Carrera: Ingeniera Industrial

Asignatura: Ingeniera Econmica

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LABORATORIO N 2: SERIES UNIFORMES DE PAGO

CONTENIDO
OBJETIVO ........................................................................................................................................................................... 1
DESARROLLO ...................................................................................................................................................................... 1
PROBLEMAS RESUELTOS .................................................................................................................................................... 1
Ejemplo 2.1. Financiamiento de automvil. .................................................................................................................... 1
Ejemplo 2.2. Valor actualizado de costos de mantenimiento. ......................................................................................... 2
Ejemplo 2.3. Alternativas de financiamiento de automvil. ............................................................................................ 4
Preguntas de discusin .................................................................................................................................................. 6
EJERCICIOS PROPUESTOS ................................................................................................................................................... 7

OBJETIVO
Se pretende que con esta prctica el estudiante pueda identificar operaciones comerciales en las que los
clientes tienen que sufragar pagos con caractersticas de ser iguales (uniformes) y peridicos. Se estudiar la
aplicacin prctica de las series uniformes de pago, as como las relaciones con el valor presente, valor futuro,
tasas de inters y nmero de pagos vinculados al plazo de negociacin de una deuda.

DESARROLLO
Las series uniformes de pago las clasificaremos en tres categoras: vencidas, anticipadas y diferidas. Haciendo
uso de la calculadora cientfica podremos resolver los tres tipos mencionados, pero en esta prctica
aplicaremos las operaciones de las dos primeras (vencidas y anticipadas) con el objetivo de poder comparar los
clculos hechos mecnicamente con los que se obtendrn con Excel.

De acuerdo al tipo de variante de problema que se tenga, se podr determinar cualquiera de los trminos
vinculados a series uniformes de pago, para facilitar la comprensin de las ecuaciones o factores que se
analizarn el estudiante debe asimilar los conceptos planteados en el captulo 2 del texto bsico; Fundamentos
de ingeniera econmica de Gabriel Baca Urbina.
Se recomienda formar grupos de tres integrantes como mximo, pero hasta que cada uno de ellos haga
logrado entender los ejemplos que en dicho captulo se detalla.

PROBLEMAS RESUELTOS
Ejemplo 2.1. Financiamiento de automvil.
Cierto banco local ofrece financiamiento para la compra de automviles de marca coreana. El Dr. Lus Gonzles
decide adquirir un vehculo con un precio de contado de $18000, pero debe dar una prima del 15% del valor de
contado y el saldo restante lo cancelar mediante sistema de cuotas niveladas mensuales a un plazo de 3 aos
y una tasa de inters de 4.5% efectiva mensual sobre saldos. La primera cuota se paga un mes despus de
obtenido el prstamo. Determine el valor de la cuota mensual.

Solucin
EL valor de contado del auto es de $18000, pero debido a que se cancela una cuota inicial por $2700 (15%) el
monto que se financia para ser cancelado a travs de cuotas mensuales iguales es de $15300 [18000
0.15(18000)].
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Monto financiado (P): C$15300 Tasa de inters efectiva (mensual): 4.5%
Plazo de financiamiento: 3 aos (36 pagos mensuales) Cuota uniforme: A?

Para relacionar los datos facilitados se utilizar la ecuacin de la serie uniforme de pago dado el valor presente
(P), la tasa de inters (i) y el nmero de pagos (n).
( )
( )
(

+
+
=
1 1
1
n
n
i
i i
P A Sustituyendo;
( )
( )
07 . 866 $
1 045 . 0 1
) 045 . 0 ( 045 . 0 1
15300
36
36
=
(

+
+
= A
El valor de la cuota vencida o serie uniforme que se debe cancelar mensualmente durante 36 meses es de
$866.07, para adquirir el vehculo al crdito dando una prima de $2700

CON EXCEL:
Para determinar el valor de una anualidad, vencida o anticipada, con Excel se requiere de la funcin PAGO, la
cual permite calcular cualquiera de las variables presentes en el factor P(A/P, i%, n). Para ello, cree una hoja de
clculo con los datos del problema.

