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ANALISIS TECNICO

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Anlisis tcnico
Es el estudio de la accin del mercado, principalmente a travs del uso de grficos, con el propsito de predecir las tendencias de los precios Accin del mercado: incluye las 3 principales fuentes de informacin disponibles, precio, volumen y open interest Accin del precio es muy restringido, siempre hay que incluir volumen y open interest
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Premisas del anlisis tcnico


La accin de mercado descarta todo Los precios se mueven por tendencias La historia se repite

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La accin del mercado descarta todo


Es la piedra angular del anlisis tcnico Sin comprender esta premisa todo lo que siga no tiene sentido Cualquier cosa que pueda afectar el precio en el mercado se ver reflejado en ese precio Lo nico que se realiza es el estudio de la accin del precio
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La accin del mercado descarta todo


El precio refleja movimientos en la oferta y la demanda El analista tcnico no se preocupa por las razones por las cuales suben o bajan los precios Estudiando los grficos de precio y ciertos indicadores se trata de ver en que direccin es ms probable que vaya el mercado
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Los precios se mueven por tendencias


El concepto de tendencia es esencial en el AT Si no se acepta esta premisa todo lo siguiente es irrelevante El propsito fundamental del AT es identificar las tendencias en sus primeras fases de desarrollo Habr que recorrer el camino de esa tendencia hasta que muestre signos de dar la vuelta
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La historia se repite
Gran porcin del AT y del estudio de la accin del mercado est relacionado con la psicologa humana En los grficos aparecen psicologas alcistas o bajistas La clave de esta premisa es que el entendimiento del futuro se basa en el estudio del pasado, o que el futuro es una repeticin del pasado
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Anlisis fundamental
El anlisis fundamental est enfocado en las fuerzas econmicas de la oferta y la demanda que hacen que los precio suban, bajen o se mantengan. El enfoque fundamental examina todos los factores relevantes que afectan al precio de una mercanca o accin, para determinar su valor intrnseco. Ese valor intrnseco indica el real valor.
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Anlisis fundamental vs. Anlisis tcnico


Ambos buscan determinar en que direccin tiene ms probabilidades de moverse los precios El fundamentalista estudia la causa del movimiento del mercado, siempre trata de conocer el porqu El tcnico estudia el efecto, sin analizar las causas y las razones Por definicin, el AT incluye el anlisis fundamental El anlisis fundamental no incluye un estudio del movimiento de los precios
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Flexibilidad y adaptabilidad del AT


Se aplica para el anlisis de precios de cualquier inversin (acciones, bonos, commodities, etc.) El fundamentalista se especializa en un producto, mientras que el analista tcnico trabaja sobre cualquiera El analista tcnico tiene la flexibilidad para analizar el mercado que muestre tendencia cosa que el fundamentalista est limitado a sus productos especficos
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AT de acciones y futuros
Los principios a utilizar en el AT son los mismos La estructura de precios de los commodities es ms compleja (cent./bushel, puntos bsicos, onzas, etc.) Los contratos de futuros tienen fecha de expiracin, la vida limitada de los contratos dificulta la prediccin a largo plazo El horizonte de tiempo en commodities es ms corto que en acciones Los ndices del mercado de acciones son ms utilizados como punto de partida en el anlisis del mercado
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Crticas al AT
La profeca del autocumplimiento Se puede utilizar el pasado para predecir el futuro? Teora del camino aleatorio: los cambios de precio son seriamente independientes y el precio histrico no es un indicador del precio futuro confiable; se basa en la hiptesis del mercado eficiente Esta hiptesis est muy cerca de la premisa: los mercados descartan todo
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Teora de Dow
Charles Dow cre la primera media de acciones en 1884 Inclua 11 acciones, de las cuales 9 eran compaas ferroviarias En 1897 se dividi en 2 ndices: ndice industrial (12 acciones) e ndice ferroviario (20 acciones) En 1928 el industrial fue incrementado en 30 acciones El AT deriva de la teora de Dow
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Indices de Dow
En estos ndices se reflejaba el comportamiento general de todas las compaas incluidas o no en los mismos Los mercados se mueven en base a tendencias, que se confirman en base al comportamiento de ambos ndices: la tendencia es alcista si ambos ndices lo son Si el movimiento de varias semanas no super el 5% trazan soportes o resistencias (distribucin), la ruptura indica alza o baja Mercado sobrecomprado: falta de fuerza a la suba y activo a correccin bajista Mercado sobrevendido: falta de fuerza a la baja, y activo a la suba Slo se debe utilizar precios de cierre: reflejan los fundamentos del mercado
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Teora de Dow: principios bsicos


Las medias descartan todo Tendencias: segn Dow exista tendencia alcista (bajista) si cada mximo o mnimo sucesivo de la recuperacin fuera ms alto (bajo) que el anterior El mercado tiene 3 tendencias: primaria, secundaria y menor o de corto plazo. Tendencia primaria: largo perodos (aos, dcadas). Era como la marea. Tendencia secundaria: contraria a la primaria (correccin) y dura semanas o meses. Por lo general, 1/3 o 2/3 de la tendencia previa. Las olas de la marea Tendencia menor: representa fluctuaciones de corto plazo en la secundaria.
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Teora de Dow: principios bsicos


