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FACULTAD DE INGENIERÍA
INGENIERÍA INDUSTRIAL
TESIS
PRESENTADA AL CONSEJO DE LA
FACULTAD DE INGENIERÍA
POR:
INGENIERO INDUSTRIAL
Autoridades de la Universidad:
86
AGRADECIMIENTOS
A Dios: Por darme la vida y las fuerzas para lograr mis metas.
A todas las personas que de una u otra forma colaboraron en la realización de este trabajo.
87
ÍNDICE
RESUMEN EJECUTIVO
3
MARCO 1
1.1 INTRODUCCIÓN
4
1.2 LO ESCRITO SOBRE EL TEMA
6
1.3 DEFINICIONES BÁSICAS
7
1.4 MARCO TEÓRICO
9
MARCO 2
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
29
2.1 OBJETIVOS
31
2.2 HIPÓTESIS
32
2.3 ELEMENTOS DE ESTUDIO
32
2.4 DEFINICIÓN DE ELEMENTOS DE ESTUDIO
33
2.5 ALCANCES Y LÍMITES
36
2.6 APORTES
37
88
MARCO 3
3.1 SUJETOS
39
3.2 INSTRUMENTOS
40
3.3 PROCEDIMIENTO
41
MARCO 4
4.1 ESTUDIO TÉCNICO
43
4.1.1 TAMAÑO DE LA PLANTA
43
4.1.2. UBICACIÓN DE LA PLANTA 47
4.1.3 DISTRIBUCIÓN DE LA PLANTA
50
4.1.4 CONSIDERACIONES SOBRE LAS INSTALACIONES
DE LA PLANTA
51
4.1.5 DESCRIPCIÓN DEL PROCESO
53
4.1.6 DESCRIPCIÓN DE LA MAQUINARIA Y EQUIPO
56
4.1.7 ORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA
60
4.2 ESTUDIO ECONÓMICO
61
4.2.1 VIDA ÚTIL DEL PROYECTO 61
4.2.2 INVERSIÓN
61
4.2.3 COSTOS
62
4.2.4 ESTRUCTURA DE CAPITAL
67
4.2.5 TABLA DE PAGO DE LA DEUDA
68
4.2.6 TASA MÍNIMA ATRACTIVA DE RETORNO
69
89
4.2.7 POLÍTICA DE DIVIDENDOS 71
4.3 EVALUACIÓN ECONÓMICA
72
4.3.1 VALOR PRESENTE NETO
72
4.3.2 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
72
4.3.3 PUNTO DE EQUILIBRIO
75
4.3.4 RAZONES FINANCIERAS
76
4.3.5 DIVIDENDOS
78
MARCO 5
5.1 CONCLUSIONES
80
5.2 RECOMENDACIONES
82
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 83
ANEXOS
85
ANEXO 1
86
ANEXO 2
91
ANEXO 3
106
90
RESUMEN EJECUTIVO
91
a su vez que en efecto es económicamente rentable la operación de una planta
criogénica productora de oxígeno en Guatemala.
MARCO 1
1.1 INTRODUCCIÓN
92
en la actualidad se produce más nitrógeno que oxígeno, particularmente en los
países técnicamente avanzados del mundo, el uso más extenso para los gases
atmosféricos sigue siendo el uso del oxígeno para soldar y cortar metales.
En Guatemala, los usos más comunes del oxígeno son: soldadura y corte de
metales, enderezado con llama, en hornos y en la producción de acero.
Actualmente existen en el país 4 grandes proveedores de oxígeno y la mayor
parte de este oxígeno es distribuido por dichos proveedores en cilindros
conteniendo 220 pies cúbicos (6.23 metros cúbicos) del gas comprimido. Los
usuarios que requieren grandes cantidades reciben suministros de oxígeno
líquido, que es importado principalmente de México. Dados los usos del
93
oxígeno en la industria guatemalteca, constituye un mercado atractivo para la
instalación de una planta para la producción y distribución del gas.
94
Ducos. (2002), Tesis UNLP (Argentina): Optimización de una Planta de
Producción de Oxígeno. En este trabajo de tesis el autor muestra un análisis de
los aspectos para lograr un mayor volumen de producción de oxígeno para uso
médico con un menor consumo de energía por unidad, concluyendo en que la
mejor forma de producir el oxígeno para uso médico es en forma líquida.
95
condiciones de temperatura y presión ocupa el mismo volumen. Se expresa
como un factor adimensional. (De Galiana, 1978)
96
1.4 MARCO TEÓRICO
El Oxígeno
97
y 18. La proporción de abundancia de estos tres isótopos en la naturaleza es
10,000:4:20 respectivamente.
98
combustible es una sustancia en estado sólido (madera), líquido (gasolina) o
gaseoso (propano) que arde en presencia del oxígeno (comburente) con
desprendimiento de calor. Cuando una sustancia ya está encendida, sigue
ardiendo mientras tenga suficiente cantidad de oxígeno del aire a su
disposición, mientras no descienda su temperatura por debajo del punto de
inflamación y mientras una parte del combustible no se haya quemado.
99
es más conveniente en estado líquido. Para el almacenaje y transporte del
oxígeno líquido se utilizan tanques aislados al vacío. Producir oxígeno en
forma líquida resulta más económico cuando el volumen de producción es
alto.
Corte oxiacetilénico
Soldadura oxiacetilénica
Producción de acero
Refinamiento de metales
Producción de papel
Enderezado por llama
Temple por llama
Procesos de oxidación
Fabricación de Lámparas fluorescentes
100
En la industria de ampolletas y equipo de laboratorio
Cultivo de peces
Tratamiento de aguas de desecho
Generación de ozono
Tratamientos médicos
Criogenia
101
La producción de oxígeno industrial puede llevarse a cabo por medio de
procesos no criogénicos o del proceso criogénico de separación del aire.
102
oxígeno puede producirse en forma líquida para el almacenaje y transportación
de grandes cantidades, aunque su uso final es casi siempre en estado gaseoso.
103
La humedad en el aire se elimina luego en un separador de humedad. El
lubricante del compresor que se mezcla con el aire durante la compresión,
también se enfría en el enfriador de evaporación y es removido en el separador
de humedad
104
en dos corrientes. La corriente principal entra a un motor de expansión
aproximadamente a 40 kg/cm2 y se expande a 5kg/cm2, bajando su
temperatura a -150° C. La segunda corriente pasa por un segundo
intercambiador de calor para bajar a una temperatura entre -140° C y -155° C
por el oxígeno y nitrógeno salientes. Este aire es expandido luego por una
válvula para formar aire líquido. Ambas ramas de aire entran a un módulo
amortiguador y luego a la parte de abajo de la columna.
105
que el nitrógeno se convierte en gas ya que es más volátil. Todo el nitrógeno
gaseoso es expulsado desde la parte de arriba de la columna superior a través
de los intercambiadores de calor. De manera similar, el oxígeno líquido en el
fondo del condensador es llevado hacia la bomba de oxígeno líquido en donde
es comprimido y nuevamente acarreado a través del intercambiador de calor
hacia los cilindros de gas. Mientras el oxígeno líquido pasa por los
intercambiadores de calor, se convierte en oxígeno gaseoso, extrayendo calor
del aire entrante. El grado de pureza del oxígeno obtenido será de 99.5%.
