ADMINISTRACION FINANCIERA

GUIA 04 Página: 1 de 4

EVALUACION DE FLUJOS DE FONDOS DE PROYECTOS DE INVERSIONES

1. Sobre los resultados del ejercicio 1. de la Guía 04, se pide (el periodo máximo de recupero
de la compañía es de 3 años):
a. Calcule el periodo de recupero, el Valor Presente Neto y la tasa interna de retorno
para ambas alternativas.
b. Con los resultados del punto a. ¿Qué alternativa aconsejaría llevar a cabo?
Justifique.

2. Sobre el flujo de fondos incremental calculado en el ejercicio 2. de la Guía 04, se

pide (el periodo de recupero de la compañía es de 3 años):
a. Calcule el periodo de recupero, el Valor Presente Neto y la tasa interna de retorno
para ambas alternativas.
b. Con los resultados del punto a. ¿Qué alternativa aconsejaría llevar a cabo?
Justifique.

3. Sobre el flujo de fondos incremental calculado en el ejercicio 3. de la Guía 04, se

pide:
a. Calcule el periodo de recupero, el Valor Presente Neto y la tasa interna de retorno
para ambas alternativas.
b. Con los resultados del punto a. ¿Qué alternativa aconsejaría llevar a cabo?
Justifique.

4. Sobre el flujo de fondos incremental calculado en el ejercicio 3 de la Guía 04, se

pide:
a. Calcule el periodo de recupero, el Valor Presente Neto y la tasa interna de retorno
para ambas alternativas.
b. Con los resultados del punto a. ¿Qué alternativa aconsejaría llevar a cabo?
Justifique.

5. Los siguientes proyectos de inversión son independientes, siendo el costo de capital

del 14%, determinar:
a. Periodo de recupero, el Valor Presente Neto y la tasa interna de retorno de cada uno
de los proyectos.
b. Indique cuales proyectos son aceptables y cuáles no.

Año A B C D E
0 -26.000 -500.000 -170.000 -950.000 -80.000
1 4.000 100.000 20.000 230.000 0
2 4.000 120.000 19.000 230.000 0
3 4.000 140.000 18.000 230.000 0
4 4.000 160.000 17.000 230.000 20.000
5 4.000 180.000 16.000 230.000 30.000
6 4.000 200.000 15.000 230.000 0
7 4.000 14.000 230.000 50.000
8 4.000 13.000 230.000 60.000
9 4.000 12.000 70.000
10 4.000 11.000
 ADMINISTRACION FINANCIERA

GUIA 04 Página: 2 de 4

6. Proyectos mutuamente excluyentes: La empresa GEL contempla el reemplazo de

una de sus antiguas perforadoras y considera tres perforadoras alternativas. La tabla
siguiente muestra los flujos de fondos relevantes en relación con cada una. El costo de
capital de la empresa es del 15%.

Año A B C
0 -85.000 -60.000 -130.000
1 18.000 12.000 50.000
2 18.000 14.000 30.000
3 18.000 16.000 20.000
4 18.000 18.000 20.000
5 18.000 20.000 20.000
6 18.000 25.000 30.000
7 18.000 40.000
8 18.000 50.000

Se pide:
a. Calcular el VAN de cada perforadora
b. Con los datos obtenidos en a) evalúe cada perforadora
c. Clasifique las perforadoras de la mejor a la peor en función del VAN

7. La empresa Axis intenta elegir el mejor de dos proyectos mutuamente excluyentes

para la expansión de la capacidad de almacenamiento de la empresa. Los flujos de fondos
relevantes de los proyectos se presentan en la siguiente tabla:

Año Plan X Plan Y

0 -500.000 -325.000
1 100.000 140.000
2 120.000 120.000
3 150.000 95.000
4 190.000 70.000
5 250.000 50.000

Siendo la tasa de costo de capital de la empresa del 15%, se pide:

a. Calcule la TIR de cada proyecto
b. Evalúe la posibilidad de aceptación de cada proyecto con base en las TIR
calculadas en el punto a)
c. ¿Qué proyecto es preferible de acuerdo con la TIR calculadas en el punto a)?

8. Bruce Enterprise intenta evaluar la posibilidad de invertir $ 95.000 en un equipo que

tiene cinco años de vida. La empresa calculó los ingresos de efectivo relacionadas con la
propuesta, según se observa en la siguiente tabla:

Año FF
1 20.000
2 25.000
3 30.000
4 35.000
5 40.000
La empresa tiene un costo de capital de 12%. Se solicita:
 ADMINISTRACION FINANCIERA

GUIA 04 Página: 3 de 4

a. Calcule el periodo de recupero del proyecto

b. Determine VAN del proyecto
c. Estimar TIR del proyecto
d. evalué la posibilidad de aceptación del proyecto

9. Hot Press evalúa la compra de una nueva prensa. El valor de compra más el costo
de instalación de la prensa es de $ 2.200.000. Este desembolso se compensaría, en parte,
con la venta de un a prensa existente. La prensa vieja tiene un valor contable de cero,
costo 1.000.000 hace10 años y podría venderse actualmente en $ 300.000.
Con la prensa nueva, se espera que las ventas anuales durante los próximos cinco años
aumenten en $ 1.600.000, pero los costos de los productos (excluyendo la amortización)
representará el 50% de las ventas. La prensa nueva no necesita nuevos capitales de
trabajo y su amortización será lineal en 5 años. La empresa está sujeta a una tasa de
impuestos a las ganancias del 40%. El costo de capital es del 11%.
Se pide:
a. Determinar la inversión inicial
b. Determinar los flujos de fondos del proyecto
c. Estime el periodo de recupero
d. Calcule el VAN y TIR
e. Recomiende la aceptación o el rechazo de la prensa nueva y justifique su respuesta

10. Brompley and Sons intenta seleccionar el mejor de un grupo de proyectos

independientes que compiten por el presupuesto de capital establecido de la empresa, que
es de $ 4,5 millones. La empresa se da cuenta que cualquier parte no utilizada de este
presupuesto ganará menos de su costo de capital del 15%, lo que da como resultado un
valor presente de las entradas de efectivo menor que la inversión inicial. En la tabla
siguiente, la empresa resumió los datos más importantes que se usarán para seleccionar el
mejor grupo de proyectos:

Proyecto Inv. Inicial TIR VPN de FF

al 15%
A 5.000.000 17% 5.400.000
B 800.000 18% 1.100.000
C 2.000.000 19% 2.300.000
D 1.500.000 16% 1.600.000
E 800.000 22% 900.000
F 2.500.000 23% 3.000.000
G 1.200.000 20% 1.300.000

Se solicita:
a. Utilice el método de la TIR para seleccionar el mejor grupo de proyectos
b. Utilice el método del VAN para seleccionar el mejor grupo de proyectos
c. Compare y analice los resultados de los incisos a) y b)
d. ¿Qué proyectos debe poner en marcha la empresa? ¿Por qué?