Texto Análisis Financiero (Indices Financieros)

UCATEC
MATERIA: Finanzas I
TEMA: ÍNDICES FINANCIEROS
DOCENTE: Lic. Sandra Gutiérrez García
1
UCATEC
1. Resumen del tema

En el presente tema se verá el método vertical específicamente el procedimiento
de razones simples.
2. Competencia del tema
La competencia del tema es capacitar al estudiante para que realice el análisis de los
Estados Financieros por el procedimiento de razones simples.
3. Desarrollo del tema
Continuando con el análisis vertical de Estados Financieros ahora veremos el:

Procedimiento de Razones Simples. - Por su utilidad, es el método más
utilizado en el análisis de estados financieros, consiste en establecer a través de
cocientes una serie de comparaciones entre cuentas, subgrupos, grupos de
cuentas con el fin de obtener determinadas conclusiones que luego deben
evaluarse comparando los resultados con los estándares respectivos. En
consecuencia, el cálculo de un cociente adquiere importancia solo cuando recibe
una interpretación adecuada.
De manera general podemos indicar los siguientes cocientes:
 Cocientes que tienen relación con la capacidad financiera

 Cociente Relativo de liquidez.
Activo Corriente
QL=
Pasivo Corriente
 Cociente Seco de Liquidez.
Disponibilidades+ Bienes de Cobro

QS=
Pasivo Corriente
2
UCATEC
 Cociente Absoluto de Liquidez.
Disponibilidades
QA=
PasivoCorriente
 Cociente Relativo de Participación de Capitales.
Capital Propio
QrK =
Pasivo Corriente
 Cociente Absoluto de Participación de Capitales.
Capital Propio
QaK =
Total Pasivo
 Cociente de Solidez o Financiamiento.
Activo no Corriente
QSo=
Total Pasivo
 Cociente de Giro de Deudas.
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UCATEC
( SIEfectos a Pagar ) + ( Compras a Credito )− ( SFEfectos a Pagar )

QSD=
Saldo inicial+Saldo final
2
 Cociente de giro de Créditos.
( SI Efectos a Cobrar ) + ( Ventas a Credito )−( SF Efectos a cobrar )

QGC=
( Saldoinicial )+ ( Saldo final )
2 ¿
¿
 Cociente de giro de inventarios.
( SI Mercaderias ) + ( Comprastotales )− ( SF Mercaderias )

QGC=
( SI )+ ( SF )
2 ¿
¿
 Cocientes que tienen relación con la capacidad económica
 Cociente de rentabilidad de capital propio.
Beneficio total
QRKP=
Capital propio efectivamente utilizado
 Cociente relativo de rentabilidad de ventas.
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UCATEC
Utilidad bruta en ventas

QrRV =
Ventas netas
 Cociente absoluto de rentabilidad en ventas.
Utilidad neta
QaRV =
Ventas netas
 Cociente de rentabilidad del costo total.
Utilidad brutaen ventas

QRCV =
Ventasnetas
 Cociente de rentabilidad de costo total.
Utilidad neta
QRCT =
Costo total
Realizaremos el análisis de la Estación de servicio Cochabamba de las gestiones 2017 y

2018 para proceder al análisis vertical de la: Liquidez, estructura de capital, actividad y
rentabilidad.
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UCATEC
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de diciembre del 2017
(Expresado en Bolivianos)
100,554,985.7
VENTA NETAS 6
Ventas Gasolina Especial 30,948,440.61
Venta Diesel Oil 55,378,474.08
Venta de Gas Natural Vehicular 12,425,093.77
Venta de Lubricantes 48,762.01
Ajuste de ingresos reexpresados por
UFV 1,754,215,20
MENOS COSTO DE VENTAS 86,722,120.47
(+)Inv. Inicial de Gasolina Especial 143,724.56
(+)Inv. Inicial de Diesel Oil 433,863.74
(+)Compra de Gasolina Especial 29,149,309.72
(+)Compra de Diesel Oil 52,602,700.69
(+)Compra de Gas Natural Vehicular 4,819,315.20
(+)Compra de Lubricantes 78,196.48
COMBUSTIBLE DISPONIBLE 87,227,146.39
(-)Inventario Final Gasolina Especial 157,578.86
(-)Invemtario Final Diesel Oil 325,658.06
(-)Inventario Final Lubricantes 21,789.00
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 13.832,865.20
MENOS GASTOS DE OPERACIÓN 8,370,714.14
Depreciacion Edificios 85,410.68
Depreciacion Muebles y Enseres 45,688.60
Depreciacion Equipo de Computacion 40,656.23
Depreciacion Maquinaria y Equipo
Liq. 43,876.18
GNC 374,569.73
Depreciacion Vehiculos 57,028.30
Depreciacion Equipos e Instalaciones 222,612.44
6
UCATEC
Depreciacion Instalaciones Tinglados 283,595.33