La tendencia principal tiene lugar en 3 fases distintas: fase de acumulacin (inversionistas), segunda fase (tcnicos), fase final (pblico en general). Las medias deben confirmarse entre s: seales importantes, las medias deben dar la misma seal El volumen debe confirmar la tendencia Se asume que una tendencia est vigente hasta que de signos definitivos de haber dado la vuelta
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Fases de un mercado alcista


Acumulacin. Precios bajos que muestran buena oportunidad de compra Actividad: fuerte aumento de actividad en los valores con subidas de precios Distribucin (o inicio de mercado bajista): inversores desinformados compran valores a precios sobrevalorados y los inversores institucionales venden de manera escalonada Pnico: fuertes ventas, una vez liquidadas las posiciones institucionales. Grandes prdidas para pequeos inversores Erosin de precios. Malas noticias acompaan los rallies bajistas
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A C A

S1 S E B B D S2 D F

Oscilacin de fallo: El fallo de la cresta en C para superar a A, seguido por la violacin del mnimo en B, constituye una seal de venta en S

Oscilacin de no fallo: Se puede ver que C excede a A antes de caer bajo B. All se podra ver una clara seal de venta en S1, mientras que algunos necesitaran ver un mximo ms bajo a B antes de tornarse bajistas en S2.

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Crticas a la teora de Dow


Las seales llegan demasiado tarde No se podan comprar o vender los ndices, la teora no indicaba que valores comprar o vender

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TIPOS DE GRAFICOS

Lneas Barras Punto y figura Candlesticks


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Datos para realizar grficos


Precio de apertura Precio mximo Precio mnimo Precio de cierre Volumen operado Inters abierto (open interest)

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Grfico de lneas: el dato principal es el precio de cierre

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Grfico de barras
Construccin de una barra

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Candlesticks: grfico de velas japonesas


Es similar al de barras Rectngulo o cuerpo blanco: cierre > apertura Rectngulo o cuerpo negro: cierre < apertura Lnea arriba del cuerpo: valores mximos Lnea debajo del cuerpo: valores mnimos
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Grfico de barras vs. velas japonesas


Mximo Mximo Apertura Apertura

Cierre Mnimo Mnimo

Cierre

Mximo Cierre Mximo Cierre

Apertura Mnimo

Apertura Mnimo

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TENDENCIA

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Tendencia
Es simplemente la direccin del mercado Es un concepto fundamental en el anlisis tcnico Es la direccin de los precios de un valor en base a mximos y mnimos relativos, unidos entre s segn ciertas reglas por lneas rectas, denominadas directrices Una directriz une al menos 2 puntos significativos de un valor, ya sean mximos o mnimos, indicando la direccin del valor A mayor puntos de apoyo y extensin en el tiempo, la directriz dar mayor valor al movimiento en la cual est inmersa
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Direcciones de la tendencia
Tendencia alcista: es aquella en que segn progresa el valor, va marcando una serie de mnimos ascendentes tambin con una serie de mximos ascendentes Tendencia bajista: el valor va marcando una serie de mximos y mnimos descendentes, trazando una directriz en base a mximos significativos Tendencia lateral: no realiza movimiento direccional, hay falta de direccin
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Tendencia bajista

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Tendencia lateral

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Tendencia alcista

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Categora de tendencias
Corto plazo: perodo de estudio breve (diaria, semanal, bimestral, etc.) Mediano plazo, intermedia o secundaria: perodo de anlisis mayor (un ao) Largo plazo o principal: perodo de estudio abarca varios aos (pueden tomarse datos semanales) Igualmente la eleccin del perodo de estudio depender del analista Hay que saber que a veces se da que una tendencia de un plazo es opuesta a la de otro plazo

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Tendencia a largo plazo bajista y a mediano plazo lateral

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Anlisis de la tendencia de mediano plazo lateral

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Parte final de la tendencia de manera horaria

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Es decir, esta tendencia a muy corto plazo alcista est dentro de una tendencia lateral de mediano plazo y esta a su vez dentro de una bajista de largo plazo.
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Cada tendencia se convierte en una porcin de la tendencia ms larga que viene a continuacin. Una tendencia intermedia sera una correccin en la principal. En una tendencia alcista a largo plazo, el mercado hace una pausa de unos meses, para corregirse antes de reiniciar su camino hacia arriba.

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2 B

A 3 C 1

Tres grados de tendencia: principal, secundaria y a plazo corto. Los puntos 1, 2, 3 y 4 muestran la tendencia principal. La onda 2 3 representa una correccin secundaria dentro de la principal. La secundaria 2 3 se divide en las ondas menores A B C.
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Soportes y resistencias
Soporte: es aquel nivel inferior de precios en el que se aprecia una demanda fuerte, que produce una detencin en un movimiento bajista. Nivel de precios en que se compensa la demanda con la oferta, producindose un alza de los mismos. Resistencia: nivel superior de precios en que se aprecia una oferta fuerte, y que detiene el movimiento alcista. Aqu la presin de venta supera a la de compra, por la tanto, impide el avance de los precios. En ambos casos, A mayor cantidad de testeos producidos histricamente, y cuanto ms recientes hayan sido estos, mayor importancia tendrn
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Soportes y resistencias ascendentes en una tendencia alcista


Resistencia 3

Resistencia 1 4 Soporte

Soporte

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Soportes y resistencias de una tendencia bajista

