio; iv ) Percepci ó n de la operación de concentración que
involucra a PUMA Energy Centam Holdings I , LLC. PUMA Energy Centam
Holdings II, LLC y Esso Standard Oil, S.A. Ltd . y Servicios Santa Elena, S. A .
DE C. V. y sus subsidiarias; v ) Descripción y esquema de las actividades de
producción y comercialización de gasolinas especial, regular y diésel, desde la
descarga en puerto hasta la distribució n a estaciones de servicio; vi ) Descripción
de las pol íticas de comercialización, programas de lealtad y precios con
distribuidores mayoristas, consumo industrial , comercio, servicios, sector \ I i
eléctrico y estaciones de servicio, durante los ú ltimos tres a ños. Asimismo,
detallar el impacto de las mismas en el volumen de ventas y n ú mero de clientes;

8
 vii ) Descripción de las instalaciones de almacenamiento de gasolina especial,
regular y diesel en cada terminal de abastecimiento y especificar las fechas en que
hubo cambios en la capacidad de las terminales; viii ) Capacidad instalada,
capacidad utilizada y capacidad ociosa de las terminales propiedad de la empresa
expresada en galones, actual y anualmente durante los ú ltimos tres a ños, para
gasolina especial, regular y diesel ; ix ) Volumen en galones e ingresos por ventas
anuales a distribuidores mayoristas, consumidores industriales, sector eléctrico,
comercio y servicios, gobierno, transporte, estaciones de servicio y otros clientes,
de gasolina especial regular y diesel , de 2006 a 2010; mensual de enero 2009 a
agosto 2011 (en formato electró nico seg ú n plantilla adjunta); x) Listado de
estaciones de servicio, distribuidores mayoristas, consumidores industriales y
otros a los que se les suministra actualmente gasolina especial, regular y di ésel.
(en formato electrónico seg ú n plantilla adjunta); xi) Listado de estaciones de
servicio que adoptaron la marca o que se independizaron completamente del
suministro durante los ú ltimos tres a ños, (en formato electrónico segú n plantilla
adjunta ); xii ) Estimado de la inversi ó n necesaria a efectuar para instalar
facilidades para el almacenamiento de gasolina, así como cualquier tipo de
impedimento para efectuarla como requisitos legales, espacio en el puerto, y
factibilidad económica, tiempo para realizarla, etc.

Por medio de escrito de fecha quince de noviembre de dos mil once, el licenciado
Carlos Mauricio Guzm án Segovia, en su calidad de apoderado general judicial de la
sociedad Unopetrol El Salvador, Sociedad An ó nima, solicitó extensi ó n del plazo de
entrega de la información requerida por cinco d ías adicionales al otorgado.

Por medio de resolució n de fecha quince de noviembre del corriente a ño, este Consejo
Directivo estim ó procedente conceder la pró rroga solicitada por la sociedad Unopetrol
F. l Salvador, Sociedad An ó nima, por un plazo m á ximo de cinco d ías h á biles adicionales
a partir del vencimiento del plazo concedido, es decir, a partir del d í a dieciocho de
noviembre del corriente a ño.

Por medio de escrito de fecha quince de noviembre de dos mil once, el licenciado José
Antonio Alfaro Bar í Mas, en su calidad apoderado general y administrativo de la
sociedad Esso Standard Oil, S. A. Limited, evacu ó los requerimientos formulados por
o
 este CDSC mediante la resolución de fecha uno de noviembre de dos mil once,
presentando la información solicitada en CD adjunto.

10
Por medio de escrito de fecha quince de noviembre de dos mil once, el licenciado
Diego Martin Menjívar, en su calidad apoderado especial de las sociedades Puma
Energy Centam Holdings I LLC y Puma Energy Centam Holdings II LLC, evacuó los
requerimientos formulados por este CDSC mediante la resolución de fecha uno de
noviembre de dos mil once, presentando la informaci ón solicitada en CDs adjuntos y
dos copias.

" Por medio de escrito de fecha quince de noviembre de dos mil once, el ingeniero Jaime
Battle Guzmán. en su calidad de director presidente del consejo director y gerente de la
sociedad Refinería Petrolera Acajutla Limitada de Capital Variable, evacuó los
requerimientos formulados por este CDSC mediante la resolución de fecha uno de
noviembre de dos mil once, presentando la información solicitada en CD adjunto.

12 .
Por medio de carta de fecha dieciséis de noviembre de dos mil once, el licenciado José
Mario Bolaños Villacorta, en su calidad de apoderado legal de American Petroleum de
El Salvador, Sociedad Anónima de Capital Variable, evacuó los requerimientos
formulados por este CDSC mediante la resolución de fecha uno de noviembre de dos
mil once, presentando la documentación solicitada y CD adjunto .
15
Por medio de carta de fecha dieciséis de noviembre de dos mil once, el licenciado Mario
Ricardo Calderón, en su calidad de apoderado general de Hydroil Sociedad Anónima de
Capital Variable, evacuó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la
resolución de fecha uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentación
solicitada y CD adjunto.

14
Por medio de carta de fecha diecisiete de noviembre de dos mil once, el licenciado
Marco René Mart ínez Estrada, en su calidad de apoderado general de Energí a Orgánica,
Sociedad Anónima de Capital Variable, evacuó los requerimientos formulados por este
CDSC mediante la resolución de fecha uno de noviembre de dos mil once, presentando
la documentación solicitada y C’D adjunto.

/
7 10
15
Por medio de carta de fecha diecisiete de noviembre de dos mil once, Erika 1 lernández,
en calidad de representante legal de MSD, Sociedad Anónima de Capital Variable,
evacuó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la resolución de fecha
uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentación solicitada y CD

adjunto.

16
Por medio de carta de fecha dieciocho de noviembre de dos mil once, el señor Manuel
Iglesias, representante legal de Distribuidora de Lubricantes y Combustibles, Sociedad
Anónima de Capital Variable, evacuó los requerimientos formulados por este CDSC
mediante la resolución de fecha uno de noviembre de dos mil once, presentando la
documentación solicitada y CD adjunto.

17
Por medio de informe de fecha diecisiete de noviembre de dos mil once, el señor Miguel
Hernández, gerente general de Alba Petró leos de El Salvador, S. E. M. de C. V., evacuó
los requerimientos formulados por este CDSC mediante la resolución de fecha uno de
noviembre de dos mil once, presentando la documentación solicitada y CD adjunto.

18
Por medio de carta de fecha diecisiete de noviembre de dos mil once, el licenciado José
Armando Flores Alemán, en calidad de presidente de la Defensoría del Consumidor,
evacuó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la resolución de fecha
uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentación solicitada y CD
adjunto.

10
Por medio de informe de fecha veintiuno de noviembre de dos mil once, la señora
.
Miriam Márquez, en nombre de la sociedad Combustibles Cuscatlán S. A. de C. V.,
evacuó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la resoluci ón de fecha
uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentación solicitada.

20
Por medio de carta de fecha dieciocho de noviembre de dos mil once, el licenciado René
Edgardo Vargas Valdéz, en calidad de Director de Regulación de Hidrocarburos del
Ministerio de Economía, evacuó los requerimientos formulados por este CDSC
mediante la resolución de fecha uno de noviembre de dos mil once, presentando la
documentación solicitada y CD adjunto.
 Por medio de carta de fecha veintiuno de noviembre de dos mil once, el ingeniero
Gerardo Ar ístides Castro Uina ñ a, en calidad de gerente de pa ís y apoderado general
administrativo de la sociedad Distribuidora Salvadore ña de Petró leo, S. A . de C. V .,
evacu ó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la resoluci ó n de fecha
uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentación solicitada y CD
adjunto.

22
Por medio de carta de fecha dieciocho de noviembre de dos mil once, el ingeniero
Alejandro Alie, en su calidad de gerente general de la sociedad Quantum Energy, S. A.
de C. V., evacuó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la resolución
de fecha uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentación solicitada y
CD adjunto.

2V
Por medio de escrito de fecha diecisiete de noviembre de dos mil once, el ingeniero
Carlos Ernesto Reyes Ben ítez, en su calidad de presidente y representante legal de la
sociedad Inversiones Chevron , Sociedad Anó nima de Capital Variable, solicitó un plazo
adicional de treinta d ías calendario para la presentaci ó n de la informaci ón requerida por
este Consejo Directivo.

24
Por medio de escrito de fecha diecisiete de noviembre de dos mil once, el ingeniero
Carlos F.rnesto Reyes Ben ítez, en su calidad de apoderado de la sociedad Chevron,
C’aribbean Inc., Sociedad Anónima, solicitó un plazo adicional de treinta d ías calendario
para la presentació n de la información requerida por este Consejo Directivo.

22
Por resolución de fecha veintitrés de noviembre del corriente a ñ o, este Consejo
Directivo, con base en los art ículos 14 letra e), y 54 de la LC y 28 de su reglamento,
tuvo por recibidos todos los escritos y documentaci ó n mencionados anteriormente. A la
vez, concedió la prórroga solicitada por las sociedades Chevron Caribbean Inc. e
Inversiones Chevron, Sociedad Anónima de Capital Variable, que se abrevia
Inversiones Chevron , S. A . de C. V. por un plazo m á ximo de diez d ías h á biles
adicionales a partir del d ía siguiente al vencimiento del plazo original, es decir,
diecisiete de noviembre de dos mil once. Por otra parte, se dejó sin efecto el
requerimiento de información dirigido a las sociedades Barakel, S. A . de C. V.,
Distribuidora Combustibles del Istmo, S. A. de C. V. y D. C. y LUB, S. A . de C. V.
/ 12
7
 en virtud de la imposibilidad de encontrar y notificar por alg ú n medio id óneo a las
sociedades antes dichas.

:<1 Por medio de escrito de fecha dieciocho de noviembre de dos mil once, el licenciado
Carlos Mauricio Guzm á n Segovia, en su calidad de apoderado general judicial de la
sociedad Inversiones Petroleras de El Salvador. Sociedad Anónima de Capital Variable,
evacu ó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la resoluci ó n de fecha
uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentació n solicitada.

:7. Por medio de escrito de fecha veinticinco de noviembre de dos mil once, el licenciado
Julio Ignacio Sibiriá n Castillo, en su calidad de administrador ú nico suplente de la
sociedad Blue Oil El Salvador, Sociedad An ó nima de Capital Variable, evacu ó los
requerimientos formulados por este CDSC mediante la resoluci ó n de fecha uno de
noviembre de dos mil once, presentando la documentación solicitada.

28
Por medio de escrito de fecha veinticinco de noviembre de dos mil once, el licenciado
Carlos Mauricio Guzm á n Segovia, en su calidad de apoderado general judicial de la
sociedad UNOPETROL EL SALVADOR , Sociedad Anó nima, evacu ó los

requerimientos formulados por este CDSC mediante la resolución de fecha uno de

noviembre de dos mil once, presentando la documentaci ón solicitada y CD adjunto.

29
Por medio de carta de fecha veinticinco de noviembre de dos mil once, el ingeniero
Hern á n Romero, en su calidad de Director General de Ordenamiento, Evaluació n y
Cumplimiento del Ministerio de Medio Ambiente y Recursos Naturales, evacu ó los
requerimientos formulados por este CDSC mediante la resoluci ón de fecha uno de
noviembre de dos mil once, presentando la documentaci ó n solicitada y CD adjunto. ;

10
Por medio de escrito de fecha treinta de noviembre de dos mil once, el licenciado Carlos
Ernesto Reyes Ben ítcz, en su calidad de presidente y representante legal de la sociedad
Inversiones Chevron, Sociedad Anónima de Capital Variable, evacu ó los
requerimientos formulados por este CDSC mediante la resoluci ón de fecha uno de
noviembre de dos mil once, presentando la documentaci ó n solicitada y CD adjunto.

13
 31
Por medio de escrito de fecha diecisiete de noviembre de dos mil once, el licenciado
Carlos Ernesto Reyes Ben ítez, en su calidad de apoderado de la sociedad Chevron
Caribbean lnc „ evacuó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la
resolución de fecha uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentación
solicitada y CD adjunto.

52
Por medio de carta de techa veintidós de diciembre de dos mil once, el ingeniero Jaime
Mauricio Figucroa Ibarra, en su calidad de representante legal de la sociedad Infitor S.
A . de C. V., evacu ó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la
resoluci ó n de fecha uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentaci ón
solicitada y CD adjunto.

53
Por medio de carta de fecha veintidós de diciembre de dos mil once, el ingeniero Jaime
Mauricio Figueroa Ibarra, en su calidad de representante legal de la sociedad Cotetrans
S. A . de C. V ., evacu ó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la
resoluci ó n de fecha uno de noviembre de dos mil once, presentando la documentaci ón
solicitada y CD adjunto.

u
Por medio de escrito de fecha dos de enero de dos mil doce, el licenciado José Mauricio
Cortez Avelar, en nombre y representaci ó n de la sociedad Sódico S. A. de C. V.,
respondi ó los requerimientos formulados por este CDSC mediante la resolución de
fecha uno de noviembre de dos mil once.

II . Marco Legal
l^1

.
A Ley de Competencia ( LC)

35
De conformidad al art ículo 14 de la LC. son parte de las atribuciones del Consejo
Directivo “autorizar, denegar o condicionar las solicitudes de concentraci ón económica
de conformidad a la ley”.

36
Seg ú n el art ículo 31 de la LC se considera que existe concentraci ón: "a ) Cuando agentes
econ ó micos que han sido independientes entre s í realicen, entre otros: actos, contratos,
acuerdos, convenios, que tengan como finalidad la fusión, adquisici ón, consolidaci ó n. rv
14
 integración o combinación de sus negocios en todo o en partes; y b) cuando uno o más
agentes económicos que ya controlan por lo menos otro agente económico adquieran

por cualquier medio el control directo o indirecto de todo o de parte de más agentes
económicos".

17
El artículo 32 de dicho cuerpo legal establece que "se entenderá por control, la
capacidad de un agente económico de influenciar a otro a trav és del ejercicio de los
derechos de propiedad o el derecho de uso, de la totalidad o parte de los activos del
agente económico o mediante los acuerdos que confieren influencia sustancial en
la

composición, votación o decisiones de los organismos directivos, administrativos o

representantes legales del agente económico”.

!s
Sobre los umbrales, como manifestación del ámbito de competencia material, el art ículo
33 de la LC dispone lo siguiente: "Las concentraciones que impliquen la combinación
de activos totales que excedan a cincuenta mil salarios mínimos anuales urbanos en la
industria o que los ingresos totales de las mismas excedan a sesenta mil salarios
a la
mínimos anuales urbanos en la industria deberán solicitar autorización previamente
Superintendencia. Los agentes económicos interesados presentarán solicitud escrita ante
las
la Superintendencia señalando los nombres, denominaciones o razones sociales de
partes involucradas, la naturaleza de la transacción que desean
llevar a efecto,
al
acompañando los estados financieros de los agentes involucrados correspondientes
la
último ejercicio fiscal y los demás datos que sean necesarios para conocer
transacción".

5<>
Para determinar si una concentración provocará una limitación significat
iva de la

competencia, el artículo 34 de la ley señala que "(...) la Superintendencia deber

á tomar

en cuenta, además de los criterios establecidos en los artículos 28 y 29

de esta Ley, los

siguientes:a) Eficiencia económica; y b) Cualquier otro elemento relevante".

B. Reglamento de la Ley de Competencia (RLC)

totales, / \
10
El artículo 19 del RLC establece que "para calcular el monto de los activos
sumar todos
según lo dispuesto en el artí culo 33 de la Ley, la Superintendencia deberá
los activos de las empresas participantes”. W t
15
 41
El art ículo 20 del citado reglamento establece: "para los efectos del Art. 33 de la ley, se
tomará en cuenta el salario m í nimo anual urbano en la industria vigente al d ía anterior a
aquel en el que se realice la solicitud y. en caso que las operaciones se pacten en
moneda extranjera, se aplicará el tipo de cambio publicado por el Banco Central de
Reserva de El Salvador de conformidad al Art. 57 de su Ley Orgá nica".

42
Para determinar si la concentraci ón provocará una limitaci ón significativa de la
competencia, el art ículo 21 del RLC menciona los siguientes criterios: "a) El á mbito del
mercado relevante donde eventualmente habrá de producir efectos la concentració n , a
tenor de los criterios establecidos en el Art. 28 de la Ley y el Art. 15 de este
Reglamento; b) El á mbito del mercado relevante donde eventualmente habrá de
producir efectos la concentraci ón con respecto a competidores y demandantes del bien o
servicio, como en otros mercados y agentes económicos relacionados; c) El control de
los agentes econ ómicos involucrados en los t é rminos establecidos en el Art . 32 de la
Ley ; d ) La posici ó n dominante que habr ía de resultar, de producirse la concentraci ón , a
tenor de los criterios establecidos en el Art. 29 de la Ley y en el Art. 16 de este
Reglamento; y, e) La valoraci ón en el mercado relevante de las ganancias en eficiencia
económica que. en los términos del Art. 14 de este Reglamento, puedan derivarse de la
concentraci ón , mismas que deberá n ser demostradas por los agentes econó micos que la
realicen ”.

44
Finalmente, si a partir del an á lisis que la Superintendencia realice sobre una
concentraci ón económica se concluye que ésta efectivamente provocará una limitación
significativa de la competencia, es facultad del Consejo Directivo decidir qué acció n
debe tomarse para remediar, mitigar o prevenir dicha limitación o cualquier efecto
adverso que resulte de la misma.

44
El art ículo 31 del RLC establece que "las condiciones que el Consejo Directivo podrá
establecer a los agentes econ ó micos en los casos de solicitud de concentració
n
econ ó mica podrá n consistir en :
a ) Llevar a cabo una determinada conducta, o abstenerse de realizarla;
b ) Enajenar a terceros determinados activos, derechos, participaciones sociales o
acciones;

16
 c ) Eliminar lina determinada l í nea de producción ;
d ) Modificar o eliminar té rminos o condiciones de los actos que pretendan celebrar;
e ) Obligarse a realizar actos orientados a fomentar la participaci ó n de los
competidores en el mercado, as í como dar acceso o vender bienes o servicios a
estos; o,
f) Las demás que tengan por objeto evitar que la concentración pueda limitar,
restringir o impedir la competencia o libre concurrencia.

45
Verificado el cumplimiento de las condiciones que se establezcan, se fuere el caso, el
Consejo Directivo procederá a autorizar la concentraci ó n dentro del plazo establecido
en la Ley.

46
Cuando las condiciones se establezcan en el mismo acto que autoriza la concentración,
"
la autoridad competente verificará oportunamente el cumplimiento de aquellas .

C. Ley Reguladora del Depósito, Transporte y Distribució n de Productos

del Petró leo

47
La comercializaci ón de combustibles se encuentra normada la Ley Reguladora del
Depósito, Transporte y Distribuci ón de Productos del Petró leo ( Ley reguladora de
productos del petró leo ), emitida en 1970 por el Decreto Legislativo N ° 169 y
reglamentada por el Decreto Ejecutivo N° 51 del a ño 1973. La Ley en comento fue
reformada en virtud de Decreto Legislativo No. 632 de fecha 22 de mayo de 2008.
Asimismo, fue reglamentada por segunda vez en el Decreto Ejecutivo N°46 del 19 de
junio del 2003. /

48
La legislación ¡mplementada para dicho sector tiene por objeto regular y vigilar el
depósito, transporte y distribuci ón de los productos del petró leo, as í como la
construcci ó n y funcionamiento de los depósitos y tanques para el consumo privado.

** As í, el art ículo 5 de la Ley Reguladora del Depósito, Transporte y Distribución de

de
Productos de Petróleo establece que se requiere autorización del Ministerio
Econom ía para la "construcci ó n, remodelaci ón o ampliaci ó n de depósitos de

17
 aprovisionamiento de productos de petró leo, Estaciones de Servicio, incluyendo las que
expendan gas para veh ículos automotores".

M
Adem ás, la Dirección de Hidrocarburos y Minas debe emitir una autorizaci ón para el
funcionamiento de dicha infraestructura. Las autorizaciones se otorgará n previa
verificación del cumplimiento de los aspectos jur ídicos y técnicos relacionados en la
normativa antes mencionada y la establecida en el reglamento correspondiente y otras
normas aplicables. En consecuencia, la disposici ó n legal comentada dispone que
ninguna persona pueda iniciar la construcción ni operar una infraestructura de las
enunciadas, ni que la hubiese adquirido por transferencia, sin contar previamente con la
autorización pertinente; caso contrario, será sancionada de conformidad con la ley.