Depreciacion Herramientas 4,178.64
Sueldos y Salarios Personal 1,174,509.65
Aportes Patronales 207,664.80
Prima Annual 68,053.79
Aguinaldo 89,585.38
Indemnizacion 91,141.22
Energia Electrica 909,136.51
Agua 19,934.51
Telefono y comunicaciones 17,392.94
Transporte y pasajes 471.54
Mantenimiento y Refaccion de
Instalaciones 880,259.76
Mantenimiento y Reparacion de
Vehiculos 3,956.27
Repuestos y accesorios Vehiculos 4,516.07
Mantenimiento y reparacion de
Equipos 296,104.54
Maquinas 323,009.66
Ropa de Trabajo 20,014.35
Ibmetro Calibradro de Maquinas 31,563.60
Materiales y Suministros 67,619.96
Materiales de Oficina 75,619.96
Gastos de Limpieza 16,591.58
Gastos Legales e Institucionalaes 5,312.22
Fundenpresa 870.89
SOAT 0.00
ANH 51,289.19
Servicios Profesionales 194,965.70
Seguros 39,160.45
Sustancias Controladas 1,368.00
Gastos Varios 12,772.34
Gastos Bancarios 375,015.17
Impuestos no compensados 955,251.59
Gastos de Representacion 9,696.87
IT 418,850.00
IPBM 50,792.00
ITF 1,909.62
Tasas y Patentes Municipales 124,203.60
Gastos no Deducibles 673,157.00
Ministerio de Trabajo 1,280.00
RESULTADO DE LA
OPERACIÓN 5,462,151.06
MENOS OTROS INGRESOS 3,452,605.92
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UCATEC
:
A.I.T.B 2,391,941.70
ajuste de egresos reexpresados por
UFV 1,060,664.22
RESULTADO CONTABLE ANTES DE IMPUESTOS 2,009,545.14
Reserva Legal 100,477.26
RESULTADO DE LA GESTION 2,009,545.14
BALANCE GENERAL
(Expresado en bolivianos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBLE 4,046,393.76
Caja M/N 3,184,238.45
Caja M/E 361,404.90
Bancos M/N 500,489.20
Banco M/E 261.21
EXIGIBLE 8,196,828.63
Cuentas comerciales por cobrar 1,409,100.48
cuentas por cobrar 5,120,999.15
I.U.E por compensar 1,666,729.00
REALIZABLE 505.025.92
Inv. Final de Gasolina Especial 157,578.86
Inv. Final de Diesel Oil 325,658.06
Inv. Final de Lubricantes 21,789.00
TOTAL DEL ACTIVO 12,748,248.3

CORRIENTE 1
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 25,635,752.27
Terrenos 2,939,951.48
Edificios 3,416,427.19
8
UCATEC
Muebles y Enseres 562,952.39

Equipo de Computacion 307,662.31
Maquinaria y Equipo liquidos 849,662.43
Maquinaria y Equipo GNV 10,155,280.39
Vehiculos 466,381.14
Equipos e Instalaciones 1,266,911.33
Instalaciones tinglados 5,629,871.77
Herramientas 40,651.84
DEPRECIACION ACUMULADA DEL (15,291,104.9
ACTIVO FIJO 1)
(15,291,104.9
Depreciacion acumulada del activo fijo 1)
TOTAL DEL ACTIVO NO

CORRIENTE 10,344,647.36
OTROS ACTIVOS 1,043,021.59

Inversiones Comteco 15,518.27
Sofware de Facturacion 62,671.32
Compras anticipadas 964,832.00
24,135,917.2
TOTAL DEL ACTIVO 6
PASIVOS 8,986,075.80
PASIVO CORRIENTE 4,844,826.11
Provedores YPFB 449,635.96
Sueldos y salarios por pagar 91,668.33
Primas por pagar 68.053.79
Aportes y reenciones por pagar 30,902.67
Debito Fiscal 79,199.56
Retenciones por pagar 70,556.00
IUE por pagar 1,014,201.00
Servicios basicos por pagar 105,816.27
Prestamos corrientes por pagar 2,731,103.52
Cuentas por pagar 65,792.00
Interese por pagar 17,135.32
Obligaciones SIN 120,761.69
PASIVO NO CORRIENTE 4,141,249,69

Prevision para indemnizacion 65,833.59
Prestamo por pagar 4,075,416.10
PATRIMONIO 15,149,841.4
9
UCATEC
6
CAPITAL CONTABLE 15,149,841.46
Capital social 5,750,000.00
Ajuste de capital 1539,024.67
Reserva legal 930,674.16
Ajuste de reservas patrimoniales 1,008,950.15
Resultados acumulados 3,911,647.34
Utilidad o perdida neta de la gestión 2,009,545.14
24,135,917.2
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 6
103,780,127.6
VENTA NETAS 3
31,806,767.0
Ventas Gasolina Especial 2
57,097,015.4
Venta Diesel Oil 2
13,407,703.9
Venta de Gas Natural Vehicular 2
Ajuste de ingresos reexpresados por UFV 1,409,047.14
COSTO DE VENTAS 89,518,227.09
MENO
S (+)Inv. Inicial de Gasolina Especial 157,578.86
(+)Inv. Inicial Lubricantes 22,044.59
30,127,738.7
(+)Compra de Gasolina Especial 9
54,094.451.3
(+)Compra de Diesel Oil 0
(+)Compra de Gas Natural Vehicular 5,117.580.70
10
UCATEC