2 Resistencia

Resistencia

Soporte

Soporte

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Psicologa de los soportes y las resistencias


En las resistencias los compradores venden tomando utilidad, y aparecen vendedores en descubierto, esta acumulacin de vendedores acenta la baja Si la resistencia es quebrada se transforma en soporte porque los vendedores en descubierto pasan a perder, y los que tomaron utilidad quedan fuera del mercado, por lo tanto cada vez que el mercado vuelve a ese punto comienzan a comprar, pasando a ser un soporte, por lo tanto cada vez que alcanza ese nivel aparecen muchos compradores y el precio vuelve a subir
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Soportes y resistencias: conceptos


En una tendencia alcista, las resistencias son pausas de la misma, y generalmente en algn punto son sobrepasadas En la tendencia bajista los soportes no son suficientes para detener el descenso permanente, pero lo interrumpen temporalmente Para que la tendencia alcista contine cada soporte debe ser superior al anterior, y cada resistencia debe ser ms alto que el precedente
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Soportes y resistencias: conceptos


Si la correccin de una tendencia alcista baja al mnimo anterior, puede ser un aviso de saturacin de tendencia, o pasando a ser lateral Si la correccin bajista rompe con el soporte, la tendencia podra estar revirtindose Cada vez que se testea una resistencia previa, la tendencia est en fase crtica No poder romper una resistencia previa o no traspasar un soporte previo, es un aviso de cambio de tendencia
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Soportes y resistencias

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Rupturas de soportes y resistencias


La validez de la propia ruptura la brindar el volumen, es decir, sin volumen se vuelve al nivel anterior. La resistencia superada pasa a ser soporte. La ruptura de un soporte lo convierte en resistencia

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Ruptura de resistencia: nuevo soporte

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Ruptura de soporte: nueva resistencia

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Validez de soportes y resistencias


Los soportes / resistencias son crebles cuando ya han actuado con validez en el pasado Mximos y mnimos significativos en perodos largos de tiempo son importantes resistencias o soportes Primero confirma el volumen, luego el paso del tiempo Los nmeros redondos tambin son considerados soportes o resistencias
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Cambios de tendencia
Corte de la lnea directriz, comenzando un desarrollo contrario a la misma Para analizar la validez de la ruptura hay que analizar el precio de cierre, el volumen y/o el porcentaje de ruptura Se deber distinguir entre un cambio de tendencia o un perodo de consolidacin del movimiento inicial (ver volumen)
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Cambio de tendencia bajista a alcista

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Cambio de tendencia alcista a bajista

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Ruptura de directrices: 2 supuestos


Seal de compra o venta Ruptura lateral

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Lneas de tendencia
Lnea de tendencia alcista es una lnea recta trazada hacia la parte alta derecha, a los largo de sucesivos mnimos de reaccin ascendentes Lnea de tendencia bajista es trazada sobre los mximos de recuperacin sucesivamente ms bajos Las lneas ms vlidas son aquellas de un ngulo aproximado a los 45
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Lneas de tendencia alcista y bajista

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Trazado de lnea de tendencia


Se deber experimentar con varias hasta encontrar la correcta La lnea correcta deber contar con evidencia valedera (por ej. ms de 2 puntos) Se necesitan 2 puntos para trazar una recta, pero por lo menos 3 para confirmar su validez Utilizar todos los precios del da, no slo cierres A mayor nmero de comprobaciones y a mayor tiempo, la lnea tiene mayor validez, significacin y seguridad
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Utilidad de la lnea de tendencia


Una tendencia en movimiento, tender a continuar en ese movimiento Una vez alcanzada cierta inclinacin o velocidad, generalmente se mantiene Nos puede marcar cambios de tendencia La lnea alcista ofrece soportes para poder comprar La lnea bajista ofrece resistencias para poder vender En tanto la lnea no sea rota puede utilizarse como seal de compras o ventas
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Rupturas de lnea de tendencia


Ante una ruptura, hay que trazar una nueva lnea de tendencia? No hay regla, depender del analista Habr que ver si la ruptura es temporal o no Si los precios posteriores vuelven a la tendencia original, la que demuestra su validez Podra llegar a trazarse una nueva lnea de tendencia experimental (posible referencia futura)
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Validez de la ruptura
Un cierre ms all de la lnea es ms significativo que una simple ruptura intradiaria Inclusive, una ruptura de cierre no siempre es vlido Hay que filtrar la ruptura (porcentaje, tiempo, volumen, etc.)

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Efectos de la ruptura
Una lnea de tendencia alcista (lnea de soporte) una vez rota definitivamente se convierte en lnea de resistencia Una lnea de tendencia bajista rota definitivamente se vuelve una lnea de soporte Por eso es importante proyectar todas las lneas a futuro, luego se ve como operan como soportes o resistencias Por lo general, una vez rota, los precios se movern a una distancia ms all de la lnea igual a la distancia que alcanzaron los precios del otro lado de la lnea principal con anterioridad a la vuelta de la tendencia
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Ruptura de lnea alcista Soporte pasa a ser resistencia

Resistencia

Soporte

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Ruptura de lnea bajista Resistencia pasa a ser soporte

