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La inflación afecta la tasa de cambio en Colombia.

Estefanía Pitre Charris – Celso Gustavo Rincón Muriel

El presente trabajo tiene como objetivo establecer o determinar si existe una relación entre el aumento de
la de inflación con la depreciación del peso colombiano frente al dólar, a su vez, consideramos pertinente
dejar claro en este documento el concepto de inflación y de tasa de cambio, para que de esta manera haya
una mayor comprensión del mismo, siendo así, “la inflación es el incremento del nivel de precios de una
economía. Variación porcentual del Índice de Precios al Consumidor (IPC)”, y, por otro lado, “la tasa de
cambio es el valor extranjero de la moneda nacional” – Chaparro, L. (2022), economía de lo público II,
Cetap Ocaña.

1. Definición del problema

El aumento de la inflación en Colombia, genera que el peso colombiano, de acuerdo a la tasa de cambio,
sufra una depreciación frente al dólar, de acuerdo a esto, la inflación en Colombia para el mes de marzo
de 2021, era de 1.51% (Dane, 2022a), y la tasa de cambio se posesionaba en $3.736 (Banco de la
República, 2022a). Para el mes de marzo de 2022 la inflación se encontraba en un 8.53% (Dane, 2022b),
y la tasa de cambio en $3.748 (Banco de la República, 2022b).

2. Criterios de análisis
Los criterios utilizados dentro del presente trabajo es primero realizar un análisis del comportamiento de
la tasa de cambio respecto de la inflación, de manera que, podamos establecer una relación entre estas dos
variables, siendo así, tendremos en cuenta los valores de ambas desde enero de 1994 hasta el 31 de marzo
de 2022.
Aunque, la hipótesis que planteamos que es de a mayor inflación, mayor tasa de cambio, hay excepciones
o momentos en que no se cumple, como, por ejemplo: en el mes de marzo de 2020, Colombia tuvo la tasa
de cambio más alta desde 1994 hasta la fecha, esta era de $4.064, (Banco de la República, 2022a), pero, la
tasa de inflación más alta hasta el momento se dio en marzo de 2022, posicionándose en un 8,53%
(DANE, 2022b), tal como puede visualizar en las gráficas anteriores, pero, a grandes rasgos podemos
percibir que existe una relación entre estas dos variables macroeconómicas, en el sentido de que, del mes
de febrero de 2020 al mes de marzo de esa misma anualidad, la inflación sufre un gran aumento de 3.72%
a 3.86% (DANE, 2022b) e inmediatamente, la tasa de cambio aumenta de una forma significativa,
pasando de $3.539 a $4.069 (Banco de la República, 2022b).
Otro criterio que nos parece importante tener en cuenta, es la eficacia de las medidas que vayamos a
implementar para disminuir la inflación y a su vez, la tasa de cambio, que en primera instancia es
aumentar las tasas de interés, debido a que dentro de una economía como la colombiana, aumentar las
tasas de interés se considera eficaz, toda vez que, esto permite un menor endeudamiento por parte de la
población y una menor circulación de dinero, lo que podría generar una disminución de la inflación, así
como también, disminución de la tasa de cambio y en últimas, generaría una apreciación al peso
colombiano frente al dólar.
PROPUESTA EFICACIA RETARDO CRECIMIENTO
(PIB)
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Aumentar tasas Sí Externo No cambia

de interés

Tasa de sacrificio Sí Externo Disminuye

(disminuir el
PIB)
Aumentar Sí Externo No cambia
aranceles a las
bebidas
alcohólicas
Eliminar Sí Externo No cambia
aranceles para
exportar

3. Recomendaciones
Para poder establecer recomendaciones idóneas y eficaces que deba implementar el próximo presidente
de Colombia para generar una apreciación del preso colombiano frente al dólar, es necesario tener en
cuenta los conceptos y análisis anteriores, contrastados con los cuadros acá consagrados, puesto que, esto
nos permite ser precisos al momento de plantear estas medidas.
Inflación y tasa de cambio en Colombia para 2020.
TASA
MES - 2020 DECAMBIO INFLACIÓN
ENERO 3,411.45 3.62

FEBRERO 3,539.86 3.72

MARZO 4,064.81 3.86

ABRIL 3,983.29 3.51

MAYO 3,718.82 2.85

JUNIO 3,758.91 2.19

JULIO 3,739.49 1.97

AGOSTO 3,760.38 1.88

SEPTIEMBRE 3,878.94 1.97

OCTUBRE 3,858.56 1.75

NOVIEMBRE 3,858.56 1.49

DICIEMBRE 3,432.50 1.61

Fuente: Cálculos propios a partir de DANE (2022) y Banco de la República (2022).
Inflación y tasa de cambio en Colombia para 2022.