89,952,345.8
COMBUSTIBLE DISPONIBLE 6
(-)Inventario Final Gasolina Especial 193.506.93
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 14,261,900.54
MENO
S GASTOS DE OPERACIÓN 7,298,159.75
Depreciacion Maquinaria y Equipo Liq. 25,558.67
Depreciacion Maquinaria y Equipo GNV 336,784.41
Gastos personales 12,428.69
Sueldos y salarios personal 1,328,723.02
Aportes patronales 222,029.74
Sistema de facturacion 123,823.62
Aguinaldo 110,726.84
Energia electrica 1,004,191.23
Agua 24,537.31
Manteniiento y reparacion de instalaciones 385,476.59
Manteniiento y reparacion de vehiculos 4,805.01
Repuestos y accesorios de vehiculos 25,543.03
Mantenimiento y reparacion de equipos 178,257.51
Mantenimiento y reparacion de maquinas 244,795.57
Ropa de trabajo 17,115.51
Ibmetro calibracion de maquinas 34,756.50
Materiales y suministros 50,415.59
Materiales de oficina 75,442.26
Gastos de limpieza 17,212.83
Gastos legales e institucionales 4,332.60
Fundempresa 752.13
Soat 75.69
ANH 20,880.00
Servicios profesionales 244,207.08
Seguros 68,132.45
Sustancias conrtoladas 1,296.00
11
UCATEC
Gastos varios 13,528.13

Gastos bancarios 401,677.12
Gastos de representacion 3,971.05
Impuesto a las transaciones 447,707.00
IPBM 65,401.00
IPBV 3,422.00
Tasas y patentes municipals 5,506.00
Gastos no deducibles 23.00
Ministerio de trabajo 1,350.00
Alquileres 4,036.80
RESULTADO DE LA OPERACIÓN 6,963,740.79
MAS OTROS INGRESOS 188.26
Descuento em compras 188.26
MENO
S OTROS EGRESOS 2,785,090.28
A.I.T.B 1,482,193.89
Ajuste de egresos reexpresados por UFV 1,302,896.39
BALANCE GENERAL
(Expresado en bolivianos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBLE 4,770,893.73
Caja M/N 2,970,543.84
Caja M/E 1,261,404.90
Bancos M/N 535,410.08
Banco M/E 3,534.91
12
UCATEC
EXIGIBLE 8,473,896.16
Cuentas comerciales por cobrar 2,227,625.01
cuentas por cobrar 4,212,233.15
I.U.E por compensar 2,034,038.00
REALIZABLE 434,118.77
Inv. Final de Gasolina Especial 193,506.93
Inv. Final de Diesel Oil 220,519.84
Inv. Final de Lubricantes 20,092.00
TOTAL DEL ACTIVO 13,678,908.6

CORRIENTE 6
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDAD PLANTA Y
EQUIPO 26,405,778.93
Terrenos 3,027,029.98
Edificios 3,517,618.43
Muebles y Enseres 598,685.33
Equipo de Computacion 317,436.74
Maquinaria y Equipo liquidos 874,828.61
Maquinaria y Equipo GNV 10,456,069.91
Vehiculos 480,194.89
Equipos e Instalaciones 1,304,436.03
Instalaciones tinglados 5,796,623.09
Herramientas 41,855.92
(16,916,520.0
DEPRECIACION ACUMULADA DEL ACTIVO FIJO 3)
Depreciacion acumulada del activo (16,916,520.0
fijo 3)
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 9,489,258.90
OTROS ACTIVOS 580,911.27

Inversiones Comteco 15,518.27
Compras anticipadas 565,393.00
23,749,078.8
TOTAL DEL ACTIVO 3
PASIVOS 7,048,967.37
PASIVO CORRIENTE 4,391,915.79
13
UCATEC
Provedores YPFB 481,289.30

Sueldos y salarios por pagar 97,278.88
Aportes y reenciones por pagar 32,786.63
Debito Fiscal 112,933.00
IUE por pagar 1,286,167.00
Servicios basicos por pagar 120,749.33
Prestamos corrientes por pagar 1,989,698.96
Cuentas por pagar 84,376.00
Obligaciones SIN 186,636.69
PASIVO NO CORRIENTE 2,657,051.58

Prevision para indemnizacion 196,334.44
Prestamo por pagar 2,460,717.14
16,700,111.4
PATRIMONIO 6
CAPITAL CONTABLE 16,700,111.46
Capital social 5,750,000.00
Ajuste de capital 211,214.95
Reserva legal 1,139,616.10
Ajuste de reservas patrimoniales 54,382.43
Resultados acumulados 125,001.15
Aportes por capitalizer 5,450,000.00
Utilidad o perdida neta de la gestion 3,969,896.83
TOTAL PASIVO Y 23,749,078.8

PATRIMONIO 3
COCIENTES QUE TIENEN RELACION CON LA CAPACIDAD FINANCIERA
1. Cociente Relativo de liquidez