51
Por otra parte, el art ículo 6 de la referida ley establece que los productos almacenados
en los depósitos de aprovisionamiento podrá n ser expendidos solo a distribuidores
mayoristas, empresarios de estaciones de servicio y a propietarios de tanques para
consumo privado, que esté n debidamente autorizados seg ú n la lista que remitirá el
Ministerio de Econom ía.
/
'2 El art ículo 12 de dicho cuerpo normativo establece los requisitos que deben cumplirse A
para obtener la autorización antes mencionada.

,3
La autoridad encargada de realizar la regulació n sectorial es la Direcci ón de
Hidrocarburos y Minas (en adelante DHM ), la cual pertenece al Ministerio de
Econom ía.

54
Por otra parte, la calidad de los productos de petróleo se encuentra regulada a través de
las Normas Salvadore ñ as Obligatorias ( NSO ).

D. Reglamento para la aplicación de la Ley Reguladora del Depósito,

Transporte y Distribución de Productos del Petróleo

El art ículo i del reglamento establece los requisitos adicionales a los establecidos en la
ú ltima ley mencionada que debe cumplir toda persona que solicite autorización para la
construcció n de depósitos de aprovisionamiento.

18
5h
El art ículo 2 del reglamento confirma lo establecido en el art ículo 6 de la ley en
comento en lo referente a la autorizació n e inscripci ón en el Ministerio de Econom ía de
los distribuidores mayoristas, empresarios de estaciones de servicio y propietarios de
tanques para consumo privado para poder comprar los productos de petró leo
almacenados en los depósitos de aprovisionamiento.

57
El art ículo 3 del reglamento establece las medidas de seguridad obligatorias para la
construcci ón, remodelación, ampliaci ó n o traslado de depósitos de aprovisionamiento.

58
Conforme al art ículo 7 de dicha normativa, el otorgamiento de la autorizaci ó n para
construir y operar un depósito de aprovisionamiento tiene impl ícita la autorizaci ó n para
la distribuci ó n mayorista de productos de petró leo.

59
Las personas naturales o jur ídicas que se dediquen a la distribuci ó n mayorista de
productos de petró leo sin tener construido o en operaci ón depósitos de
aprovisionamiento deben presentar solicitud ante la Direcci ó n con los requisitos
establecidos en el art ículo 8 del reglamento referido.

60
Por su parte, los art ículos 9 y 10 del reglamento, respectivamente, mencionan
los

requisitos adicionales, normas t écnicas y de seguridad que debe cumplir toda persona
que solicite autorizaci ón para la construcci ó n de estaciones de servicio.

61
El art ículo 43 del reglamento establece los requisitos necesarios para que las
personas
cistern
dedicadas al transporte de productos de petró leo por medio de camiones ^
soliciten autorizaci ón ante la Dirección .

deben
61
Los art ículos 50 y siguientes del reglamento establecen los requisitos que
iento y
contener las autorizaciones que se presenten ante la Direcci ón para: funcionam
transferencia de autorizaciones de depósitos de aprovisionamiento, estaciones de
l de
servicio y tanques para consumo privado; modificación de nombre comercia
ó leo.
estación de servicio y para la importació n y exportación de productos de petr

19
 E. Ley de Medio Ambiente

w '
La Ley de Medio Ambiente fue emitida en virtud de Decreto Legislativo N ° 233 en el
a ñ o 1998. Dicha ley fue reformada en virtud de Decreto Legislativo N ° 237 en al a ño
2007 y fue reglamentada en virtud de decreto n ú mero 17 del a ño 2000. Posteriormente
este decreto fue reformado por medio de decreto n ú mero 39 de fecha 29 de mayo de dos
mil nueve.

,
14
Esa ley establece los requisitos necesarios para obtener el “ permiso ambiental" para
ejecutar actividades, obras o proyectos relacionados con terminales de descarga o
trasvase de hidrocarburos, explotaci ó n y procesamiento industrial de combustibles
fósiles, entre otros. Su autoridad de aplicació n es el Ministerio de Medio Ambiente y
Recursos Naturales.

65
El art ículo 20 de la ley en comento establece el alcance de los permisos ambientales. La
validez del Permiso Ambiental de ubicaci ó n y construcci ón será por el tiempo que dure
la construcción de la obra f ísica; una vez terminada la misma, incluyendo las obras o
instalaciones de tratamiento y atenuació n de impactos ambientales, se emitirá el
Permiso Ambiental de Funcionamiento por el tiempo de su vida ú til y etapa de
abandono, sujeto al seguimiento y fiscalizaci ó n del Ministerio.

<,h
El art ículo 21 de la Ley del Medio Ambiente establece que las terminales de descarga o
trasvase de hidrocarburos, la exploraci ó n, explotaci ó n y procesamiento industrial de
minerales y combustibles fósiles y las actividades consideradas como altamente
riesgosas en virtud de las caracter ísticas corrosivas, explosivas, entre otras, deberá n de
adicionar un Estudio de Riesgo y Manejo Ambiental.

F. Normas generales.

" 7 Adicionalmente a las normas espec íficas expuestas, las actividades del sector son
A
reguladas por las normas generales de ordenamiento de la actividad econ ó mica, es decir,
la Ley de Protecci ó n al Consumidor, normas de derecho civil , normas de uso del suelo
urbano, normas tributarias, entre otras.

20
,
18
A continuaci ón, se detalla brevemente dicho marco jur ídico:
a. Ley de Protección del Consumidor, la cual se encarga de establecer y proteger
los derechos de los consumidores. La autoridad encargada de su aplicaci ón es
la Defensor ía del Consumidor.

b. Normas tributarias y arancelarias. En resoluci ón 200-2007 de fecha 25 de

junio 2007, el Consejo de Ministros de Integraci ó n Econ ó mica aprobó en
Guatemala la modificaci ó n de ciertas partidas arancelarias, dentro de las
cuales se incluy ó la reducci ón a cero por ciento de los aranceles de las
gasolinas y el diesel, entre otros.

III. Agentes económicos involucrados en la operació n de concentració n

'’’ En este punto de la resolución, se hace necesario describir los agentes econ ómicos
1

involucrados en la operación, sujetos a la aplicación del art ículo 31 de la LC.

70
.
Para efectos de la descripci ón Puma Energy Holdings, S. A. y sus subsidiarias
, entre

ellas, Puma Energy International, S. A., Puma Energy Centam Holdings I LLC, Puma
Energy Centam Holdings 11 LLC y Puma El Salvador, S. A. de C. V .. se denominar n
á

"el grupo adquirente” y Exxon Mobile Corporation y Esso Caribbean

Inc. y sus
Inc.,
subsidiarias, entre ellas, Esso Standard Oil, S. A . Ltd ., Exxon Mobil Inter America
Esso Marine Supply Co. Ltd., Refiner ía Petrolera Acajutla, Ltd . de C. V ., Esso Standard
el "grupo
Oil , S. A. Ltd . Sucursal El Salvador y Servicios Santa Elena, será n llamadas
aun cuando
vendedor”. Las ú ltimas tres sociedades será n incluidas en este ú ltimo grupo
las mismas son objeto del proceso de compraventa.

/
71
A continuaci ón, se describe a los agentes econ ó micos de cada grupo:

A. Grupo adquiriente

I . Puma Energy Holdings, S. A. es una sociedad an ónima, constituida

el

veintitrés de julio del a ñ o mil novecientos noventa y siete, existente de

conformidad a las leyes de la Mancomunidad de las Bahamas e inscrita el
nueve de junio de dos mil once en el Departamento de Registro General del
ñ
21
 mismo Estado. El domicilio de la sociedad es Nassau, Mancomunidad de las
Bahamas. El objeto de la sociedad es: involucrarse en cualquier acto o
actividad que no esté prohibida bajo ninguna ley que esté siendo
implementada en la Mancomunidad de las Bahamas y tendrá las facultades
permitidas por ley para realizar todo acto e involucrarse en toda actividad
necesaria o conducente al objeto de la sociedad tales como comprar o por
cualquier otro medio adquirir y ejercer la opci ó n de compra sobre cualquier
propiedad y cualquier derecho o privilegio de cualquier clase sobre o con
respecto a cualquier propiedad ; constituir garant ías, contratos de
indemnidad y afianzamientos de cualquier clase; vender o de otra manera
disponer de la totalidad o de cualquier parte del negocio o de cualquier parte
de la propiedad de la Compa ñía, ya sea en conjunto o en porciones, en la
ponderaci ó n que la Compa ñía pueda considerar apropiada; celebrar
contratos de toda clase; llevar a cabo el objeto y ejercitar las facultades de la
Compa ñía en cualquier parte del mundo: entre otros.

2. Puma Energy International S. A., es una sociedad anónima, constituida y

existente de conformidad a las leyes de la Mancomunidad de las Bahamas,
el tres de septiembre del a ño mil novecientos noventa y siete e inscrita el
nueve de junio del a ño dos mil once en el Departamento de Registro
General del mismo Estado. El domicilio de la sociedad es Nassau.
Mancomunidad de las Bahamas. El objeto de la sociedad es; involucrarse en
cualquier acto o actividad que no esté prohibida bajo ninguna ley que esté
siendo implementada en la Mancomunidad de las Bahamas y tendrá las
facultades permitidas por ley para realizar todo acto e involucrarse en toda
actividad necesaria o conducente al objeto de la sociedad tales como
comprar o por cualquier otro medio adquirir y ejercer la opci ón de compra
sobre cualquier propiedad y cualquier derecho o privilegio de cualquier
clase sobre o con respecto a cualquier propiedad ; constituir garant ías,
contratos de indemnidad y afianzamientos de cualquier clase; vender o de
otra manera disponer de la totalidad o de cualquier parte del negocio o de
cualquier parte de la propiedad de la Compa ñía, ya sea en conjunto o en r\
porciones, en la ponderaci ó n que la Compa ñía pueda considerar apropiada;
V

22
 celebrar contratos de toda clase; llevar a cabo el objeto y ejercitar las
facultades de la Compa ñía en cualquier parte del mundo; entre otros.

3. Puma Energy Centam Holdings I LLC, es una sociedad de

responsabilidad limitada. Fue constituida en las Islas Marshall conforme a la
Ley del 28 de febrero de 2011, por medio de la presentación del Certificado
del Registro de Sociedades de las Islas Marshall de fecha 24 de junio de
2011 . El domicilio principal de la sociedad es Ajeltake Island, Ajeltake
Road, Majuro, Marshall Islands. Dedicarse a los negocios es tanto el objeto
y propósito por el que se constituyó la sociedad como la naturaleza del
negocio que tiene que ser dirigido y promovido por la sociedad.

4. Puma Energy Centam Holdings II LLC, es una sociedad de

responsabilidad limitada. Fue constituida en las Islas Marshall conforme a la
Ley del 28 de febrero de 2011 , por medio de la presentaci ó n del Certificado
del Registro de Sociedades de las Islas Marshall de fecha 24 de junio de
2011. El domicilio principal de la sociedad es Ajeltake Island. Ajeltake
Road, Majuro, Marchall Islands. Dedicarse a los negocios es tanto el objeto
y propósito por el que se constituyó la sociedad como la naturaleza del
negocio que tiene que ser dirigido y promovido por la sociedad. / .
5. Puma El Salvador, Sociedad Anó nima de Capital Variable, es una
sociedad de naturaleza an ó nima y con régimen de capital variable, que
podrá abreviarse Puma El Salvador, S. A. de C. V . Su constituci ó n fue
inscrita en el Registro de Comercio de la misma ciudad el 4 de julio de
1997. La sociedad es de nacionalidad salvadore ña y el domicilio es la
ciudad de San Salvador, no obstante puede abrir agencias, sucursales,
empresas y establecimientos en cualquier lugar de la Rep ú blica de El
Salvador y del extranjero. El objeto principal de la sociedad es la
importaci ó n, exportaci ó n, almacenaje, distribuci ón, comercialización al por
menor y al por mayor de lubricantes, grasas, petró leo y sus derivados, y a la
importació n de equipos para transporte de combustibles, así como los 'A
negocios aliados a los mencionados. Tambi é n podrá dedicarse a la industria
en general y podrá llevar a cabo toda clase de negocios y celebrar toda clase v

23
 de contratos de naturaleza civil, mercantil o de cualquier otro gé nero que
tenga relación directa o indirecta con cualquiera de las actividades antes
mencionadas; podrá invertir y participar en toda clase de sociedades o
entidades; podrá asimismo dedicarse a la realizació n de cualquier otra
actividad mercantil, industrial, agr ícola, ganadera y de servicios permitidos
por las leyes, y en general, a la realizació n de cualquier clase de actos o
contratos, entre otros.

B. Grupo vendedor

I . Servicios Santa Elena , Sociedad Anónima de Capital Variable, es una

sociedad constituida en la ciudad de San Salvador, su escritura de
constitución fue inscrita en el Registro de Comercio de la misma ciudad el
d ía veintid ós de octubre de dos mil ocho. La naturaleza de la sociedad es
anónima, es de nacionalidad salvadore ñ a y está sujeta al ré gimen de capital
variable. El domicilio de la sociedad es la ciudad de Santa Tecla,
departamento de La Libertad, pero por disposiciones de la Junta Directa,
podrá establecerse oficinas, sucursales, agencias y corresponsal ías en
cualquier lugar de la Rep ú blica o en el extranjero. La finalidad de la
sociedad es la venta de productos derivados del petró leo, abarrotes y
alimenticios; traslado de productos derivados del petró leo; la representación
de casas extranjeras; la administraci ó n de negocios ajenos; la promoci ó n de
negocios por cuenta ajena : el ejercicio de todos sus ramos del corretaje o
promoción; la explotació n de la agricultura en general y de las industrias
que le sean conexas; la construcción y edificaci ó n de los inmuebles de la
sociedad; compraventa de t í tulos valores; la construcción compra y venta,
arrendamiento y sub-arrendamiento de edificios, bienes inmuebles, r ústicos,
urbanos y muebles para ser destinados al giro ordinario de los negocios de la
sociedad ; cualesquiera otras actividades comerciales, tur ísticas, financieras e
industriales permitidas por las leyes, entre otras.
r\

2 . Refiner ía Petrolera Acajutla, Ltda . de C. V., antes Refiner ía Petrolera

Acajutla, S. A . de C. V., es una sociedad de naturaleza correspondiente a las

24
 sociedades de personas, de responsabilidad limitada; es de nacionalidad
salvadore ña; el domicilio principal de la sociedad es la ciudad de Acajutla.
departamento de Sonsonate, pero por acuerdo de la administraci ó n podrá
abrir sucursales, agencias, oficinas y dependencias en cualquier otro lugar
dentro o fuera del territorio de la Rep ú blica. La sociedad tiene por objeto: la
explotaci ón de la industria de refinació n de petróleo en general y en
particular la operaci ón de una refiner ía de petróleo en la jurisdicción de
Acajutla en el territorio de la Rep ú blica, as í como la importaci ón,
exportaci ó n y comercializaci ó n de productos derivados del petró leo; podrá
realizar todos los actos, contratos y operaciones, accesorios o
complementarios, necesarios o convenientes, a la consecuci ó n de los fines
antes expresados, as í sean de naturaleza civil, comercial o de otra índole; la
sociedad, dentro de su propio giro, podrá contraer empréstitos, comprar,
vender, hipotecar o gravar en cualquier forma bienes muebles e inmuebles y
tambié n emitir bonos y obligaciones negociables.

3. Exxon Mobil Corporation, es una corporación organizada y existente bajo

las leyes del Estado de Nueva Jersey, Estados Unidos de Am é rica, el
domicilio social es la ciudad de West Trenton , Nueva Jersey, Estados
Unidos de Am é rica. La finalidad de la corporació n es participar en cualquier
actividad dentro de los fines para los que las empresas ahora o en cualquier
momento en adelante se pueden organizar en la Ley de Corporaciones
Comerciales de Nueva Jersey, incluyendo pero no limitada a: hacer todo
tipo de miner ía, industria y negocio de comercio, el transporte de bienes y
mercanc ías por tierra o por agua de cualquier manera, para comprar, vender,
arrendar, y para establecer y operar ductos; para erigir y operar l í neas
telegrá ficas y telefónicas y las l í neas de conducció n de electricidad; para
celebrar y ejecutar contratos de todo tipo relacionados con su negocio;
adquirir, vender, y conceder licencias bajo derechos de patente; para
comprar o adquirir, poseer, vender, ceder, y transferir las acciones del
capital social y de bonos u otras evidencias de endeudamiento de las
corporaciones, y para ejercer todos los privilegios de la propiedad como la \
votación sobre los títulos que posean; para llevar a cabo sus negocios con
oficinas y agencias enjodas partes del mundo; y para mantener, comprar,
/
25

S4
 hipotecar, y transmitir bienes ra íces y propiedad personal dentro o fuera del
Estado de Nueva Jersey ; para participar en cualquier actividad antes descrita
directamente o a través de una subsidiaria o subsidiarias y para tomar
cualquier y todos los actos que se consideren apropiados para promover los
intereses de dicha subsidiaria o subsidiarias, entre otros.

4 . Esso Caribbean Inc., es una corporaci ón registrada bajo las leyes del
Estado de Delaware, Estados Unidos de Am é rica. El domicilio social es la
.
ciudad de Wilmington condado de New Castle, Estado de Delaware,
Estados Unidos de Amé rica. La finalidad de la corporació n es emprender
cualquier acto o actividad legal para el cual pueda ser organizada una
corporación bajo la Ley General de Corporaciones del Estado de Delaware.

5. Exxon Mobil Inter - America Inc., es una corporaci ó n registrada bajo las
leyes del Estado de Delaware. Estados Unidos de América. El domicilio de
la sociedad es la ciudad de Wilmington, condado de New Castle, Estado de
Delaware, Estados Unidos de Am é rica. La finalidad de la corporaci ó n es:
entrar, mantener, operar o llevar a cabo en todas sus sucursales el negocio
de minar y perforar, sondear y explorar para producir, refinar, tratar,
destilar, manufacturar, manejar y negociar en compra y venta aceite de
petró leo, gas natural, asfalto, bitumen, roca bituminosa y todo mineral y
substancias hidrocarburos, y cualquier y todo producto secundario que
puede ser derivado de dichas substancias o de cualquiera de ellas; y para
dicho o cualquier otro propósito de comprar, intercambiar, contratar,
alquilar, y de cualquier otra forma adquirir, poseer, tener y ser due ñ o de
minas, mantenerlas y hacer negocio con ellas y con refiner ías, tanques y
maquinaria; realizar ingenier ía y contratación en el dise ño, construcción,
mejora, extensi ó n , mantenimiento y reparaciones de plantas de petró leo y de
gas, incluyendo acueductos, tanques y otros bienes relacionados; apertura,
desarrollo y operación de pozos de petróleo, gas y aceite, para la
corporaci ó n o para terceros; mantener y operar fá bricas, tiendas, almacenes,
tiendas de reparaciones y estaciones de servicio; edificar, construir,
comprar, emplear o de cualquier forma adquirir o proveer edificios, oficinas,

26
 tiendas de trabajo, plantas y maquinaria o cualquier otro bien necesario o
ú til con el propósito de cumplir los objetivos de la compa ñía, entre otros.

6. Esso Standard Oil S. A. Limited , es una compa ñía organizada y existente

bajo las leyes de las Islas Bahamas, fue registrada en la oficina del registro
general el d ía 27 de junio de 1960. El domicilio de la sociedad es la ciudad
de Nassau, Island of New Providence, Islas Bahamas o en cualquier otro
lugar donde los directores determinen . El objeto por el cual fue constituida
la compa ñía es: participar y manejar el negocio del petróleo en todas sus
fases y ramificaciones, incluyendo pero no as í limit á ndose a producir,
retinar, tratar, mezclar, almacenar, transportar, comprar y vender petró leo y
gas y sus productos y derivados; para participar y manejar el negocio
petroqu í mico; para construir y negociar u obtener o participar o en otra
manera adquirir y operar concesiones mineras, incluyendo combustibles
minerales, para su exploraci ón y explotaci ón y para instalar tuber ías para
todo tipo de servicios p ú blicos y privados, así como petróleo, refinerías
petroleras y plantas de tratamiento de gas; para manejar el negocio de
corredores de petró leo crudo, como comerciantes y como factores,
contratistas para almacenaje de petróleo en crudo, propietarios de talleres y
estaciones de servicio, due ños de barcos, operadores o conductores de
barcos fletadores o transportistas mar ítimo de carga, due ñ os de
embarcaciones, conductores de embarcaciones, due ñ os de muelles,
administradores de muelles, almacenista, transportistas, agentes de reenv ío,
cargueros acarreadores y contratistas, comerciantes en general y propietarios
de almacenes de mantenimiento; para participar y manejar sin ninguna
limitaci ón, todo tipo de negocios relacionados a la industria minera,
manufactura y mercadeo, incluyendo bodegaje y transporte de materiales,
bienes, mercanc ías y propiedades personales de todo tipo y descripción, por
tierra, por mar, por aire o por cualquier otra forma, ya sea similar en
conexió n con la industria del petróleo o no, entre otros. /

7. Esso Marine Supply Company, Limited, es una compa ñía organizada y

existente bajo la Ley de Compa ñías de las Islas Bahamas. El domicilio de la \
27
 compa ñía es Nassau, Nueva Providencia, Bahamas. El objeto por el cual fue
constituida la compa ñía es realizar cualquier acto o actividad que no esté
prohibida bajo cualquier ley presente con vigencia en Bahamas y sin
limitarse por lo tanto a la exploració n, producción, refinamiento, mercadeo,
transportación, distribució n y venta de petró leo y gas y todos los productos
relacionados y derivados.