MES - 2022 TASA DE CAMBIO INFLACIÓN

6.94
ENERO 3,982.60
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8.01
FEBRERO 3,910.64
8.53
MARZO 3,748.15
Fuente: Cálculos propios a partir de DANE (2022) y Banco de la República (2022).

Dentro de las recomendaciones que haremos al gobierno colombiano para poder disminuir la inflación y
con ello, generar una apreciación a la moneda colombiana, se encuentra en primer lugar aumentar la tasa
interés, debido a que esto a que con ello, la población colombiana evitaría endeudarse, habría un menor
endeudamiento por parte de la población, lo que a su vez, generaría una menor circulación de billetes,
ocasionando que la inflación sea menor y a su vez, disminuiría la tasa de cambio, lo que en últimas,
genera una apreciación de la moneda colombiana.
También, le recomendamos al gobierno nacional, disminuir el PIB, sacrificar un porcentaje del PIB y de
esta manera se pueda disminuir la inflación, que nos lleva a disminuir la tasa de cambio en Colombia.
Otra medida que recomendados es aumentar los aranceles a las bebidas alcohólicas y al tabaco, a marzo
de 2022, estos productos solo tienen una participación del 1.23% de la inflación anual y un 0.1% en el
mes de marzo (Dane, 2022), de esta manera, habría un aumento de la inflación, pero, por esta razón,
proponemos reducir aranceles para la exportación de productos, lo que generaría que en últimas haya una
disminución de la inflación, ese sector, ocasionando una disminución de la tasa de cambio.

Relación entre la Inflación total y la inflación de bebidas alcohólicas a marzo de 2022

8.53%

4.07%

INFLACIÓN TOTAL
INFLACIÓN BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS

Fuente: Cálculos propios a partir de DANE (2022).

Por otro lado, disminuiría los aranceles para los alimentos y las bebidas no alcohólicas, toda vez que,
estos productos son los que representan un mayor índice de inflación en la economía colombiana,
teniendo entonces que, a marzo de 2022, la inflación de bebidas no alcohólicas representa un 47,76% de
la inflación anual, es decir, en el mes de marzo representó un 4,07% (Dane, 2022).
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Relación entre inflación total y alimentos y bebidas no alcohólicas a marzo de 2022

8.53%

4.07%

INFLACIÓN TOTAL
INFLACIÓN BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS

Fuente: Cálculos propios a partir de DANE (2022).

Teniendo en cuenta los análisis anteriores, podemos concluir que, al Colombia tener una economía
abierta, es viable tomar decisiones que generen una variación en su tasa de cambia, la cual a marzo de
2022 se encontraba en 8,53% (Dane, 2022), siendo esta la tasa más alta en la historia de Colombia en los
últimos 20 años, pero, si se tienen en cuenta las políticas monetarias y comerciales presentadas en este
documentos podrías disminuir la tasa de cambio y con ella, generar una apreciación del peso colombiano
frente al dólar.
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Referencias
Banco de la República. (2022). Tasa Representativa del Mercado (TRM - Peso por dólar). Banco de la
República. Recuperado de https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/trm. Consultado el 23 de
abril de 2022.
DANE. (2022). Índice de Precios al Consumidor. DANE. Recuperado de
https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/precios-y-costos/indice-de-precios-al-
consumidor-ipc/ipc-informacion-tecnica. Consultado el 23 de abril de 2022.
DANE. (s.f.). Cuentas nacionales anuales - Base 2015. Recuperado de
https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/cuentas-nacionales/cuentas-nacionales-
anuales#cuentas-de-sectores-institucionales. Consultado el 26 de abril de 2022.