La operación de la planta debe controlarse de tal forma que la temperatura
no sea ni muy baja ni muy alta. Si la columna está muy fría, el nitrógeno se
condensará y mezclará con el oxígeno líquido, disminuyendo su pureza. Si la
temperatura de la planta es muy elevada, el oxígeno se evaporará con el
nitrógeno, disminuyéndose la cantidad de oxígeno producida. Para optimizar
los resultados de la planta, debe controlarse el grado de pureza del nitrógeno
de desecho, que no debe ser menor a 96%.
Diagrama 1
Proceso de Destilación Fraccionada del Aire
106
DIAGRAMA DE FLUJO DEL PROCESO
PRODUCCION DE OXÍGENO
ENFRIAMIENTO A TEMPERATURA
AMBIENTE
1ª ETAPA DE SEPARACIÓN
DE HUMEDAD
107
ENFRIAMIENTO POR AGUA
REFRIGERADA
Aspectos Ambientales
108
Aspectos de Seguridad
109
severidad de la quemadura por frío depende del área de contacto y del tiempo
de contacto; el contacto prolongado resulta en quemaduras más profundas. Si
se retira inmediatamente la porción del cuerpo de la superficie criogénica, el
daño a los tejidos es mínimo.
110
Un descenso drástico en el porcentaje de oxígeno en el ambiente puede darse
por fuga de nitrógeno gaseoso o derrame de nitrógeno líquido. En ambos casos
existe riesgo de asfixia por nitrógeno. Dichos ambientes se pueden encontrar,
por ejemplo, al entrar a grandes tanques que han contenido nitrógeno líquido o
gaseoso o bien laboratorios, cuartos o compartimientos en donde se ha
derramado nitrógeno líquido. En ambos casos una buena purga del aire
permite la entrada sin peligro.
Los tanques deben ser ventilados con aire fresco antes de entrar en ellos y
la ventilación forzada debe mantenerse mientras el personal se encuentre
adentro. Además debe atarse una cuerda fuerte a cada persona que entre en un
tanque, de manera que si pierden el conocimiento pueda rescatárseles sin
arriesgar a otra persona. Nunca debe entrar una persona sola a un tanque sin
que alguien esté a cargo de la cuerda desde afuera. Una persona que ha sufrido
los efectos de un ambiente pobre en oxígeno o que ha perdido el conocimiento
debe ser llevada a un área bien ventilada y atendida inmediatamente por un
médico. La tabla 1 muestra los efectos que tiene un ambiente pobre en oxígeno
en un ser humano.
Tabla 1 Peligros Respiratorios en un Ambiente Rico en Nitrógeno
111
Fuente: Fynn (1997)
112
Normalmente el hierro y el acero (comúnmente llamado acero al carbón) son
candidatos a sufrir fracturas por fragilidad, mientras que el acero inoxidable
tipo 18-8, el aluminio, el cobre y el bronce son materiales aceptables para uso
criogénico.
Tensión Térmica
El equipo sometido a temperaturas criogénicas puede fallar también
debido a tensiones térmicas, las que son causadas por la contracción de los
materiales al descender la temperatura. Al realizarse uniones entre materiales
diferentes, ambos se contraerán en distinta medida al ser sometidos a bajas
temperaturas y consecuentemente pueden desprenderse si no están sujetados
adecuadamente. El cambio en la longitud de un material asociado con el
descenso de la temperatura está dado por
∆ l = α l0
113
continuación se presentan los coeficientes de contracción térmica para los
materiales más usados a temperaturas criogénicas
Aluminio α = 0.0039
Bronce α = 0.0035
Cobre α = 0.0030
Acero Inoxidable 18-8 α = 0.0028
Fuente: Flynn (1997)
114
meticulosamente, eliminando efectivamente las fuentes de ignición. No se
debe discriminar entre oxígeno líquido y gaseoso al hablar de la
compatibilidad química del oxígeno.
El equipo para oxígeno líquido debe ser fabricado con materiales incapaces
de iniciar o sostener una reacción química con el oxígeno. Por ejemplo, sólo
unos cuantos polímeros (plásticos) pueden utilizarse en el diseño de dicho
equipo, ya que la mayoría reacciona violentamente con el oxígeno bajo
impacto mecánico. Los metales reactivos como el titanio deben usarse con
precaución, porque son potencialmente peligrosos. Una vez iniciada la
reacción, un tubo de titanio conteniendo oxígeno se quema rápida e
intensamente.
115
Como se mencionó anteriormente, el oxígeno tanto en estado gaseoso como
líquido reacciona tan ávidamente con ciertas sustancias, particularmente con
los hidrocarburos, que éstas alcanzan su punto de inflamación y arden o
explotan. Para prevenir estas reacciones químicas no deseadas, los sistemas
que contienen oxígeno deben mantenerse completamente libres de cualquier
sustancia extraña.
4. Presión Excesiva
116
Todos los sistemas, criogénicos y no criogénicos, deben protegerse contra
el exceso de presión derivado del cambio de estado líquido a gaseoso o
causado por fuego u otro incidente imprevisto. Para tal efecto se utilizan
válvulas de alivio diseñadas para abrirse automáticamente a una presión
cercana por debajo de la presión de diseño del equipo. Dichas válvulas de
alivio deben colocarse entre las válvulas ordinarias, en los tanques de
almacenamiento y en todos los puntos en el sistema en los que se pueda
suscitar un aumento repentino de la presión.
117
MARCO 2
El precio del oxígeno para uso industrial es actualmente de Q.0.64 por pie
cúbico (marzo de 2004). El gas se despacha en cilindros de acero conteniendo
220 pies cúbicos con un costo de Q.141.00 por cilindro. El cliente debe
pagarle adicionalmente al proveedor Q.700.00 de depósito por el uso del
cilindro, cantidad que en la mayoría de los casos no es recuperada.
118
justo, mejores tiempos de entrega y una atención más personalizada que les
permita realizar un trabajo más efectivo de manera que ellos puedan también a
su vez mejorar sus tiempos de entrega, disminuyan sus tiempos muertos por
falta de materiales y aumenten así la satisfacción de sus clientes para lograr
una ventaja competitiva en servicio, lo cual les acarreará mayores utilidades.
119
2.1 OBJETIVOS
General
Específicos
120
2.2 HIPOTESIS
121
2.4 DEFINICIÓN DE ELEMENTOS DE ESTUDIO
2. Ventas
Definición Conceptual: Son los ingresos provenientes de los negocios
con los clientes que compran el producto. (Horngreen y Foster, 1991)
Definición Operacional: Se proyecta en los estados financieros con un
crecimiento esperado basado en pronósticos.
3. Vida Útil
Definición Conceptual: Es el período de tiempo durante el cual los
activos ofrecen beneficios económicos. (Blank, 1999)
Definición Operacional: Puede definirse con base en el porcentaje de
depreciación anual de los bienes productivos.