Para la gestión 2017
Activo Corriente
QL=
Pasivo Corriente
12,748,248.31
QL=
4,844,826.11
QL=2.63
14
UCATEC
Por cada 1Bs de deuda a corto plazo (PASIVO CORRIENTE) la empresa

dispone de Bs2.63, considerando el dinero disponible, cobro de los exigibles y la
venta de los realizables (ACTIVO CORRIENTE(DISPONIBLE, EXIGIBLE Y
REALIZABLE)
Activo Corriente
QL=
Pasivo Corriente
13,678,908.66
QL=
4,391,915.79
QL=3.11
Por cada 1Bs de deuda a corto plazo (PASIVO CORRIENTE) la empresa
dispone de Bs3,11 considerando el efectivo, el cobro de los exigibles y la venta
de los realizables (ACTIVO CORRIENTE)
Interpretación:
Por cada boliviano de deuda a corto plazo la empresa dispone para la gestión
2017 de Bs. 2.63 en cambio en la gestión 2018 dispone de Bs. 3.11 considerando
el cobro de los exigibles y la venta de los realizables. En conclusión, la empresa
demuestra mayor liquidez relativa en la gestión 2018
2. Cociente Seco de Liquidez

QS=
PasivoCorriente
4,046,393.76+ 8,196,828.63
QS=
4,844,826.11
QS=2.53
Por cada Bs1 de deuda a corto plazo, la empresa dispone de Bs2.53 tomando en
cuenta el dinero en efectivo y el cobro de los exigibles.
15
UCATEC

QS=
PasivoCorriente
4,770,893.73+ 8,473,896.16
QS=
4,844,826.11
QS=3.02
Interpretación:
Por cada boliviano de deuda a corto plazo la empresa disponía para la gestión
2017 Bs.2.53 en cambio para la gestión 2018 dispone de Bs. 3.02 considerando
el cobro de los exigibles. En conclusión la empresa demuestra mayor liquidez
para la gestión 2018.
3. Cociente Absoluto de Liquidez

Disponibilidades
QA=
Pasivo Corriente
4,046,393.76
QA=
4,844,826.11
QA=0.84
Por cada Bs1 de deuda a corto plazo, la empresa dispone INMEDIATAMENTE
de Bs0.84, es decir si todos los acreedores exigieran el pago inmediatamente la
empresa solo podría pagar al 84% de los acreedores.
Disponibilidades
QA=
Pasivo Corriente
4,770,893.73
QA=
4,391,915.79
QA=1.09
Interpretación:
Por cada boliviano de deuda a corto plazo la empresa disponía para la gestión
2017 Bs.0.84, en cambio para la gestión 2018 dispone de Bs.1.09 para hacer
frente a sus obligaciones inmediatas, es decir si todos los acreedores a corto
plazo exigen simultáneamente el pago de sus cuentas, la empresa estaría en
condición de pagar solo el 84% de las mismas en la gestión 2017, en cambio en
la gestión 2018 pagaría el 100%. En conclusión la empresa demuestra mayor
razón de liquidez en la gestión 2018.
16
UCATEC
4. Cociente Relativo de Participación de Capitales
Capital Propio
QrK =
PasivoCorriente
15,149,841.46
QrK =
4,844,826.11
QrK=3.13
En relación a cada Bs de capital de terceros a corto plazo(PASIVO

CORRIENTE), los socios poseen Bs3.13 de capital propio.

Capital Propio
QrK =
PasivoCorriente
16,700,111.46
QrK =
7,048,967.37
QrK =2.37
En relación a cada Bs de capital de terceros a corto plazo (PASIVO
CORRIENTE), los socios poseen Bs2,37 de capital propio.
Interpretación:
En relación a cada boliviano de capital de terceros a corto plazo, los propietarios
poseían en la gestión 2017 Bs 3.13 en cambio en la gestión 2018 la empresa
posee Bs. 2.37 de capital propio demostrando mayor participación de capital
propio en la gestión 2017 y 2018.
5. Cociente Absoluto de participación de capitales
Capital Propio
QaK =
Total Pasivo
15,149,841.46
QaK =
8,986,075.80
QaK =1.69
17
UCATEC
En relación a cada Bs de capital de terceros a corto y largo plazo (TOTAL

PASIVO), los socios poseen Bs 1,69 de capital propio, lo que muestra mayor
participación del capital propio.
Capital Propio
QaK =
Total Pasivo
16,700,111.46
QaK =
7,048,967.37
QaK =2.37
En relación a Bs de capital de terceros a corto y largo plazo (TOTAL PASIVO),
los socios poseen Bs 2.37 lo cual muestra mayor participación de capital propio.
Interpretación:
En relación a cada boliviano de capital de terceros a corto plazo, los propietarios
poseían para la gestión 2017 Bs.1.69, en cambio en la gestión 2018 poseen Bs.
2.37de capital propio. Podemos concluir diciendo que la participación de
capitales ha variado en Bs. 0.68.
6. Cociente de Solidez o Financiamiento
Activo no Corriente
QSo=
Total Pasivo
24,135,917.26
QSo=
8,986,075.80
QSo=2.69
1
1.69 *100 = 169%
Por cada Bs del total de deudas (TOTAL PASIVO)la empresa tiene invertidos
Bs 2,69 en propiedad planta y equipo y otros activos (ACTIVO NO
CORRIENTE) es decir que los activos además de cubrir las deudas ofrecen un
margen de garantía real del 169%.
Activo no Corriente
QSo=
Total Pasivo
23,749,078.83
QSo=
7,048,967.37
QSo=3.37
18
UCATEC
1
2.37*100=237%
Por cada Bs del total de deudas, la empresa tiene invertidos Bs3.37 en propiedad
planta y equipo y en otros activos. Es decir que los activos además de cubrir la
deudas ofrecen un margen de garantía real del 237%.
Interpretación:
Por cada boliviano del total de deudas, la empresa tiene invertidos Bs.2.69 en la
gestión 2017 y Bs. 3.37 en la gestión 2018 en activos. Es decir los activos
además de cubrir las deudas existentes ofrece un margen de garantía real
equivalente al 169%de las deudas de la gestión 2017 y del 237% en la gestión
2018.En conclusión la empresa goza de un buen margen de garantía real para
financiarse.
7. Cociente de deudas de financiamiento y capital propio
KT
QF , KT =
P no Corriente
KT =AC −PC
KT =12,748,248.31−4,844.826 .11
KT =7,903,422.20
7,903,422
QF , KT =
4,141,249.69
QF , KT =1.91

