Área de Macroeconomía

• Ahora dejamos por un momento la microeconomía para al mundo

de la macroeconomía!

• La macroeconomía era el estudio de los fenómenos que afectan al

conjunto de la economía, como inflación, el desempleo y le
crecimiento económico

152
• Los indicadores que veremos son:
• EL Producto Interno Bruto y sus componentes
• Indice de Precios al Consumidor
• La Inflación

• EL PIB
• Sabían que todo lo que ustedes hacen (actividad económica, ósea el valor
agregado que le dan a su trabajo, las empresas con su producción, etc)
contribuye al PIB?

• El PIB
• Es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en un
país durante un determinado periodo de tiempo.

153
• Esta definición parece demasiado sencilla, Pero, en realidad, cuando se
calcula el PIB de una economía surgen numerosas y sutiles cuestiones.

• ..El PIB es el valor de mercado…

• Probablemente han escuchado este dicho: “No se pueden comparar las
manzanas con peras”, sin embargo el PIB hace exactamente eso. El PIB
suma muchos tipos diferentes de productos para obtener un único
indicador del valor de la actividad económica. Para ello se utilizan los
precios de mercado

154
• … de todos….
• El PIB trata de ser exhaustivo. Comprende todos los artículos
producidos en la economía y vendidos legalmente en los mercados.
Ósea que no solo toma en cuenta las peras y las manzanas, incluye
también los cortes de pelo, los libros, las películas, etc.

• …los bienes y servicios…

• El PIB comprende tanto los bienes tangibles (alimentos, vestido,
automóviles) como los intangibles (cortes de pelo, limpieza domestica,
visitas a los médicos)

155
• …finales…
• Las materias primas para la fabricación de una silla es plástico (un bien
intermedio) y la silla es el bien final, entonces el PIB solo toma en cuenta
el valor de los bienes finales. La razón se halla en que el valor de los
bienes intermedios ya está incluido en los precios de los bienes finales,
sino se duplicaría el valor del PIB.

• …producidos…
• El PIB comprende los b. s. producidos en el periodo determinado, no
comprende las transacciones de artículos producidos en el pasado.

156
• …en un país…
• El PIB mide el valor de la producción realizada dentro de los confines
geográficos de un país, los artículos se incluyen en el PIB de un país si
se producen en el interior (geográficamente) independientemente de
la nacionalidad del productor.

• …durante un determinado periodo de tiempo…

• Su nombre lo dice, suma la producción que se realiza en un
determinado intervalo de tiempo. Normalmente es de un año.

157
 Los componentes del PIB

• Para comprender como utiliza la economía sus recursos escasos, a

los economistas a menudo les interesa estudiar la distribución del
PIB, para ello dividen el PIB (representado por medio de “Y” en
cuatro componentes, que son:

• Consumo (C)
• Inversión (I)
• Compras del estado o gobierno (G)
• Exportaciones (X)
• Importaciones (M)

158
159
• La Inversión (I)
• La Inversión es la compra de Bienes que se utilizaran en el futuro para
producir mas bienes y servicios.

• El Estado o Gobierno (G)

• Son todos gastos en bienes y servicios realizados por la administración
central y por las administraciones regionales y locales (municipalidades)

160
• Las Exportaciones (X)
• Son todos los Bienes y servicios producidos en un territorio que luego
se venden en el sector externo

• Las importaciones (M)

• Son todos los bienes y servicios que nosotros compramos al sector
externo

• Si se dan cuenta, estos dos componentes están en paréntesis! Pq?

• Porque lo que vendemos al extranjero suma y lo que le compramos al

extranjero resta

161
• Esta relación también se llama “exportaciones netas”, (X-M)

• ¿Cómo creen que para Guatemala es este relación?

• Positiva o negativa?

162
Métodos para el calculo del PIB
• Metodo via el Gasto: Es la suma de todas las demandas finales de
productos en la economía.
• PIB=C + I +G+(X-M)
• Como ejemplo?
• C = 164,094.8 G= 17,602.9 I = 30,645.4
• X= 50,369.4 M= 70,429.0

• PIB = 192,283.5

163
• Método del Valor Agregado: o por origen, es la suma de los valores
agregados de las diversas etapas de producción y en todos los
sectores de la economía. El valor agregado que agrega una empresa
en el proceso de producción es igual al valor de su producción
menos el valor de los bienes intermedios