En la figura 1 se muestra
los datos necesarios para
aplicar la funcin PAGO. En
la celda C5 ingrese la
frmula =PAGO(C3;E4;E3),
la cual presenta el cuadro
de dilogo requiriendo de;
la tasa de inters (C3),
nmero de pagos (E4), el
valor actual o presente
(E3), el VF en caso de haber
y especificar el tipo de pago
(dejar en blanco para pagos
vencidos o escribir 1 para
pagos anticipados).

El monto de cada una de las cuotas que se deben calcular es igual a $866.07, pero Excel arroja un valor
negativo debido a que considera que tienen el sentido contrario al valor presente para que mantenga la
equivalencia, es decir $15300 ahora son equivalentes a 36 pagos mensuales vencidos de $866.07 a una tasa de
inters del 4.5% mensual. Para obtener un valor positivo de las cuotas coloque el signo - antes de la funcin
en la barra de frmulas.

Ejemplo 2.2. Valor actualizado de costos de mantenimiento.
Un administrador de planta desea conocer el valor presente de los costos de mantenimiento para cierta lnea
de montaje de auto-partes. El ingeniero que dise el sistema estima que los costos de mantenimiento que
pueden esperarse sern de $5000 los tres primeros aos, $20000 en ao 4, $25000 en el ao 5, y que las
Figura 1. Funcin pago para series uniformes de pago vencidas.
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cantidades se incrementaran en $5000 cada ao hasta el ao 10. Con una tasa de inters de 8% convertible
semestralmente, calcule el valor presente de los costos.

Solucin
Se trata de encontrar el valor presente de los
costos de la lnea de montaje, note que
solamente existen costos con ocurrencia anual.
La tasa inters brindada es nominal anual,
convertible semestralmente y para mantener la
correspondencia con los periodos se debe
encontrar la tasa de inters efectiva anual.
Convierta la tasa nominal a una tasa efectiva
anual, recuerde la funcin INT.EFECTIVO,
estudiada en la gua anterior. Con el objetivo de
plasmar todos los datos y clculos construya una
tabla con los valores ofrecidos, observe la figura 2.
Ubquese en la celda C7 y obtenga la funcin =INT.EFECTIVO(C5,C6). Se tiene que la tasa efectiva anual es de
8.16%,

Usando factores;
Tasa nominal convertible semestralmente, j = 8%. Frecuencia de capitalizacin (m) = 2
Semestral Efectivo m j i % 4 2 / 08 . 0 / = = =
Tasa efectiva anual (TAE) %) 16 . 8 ( 0816 . 0 1 ) 04 . 0 1 ( 1 ) 1 (
2
= + = + =
N
i
N: indica cuantos periodos viejos hay por cada periodo nuevo. En este caso la pregunta que se hace es;
Cuntos semestres hay en un ao? R//: N = 2.
Usando factores el valor presente de los costos queda:
( )
( ) ( )
( )
( ) ( ) ( )
( )
( ) ( )
|
|
.
|

\
|
+
|
|
.
|

\
|

+
+
|
|
.
|

\
|
+
|
|
.
|

\
|
+
+
+
|
|
.
|

\
|
+
+
=
10
7
3 7
7
3
3
0816 . 0 1
1
7
0816 . 0
1 0816 . 0 1
0816 . 0
5000
0816 . 0 1
1
0816 . 0 0816 . 0 1
1 0816 . 0 1
20000
0816 . 0 0816 . 0 1
1 0816 . 0 1
5000
Costos
VP
76 , 149689 $ =
Costos
VP

CON EXCEL
Para encontrar el valor presente de los
costos utilice la funcin VNA, la cual
obtiene el valor neto actualizado de los
costos (o de un flujo neto). Esta
funcin se utiliza cuando los valores en
cada perodo varan, mientras que la
funcin VA es aplicable cuando las
cantidades son peridicas e iguales.
Para facilitar el clculo considere los
costos como positivos. Ver figura 3.
Figura 3. Valor presente usando funcin VNA.
Figura 2. Inters efectivo anual de una tasa semestral.
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Observando la figura 3, ubquese en la celda C8 y busque la funcin VNA. Al obtener esta funcin el cuadro de
dilogo de la misma le indica que se requiere de la tasa inters efectivo, y los valores peridicos del flujo de
efectivo (valor1, valor2, valor3.). La funcin queda de la siguiente manera:
=VNA(C7,D3,E3,F3,G3,H3,I3,J3,K3,L3,3).