7:
A continuación se incluyen los esquemas grá ficos de los grupos involucrados en la
operació n analizada pre-operación de concentraci ó n .

Figura No. 1

Grupo EXXON

Fuente: Informaci ó n proporcionada por los solicitantes.

 Figura No. 2

Grupo PUMA ENERGY

Fuente: Informació n proporcionada por los solicitantes.

IV. Supuestos jurídicos para considerar que existe concentración

73
Previo a realizar el aná lisis de los efectos que sobre la competencia pudieran producirse
corno consecuencia de la operació n propuesta, debe determinarse si la transacció n
sometida a conocimiento es una concentración econ ómica en los té rminos establecidos
en la I .C y su reglamento.

74
El art ículo 31 de la LC establece que se considera que existe concentraci ó n si concurren
los dos supuestos siguientes:

i. Que los agentes econ ó micos intervinientes hayan sido independientes entre s í antes
de realizar el acto jur ídico que dará lugar a la concentraci ó n .
¡i. Que el acto jurídico tenga como finalidad la fusión, adquisición, consolidación,
integración o combinación de los negocios en todo o en parte de los agentes X
eeonómicos intervinientes o la adquisici ó n del control directo o indirecto de otro

29
 agente económico a través del ejercicio de los derechos de propiedad o el derecho
de uso, de la totalidad o parte de sus activos o mediante los acuerdos que confieren
influencia sustancial en la composició n, votación o decisiones de sus organismos
directivos, administrativos o representantes legales.

75
Los solicitantes han expresado que “actualmente las sociedades antes referidas
constituyen entidades independientes entre s í, puesto que tal como consta en la
documentación que se anexa, y especialmente en la integración del capital accionario
así como en la composició n de las juntas directivas de todas las entidades, no existen
v ínculos comunes en las estructuras o en los mecanismos de control de estos agentes
económicos, ni tampoco existe un tercer agente econó mico que actualmente ejerza una
influencia dominante en ambos grupos de sociedades, por lo que cabe concluir que se
trata de agentes económicos independientes entre sí. que no se encuentran ni parcial, ni
totalmente sometidos a ninguna forma de control com ú n".

76
Lo anterior, queda confirmado a partir de la revisión de las certificaciones de la
composició n del capital social y las credenciales de elecci ó n de junta directiva de las
sociedades involucradas en la operación, se ha determinado que las sociedades
adquirenles son agentes econó micos independientes de las sociedades que ser ían
adquiridas, por lo eme resulta procedente afirmar uuc la operaci ón encaja dentro de los
supuestos establecidos en la I .C para considerarla como una concentraci ó n econ ó mica.

V. Descripció n de la Operació n de Concentración

De acuerdo con la información proporcionada a esta institución por las solicitantes, se

revela que la presente operació n se perfeccionará como tres adquisiciones:

78
La primera, por parte de Puma Energy Centam Holdings I LLC y Puma Energy Centam
Holdings II LLC. Exxon Mobil Corporation y una persona natural como vendedoras de
la totalidad de acciones de Esso Standard Oil S. A. Ltd ., una sociedad organizada y
existente de acuerdo con las leyes de las Islas Bahamas de Nueva Providencia,
propietaria de una sucursal en la Rep ú blica de El Salvador denominada Esso Standard
Oil , S. A . Ltd., Sucursal El Salvador.
'I -
30
7q
La segunda es una adquisición indirecta y compraventa de acciones directa por parte de
Puma Energy Centam Holdings I LLC, sobre la sociedad Servicios Santa Elena, S. A.
de C. V .. sociedad constituida de conformidad con las leyes de la Rep ú blica de El
Salvador y que es propiedad de Exxon Mobil Inter- American Inc. y Esso Marine Supply
Co. Ltd .

80
La tercera es una adquisición indirecta que resulta en el control por parte de Puma
Energy Centam Holdings I LLC y Puma Energy Centam Holdings II LLC sobre la
sociedad Refiner ía Petrolera Acajutla, Ltda. de C. V., Sociedad de Responsabilidad
Limitada, constituida de conformidad con las leyes de la Rep ú blica de El Salvador y
que es propiedad de Esso Standard Oil S. A. Ltd .

81
Los términos generales de las tres operaciones propuestas han sido pactados bajo
condici ón suspensiva en el "Acuerdo para la compra-venta de acciones ( Agreement
”

for the sale and purchase of shares) de fecha 29 de marzo de 2011 , suscrito entre las
sociedades adquirentes y las sociedades vendedoras y que se concretará siempre y
cuando se cumpla la condició n suspensiva que requiere que dichas transacciones sean
previamente aprobadas por la Superintendencia de Competencia de El Salvador.

81
Post operaci ó n, rupo PUMA ENERGY ser ía integrado de la siguiente forma:

31
 Figura No. 3
Grupo PUMA ENERGY
post - concentraci ó n

Fuente: Informaci ó n proporcionada por los solicitantes.

VI. Verificació n del cumplimiento de umbrales

s!
De acuerdo a lo establecido en el art ículo 33 de la LC, las concentraciones que
impliquen la combinación de activos totales que excedan los cincuenta mil salarios
m í nimos urbanos en la industria o que los ingresos totales de las mismas excedan a
sesenta mil salarios m ínimos anuales urbanos en la industria deberá n solicitar
autorización previa a esta Superintendencia para poder llevarse a cabo.

s<
A continuación se presentan los detalles relacionados con el cá lculo de los umbrales
utilizando los activos e ingresos totales de los agentes económicos involucrados.

F.s necesario aclarar que todos los agentes econ ó micos que pertenecen o est á n bajo
control de los grupos econ ómicos intervinientes y con operaciones en El Salvador son

32
 parte del aná lisis y, por lo tanto, se incluyen dentro de la verificaci ó n de cumplimiento
de umbrales, determinació n del tipo de concentraci ó n y mercados relevantes.

Cuadro No. I
Verificació n del cumplimiento de umbrales
( USS Dó lares)

NOMBRE DE LA SOCIEDAD ACTIVOS INGRESOS

Refiner ía Petrolera Acajulla Ltda. de C. V . $ 189.105.362.89 $701.315.284.59
Lsso Standard ( )¡ l S. A . Lid . Sucursal Ll $74.636.574.2! $433.321.487.43
Salvador
3 .
Servicios Santa Llena S. A . de C. V . $5.930.649.00 $82.910.175.00
4 Puma Ll Salvador. S. A. de C. V . $ 19.919.009.00 $86.150.919.00
TOTAL S 289,591,595.10 $ 1 ,303,697,866.02

Umbrales definidos por ley

i
5131,610,000.00 $157,932,000.00

Fuente: Estados financieros de las empresas involucradas a diciembre 2010.

86.
As í, dado que las sumas de los activos totales y de los ingresos totales de las sociedades
involucradas superan los umbrales definidos en la LC, es necesaria la autorización
previa de esta Superintendencia para que la concentraci ón econ ó mica propuesta pueda
llevarse a cabo.
JA í
"U
87
En consecuencia, dado que se perfeccionará una concentraci ó n econó mica integrante
del á mbito material de competencia de esta Superintendencia, es pertinente desarrollar
el aná lisis técnico, jur ídico y económico correspondiente, previa exposici ón del marco
conceptual y de aná lisis.
/

/
VII. Marco conceptual y de aná lisis
/
88.
Dentro del á mbito del aná lisis de competencia, las operaciones entre agentes
econ ómicos pueden dar lugar a tres tipos diferentes de concentraciones: Verticales,
horizontales y de conglomerado. Cada una de estas implica diferentes efectos sobre la
concentraci ó n de mercado, la eficiencia, las posibilidades de reforzamiento de una

en la
i
Umbrales de concentraciones econ ó micas calculados con base en el salario m í nimo anual
al Decreto Ejecutivo
industria. IJS $2.532.20. vigente a partir del 16 de mayo de 2011 de conformidad
No. 56. del 6 de mayo de 2011. publicado en el Diario Oficial N ú mero 85, Tomo n ú mero
391. del 6 de
mayo de 2011 .
33
 posició n dominante previa o el incremento de las probabilidades de acuerdos
horizontales y en consecuencia, sobre la posibilidad de afectar la competencia.
s,>
Los ú ltimos dos apartados de este " Marco conceptual y de aná lisis" incluyen
definiciones de los diferentes tipos de remedios o condiciones que las autoridades de
competencia generalmente utilizan como un medio de compensar o restablecer las
condiciones de competencia en virtud de los impactos que pudiera tener a consecuencia
de una operació n de concentració n, todo de conformidad con el art ículo 31 del
Reglamento de la Ley de Competencia. Finalizan con una breve explicació n del aná lisis
de eficiencias realizado durante el procedimiento de autorizació n de concentración.

A. Tipos de concentraciones

1 . Concentraciones Horizontales

"° Las concentraciones horizontales son aquellas en las cuales las sociedades que
participan en la operació n de fusión o adquisición son competidoras en el mercado del
mismo producto'. Otra definici ó n es la que indica que concentración horizontal es
aquella en la que una sociedad adquiere todo o parte de los activos o del capital (en
otras palabras, el control ) de otra sociedad que fabrica o vende productos idé nticos o
esencialmente similares en una misma á rea geográ fica. Es en este tipo de
concentraciones en las cuales, dada la naturaleza de la misma, se produce una reducció n
en el n ú mero de competidores de un mercado. Dicho efecto puede estar asociado con un
reforzamiento de la posició n de dominio, aumentos de la concentració n de mercado y /o
de la facilitación de la coordinaci ó n entre competidores. De ah í, la relevancia y
profundidad de su aná lisis.

,1
1
El procedimiento de aná lisis de este tipo de operaciones es, en té rminos generales, el
marco de referencia utilizado en la evaluaci ó n de los efectos sobre la competencia de
todo tipo de concentració n. Los pasos de este procedimiento pueden ser resumidos en
los siguientes:

a ) Definició n de mercados relevantes.

: Colonia, O ( 2002 ).
Apuntes de Organización Industrial 11.

34
 b) Cá lculo de los efectos de la operaci ó n sobre los niveles de concentraci ón
utilizando í ndices de concentraci ón.
c ) An á lisis de barreras a la entrada.
d ) An á lisis de rivalidad en los mercados relevantes.
e) An á lisis de las eficiencias alegadas por los solicitantes.

,
13
Los resultados de los diferentes aná lisis se valoran en forma conjunta en las
conclusiones respecto de la concentraci ón, con el fin de llegar a una decisió n en cuanto
a si la operaci ó n propuesta afecta significativamente la competencia, debiendo
resolverse en el sentido que corresponda.

i . Posibles efectos anticompetitivos de las concentraciones horizontales

Segú n las Directrices sobre la evaluación de las concentraciones horizontales de la

Unió n Europea , las concentraciones horizontales pueden obstaculizar de forma
1

significativa la competencia principalmente de dos maneras:

/

a. Efectos Unilaterales o No Coordinados

/

94
La primera forma en que una concentración horizontal puede obstaculizar forma

significativa la competencia es por medio de la eliminación de gran parte de la presi ón

competitiva sobre una o varias empresas, que en consecuencia dispondrá n de un poder
de mercado incrementado sin tener que recurrir a un comportamiento coordinado. Esto
se conoce como efectos unilaterales o no coordinados. Seg ú n la Gu ía para
, la
Concentraciones Horizontales del Departamento de Justicia de los Estados Unidos
eliminació n de la competencia entre dos empresas a consecuencia de una concentraci ón
4
puede por s í sola producir una limitaci ó n significativa de la competencia.

la
95
Seg ú n las Directrices sobre la evaluaci ó n de las concentraciones horizontales de
será la
Uni ón Europea, el efecto unilateral m á s directo y previsible de la concentraci ón
desaparición de la competencia entre las empresas que van a fusionarse. Esto puede

del
Directrices sobre la evaluación de las concentraciones horizontales con arreglo al Reglamento
1

Consejo sobre el control de las concentraciones entre empresas. 2004 03

( /C 31/ )
4
Ilorizontal merger guidelines. ( 2010 ). US Department of Justice and the Federal Trade Commission
35
 beneficiar al nuevo agente econ ómico resultante de la concentració n, ya que si antes de
la concentración una de las empresas involucradas incrementaba los precios, los
consumidores pod ían recurrir a la empresa que ellos consideraban la segunda mejor
opció n ; pero si ahora la empresa que representa la primera opció n para los
consumidores se concentra con la empresa que representa su segunda opción , los
consumidores no tienen una segunda alternativa ante un incremento de precios de la
primera. As í, el nuevo agente económico tiene poder para incrementar los precios y lo
hace con menos temor a que sus consumidores prefieran otras opciones.

i ,
b
Asimismo, los competidores del mismo mercado que no participan en la fusión tambié n
pueden beneficiarse de la reducci ó n de la presió n competitiva resultante de la
concentració n. Esto se debe a que la subida de precios realizada por las empresas que
van a fusionarse puede desviar parte de la demanda hacia ellos, en consecuencia,
también puede resultarles rentable subir los precios.' 1

17
As í las cosas, una concentración que produzca efectos unilaterales o no coordinados
obstaculizará de forma significativa la competencia al crear o reforzar la posici ón
dominante de una sola empresa que habitualmcnte gozará post concentració n de una
cuota de mercado muy superior a la del siguiente competidor en importancia.

"s En conclusión, la reducción de las presiones competitivas antes mencionadas podr ía

conducir a un aumento de los precios en el mercado de referencia.

b. Efectos Coordinados

, 0
1
Seg ú n las Directrices sobre la evaluación de las concentraciones horizontales de la
Uni ó n Europea, la segunda forma en que una concentración puede obstaculizar de
forma significativa la competencia es por medio del cambio de la naturaleza de la
competencia misma. As í, puede ser que resulte mucho m ás fácil y probable que
empresas que previamente no coordinaban su comportamiento pasen a coordinarse y a

Directrices sobre la evaluación de las concentraciones horizontales con arreglo al Reglamento del
C onsejo sobre el control de las concentraciones entre empresas. ( 2004/C 3 1 /03 )

36
 subir sus precios o a perjudicar por otros medios la competencia. Una concentraci ó n
tambi é n puede facilitar o hacer m ás estable o efectiva la coordinaci ó n entre empresas
que ya se coordinaban antes de la concentración. Esto es conocido como efectos
coordinados.

1«)
En algunos mercados la estructura puede ser tal que con la ayuda de los efectos de la
concentraci ón las empresas consideren posible, econó micamente racional, y por tanto
preferible, adoptar una estrategia de mercado a largo plazo destinada a vender a precios
incrementados.

101
Una concentració n tambié n puede facilitar o hacer m á s estable o efectiva la
coordinación entre empresas que ya se coordinaban antes de la concentración, bien sea
robusteciendo la coordinaci ó n o permitiendo que las empresas acuerden unos precios
a ú n m ás altos.

102
La coordinación puede revestir diversas formas. En algunos mercados, la coordinaci ó n
m ás probable puede implicar el mantenimiento de los precios por encima del nivel
competitivo. En otros, puede estar destinada a limitar la producció n o el volumen de
nueva capacidad introducida en el mercado. La coordinaci ó n entre empresas tambié n
puede consistir en un reparto del mercado, por ejemplo por zonas geográ ficas o en
función de otras características del cliente, o en la adjudicació n de contratos en
6
mercados de licitació n .

103 .
Por otra parte, una concentraci ó n puede aumentar por otros medios la probabilidad o la
importancia de los efectos coordinados. As í, puede estar involucrada en la
concentraci ó n una empresa "maverick" que en el pasado haya impedido o roto la
coordinació n . En este caso, si el agente económico resultante de la concentración adopta
estrategias similares o comunes a las que adoptan sus competidores, en vez de continuar
con las estrategias que ¡mplcmentaba el “ maverick , la concentraci ón podr ía facilitar,
"

7
estabilizar o hacer mas efectiva la coordinaci ó n .

Directrices sobre la evaluación de las concentraciones horizontales con arreglo al Reglamento del
6

Consejo sobre el control de las concentraciones entre empresas. ( 2004/C 31 /03 )

Directrices sobre la evaluació n de las concentraciones horizontales con arreglo al Reglamento del
7

Consejo sobre el control de las concentraciones entre empresas. ( 2004/C 3 1 /03 ).

 2. Concentraciones Verticales

101
Las concentraciones de tipo vertical se producen cuando los agentes econ ó micos que
intervienen forman parte de las diferentes etapas del proceso productivo desde la
fabricaci ó n de la materia prima, la elaboración, la distribució n y hasta la
comercialización del producto final 8. En estos casos, com ú nmente el agente económico
absorbido o controlado es cliente o proveedor del otro y en principio, dado que no se
produce entre competidores, la operaci ón no afectar ía los niveles de concentraci ó n de
mercado.

105
Tal como se mencionó anteriormente, el aná lisis de competencia para los casos de una
concentración vertical conlleva elementos comunes a aquel que se realiza en las
fusiones horizontales, siendo aplicables muchas de las herramientas de estudio
empleadas en estas ú ltimas.

106.
Tomando en cuenta que bajo ciertas condiciones una concentración de tipo vertical
puede producir da ñ os a la competencia, dichos da ñ os potenciales deberá n analizarse
comparando las condiciones competitivas que resultarán de la operaci ón sujeta a
revisi ó n con aquellas que habr
ían prevalecido en ausencia de ella.

i. Posibles efectos anticompetitivos de las concentraciones verticales

107
As í, en la Gu ía de An á lisis de Fusiones No Horizontales de la Comisi ón Económica
Europea se reconocen dos tipos de posibles v ías mediante las cuales la competencia
puede verse disminuida a ra íz de una operación vertical, los cuales son denominados
como efectos no coordinados o unilaterales y efectos coordinados. /O

a . Efectos Unilaterales o No Coordinados r

JOS
Los unilaterales o efectos no coordinados hacen alusión a los cierres de mercado ( en
inglés “market foreclosure")9, los cuales históricamente han sido utilizados como un

Adaptado de OLCD. "Glossary of Industrial Organization Lconomics and Competition Law".

Viscusi. W (2005 ): P.conomics ot Regulación and Aniitrust
'
.
38
 argumento en procedimientos legales contra concentraciones verticales y que son
producidos por las acciones de un agente con posici ó n dominante.

11)0
Los cierres de mercado se definen como cualquier acci ó n que limita el acceso a
competidores actuales o potenciales a un insumo o mercado como resultado de la
concentración reduciendo o eliminado las habilidades o incentivos a competir. Esta
prá ctica puede materializarse bajo dos formas: el cierre del mercado del insumo ("input
foreclosure ”) y cierre de consumidores ("costumer foreclosure").

I 10 .
El cierre del mercado del insumo consiste en la habilidad de la empresa en el nivel
"
"aguas arriba" para incrementar los costos de los competidores en el nivel "aguas abajo

mediante la restricció n a un importante insumo. Dicho cierre de mercado se produce ya

sea que la empresa relacionada es abastecida a los costos marginales mientras que los
competidores enfrentan un costo m ás elevado o simplemente mediante la negativa de
provisión de dicho insumo.

,
1 1
El cierre de consumidores puede ocurrir cuando un proveedor se integra con un
importante demandante de este en el mercado “aguas abajo”. Debido a esta operaci ón la
empresa integrada puede cerrar el mercado bajo dos modalidades: primero, reduciendo
las compras a sus competidores "aguas arriba” y segundo, comprando de éstos en
té rminos menos favorables de los que podr ía haberlo hecho de no producirse la
operaci ó n.
/

/
b. Efectos Coordinados
112
Se denominan efectos coordinados dado que como efecto de una concentración vertical,
las condiciones del mercado podr ían verse modificadas de tal forma que faciliten la
coordinación entre empresas que antes no lo hac ían, incrementando las posibilidades de
realizar acuerdos anticompetitivos.
10

Existen tres condiciones para que la coordinación sea sostenible: Primera, los agentes
econó micos deben ser capaces de monitorear el cumplimiento de los t é rminos del

l0
Gu¡delineson the assessment of horizontal mcrgers under the Co ú ncil Regulation on the control of
-
concentrations between undertakings. ( 2008) consultada en http://eur
.
Iex.europa.eu/ LexUriServ /I ,exUriServ.do? uri =CELl£ X:52004XC0205( 02 ):FN:NOT en agosto 2011.
39
 acuerdo; segundo, debe existir alg ú n tipo de mecanismo de castigo si se detecta una
desviaci ó n de los t é rminos acordados; tercero, los agentes económicos externos, es
decir, competidores y consumidores no deben ser capaces de poner en peligro los
resultados de la coordinación.