• Para Guatemala existe 11 sectores productivos que dan el valor

agregado

164
1. Agricultura, ganadería, caza y silvicultura y pesca
2. Explotación de minas y canteras
3. Industrias manufactureras
4. Suministro de electricidad y captación de agua
5. Construcción
6. Comercio al por mayor y al por menor
7. Transporte almacenamiento y comunicaciones
8. Intermediación financiera seguros y actividades auxiliares
9. Alquiler de vivienda
10. Servicios privados
11. Administración Publica y Defensa

165
• Método del Ingreso: El PIB es la suma de los ingresos de los
asalariados, las ganancias de las empresas y los impuestos menos
las subvenciones. Las diferencia entre al valor de la producción de
una empresa y el de los bienes intermedios tiene uno de los tres
destinos siguientes: los trabajadores en forma de renta del trabajo,
las empresas en forma de beneficios o el Estado en forma de
impuestos indirectos, como el IVA.

• Para Guatemala se han hecho intentos, pero no existe algo concreto

al respecto, pq?

166
PNB (PRODUCTO NACIONAL BRUTO)
• El cálculo de PNB, se hace a partir del PIB, que es la
magnitud originaria.
• En economías cerradas, es decir economía que no
tienen ningún contacto con el resto del mundo, el PNB
coincide con el Producto Interno Bruto (PIB).
• En economías abiertas al exterior podemos obtener el
PNB a través del PIB, a partir de la siguiente relación:
• PNB = PIB + PNF

167
 PNB (PRODUCTO NACIONAL BRUTO)

• siendo PNF la diferencia entre rentas primarias

generadas fuera del territorio nacional por residentes y
rentas primarias generadas en el interior que serán
percibidas por no residentes.
• En definitiva como ya se ha mencionado para obtener
el PNB, hay que sumarle al PIB, la renta de los factores
nacionales obtenidas en el extranjero (salarios,
intereses, beneficios etc) y restarle la parte que los
factores extranjeros han obtenido en el país de cálculo.

168
Porque de las diferencias entre
PIB y PNB

• La diferencia entre PIB y PNB procede de la medición de la

producción que hacen ambos, mientras que el PIB cuantifica la
producción total llevada a cabo en un país, independiente de la
residencia del factor productivo que la genera; en el PNB, por el
contrario, solo se incluyen los productos o servicios obtenidos
por factores productivos residentes en el país de medición.
• En todas las economías reales, las dos medidas difieren (aunque
en la mayoría de los países esta diferencia es muy pequeña)
debido a que una parte de la producción interna es propiedad
de extranjeros y una parte de la producción externa constituye
ingreso para los residentes nacionales

169
• Así, parte del ingreso recibido por el trabajo y el capital en la economía interna
en realidad les pertenece a extranjeros.

• Esto puede apreciarse con más facilidad si en la economía nacional se emplea

a trabajadores extranjeros. Al mismo tiempo, puede haber residentes
nacionales que reciban parte de su ingreso del exterior.
• Ellos mismos pueden trabajar en el extranjero, o bien ser dueños de acciones
de empresas extranjeras.

• Entonces…..
• El PIB mide el ingreso de los factores de producción al interior de los límites
de la nación, sin importar quién percibe el ingreso.

• El PNB mide el ingreso de los residentes en la economía, sin importar si el

ingreso proviene de la producción interna o del resto del mundo.

170
Medición de los precios en la economía
• En el estudio de la macroeconomía, nos interesa, comparar las variables
macroeconómicas en distintos puntos en el tiempo o entre distintas
económicas al mismo tiempo.

• Para que las comparaciones tengan sentido, normalmente resulta esencial

saber si las diferencias entre variables macroeconómicas reflejan:
• diferencias en el precio de los bienes,
• diferencias en la cantidad de bienes
• o una combinación de ambas.

En concreto queremos encontrar un indicador de la cantidad total de bienes

y servicios que está produciendo la economía en el que no influyan las
variaciones de los precios de dichos bienes y servicios.

171
• Ciertas variables macroeconómicas tales como el PIB o el PNB, si se calculan a
precios de mercado (actuales), se conocen como variables nominales. Los
problemas surgen, sin embargo, cuando se comparan variables nominales en
distintos momentos en el tiempo.

• Entonces para comparar el bienestar económico a través del tiempo es necesario

usar variables reales, que se enfocan en la medición de cantidades de las variables
económicas, utilizando algún procedimiento que permita controlar las variaciones
en los precios (números índices)

• Por ello se utiliza un indicador llamado PIB Real. El PIB real da la respuesta a la
pregunta ¿Cuál sería el valor de los bienes y servicios producidos este año si los
valoráramos a precios vigentes en un determinado año ya pasado?