KT
QF , KT =
P no Corriente
KT =13,678,908.66−4,391,915.79
KT =9,286,992.87
9,286,992.87
QK , KT =
2,657,051.58
QK , KT =3.50
Interpretación:
19
UCATEC
Por cada boliviano de deuda a largo plazo la empresa tenía en la gestión 2017
Bs, 1.91 como capital propio en giro, en cambio en la gestión 2018 la empresa
posee Bs.3.50 como capital propio en giro lo que nos muestra que la empresa
tiene mayor sustancia de capital de trabajo en relación al pasivo a largo plazo,
especialmente en la gestión 2018.
8. Cociente de giro de deudas

QSD=
2
360
Ve=
QSD
Saldo inicial+ Saldo final

2
Vo=
Ve
Datos de la gestión 2016
Y.P.F.B por pagar Bs 525,765.40
Información adicional:
Solo se tiene compras a crédito del gas natural, ya que este se paga a fin de mes y
representa el 8,33% del total para todas las gestiones.
525,765.40+ 461,439.03−449,635.96
QSD=( )
525,765.40+ 449,635.96
2
537,568.40
QSD=
487,700.68
QSD=1,10
360
Ve=
1,10
Ve=327.27
487,700.68
Vo=
327.27
20
UCATEC
Vo=1,490.21

QSD=
2
360
Ve=
QSD

2
Vo=
Ve
449,635.96+489,993.64−481,289.30
QSD=( )
449,635.96+481,289.30
2
458,340.30
QSD=
465,462.62
QSD=0.98
360
Ve=
0.98
Ve=367.34
465,462.62
Vo=
367.34
Vo=1,267.01
Interpretación:
Durante la gestión 2017 las deudas a proveedores (en promedio Bs
487,700.68)se han pagado 1 vez; es decir, aproximadamente cada 327 días; y, en
términos proporcionales, se ha pagado diariamente Bs 1,490.21 y durante la
gestión 2018, las deudas a proveedores (en promedio Bs 458,340.30) se han
pagado más o menos 1 vez; es decir, aproximadamente cada 367 días; y, en
términos proporcionales, se ha pagado diariamente Bs 1,267.01
9. Cociente de giro de créditos
21
UCATEC

QGC=
( Saldo inicial )+ ( Saldo final )
2 ¿
¿
360
Ve=
QSD

2
Vo=
Ve
Datos de la gestión 2016:
Cuentas por cobrar clientes Bs 1,500,320.55
Las ventas a crédito representan el 10% de gas natural vehicular, el 20 % de gasolina

especial y el 50 % de diésel oil.
1,500,320.55+39,084,110.46−1,409,100.48
QGC=( )
1,500,320.55+1,409,100.48
2
37,825,030.53
QGS=
1,454,710.52
QGC=26
360
Ve=
26
Ve=13.84
1,454,710.52
Vo=
13.84
Vo=105,109.14

QGC=
( Saldo inicial )+ ( Saldo final )
2 ¿
¿
360
Ve=
QSD
22
UCATEC

2
Vo=
Ve
Las ventas a crédito representan el 10% de gas natural vehicular, el 20 % de gasolina

especial y el 50 % de diésel oil.
1,409,100.48+ 40,280,388.68
QGC=( )
1,409,100.48+2,227,625
2
39,461,864.15
QGC=
1,818,362.75
QGC=21.70
360
Ve=
21.70
Ve=16.59
1,818,362.75
Vo=
16.59
Vo=109,605.95
Interpretación:
Durante la gestión 2017, los créditos concedidos a clientes (en promedio
Bs,1,545,710.52) se han cobrado más o menos 26 veces; es decir,
aproximadamente cada 13 días; y en términos proporcionales, se han cobrado
diariamente Bs 105,109.14 y durante la gestión 2018, los créditos concedidos a
clientes (en promedio Bs 1,818,362.75), se han cobrado 22 veces; es decir,
aproximadamente cada 17 días; y en términos proporcionales, se ha cobrado
diariamente Bs 109,605.95 se puede concluir que la rapidez de cobros por
créditos concedidos ha bajado.
10. Cociente de giro o rotación de inventarios
SI Mercaderia+Compras−SF Mercaderia
QGM =( )
SI + SF
2
23
UCATEC
costo de ventas
QGM =
SI +SF
2
360
Ve=
QGM
Saldo Inicial+Saldo Final
2
Vo=
Ve
Del Estado de Resultados 2017