3. Concentraciones de conglomerado

114
Las concentraciones de conglomerado comprenden operaciones en que las partes no
poseen una relación econ ómica evidente ni actividades simultá neas en los mismos
mercados de bienes y servicios, y por lo tanto, no tendr ían efecto en los niveles de
concentració n . Sin embargo, el aná lisis en este tipo de operaciones se vuelve complejo
dado que la nueva configuración del conglomerado como producto de la operaci ó n
podr ía generar relaciones que posibiliten la afectación de la competencia en el mercado,
de manera similar a los cierres de mercado en las concentraciones de tipo vertical.

B. Consideraciones sobre indicadores de concentración de mercado

,
1 5
Para analizar el grado de concentración en los mercados definidos, se procederá a
estimar el Indice de Herfindahl-Hirschman ( HUI ) y el Indice de Dominancia ( ID),
aplicados a los datos obtenidos dentro del procedimiento de los mercados relevantes
definidos.

I 10 .
El HUI pondera las participaciones de mercado (Q) de cada agente econ ó mico en la
industria. Matem á ticamente, corresponde a la sumatoria de las participaciones al
cuadrado (qi ) de aquellos agentes econ ómicos que participan en el mercado relevante.
'

Al elevar las participaciones al cuadrado, los agentes econ ó micos de mayor tama ño
contribuyen al indicador de concentraci ó n con un mayor peso relativo que los agentes
econ ómicos m ás peque ñ os, lo que permite que se refleje mejor la estructura del
mercado.

117
Por su parte, el resultado del í ndice de Dominancia depende del tama ñ o relativo de los
agentes econ ómicos que se concentran, de tal manera que el indicador no aumenta
cuando se concentran agentes económicos relativamente peque ños, pero s í lo hace en
caso de concentraciones de agentes econ ó micos relativamente grandes. Éste es el punto

40
 de partida para la creación de este índice, el cual pretende capturar aquellos efectos
competitivos que implica la concentraci ón de agentes económicos peque ños en
mercados con agentes econ ómicos dominantes o con alta participaci ón de mercado. El
cá lculo de este í ndice se realiza con base en la siguiente fó rmula matem á tica:

ID - h2
i donde :
h, = qf / HHI

118
A nivel internacional, se reconoce que cualquier amenaza para el mercado aparece a
partir de cierto grado de concentración que se genere producto de la operación de
concentraci ón. Para tal efecto se calculan los dos índices, para lo cual, se tomará n como
referencia las pautas indicativas basadas en los criterios de la Gu ía de Concentraciones
Horizontales " de la Comisi ó n Federal de Comercio de los Estados Unidos de Am é rica
13
( FTC por sus siglas en ingl és) y del Departamento de Justicia de los Estados Unidos
12

de Am é rica ( DO.I por sus siglas en ingl és), de la Comisi ó n Federal de Competencia de
4
M éxico ( CFC) y de la Comisi ón Nacional de la Competencia de Espa ñ a ' ( CNC ).

, ¡
1 0
Los criterios utilizados por la FTC y el DOJ se muestran en el siguiente cuadro: /
/ /
Cuadro No.2
Interpretación índices de concentración (FTC/ DOJ)

Indicador Post Tipo de mercado Variaci ó n Valoraci ó n

Concentració n
Poco probable que los efectos de la
l l l l l < 1500 No concentrado No relevante concentraci ó n sean anticompetitivos y
no requieren posterior an á lisis.
Poco probable que los efectos de la
< 100 puntos concentración sean anticompetitivos y
no requieren posterior an á lisis.
Moderadamente La concentración potencial mente
1500 < 111 II < 2500 Concentrado aumenta la preocupació n de que se
> 100 puntos produzcan electos anticompetitivos.
Por lo que una evaluació n es
recomendable.
La concentraci ón aumenta la
Lntre 100 y 200 preocupaci ó n de se produzcan efectos
Altamente puntos anticompetitivos por lo que merecen
I I I I I > 2500 Concentrado escrutinio.
> 200 puntos La concentració n aumenta la
preocupació n de que se produzcan

Horizontal Mergers Ciuide 2010.

11

i2
f ederal Trade Commission.
Department of Justice.
11
Antes de julio de 2007. Tribunal de Defensa de la Competencia.
41
 dedos ant¡compel í ti \ os
Fuente: biaboración propia con base en informació n de la Gu í a de Concentraciones I lori /ontales
2010 delaFTCy DOJ.

120
Por otra parte, la CFG realiza un an á lisis conjunto de los resultados de los í ndices de
Herfindahl - llirschman y de Dominancia y considera que existe una baja probabilidad
de afectar el proceso de competencia cuando se cumple al menos una de las siguientes
condiciones:
Aumento del HHI menor a 75 puntos;
Valor alcanzado por el I I H I menor a 2.000 puntos;
Disminuye el valor del í ndice de Dominancia; y
El valor alcanzado por el ID es menor a 2,500 puntos.

La Comisió n Nacional de la Competencia de Espa ña (CNC) mantiene como criterio de

evaluaci ó n el diferencial del I I I I I . Al respecto, plantea el siguiente cuadro de gu ía, en la
que puntualiza situaciones bajo las cuales una concentraci ó n cuyos cá lculos de
diferenciales menores a 150 puntos, no representan un peligro para la competencia en
un increado.

Cuadro No. 3 /
Interpretació n Indices de Concentración ( CNC)

mil
Diferencial < 1000 1000> l I I I I < 2000 > 2000
< 150 Seguro Seguro Seguro
> 150 Seguro Seguro Ojo
>250 Seguro Ojo Ojo
Fuente: Comisió n Nacional de la Competencia de Lspa ña .
122
Se debe tener presente que estos í ndices son una de las herramientas de aná lisis que
procede utilizar y esta debe ser complementada con otros aná lisis, como por ejemplo, el
estudio de las barreras a la entrada, la rivalidad y el an á lisis de eficiencias econó micas
derivadas de la concentración. La finalidad es determinar si podr ía producirse una
limitaci ó n significativa de la competencia como consecuencia de la concentración
econ ó mica.

42
 Por s í solos, los í ndices dan una visi ó n limitada de la estructura de la actividad
económica analizada y, por lo tanto, su peso en la valoración de los electos que la
operaci ón tendr ía sobre la competencia es menor.

C. Barreras a la entrada

1:4 "Una barrera a la entrada es aquello que permite alas empresas existentes
imponer precios monopol ísticos por un per íodo de tiempo inaceptable hasta que la
entrada efectiva de un competidor restaure los precios y la producci ó n a niveles
competitivos.*•15

125
Cuando la entrada a un mercado es suficientemente fácil, es poco probable que una
concentraci ó n represente un riesgo anticompetitivo. Es por esta razón que el aná lisis de
la entrada al mercado constituye un elemento importante en el aná lisis de competencia.
“ Para que la entrada al mercado se considere una restricción competitiva suficiente para

las empresas concentradas, debe demostrarse que esta es probable, oportuna y suficiente
para impedir o vencer cualquier efecto anticompetitivo producto de la concentraci ón
16
econ ómica.”

126
Procede analizar entonces la existencia de posibles obstáculos a la entrada de nuevos
participantes en los mercados relevantes, en la medida que dichos obstá culos puedan
llegar a posibilitar la comisi ó n de prácticas anticompetitivas, aplacando la din á mica de
competencia.

D. Rivalidad

127
En forma complementaria al an á lisis de la estructura del mercado y barreras a la entrada
es necesario observar las condiciones de rivalidad en el mismo, iniciando con la

15
Hovenkamp. Ilerbcrt. Federal Antitrust Poliey: The Lavv of Compet í tion and Its Practico, llombook
Series. Third Ldition. Thomson West. 2005, pg. 530.
Directrices sobre la evaluació n de las concentraciones horizontales con arreglo al Reglamento del
16

Consejo sobre el control de las concentraciones entre empresas. ( 2004/C 31 /03 )

43
 identificació n de los reales y potenciales competidores que enfrentan los agentes
econ ómicos en proceso de concentración.

'-s Bajo el concepto de competidores, el an á lisis econó mico califica como tales a todos los
agentes econ ómicos participantes en un mercado tomando como referencia, entre otros,
factores como el grado de sustituibilidad de sus productos o servicios, sus
caracter ísticas, la tecnolog ía utilizada en su producci ó n , entre otros.
12<5.
Se dice que la rivalidad es efectiva cuando los agentes económicos competidores son
econ ó micamente capaces de sostener conductas agresivas para mantener o aumentar sus
participaciones en el mercado.

130
Por lo anterior, la importancia de este aná lisis radica en que bajo ciertas condiciones
estructurales ( bajo n ú mero de competidores, altos niveles de concentración, simetría en
tama ñ o, etc.) las prácticas de tipo colusorio y de abuso de posici ó n dominante son m ás
probables; sin menoscabo que este tipo de prá cticas existan tambi é n bajo condiciones
m ás cercanas a aquellas de competencia.

131
F.n los mercados en condiciones de competencia, el margen de actuaci ón de un agente
económico está limitado a decisiones relacionadas con có mo lograr una diferenciación
significativa de su producto con el fin de poder enfrentar una curva de demanda con
pendiente negativa, el precio al cual vender sus productos y la capacidad de producci ón.

,K Los comportamientos anteriormente descritos no suponen, a priori, carácter

anticompetitivo en la medida que est é n alineadas con la LC y sus objetivos.

153
Es posible identificar, por lo menos, tres situaciones en que la rivalidad no es efectiva y
bajo las cuales es m á s probable que se cometan prácticas anticompetitivas:

a) En ausencia de proveedores alternativos;

b) En mercados sin productos sustitutos;
c) En casos de integración vertical.

114
El an á lisis relacionado con la posibilidad que el agente económico producto de la rv
operaci ó n de concentració n ejerza su posici ó n dominante en forma unilateral, incluye

44
 identificar las posibilidades de cambio que los clientes de este agente econ ómico posean
para trasladar su consumo hacia agentes econ ómicos alternativos. Las condiciones de
rivalidad son efectivas en la medida que esto sea posible ya sea porque existen
proveedores o productos sustitutos o porque no se producen cierres de mercado y los
agentes econ ómicos competidores pueden absorber la demanda dentro de un espacio
temporal y geográ fico relevante

,
1 5
Procede realizar el an á lisis correspondiente a la rivalidad en los mercados relevantes de
gasolinas y diesel . Para ello se realiza una revisión de las pol íticas de precios y las
estrategias comercializaci ó n efectuadas por los agentes econ ómicos en los mercados
relevantes que se definan.
/

E. Sobre las eficiencias

156
La evaluació n de las ganancias en eficiencia proviene de la necesidad de analizar
elementos que tengan la capacidad de contrarrestar los posibles efectos restrictivos a la
competencia derivados de un aumento en los niveles de concentraci ón debido a la
operaci ón y a la posible adquisici ó n o reforzamiento de una posici ón dominante.

157
El an á lisis de las ganancias significativas en eficiencia es complementario al aná lisis de
a
concentraci ón, al de rivalidad en el mercado y al de condiciones de entrada o barreras
la entrada en los mercados relevantes analizados. En estos an á lisis es posible encontrar
a los
elementos que permiten determinar que aun cuando una operaci ó n increment
en la
niveles de concentraci ón de mercado, el agente econ ómico resultante no estar ía
posibilidad de actuar con autonom ía de los dem ás part ícipes del mercado.

de los
138
Lo anterior, ya que las condiciones mismas del mercado y la capacidad
efecto
competidores har ía que conductas de abuso de posición dominante no tuvieren
tendr ía la
m ás que perder participación de mercado. Es decir, el mismo mercado
capacidad de disciplinar los comportamientos estratégicos que conlleven aspectos
anticompetitivos o explotativos.

en
139
La exposició n de las ganancias en eficiencia por parte de las solicitantes debe tomar
que
cuenta que se considerará n v á lidas ú nicamente aquellas ganancias en eficiencia

45
 surjan corno producto de la concentración y que no sean susceptibles de ser alcanzadas
sin la realización de la misma. Se excluyen del análisis las alternativas puramente
teóricas o cualitativas. Asimismo, se aclara que. para satisfacer el propósito mismo de la
Ley de Competencia, es necesario que las alegadas eficiencias produzcan beneficios
directos al consumidor.

un
Las eficiencias que puede generarse a partir de una operación de concentración pueden
ser de diversa índole, entre otras, aquellas que previsiblemente causan una reducción en
los costos variables o marginales. Ponderar este tipo de eficiencias es de suma
importancia pues su acción incidirá lógicamente de manera directa en los precios a corto
plazo.

141
Por otra parte, se encuentran aquellas eficiencias que implican razonablemente una
previsible reducción en los costos fijos, las cuales tienden a ser causas de movimientos
en el mercado más a largo plazo y su afectación directa en el precio no es tan directa ni
clara. Por ello, posiblemente solo si su significancia es amplia y manifiesta tendrán un
alcance positivo en términos de evaluación de la eficiencia y de los beneficios asociados
a la misma.

Un tercer grupo está conformado por las denominadas eficiencias dinámicas, las cuales
se manifiestan como innovaciones o mejoras productivas, procesos má s
expeditos o de
significativamente menores requerimientos de insumos y/o nuevos y mejores productos,
entre otros.

143
F.s importante mencionar que, en todos los casos, las posibles ganancias en
eficiencia
expuestas por los agentes económicos deberí an estar suficientemente sustentad
as para
que sea posible verificar en forma razonable cada una de ellas. Además, debe
sustentarse el momento y modo en que las mismas ocurrir ían, el
modo en que
incentivarían al agente económico a competir y la razón por la cual las mismas
no
pudieran ser alcanzadas sino a través de la concentración. Aquellos argumento
s que
indicasen imprecisas ganancias en eficiencia y no susceptibles de verificación en forma
razonable, no podrían ser tomados en cuenta.
/
/
r>
7

46
144
Los Comentarios a la Gu ía de Concentraciones del Departamento de Justicia de los
7
Estados Unidos de Amé rica expresan que las concentraciones tienen la potencialidad
de reducir costos al combinar activos complementarios de los agentes a concentrarse, al
eliminar actividades duplicadas o a alcanzar econom ías de escala. Las concentraciones
tambié n pueden conducir a un incremento en la productividad o a mayor innovaci ón que
resulte en menores costos y precios, o en la introducci ón m ás expedita de nuevos
productos que beneficien al consumidor. Las eficiencias alcanzables pueden potenciar la
habilidad y los incentivos de los agentes económicos a competir, lo cual puede derivar
en precios m ás bajos, mejor calidad , mejor servicio o nuevos productos. Adem á s,
cuando los agentes económicos concentrados alcancen esas eficiencias se induce a los
competidores a luchar por lograr mayores eficiencias para competir m ás efectivamente,
con el resultado que los consumidores se benefician de este aumento en la competencia.

145
El Departamento de Justicia de los Estados Unidos establece que corresponde ”( ...) a
las empresas fusionadas fundamentar sus propuestas de eficiencia para que las agencias
puedan verificar por medios razonables la probabilidad y magnitud de cada eficiencia
afirmada, cómo y cuando cada una se lograr ía ( y los costos de hacerlo), cómo cada una
aumentar ía la capacidad y el incentivo de la empresa resultante de la fusi ó n para
competir, y por qué cada uno sería inherente a la concentración. Supuestas ganancias de
eficiencia no será n consideradas si son vagas, especulativas o de otra manera no se
puedan verificar por medios razonables /'

146
Por otra parte, es de suma importancia que las partes solicitantes de una concentración
económica, al proponer ganancias en eficiencia, reconozcan que los beneficios
relevantes a los consumidores son solamente aquellos que incidan directamente sobre
los consumidores relevantes dentro de un per íodo razonable desde la concentración
econ ó mica y que sea improbable que se produzcan sin la creació n de esa situaci ó n o de
19
una similar limitación significativa a la competencia.”

147
Al respecto, debe considerarse que una concentraci ón econó mica puede generar
econom ías de escala, por ejemplo, en la producci ó n o distribuci ó n . No obstante, este
A
1
Commentary on the Horizontal Merger Gu ido linos FTC & DOJ , 2006 consultado en
http:// wAwv . justice.gOv/atr/ public/guidelines/215247. htm
|K
US DOJ and ITC, Horizontal Merger Guidelines. August 19, 2010.
7
¿
' Merger Remedies: Competition Gommission Guidelines, United Kingdom , Sec. 1 8. ( 2C08)
47
 beneficio generado de la concentración puede no constituir un beneficio relevante para
los consumidores aunque la autoridad de competencia reconozca satisfactoriamente que
esto es atribuible a dichas economías de escala.10

I 18
Así, “para calificar como un beneficio relevante a los consumidores, las posibles
reducciones en costos deben resultar en precios más bajos (o mejor calidad, servicio,
alternativas o innovación) que los esperados en caso la concentración económica no se
hubiera realizado. Esta no es una expectativa razonable en muchos casos ya que las
partes pueden tener oportunidad de alzar sus precios, o no trasladar reducciones de
costos debido a la reducción de las presiones de competencia por causa de la
„
concentración económica. 21

F. Condiciones o Remedios

140
La Superintendencia de Competencia es la autoridad responsable de promover, proteger
y garantizar la competencia a efecto de incrementar la eficiencia económica y el
bienestar de los consumidores. La competencia es un proceso dinámico de rivalidad
entre las empresas que buscan ganar consumidores a través del tiempo. Cuando la
rivalidad se ve afectada por un cambio en las condiciones del mercado como
consecuencia de una concentración económica, los remedios ayudan a restaurarla por
medio del restablecimiento de las condiciones del mercado esperadas en ausencia de la
concentración.22

150
No se puede omitir mencionar que al decidir la adopción de los remedios más efectivos
para cada caso en concreto, se tomarán en prioritaria consideración los beneficios que
estos puedan brindarles a los consumidores.

151
Los remedios se clasifican en estructurales o de comportamiento. Los remedios
estructurales son los que tienen por objeto restaurar o mantener la estructura competitiva
del mercado. Estos remedios consisten en la venta de activos fí sicos o licencias de
derechos de propiedad intelectual por la partes concentradas a fin de crear nuevos
^
/ v
: lbid
" .
. Scc 1.18.
21
22
Ibid
.
//
Merger Remedies: Compctition Commission Gindelines, United K.ingdom.( 2008 )

48
 competidores.23 Generalmente, los remedios estructurales pueden ser “‘simples,

24
relativamente fá ciles de administrar, y efectivos” para preservar la competencia. El
remedio estructural por excelencia es la desinversión. El objeto de la desinversión es
asegurar que el comprador de lo desinvertido posea tanto los medios como el incentivo
25
de preservar efectivamente la competencia.

l 5:
Los remedios estructurales son los “ normalmente preferidos sobre las medidas que
intentan regular el comportamiento continuo de las partes intervinientes ( llamados
remedios de comportamiento, tales como, establecimiento de precios máximos) puesto
que estas improbablemente se encargará n de una limitaci ón significativa a la
"
competencia tan adecuadamente como lo har ían los remedios estructurales.
'

I 5V
Por otra parte, “ un remedio de comportamiento usualmente conlleva provisiones que
prescriben ciertos aspectos de la conducta de la empresa concentrada post
:*
consumaci ó n. Los remedios de comportamiento son un método efectivo al tratar
v27

asuntos de competencia en concentraciones de tipo vertical. Algunas veces son usados

para tratar asuntos de competencia en concentraciones de tipo horizontal pero
complementados con un remedio estructural. '
"

151
Finalmente, tambi é n se contempla la posibilidad que el remedio consista en una
combinaci ó n de las dos clasificaciones antes mencionadas.

VIII. Generalidades del mercado de combustibles l íquidos en El Salvador

155
En té rminos de la estructura de comercializaci ón de los combustibles limpios en El
Salvador es posible mencionar que tanto las gasolinas ( regular y especial ) como el
diesel son distribuidos por canales de comercializaci ó n mayoristas y minoristas, siendo
el ú ltimo el m ás importante. As í, para agosto del a ñ o 2011 , el 66.4% de las gasolinas y
el 52.8% del diesel, en promedio, era comercializado a estaciones de servicio y el resto
a distribuidoras y consumidores mayoristas.