• Evaluando la producción actual por medio de precios que se mantienen fijos en

niveles pasados, el PIB real muestra como evoluciona la producción total de bienes y
servicios de la económica.

172
 cerveza gallo Pollo Campero
• Ejemplo numérico:
año Precio Cantidad Precio Cantidad
• En el país, Guatelinda, se producen
2001 1 100 2 50
• dos bienes, Cerveza Gallo y pollo
2002 2 150 3 100
• campero.
2003 3 200 4 150

• Como calculamos en PIB NOMINAL

• Multiplicamos las cantidades de cervezas gallo y pollo campero por sus respectivos
precios, de la forma siguiente:

• Entonces el gasto total de la económica,

(suma del gasto en cervezas y gasto en pollo) es
PIB NOMINAL
para el año 2001 de Q200.0 año
para el año 2002 de Q600.0 2001 (Q1 x 100) + (Q2 x 50) 200
para el año 2003 de Q1,200.0 2002 (Q2 x 150) + (Q3 x 100) 600
2003 (Q3x 200) + (Q4 x 150) 1200
Esas cantidades, es la producción de bienes y servicios valorados a precios actuales, se
llama PIB Nominal

173
• El gasto total pasa de Q200.0 en el año 2001 a Q600.0 en el 2002 y a
Q1,200.0 en el 2003. Este aumento es atribuible, en parte, al incremento de
las cantidades de cervezas gallo y pollo campero y, en parte, a la subida de
los precios de estos dos bienes.

• Para tener un indicador de la cantidad producida al que no le afecten las

variaciones de los precios, utilizamos el PIB Real, que es la producción de
bienes y servicios valorada a precios constantes.

• Se calcula eligiendo un año base, Luego se utilizan los precios que tenían las
cervezas gallo y pollo campero en ese año base para calcular su valor en
todos los años.

• En otras palabras, los precios vigentes en el año base constituyen la base

para comparar las cantidades de diferentes años,.

174
• Ahora bien, supongamos que elegimos como año base de nuestro ejemplo
el año 2001. Podemos utilizar entonces los precios de las cervezas gallo y
pollo campero vigentes en el año 2001 para calcular el valor de los bienes y
servicios producidos en los años 2001, 2002 y 2003.

• Como le hacemos?
• Multiplicamos los precios del año base por la cantidad de producto de cada
año (por lo tanto, en el año base el PIB Real es igual al PIB Nominal)

cerveza gallo Pollo Campero PIB REAL (año base: 2001)

año Precio Cantidad Precio Cantidad año
2001 1 100 2 50 2001 (Q1 x 100) + (Q2 x 50) 200
2002 2 150 3 100 2002 (Q1 x 150) + (Q2 x 100) 350
2003 3 200 4 150 2003 (Q1 x 200) + (Q2 x 150) 500

• Ahora sabemos que el aumento es atribuible a un incremento de las

cantidades producidas, ya que los precios se mantienen fijos en los niveles
del año base.

175
• PIB Nominal: producción de bienes y servicios valorada a los precios
vigentes(actuales).
• PIB Real: Producción de bienes y servicios valorada a precios constantes(del
año base).

• Como las variaciones de los precios no afectan al PIB Real, las variaciones del
PIB Real sólo reflejan las variaciones de las cantidades producidas. Por lo tanto,
el PIB Real es un indicador de la producción de bienes y servicios de la
economía.

• EL objetivo que se persigue cuando se calcula el PIB es evaluar los resultados de

la economía en su conjunto. Como el PIB Real mide la producción de bienes y
servicios de la economía, refleja la capacidad para satisfacer las necesidades y
los deseos de su población. Por lo tanto es el PIB Real es un indicador del
bienestar económico mejor que el PIB Nominal.
• Y cuando se habla de crecimiento de la economía, se mide ese crecimiento por
medio de la variación porcentual que ha experimentado el PIB Real entre un
periodo y otro.

176
• Tarea:
• Encontrar el PIB Nominal y PIB Real(año base 2001) de cada año, e indicar cuando
crecimiento económico tuvieron, entre los años 2003 y 2004, para cada ejercicio.