122
Definición Conceptual: Es el costo del capital invertido en determinado
proyecto, es decir, la tasa mínima de retorno sobre la inversión que hace
que un proyecto sea atractivo para los inversionistas frente a otras
opciones de inversión menos riesgosas. (Weston y Brigham, 1993)
Definición Operacional: Esta se determina basada en el costo del capital
invertido, tanto de los accionistas como el capital proveniente de deuda.
Luego se ajusta tomando en cuenta la inflación promedio anual.
5. Costos Fijos
Definición Conceptual: Son aquellos costos que no dependen del
volumen de producción. (Horngreen y Foster, 1991)
Definición Operacional: Se determinan sumando todos los costos en los
que se incurre independientemente del volumen de producción como
alquileres, gastos administrativos, etc.
6. Costos Variables
Definición Conceptual: Son los costos que varían proporcionalmente
con el volumen de producción. (Horngreen y Foster, 1991)
Definición Operacional: Se obtiene de la suma de los gastos que
dependen del volumen de producción como mano de obra, energía
eléctrica, etc.
7. Precio de Venta
Definición Conceptual: Es la cantidad que el cliente paga por una
cantidad determinada del producto. (Horngreen y Foster, 1991)
123
Definición Operacional: Se determina por medio de una política de
precios como la suma del costo más el margen deseado o lo determina el
mercado.
8. Valor Presente Neto (o Valor Actual Neto)
Definición Conceptual: Evaluación económica utilizada para determinar
la rentabilidad de un proyecto durante su vida útil tomando en cuenta el
valor del dinero en el tiempo. (Blank, 1999)
Definición Operacional: Se calcula tomando en cuenta la inversión
inicial y los gastos e ingresos tanto anuales como cíclicos,
convirtiéndolos a una sola cantidad en el presente.
9. Capacidad Instalada
Definición Conceptual: Es el volumen de producción de una planta que
se logra en condiciones ideales de operación. (Niebel, 1996)
Definición Operacional: Se obtiene de las especificaciones de los
equipos.
10.Utilidad Neta
Definición Conceptual: Es la ganancia o pérdida resultante de las
operaciones de un negocio durante un período de tiempo determinado.
(Baca, 1995)
Definición Operacional: Se determina por medio del estado de
resultados, que puede realizarse para un mes o varios, o para un año.
11.Inversión Inicial
124
Definición Conceptual: Es la cantidad inicial necesaria no sólo para la
adquisición de los activos, sino también para iniciar las operaciones de
la empresa. (Baca, 1995)
Definición Operacional: Se determina sumando el costo de la obra civil,
del terreno y acondicionamiento del mismo, del equipo, de la instalación
del equipo y de la puesta en marcha de la fábrica.
125
variación en el proceso, por lo que al considerar la producción de dicho gas
para uso industrial deberán realizarse los estudios correspondientes para
determinar la rentabilidad de la expansión de la línea de productos.
Los datos sobre tamaño del mercado, inversión, ventas anuales y
capacidades de los equipos provienen de un estudio realizado por la empresa
con la ayuda de la cual se realizó este trabajo de tesis. Dichos datos están
modificados por un factor, debido a un acuerdo con dicha compañía, por lo
que se deberá contemplar cierto margen de error. No fue posible obtener los
datos sobre la inversión en detalle o cotizaciones del equipo, ya que la
empresa no los proporcionó. El consumo nacional aparente se determinó en
base al estudio de mercado realizado por la misma compañía antes
mencionada, debido a que no existen registros exactos sobre la producción
nacional.
El tamaño de la planta adquirida está limitado por las condiciones
existentes en el mercado, que según el estudio realizado por la empresa no ha
reflejado un crecimiento anual significativo en los úlitmos cinco años.
2.6 APORTES
126
estudio puede ser de gran utilidad en futuras oportunidades en las que se
considere la realización de un proyecto similar. Actualmente el mercado de los
gases industriales en Guatemala es oligopólico, lo que significa que los
productores tienen el control sobre los precios. Al crearse la posibilidad del
surgimiento de nuevos competidores en dicho mercado se beneficia a los
consumidores industriales, que al poder adquirir gases industriales como el
oxígeno a mejores precios y con mejor servicio en el despacho aumentan su
ventaja competitiva.
127
MARCO 3
1. Tamaño de la Planta
Es la capacidad de producción de la planta en un período de tiempo
determinado.
128
3.2 INSTRUMENTOS
1. Tamaño de la Planta
Se determinó en base al consumo nacional aparente y el Valor Presente
Neto (VPN) de las opciones disponibles.
129
3.3 PROCEDIMIENTO
Estudio Técnico
Tamaño de la Planta
Ubicación de la Planta
Distribución de la Planta
Descripción del Proceso
Maquinaria y Equipo Utilizados
Organización del Recurso Humano
130
Cálculo de la Tasa Mínima Atractiva de Retorno
Cálculo del Valor Presente Neto
Análisis de Sensibilidad
Determinación del Punto de Equilibrio
Financiamiento del Proyecto
Indicadores Financieros de Rentabilidad
MARCO 4
131
existían tres opciones viables de acuerdo con el tamaño del mercado, la planta
más pequeña con capacidad de 35 metros cúbicos por hora (304,500 m3/año,
29.3% del tamaño del mercado); la segunda opción era una planta con
capacidad de 70 metros cúbicos por hora (609,000 m3/año, 58.7% del
mercado) y la tercera, una planta con capacidad de 100 metros cúbicos por
hora (870,000 m3/año, 83.8% del mercado). Se pretende una participación de
mercado de alrededor del 33%. Al calcular el valor presente neto de las tres
opciones (ver Tablas 4.1 a 4.3) se determinó que tanto la planta con capacidad
de 70 metros cúbicos por hora, como la planta con capacidad de 100 metros
cúbicos por hora arrojan un valor presente neto negativo. Con base en lo
anterior la mejor opción es la planta con capacidad instalada de 35 metros
cúbicos por hora, es decir 304,500 metros cúbicos (10,754,940 pies cúbicos)
por año, tomando en cuenta un total de 60 horas anuales de tiempo ocioso para
su mantenimiento. De acuerdo con las especificaciones del fabricante, bajo las
condiciones de operación en la ubicación propuesta se espera que la planta
funcione a un nivel de 90% de su capacidad instalada, es decir que la
producción esperada es de 274,050 metros cúbicos (9,679,446 pies cúbicos)
por año.