Resistencia

Soporte

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Formas de abanico
1

La ruptura de la lnea 3 seala la vuelta de la tendencia Las lneas 1 y 2 una vez rotas, se convierten http://analisisdemercadosfinancier en resistencias os.blogspot.com

Forma de abanico

En abanicos, las resistencias se vuelven soportes (y viceversa) y la ruptura de la tercera lnea es seal vlida de la inversin de la tendencia
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Ajustes de las tendencias


1

La tendencia 1 es muy empinada. Esa tendencia original tena demasiada pendiente. La ruptura de la 1 (muy empinada) obliga a un ajuste. Pero la tendencia alcista no se agota. Se pasa a una lnea de menor pendiente y ms sustentable en el tiempo
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Ajuste de la tendencia
2

La tendencia alcista 1 es demasiado plana. La lnea 1 mostr ser lenta a medida que la tendencia alcista se aceleraba. Esto oblig a trazar la lnea 2 para seguir ms de cerca a la tendencia. http://analisisdemercadosfinancier
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Ajuste de la tendencia
3 5

4 2 1

El anlisis de la tendencia obliga, muchas veces, a utilizar varias lneas de tendencia en un mismo grfico http://analisisdemercadosfinancier
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Canales
Los canales siempre indican tendencia La ruptura de los mismos marcan un cambio de tendencia Canal alcista: serie de mnimos ascendentes, unidos entre s por una lnea recta (directriz alcista), sobre la que se traza una paralela, la que a su vez une mximos ascendentes Canal bajista: serie de mximos descendentes, unidos entre s por una lnea (directriz bajista), sobre la que se traza una paralela, la que a su vez une mnimos descendentes
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Ruptura canal alcista

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Ruptura canal bajista

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Rupturas de canales
Ruptura alcista: el precio sale del canal por la parte superior, comenzando el rally de precios Ruptura bajista: el precio sale del canal por la parte inferior, rompiendo la directriz, provocando un cambio de tendencia Generalmente, tras una fuga del canal de precios existente, los precios recorren una distancia igual a la anchura del canal
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Aviso de ruptura de canales


La imposibilidad de alcanzar la parte ms alta de la lnea superior del canal es un aviso para indicar que es probable que se rompa la lnea inferior del canal

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Redefinicin de canales
Cuando la lnea superior del canal es rota se traza un nuevo canal, a partir de la mueva tendencia alcista que se est acelerando

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Redefinicin de canales
Cuando los precios no alcanzan la lnea superior se puede trazar un canal experimental

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Ruptura y proyeccin alcista

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Ruptura y proyeccin bajista

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Ruptura y aumento de volumen

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Lneas de resistencia y velocidad de una tendencia alcista

2/3 lnea de velocidad

1/3 lnea de velocidad 3

1
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Lneas de resistencia y velocidad de una tendencia alcista


La distancia vertical entre el punto mximo y el comienzo de la tendencia se divide en tercios Partiendo del punto 1 se trazan 2 lneas de tendencia en los puntos 2 y 3, que representan 1/3 y 2/3 de la distancia recorrida Las lneas deben actuar como soportes y resistencias en el futuro
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Lneas de resistencia y velocidad de una tendencia bajista


1

1/3 lnea de velocidad

2/3 lnea de velocidad 3

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Lneas de resistencia y velocidad de una tendencia bajista


La distancia vertical entre el punto mnimo y el comienzo de la tendencia se divide en tercios Partiendo del punto 1 se trazan 2 lneas de tendencia en los puntos 2 y 3, que representan 1/3 y 2/3 de la distancia recorrida Las lneas deben actuar como soportes y resistencias en el futuro
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Lneas de tendencia y velocidad


Si una tendencia alcista est en proceso de correccin, la misma hacia el lado de abajo cesar en la lnea de velocidad ms alta (lnea de velocidad 2/3). Una vez rota se transforma en resistencia. De no ser as, los precios caern hasta la lnea de velocidad siguiente (lnea de velocidad 1/3). Una vez rota se transforma en resistencia. Si dicha lnea fuera rota, los precios iran hasta el comienzo de la tendencia El proceso inverso se da en la correccin de una tendencia bajista
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Los porcentajes para calcular soportes y resistencias no es fijo

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Gaps o huecos en los precios


Los gaps entre precios son reas del grfico de barras en los cuales no ha tenido lugar ninguna operacin Generalmente se producen en mercados poco lquidos Los huecos hacia arriba son seales de fuerza del mercado, y los huecos hacia abajo son, generalmente, signos de debilidad Los gaps tienen diferentes implicancias en cuanto a la prediccin, dependiendo del tipo y lugar de ocurrencia La validez del gap se confirma con volumen o con la cercana de lneas de soporte y resistencia

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Tipos de gaps
Comn: se producen en mercados de pocos negocios, con poco volumen, por lo que no son significativos. De ruptura o separacin: tiene lugar despus que una figura de precio importante haya sido completada, y generalmente seala el comienzo de un movimiento del mercado significativo. Ocurren con volumen fuerte. De escape o medicin: se da en la mitad de una tendencia, es rpido, y da fortaleza a la misma. De agotamiento: se da al final de una tendencia, con cambios bruscos e irregulares de volumen, indicando el trmino de la tendencia, alertando un posible cambio