2’
-
United States v. 31) Systems Corp., 2002 2 Trade C as. Par. 73.738 ( D. D.C. 2001 ).
2i
United States v- E.l. du Pont de Nemours & Co., 366 U .S. 316. 331 ( 1961 ).
25
Antitrust Divisi ón. Policy Guide to Merger Remedies. U .S. 1)0.1. ( 2011 ). p. 7.
26
Merger Remedies: Competition Commission Guidelines. United K.ingdom. 2008.. See. 1.8.
27
Antitrust Divisi ó n Policy Guide to Merger Remedies, U .S. DOJ , ( 201 i ). p. 6.
28
Ih í d. p. 12.
49
 156
De esta manera, de acuerdo con informaci ó n proporcionada por el Ministerio de
Econom ía a! mes de agosto del a ño 2011 el canal minorista estaba conformado por 403
estaciones de servicio distribuidas en todo el pa ís. A su vez. el consumo mayorista
estaba representado primordialmente por agentes econ ómicos participantes en los
diferentes sectores comercio y servicios, entre otros.

Grá fico N° 1
Evolució n del consumo total de gasolinas ( regular y especial ) y diesel
( miles de galones) ( 2006- 2010)
270, 000.00 í

250,000.00

230, 000.00

210, 000.00

190,000.00

170, 000.00

150,000.00
2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: Klaboració n propia con base en datos suministrados por los agentes
econ ómicos del sector.
,
1 7
Durante el per íodo comprendido entre los a ños 2006 y 2010, el comportamiento del
consumo de gasolinas parece haberse mantenido relativamente estable y con una ligera
tendencia al alza, oscilando entre los 199 y los 200 millones galones anuales en
promedio. No obstante, se aprecia una ca ída del consumo en el a ño 2008 equivalente a
un 8.4% respecto al a ñ o previo, se observa una recuperaci ón en los dos a ñ os posteriores,
lo cual resulta en una tasa de crecimiento promedio positiva ( 1.5%) para el per íodo.

1 >8 f
Situaci ón diferente es la que presenta la evoluci ó n del consumo total de diesel para el
mismo quinquenio en el que se observa un comportamiento decreciente y una ca ída de
2.1 %, en promedio en el consumo. Hasta el ci ñ o 2010 se vislumbra un incremento del
6.5 % con respecto a 2009. Lo antes descrito puede ser observado en el grá fico N ° I .
k
50
I 5<>
En cuanto a la composici ón de la demanda total de gasolinas y diesel, el grá fico N ° 2
muestra que al a ñ o 2010 la mayor proporció n del volumen total de demanda era de
diésel con un 53%, en contraste con un 32% de demanda de gasolina regular y 15%. de
gasolina especial .

Grá fico N° 2
Estructura del consumo total de gasolinas y diésel
( Porcentajes)

Fuente: Elaboración propia con base en datos suministrados por ios

agentes econ ó micos del sector.

160
De 2006 a 2010 se ha observado un cambio en la estructura del consumo total de
gasolinas, con un paulatino incremento de la demanda de gasolina regular, en perjuicio
de los vol ú menes demandados de gasolina especial. Tal como presenta el gráfico N ° 3,
estos ú ltimos se han visto reducidos en cuatro puntos porcentuales durante el per íodo
del 2006 al 2010, pasando del 35% al 31 % de la demanda global de gasolinas en el pa ís.

51
 Grá fico N° 3
Estructura del consumo de gasolinas regular y especial
( porcentajes) ( 2006 y 2010)

•
* Gasolina regular s Gasolina especial & Gasolina regular & Gasolina especial

Fuente : Elaboraci ón propia con base en datos suministrados per los agentes econ ó micos del
sector.

K» I
Este proceso de sustitución de gasolina especial a regular puede ser explicado, al menos
parcialmente, al observar la evoluci ón ascendente de los precios de venta a las
estaciones de servicio. Implicaría que frente a un incremento en los precios de la
gasolina especial, los consumidores sustituyen paulatinamente su demanda de gasolina
especial por gasolina regular.

I <>2
Existe la posibilidad que esta sustitución de los bienes contin úe si la relaci ón entre los
precios de las dos gasolinas y la tendencia al alza de ambos se mantiene.

163
El grá fico N ° 4 presenta la evoluci ó n creciente de los precios del diesel y de las
gasolinas. Se observa que los precios de aquel, para algunos meses del per íodo, supera
los precios de la gasolina regular.
 Grá fico N° 4
Evolució n de precios de gasolinas y diesel a estaciones de servicio
( En d ó lares por gal ó n ) ( Enero de 2009-agosto 2010 )
3.85
3.70
3.55
3.40
¿i
3.25
3.10
2.95
2.80
2.65 i
2.50
2.35
2.20
2.05
1.90 • promedto de gascona espocf l a vstjcion servicio
1.75
>C .- ^
pr v..o (vv> rnod»o ola gasolina rsgitfara estaci ón fia servirlo
1.60
^
1 45
1.30
precio promedio
- le di ose! 3 ostoden de servicio

M5
1.00 r

Fuente: Elaboración propia con base en datos suministrados por los agentes económicos
del sector.

1 . Descripción de la cadena productiva

lft4
A continuación se describen las actividades econ ómicas que involucra la cadena de
distribuci ón y comercialización de gasolinas y diesel.

165
La cadena productiva de las gasolinas y el diéscl inicia desde el proceso de extracción
del petróleo crudo. Sin embargo, en El Salvador, dada la inexistencia de yacimientos de
petróleo como parte de sus recursos naturales, la cadena de valor comienza a partir del
siguiente eslabón: la refinación.

1
A continuación, en la Figura No. 4, se muestra un esquema ilustrativo de la cadena de
producción del mercado de combustibles en El Salvador.

IT
 Figura No. 4
Cadena productiva del mercado de combustibles

Importación

Producto limpio
Petró leo crudo gasolinas y diesel

RASA
( refinaci ón )

Almacenamiento
i ( terminal portuaria)

Transporte

Consumidores Mayoristas Consumidores minoristas

(gobierno, industria, ( Estaciones de Servicio)
transporte, etc.)

Consumidor
Final

Fuente: Adaptado de la resoluci ó n final del procedimiento con referencia SC-004- D-

P/A/ R -2006

i. Refinació n

, h7
El proceso de refinación consiste en la extracci ó n de distintos derivados del petró leo
crudo mediante la realizaci ón de procesos qu í micos. Estos derivados pueden ser. por

54
 ejemplo: la gasolina, el diesel, el gas licuado de petróleo, las mezclas asfá lticas el
,

bitumen, las kerosinas, etc.

i 08
El proceso de extracci ó n de las gasolinas se realiza mediante la destilaci ón del petró leo
crudo de donde se obtiene la nafta. Luego, se extrae el azufre lo que permite
la

generación de naftas livianas, y se introduce en un proceso que eleva el octanaje

de la
, para
gasolina ( nafta reformada ). Finalmente, se incorpora el gas licuado butano
as
completar la producci ó n de gasolinas. De esta manera, la refinaci ó n provee gasolin
das y
con el octanaje requerido y que contienen la mezcla de naftas livianas reforma
,

29
butano necesarias.

la fecha es
La Refinerí a Petrolera Acajutla Limitada de Capital Variable ( RASA) a
Iti > ,
‘
ó leo. La misma
el ú nico agente que se dedica a la producci ó n de derivados de petr
sociedad se dedica a la importació n de productos terminados. Los
propietarios
r, S. A. La
actualmente son Esso Standard Oil S. A . Limited y Petróleos de El Salvado
, gas licuado de
oferta de productos derivados consiste en gasolinas, diesel , queroseno
y bitumen.
petró leo, kerosina de aviaci ó n (avjet y avgas), combustible pesado

170
La producción de derivados de petróleo se realiza desde el a ño 1963
. A partir de 1990
en plena capacidad
se han efectuado cambios a los procesos lo que permite producir
ó sus procesos de
3,300 barriles de gasolina y 7, 500 barriles de di ésel. En 1996 modific
producció n para iniciar el despacho de gasolinas sin plomo.

nte a las compa ñías

171
La producción e importació n de gasolinas y diésel se vende ú nicame
nte se registraron
petroleras que operan bajo las marcas Bsso, Uno, excepcionalme
desde los tanques de
ventas a Chevron (Texaco ). La provisió n a las mismas se realiza
que llevan el
almacenamiento a través del cargadero ( rack ) a los camiones cisterna
producto a los diversos clientes.

ii . Importaci ó n

inante, por la v ía
172
La importación de gasolinas y diésel se efect ú a, de manera predom
y DSP importaban v ía
mar ítima; exceptuando los vol ú menes que Alba, Blue Oil

21
De acuerdo con información presentada por RASA .
55
 terrestre. Este proeeso de aprovisionamiento v ía mar ítima se efect úa en la zona
industrial de Acajutia. en el departamento de Sonsonate.

175
A continuación se describen los agentes participantes en esta actividad.

a ) Esso Standard Oil S. A . Limited , Sucursal El Salvador es una sucursal de

Esso Standard Oil S.A. Limited, la que a su vez es subsidiaria de Exxon
Mobil Corporation. Inici ó sus operaciones en El Salvador el 27 de julio de
1960. Las principales actividades de este agente consisten en la adquisici ón y
venta en el mercado de productos derivados del petró leo en El Salvador

La oferta de este agente procede directamente de la producci ó n e

importaci ón efectuada por RASA, de la cual Esso Standard Oil, S.A . Limited
es socio mayoritario. Los productos derivados del petróleo importados o
producidos por RASA se venden a mayoristas en forma directa y a
consumidores minoristas a trav és de las estaciones de servicio con la marca
ESSO. 1.a oferta de productos se compone principalmente de gasolina
especial y regular, diésel, queroseno, gas licuado de petró leo, kerosina de
aviaci ó n ( jet A- l y avgas), combustible pesado ( fuel oil o b ú nker ) y bitumen .

b) Puma El Salvador, S. A. de C. V. es una sociedad que inició operaciones en

1998. Suministra productos derivados de petró leo a través de la importación
y la subsiguiente distribuci ó n al por mayor y a consumidores minoristas de
gasolinas y di ésel . La venta se realiza a distribuidores mayoristas
independientes, consumidores mayoristas, estaciones de servicio con la
marca PUMA y a estaciones de servicio de bandera blanca. Para el
almacenamiento de combustibles importados v ía mar ítima y terrestre cuenta
con tanques de almacenamiento en instalaciones ubicadas en el puerto de
Acajutia. departamento de Sonsonate.

c ) Unopetrol El Salvador S. A. es una sociedad que hasta el a ñ o 2010 se

denominaba Distribuidora Shell de El Salvador. Pertenece al grupo
Pctroholdings ( Panam á ) con operaciones desde el a ñ o 1960. Los productos
que distribuye en el territorio nacional son gasolinas, di ésel , fuel oil .
56
 kerosinas ( jet A- I ) gasolina de aviaci ó n (avgas ) y asfaltos. Estos productos
son suministrados principalmente a través de la Refiner ía Petrolera Acajutla,
Limitada de C. V . de la que Petró leos de El Salvador, S. A es accionaria del
35%. La venta de sus productos se realiza a distribuidores mayoristas
independientes, consumidores mayoristas y a estaciones de servicio de la
marca UNO.

d ) Chevron Cartbbean Inc. sucursal El Salvador e Inversiones Chevron, S.

A . de C. V., son parte del grupo que opera bajo la marca Texaco. Inici ó
operaciones en El Salvador en 1960. Hasta octubre del a ñ o 2011 , Chevron
Caribbean Inc. se dedicó a la importaci ó n, exportaci ó n y comercializaci ó n de
.
productos derivados del petró leo. Por otro lado Inversiones Chevron , se
dirige a ventas de combustibles a estaciones de servicio que operan bajo la
marca Texaco y tambié n cuenta con participaciones importantes en la venta a
distribuidores mayoristas independientes.

e) Alba Petróleos de El Salvador S. E. M. de C. V. inici ó operaciones en el

a ño 2006 con la importación, comercializaci ón y distribución de productos
derivados del petró leo enfocá ndose en la venta de gasolinas, diésel, fuel oil
( bú nker) y lubricantes. Inicialmente las importaciones de combustible fueron
realizadas v ía terrestre. Desde 2011 cuenta con facilidades de

almacenamiento localizadas en el puerto de Acajutla. departamento de

Sonsonate e importa v ía mar ítima.
t

iii. Servicios de almacenamiento /

Una vez el producto ha sido refinado, éste se almacena en tanques. Los mismos
174 tanques
por
de almacenamiento, en el caso de RASA, se emplean para los productos importados
F.sso y Unopetrol que provienen de refiner í as ubicadas en otros pa í ses.

|T
' En cuanto a la existencia de facilidades de almacenamiento. Puma, Chevron
y Alba t-
Petróleos tambié n cuentan con tanques de almacenamiento con capacidad suficiente
para suplir a sus respectivos clientes, aparte de los que posee RASA .

57
 176
Para un importador y/o distribuidor el contar con facilidades de almacenamiento o
acceso a ellas resulta en una ventaja adicional para cumplir con el suministro de
productos a una escala mayor que la que alcanzar ía sin dichas facilidades. Kn ese
sentido, “el almacenamiento constituye un elemento de sumo valor ( ...) ya que permite
solventar las deficiencias entre producci ó n o transporte."’0 Los agentes econ ó micos de
este mercado utilizan el manejo de inventarios bajo la modalidad “just ¡n time" lo cual
aminora la inversión correspondiente a facilidades de almacenamiento.

iv. Servicios de Transporte

177
Estos servicios comprenden el traslado del producto desde el “ rack" de carga en puerto,
por medio de camiones cisterna hasta los tanques de almacenamiento de los
consumidores mayoristas o de las estaciones de servicio. Por este servicio los agentes de
transporte perciben un ingreso conocido como flete de transporte. Esta actividad es
realizada generalmente por sociedades privadas que cuentan con equipos especializados
de transporte bajo está ndares, normas de seguridad y requisitos ambientales.

v. Distribución mayorista

178
Para efectos de esta decisión se considerará que la comercialización o distribución
mayorista comprende la venta de combustibles de las petroleras a consumidores
mayoristas ( industrias sector el éctrico, transporte, gobierno y distribuidores mayoristas
,

independientes) y a las estaciones de servicio.

I 7‘>
Es necesario mencionar que en la comercialización mayorista existen otro tipo de
agentes econ ómicos que se caracterizan por ser independientes de las petroleras, quienes
suministran, diésel o gasolinas a consumidores. A continuación una breve descripci ó n
de cada una de las actividades y los agentes econó micos involucrados en ellas.

/
a ) Petroleras.
7
ISO
Las compa ñías petroleras realizan esta comercializaci ó n posterior a los procesos de
/
almacenamiento de los productos que han importado o refinado.

11

Octubre de 2007 pág. 35.

- -
Resolució n del Consejo Directivo de la Superintendencia de Competencia SC 004 D/ P/A/ R-2007.

58
m
Las entregas de combustibles las efect úan en los tanques de los clientes por medio de
camiones cisterna contratados a empresas de transporte especializadas o por las mismas
petroleras. Al momento de suministrar el combustible en el tanque del cliente el precio
de venta incluye el costo del combustible, impuestos y el Hete de transporte este ú
; ltimo

en función de la distancia de la terminal hacia el punto de entrega.

en prever
182
La petrolera, como importadora y comercializadora mayorista, se concentra
las necesidades de sus clientes con los cuales establece contratos de sumini
stro
ial ). El
exclusivo (caso de las estaciones de servicio que utilizan su marca comerc
proveer
producto suministrado posee certificación de la marca así que no puede
productos distintos a los certificados.

b) Los distribuidores mayoristas independientes.

nes de servicio de
183
Se suministran de las petroleras y se enfocan en proveer a estacio
bandera blanca y consumidores en los sectores de la industria y
el transporte. Por lo
ras o con los
general, no poseen contratos de suministro exclusivos con las petrole
de las marcas en el
clientes y pueden suministrar producto proveniente de cualquiera
mercado.

ón frente a las petroleras y

184
Estos demandantes poseen algún grado de poder de negociaci
cuentan con información completa sobre la oferta precios
, y calidad de los productos

que adquieren.

185 .
La demanda de gasolina regular de los distribuidores mayori
stas independientes ha
2006 y 2010. Este
mostrado una tasa promedio de crecimiento del 15.7% entre
s y a la potencial
incremento obedeció a la reducción en los precios internacionale
o del consumo de
entrada de Alba Petróleos al mercado de gasolinas. El comportamient
gasolina especial es un poco diferente ya que decreció 9.4% en
promedio. La reducción

en la demanda de gasolina especial se debió, entre otros

factores, a los incrementos en /

59
 los precios registrados durante el periodo lo que obligó a los consumidores a sustituir el
consumo de gasolina especial por la regular. 31

ISO
A continuación se realiza una descripci ó n de los agentes participantes en la distribuci ó n
mayorista independiente de combustibles l íquidos32.

1 X7
American Petroleum de El Salvador, S. A. de C. V. inici ó operaciones en 1009. Es un
agente de distribuci ó n mayorista independiente. Se dedica a la comercializaci ón de
productos derivados del petró leo tales como: lubricantes, diesel y gasolinas, los cuales
vende en el mercado mayorista de la industria, comercio, gobierno y a algunas
estaciones de bandera blanca en todo el país.

1 X8
Distribuidora de Lubricantes y Combustibles, S. A. de C. V. se dedica a la
comercializaci ó n de productos derivados del petró leo e inici ó sus operaciones a partir de
1999. Actualmente suministra y abastece combustibles principalmente a la industria, a
estaciones de servicio de bandera blanca , al gobierno, entre otros. Este agente adem ás
posee su propia flota de transporte.
r
r
ISO
Distribuidora Salvadore ña de Petróleo, S. A. de C. V. ( DSP), es una sociedad con
operaciones de distribuci ó n de gasolinas, diesel y fuel oil. Entró en operaciones desde
2003. Sin embargo, las operaciones en la distribución mayorista de gasolinas y diesel
inician hasta 2007. En el per íodo entre 2003 y 2007 realizó operaciones de transporte de
fuel oil desde Acajutla hasta la generadora el éctrica Nejapa Power. Durante los a ñ os
2008 y 2009 importó combustibles v ía terrestre, pero cesó.

|<X).
Combustibles Cuscatl á n , S. A. de C. V. es una empresa que inici ó operaciones en el
a ñ o 2007, dedicada a la distribuci ó n mayorista independiente de gasolinas, diésel,
combustible industrial ( Runker C ). avgas, jet A - I y kerosene de iluminaci ón. Los
canales de ventas est á n dirigidos a estaciones de servicio de bandera blanca y a clientes
que poseen tanques de almacenamiento para consumo propio.

'
'

Cá lculos propios con base en informació n proporcionada por los agentes econ ó micos
participantes del
mercado de comercializaci ó n de combustibles l íquidos.
Se describe una selecci ó n de los principales distribuidores mayoristas de acuerdo
a la informaci ón
proporcionada por el Ministerio de Econom ía.

60
I !|
‘ Hydroil S. A. de C. V. inici ó operaciones en el a ñ o 2009. Se dedica *a la
comercializaci ó n de productos derivados del petró leo. I .os segmentos de mercado
atendidos han sido gobierno, industria y estaciones de bandera blanca. Cuentan con el
arriendo de una planta de almacenamiento con capacidad de cien mil barriles.

|,i : MSD, S. A. de C. V. es una empresa que inici ó operaciones en el a ñ o 2009 y se ha

dedicado a la comercializaci ón de productos derivados del petró leo: diesel, gasolina
regular, gasolina especial y fuel oil. Está orientada a los segmentos de mercado de
consumidores industriales, transporte, instituciones de gobierno y estaciones de
servicio.

,
1 13 .
Transportes, Servicios y Negocios S. A de C. V. es una empresa que en sus inicios se
dedicó al transporte de productos derivados del petróleo desde Nicaragua a El Salvador
bajo el proyecto de introducción de la empresa Alba Petró leos en El Salvador. En el a ño
2010 inici ó la operaci ón de comercializaci ó n de los productos antes mencionados como
distribuidor mayorista de Alba Petró leos de El Salvador S. E. M . de C. V . Se enfoca en
la distribuci ón a estaciones de servicio de bandera blanca y al sector transporte.