TABLA 4.1
CÁLCULO DEL VPN PARA LA PLANTA CON CAPACIDAD DE 35 m3/h
(Valores en Quetzales)
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 4,342,504 5,273,040 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 653,579 1,685,916 2,716,902 2,817,351 2,919,800
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
132
Valor Presente -9,626,954 565,869 1,263,782 1,763,307 1,583,117 1,420,506
VPN 3,205,905
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 3,797,349 3,797,350 3,797,351 3,797,352 4,287,353
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,599,516 1,384,863 1,199,016 1,038,109 1,014,774
TABLA 4.2
CÁLCULO DEL VPN PARA LA PLANTA CON CAPACIDAD DE 70 m3/h
(Valores en Quetzales)
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -20,629,431 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,687,660 -2,687,660 -2,687,660 -2,687,660 -2,687,660
Amortización 0 -1,238,400 -1,238,400 -1,238,400 -1,238,400 -1,238,400
Intereses 0 -685,638 -532,938 -382,266 -231,594 -80,922
Ingresos 0 4,342,504 5,273,040 6,203,577 6,513,756 6,839,444
Principal 6,189,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -14,440,431 -269,193 814,044 1,895,254 2,356,106 2,832,467
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -14,440,431 -233,068 610,217 1,230,046 1,323,936 1,378,018
VPN -1,675,448
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,687,660 -2,687,660 -2,687,660 -2,687,660 -2,687,660
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 7,181,416 7,540,487 7,917,511 8,313,386 8,729,056
Principal
Valor de Rescate 735,000
Flujo Neto 4,493,762 4,852,834 5,229,859 5,625,735 6,776,406
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,892,858 1,769,789 1,651,331 1,537,947 1,603,908
133
TABLA 4.3
CÁLCULO DEL VPN PARA LA PLANTA CON CAPACIDAD DE 100 m3/h
(Valores en Quetzales)
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -26,818,260 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -3,296,660 -3,296,660 -3,296,660 -3,296,660 -3,296,660
Amortización 0 -1,609,200 -1,609,200 -1,609,200 -1,609,200 -1,609,200
Intereses 0 -897,407 -692,984 -497,198 -301,412 -301,412
Ingresos 0 4,342,504 5,273,040 6,203,577 6,699,863 7,235,852
Principal 8,046,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -18,772,260 -1,460,762 -325,802 800,522 1,492,595 2,028,585
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -18,772,260 -1,264,729 -244,224 519,550 838,714 986,923
VPN -8,677,934
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -3,296,660 -3,296,660 -3,296,660 -3,296,660 -3,296,660
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 7,814,720 8,439,898 9,115,090 9,844,297 10,631,841
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 4,518,066 5,143,245 5,818,438 6,547,646 7,825,191
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,903,096 1,875,700 1,837,175 1,789,977 1,852,145
134
Según el estudio de mercado conducido por la empresa se espera
obtener en el primer año un volumen de ventas de 6,775,538 pies cúbicos de
oxígeno, en el segundo año 8,227,438 y del tercer año en adelante 9,679,340
pies cúbicos (estos datos están modificados por un factor). La tabla 4.4
muestra la utilización esperada de la planta durante los 10 años de operación
de la planta.
135
Clima favorable para el proceso.
136
explosiones, así como conocimientos de termodinámica y comportamiento de
los gases y líquidos criogénicos.
137
Peso Sumpango Sac. Avenida Petapa Z. 12 Zona 13
Factor Relevante Asignado Calificación Calificación Calificación Calificación Calificación Calificación
Ponderada Ponderada Ponderada
138
La distribución de la planta es orientada al producto, ya que el único
producto a producir es el oxígeno. El proceso es de flujo continuo y no puede
alterarse el orden de las distintas fases del mismo. La distribución propuesta de
la planta se muestra en el Anexo 1.
Ventilación
La ventilación de la planta es uno de los aspectos más importantes a
considerar. Debe proveerse una corriente constante de aire fresco para evitar
accidentes por concentración de nitrógeno, uno de los subproductos de la
destilación fraccionada del aire. Este aspecto es también importante al tomar
en cuenta los riesgos de derrames de oxígeno líquido en el suelo o en la ropa
del personal. Mientras mejor sea la ventilación, más segura será la planta.
Señalización
Este es otro aspecto de suma importancia en una planta de oxígeno. Los
rótulos de NO FUMAR deben colocarse en lugares visibles, las rutas de
evacuación deben marcarse claramente en el suelo y las salidas de emergencia
deben ser accesibles desde cualquier punto de la fábrica. A su vez debe
indicarse la prohibición de quitarse el equipo de protección necesario en cada
una de las áreas de producción.
139
Limpieza
Los pasillos y demás áreas de la planta deben mantenerse limpios y
libres de obstáculos. Cualquier objeto ajeno al equipo y accesorios de la planta
no sólo perturba el desplazamiento del personal sino puede representar un
peligro como material combustible en caso de una fuga o derrame de oxígeno.
Cualquier obstáculo situado en los pasillos y rutas de evacuación puede
ocasionar accidentes en el caso de que sea necesaria una evacuación de las
instalaciones.
Impacto Ambiental
No existe ningún tipo de regulación por parte de COGUANOR u otra
institución del gobierno acerca de la emisión de nitrógeno puro a la atmósfera.
El impacto ambiental que la planta de oxígeno tiene sobre el medio ambiente
es prácticamente nulo, ya que el único subproducto de “desecho” es el
nitrógeno el cual realmente no se desecha a la atmósfera sino que es devuelto
al aire de donde fue tomado.
140
“El nitrógeno no es exactamente producido en el estricto sentido de la palabra, sino
extraído del aire, lo cual nos da una suma total de cero en lo que respecta al medio
ambiente. Cuando el nitrógeno extraído de la atmósfera es devuelto a ella no se
aumenta ni se disminuye la concentración de dicho gas en el aire, debido a este
proceso cíclico. En consecuencia, no existen regulaciones ni se requieren permisos
para emisiones de nitrógeno gaseoso puro a la atmósfera.” (Extraído de la página web
de Air Liquide: http://www.airliquide.com)
141
Primera Etapa de Separación de Humedad
El aire comprimido y a temperatura ambiente pasa después por un
separador de humedad que remueve la condensación de agua y del lubricante
del compresor que se mezcló con el aire de proceso durante la compresión.
142
Filtración por Cerámico
A continuación el aire pasa por un filtro de cerámica comprimida que
atrapa las partículas pequeñas de polvo. Ahora el aire enfriado y purificado
está listo para entrar a la columna de destilación.
Expansión
Una parte del aire en la columna de destilación pasa al motor de
expansión. Al pasar a través del motor de expansión, la temperatura del aire de
proceso disminuye a -150°C debido a un abrupto descenso en la presión, que
de 40 kg/cm2 cae a 5 kg/cm2. Luego, el aire regresa a la torre de destilación. El
motor de expansión cuenta con un motor eléctrico que actúa como un freno
magnético para mantener la velocidad constante.
Destilación Fraccionada
El aire pasa a una torre de destilación (Cold Box) en donde se lleva a
cabo la separación de los gases por destilación fraccionada. La torre de
destilación está constituida principalmente por intercambiadores de calor que
continúan enfriando el aire hasta alcanzar las temperaturas criogénicas
necesarias para la extracción del oxígeno.
Llenado de Cilindros
Después de la torre de destilación el oxígeno extraído pasa por medio de
tuberías especiales al manifold de llenado. Aquí son llenados los cilindros para
su posterior despacho al cliente.
143
4.1.6 DESCRIPCIÓN DE LA MAQUINARIA Y EQUIPO
Compresor
Tipo: de aceite y tornillo
Marca: Ingersoll-Rand
Modelo: SSR 350
Capacidad: 444 m3/h@ 60 kg/cm2
Potencia: 150 hp
Peso: 13,000 lbs.
Longitud: 4.11 m
Ancho: 2.13 m
Altura: 2.43 m
Motor de Expansión
Marca: American Air Plants Company
Cilindros: 1
Velocidad: 210 RPM
144
Potencia: 10 hp
Peso: 412 lbs.