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Vuelta de isla
Esta figura est formada por el hueco de agotamiento hacia arriba seguido de un hueco de separacin hacia abajo, dando a los precios el aspecto de isla Viene dada por 2 gaps de nivel horizontal, el primero de agotamiento y el segundo de ruptura Indica una vuelta en la tendencia de cierta magnitud La significacin de la vuelta depender del lugar y la estructura de la tendencia
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Tipos de huecos o gaps


Isla Hueco de agotamiento Hueco de ruptura hacia abajo

Hueco de escape o medicin

Hueco de ruptura

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Gap de ruptura

Confirma la direccin de movimiento, con aumento del volumen

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Gap de ruptura y agotamiento

El gap de ruptura confirma desarrollo alcista, tras superar fuerte resistencia. El de agotamiento, revela fin de tendencia, ya que vuelve al inicio del gap. En el 1er. gap crece el volumen, confirmando. En el 2do. caso cae el volumen, es decir, se agot la tendencia
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Ejemplo de isla

Isla con cambio de tendencia. Primero gap de agotamiento, luego de ruptura

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Operar con gaps


En general son considerados significativos el de ruptura, el de agotamiento y la formacin de la isla Gap de ruptura: confirmando un movimiento direccional, siempre que coincida con un fuerte aumento de volumen y movimiento rpido Gap de agotamiento: con disminucin del volumen, revelando un cambio de tendencia cercano. Por el escaso volumen no es tan fiable. La isla muestra cambio de tendencia si hay aumento de volumen Los huecos tambin pueden aplicarse a precios o movimientos intradiarios
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Figuras o formaciones de cambio de tendencia Figuras o formaciones de continuacin de tendencia

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Figuras de vuelta y continuacin


Figuras de vuelta: indican que est teniendo lugar una vuelta importante en la tendencia Figuras de continuacin: indican que el mercado se est tomando una pausa por un tiempo, tras lo cual, la tendencia existente reanudar su camino El volumen juega un rol fundamental en estas figuras En momentos de duda, combinar el estudio de la figura y el volumen puede dar datos decisivos
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Formaciones de vuelta o cambio de tendencia


Hombro cabeza hombro Doble suelo / doble techo Triple suelo triple techo Suelos / techos redondeados Formaciones en V

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Formaciones de continuacin
Tringulos Banderas Gallardetes Cuas rectngulos

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Hombro cabeza - hombro


Normal: formado por 3 mximos, llegando el 1ro. y el 3ro. al mismo nivel, quedando el 2do. por encima de los anteriores. La lnea que une los 2 mnimos significativos entre los mximos 1ro. y 3ro. se denomina neckline o clavicular. Invertido: formado por 3 mnimos, llegando el 1ro. y el 3ro. al mismo nivel, y el 2do. quedando debajo de los anteriores. La lnea que une los 2 mximos significativos se denomina neckline o clavicular. La ruptura de la neckline indica final de la formacin y cambio de tendencia
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Hombro cabeza hombro normal

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Consideraciones de la figura H-C-H


Es una de las ms importantes, el resto son derivaciones de esta El comportamiento del volumen es un tema importante En la cabeza el volumen es sensiblemente menor al hombro izquierdo, primer seal de alerta La mejor seal de volumen la da el hombro derecho, donde es menor a los 2 anteriores En la ruptura de la lnea clavicular el volumen se expande notablemente La recuperacin es con volumen leve, y la bsqueda de objetivos menores es con volumen alto
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Objetivos
Los precios recorren, aproximadamente, la misma distancia por debajo de la lnea clavicular que por encima El objetivo que se alcanza es uno de mnima Es probable que los precios superen ese objetivo Hay que analizar conjuntamente futuros objetivos con anteriores soportes y resistencias
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Hombro cabeza hombro invertido

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H-C-H normal
Amplitud: 415.7 389.5 = 26.20 Proyeccin: 391 26.20 = 364.80 (nivel alcanzado y superado)

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H-C-H invertido
Amplitud de la formacin: 18.34 17.06 = 1.28 Proyeccin: 18.34 + 1.28 = 19.62 (nivel cumplido y superado)

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Doble suelo / doble techo


Doble suelo: est formado por 2 mnimos significativos al mismo o aproximado nivel, en forma de W. En este caso tambin una neckline. Doble techo: est formado por 2 mximos al mismo o aproximado nivel, en forma de M. En este caso tambin existe una neckline
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Doble techo

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Doble techo

Amplitud: 10988 9467 = 1521 Objetivo: 9467 1521 = 7946

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Doble suelo

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Doble suelo

Amplitud: 48.40 42.70 = 5.70 Proyeccin: 48.40 + 5.70 = 54.10

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Triple techo

Amplitud: 23.50 21.01 = 2.49 Objetivo: 21.01 2.49 = 18.52


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Triple suelo

Amplitud: 50.90 46.50 = 4.40 Objetivo: 50.90 + 4.40 = 55.30

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Triple suelo y techo


El triple techo / suelo es una variante del h-c-h, la diferencia es que los puntos estn prcticamente al mismo nivel Esto se da porque hay un muy fuerte soporte o resistencia que impide la formacin de una cabeza clara, o la existencia de alta volatilidad

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Trampa alcista
B A

Es comn que la onda final de un mercado al alza establezca un nuevo mximo antes de cambiar de direccin. El punto B es una seal falsa. Deber ser confirmada. http://analisisdemercadosfinancier
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Suelos y techos redondeados