Oro Celulares Bananos

año Precio Cantidad Precio Cantidad Precio Cantidad
2001 1200 100 50 10 5 1500
2002 1201 101 48 11 8 1450
2003 1200 100 48 11 3 1500
2004 1202 99 49 12 8 1500

177
• Solución al ejercicio
3)
Oro Celulares Bananos
año Precio Cantidad Precio Cantidad Precio Cantidad
2001 1200 100 50 10 5 1500
2002 1201 101 48 11 8 1450
2003 1200 100 48 11 3 1500
2004 1202 99 49 12 8 1500

PIB NOMINAL PIB REAL (año base: 2001)

año año
2001 128,000.00 2001 128,000.00
2002 133,429.00 4.2 2002 129,000.00 0.8
2003 125,028.00 -6.3 2003 128,050.00 -0.7
2004 131,586.00 5.2 2004 126,900.00 -0.9

178
179
• Que es un deflactor del PIB?
• Es un índice más apropiado para medir la evolución de los precios de una Economía
ya que está midiendo las variaciones de todos los bienes y servicios producidos en
la economía en el periodo de referencia, a diferencia de otros indicadores, como el
IPC, que sólo incluye una cesta representativa de los bienes y servicios consumidos
por los hogares.

• Imaginémonos primero que las cantidades producidas en la economía aumentan

con el paso del tiempo, pero que los precios no varían. En este caso tanto el PIB
Nominal como el PIB Real aumentan al unísono, por lo que el deflactor del PIB se
mantendrá constante.

• Ahora supongamos que los precios suben con el paso del tiempo, pero que las
cantidades producidas no varían. En este caso, el PIB Nominal aumenta, pero el PIB
Real no varía, por lo que el deflactor del PIB también aumenta.

• Entonces en ambos casos el deflactor del PIB refleja lo que está pasando con los
precios, no con las cantidades.

180
 cerveza gallo Pollo Campero
año Precio Cantidad Precio Cantidad
2001 1 100 2 50
2002 2 150 3 100
2003 3 200 4 150

PIB NOMINAL PIB REAL (año base: 2001)

año año
2001 (Q1 x 100) + (Q2 x 50) 200 2001 (Q1 x 100) + (Q2 x 50) 200
2002 (Q2 x 150) + (Q3 x 100) 600 2002 (Q1 x 150) + (Q2 x 100) 350
2003 (Q3x 200) + (Q4 x 150) 1200 2003 (Q1 x 200) + (Q2 x 150) 500

Deflactor
año PIBn PIBr
del PIB
2001 200 200 100.0
2002 600 350 171.4
2003 1200 500 240.0

Vemos como ha aumentado los precios del 2001 a 2002, un 71.4%

Entonces, el deflactor del PIB, es un indicador para vigilar el nivel medio de

precios de la economía.
181
Unos ejercicios sencillos del PIB

• Tomando como año base 2001, encuentre el PIB nominal

para cada año a partir del 2002, el PIB Real de 2004.

182
• Supongamos que el presidente de Guatemala dice que espera que se crezca un
5.0% para el 2005, a cuanto asciendo el monto del PIB real para dicho año?
• Se sabe que la producion de la cerveza se mantendrá igual, la producción del pollo
campero aumente un 15.0%, a cuanto tiene que ascender la producción de leche
para que se llegue al 5.0% que dijo el presidente?

183
• El PIB Real para el 2005 seria de 12,312.4, para que de el 5.0%
• Si tomamos el 12,312.4 = (1.0x110)+(2.0x66.7)+(10.0x?)
• Cual es el valor de x, la producción de leche debe de crecer 4.95%.

184
ejemplo…

• Tomando como año base 2012, encuentre el PIB nominal

para cada año a partir del 2014, el PIB Real de 2015
• Que pasa si cambiamos año base? Por ejemplo 2014?
Efectuar los cálculos ?

185
año base 2012 Año base 2012
PIB N PIB R
2012 855 855 5.7
4.8 4.6
2013 1792 896 4.8
2014 1854 937 4.6
2015 2140 990 5.7
2013 2014 2015

año base 2014

PIB N PIB R Año base 2014
2012 855 1660
2013 1792 1757 5.8 6.3
2014 1854 1854 5.5 5.8
2015 2140 1970 6.3 5.5

2013 2014 2015

186
187
188
• ejercicio

2010 2011
(a) Produccion fisica (libras)
Manzanas 30 36
Platanos 50 80

(b) Precio (Q/libra)