Longitud: 1.11 m
Ancho: 0.8 m
Altura: 1.85 m
Bomba de Oxígeno
Marca: American Air Plants Company
Potencia: 10 hp
Longitud: 1.07 m
Ancho: 0.93 m
Peso: 620 lbs.
Bomba de Agua
Marca: Genérica
Potencia: 5 hp
Unidad de Refrigeración
Marca: American Air Plants Company
Potencia: 5 hp
145
Peso: 634 lbs.
Longitud: 1.96 m
Ancho: 1.25 m
Altura: 0.91 m
Enfriador de Evaporación
Marca: American Air Plants Company
Peso: 254 lbs.
Longitud: 1.56 m
Ancho: 1.15 m
Altura: 0.96 m
Separador de Humedad
Marca: American Air Plants Company
Peso: 85 lbs.
Diámetro: 0.40 m
Altura: 1.53 m
Tanque Refrigerado
Marca: American Air Plants Company
Peso: 286 lbs.
Diámetro: 0.97 m
Altura: 1.73 m
146
Peso: 96 lbs.
Diámetro: 0.46 m
Altura: 1.48 m
Intercambiador Iónico
Marca: American Air Plants Company
Potencia: 7.7 hp
Peso: 795 lbs.
Longitud: 1.46 m
Ancho: 1.02 m
Altura: 2.89 m
Filtro de Cerámico
Marca: American Air Plants Company
Peso: 96 lbs.
Diámetro: 0.36 m
Altura: 1.34 m
147
4.1.7 ORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA
Junta Directiva
Gerente General
148
4.2 ESTUDIO ECONÓMICO
Para los cálculos del Valor Presente Neto (VPN) y de la Tasa Interna de
Retorno (TIR) se utilizó una vida útil de 10 años. Una vez transcurrida, se
aplicará un valor de rescate sobre los activos fijos.
4.2.2 INVERSIÓN
149
4.2.3 COSTOS
150
(148.97 kW) (8700 horas de operación anuales) = 1,296,000 kWh/año
(1,296,000 kWh/año)*(Q. 1.00) = Q. 1,296,000.00 anuales
Mantenimiento
Se determinó un costo anual de mantenimiento de la planta de Q.16,000.00
que incluye lubricantes y repuestos para la maquinaria, así como filtros,
empaques, etc. Para el mantenimiento de los vehículos de distribución se
determinó un costo anual de Q.12,000.00 por camión, es decir un total de
Q.48,000.00 anuales.
151
Repuestos para motores Q. 4,500.00
Fajas Q. 2,500.00
Filtros Q. 2,000.00
Empaques Q. 5,000.00
Lubricantes Q. 2,000.00
Mantenimiento de 4 camiones Q. 48,000.00
152
Gastos financieros
Los gastos financieros provenientes del préstamo son los siguientes
Impuestos
Los impuestos se calcularán como el 31% de la Utilidad Antes de Impuestos
(UAI) en los estados de resultados (ver Anexo 2).
Gastos Administrativos
Los gastos administrativos se calcularon de la siguiente forma
153
SERVICIOS Y OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
Energía eléctrica oficina Q. 1,000.00 mensual
Agua Q. 300.00 mensual
Teléfono Q. 1,000.00 mensual
Suministros de oficina Q. 500.00 mensual
Seguridad Q. 1,500.00 mensual
Gastos Varios Q. 300.00 mensual
Seguro Q. 24,522.00 mensual
TOTAL SERVICIOS Y OTROS Q. 29,122.00 mensual
Vacaciones
El pago anual de vacaciones es del 50% del salario mensual promedio de cada
empleado. El monto total de pago de salarios en un mes para la fábrica es de
Q.44,400.00 por lo que el pago de vacaciones correspondiente es de
Q.22,200.00 anual.
IGSS
La cuota patronal del IGSS es del 12% sobre los salarios de los empleados. El
monto anual pagado al IGSS es de Q. 5,328.
154
IRTRA
El pago al IRTRA correspondiente es del 1.67% sobre los salarios, es decir de
Q.741.48.
INTECAP
La cuota de INTECAP es del 2% sobre los salarios lo cual corresponde a
Q.888.
Depreciaciones
155
con capital de los socios de la empresa y 30% (Q. 4,126,000.00 ) por medio de
un préstamo hipotecario con una tasa de interés anual del 12% a cinco años.
4.2.5 TABLA DE PAGO DE LA DEUDA
ENE 68,800.00 42,635.33 68,800.00 34,104.13 68,800.00 25,572.93 68,800.00 17,041.73 68,800.00 8,510.53
FEB 68,800.00 39,219.60 68,800.00 30,161.60 68,800.00 22,456.00 68,800.00 14,750.40 68,800.00 7,044.80
MAR 68,800.00 41,213.47 68,800.00 32,682.27 68,800.00 24,151.07 68,800.00 15,619.87 68,800.00 7,088.67
ABR 68,800.00 39,196.00 68,800.00 30,940.00 68,800.00 22,684.00 68,800.00 14,428.00 68,800.00 6,172.00
MAY 68,800.00 39,791.60 68,800.00 31,260.40 68,800.00 22,729.20 68,800.00 14,198.00 68,800.00 5,666.80
JUN 68,800.00 37,820.00 68,800.00 29,564.00 68,800.00 21,308.00 68,800.00 13,052.00 68,800.00 4,796.00
JUL 68,800.00 38,369.73 68,800.00 29,838.53 68,800.00 21,307.33 68,800.00 12,776.13 68,800.00 4,244.93
AGO 68,800.00 37,658.80 68,800.00 29,127.60 68,800.00 20,596.40 68,800.00 12,065.20 68,800.00 3,534.00
SEP 68,800.00 35,756.00 68,800.00 27,500.00 68,800.00 19,244.00 68,800.00 10,988.00 68,800.00 2,732.00
OCT 68,800.00 36,236.93 68,800.00 27,705.73 68,800.00 19,174.53 68,800.00 10,643.33 68,800.00 2,112.13
NOV 68,800.00 34,380.00 68,800.00 26,124.00 68,800.00 17,868.00 68,800.00 9,612.00 68,800.00 1,356.00
DIC 68,800.00 34,815.07 68,800.00 26,283.87 68,800.00 17,752.67 68,800.00 9,221.47 66,800.00 690.27
Total 825,600.00 457,092.53 825,600.00 355,292.13 825,600.00 254,844.13 825,600.00 154,396.13 823,600.00 53,948.13
156
4.2.6 TASA MINIMA ATRACTIVA DE RETORNO
PPCC = wd kd(1 – T) + ws ks
El treinta por ciento de la inversión será financiado por medio de deuda, esto
nos da
wd = 0.3
157
El costo de capital proveniente de los socios se estableció en un 7%
equivalente a la tasa pasiva de interés promedio de una inversión de bajo
riesgo a plazo fijo a 3 años en el Banco de Occidente (marzo de 2004).
ks = 0.07
Este es el valor utilizado más adelante para realizar el cálculo del VPN.