( )
86,722,120.47
QGM =
577,588.30+505,025.92
2
86,722,120.47
QGM =
541,307.11
QGM =160.21 VECES
360
Ve=
160.21
Ve=2.25 DIAS
541.307 .11
Vo=
2.25
Vo=240.580,94 Bs
24
UCATEC
Durante la gestión 2017, los inventarios se han vendido más o menos 160 veces;
es decir, aproximadamente cada 2 días y en términos proporcionales salen de
almacenes diariamente Bs 240.580,94
Del Estado de Resultados 2018

(+)Compra de Diesel Oil 54,094.451.30
89,518,227.09
QGM =
505,025.92+ 434,118..77
2
QGM =190.64 =191 VECES
360
Ve=
190.64
Ve=1.89=2 DIAS
469,572.34
Vo=
1.89
Vo=248,450.97 Bs
Durante la gestión, los inventarios se han vendido más o menos 191 veces; es
decir, aproximadamente cada 2 días y en términos proporcionales salen de
almacenes diariamente Bs 248,450.97.
4.3.1.2.2 COCIENTES QUE TIENEN RELACION CON LA CAPACIDAD

ECONOMICA
25
UCATEC
100,554,985.7
VENTA NETAS 6
Ventas Gasolina Especial 30,948,440.61
Venta Diesel Oil 55,378,474.08
Venta de Gas Natural Vehicular 12,425,093.77
Ajuste de ingresos reexpresados por
UFV 1,754,215,20
MENOS COSTO DE VENTAS 86,722,120.47
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 13.832,865.20
MENOS GASTOS DE OPERACIÓN 8,370,714.14
Liq. 43,876.18
GNC 374,569.73
Depreciacion Herramientas 4,178.64
Sueldos y Salarios Personal 1,174,509.65
Aportes Patronales 207,664.80
Prima Annual 68,053.79
Aguinaldo 89,585.38
Energia Electrica 909,136.51
Agua 19,934.51
Mantenimiento y Refaccion de
Instalaciones 880,259.76
26
UCATEC
Vehiculos 3,956.27
Repuestos y accesorios Vehiculos 4,516.07
Mantenimiento y reparacion de
Equipos 296,104.54
Maquinas 323,009.66
Ropa de Trabajo 20,014.35
Ibmetro Calibradro de Maquinas 31,563.60
Materiales y Suministros 67,619.96
Materiales de Oficina 75,619.96
Gastos de Limpieza 16,591.58
Gastos Legales e Institucionalaes 5,312.22
Fundenpresa 870.89
SOAT 0.00
ANH 51,289.19
Servicios Profesionales 194,965.70
Seguros 39,160.45
Sustancias Controladas 1,368.00
Gastos Varios 12,772.34
Gastos Bancarios 375,015.17
Gastos de Representacion 9,696.87
IT 418,850.00
IPBM 50,792.00
ITF 1,909.62
Tasas y Patentes Municipales 124,203.60
Gastos no Deducibles 673,157.00
Ministerio de Trabajo 1,280.00
RESULTADO DE LA
OPERACIÓN 5,462,151.06
MENOS
: OTROS INGRESOS 3,452,605.92
A.I.T.B 2,391,941.70
ajuste de egresos reexpresados por
UFV 1,060,664.22
Reserva Legal 100,477.26
103,780,127.6
VENTA NETAS 3
27
UCATEC
31,806,767.0
Ventas Gasolina Especial 2
57,097,015.4
Venta Diesel Oil 2
13,407,703.9
Venta de Gas Natural Vehicular 2
Ajuste de ingresos reexpresados por UFV 1,409,047.14
MENO
S (+)Inv. Inicial de Gasolina Especial 157,578.86
30,127,738.7
(+)Compra de Gasolina Especial 9
54,094.451.3
(+)Compra de Diesel Oil 0
89,952,345.8
COMBUSTIBLE DISPONIBLE 6
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 14,261,900.54
MENO
S GASTOS DE OPERACIÓN 7,298,159.75
Depreciacion Maquinaria y Equipo Liq. 25,558.67
Depreciacion Maquinaria y Equipo GNV 336,784.41
Gastos personales 12,428.69
Sueldos y salarios personal 1,328,723.02
Aportes patronales 222,029.74
Sistema de facturacion 123,823.62
Aguinaldo 110,726.84
Energia electrica 1,004,191.23
Agua 24,537.31
Manteniiento y reparacion de instalaciones 385,476.59
28
UCATEC
Manteniiento y reparacion de vehiculos 4,805.01