Manzanas Q 1.50 Q 2.00
Platanos Q 1.00 Q 1.40
• Encontrar
• - El gasto nominal de cada producto (manzanas y Platanos)
• - Encontrar el Índice de Precios de cada producto (manzanas y Platanos)
• - El gasto real de cada producto (manzanas y Platanos)
• - El PIB Nominal
• - EL PIB Real

189
 2010 2011
(a) Produccion fisica (libras)
Manzanas 30 36
Platanos 50 80

(b) Precio (Q/libra)

Manzanas Q 1.50 Q 2.00
Platanos Q 1.00 Q 1.40

(C) Gasto nominal

Manzanas Q 45.00 Q 72.00
Platanos Q 50.00 Q 112.00

(d) Indice de Precios (año Base 2010)

Manzanas 1.0 1.33
Platanos 1.0 1.40

(e) Gasto Real

Manzanas Q 45.00 Q 54.00
Platanos Q 50.00 Q 80.00

(f) PIB Nominal (a precios corrientes) Q 95.00 Q 184.00

(g) PIB real (a precios de 2010) Q 95.00 Q 134.00

(h) Deflactor del PIB 1.00 1.37 190

 La inflación
• La inflación, en economía, es el incremento generalizado de los precios de
bienes y servicios con relación a una moneda durante un período de
tiempo determinado.

• Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza

para comprar menos bienes y servicios. Es decir que la inflación refleja la
disminución del poder adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor real
del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economía.
• Una medida frecuente de la inflación es el índice de precios, que
corresponde al porcentaje anualizado de la variación general de precios en
el tiempo (el más común es el índice de precios al consumidor).

191
Inflación en el mundo
• La inflación en el mundo

192
• Los efectos de la inflación en una economía son diversos y pueden ser
tanto positivos como negativos.

• Los efectos negativos de la inflación incluyen la disminución del valor real

de la moneda a través del tiempo, el desaliento del ahorro y de la
inversión debido a la incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la
escasez de bienes.

• Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de

ajustar las tasas de interés nominales es con el propósito de mitigar una
recesión y de fomentar la inversión en proyectos de capital no
monetarios.

193
• Hoy en día, la mayoría de las corrientes económicas están a favor
de una tasa pequeña y estable de inflación.
• Una inflación pequeña (en vez de nula o negativa) puede reducir
la severidad de las recesiones económicas al permitir que el
mercado laboral pueda adaptarse más rápidamente en una crisis,
y reducir el riesgo de que una trampa de liquidez impida una
política monetaria de estabilización de la economía.
• La tarea de mantener la tasa de inflación baja y estable se asigna
generalmente a las autoridades monetarias de cada país. En
general, estas autoridades monetarias son los bancos centrales,
que controlan el tamaño de la emisión monetaria mediante la
fijación de las tasas de interés, a través de transacciones en el
mercado de divisas, y mediante la creación de la banca de
reservas.

194
• El término inflación se refería originalmente a los aumentos en la
cantidad de dinero en circulación.
• Se utilizaba para afirmar que la emisión de moneda había sido inflada
artificialmente por encima de las reservas que la respaldaban.
• Algunos economistas siguen utilizando la palabra de esta manera. Sin
embargo, el uso término inflación cambió gradualmente hasta terminar
usándose de forma general para referirse al aumento en el nivel de
precios que aparecía como consecuencia de esa emisión, y finalmente
para referirse al aumento de precios en general.

195
• Deflación: caída en el nivel general de precios (índice de inflación
negativo).

• Desinflación: descenso en la tasa de inflación.

• Hiperinflación: espiral acelerada fuera de control de la inflación.

• Estanflación: combinación de inflación, crecimiento económico lento y

alto desempleo.

196
 Pero antes debemos de ver los #
Índices (IPC)
• IPC son las siglas de Índice de Precios al Consumidor. La denominación
precisa varía según el país. En Guatemala se emplean las siglas IPC, que
corresponden a Índice Precios al consumidor.

• El IPC es un Índice en el que se cotejan los precios de un conjunto de

productos (conocido como "canasta familiar" o "cesta") determinado sobre
la base de la encuesta continua presupuestos familiares (también llamada
Encuesta de gastos de los hogares), que una cantidad de consumidores
adquiere de manera regular, y la variación con respecto del precio de cada
uno, respecto de una muestra anterior. Todo IPC debe ser:
• representativo, que cubra la mayor población posible.
• comparable, tanto temporalmente como espacialmente, o sea con otros IPC
de otros países o períodos en un mismo país.