158
4.2.7 POLÍTICA DE DIVIDENDOS
159
4.3 EVALUACIÓN ECONÓMICA
160
Tabla 4.9 Variaciones en el VPN (miles de quetzales)
Figura 4.1
Q2,500
Q2,000
Q1,500
VPN (m iles de quetzales)
Q1,000
Q500
Q0
5% 10% 15% 20%
-Q500
-Q1,000
-Q1,500
-Q2,000
-Q2,500
-Q3,000
Dism inución en Ventas Anuales Esperadas
161
Tabla 4.10 Variaciones en el VPN (miles de quetzales)
Figura 4.2
Q3,000
Q2,500
VPN (m iles de quetzales)
Q2,000
Q1,500
Q1,000
Q500
Q0
5% 10% 15% 20% 25%
-Q500
-Q1,000
Aum ento en Gastos Anuales Esperados
162
4.3.3 PUNTO DE EQUILIBRIO
Costo Fijo
PE =
Precio de venta unitario – Costo Variable Unitario
163
medio de la fórmula. Este valor representa un 21.8% de la capacidad de
producción esperada de la planta.
3,500
3,000
miles de quetzales
2,500
Ingresos
2,000
Costos Totales
1,500 Costos Variables
Costos Fijos
1,000
500
0
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
miles de pies cúbicos
164
ROE = Utilidad Neta del Período / Capital Contable Común
La tabla 4.11 muestra el valor del ROE para los 10 años de vida útil del
proyecto
La tabla 4.11 muestra el valor del ROE durante la vida útil del proyecto.
Razón de Endeudamiento
Es la relación entre la deuda total y los activos totales. La tabla 4.11
muestra la razón de endeudamiento para los cinco primeros años de operación,
durante los cuales se amortiza la deuda.
165
4.3.5 DIVIDENDOS
La tabla 4.11 muestra los dividendos pagados durante la vida útil del
proyecto así como su incremento anual.
DIVIDENDOS PAGADOS
2,500,000
2,000,000
quetzales
1,500,000
1,000,000
500,000
0
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
RAZON DE DIVIDENDOS
PERIODO ROE ROI
ENDEUDAMIENTO PAGADOS
166
Año 1 -12.0% -8.5% 24.4% Q -
MARCO 5
5.1 CONCLUSIONES
167
El Punto de Equilibrio para la planta de oxígeno es de 2,113,897 pies
cúbicos anuales, es decir 21.8% de su capacidad esperada. Esto nos indica
que la planta retribuirá los costos fijos con una quinta parte de su capacidad
de producción, lo cual se considera un valor aceptable.
Las utilidades netas durante la vida útil del proyecto suman un total de
Q.11,118,444. Si se proyecta una inversión de Q.9,626,954 (el capital
invertido por los accionistas en el proyecto) a 10 años a una tasa de interés
pasiva del 7% se obtiene un valor futuro de Q.18,938,144 del cual
Q.9,311,190 constituyen intereses. Este valor es en sustancialmente menor a
las utilidades netas obtenidas con el proyecto de inversión en la planta de
oxígeno lo cual indica que, en efecto, dicho proyecto resulta más rentable
que una inversión de menor riesgo.
168
5.2 RECOMENDACIONES
169
Se recomienda hacer un estudio de mercado y un estudio económico acerca
de la compra del equipo adicional para la producción de nitrógeno industrial,
para determinar si la producción y venta de dicho gas puede ayudar a elevar
la rentabilidad del proyecto.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
170
http://www.airliquide.com/en/business/industry/electronics/expertise/faq1.asp
American Air Plants Company (2004) Types of Plants. (En red) Disponible
en: http://www.thomasregister.com/olc/72740053/types.htm
American Air Plants Company (2004) Uses of Oxygen, Nitrogen and Argon.
(En red) Disponible en: http://www.thomasregister.com/olc
/72740053/uses.htm
171
Brenner, U. (2002) Operating Manual for the AAP-35A Oxygen Plant
172
ANEXOS
173
ANEXO 1
174
Aire
Compresión
Destilación Fraccionada
Llenado de Cilindros
DISTRIBUCIÓN DE LA PLANTA
20m
175
Extractor Enfriador
Motor de de CO2 Separador Refrigerado
Expansión de Humedad
Filtro de Unidad de
Carbón Activado Refrigeración
Filtro de
Cerámico
Separador
Producción de Humedad
Manifold de Llenado
De Cilindros Enfriador
Torre de de Cascada
Destilación
Compresor
Cafetería
Bodega de Accesorios
y Producto Terminado
Oficinas
Administrativas
Area de Carga
Parqueo
Subestación
Eléctrica
176
MANIFOLD DE LLENADO
VÁLVULAS INTERRUPTORAS
LÍNEA DE REGULADORES
ALIMENTACIÓN
CILINDROS DE
OXÍGENO
EQUIPO DE ALMACENAJE
177
Cilindro Tipo H
Altura: 51”
Diámetro: 9”
Presión: 2,015 psi
3
Capacidad: 228 pie
Trocket para
Carga/Descarga
Válvula CGA-540
Material: Bronce
Presión Max.: 2,216 psi
Carreta para
Transporte Interno
178
ANEXO 2
179
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
VENTAS Q 4,342,504 Q 5,273,040 Q 6,203,577 Q 6,203,577 Q 6,203,577
COSTO DE VENTAS Q 1,316,437 Q 1,518,217 Q 1,910,396 Q 1,910,396 Q 1,910,396
UTILIDAD BRUTA Q 3,026,067 Q 3,754,823 Q 4,293,181 Q 4,293,181 Q 4,293,181
GASTOS DE OPERACION
GASTOS DE DISTRIBUCION Q 34,437 Q 41,817 Q 239,596 Q 239,596 Q 239,596
Q 34,437 Q 41,817 Q 239,596 Q 239,596 Q 239,596
GASTOS DE ADMINISTRACION
SALARIOS AREA ADMINIST. Q 137,200 Q 137,200 Q 137,200 Q 137,200 Q 137,200
ENERGIA ELECTRICA Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000
AGUA Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600
TELEFONO Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000
SUMINISTROS Q 6,000 Q 6,000 Q 6,000 Q 6,000 Q 6,000
SEGURIDAD Q 18,000 Q 18,000 Q 18,000 Q 18,000 Q 18,000
VARIOS Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600
SEGURO Q 294,264 Q 294,264 Q 294,264 Q 294,264 Q 294,264
Q 486,664 Q 486,664 Q 486,664 Q 486,664 Q 486,664
DEPRECIACION
EDIFICIO Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361
MAQUINARIA Q 982,783 Q 982,783 Q 982,783 Q 982,783 Q 982,783
EQUIPO DE ALMACENAJE Q 1,298,550 Q 1,298,550 Q 1,298,550 Q 1,298,550 Q 1,298,550
MOBILIARIO Y EQUIPO OFICINA Q 4,866 Q 4,866 Q 4,866 Q 4,866 Q 4,866
VEHICULOS Q 48,060 Q 48,060 Q 48,060 Q 48,060 Q 48,060
Q 2,375,620 Q 2,375,620 Q 2,375,620 Q 2,375,620 Q 2,375,620
UTILIDAD ANTES DE INT.E IMP. Q 129,345 Q 850,722 Q 1,191,301 Q 1,191,301 Q 1,191,301
GASTOS FINANCIEROS
INTERESES Q 457,093 Q 355,292 Q 254,844 Q 154,396 Q 53,948
AMORTIZACIONES Q 825,600 Q 825,600 Q 825,600 Q 825,600 Q 823,600
Q 1,282,693 Q 1,180,892 Q 1,080,444 Q 979,996 Q 877,548
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Q (1,153,348) Q (330,170) Q 110,857 Q 211,305 Q 313,753
IMPUESTO A PAGAR Q - Q - Q 34,366 Q 65,504 Q 97,263
Q - Q - Q 34,366 Q 65,504 Q 97,263
180
AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