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Suelos y techos redondeados


Son figuras menos frecuentes y representan un cambio lento y gradual en la tendencia El volumen disminuye a medida que el mercado va girando gradualmente, y luego aumenta progresivamente a medida que la nueva tendencia se consolida En general, son movimientos lentos y pesados Suponen un equilibrio entre oferta y demanda por un largo tiempo A mayor tiempo de formacin, mayor ser la reaccin
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Formaciones en V
Son formaciones de vuelta difciles de detectar, pero no son inusuales Son tpicas de valores poco lquidos Se producen con un aumento significativo del volumen Brusca vuelta en la tendencia con poco o ningn tipo de aviso
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Formacin en V

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FIGURAS DE CONTINUACION O CONSOLIDACION


Tringulos y cuas Canal lateral o rectngulo Banderas y gallardetes

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Figuras de continuacin o consolidacin


Se denominan de consolidacin porque reafirman la tendencia y dan mayor confianza en la misma Muestran una detencin de la tendencia, dndole mayor validez, en forma de descanso o leve retroceso Generalmente son de corta duracin

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Tringulos
Tringulo simtrico Tringulo ascendente Tringulo descendente Tringulo de expansin y formacin de ensanchamiento

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Tringulo simtrico

Vrtice

Base

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Tringulo simtrico
Por lo general, es una figura de continuacin, representando una pausa en la tendencia existente Es una figura neutral, donde la tendencia anterior contina Est formado por una directriz alcista uniendo mnimos (normalmente 3) y una directriz bajista uniendo mximos (normalmente 3) El mnimo requerido son 4 puntos de vuelta, donde cada lnea del tringulo debe ser tocada al menos 2 veces El tiempo lmite para la resolucin del tringulo es el vrtice (punto donde se encuentran ambas directrices)
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Tringulo simtrico
Para producir la ruptura de consolidacin, la formacin debe llegar casi al final del tringulo La ruptura debera en algn punto entre la mitad y los 3/4 del tiempo total Una ruptura prematura, puede desarrollar una ruptura en sentido contrario respecto a la tendencia original Durante la formacin de tringulo el volumen es decreciente, y en el momento de la ruptura, es decir, cuando se rompe alguna de las directrices, el volumen aumenta en forma considerable
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Tringulo simtrico: tcnicas de medicin


A C

Otra tcnica consiste en trazar una paralela a la lnea entre B y el vrtice, y proyectarla desde el punto A

Una tcnica consiste en proyectar la distancia de la base AB desde la ruptura (punto C) http://analisisdemercadosfinancier
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Tringulo ascendente
Es una figura alcista y siempre se resuelve hacia arriba La salida hacia arriba debe producirse con un volumen alto La medicin de la salida consiste en proyectar el ancho superior del tringulo desde el punto de fuga A veces aparece en figuras de suelo, al final de una tendencia bajista

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Tringulo descendente
Es considerada una figura bajista,donde la lnea superior es descendente y la inferior es horizontal Los vendedores son ms agresivos que los compradores Generalmente se resuelve con una fuga hacia abajo, con incremento de volumen La tcnica de medicin es a partir de la proyeccin de la anchura del tringulo Pueden encontrarse en el techo del mercado, marcan la vuelta de la tendencia principal
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Tringulo descendente

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Ensanchamiento
Es una figura bastante inusual Tiene la forma de un tringulo invertido El volumen tiende a expandirse a medida que las oscilaciones del precio van siendo ms amplias Da la idea de un mercado fuera de control y ms sensible de lo normal Generalmente ocurre en el techo del mercado, de all que es una figura bajista Es una figura difcil de operar, debido a la gran cantidad de seales falsas que emite
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Ensanchamiento

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Formacin de diamante
Es una figura rara que aparece en los techos del mercado Es una combinacin de 2 tipos de tringulos: expansin y simtrico La primer parte de la figura se asemeja al de expansin, y la segunda al simtrico En la primer parte el volumen se expande, para achicarse en la segunda La tcnica de medicin y proyeccin es similar a los tringulos
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Formacin de diamante

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Formacin en cua
Aparecen dentro de la tendencia existente y son figuras de continuacin Son muy similares al tringulo simtrico Tiene una importante inclinacin en contra de la tendencia Cua descendente: alcista Cua ascendente: bajista A veces busca el vrtice hasta la fuga El volumen se contrae en la formacin de la cua, y se expande con la fuga
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Cua descendente alcista

Tiene 2 lneas de tendencia convergentes, pero se inclina contra la tendencia principal. Generalmente una cua descendente es alcista.