Repuestos y accesorios de vehiculos 25,543.03
Mantenimiento y reparacion de equipos 178,257.51
Mantenimiento y reparacion de maquinas 244,795.57
Ropa de trabajo 17,115.51
Ibmetro calibracion de maquinas 34,756.50
Materiales y suministros 50,415.59
Materiales de oficina 75,442.26
Gastos de limpieza 17,212.83
Gastos legales e institucionales 4,332.60
Fundempresa 752.13
Soat 75.69
ANH 20,880.00
Servicios profesionales 244,207.08
Seguros 68,132.45
Sustancias conrtoladas 1,296.00
Gastos varios 13,528.13
Gastos bancarios 401,677.12
Gastos de representacion 3,971.05
Impuesto a las transaciones 447,707.00
IPBM 65,401.00
IPBV 3,422.00
Tasas y patentes municipals 5,506.00
Gastos no deducibles 23.00
Ministerio de trabajo 1,350.00
Alquileres 4,036.80
RESULTADO DE LA OPERACIÓN 6,963,740.79
MAS OTROS INGRESOS 188.26
Descuento em compras 188.26
MENO
S OTROS EGRESOS 2,785,090.28
A.I.T.B 1,482,193.89
Ajuste de egresos reexpresados por UFV 1,302,896.39
11. Cociente relativo de rentabilidad de ventas
QrRV =
Ventas netas
13,832,865.20
QrRV =
100,554,985.67
29
UCATEC
QrRV =0.14 *100=14%

En la gestión de cada Bs obtenido en ventas netas Bs 0,14 son de utilidad bruta.
En términos porcentuales la rentabilidad relativa sobre ventas es el 14%

QrRV =
Ventas netas
14,261,900.54
QrRV =
103,780,127.63
QrRV =0.14
En la gestión de cada Bs obtenido en ventas netas Bs 0,14 son de utilidad bruta.
En términos porcentuales la rentabilidad relativa sobre ventas es el 14%
Interpretación:
En la gestión 2017 por cada boliviano obtenido en ventas netas, Bs.0.14 son de
utilidad bruta y en la gestión 2018 de cada boliviano obtenido en ventas netas,
Bs.0.14 son de utilidad bruta. Se puede decir que de manera relativa no ha
variado la utilidad bruta en ventas.
12. Cociente absoluto de rentabilidad de ventas
Utilidad neta
QaRV =
Ventas netas
2,009545.14
QaRV =
100,554,985.67
QaRV =0.02*100=2%
En la gestión de cada Bs obtenido en ventas netas, Bs0,02 son de utilidad neta.
En términos proporcionales la rentabilidad absoluta es el 2%.
Utilidad neta
QaRV =
Ventas netas
4,178,838.77
QaRV =
103,780,127.63
QaRV =0.04
En la gestión de cada Bs obtenido en ventas netas, Bs0,04 son de utilidad neta.
En términos proporcionales la rentabilidad absoluta es el 4%.
Interpretación:
30
UCATEC
En la gestión 2017, de cada boliviano obtenido en ventas netas, Bs 0.02 son de

utilidad neta y en la gestión 2018, de cada boliviano obtenido en ventas netas,
Bs. 0.04 son de utilidad neta. En términos porcentuales la rentabilidad sobre
ventas ha subido en 2%
13. Cociente de rentabilidad de costo de ventas
QRCV =
Costo de ventas
13,832.865 .20
QRCV =
86,722,120.47
QRCV =0.16
Por cada Bs obtenido de costo de ventas Bs0.16 son de utilidad bruta. Es decir
que la empresa maneja un margen de utilidad del 16% del costo total de ventas.
QRCV =
Costo de ventas
14,261,900
QRCV =
89,518,227.09
QRCV =0.16
Por cada Bs obtenido de costo de ventas Bs0.16 son de utilidad bruta. Es decir
que la empresa maneja un margen de utilidad del 16% del costo total de ventas.
Interpretación:
En la gestión 2017, de cada boliviano obtenido de costo de ventas Bs. 0.16 son
de utilidad bruta y en la gestión 2018 también. La rentabilidad de costo de
ventas no ha variado para la gestión 2018.
14. Cociente de rentabilidad del Costo total
Utilidad neta
QRCT =
Costo total
2,009,545.14
QRCT =
95,092,834.61
31
UCATEC
QRCT =0.02
Por cada Bs del costo total (costo de ventas y gastos de operación) aplicados en
la gestión se han obtenido Bs0.02 como utilidad neta.

Utilidad neta
QRCT =
Costo total
4,178,838.77
QRCT =
96,816,386.84
QRCT =0.04
Por cada Bs del costo total (costo de ventas y gastos de operación) aplicados en
la gestión se han obtenido Bs0.04 como utilidad neta.
Interpretación:
En la gestión 2017, por cada boliviano del coto total aplicados a la gestión se
han obtenido Bs. 0.02 como utilidad neta y en la gestión 2018 se obtuvo Bs. 0.04
como utilidad neta en conclusión la rentabilidad del costo total ha subido en Bs.
0.02 Para la gestión 2018.
Las razones financieras han sido clasificadas, para una mejor interpretación y análisis,
de la siguiente manera.
a) Razones de Liquidez, que evalúa la capacidad de la empresa para satisfacer sus

obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad de convertir los
activos en efectivo.
COCIENTE 2017 2018