VENTAS Q 6,203,577 Q 6,203,577 Q 6,203,577 Q 6,203,577 Q 6,203,577
COSTO DE VENTAS Q 1,910,396 Q 1,910,396 Q 1,910,396 Q 1,910,396 Q 1,910,396
UTILIDAD BRUTA Q 4,293,181 Q 4,293,181 Q 4,293,181 Q 4,293,181 Q 4,293,181
GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE DISTRIBUCION Q 239,596 Q 239,596 Q 239,596 Q 239,596 Q 239,596
Q 239,596 Q 239,596 Q 239,596 Q 239,596 Q 239,596
GASTOS DE ADMINISTRACION
SALARIOS AREA ADMINIST. Q 137,200 Q 137,200 Q 137,200 Q 137,200 Q 137,200
ENERGIA ELECTRICA Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000
AGUA Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600
TELEFONO Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000 Q 12,000
SUMINISTROS Q 6,000 Q 6,000 Q 6,000 Q 6,000 Q 6,000
SEGURIDAD Q 18,000 Q 18,000 Q 18,000 Q 18,000 Q 18,000
VARIOS Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600 Q 3,600
SEGURO Q 294,264 Q 294,264 Q 294,264 Q 294,264 Q 294,264
Q 486,664 Q 486,664 Q 486,664 Q 486,664 Q 486,664
DEPRECIACION
EDIFICIO Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361
MAQUINARIA Q - Q - Q - Q - Q -
EQUIPO DE ALMACENAJE Q - Q - Q - Q - Q -
MOBILIARIO Y EQUIPO OFICINA Q - Q - Q - Q - Q -
VEHICULOS Q - Q - Q - Q - Q -
Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361 Q 41,361
UTILIDAD ANTES DE INT.E IMP. Q 3,525,560 Q 3,525,560 Q 3,525,560 Q 3,525,560 Q 3,525,560
GASTOS FINANCIEROS
INTERESES Q - Q - Q - Q - Q -
AMORTIZACIONES Q - Q - Q - Q - Q -
Q - Q - Q - Q - Q -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Q 3,525,560 Q 3,525,560 Q 3,525,560 Q 3,525,560 Q 3,525,560
IMPUESTO A PAGAR Q 1,092,924 Q 1,092,924 Q 1,092,924 Q 1,092,924 Q 1,092,924
Q 1,092,924 Q 1,092,924 Q 1,092,924 Q 1,092,924 Q 1,092,924
181
Caja y Bancos 251,410.00 506,720.00 525,624.35 528,224.59
Cuentas por Cobrar - 780,937.67 953,990.84 1,122,342.16
Inventarios - 575,429.55 139,241.19 106,930.89
Total Activo Circulante 251,410.00 1,863,087.22 1,618,856.38 1,757,497.64
FIJO
Terreno 389,280.00 389,280.00 389,280.00 389,280.00
Edificio 827,220.00 827,220.00 827,220.00 827,220.00
Maquinaria y Equipo 11,406,666.34 11,406,666.34 11,406,666.34 11,406,666.34
Mobiliario y Equipo 50,549.63 50,549.63 50,549.63 50,549.63
Vehículos 240,299.30 240,299.30 240,299.30 240,299.30
Inversiones a Largo Plazo - 1,151,112.60 3,217,651.79 4,667,211.67
( - ) Depreciación
Acumulada - 2,380,864.06 4,761,728.12 7,142,592.18
Total Activo Fijo 12,914,015.27 11,684,263.81 11,369,938.94 10,438,634.76
DIFERIDO
Gastos de Instalación y Org. 587,528.95 - - -
Total Activo Diferido 587,528.95 - - -
TOTAL ACTIVO 13,752,954.22 13,547,351.03 12,988,795.31 12,196,132.40
PASIVO
CIRCULANTE
Cuentas por Pagar - 107,091.78 452,186.46 493,837.79
Cuota Patronal IGSS - 5,328.00 5,328.00 5,328.00
Retenciones IGSS - 2,294.25 2,294.25 2,294.25
Impuestos por Pagar - - - 34,365.52
Sueldos por Pagar - 47,500.00 47,500.00 47,500.00
Intereses por Pagar - 457,092.53 355,292.13 254,844.13
Vacaciones por Pagar - - 23,750.00 23,750.00
Total Pasivo Circulante - 619,996.81 887,041.09 862,609.94
FIJO
Préstamo Bancario 4,126,000.00 3,300,400.00 2,474,800.00 1,649,200.00
Total Pasivo Fijo 4,126,000.00 3,300,400.00 2,474,800.00 1,649,200.00
TOTAL PASIVO 4,126,000.00 3,920,396.81 3,361,841.09 2,511,809.94
Capital Común 9,626,954.22 9,626,954.22 9,626,954.22 9,626,954.22
Utilidades Retenidas - - - 57,368.24
Capital Contable 9,626,954.22 9,626,954.22 9,626,954.22 9,684,322.46
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 13,752,954.22 13,547,351.03 12,988,795.31 12,196,132.41
PASIVO
CIRCULANTE
Cuentas por Pagar 522,391.59 553,394.76 585,589.53 621,902.44
Cuota Patronal IGSS 5,328.00 5,328.00 5,328.00 5,328.00
Retenciones IGSS 2,294.25 2,294.25 2,294.25 2,294.25
Impuestos por Pagar 65,504.40 97,263.28 1,092,923.60 1,092,923.60
Sueldos por Pagar 47,500.00 47,500.00 47,500.00 47,500.00
Intereses por Pagar 154,396.13 53,948.13 - -
Vacaciones por Pagar 23,750.00 23,750.00 23,750.00 23,750.00
Total Pasivo Circulante 821,854.62 784,168.67 1,758,075.63 1,794,388.54
FIJO
Préstamo Bancario 823,600.00 - - -
Total Pasivo Fijo 823,600.00 - - -
TOTAL PASIVO 1,645,454.62 784,168.67 1,758,075.63 1,794,388.54
Capital Común 9,626,954.22 9,626,954.22 9,626,954.22 9,626,954.22
Utilidades Retenidas 152,138.32 271,207.39 1,365,893.77 2,217,316.51
Capital Contable 9,779,092.54 9,898,161.61 10,992,847.99 11,844,270.73
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 11,424,547.16 10,682,330.29 12,750,923.62 13,638,659.27
PASIVO
CIRCULANTE
Cuentas por Pagar 661,209.26 703,724.11 749,678.23
Cuota Patronal IGSS 5,328.00 5,328.00 5,328.00
Retenciones IGSS 2,294.25 2,294.25 2,294.25
Impuestos por Pagar 1,092,923.60 1,092,923.60 1,092,923.60
Sueldos por Pagar 47,500.00 47,500.00 47,500.00
Intereses por Pagar - - -
Vacaciones por Pagar 23,750.00 23,750.00 23,750.00
Total Pasivo Circulante 1,833,695.36 1,876,210.21 1,922,164.33
FIJO
Préstamo Bancario - - -
Total Pasivo Fijo - - -
TOTAL PASIVO 1,833,695.36 1,876,210.21 1,922,164.33
Capital Común 9,626,954.22 9,626,954.22 9,626,954.22
Utilidades Retenidas 2,825,475.61 3,190,371.07 3,555,266.53
Capital Contable 12,452,429.83 12,817,325.29 13,182,220.75
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 14,286,125.19 14,693,535.50 15,104,385.08
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 4,125,379 5,009,388 5,893,398 5,893,398 5,893,398
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 436,454 1,422,264 2,406,723 2,507,172 2,609,621
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 377,882 1,066,145 1,561,997 1,408,822 1,269,602
VPN 1,793,847
184
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 5,893,398 5,893,398 5,893,398 5,893,398 5,893,398
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 3,487,170 3,487,171 3,487,172 3,487,173 3,977,174
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,468,863 1,271,743 1,101,077 953,313 941,358
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 3,908,254 4,745,736 5,583,219 5,583,219 5,583,219
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 219,328 1,158,612 2,096,544 2,196,993 2,299,442