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Cua bajista

Este tipo de cua tiene una inclinacin en contra de la tendencia principal


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Banderas y gallardetes
Representan pausas breves en mercados dinmicos, y son de plazo corto Son posteriores a bruscas alzas o bajas y el mercado aprovecha estas figuras para tomar aire antes de seguir en la misma direccin En la formacin de estas figuras el volumen cae notablemente, para volver a crecer en la fuga Estas figuras tienen lugar en la mitad aproximada del movimiento del mercado Gallardete: se parece a un pequeo tringulo simtrico Bandera: pequeo canal, pero las paralelas estn inclinadas contra la tendencia
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Bandera alcista

Aparece, por lo general, tras un brusco movimiento. Representa una pausa en la tendencia. Suele a ocurrir en el punto medio del movimiento del mercado.
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17.45 - 16.42 = 1.03 17.20 + 1.03 = 18.23

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Gallardete alcista

Se parece a un tringulo simtrico alcista. Volumen en cada durante la formacin, y luego crece

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Asta de la bandera: 18.34 - 11.93 = 6.41 Precio de ruptura: 17.65 Objetivo: 6.41 + 17.65 = 24.06 http://analisisdemercadosfinancier os.blogspot.com

Pausa en la tendencia donde los precios se mueven lateralmente entre 2 lneas paralelas Por lo general, se resuelven en la direccin de la tendencia del mercado que los precedi Son muy utilizados por los operadores de corto plazo, comprando en la lnea inferior y vendiendo en la superior En tendencia alcista, si el volumen es mayor en los rebotes que en las cadas, grfico de consolidacin; si fuera al revs, posible reversin La proyeccin se realiza a partir de la medicin del ancho del rectngulo desde el punto de fuga
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Rectngulos (o reas de congestin)

Rectngulo alcista

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Rectngulo bajista

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Formaciones ms efectivas (en tendencia alcista)


Tringulo simtrico Tringulo ascendente Rectngulo Cuas

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Formaciones ms efectivas (en tendencia bajista)


Tringulo simtrico Doble techo Rectngulo Tringulo descendente

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Areas de congestin
Acumulacin y distribucin

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Areas de congestin
Ni la oferta ni la demanda predominan (por equilibrio o desinters) Son una detencin de la tendencia, habr que ver la continuacin o reversin La ruptura depender del tiempo que dur la congestin

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Diferentes reas de congestin


Canal descendente (bandera) Canal ascendente de congestin Cua Tringulo rectngulo descendente Tringulo rectngulo ascendente

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Factores que confirman ruptura


Incremento del volumen en la ruptura Precio de cierre est por encima de la ruptura (tendencia alcista) Precio de cierre por debajo de la ruptura (tendencia bajista) Confirmar la ruptura durante 2 o 3 das Movimiento significativo de precios luego de la ruptura No debe haber un movimiento contrario que vuelva a la congestin dentro de pocos das (6 das?)
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Patrones de cambio de tendencia a corto plazo


Patrones contra la tendencia principal que indican inicio de congestin Para cambio de tendencia habr que adicionar otras pautas http://analisisdemercadosfinancier
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Isla en tendencia alcista

Isla en tendencia bajista

Gap de cambio de tendencia

Suelo

Techo

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Cambio de tendencia de 3 das de cierre


En formacin de suelo

En formacin de techo

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Finales de tendencia

Suelo

Techo

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Falsas rupturas

Techo

Suelo

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MEDIAS MOVILES

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Medias mviles
Son ampliamente utilizadas y emiten seales muy precisas Son medias matemticas mviles de los precios, referidas a un tiempo determinado Son mviles porque cada nuevo dato que se agrega produce la eliminacin del primer dato de la serie Permiten seguir la tendencia, identificando o sealando el comienzo o final de la misma, pero una vez que ello ocurri La MM es una seguidora, no es lder; nunca se anticipa, slo reacciona El retraso de tiempo en avisar se reduce con las MM ms cortas, pero nunca eliminar
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Medias mviles
Las MM ms cortas son ms sensibles a la actuacin del precio Para su clculo, generalmente se utiliza el cierre de cada da Cuando los precios se mueven por encima de la MM, seal de compra; si se mueve por debajo, seal de venta La seal se da en el cruce de la MM por parte de los precios Las MM ms largas funcionan bien cuando la tendencia est en vigor, mientras que las ms cortas cuando estn en proceso de vuelta Por eso, se utilizan ms de una MM
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Medias mviles: filtros


Para reducir el nmero de seales falsas existen filtros No slo el cierre debe superar la MM, sino todos los precios del da Que el precio penetre a la MM en una determinada cantidad fija Tiempo mnimo o filtros de tiempo, ya que las seales falsas dan vuelta rpidamente Bandas de porcentajes, lneas paralelas con un porcentaje por encima y por debajo de la MM Crear una MM utilizando precios mximos y mnimos
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El uso de 2 MM
Cuando la MM ms corta cruza por encima de la ms larga, seal de compra Si la MM ms corta cruza por debajo a la ms larga, seal de venta Las MM funcionan mejor cuando los mercados se encuentran en perodos de tendencia Su actuacin es pobre cuando los mercados operan lateralmente
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40 das 10 das 20 das

5 das

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OSCILADORES TECNICOS

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OSCILADORES TECNICOS
Son valores resultantes de diferentes estudios matemticos aplicados a los precios, volumen y open interest, o una combinacin de ellos Ayudan a evaluar la fortaleza de la tendencia, de los precios y la probabilidad de ocurrencia de algn cambio de tendencia

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Osciladores tcnicos: normas comunes


Cuando alcanzan un valor extremo (inferior o superior) indica la saturacin en el movimiento del precio y luego una correccin En el extremo inferior, sobrevendido, seal de compra En el extremo superior, sobrecomprado, seal de venta El cruce de la lnea cero tambin es seal de compra o venta

