Pedro Fiestas, acaba de ser contratado, como gerente financiero de Comercial

Suárez, para que haga un diagnóstico sobre la situación financiera de la empresa.

Ha solicitado los Estados Financieros de esta empresa, datos de sus competidores,
y alguna información adicional que le ha facilitado el contador.

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2014

Activos 31/12/2013 31/12/2014

Caja y Bancos 43,310 5,600
Clientes (1) 172,200 356,390
Otros Deudores 45,220 75,570
Mercaderías 242,630 490,610
Total Activos Circulantes 503,360 928,170
Activo Fijo Bruto 419,800 529,230
Depreciación Acumulada -97,300 -137,000
Activo Fijo Neto 322,500 392,230
Total Activos 825,860 1,320,400

Pasivos Y Capital Contable

Proveedores 89,610 318,220
Documentos por Pagar a Bancos 64,980 197,870
Descuento bancario utilizado (1) 103,450 168,510
Total Pasivos Circulantes 258,040 684,600
Pasivos a Largo Plazo 52,800 30,900
Total Pasivos 310,840 715,500
Capital Social 180,000 230,000
Utilidades Retenidas 335,020 374,900
Capital Contable (Patrimonio) 515,020 604,900
Total Pasivos + Capital Contable 825,860 1,320,400

(1) Parte de estos clientes (S/. 103,450) ya han sido descontados en el banco, y
figuran como descuento bancario utilizado.

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 ESTADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

2013 2014
Ventas 1,203,050 2,150,000
Compras 853,290 1,802,460
Más : existencias iniciales 182,500 242,630
Menos : existencias finales -242,630 -490,610
Costo Mercaderías Vendidas 793,160 1,554,480
Utilidad Bruta 409,890 595,520
Gastos Generales y Admin. 203,980 378,100
Depreciación 24,280 39,700

Utilidad Operativa (UAIT) 181,630 177,720

Gastos Financieros 26,100 73,280

Utilidad antes de impuestos 155,530 104,440

Impuesto a la renta (30%) 46,660 31,330
Utilidad Neta 108,870 73,110

Los Ratios de la competencia del año 2014 son los siguientes:

RATIOS 2,013 2,014 SECTOR

LIQUIDEZ
1.- Liquidez Corriente 1.60
2.- Prueba Ácida 0.90
3.- Tesorería 0.20
4.- Tesorería en días de compra 5.00
GESTIÓN DE ACTIVOS: EFICIENCIA
5.- Rotación Activos Totales 1.80
6.- Días de Cobro de Clientes 36
7.- Días de Inventarios 65
8.- Rotación de Inventarios 5.2

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 RATIOS 2,013 2,014 SECTOR
ENDEUDAMIENTO
9.- Endeudamiento 60.0%
10.- Costo medio deuda (Gastos financieros /Deuda) 14.0%
11.- Costo de la deuda (pasivos) después de impuestos 9.8%
12.- Días de pago a Proveedores 41
RENTABILIDAD
13.- Utilidad Neta sobre Ventas 6.0%
14.- ROI = RAN (UAIT / Activos Netos) 11.0%
15.- Utilidad Neta / Patrimonio (ROE) 12.0%

Supuestos:

a. Todas las ventas son a crédito.

b. Clientes: la política de crédito es dar como plazo 40 días.
c. Nuestra competencia suele dar crédito a 30 días.
d. Proveedores: nos dan un plazo para pagar de 30 días.
e. Los proveedores ofrecen un descuento por pronto pago del 5%, si se cancela
la mercadería dentro de los cinco primeros días después de la venta.
f. Todas las compras son a crédito.
g. Hacia falta tener inventarios para dos meses de producción.
h. El IGV es del 18%.
i. El banco le exigía mantener un saldo mínimo de tesorería equivalente al 10%
de la cifra de descuento bancario utilizada en ese momento.
j. Tenía autorizada una línea de descuento de 150,000.

Con la información alcanzada por el contador general, el nuevo gerente financiero se

disponía a elaborar y explicar las siguientes herramientas de análisis.

• Análisis porcentual de los estados financieros.

• Calcular los ratios de la empresa para los períodos 2013 y 2014 y

compararlos con los ratios de la industria.

• Elaboración y análisis del Cuadro de Orígenes y Aplicaciones de Fondos del

año 2014.

• Elaboración y análisis del Estado de Flujo de Efectivo para el período 2014.