197
 Para Guatemala

• El índice de precios al consumidor (IPC) mide la variación promedio

en los precios de un grupo de bienes y servicios que responden a los
de mayor importancia dentro del gasto de consumo final de los
hogares (ENIGFAM 2009-2010). Este índice tiene como base para su
cálculo diciembre 2010.
• Y es el Instituto Nacional de Estadística (INE) el encargado de
efectuar dicha encuesta.
• En la “cesta” para Guatemala hay 279 bienes o servicios que
integran el IPC, de los cuales se dividen en 12 sectores

198
199
200
201
• Como medir la Inflación?
• Puesto que hay muchas medidas posibles del nivel de precios, hay muchas medidas
posibles de inflación de los precios. El Índice de Precios al Consumidor (IPC), el deflactor del
PIB, u otros; son algunos ejemplos de los índices de precios amplio.

• Sin embargo, la inflación también puede ser usado para describir un nivel de precios en
aumento dentro de un conjunto más reducido de los activos, bienes o servicios dentro de
la economía, como las materias primas (incluidos alimentos, combustible, metales), los
activos financieros (tales como acciones, bonos y bienes inmuebles), los servicios (tales
como el entretenimiento y cuidado de la salud), o el trabajo.

• La inflación subyacente es una medida de la inflación para un subconjunto de los precios al

consumidor que excluye los precios de los alimentos y la energía, que suben y bajan más
que otros precios en el corto plazo.

• La Reserva Federal presta especial atención a la tasa de inflación subyacente para obtener
una mejor estimación de tendencias a largo plazo la inflación futura en general.

202
• La inflación se calcula generalmente mediante la tasa de variación del índice
de precios en el tiempo, por lo general el Índice de Precios al Consumidor, que
mide los precios de una selección de bienes y servicios adquiridos por un
consumidor medio.

• Por ejemplo, en enero de 2007, el Índice de Precios al Consumidor de los

EE.UU. fue 202.416, y en enero de 2008 era 211.080. La fórmula para calcular
el porcentaje de la tasa de inflación anual del IPC a lo largo de 2007 es
entonces:

• La tasa de inflación resultante del IPC en el período de un año es de 4,28%. Es

decir, el nivel general de precios a los consumidores aumentó
aproximadamente cuatro por ciento en 2007.

203
• Clasificación de la inflación según la magnitud
• La inflación según la magnitud del aumento suele clasificarse en distintas las
categorías:

• Inflación moderada. La inflación moderada se refiere al incremento de forma lenta

de los precios. Cuando los precios son relativamente estables, las personas se fían de
este, colocando su dinero en cuentas de banco. Ya sea en cuentas corrientes o en
depósitos de ahorro de poco rendimiento porque esto les permitirá que su dinero
valga tanto como en un mes o dentro de un año. En sí, las personas están dispuestas
a comprometerse con su dinero en contratos a largo plazo, porque piensan que el
nivel de precios no se alejará lo suficiente del valor de un bien que puedan vender o
comprar.

204
• Inflación galopante. La inflación galopante sucede cuando los precios incrementan
las tasas de dos o tres dígitos de 30, 120 ó 240% en un plazo promedio de un año.
Cuando se llega a establecer la inflación galopante surgen grandes cambios
económicos. Muchas veces en los contratos se puede relacionar con un índice de
precios o puede ser también a una moneda extranjera, como por ejemplo el dólar.
Dado que el dinero pierde su valor de una manera muy rápida, las personas tratan de
no tener más de lo necesario; es decir, que mantiene la cantidad suficiente para vivir
con lo indispensable para el sustento de todos los seres.

• Hiperinflación. Es una inflación anormal en exceso que puede alcanzar hasta el

1000% anual. Este tipo de inflación anuncia que un país está viviendo una severa
crisis económica pues, como el dinero pierde su valor, el poder adquisitivo (la
capacidad de comprar bienes y servicios con el dinero) disminuye y la población
busca gastar el dinero antes de que pierda totalmente su valor. Este tipo de inflación
suele deberse a que los gobiernos financian sus gastos con emisión de dinero sin
ningún tipo de control, o bien porque no existe un buen sistema que regule los
ingresos y egresos del Estado.