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Usos de los osciladores


Son ms tiles cuando alcanzan valores extremos La divergencia entre el oscilador (en valores extremos) y el precio, advertencia importante El cruce de la lnea cero puede dar importantes seales de operacin en la direccin de la tendencia de precios
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Average directional movement (ADX)


Seala la existencia o ausencia de tendencia en el mercado No indica la direccin de la misma, slo su existencia Debe analizarse desde 2 puntos de vista, evolucin y posicin La evolucin positiva, indica la presencia de una fuerte tendencia en vigor; evolucin negativa indica la ausencia de tendencia (trading range) Lecturas altas denotan posible agotamiento de la tendencia, y lecturas bajas denotan posibles movimientos tendenciales http://analisisdemercadosfinancier
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Stochastic (estocstico)
Es un oscilador que se mueve entre 0 y 100 y que mediante el cruce de la lnea del oscilador (SK) y de su media mvil (SD) brinda seales de compra o de venta El valor es muy importante, lecturas por encima de 70/80 indican sobrecompra, y valores inferiores a 30/20 indican sobreventa
SK = 100 x C - Min Max - Min SD = media mvil de SK (x sesiones) C: valor cierre ltima sesin Max y Min: mximo y mnimo de la cotizacin en un perodo determinado
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Stochastic (estocstico)
Cuando la lnea SK corta de manera ascendente a SD es una seal de compra, y mientras la primera siga por encima de su media mvil (SD) la posicin seguir siendo compradora Habr seal de venta cuando el estocstico (SK) corta de manera descendente a su media mvil (SD), y mientras siga por debajo, la posicin se mantendr vendedora Los cambios importantes en la tendencia se suelen producir en los extremos de las bandas de oscilacin (70/80 - 30/20), en las zonas de sobrecompra y sobreventa
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Seales vlidas
Cuando se produzca en zona de sobrecompra o sobreventa Cuando sea la 2da. o 3er. Seal consecutiva que se produzca Cuando rompa, despus de la seal, una resistencia o soporte importante Cuando despus de entrar en la zona de sobrecompra o sobreventa, gire y salga rpidamente de estas zonas cortando la lnea horizontal de separacin de zonas Divergencia: precios en direccin contraria al oscilador No se debe salir o entrar en una posicin con el http://analisisdemercadosfinancier primer alcance de un extremo, se debe aguardar os.blogspot.com la confirmacin

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Momentum (momento)
Est basado en la cotizacin y su diferencial con otra cotizacin pasada Estudia la velocidad del movimiento de las cotizaciones respecto a n sesiones anteriores Mide la tasa de cambio de los precios en oposicin al nivel de precios actual Se anticipa y marca un prximo cambio de tendencia M = C - C(0) Es un indicador del momento oportuno o M: momento timming del mercado C: ltima cotizacin
C(0): cotizacin utilizada como referencia
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Seales del momento


Por encima de la lnea de 0 hay que estar comprados, o transicin de negativo a positivo, seal de compra Por debajo de la lnea de 0 hay que estar vendidos, o transicin de positivo a negativo, seal de venta Brinda claras seales sobre grandes movimientos El problema de este oscilador es la ausencia de lmites superiores o inferiores Para analizar lecturas extremas hay que ver el comportamiento pasado
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RSI (Relative strenght index)


Indica la fuerza con la que acta la oferta y la demanda Se grafica en un rango entre 0 y 100 Entre 30 y 70 el indicador flucta de manera estndar Por debajo de 30 el mercado est sobrevendido, y por encima 70 sobrecomprado Divergencia: precios en direccin contraria al oscilador No se debe salir o entrar en una posicin con el primer alcance de un extremo, se debe http://analisisdemercadosfinancier aguardar la confirmacin os.blogspot.com

Formas de operar con el RSI


A medida que se acerca al extremo superior indica que las fuerzas realizadas por la demanda son superiores a las de la oferta; esa fuerza compradora puede extinguirse en cualquier momento, de ser as, est sobrecomprado, seal de venta A medida que se acerca al extremo inferior, las fuerzas realizadas por la oferta superan a la demanda; se est sobrevendido, seal de compra Si RSI rompe un soporte, seal de venta Si RSI rompe una resistencia, seal de compra
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Divergencias entre precio y RSI


Un concepto importante para operar son las divergencias entre el indicador y la direccin de los precios Divergencia alcista (seal de compra): mnimos en las cotizaciones cada vez ms bajos se corresponden con mnimos del RSI cada vez ms altos Divergencia bajista (seal de venta): mximos en la cotizacin cada vez ms altos se corresponden con mximos cada vez ms bajos en el RSI

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MACD (moving average convergence & divergence)


Se mueve alrededor de una lnea central, y no tiene lneas superiores o inferiores Cuando la lnea del Macd corta en sentido ascendente a su media mvil, seal de compra Cuando la lnea del Macd corta en sentido descendente a su media mvil, seal de venta Cuanto ms alejado de la lnea media sea el corte, ms importante ser la seal
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MACD
En zona neutra, las fuerzas de oferta y demanda son similares Es un indicador de tendencias que identifica inicio o agotamiento, por ello en movimientos laterales ignorar seales Se utilizan los mismos criterios de sobrecompra, sobreventa, divergencia y anlisis grfico Genera seales despus del cambio de signo de la cotizacin, por eso es difcil comprar o vender en los extremos mximos o mnimos del precio
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