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 189,895 868,509 1,360,686 1,234,527 1,118,697
VPN 381,790
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
185
Gastos Anuales -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 5,583,219 5,583,219 5,583,219 5,583,219 5,583,219
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 3,176,991 3,176,992 3,176,993 3,176,994 3,666,995
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,338,209 1,158,623 1,003,137 868,517 867,942
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 3,691,128 4,482,084 5,273,040 5,273,040 5,273,040
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 2,203 894,960 1,786,365 1,886,814 1,989,263
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 1,907 670,872 1,159,376 1,060,233 967,793
VPN -1,030,268
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
186
Ingresos 5,273,040 5,273,040 5,273,040 5,273,040 5,273,040
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 2,866,812 2,866,813 2,866,814 2,866,815 3,356,816
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,207,556 1,045,504 905,198 783,722 794,525
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 3,474,003 4,218,432 4,962,862 4,962,862 4,962,862
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 -214,922 631,308 1,476,186 1,576,635 1,679,084
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 -186,080 473,236 958,066 885,938 816,888
VPN -2,442,325
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234 -2,406,234
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 4,962,862 4,962,862 4,962,862 4,962,862 4,962,862
Principal
Valor de Rescate 490,000
187
Flujo Neto 2,556,633 2,556,634 2,556,635 2,556,636 3,046,637
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,076,903 932,384 807,259 698,926 721,109
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,526,546 -2,526,546 -2,526,546 -2,526,546 -2,526,546
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 4,342,504 5,273,040 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 533,267 1,565,605 2,596,590 2,697,039 2,799,488
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 461,703 1,173,595 1,685,223 1,515,512 1,361,974
VPN 2,613,420
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,526,546 -2,526,546 -2,526,546 -2,526,546 -2,526,546
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 3,677,037 3,677,038 3,677,039 3,677,040 4,167,041
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,548,838 1,340,986 1,161,027 1,005,219 986,298
188
CÁLCULO DEL VPN PARA UN AUMENTO DEL 10%
EN LOS GASTOS ESPERADOS
(Valores en Quetzales)
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,646,858 -2,646,858 -2,646,858 -2,646,858 -2,646,858
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 4,342,504 5,273,040 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 412,955 1,445,293 2,476,278 2,576,727 2,679,176
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 357,537 1,083,408 1,607,139 1,447,907 1,303,441
VPN 2,020,935
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,646,858 -2,646,858 -2,646,858 -2,646,858 -2,646,858
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 3,556,725 3,556,726 3,556,727 3,556,728 4,046,729
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,498,161 1,297,109 1,123,039 972,328 957,821
189
CÁLCULO DEL VPN PARA UN AUMENTO DEL 15%
EN LOS GASTOS ESPERADOS
(Valores en Quetzales)
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,767,169 -2,767,169 -2,767,169 -2,767,169 -2,767,169
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 4,342,504 5,273,040 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 292,644 1,324,981 2,355,967 2,456,416 2,558,865
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 253,371 993,221 1,529,055 1,380,301 1,244,908
VPN 1,428,451
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,767,169 -2,767,169 -2,767,169 -2,767,169 -2,767,169
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 3,436,414 3,436,415 3,436,416 3,436,417 3,926,418
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,447,483 1,253,233 1,085,050 939,438 929,344
190
CÁLCULO DEL VPN PARA UN AUMENTO DEL 20%
EN LOS GASTOS ESPERADOS
(Valores en Quetzales)
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -2,887,481 -2,887,481 -2,887,481 -2,887,481 -2,887,481
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 4,342,504 5,273,040 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 172,332 1,204,669 2,235,655 2,336,104 2,438,553
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 149,205 903,034 1,450,971 1,312,696 1,186,376
VPN 835,966
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -2,887,481 -2,887,481 -2,887,481 -2,887,481 -2,887,481
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 3,316,102 3,316,103 3,316,104 3,316,105 3,806,106
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,396,806 1,209,356 1,047,062 906,547 900,868
191
CÁLCULO DEL VPN PARA UN AUMENTO DEL 25%
EN LOS GASTOS ESPERADOS
(Valores en Quetzales)
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -13,752,954 0 0 0 0
Gastos Anuales 0 -3,158,182 -3,158,182 -3,158,182 -3,158,182 -3,158,182
Amortización 0 -825,600 -825,600 -825,600 -825,600 -823,600
Intereses 0 -457,092 -355,292 -254,844 -154,396 -53,948
Ingresos 0 4,342,504 5,273,040 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal 4,126,000
Valor de Rescate
Flujo Neto -9,626,954 -98,369 933,968 1,964,954 2,065,403 2,167,852
Factor P/F 0.8658 0.7496 0.6490 0.5619 0.4865
Valor Presente -9,626,954 -85,168 700,113 1,275,282 1,160,585 1,054,677
VPN -497,124
6 7 8 9 10
Inversión Inicial 0 0 0 0 0
Gastos Anuales -3,158,182 -3,158,182 -3,158,182 -3,158,182 -3,158,182
Amortización 0 0 0 0 0
Intereses 0 0 0 0 0
Ingresos 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577 6,203,577
Principal
Valor de Rescate 490,000
Flujo Neto 3,045,401 3,045,402 3,045,403 3,045,404 3,535,405
Factor P/F 0.4212 0.3647 0.3158 0.2734 0.2367
Valor Presente 1,282,781 1,110,633 961,588 832,544 836,795
192
ANEXO 3
FACTORES DE CONVERSIÓN
193
A. Longitud
1 pulg = 2.54 cm
B. Volumen
35.31 pie3 = 1 m3
C. Presión
Potencia
1 hp = 745.7 W 1 kW = 1000 W
194
195