205
• Ejemplo del calculo del IPC

206
 IPC e Inflación para Guatemala
NIVEL REPÚBLICA Base diciembre de 2010=100
Base diciembre de 2010=100 PERIODO: 2010 - 2011 a/
PERIODO: 2010 - 2011 a/

VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN

PERIODO ÍNDICE
PERIODO ÍNDICE INTERMENSUAL INTERANUAL ACUMULADA

ene-10 96.11 ene-10 96.11

feb-10 96.53 feb-10 96.53 0.44

mar-10 97.64 mar-10 97.64 1.15

abr-10 97.55 abr-10 97.55 -0.09
may-10 97.45 may-10 97.45 -0.10
jun-10 97.94 jun-10 97.94 0.50
jul-10 98.30 jul-10 98.30 0.37
ago-10 98.35 ago-10 98.35 0.05
sep-10 98.63 sep-10 98.63 0.28
oct-10 99.15 oct-10 99.15 0.53
nov-10 99.92 nov-10 99.92 0.78
dic-10 100.00 dic-10 100.00 0.08
ene-11 100.82 ene-11 100.82 0.82 4.90 0.82
feb-11 101.58 feb-11 101.58 0.75 5.23 0.75
mar-11 102.52 mar-11 102.52 0.93 5.00 0.93
abr-11 103.17 abr-11 103.17 0.63 5.76 0.63
may-11 103.68 may-11 103.68 0.49 6.39 0.49
jun-11 104.23 jun-11 104.23 0.53 6.42 0.53
jul-11 105.22 jul-11 105.22 0.95 7.04 0.95
ago-11 105.85 ago-11 105.85 0.60 7.63 0.60

207
208
209
210
 Inflación
Subyacente
 División del gasto abr-21 may-21
Transporte 18.5 20.3
Alimentos 24.3 24.1
Salud 10.1 10.9
• Calcule la inflación
total y la inflación Bebidas 8.05 7.9
subyacente(quitando comunicaciones 8.9 9.05
del índice los ítems de Educacion 15.7 14.9
mayor volatilidad Recreación 10.15 10.5
Restaurante 3.51 3.75
Vivienda 5.49 5.65
104.7 107.05

212
División del gasto abr-21 may-21 Var
Transporte 18.5 20.3 1.8
Alimentos 24.3 24.1 -0.2
Salud 10.1 10.9 0.8
Bebidas 8.05 7.9 -0.15
comunicaciones 8.9 9.05 0.15
Educacion 15.7 14.9 -0.8
Recreación 10.15 10.5 0.35
Restaurante 3.51 3.75 0.24
Vivienda 5.49 5.65 0.16
104.7 107.05

Mayor volatilidad 18.5 20.3

Menor volatilidad 15.7 14.9

70.5 71.85

Inflacion total 2.2%

Inflacion subyacente 1.9%

21
3
214
215
216
Inflación
importada

217
218
• El trueque

• El dinero juega un papel fundamental en todas las

económicas modernas.

• Como el dinero parece un elemento natural de la

vida económica, normalmente no nos detenemos
a pensar como seria la vida sin el?

• El dinero es un conjunto de activos financieros

(que incluye el circulante, las cuentas corrientes,
los cheques de viajero y otros instrumentos) con
características muy particulares, que lo diferencia
de otros tipos de títulos financieros

El dinero
219
• El dinero permite el intercambio de bienes y servicios en una economía de
una manera más sencilla que el trueque. Por tanto, para que un bien pueda
ser calificado como dinero se deben de satisfacer los siguientes tres
criterios y que son las tres principales funciones que cumple el dinero en
un sistema económico moderno:

• 1. Medio de Intercambio
• 2. Unidad Contable
• 3. Reserva de Valor

220
• Medio de intercambio:
• para evitar las ineficiencias de un sistema del trueque. Cuando un
bien es requerido con el solo propósito de usarlo para ser
intercambiado por otras cosas, posee esta propiedad. Por ejemplo,
pocas personas conservan billetes para colección. En cambio, la
mayoría de las personas los conservan por la posibilidad de
intercambiarlos cuando lo deseen por otros bienes. Además, el
dinero debe ser un bien ligero y fácil de almacenar y de transportar.

221
• Unidad contable:
• Cuando el valor de un bien es utilizado con frecuencia para medir y
comparar el valor de otros bienes o cuando su valor es utilizado
para denominar deudas, se dice que el bien posee esta propiedad.
Por ejemplo, si los miembros de una cultura se inclinan por medir el
valor de las cosas en referencia a las cabras, las cabras serían la
principal unidad contable. Un caballo podría costar 10 cabras y una
cabaña unas 45 cabras. La unidad de cuenta significa que es la
unidad de medida que se utiliza en una economía para fijar los
precios.