Cuadro N° 4
Fechas de entrada y salida de agentes de distribución mayorista independiente de
gasolinas y diesel.
AGENTE ANO DE A Ñ O DE
INGRESO SALIDA

American Petroleum de El Salvador. S. A. de C. V . 1999

Distribuidora de Lubricantes y Combustibles. S. A. de C. V. 1999

Distribuidora Salvadoreña de Petróleo. S. A. de C. V. 2003

Combustibles Cuscatlá n , S. A . de C. V. 2007

2008 2009
Blue Oil El Salvador. S. A. de C. V.
.
Sodico, S A. de C. V. 2008 2010

Quantum Energy, S. A . de C. V . 2009 2010

Hydroil. S. A . DEC. V. 2009

MSD, S. A. de C. V. 2009

Transportes. Servicios y Negocios S. A . de C. V. 2010

económicos
Fuente: Elaboraci ón propia con base en informaci ón del Ministerio de Econom ía agentes
y
del sector.

61
 I ‘>4
El Cuadro N ° 4 sintetiza lo antes expuesto y especifica las fechas de entrada y salida del
mercado de los diferentes distribuidores mayoristas independientes de gasolinas y
diesel . De éstos, la mayor ía aun son participantes activos y se dedican adem á s a la
distribuci ó n de otros combustibles l íquidos. Sus proveedores de combustibles limpios
son RASA (a través de Esso y Unopetrol ), Puma. Alba Petró leos y Chevron . Sin
embargo, existen tres agentes económicos ( Blue Oil El Salvador. S. A . de C. V .,
SODICO. S. A . de C. V. y Quantum Energy, S. A . de C. V.) que ya no se encuentran
operando y que por ello no han sido incluidos en el listado a inicios del apartado.

195
Al respecto, es pertinente mencionar que Blue Oil El Salvador S. A. de C. V. ¡ncursionó
en el mercado de gasolinas y di ésel importando v ía terrestre vol ú menes relativamente
peque ñ os y posteriormente, salió del mercado despu és de un a ñ o de operaciones.
Asimismo, las sociedades Sodico, S. A . de C. V . y Quantum Energy S. A . de C. V .
cesaron sus operaciones a partir de enero del a ñ o 2011 .

1%
.
Por otra parte Alba petró leos ¡ ncursion ó en este mercado y mantuvo la distribución
mayorista, importando v ía terrestre hasta que abrió operaciones mar ítimas en la terminal
de abasto en la zona industrial del puerto de Aeajutla. departamento de Sonsonate. en
mayo del a ño 2011 desde donde suministra a sus clientes.

197
En conclusión, en cuanto a la participación y diná mica de la distribució n mayorista
independiente, puede apreciarse que se trata de un mercado en desarrollo en la medida
que se aprecia el flujo de entradas y salidas de varios agentes del mismo en el per íodo
de la ú ltima d écada.

vi. Comercializació n minorista33

I ‘>8
l .a comercializació n al detalle o minorista se realiza a través de las estaciones de
servicio de gasolinas y di ésel. Estas almacenan los productos separadamente en tanques
subterrá neos que deben cumplir normas de seguridad, calidad y está ndares ambientales.

- -
Resoluci ón de Consejo Directivo de la Superintendencia de Competencia SC 028 S/CVR 2009 con-
relació n a la solicitud de concentraci ó n de Inversiones Petroleras de Id Salvador y Petró leos de I - I
Salvador, febrero de 2010.

62
 De acuerdo con la informació n suministrada por el Ministerio de Econom ía, el total de
estaciones de servicio en el pa ís es de 403.

199
La composici ón del parque de estaciones de servicio ha cambiado desde 2007 hasta
agosto de 2011 . En el 2007, las estaciones con mayor presencia eran aquellas que
operaban bajo la marca Shell, ahora Unopetrol, con 107 estaciones. Seguidas por
aquellas que operaban bajo la marca de Chevron con 92 estaciones y las de la marca
j 4
Esso con 72. A esa fecha, las estaciones de bandera blanca sumaban 90.

200
Actualmente, el escenario ha cambiado, las estaciones con marca de Unopetrol (antes
Shell ) suman 91, Chevron cuenta con 82 y las de Esso son 68; Puma suma 30 y
abanderada de Alba Petróleos es 1 . Las estaciones de bandera blanca suman 131.35

201
El gráfico No. 5 mostrado a continuación ilustra la distribuci ó n por bandera del parque
de estaciones de servicio en El Salvador .

Gráfico No. 5
Composición por bandera del parque de estaciones de servicio

Fuente: Elaboraci ón propia con base en informaci ón de los agentes econ ó micos.

202
Es oportuno describir la composici ó n de las redes de distribuci ón minorista existentes.

203 .
De acuerdo con la informació n recolectada del mercado por esta Superintendencia,
existen cinco redes de comercializaci ón competidoras verticalmente integradas con las

34
Con base en informaci ó n proporcionada por la Direcci ó n de I Iidrocarburos y Minas del MINEC.
35
Idem . ¿'i
 petroleras. Además, se encuentran las estaciones de bandera blanca sin ningú n v ínculo
de integración vertical aguas arriba en la cadena productiva.

• Las redes de estaciones de servicio de bandera ESSO y UNO vinculadas

directamente a las petroleras propietarias de dichas marcas. Poseen un contrato
de distribució n que implica exclusividad en la distribución del combustible de
cada marca, respectivamente .

• Las redes de CHEVRON, PUMA y la más reciente de ALBA, con terminales

portuarias para la recepción de combustibles importados.

• Finalmente, la red de estaciones de bandera blanca, que de acuerdo al Ministerio

de Econom ía, a agosto de 2011, son 131. Estas estaciones no vinculadas a
ninguna petrolera en espec ífico representan a esta fecha cerca del 33% del total
de estaciones de servicio y se suministran del producto que les proveen los
distribuidores mayoristas independientes y ciertas petroleras.

204 .
Para el a ño 2007, el consumo de gasolinas regular y especial en el mercado minorista de
gasolinas realizado en las estaciones de servicio fue de 87.3 y 46.5 millones de galones,
respectivamente; para el año 2010, estos valores alcanzaron 87.9 y 45.9 millones de
galones.36

205
El consumo en el mercado minorista de diésel se realiza en las estaciones de servicio;
para 2007 el consumo fue de 125.7 millones de galones y para 2010 alcanza cerca de
128.5 millones de galones.37

IX. Tipo de Concentración

206
Utilizando la información de las actividades económicas a las que se dedican los
agentes económicos involucrados en esta operación en El Salvador, recopilada y
consignada en el apartado III de la presente resolución, puede elaborarse el Cuadro No.
5. El cuadro referido muestra de forma comparativa tales actividades con el fin de
identificar aquellas donde se encuentra coincidencia.

36
Con base en informaci ón proporcionada por los agentes participantes del mercado mayorista de
asolinas.
t Idem.
7

64
 Cuadro No. 5
Comparativo de actividades econó micas de los grupos involucrados en la operación

Grupo
Actividad econó mica Grupo Exxon Puma
Energy
Refinaci ó n de petró leo X
Comercializació n y distribuci ó n de gasolinas X X
especial, regular y diésel
Comercialización y distribución de X
queroseno
Comercialización y distribució n de GLP X
Comercializaci ó n y distribución de kerosina X
de aviació n ( jet A - I y AVGas )
Comercializaci ó n y distribución de bunker C X
( fiiel oil )
Comercialización y distribuci ó n de bitumen X
Tiendas de conveniencia X
Fuente: Elaboración propia con base en información proporcionada por los solicitantes.

207
Conforme al cuadro precedente, se aprecia una coincidencia de participaci ón en los
servicios de “Comercializació n y distribuci ón de gasolinas especial, regular y diésel ,
"

los cuales definen los potenciales mercados relevantes. De la informació n

proporcionada por los agentes involucrados en la operación se verifica la existencia de
participació n en un mercado en com ú n .

:os As í, dada la coincidencia encontrada se define que la operaci ó n de concentració n

analizada es de tipo horizontal . Sin embargo, dado que uno de los componentes de la
transacción involucra la compra de la participación accionaria del 65% de la RASA , el
an á lisis de esta operació n horizontal incluirá las consideraciones respectivas de la
integraci ó n vertical resultante de la misma.

X. Determinaci ó n de ¡Mercados Relevantes

A. Dimensió n de producto o servicio

20‘>
Como parte del aná lisis de las concentraciones econ ómicas, el art ículo 21 del
reglamento de la ley establece entre otros elementos y para los efectos del art ículo 34 de

65
 la LC, que el mercado relevante deberá delimitarse a aquel donde eventualmente
producirá efectos la concentración econ ó mica.

:i í> Los art ículos 28 de la I.C y 15 del RLC establecen los elementos que deberá n
considerarse para la determinaci ó n del mercado relevante en sus dos dimensiones: de
producto y geográ fica. En ellos se menciona, entre otros aspectos, las posibilidades de
sustituir el bien o servicio de que se trate por otros, tanto de origen nacional como
extranjero, considerando para ello los medios tecnológicos, en qué medida los
consumidores cuentan con sustitutos y el tiempo requerido para tal sustitución. Adem ás
se incluye, un an á lisis de costos de distribución del bien, de sus insumos, de sus
complementos y sustitutos, costos y probabilidades que tienen los usuarios y
consumidores para acudir a otros mercados.

1 . An á lisis de sustituibilidad de gasolinas regular, especial y diésel

i. Sustituibilidad por el lado de la demanda

211 .
En el mercado salvadore ñ o se comercializan gasolinas regular y especial que pueden ser
utilizadas indistintamente en un mismo motor, siempre y cuando el veh ículo cuente con
esta especificaci ó n . Ante esto, podr ía establecerse que las gasolinas especial y regular
son sustitutos entre s í. A tal efecto, se retoma lo dispuesto en la resolució n pronunciada
- -
por esta Superintendencia bajo el n ú mero de referencia SC 004-D/PA/ R 2007 donde se
estableció que no obstante ambas gasolinas son sustitu ías, "la sustitución podr ía no ser
bidireccional. depende de cuá l de los dos se tome como punto de partida, situació n que
puede presentarse en el caso de dos productos con diferencias significativas de precios,
pero que por necesidades de consumo y por compartir finalidades de uso similares se
consideran sustitutos entre sí”.

:i 2
Ante esta diferencia de precios y la posibilidad de sustituci ón entre ambas gasolinas, un
consumidor de gasolina especial podr ía razonablemente ante un incremento de precios
peque ñ o, pero significativo y no transitorio de ésta, trasladar su consumo de gasolina
especial hacia la regular y anular de esta forma la rentabilidad para el oferente de
gasolina especial de realizar este incremento de precios.
1
'

66
215
En la misma resolución tambié n se concluyó que aun cuando el consumidor de gasolina
regular podr ía sustituirla por la especial , dado que técnicamente podr ía ser utilizada por
el motor, el consumidor no tendr ía incentivo financiero para hacerlo. Lo normal y
esperable es que el consumidor intente trasladar su consumo a un bien de inferior precio
y de similar calidad que le satisfaga sus necesidades.

:u Es en este punto que la inexistencia de sustitutos viables hacia los cuales el consumidor
pueda trasladar su consumo otorga cierto poder de mercado al oferente de gasolina
regular.

,
2 5
En la misma resoluci ó n se concluye lo siguiente: "En este sentido, se tiene cierto poder
de mercado en la venta de gasolina regular que no se tiene en la venta de la especial, sin
embargo dicho poder viene dado hasta un m á ximo del precio de la gasolina especial
porque si el precio de la gasolina regular aumentara m ás, habr ía desplazamiento de la
demanda hacia la especial".

ii . Sustituibilidad por el lado de la oferta

se
216
En la resoluci ón bajo referencia SC-004- D/ PA/ R-2007, antes mencionada,
bles
establecieron ampliamente las limitaciones reales de emplear otro tipo de combusti
para los motores, distintos de aquellos para los que fueron dise ñados. En la
misma

resolución se concluye que en la actualidad no existen combustibles disponibles

en el
de manera
mercado en el corto plazo que sustituyan a las gasolinas y puedan utilizarse
de
generalizada en todos los automotores. En esa l ínea se analizó la sustituibilidad
de
combusti bles alternativos como el CLP para automotores y el gasohol , para el uso
los cuales, es necesaria una adecuación de los motores.

do
217
Al igual que las gasolinas, el empleo del diesel en automotores ha sido especifica
automotores
desde su fabricación, por lo que no puede emplearse sino diésel en los
segú n las especificaciones del fabricante. Sin embargo, el diésel no tiene sustitutos
hacia
cercanos para el uso en automotores, por lo que la demanda no puede trasladarse
productos sustitutos.

67
 218
La letra c ) del art. 15 del RLC referido a la disponibilidad en el corto plazo de contar
con productos sustitutos como consecuencia de la innovació n tecnol ógica; se concluye
que para el diesel y las gasolinas no existen productos alternativos de uso generalizado
en automotores. Asimismo, productos como el biodiésel o el etanol no pueden
considerarse puesto que los automotores requieren modificaciones considerables, por lo
que no existir ía incentivos por parte de los consumidores para aceptar este tipo de oferta
de alternativos en el corto plazo. Adem ás, no existen oferentes que dispongan de
manera generalizada este tipo de productos y que pueda abastecer la totalidad de la
demanda en el mercado.

2I<
’ En lo referente a la sustituibi lidad de la oferta, el art 15 letras b) del RLC en relaci ón
con el art ículo 28 LC establece que se debe evaluar: La existencia de oferentes en otros
mercados que, sin ser productores del bien o servicio del mercado relevante, puedan
empezar a producirlo sin costos significativos y en un corto plazo.

220
El art ículo 53 del reglamento en referencia establece que toda persona natural o jur ídica
que realice importaciones y /o exportaciones de productos de petró leo “'no necesitará de
autorización otorgada por la Direcci ó n ; sin embargo, en ambos casos, deberá estar
inscrita en el Registro de Comercializadores de Productos de Petró leo y cumplir con el
env ío de la informaci ó n que la Direcci ó n le requiera de conformidad con la ley".

22\
De conformidad con lo anterior y referente a la sustituibi lidad por el lado de la oferta, se
ha considerado la factibilidad que los distribuidores mayoristas independientes podr ían
volverse oferentes de los productos definidos al no tener barreras a la importación de los
mismos.

222
En conclusión, se considera la existencia de tres productos relevantes, el de gasolinas
especial y regular, el de gasolina regular y el de diesel.
}

B. Dimensió n geográ fica /

222
En virtud de la definición de productos relevantes y de las actividades a las cuales se
dedican los involucrados en la concentraci ón, para este procedimiento de autorizaci ón ~
de concentración econ ómica se analizará la distribución mayorista de las gasolinas y el
diesel. ií r
,

68
223
En ese sentido, resulta conducente definir para este procedimiento específico la
dimensión geográfica del mercado relevante como el territorio nacional. Esto a
consecuencia de que por un lado, el aná lisis del mercado geográfico basado en la
ubicación de los consumidores muestra que estos se encuentran desplazados a lo largo
del territorio nacional y que no realizan compras fuera de é l, o lo hacen de forma
marginal . Por otro lado, la ubicaci ón geográfica de los oferentes muestra que son los
agentes económicos que se ubican dentro del territorio nacional los que realizan la
totalidad de las ventas de los productos relevantes definidos.

XI. Estimación del grado de concentració n

224
El cá lculo de los índices de concentración HHI e ID se realizará tomando como base la
informaci ón disponible del mercado relevante definido proporcionada por los
solicitantes, el Ministerio de Econom ía, y por el resto de agentes económicos que
participan en é l. En todos los casos se utilizará como insumo para el cá lculo el volumen
total de las ventas de las compa ñías petroleras.
/

7
Cuadro No. 6
í ndices de Concentraci ó n Pre y Post concentración en gasolina regular

Agentes económicos Pre Post Variación

Esso Standard Oil, Limited, 21.9
Puma El Salvador, S. A. de C. V. 7.3 29.2
Unopetrol, S. A. de C. V. 36.9 36.9
Inversiones Chevron y Chevron 27.7 27.7
Caribbean, Inc.
Alba Petró leos, S. E. M. de C. V. 6.2 6.2

HHI 2,704 3,023 319

ID 3,673 3,479 -194

Fuente: Elaboraci ón propia con base en datos proporcionados por los agentes econó micos del
sector. Datos acumulados de enero a agosto de 2011.

69
 Gráfico N° 6
Evolució n de índice Herfindahl-Hirschman en el mercado de

n
gasolina regular
(2006-2010)

J .bOO
i. 200
2 800
2.400
2.000
1 600
1 200 *
800 *

400 V
7
0
2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: Elaboración propia con base en datos proporcionados por los

agentes econ ó micos del sector.

f
225
Los resultados post concentración de los índices Herfindahl-Hirschman (HHI ) e Indice
de Dominancia (ID) aplicados al mercado de gasolina regular presentan una variación
que incrementa el HHI en 319 puntos mientras el ID disminuye en 194 puntos.

226.
El resultado producto de la operación requiere de una consideraci ón importante respecto
de la evolución del HHI en años anteriores. Al observar el gráfico N° 6 puede apreciarse
que desde 2006 el valor del índice disminuye de aproximadamente 3,200 a 2,600
puntos. Esto representa una reducción de 600 puntos en el período.

227
Procede realizar el aná lisis en el mercado relevante de las gasolinas regular y especial.
Es importante recordar en este punto que existe sustituibilidad entre las gasolinas
especial y regular.

/
/

70
 Cuadro No. 7
Indices de Concentració n Pre y Post concentración en mercado mayorista de
gasolina (especial y regular)

Agentes econó micos Pre Post Variación

Esso Standard Oil, Limited, 22.0
Puma El Salvador, S. A. de C. V. 6.5 28.5
Unopetrol , S. A. de C. V . 36.6 36.6
Inversiones Chevron y Chevron 29.0 29.0
Caribbean , Inc.
Alba Petróleos, S. E. M. de C. V. 5.9 5.9

HHI 2,744. 3,030 286

ID 3,646 3,452 -194

Fuente: Elaboraci ó n propia con base en datos proporcionados por los agentes económicos del
sector. Datos acumulados de enero a agosto de 2011.

228
En el cuadro anterior se observa que el HHI post operaci ón incrementa 286 puntos y
una disminución de 194 puntos en el índice de Dominancia.

229
Al revisar en el grá fico N° 7 para el periodo entre los a ños 2006 y 2010 se observa que
el valor disminuye desde los 3,212 hasta los 2,709, es decir, una reducción de 503
puntos. Existen tres hechos claves sucedidos entre los años 2007 y 2009 que explican lo
anterior estos son: la reducción de la participación de Shell, el incremento de la
participaci ón de Puma y la incursi ón de Alba Petróleos al mercado de gasolinas.
 Gráfico N° 7
Evolució n del í ndice HHI en el mercado mayorista de
gasolina especial y regular (2006-2010)

l 300
3,200 y
3.100
3.000 '
2.900 V
2 800 K
2 /00 Y
2.600 f
2.500 r
2.400
2006 200/ 200S 2009

Fuente: Elaboración propia con base en datos proporcionados por

los agentes económicos del sector.

230.
A continuación se eval úan los índices de concentración en el mercado relevante para el
diésel. Antes de iniciar es necesario notar que el mercado de diésel ha representado la
entrada de competidores, que posteriormente se involucran en otros mercados como los
de gasolinas. Ejemplos de ello son Alba Petróleos y Puma.

Cuadro N° 8
índices de Concentración Pre y Post concentración en mercado
mayorista de diésel

Agentes económicos Pre Post Variación

Esso Standard Oil, Limited, 22.6%

PUMA El Salvador, S. A. de C. V. 8.3% 30.9%

Unopetrol, S. A. de C. V. 28.2% 28.2%

Inversiones Chevron y Chevron Caribbean,
21.2% 21.2%
Inc.
Alba Petróleos, S. E. M. de C. V. 19.7% 19.7%
HHI 2,213 2,588 375
ID 2,556 2 ,834 278
Fuente: Elaboración propia con base en datos proporcionados por los agentes económicos del sector.
Datos acumulados de enero a agosto de 2011 .

231
Tal como se observa en el cuadro anterior, los resultados de los índices de
concentración aplicados al mercado relevante de diésel, muestran un incremento de

72
 valores de aproximadamente 375 puntos en el caso del HUI y de un incremento de 278
puntos en el caso del ID.

233
Asimismo, es necesario considerar la disminución del HHI desde 2006 hasta 2010. El
valor de este í ndice cae desde los 2,688 hasta 2, 165 puntos, es decir una reducci ó n
de
lo que
523. Por otra parte el índice de dominancia, en 2006 registró 3, 106 puntos
implic ó una reducci ó n de 550 puntos en el per íodo. Ver Gráfico No. 8.

Grá fico No. 8

Evolución del í ndice Herfindahl Hirschman en el mercado de diesel .