El monto equivalente en el presente de los costos de mantenimiento es de $149689.76, lo cual indica que la
empresa podra subcontratar el servicio ahora cancelando esa cantidad y durante 10 aos no se tendra que
preocupar por los pagos anuales por mantenimiento de la planta.

Ejemplo 2.3. Alternativas de financiamiento de automvil.
Considere que usted tiene dos alternativas de planes de pago de un automvil usado. El auto lote le ofrece el
vehculo al crdito considerando, su capacidad de pago, y le brinda dos alternativas: una alternativa A con
pagos iguales anuales por $950 durante cinco aos y un pago adicional por $4000 al final de ese plazo, la
alternativa B posee pagos peridicos que vara en cada periodo de la siguiente manera; $200 en el periodo 1,
$100 en el periodo 2 y 3, $50 en el periodo 4 y $8300 en el periodo 5. La tasa de inters efectiva es del 4.5%
anual. Determine cual alternativa es econmicamente ms conveniente.
Perfiles de pago de cada alternativa se presentan en la tabla 1;
Tabla 1. Planes de pago de automvil usado.





Solucin
Debido a que el problema no brinda el precio actual del auto, se encontrar este valor para cada uno de los
planes ofrecidos. Como fecha focal se establece el periodo 0, por lo tanto proceda a enviar cada monto a dicha
fecha.
Ambos planes permiten calcular el valor presente de los pagos peridicos, y la decisin final se tomar con
base en el VP.
( )
( ) ( ) ( )
28 . 7380 $
045 . 0 1
4000
045 . 0 045 . 0 1
1 045 . 0 1
950
5 5
5
=
(

+
+
|
|
.
|

\
|
+
+
=
A
VP
( ) ( ) ( ) ( ) ( )
86 . 7072 $
045 . 0 1
8300
045 . 0 1
50
045 . 0 1
100
045 . 0 1
100
045 . 0 1
200
5 4 3 2 1
=
+
+
+ +
+
+
+
+
=
B
VP

El valor presente del plan A es de $7380.28, mientras que el del plan B es de $7072.86 lo que indica que si
selecciona el plan B se ahorra $307.42 en el presente respecto al plan A.





Periodo Plan A Plan B
1 950 200
2 950 100
3 950 100
4 950 50
5 4950 8300
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CON EXCEL
Lleve los datos de cada plan a una hoja de clculo
de Excel como se muestra en figura 4. Para
encontrar el valor presente de los planes
ofertados note lo siguiente:
- El plan A presenta una serie uniforme
pago de $950 durante los 5 periodos. El
ltimo periodo tendra un VF de $4000
($4950 - $950). Dada esta caracterstica se
usar la funcin VA.
- El plan B tiene un flujo peridico donde
los datos no son constantes (valores
iguales) a lo largo de los 5 periodos, esto
permite que se use la funcin VNA.
Para determinar el VA, ubquese en la celda C10 y
escriba la funcin siguiente: =-VA(C9,A7,B3,B7-
B6). El signo - permite convertir en positivo el
resultado final, de lo que se obtiene que el VA es
$7380.28, equivalente al VP del plan A.

Ayuda para usar funcin VA:
- El cuadro de dilogo le solicita que ingrese la tasa de inters, nmero de pagos consecutivos e iguales,
monto del pago uniforme, el valor futuro y el tipo de serie (0: vencida, 1: anticipada).
- La tasa de inters debe corresponder con la serie uniforme, es decir si los pagos son anuales la tasa
debe ser efectiva anual, de lo contrario debe convertirla.
- En nmero de pagos (n) es de 5, debido a que se consider que el periodo 5 tiene una cuota normal de
$950 y un pago adicional del $4000.
- Como Pago establezca cualquier celda que tenga el monto asociado a la serie uniforme de pago. En el
ejemplo se pudo haber establecido una de las siguientes celdas: B1, B2, B3 o B4. El cuadro de dilogo
muestra la seccin de B3 (pago igual a $950).
- Cuando en un flujo de efectivo se tiene un monto adicional a la cuota peridica al final del plazo, se
considerar que existe un valor futuro. El ejemplo tiene un VF de $4000 ya que los $950 fueron
considerados en la serie uniforme de pago.
- El tipo de serie que se est tratando es vencida, primer pago empieza en el periodo 1. Por tanto como
tipo se debe escribir el valor lgico 0 o simplemente omitir escribir algo. Cuando el primer pago
comienza en el periodo 0 se debe escribir 1.

