3.

4 Tasa nominal, tasa efectiva y tasas equivalentes

Cuando se realiza una operación financiera, se pacta una tasa de interés anual que rige durante el
lapso que dure la operación, que se denomina tasa nominal de interés.
Sin embargo, si el interés se capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual, la cantidad
efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual. Cuando esto sucede, se
puede determinar una tasa efectiva anual.
Dos tasas de interés anuales con diferentes periodos de capitalización serán equivalentes si al
cabo de un año producen el mismo interés compuesto.

EjEmplo 3.4.1

¿Cuál es la tasa efectiva de interés que se recibe de un depósito bancario de $1000 pactado a 4.8%
de interés anual convertible mensualmente?
12
Solución: 0.048
M = 1000 1 +
12
M = 1000(1 + 0.004)12
M = 1000(1.049070)
M = 1 049.07
I = M −C
I = 1 049.07 − 1000
I = 49.07
I
i=
C
49.07
i= = 0.049070
1000
 3.4  Tasa nominal, tasa efectiva y tasas equivalentes     77

La tasa efectiva de interés es de 4.91%.

La tasa equivalente a una tasa anual de 4.8% convertible mensualmente es de 4.91% conver-
tible anualmente.
La relación entre ambas tasas puede verse como sigue: sea i la tasa anual efectiva de interés, j la
tasa de interés anual nominal y m el número de periodos de capitalización al año.
Se ha establecido que ambas tasas son equivalentes si producen el mismo interés al cabo de
un año.
Por lo tanto, C(1 + i) = C(1 + j/m)m
Dividiendo ambos miembros de la ecuación entre C, tenemos:

(1 + i) = (1 + j/m)m
i = (1 + j/m)m - 1 (3.5)

Retomando el ejemplo anterior:

i = (1 + 0.048/12)12 - 1
i = (1 + 0.004)12 - 1
i = (1.049070) - 1
i = 0.049070
i = 4.91%

Ejemplo 3.4.2

¿Cuál es la tasa efectiva que se paga por un préstamo bancario de $250 000 que se pactó a 16% de
interés anual convertible trimestralmente?

Solución:
Aplicando directamente la fórmula (3.5) se tiene:

i = (1 + j/m)m - 1
i = (1 + 0.16/4)4 - 1
i = (1 + 0.04)4 - 1
i = (1.169859) - 1
i = 0.169859
i = 16.98%

Ejemplo 3.4.3

Determinar la tasa nominal j convertible trimestralmente, que produce un rendimiento de 40%

anual.

Solución:
En este caso la tasa de interés efectiva es ya conocida (puede ser la tasa de inflación esperada en
el año), y se desea conocer la tasa nominal j convertible trimestralmente que producirá dicho
rendimiento. Aplicando nuevamente la ecuación (3.5) se despeja en ella j:

i = (1 + j/m)m - 1
(1 + i) = (1 + j/m)m
m (1+ i )
= (1 + j/m)
(1 + i) 1/m
= (1 + j/m)
(1 + i) 1/m
- 1 = j/m
m[(1 + i) 1/m
- 1] = j
78     CAPÍTULO 3 Interés compuesto

j = 4[(1 + 0.40)1/4 - 1]
j = 4[(1.087757) - 1]
j = 4(0.087757)
j = 0.3510
j = 35.10%

La tasa nominal j convertible trimestralmente que produce 40% efectivo es 35.10%.

Ejemplo 3.4.4

¿Cuál es la tasa nominal j convertible mensualmente equivalente a una tasa de 14% convertible
trimestralmente?

Solución:
Puesto que ambas tasas son convertibles en periodos distintos deben igualarse a su plazo anual.
a) Una tasa nominal j convertible mensualmente es igual a una tasa efectiva:
i = (1 + j/12)12
b) Una tasa nominal de 14% convertible trimestralmente es igual a una tasa anual efectiva:
i = (1 + 0.14/4)4
Igualando ambas tasas efectivas se tiene:

(1 + j/12)12 = (1 + 0.14/4)4
(1 + j/12)12/12 = (1 + 0.14/4)4/12
(1 + j/12) = (1 + 0.035)1/3

j/12 = [(1 + 0.035)1/3 -1]
j = 12 [(1 +  0.035)1/3 - 1]
j = 12 (1.011533 - 1)
j = 12 (0.011533)
j = 0.138398

Por lo tanto, una tasa nominal de 13.84% convertible mensualmente es equivalente a una
tasa nominal de 14% convertible trimestralmente.
Otra vez puede verse que a mayor frecuencia de conversión se obtiene un rendimiento mayor.

Ejemplo 3.4.5

¿A qué tasa nominal convertible trimestralmente un capital de $30 000 crecerá hasta $100 000 en
5 años?

Solución:
Se aplica la fórmula (3.3) y se tiene:
M = C(1 + i)n
100 000 = 30 000 (1 + i)n
100 000
= (1 + i )n
30 000
Pero (1 + i)n = (1 + j/m)mn
donde n = 5 años y m = 4
100 000
Así, (1 + j/4)20 =
30 000
 3.5 Valor actual o presente 79

(1 + j/4) = (3.333333)1/20
j = 4[(3.333333)1/20 - 1]
j = 4(1.062048 - 1)
j = 0.24819
Se requiere una tasa nominal de 24.82% convertible trimestralmente para que un capital de
$30 000 se convierta en un monto de $100 000 en un plazo de 5 años.

Ejercicios de la sección 3.4

15. Determine la tasa de interés efectiva que se recibe de un depósito bancario si la tasa
nominal es de 6% y se convierte:
a) Anualmente d) Mensualmente
b) Semestralmente e) Diariamente
c) Trimestralmente
16. Determine la tasa nominal que produce un rendimiento de 10% anual efectivo si el
interés se convierte:
a) Anualmente d) Mensualmente
b) Semestralmente e) Diariamente
c) Trimestralmente
17. Determine la tasa nominal j convertible trimestralmente que resulte equivalente a una
tasa de 15% convertible semestralmente.
18. ¿Qué tasa nominal j convertible mensualmente resulta equivalente a una tasa de 4%
convertible trimestralmente?
19. ¿Qué tasa de interés mensual resulta equivalente a una tasa de 12% semestral?
20. ¿Qué tasa de interés trimestral resulta equivalente a una tasa mensual de 2%?
21. ¿Qué tasa de interés anual resulta equivalente a una tasa de 4% trimestral?
22. ¿Qué tasa de interés simple mensual es equivalente a una tasa de interés nominal j = 18%
convertible anualmente si se invierte el dinero durante:
a) un año? b) dos años? c) tres años?
23. ¿Qué tasa de interés simple anual correspondería a los incisos del problema anterior?

24. Un banco ofrece los siguientes depósitos y tasas de interés:

a) j12 = 9.30 b) j4 = 9.50 c) j2 = 9.80
¿Cuál es la mejor alternativa?
25. ¿A qué tasa de inflación anual compuesta mensualmente se triplicarían los precios en:
a) 3 años? b) 5 años? c) 10 años?