3.000.00 •

2 500.00

> oon oo

i oo •"

:í ü OO 00 i

500 Od

O 00
7.000 > 008 700« 2010

Fuente: l'laboración propia con base en datos proporcionados por los

agentes econ ó micos del sector.

, En conclusión
2 4 producto de la evaluaci ó n del índice de concentraci ó n Herfind -
ahl
la concentración de
Hirschman en los mercados involucrados, se encuentra que
ndices de dominancia
mercado ¡acrementará post concentración. Los valores de los í
aumentan en el mercado
disminuyen en los mercados relevantes de gasolinas, aunque
relevante de di ésel. En a ñ os anteriores los valores de los í ndices
han mantenido valores
y con una menor
mas elevados, el mercado tuvo una estructura m ás concentrada
de los í ndices HHI
cantidad de competidores. Entre los a ñ os 2006 y 2010, los valores r\
han disminuido considerablemente.

sobre los í ndices de

Sin embargo, tal como se ha mencionado en las consideraciones
mercados relevantes en
concentraci ó n, estos ú nicamente ayudan a identificar aquellos
los cuales en virtud de la operació n podr ía experimentarse
una afectaci ó n a la

73
 competencia. Por lo tanto, es pertinente ahondar en el aná lisis de barreras a la entrada de
nuevos competidores y verificar las condiciones de rivalidad en los mismos. Mediante
estos an á lisis se identifica si existe una potencial afectación a la competencia en el
mercado relevante identificado.

XII. An á lisis de barreras a la entrada

A. Legislació n aplicable

256
Al analizar las leyes que a juicio de esta Superintendencia está n relacionadas con las
actividades de construcción de depósitos de aprovisionamiento, funcionamiento u
operaci ó n de los anteriores, compra, distribuci ó n y venta en el mercado salvadore ñ o, así
como la importació n y exportaci ó n de productos derivados de la refinación,
manufactura y transformación del petró leo y la explotació n de la industria de refinación
de petró leo, se observa lo siguiente:

i
I . Ley de Medio Ambiente
r
257
Por una parte, la Ley de Medio Ambiente dispone en su art ículo 19 que el inicio y
operaci ón, de las actividades, obras o proyectos definidos en dicha ley. deberá n contar
con un permiso ambiental . Corresponderá al Ministerio respectivo emitir el permiso
ambiental, previa aprobaci ó n del estudio de impacto ambiental.

,
2 8
Seg ú n el art ículo 21 letras b), e) y n ), respectivamente, de la ley en comento, las
siguientes actividades, obras o proyectos requieren de Estudio de Impacto Ambiental
( EIA ); terminales de descarga o trasvase de hidrocarburos; exploraci ón , explotació n y
procesamiento industrial de minerales y combustibles fósiles; actividades consideradas
como altamente riesgosas, en virtud de las caracter ísticas corrosivas, explosivas,
radioactivas, reactivas, tóxicas, inflamables. Estas ú ltimas actividades adem ás deberá n
de adicionar un Estudio de Riesgo y Manejo Ambiental.

2W
De conformidad al art ículo 20 de la misma ley, la aprobació n del EIA es una condición
para el otorgamiento del Permiso Ambiental. Asimismo dicho art ículo establece que la
validez del Permiso Ambiental de ubicación y construcción será por el tiempo que dure
la construcción de la obra ITsica. Una vez terminada la misma, incluyendo las obras o

74
 instalaciones de tratamiento y atenuació n de impactos ambientales, se emitirá el
Permiso Ambiental de Funcionamiento por el tiempo de su vida ú til y etapa de
abandono, sujeto al seguimiento y fiscalización del Ministerio.

-40 Seg ú n el art ículo 23 de la Ley de Medio Ambiente, el Estudio de Impacto Ambiental se
realizará por cuenta del titular, por medio de un equipo técnico multidisciplinario. Las
empresas o personas que se dediquen a preparar EIA deberá n estar registradas en el
Ministerio.

4I
De conformidad al art ículo 24 de la ley en comento, los estudios referidos deberá n ser
evaluados en un plazo m áximo de sesenta d ías h á biles contados a partir de su recepción,
de manera excepcional el plazo se podrá ampliar hasta por sesenta d ías h á biles
adicionales. En caso de aprobació n del EIA , el Ministerio de Medio Ambiente emitirá el
correspondiente Permiso Ambiental en un plazo no mayor de diez d ías há biles después
de notificada la resolución correspondiente.

24:
El art ículo 29 de la ley referida establece además que para asegurar el cumplimiento de
los Permisos Ambientales, el titular de la obra o proyecto deberá rendir una Fianza de
Cumplimiento por un monto equivalente a los costos totales de las obras f ísicas o
inversiones que se requieran, para cumplir con los planes de manejo y adecuación
ambiental. Esta fianza durará hasta que dichas obras o inversiones se hayan realizado en
la forma previamente establecida.

1 2. Ley Reguladora del Depósito, Transporte y Distribución de

! Productos de Petróleo

:u Por otra parte, de acuerdo al art ículo 5 de la Ley Reguladora del Depósito. Transporte y
Distribució n de Productos de Petró leo, la construcci ón, remodelación o ampliaci ón de
depósitos de aprovisionamiento de productos de petró leo, necesitan ser autorizados por
medio de Acuerdo del Ministerio. El funcionamiento de dicha infraestructura, será
autorizada mediante resolució n emitida por la DHM.

75
 244
Para obtener la autorización para dedicarse o realizar cualquier actividad se ñ alada en el
pá rrafo anterior, los interesados deberá n presentar ante la DHM una solicitud en original
y copia conteniendo los requisitos enumerados en el artículo 12 de la ley recién referida.

24 ?
En espec í fico, para cada actividad se ñ alada en el art ículo 5 de la ley recié n referida, el
reglamento para la aplicación de dicha ley establece requisitos puntuales adicionales.
As í, para solicitar la autorización para la construcción de depósitos de
aprovisionamiento, adem ás de los requisitos contenidos en el art ículo 12 antes
mencionado, dicho reglamento en su art ículo 1 establece una serie de requerimientos
adicionales tales como planos arquitectónicos, de instalaciones hidrá ulicas y
neumáticas, de instalaciones eléctricas, entre otros.

240
Siguiendo con el tema, para la construcci ón, remodelaci ó n, ampliaci ón o traslado de
depósitos de aprovisionamiento el reglamento de la Ley Reguladora de Productos del
Petróleo requiere el cumplimiento de las medidas de seguridad enumeradas en su
art ículo 3.

247
Por su importancia para el mercado relevante se analizan los requisitos para la
autorizaci ó n ante la DHM para el funcionamiento y operaci ó n de depósitos de
aprovisionamiento, los cuales está n contenidos en el art ículo 50 del reglamento referido
anteriormente y son informes originales de resultados de pruebas técnicas realizadas a
los tanques, equipos, copia de acta de inspecci ó n de pruebas de hermeticidad, entre
otros.

,
2 8
Para la importaci ó n y exportaci ón de productos, el art ículo 53 del reglamento en
referencia establece que toda persona natural o jur ídica que realice importaciones y/o
exportaciones de productos de petróleo, “ no necesitará de autorizaci ó n otorgada por la
Direcci ón ; sin embargo, en ambos casos, deberá estar inscrita en el Registro de
Comercializadores de Productos de Petróleo y cumplir con el env ío de la información
que la Direcci ó n le requiera de conformidad con la ley”.

‘ Finalmente, el art ículo 20 de la Ley Reguladora de Productos

24 )
de Petró leo establece que
toda persona natural o jur ídica que se dedique a la producción, importaci ó n y
almacenamiento de productos de petró leo deberá contar con seguro para responder por

76
 i n la
cualquier responsabilidad civil frente a terceros. Asimismo, presentar a la Direcc ó
zca en la
póliza correspondiente, caso contrario se impondrá la sanción que se estable
presente Ley.

ósitos
250
El procedimiento que sigue la solicitud de autorizaciones para construcción de dep
el
de aprovisionamiento está diseñado en el mismo reglamento y concluye hasta poner
caso en conocimiento del Ministro. Tal procedimiento no tiene
plazo señalado,

únicamente se menciona que cuando llega a conocimiento del Ministro, esta autoridad
rable, de
tendrá 10 dí as hábiles para pronunciarse de forma favorable o desfavo
conformidad al artículo 59 del reglamento.

s mencionadas
251
En cuanto a los plazos para el otorgamiento de las demás autorizacione
en este apartado, de acuerdo al informe que ha rendido el
Ministerio de Economía a
tes: a) el plazo para
requerimiento de esta Superintendencia, tales plazos son los siguien
de Economía es de 60
otorgamiento de autorización de construcción por el Ministerio
, b) el plazo para el
días hábiles mientras se entreguen completos todos los requisitos
de aprovisionamiento
otorgamiento de autorización para el funcionamiento de depósito
es de 15 días hábiles mientras se entreguen los requisitos comple
tos a la DHM.

cciones a realizarse en el
252
No está de más mencionar que en lo que concierne a constru
ora de productos del
municipio de San Salvador, el artículo 12 de la Ley regulad
petróleo establece que es requisito presentar docum
entos de calificación del lugar, línea
la Ordenanza del Control del
de construcción y revisión vial emitidos en virtud de
or (OPAMSS . )
Desarrollo Urbano y de la Construcción en el Municipio de San Salvad

actividades propias de los

253
Después de la revisión de las normas aplicables a las
contienen elementos que
mercados relevantes definidos, se concluye que estas no
para que un nuevo agente
pudieran considerarse barreras a la entrada o impedimentos
económico pueda ingresar al mercado. En espec í fico se
, considera que los trámites
tos, plazos, entre otros,
administrativos regulados por estas normas, así como sus requisi
a la entrada ya que han sido de
tampoco pueden considerarse barreras significativas
realizado las actividades
aplicación general para todosjos agentes económicos que han
antes mencionadas.
L
77
 B. Barreras a la entrada a la importació n de combustibles

’M La posibilidad de importación de combustibles es un elemento que permite preservar y

mejorar las condiciones de competencia en los mercados relevantes considerados.

255
Un factor fundamental para la importaci ó n y posterior comercializació n de combustibles
v ía mar ítima a El Salvador lo constituyen las facilidades de almacenamiento. Con '

relaci ón a estas, es necesario agregar que actualmente se observa la reducci ó n de las

necesidades de almacenamiento por parte de los agentes económicos. Esto se debe
principalmente a ¡mplementación de mejoras en las tecnolog ías de abastecimiento, tales
como inventarios "just in time" y mejoras en los procesos de controles de inventarios
por parte de los agentes importadores.j )

2 - ('
Por otro lado, en el a ñ o 2011 entró en operaciones una planta con tanques de
almacenamiento de Alba Petró leos con la que el volumen de almacenamiento con el que
cuentan los agentes participantes en los mercados relevantes incrementa.

:57
Los hechos anteriormente descritos se muestran conjuntamente en el cuadro N ° 9. As í,
la suma de las capacidades de almacenamiento de los agentes importadores cubren en
un 156.0% el consumo mensual de di ésel y en un 157.3% el de gasolinas.40 Ante una
eventual escasez en el suministro de alg ú n agente econ ó mico con capacidad de
almacenamiento, el resto de agentes podr ía sustituirle y satisfacer la demanda de
gasolinas y diésel.

V
I
Las facilidades de almacenamiento consisten en los tanques, equipos y maquinaria para
suministrar
combustibles a los camiones cisterna, que trasladan los productos a los consumidores.
Con base en informaci ó n proporcionada por agentes económicos y
Estudio de Sectorial de
Competencia en el mercado de combustibles l íquidos
C onsumo mensual m ás elevado de los ú ltimos 3 a ños . Marzo de 2009 di é
sel . diciembre de 2009
gasolinas.

78
 Cuadro N° 9
Capacidad de almacenamiento de combustibles
En millones de galones y porcentajes
CAPACIDAD DE ALMACENAMIENTO
AGENTE ECONOMICO GASOLINAS DIÉSEL
Refinería Petrolera Acajutla, Limited de C.
V.
Puma Energy de El Salvador, S. A. de C. V.
Inversiones Chevron, S. A . y Chevron
Caribbean Inc.
Alba Petróleos, S. E. M de C. V.
Capacidad total de almacenamiento 23.8 100% 28.7 100%
Consumo local 15.1 157.3% 18.4 156.0%

Fuente: Elaboraci ón propia con base en datos e informaci ón del Ministerio de Econom ía y agentes
económicos. El valor del consumo local está representado por el volumen mensual m ás elevado de los
ú ltimos tres años y la capacidad de almacenamiento la suma de las capacidades de los tanques de /
almacenamiento de los agentes económicos .
/

257
Ante lo anterior es necesario agregar que las capacidades de almacenamiento de Alba
Petróleos y Chevron podrían contrarrestar cualquier intento post concentración del
agente concentrado de restringir la oferta de gasolinas o diésel.

258.
Siguiendo con el tema, la importaci ón de gasolinas y diésel por v ía mar ítima es la forma
mayoritaria de cubrir el consumo local, pero no la ú nica. Durante los ú ltimos a ños se
observaron importaciones v ía terrestre. La importación v ía terrestre es económicamente
posible en la medida que los costos del transporte resulten viables a los importadores y
distribuidores mayoristas y por consiguiente a consumidores mayoristas y estaciones de
bandera blanca.

259.
En conclusión, no se advierte la existencia de barreras significativas a la entrada al
mercado de importaciones de combustibles limpios. Como ya se dijo anteriormente,
para la importación y exportaci ón de productos, el art ículo 53 del reglamento en
referencia establece que toda persona natural o jurídica que realice importaciones y/o
exportaciones de productos de petróleo, “no necesitará de autorización otorgada por la
Direcci ón ; sin embargo, en ambos casos, deberá estar inscrita en el Registro de
Comercializadores de Productos de Petróleo y cumplir con el env ío de la informaci ón \•
que la Direcci ó n le requiera de conformidad con la ley”.
79
260
Si bien es cierto que el no poseer instalaciones de almacenamiento podría considerarse
como una barrera a la entrada de un operador dado que impide alcanzar una escala
adecuada dentro del mercado, no se considera que esta situaci ó n sea significativa en la
medida que existe la alternativa de realizar importaciones v ía terrestre para las cuales
las instalaciones de almacenamiento no son indispensables y puede ser utilizado como
mecanismo de penetraci ón al mercado.

XIII. Rivalidad en el mercado relevante analizado

261 .
Actualmente los agentes económicos participantes en el mercado mayorista de gasolinas
y diésel son las petroleras que operan bajo las marcas Esso, Unopetrol, Texaco
(Chevron ), Puma y Alba petróleos. Estos agentes poseen facilidades de almacenamiento
que en conjunto sobrepasan el 150% del consumo mensual, asimismo cuentan con redes
de suministro a los mayoristas independientes y a estaciones de servicio. En general se
ha revisado que todos cuentan con los mismos recursos para competir y suministran
producto en todos los mercados en análisis. /

/
262 .
A partir de la revisión de las pol íticas de precios y comercialización que los agentes
económicos participantes de estos mercados manifestaron que implementan a las
estaciones de servicio pueden identificarse comportamientos para mantener e
incrementar participaciones de mercado. De acuerdo con las petroleras, estas estrategias
son implementadas de la siguiente manera: los agentes integrados verticalmente ofrecen
premios por incrementar el volumen de ventas en períodos de tiempo cortos y adem ás
por ofrecer precios por debajo de los de referencia41.

263
Procede analizar la tendencia de los precios de las petroleras a las estaciones de servicio
de su propia bandera, para observar alguna conducta agresiva que muestre rivalidad.

264
De la información provista en relación a las estrategias de comercialización y pol íticas
de precios se encuentra que ninguna petrolera realiza concesiones especiales,
descuentos, promociones a las estaciones de servicio, ú nicamente se observa la
premiación a las estaciones de servicio por cumplimiento de las metas en compras.
V
41
De acuerdo con los resultados de la formula de referencia del MINEC.

80
:w> Por otra parte, no se identifican pol íticas de precios que permitan identificar a alg ú n
agente que busque romper con el esquema de competencia en este mercado, o que
alguno de estos se oriente al sector de descuentos. Por tanto, no se puede generar
afirmación alguna sobre la existencia de un agente económico en particular que arrastre
a una mayor competencia, dicho de otra forma, no se ha identificado una empresa
" maverick", que pueda resultar afectada con la operación de concentració n en aná lisis.

-bl En conclusi ó n, a partir del aná lisis efectuado de las estrategias de comercialización y
pol í ticas de precios por parte de las petroleras hacia las estaciones de servicio de su
propia bandera, se puede afirmar que estos cinco competidores ( petroleras) son capaces
de sostener ciertos niveles de rivalidad. Sin embargo, siempre existe la posibilidad que
dicha rivalidad sea insuficiente para evitar limitaciones significativas a la competencia.

26« .
Por otra parte, vale la pena destacar la libertad de los distribuidores independientes de
escoger el proveedor ( petrolera ) con base en el mejor precio. Esto hace que el mercado
posea una diná mica competitiva por presió n de la demanda, no necesariamente por la
existencia de rivalidad proveniente de las petroleras.

XIV. Efectos unilaterales resultantes de la concentración propuesta

2619
Al respecto, el art ículo 29 de la Ley de Competencia establece las condiciones a tomar
en cuenta al determinar si un agente econ ómico tiene una posició n dominante. La
primera es la “ participació n del agente en el mercado y la posibilidad de fijar precios
unilateralmente o restringir el abastecimiento en el mercado relevante sin que los
agentes competidores puedan real o potencialmente contrarrestar dicho poder .
"

270
En el presente caso el agente econ ómico resultante de la concentració n no tiene una
participació n equiparable a una amenaza de posici ón dominante, pues no se considera,
bajo los elementos analizados en el marco de este procedimiento que dicho agente
tendr ía posibilidad de lijar precios unilateralmente pues existe en el mercado analizado
otros competidores con capacidad para contrarrestar las posibles acciones unilaterales
del agente resultante de esta operación, tales como restricciones de abastecimiento.

81
 271
En virtud de lo anterior, un incremento unilateral de precios producir ía una inmedia
ta
desviación de los consumidores de tales productos a la siguiente mejor opci ó
n en
precio ejerci é ndose un castigo inmediato al alza de precios. Una restricc
,
ió n de
abastecimiento ser ía contrarrestada con el hecho que el insumo esencial proviene
del
mercado internacional, y como se determin ó anteriormente, no hay impedimentos
o
barreras de entrada significativas para que los competidores mayoristas lo importen
con
toda libertad .

272
La segunda condició n es 'la existencia de barreras a la entrada y a los elementos
k

que
puedan alterar tanto dichas barreras como la oferta de otros competidores". Al
respecto
y de conformidad con el apartado referente a las barreras a la entrada se ha determi
nado
que en lo que respecta a las normas aplicables a las actividades propias del
mercado
relevante definido estas no contienen elementos que pudieran considerarse barrera
s a la
entrada o impedimentos para que un nuevo agente económico pueda
ingresar al
mercado. Por lo tanto, no constituyen barreras a la entrada o desincentivos
a la
inversi ó n .

271
Asimismo, se identificó que no poseer instalaciones de almacenamiento
podr ía
considerarse como una barrera a la entrada de un operador dado que
impide alcanzar
una escala adecuada dentro del mercado, no obstante, no se conside
ra que existan
elementos suficientes para que esta sea significativa en la
medida que existe la
alternativa de realizar importaciones v ía terrestre para las cuales las
instalaciones de
almacenamiento no son indispensables y puede ser utilizado como
mecanismo de
penetración al mercado.

274
La tercera condici ó n es "la existencia y poder de sus competidores". Al
respecto se ha
comprobado que en el mercado analizado existen otros compet
idores con capacidad
suficiente de abastecer la demanda en un cien por ciento en caso de
un eventual intento
de desabastecimiento por parte del agente econ ómico resultante de
la operaci ón, ya sea
por medio de medidas unilaterales de restricci ó n de producci ó n
haciendo uso de la
participaci ó n propietaria de la refiner ía con la que contará post
concentración y/o cierres,
de mercado.

82
275
La cuarta condici ón son “ las posibilidades de acceso del agente econ ó mico y sus
competidores a fuentes de insumos". Al respecto se ha determinado que si bien es cierto
que el agente econ ó mico creado en virtud de la concentraci ó n econ ó mica propuesta
tiene control sobre una importante fuente de insumos. RASA, los dem ás agentes
participantes tanto a nivel de petroleras as í como a nivel de comercializadores
mayoristas tienen posibilidad para importar directamente el producto sin depender del
agente resultante de la concentración propuesta.