222
• Conservación de valor:
• Cuando un bien es adquirido con el objetivo de conservar el valor comercial
para futuro intercambio, entonces se dice que es utilizado como un depósito
de valor. En el ejemplo anterior, una cabra tendría un problema a la hora de
servir como dinero, puesto que es un bien perecedero: con el tiempo muere.
Otros materiales, como el oro y la plata, conservan sus propiedades a pesar
del paso del tiempo.

223
• Características que deben poseer el activo dinero

• Que mantenga su valor físicamente

• Y que sea barato de almacenar

• Es por eso que a lo largo de la historia los metales preciosos han sido
dinero de curso legal, ademas de las monedas acuñadas y papel
moneda.

224
Agregados Monetarios

• Los billetes y monedas son, obviamente, dinero, pero ¿Qué hay de las
cuentas corrientes, los cheques de viajero, las cuentas de ahorro y
demás?

• ¿Dónde esta el límite entre dinero y otras formas de activos financieros?

• Por tal razón se ha establecido una clasificación de distintos tipos de

dinero y “cuasidinero”, dependiendo del grado en el que los distintos
tipos de activos cumplen con las principales funciones del dinero, es
decir, como medio de cambio, como unidad de cuenta y como reserva de
valor.
• Los agregados monetarios son los componentes que integran la oferta
monetaria; es decir, la oferta de dinero en todas sus expresiones. La
oferta monetaria es el volumen de dinero que se encuentra disponible
en la economía de un país en un momento determinado
225
• Un agregado monetario puede definirse como la suma del dinero en
circulación dentro de una economía más el saldo vivo de determinados
pasivos de las instituciones financieras, que tienen un grado alto de
liquidez

• Agregado monetario M1:

• conocido como de alto poder, que es el efectivo en circulación más los
depósitos a la vista

• Agregado monetario M2:

• incluye el M1 y además los depósitos a plazo fijo

• Agregado monetario M3:

• conocido como amplio, engloba el M2 y las cesiones temporales de
dinero,

226
• El principal criterio para definir “dinero” es la facilidad con que un
activo puede usarse para hacer transacciones y, en particular, la
liquidez del activo.

• El dinero en efectivo es el de mas liquidez! Pq?

• Los agregados monetarios, se ordenan según su grado de liquidez,

siendo M1 el más liquido.

• Los instrumentos específicos que incluye cada categoría (M) ha

cambiando a lo largo del tiempo, debido a las distintas
innovaciones financieras que han generado modificaciones en la
forma de llevar a cabo las transacciones. Tarjeta de crédito?

227
 AGREGADOS MONETARIOS EN MONEDA NACIONAL
AÑOS: 1980 - 2010
- Millones de quetzales -
M1 MEDIO M2 MEDIOS DE
AÑOS CIRCULANTE PAGO
1990 3,223.7 7,392.8
1991 3,813.2 10,980.5
1992 4,020.7 12,731.9
1993 4,868.4 13,871.5
1994 6,566.1 16,526.0
1995 8,064.9 19,591.3
1996 9,099.0 22,028.6
1997 11,948.2 27,564.1
1998 13,565.6 30,999.7
1999 15,497.2 33,456.2
2000 18,651.8 39,497.4
2001 20,112.6 45,173.3
2002 21,624.5 48,180.8
2003 26,051.1 53,382.5
2004 27,859.7 57,635.4
2005 32,816.2 66,043.6
*/
2006 38,739.7 78,030.6
*/
2007 44,453.2 84,481.1
*/
2008 45,880.7 89,906.1
2009 48,490.4 96,614.2
2010 53,076.4 106,202.6
*/
Cifras revisadas

NOTA: A partir del mes de abril de 2001, se utilizó la

metodología propuesta en el Manual de Estadísticas
Monetarias y Financieras del Fondo Monetario Internacional en
cuanto a sectorización

228
• Ante estos cambios las autoridades monetarias fueron ampliando
sus definiciones de agregados monetarios y surgieron los nuevos
agregados. En algunos otros países se han llegado a crear agregados
monetarios más amplios que los aquí definidos conocidos como M4,
M5, M6 y M7.[2]

229
La demanda de dinero

• La mayoría de las teorías de la demanda de dinero parten de la función

especial del dinero como medio de cambio.
• El dinero proporciona el servicio de liquidez, que otros activos no puede
proveer.

• Los precios
• Sabemos que los precios no son otra cosa que la tasa a la cual puede
intercambiarse dinero por bienes.

230