Para encontrar el VNA ubquese en la celda C11 y escriba la funcin: =VNA(C9,C3,C4,C5,C6,C7). El VNA de este
plan es de $7072.86 igual al que anteriormente se calcul usando factores.



Figura 4. Determinacin de VP usando VA y VNA.
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Ayuda para usar funcin VNA:
- Esta funcin requiere de la especificacin de la tasa de inters congruente con la periodicidad del flujo
de efectivo y los valores correspondientes para cada periodo.
- La tasa inters debe ser una tasa efectiva segn el tipo de frecuencia de ocurrencia del flujo de
efectivo. El ejemplo muestra una tasa del 4.5% efectiva anual.
- Como Valor1 se establece el monto correspondiente al periodo 1 (C3 = 200), Valor2 el monto del
periodo 2 (C4 = 100) y as sucesivamente hasta llegar al ltimo periodo. A pesar de no observarse en la
figura 4 el ltimo dato corresponde al Valor5 (C7 = 8300)

Preguntas de discusin
- Si ambos proyectos presenta un flujo de efectivo que algebraicamente suman $8750 cada uno, Por qu
presentan valores presentes distintos?

- Considera que si en lugar de usar la funcin VA se usar el VNA para el plan A la respuesta del valor
presente hubiese sido diferente? Haga la prctica con Excel? En qu forma vara el resultado?


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EJERCICIOS PROPUESTOS
1. En el 2003, cierto jugador de ftbol americano, mariscal de campo de los Detroit Lions firm un contrato
de ocho aos por $50 millones, lo que en ese tiempo lo convirti en el jugador mejor pagado en la historia del
ftbol americano profesional. El contrato inclua un bono de $11 millones por el hecho de firmar y salarios
anuales de $2.5 millones en 2003, $1.75 millones en 2004, $4.15 millones en 2005, $4.90 millones en 2006,
$5.25 millones en 2007, 6.2 millones en 2008, $6.75 millones en 2009 y $7.5 millones en 2010. El bono de $11
millones por firmar fue prorrateado en el curso de la vigencia de contrato para que se pagara una suma
adicional de $1.375 millones cada ao durante el perodo de ocho aos del contrato. Dado el salario pagado al
principio de cada temporada, cul es el valor futuro de su contrato a una tasa de inters del 6%?

2. Se pide un prstamo por $20000 a un banco que cobra un inters de 18% capitalizado mensualmente. Se
acuerda liquidar el prstamo en 10 pagos trimestrales iguales, que empezarn a pagarse tres meses despus
de recibir el prstamo. Determine cunto es el valor de la cuota trimestral que se debe pagar? Construir tabla
de amortizacin del prstamo.

3. Un Joven de 21 aos est meditando sobre la conveniencia de dejar de fumar. Adems de los beneficios
asociados a una menor probabilidad de contraer cncer, enfermedades respiratorias o del corazn, y de
terminar de una vez por todas con las discusiones con su novia, quien no le acepta besos nicotinosos,
contempla el beneficio econmico de ahorrarse C$8 que en promedio gasta diariamente en cigarrillos (C$240
al mes). Si la tasa de inters mensual en su cuenta de ahorros es de 1.5% mensual, en cuntos aos habr
reunido una suma de C$28000? y una suma de C$36000?

4. Una persona compr un aparato domstico por $1350 y acord pagarlo en 24 mensualidades iguales,
empezando a pagar un mes despus de haber hecho la compra. El inters de la compra es de 1.5% mensual.
Calcule el valor de la cuota que la persona debe pagar al vendedor?

5. Runnermetal, un grupo inversionista, recibe cheques por utilidades como accionista de una minera, con
intervalos de 6 meses, pero la cantidad disminuye $200 cada vez, con una tasa de 6% capitalizable
semestralmente. Determine el valor presente de los cheques recibidos durante 4 aos si el primer cheque que
se emiti tena un valor de $11300 pagado seis meses despus hacerse socio. Interprete el valor presente
encontrado.