276
AI respecto, el art ículo 53 del Reglamento para la aplicación de la Ley Reguladora del
.
Depósito Transporte y Distribuci ón de Productos de Petró leo establece que toda
persona natural o jur ídica que realice importaciones y /o exportaciones de productos de
, en
petró leo, “ no necesitará de autorizaci ó n otorgada por la Direcci ó n ; sin embargo
s de
ambos casos, deberá estar inscrita en el Registro de Comercializadores de Producto
de
Petró leo y cumplir con el env ío de la informaci ó n que la Direcci ón le requiera
conformidad con la ley".

, y como se
277
En otras palabras, el insumo esencial proviene del mercado internacional
tivas para
determinó anteriormente, no hay impedimentos o barreras de entrada significa
que los competidores mayoristas lo importen con toda libertad.

que los efectos

278
En conclusión, el an á lisis t écnico, econ ó mico y legal respectivo muestra
una posici ó n
unilaterales provenientes de un incremento de poder de mercado o de
poco probables
dominante por parte del agente resultante de la operaci ó n propuesta son
tivamente la
puesto que la posición de dicho agente no es suficiente para limitar significa
i ón de presi ó n
competencia. Si bien es cierto que inevitablemente se genera una eliminac
e
competitiva como causa de la concentración econó mica propuesta, esta no es suficient
te al agente
para otorgar un poder de mercado incrementado o una posición dominan
resultante de la concentración económica.

27v
Asimismo, de acuerdo con el aná lisis realizado de la informaci ó n
proporcionada por los
de la Ley de
agentes econ ó micos con base en lo establecido en el art ículo 29
de la operaci ó n
Competencia, no es posible concluir que el agente econ ó mico resultante
analizada gozaría de una posici ó n dominante post concentraci ó n.

t
83
t
 280
En cuando a los efectos unilaterales provenientes del componente vertical de esta
operación se expone lo siguiente:

281 .
Tomando en consideraci ón la informació n recolectada en este procedimiento puede
concluirse que. a este momento y bajo las condiciones analizadas en este procedimiento,
la producció n de RASA no es determinante para el mercado relevante analizado dada la
existencia de otros competidores con posibilidad de importar combustibles y satisfacer
la demanda en caso de un cierre de mercado.

:s2 Por lo tanto, con base en las consideraciones anteriores no es posible concluir que la
integración vertical de Puma le otorgará la capacidad para actuar en forma
independiente del resto de competidores.

:8!- Es necesario aclarar que estas conclusiones se circunscriben a este procedimiento

espec ífico y bajo las condiciones del mercado de los combustibles l íquidos que
actualmente prevalecen.

XV. Efectos coordinados resultantes de la concentración econó mica

2 S4
De acuerdo al an á lisis t écnico, jur ídico y econó mico realizado, en el cual se han
evaluado las condiciones bajo las cuales se producir ía la operación propuesta , as í como
los posibles efectos sobre la competencia, se advierten ciertos niveles de transparencia
en el mercado que podr ían facilitar el control de las desviaciones de un eventual acuerdo
colusorio. Tambi é n se encuentra presente la posibilidad de una factible aplicación de
mecanismos de disuasión a miembros que incumplan los eventuales acuerdos producto
de la coordinaci ón. Estos dos factores anteriores representan un riesgo de que se puedan
dar acuerdos entre competidores contrarios a la Ley de Competencia.

285
Sin embargo, un obstáculo a la posible coordinación que se podr ía generar está
constituido por las reacciones externas de competidores potenciales que como ya se
mencion ó anteriormente pueden entrar el mercado sin enfrentar obst áculos
significativos. Asimismo, otro impedimento a la posible coordinación podr ía estar
constituido por las reacciones externas de los clientes. Como ya se explicó en el
apartado de rivalidad , los distribuidores mayoristas independientes cuentan con cierto

84
 grado de poder de negociaci ó n pudiendo generar la presi ó n necesaria para desequilibrar
los acuerdos provenientes de una coordinació n .

’ Como se puede observar, en los mercados relevantes definidos hay caracter ísticas que
:s<

propician la colusión como otras que aten úan el riesgo de su ocurrencia. Por tanto, no es
posible descartar que la operació n sujeta a an á lisis no incremente las posibilidades que
se den efectos coordinados. Esto ya que se trata de un mercado altamente concentrado,
aumentá ndose dicho nivel con la operaci ó n.

XVI. Respecto de las eficiencias alegadas por las solicitantes

2* r Procede analizar las ganancias en eficiencia presentadas por los agentes solicitantes con
as,
el fin de determinar si las mismas cumplen con los requisitos para ser admitid
principalmente si a ra íz de ellas se producirá un ahorro en costos y beneficios directos
a!
a la
consumidor. Dicho an á lisis complementará el an á lisis de rivalidad y barreras
entrada ya realizado.

trativo
288
Los involucrados debieron plantear y demostrar en el procedimiento adminis
ganancias de
autorizatorio la naturaleza, magnitud y probabilidad de ocurrencia de
eficiencias. En el presente caso, los agentes involucrados en la operaci ó
n en consulta
han presentado lo que ellos denominan eficiencias en las á reas de: econom
ías de escala
de buques, las
en el transporte del producto as í como un aumento en la utilizaci ó n
horarios de entrega,
terminales, tanques y otra infraestructura existente: optimización de
de capacidad de
probable disminuci ó n de costos de transporte mar ítimo, aumento
"laytime" en rutas
abastecimiento en la regi ó n, probabilidad de reducció n de tiempo
de Puma
determinadas, aumento en la calidad del servicio en las estaciones de servicio
y Esso, entre otros

al momento de
289.
Ahora bien, el solicitante manifiesta que "existe incertidumbre
costos se basan en
cuantificar estos beneficios de la transacci ó n. Las reducciones en los
la integraci ón de dos compa ñías distintas con tipos de activos adminis
, traci ón , sistemas
*' 42
parte de las A
de organización, capital humano, tecnolog ía y conocimiento
,

l
:
Escrito de solicitud de autorización de concentración económica pg. ó
j

85
 reducciones en los costos unitarios que surgen de la transacción podrían ser trasladadas
,
a los consumidores. 43

Además, el solicitante manifiesta que "aunque existe el incentivo de bajar precios y /o

aumentar la calidad de servicio cuando se reducen los costos marginales, cuantificar
cuanto bajarán los precios o aumentará la calidad del servicio está lleno de
inccrtidumbre."44

:,>l Al respecto, no es posible aceptar la incertidumbre que expresan las sociedades

solicitantes ante la cuantificación de los beneficios de la transacción y las consecuentes
disminuciones de precios como producto de la reducción de costos marginales o el
aumento en la calidad del servicio. Es inverosímil que las sociedades compradoras,

quienes dirigirían el negocio post concentración, expresen que no conocen a fondo lo

que están adquiriendo o los beneficios que les reportará la realización de la transacción
y la manera en que las eficiencias logradas puedan beneficiar a los consumidores.

Luego de analizar las supuestas eficiencias alegadas por el solicitante, se comprobó que
no fue presentada una cuantificación clara y verificable de lo que constituiría beneficio
relevante para los consumidores de conformidad a su definición respectiva. Debe
aclararse que la mera mención o suposición de eficiencias no constituye una propuesta
razonable para ser considerada por esta Superintendencia.

20J
Por consiguiente, este Consejo Directivo estima que lo propuesto no cumple con
lo
m ínimo necesario para ser consideradas como ganancias en eficiencia que resulten
en
ahorros de costos y beneficios directos al consumidor que no puedan alcanzarse
por
otros medios. Todo lo anterior de conformidad a lo establecido en el art
ículo 34 de la
LC. En consecuencia, no son aceptadas como tales.

w En virtud de que siempre existe la posibilidad de que luego de la operació

n las
condiciones de comercialización y abasto a terceros (estaciones de servicio
independientes, distribuidores mayoristas ijidepend¡entes y consumidores mayoristas
) se

/
45
Ibid.
44
Ibid.

86
 deterioren, es procedente establecer una serie de obligaciones que busquen mantener o
mejorar dichas condiciones.

XVII. Conclusiones

:*>5
De acuerdo al aná lisis técnico, jur ídico y económico realizado, la operación de
concentración analizada es de tipo horizontal. Sin embargo, dado que la transacci ó n
involucra la compra de la participaci ón accionaria del 65% de la RASA se han tomado
en cuenta las consideraciones propias de una integración vertical.

:% Despu és de haber evaluado las condiciones bajo las cuales se producir ía la operaci ón
propuesta, la información aportada por las solicitantes y por el resto de agentes
econ ómicos participantes de los mercados relevantes analizados, se advierte que en este
caso en particular hay una pé rdida inevitable de presión competitiva como consecuencia
del tipo de concentració n que se ha sometido a consideración ( horizontal ); sin embargo,
se considera que la probabilidad de que se produzca una limitació n significativa de las
condiciones de competencia actuales a consecuencia de la operación propuesta es baja
por las razones que se exponen a continuaci ó n:

i. De la evaluaci ón del componente horizontal de esta operaci ó n se concluye que

no se puede descartar que exista riesgo de coordinació n entre los agentes
participantes en el mercado post concentraci ó n. Esto es as í ya que el mercado
presenta tanto caracter ísticas que propician la colusi ó n como factores que
aten ú an la probabilidad que esta ocurra o sea efectiva .

¡i. Asimismo, en cuanto a los efectos unilaterales, con base en la información

analizada la operaci ó n en an á lisis reducir ía parte de la presi ó n competitiva sobre
las empresas en los mercados analizados. No obstante, las probabilidades de que
a consecuencia de dicha reducción se cree o refuerce una posici ón dominante
son bajas.

iii. De la evaluaci ó n de los componentes verticales de esta operaci ón se concluye

que luego de la operaci ón propuesta es poco probable que se produzcan cierres

87
 de mercado o cualquier acción que limite el acceso a competidores actuales o
potenciales al insumo esencial.

iv . En cuanto al grado de concentració n, el í ndice HUI post concentración se

encontrará dentro de los rangos considerados riesgosos43, al igual que la
variació n del í ndice. Los valores de los í ndices de dominancia disminuyeron en
los mercados relevantes de gasolinas, aunque aumentaron en el mercado
relevante de diései. Asimismo, la tendencia del HHI en los mercados relevantes
fue a la baja en el per íodo analizado. Estos elementos dieron la pauta para
complementar el an á lisis de competencia con los aná lisis de rivalidad , estudio de
las barreras a la entrada, an á lisis de eficiencias econó micas derivadas de la
concentració n , entre otros.

v. En cuanto al an á lisis de las barreras a la entrada, posterior a la revisión de las

normas legales aplicables a las actividades propias de los mercados relevantes
definidos, se concluye que estas no contienen elementos que pudieran
considerarse barreras a la entrada significativas o impedimentos para que un
nuevo agente econ ó mico pueda ingresar al mercado. Luego de revisar las
condiciones relacionadas a la entrada al mercado de importación de
combustibles limpios no se identificaron obstáculos significativos que pudieran
considerarse como posibles barreras a la entrada.

vi. Asimismo, se identificó que no poseer instalaciones de almacenamiento podr ía

considerarse como una barrera a la entrada de un operador dado que impide
alcanzar una escala adecuada dentro del mercado, no obstante, no se considera
que esta sea significativa en la medida que existe la alternativa de realizar
importaciones v ía terrestre para las cuales las instalaciones de almacenamiento
no son indispensables y puede ser utilizado como mecanismo de penetraci ó n al
mercado.

vii. Referente a la existencia de rivalidad en los mercados analizados, vale la pena

destacar la libertad de los distribuidores independientes de escoger el proveedor
( petrolera ) con base en el mejor precio. Esto hace que el mercado posea una

45
-
Horizontal Merger Guidelines FTC IX)J 2010

88
 din ámica competitiva por presi ón de la demanda, no necesariamente por la
existencia de rivalidad proveniente de las petroleras.

viii Por otra parte, a partir del an á lisis efectuado de las estrategias de
.
comercialización y pol íticas de precios por parte de las petroleras hacia las
estaciones de servicio de su propia bandera, se puede afirmar que estos cinco
competidores ( petroleras) son capaces de sostener ciertos niveles de rivalidad .
Sin embargo, siempre existe la posibilidad que dicha rivalidad sea insuficiente
para evitar limitaciones significativas a la competencia.

las
:07 Respecto a las eficiencias producto de la concentraci ó n econ ó mica alegadas por
solicitantes, se hace referencia a lo manifestado en el apartado correspondiente de esta
resolución en lo concerniente a que las eficiencias presentadas por las empresa
s deben

cumplir con las siguientes características:

por
a. Su magnitud y probabilidad de ocurrencia debe ser fácilmente verificable
medios razonables,
/?
b. su ocurrencia debe poder ser acotada temporalmente,
c. deben ser consecuencia de la operación propuesta,
^
L
/
os de la
d. no deben poder ser alcanzadas por otros medios menos restrictiv
competencia distintos de la operaci ón propuesta,
e. deben resultar en beneficios directos a los consumidores.

tivas no será n
2‘>8
En consecuencia, se reitera que ganancias en eficiencias vagas o especula
ó n econ ó mica, al
consideradas. Asimismo, que las partes solicitantes de una concentraci
relevantes a los
proponer ganancias en eficiencia, deben reconocer que los beneficios
“

los consumidores
consumidores son solamente aquellos que incidan directamente sobre
relevantes dentro de un per íodo razonable desde la concentración econ
ómica y que sea
limitació n
improbable que se produzcan sin la creaci ó n de esa situación o de una similar
46
significativa a la competencia."

¡ n las sociedades
2‘>9
Por lo tanto, no es posible aceptar la ncertidumbre que expresa
solicitantes ante la cuantificación de los beneficios de la transacción
y las consecuentes

Competition Commission Guidelines, United Kingdom , Seo. 18. ( 2008

)
“ Mcrger Remedies
'

89
 disminuciones de precios como producto de ia reducció n de costos marginales o el
aumento en la calidad del servicio. Es inveros í mil que las sociedades compradoras,
quienes dirigir ían el negocio post concentración, expresen que no conocen a fondo lo
que est á n adquiriendo o los beneficios que les reportará la realizaci ón de la transacció n
y la manera en que los mismos pueden ser trasladados a los consumidores.

300
Por consiguiente, de conformidad a lo establecido en el art ículo 34 de la LC, este
Consejo Directivo considera que las eficiencias propuestas no cumplen con lo m í nimo
necesario para ser calificadas como ganancias en eficiencia que resulten en ahorros de
costos y beneficios directos al consumidor. En consecuencia, no son aceptadas como
tales.

301
En vista que el objeto de la Ley de Competencia es promover, proteger y garantizar la
competencia a efecto de incrementar la eficiencia económica y el bienestar de los
consumidores, esta Superintendencia debe coadyuvar a que las posibles ganancias en
eficiencia que se produzcan a partir de la operaci ón propuesta se traduzcan en
beneficios directos al consumidor con el fin de hacer efectivo y pleno el objeto de la ley.

sn:
En ese sentido, dado que los solicitantes manifiestan que, a juicio de ellos, la
concentraci ó n econó mica que presentan generará “ beneficios directos a los
consumidores, puesto que forzará a todos los participantes del mercado relevante y
especialmente a los tres operadores mayoritarios a competir con mejor ía en sus precios
y en mejorar sus pol íticas de atención al cliente", “mejoras en la atención en las
estaciones de servicio, en su ubicación y en la diversidad de servicios y productos
disponibles", resulta necesario que las sociedades solicitantes precisen las eficiencias
esperadas, seg ú n el pá rrafo 297 de esta resoluci ó n , y presenten un plan de traslado de
tales eficiencias en forma de beneficios directos a los consumidores.
POR TANTO, con base en los art ículos 101. 102 y 110 de la Constituci ón; I . 14 letra
e). 31, 32. 33. 34, 35 y 36 de la Ley de Competencia y art ículos 18, 19. 20, 21 , 22, 23 y
31 de su reglamento, este Consejo Directivo RESUELVE;

A. Condicionar la autorización de la operaci ón de concentración económica

consistente en : a) La compra por parXe de PUMA ENERGY CENTAM
HOLDINGS I LLC y PUMA ENERGY CENTAM HOLDINGS II LLC de la
totalidad de acciones de ESSO STANDARD OIL S. A . Ltd., una sociedad
organizada y existente de acuerdo con las leyes de las Islas Bahamas de Nueva
Providencia, propietaria de una sucursal en la Rep ú blica de El Salvador
denominada ESSO STANDARD OIL, S. A . Ltd ., SUCURSAL EL SALVADOR ;
b) La adquisición indirecta y compraventa de acciones directa por parte de
PUMA ENERGY CENTAM HOLDINGS I LLC. sobre la sociedad SERVICIOS
SANTA ELENA. S. A. de C. V „ sociedad constituida de conformidad con las
leyes de la Rep ú blica de El Salvador y que es propiedad de EXXON MOBIL
INTER - AMER 1 CAN INC. y ESSO MARINE SUPPLY CO. LTD.; y c ) La
adquisici ón indirecta que resulta en control por parte de PUMA ENERGY
CENTAM HOLDINGS I LLC y PUMA ENERGY CENTAM HOLDINGS II
LLC sobre la sociedad REFINER Í A PETROLERA ACAJUTLA , Ltda. DE C. V .
,

sociedad de responsabilidad limitada, constituida de conformidad con las leyes de

S. A .
la Repú blica de El Salvador y que es propiedad de ESSO STANDARD OIL
Ltd., al cumplimiento ex unte de la condici ó n siguiente:

Presentar a consideraci ó n y aprobaci ón de este Consejo Directivo un documento

esta
en el cual se precisen las eficiencias esperadas, seg ú n el pá rrafo 297 de
resoluci ó n, y un plan de traslado de tales eficiencias en forma de beneficios
plan
directos a los consumidores a consecuencia de la operaci ó n analizada. Dicho
las
deberá contener una cuantificaci ón de los ahorros en costos producto de
al
eficiencias proyectadas, un listado de estrategias comerciales destinadas
.
traslado de dichos ahorros en costos a beneficios directos a los consumidores
nes
Dichas estrategias podr ían incluir reducciones en precios, promocio
ó n en
temporales, mejoras en la calidad de los productos y servicios, inversi
innovación u otras que puedan ser fácilmente cuantificables y verificables. Todo
lo anterior debe ser-acompa ñ ado de un cronograma de implementaci ó n .
91
/
 La condició n se tendrá por cumplida con la aprobaci ó n de este Consejo Directivo
del plan antes mencionado. Cumplida la condición se autorizará la operación de
concentración.

B. Una vez autorizada la concentración propuesta, las sociedades solicitantes,

PUMA ENERGY CENTAM HOLDINGS I LLC y PUMA ENERGY CENTAM
HOLDINGS II LLC, deberá n cumplir las obligaciones siguientes (ex post ):

i. Presentar durante tres a ños, contados a partir de la fecha de realizació n de la

operaci ó n , un informe anual que refleje el cumplimiento del plan aprobado
por este Consejo Directivo con base en el cronograma de implementaci ón ,
bajo pena de aplicaci ón de las sanciones por incumplimiento a que da lugar
el artículo 38 de la Ley de Competencia.
íi . Evitar cualquier tipo de discriminaci ón entre clientes con similares
caracter ísticas en el suministro a estaciones de bandera blanca, distribuidores
mayoristas independientes y otros.
m. Abstenerse de realizar prá cticas comerciales que violen la Ley de
Competencia en virtud de la posición resultante de la operaci ón, en particular
debido al control adquirido de RASA y su alta participación de mercado.
iv . Abstenerse de incluir en los contratos y sus anexos cl á usulas
anticompetitivas.
V . Abstenerse de adoptar pol íticas y /o mecanismos de control de precios tales
como monitoreo o vigilancia de los mismos en perjuicio de la competencia .
V I. Publicar informació n suficiente acerca de la operación que se realiza con el
fin de que todos los interesados tengan conocimiento de la transacción. La
publicaci ó n de esta información se hará durante al menos tres meses a partir
del d ía siguiente al de la fecha de realizaci ó n de la operaci ó n .

C. Presentar a este Consejo Directivo la documentación que acredite la realización

de la operaci ó n dentro de un plazo de diez ( 10 ) d ías calendario contados a partir
del d ía siguiente al de la fecha de su realizaci ó n .

92
D. Instruir al Superintendente de Competencia para que, en los plazos indicados, d é
seguimiento al cumplimiento de todo lo dispuesto en la presente resoluci ó n .

E. Tener por cumplidos los requerimientos de información formulados por este

Consejo Directivo en la resolución de fecha quince de noviembre de dos mil
once, tal como se detalla en el apartado I “ Antecedentes" de esta resoluci ó n .

F. Notificar a las solicitantes la presente decisi ó n.

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