Cociente relativo de liquidez 2.63 3.33
Cociente seco de liquidez 2.53 3.02
Cociente absoluto de liquidez 0.84 1.09
Se puede observar que la empresa tiene muy buena liquidez en ambas gestiones
mejorando aún más en la gestión 2018 con relación a la gestión 2017.
b) Razones de estructura de capital y solvencia, que mide el grado en el cual la
empresa ha sido financiada mediante deudas.
32
UCATEC
COCIENTE 2017 2018

Cociente relativo de participación de capitales 3.13 2.37
Cociente absoluto de participación de 1.69 2.37
capitales
Cociente de solidez o financiamiento 2.69 3.37
Cociente de deudas de financiamiento y 1.91 3.50
capital propio
En general la empresa posee mayor participación de capital propio en ambas gestiones y
ofrece un buen margen de garantía real, además la empresa tiene mayor sustancia de
capital de trabajo en relación al pasivo a largo plazo,
c) Razones de actividad, que establece la efectividad con la que se está usando los
recursos de la empresa.
COCIENTE 2017 2018

Cociente de giro de deuda 1,10 0.98
Cociente de giro de créditos 26 21.70
Cociente de rotación de inventarios 160.21 190.14
d) Razones de rentabilidad, que mide la eficiencia de la administración a través
de los rendimientos generados y sobre las ventas y sobre la inversión.
COCIENTE 2017 2018

Cociente de rentabilidad del capital propio 0.16 0.25
Cociente relativo de rentabilidad de ventas 0.14 0.14
Cociente absoluto de rentabilidad en ventas 0.02 0.04
Cociente de rentabilidad del costo de ventas 0.16 0.16
Cociente de rentabilidad del costo total 0.02 0.04
En general la empresa tiene buena rentabilidad y se mantiene constante en ambas
gestiones, excepto en la rentabilidad del capital propio que se incrementó en 0.09 es
decir el 9% y los cocientes absoluto de rentabilidad en ventas y rentabilidad del costo
total que se incrementó en 0.02 es decir el 2% lo cual es muy bueno para la empresa.
33

Texto Análisis Financiero (Indices Financieros)

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UCATEC

1. Resumen del tema

Continuando con el análisis vertical de Estados Financieros ahora veremos el:

De manera general podemos indicar los siguientes cocientes:

 Cocientes que tienen relación con la capacidad financiera

 Cociente Seco de Liquidez.

Disponibilidades+ Bienes de Cobro

 Cociente Absoluto de Liquidez.

 Cociente Relativo de Participación de Capitales.

 Cociente Absoluto de Participación de Capitales.

 Cociente de Solidez o Financiamiento.

 Cociente de Giro de Deudas.

( SIEfectos a Pagar ) + ( Compras a Credito )− ( SFEfectos a Pagar )

 Cociente de giro de Créditos.

( SI Efectos a Cobrar ) + ( Ventas a Credito )−( SF Efectos a cobrar )

 Cociente de giro de inventarios.

( SI Mercaderias ) + ( Comprastotales )− ( SF Mercaderias )

 Cocientes que tienen relación con la capacidad económica

 Cociente de rentabilidad de capital propio.

 Cociente relativo de rentabilidad de ventas.

Utilidad bruta en ventas

 Cociente absoluto de rentabilidad en ventas.

 Cociente de rentabilidad del costo total.

Utilidad brutaen ventas

 Cociente de rentabilidad de costo total.

Realizaremos el análisis de la Estación de servicio Cochabamba de las gestiones 2017 y

Al 31 de diciembre del 2017

Depreciacion Instalaciones Tinglados 283,595.33

Al 31 de diciembre del 2017

TOTAL DEL ACTIVO 12,748,248.3

Muebles y Enseres 562,952.39

TOTAL DEL ACTIVO NO

OTROS ACTIVOS 1,043,021.59

PASIVO NO CORRIENTE 4,141,249,69

Al 31 de diciembre del 2018

(+)Compra de Lubricantes 107,293.56

Gastos varios 13,528.13

Al 31 de diciembre del 2018

TOTAL DEL ACTIVO 13,678,908.6

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 9,489,258.90

OTROS ACTIVOS 580,911.27

Provedores YPFB 481,289.30

PASIVO NO CORRIENTE 2,657,051.58

TOTAL PASIVO Y 23,749,078.8

COCIENTES QUE TIENEN RELACION CON LA CAPACIDAD FINANCIERA

1. Cociente Relativo de liquidez

Por cada 1Bs de deuda a corto plazo (PASIVO CORRIENTE) la empresa

Para la gestión 2018

Para la gestión 2017

Disponibilidades+ Bienes de Cobro

Para la gestión 2018

Disponibilidades+ Bienes de Cobro

3. Cociente Absoluto de Liquidez

4. Cociente Relativo de Participación de Capitales

Para la gestión 2017

En relación a cada Bs de capital de terceros a corto plazo(PASIVO

Para la gestión 2018

En relación a cada Bs de capital de terceros a corto y largo plazo (TOTAL

Para la gestión 2018

( SIEfectos a Pagar ) + ( Compras a Credito )− ( SFEfectos a Pagar )

Saldo inicial+ Saldo final

Datos de la gestión 2016