Estados Financieros

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ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
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Por Estados Financieros puede entenderse aquellos documentos que muestran la ► febrero (4)
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situación económica de una empresa, la capacidad de pago de la misma, a una ESTADOS FINANCIEROS
El Estado de Resultados
fecha determinada, pasada presente o futura; o bien, el resultado de operaciones
Estados financieros
Politicas
obtenidas en un periodo o ejercicio pasado presente o futuro, en situaciones
BIBLIOGRAFÍA
Temario
normales o especiales.
Los Estados Financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa ha incurrido
durante un periodo de tiempo. El Análisis Financiero sirve como un examen
objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca
de los hechos concernientes a una empresa.
Frecuentemente, los inversionistas y acreedores comparan los Estados Financieros de
muchas empresas diferentes para decidir dónde invertir sus recursos. Para que
tales comparaciones sean validas, los Estados Financieros de estas empresas
deben ser razonablemente comparables, esto significa que deben mostrar
información similar.
CLASIFICACIÓN
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Los Estados Financieros se pueden clasificar de acuerdo a su importancia y estos se
dividen en:
Básicos o Principales: Son aquellos que muestran la capacidad económica
de una empresa, capacidad de pago de la misma o bien, el resultado de
operaciones obtenido en un periodo dado.
Secundarios: Los Estados Financieros Secundarios, conocidos también
como anexos, son aquellos que analizan un renglón determinado de un
Estado Financiero Básico.
ü Balance General:
ü Estado de Pérdidas y Ganancias o Estado de Resultados
ü Estado de Origen y Aplicación de recursos
ü Estado de Cambios de Situación Financiera
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ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Es la desintegración o separación de valores que figuran en dichos estados, a fin de
conocer sus orígenes, los cambios sufridos y sus causas, con el objeto de tener
una idea más precisa y verídica sobre la situación financiera de una empresa
Al realizar el análisis de los Estados Financieros, se habrán obtenido los criterios y las
bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la
empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente
y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro, también verificar
y cumplir con las obligaciones con terceros para así llegar al objetivo primordial
de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios
márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los
competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los órganos
gestores de esta colectividad.
MÉTODOS DE ANÁLISIS
Si la contabilidad ha sido un registro metódico y sistematizado de las operaciones
realizadas por una empresa, y los Estados Financieros son el resumen o
compendio de esas actividades; para poder juzgar sobre la posición financiera de
una empresa, tenemos que recurrir al análisis de dichos estados, y
posteriormente interpretar los resultados de ese análisis.
Los Métodos de Análisis Financiero se consideran como los procedimientos utilizados
para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran
los Estados Financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo
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y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los Estados Financieros, existen
los siguientes Métodos de Evaluación:
þ Método de Análisis Vertical
þ Método de Análisis Horizontal
þ Método de Razones
þ Método de Porcientos Integrales
þ Método Gráfico
IMPORTANCIA Y NECESIDAD DEL ANÁLISIS
La sola lectura de los Estados Financieros, aunque constituyen la Información
Financiera más completa con que cuenta la empresa, no es suficiente para la
entera comprensión de los mismos, ni para conocer a plenitud la situación del
negocio.
En la contabilidad de la empresa están vertidos valores, de acuerdo con ciertos criterios
o convencionalismos aceptados, que ameritan ser aclarados. En una misma
empresa se podrían obtener diferentes Estados Financieros, debido a la
divergencia de criterios de aplicación de principios de contabilidad generalmente
aceptados.
Sin recurrir al análisis, los dueños, administradores o terceros interesados en el
negocio, aún siendo versados en contabilidad, al recibir los estados financieros
difícilmente encontrarían respuesta a las siguientes preguntas:
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¿Qué tan importantes son, y que significado tienen las cifras?
¿Qué acción hay que tomar en virtud de ellas?
¿Los recursos realizables con que cuenta el negocio, son suficientes para pagar las
deudas exigibles?
¿Con qué capital de trabajo se cuenta, y como esta invertido?
¿La maquinaria y el equipo son los necesarios, o se están desperdiciando recursos?
¿El rendimiento que se obtiene está equilibrado con la inversión hecha?
¿Están invertidas adecuadamente las utilidades?
Por los motivos mencionados, y por supuesto, no tratan de ser todos los que suelen
observarse acerca de los Estados Financieros, resulta aceptable, afirmar, que es
necesario someterlos a una serie de pruebas o investigaciones, esto es el
análisis, con el fin de obtener suficientes elementos de juicio, que sirvan de base,
para expresar su opinión sobre las distintas fases económicas y financieras de
una empresa.
IMPORTANCIA
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Los Estados Financieros son un reflejo de los movimientos en que la empresa a
incurrido durante un periodo de tiempo. El Análisis Financiero sirve como un
examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar
referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa. Para poder llegar
a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en cifras mediante
la simplificación de sus relaciones.
FASES ECONÓMICAS DE LA EMPRESA
La empresa como entidad que realiza una actividad encaminada a un fin social y
económico; por razón natural aquellos que logran una mejor armonía y
coordinación de los factores y recursos productivos, disfrutarán de una mejor
posición económica - financiera en cuanto a las que aún no ha logrado esa
actividad económica.
Se ha quedado establecido, que un juicio sobre la posición financiera y económica de
un negocio, podrá ser emitido después de determinados estudios o análisis.
Estos estudios pueden realizarse desde distintos puntos de vista, y enfocarse
hacia diversos aspectos de la empresa, como: Liquidez, crediticios, de actividad,
eficiencia, desarrollo y proyección, convertibilidad de factores, rendimiento, etc.
No obstante la existencia de diversos aspectos, situaciones o posiciones
económicas, llamadas también fases que presenta toda la empresa.
Para juzgar dicha situación, el análisis se ha referido generalmente; al grado de
Solvencia, a la fase de Estabilidad, y a la Redituabilidad.
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SOLVENCIA
Significa contar con los recursos necesarios o suficientes para cubrir las deudas. Con el
estudio de la solvencia se mide la capacidad de pago que tiene el negocio, para
cumplir sus obligaciones a corto plazo, por tanto la solvencia se considera como
una situación de crédito presente. El análisis de la solvencia de una empresa,
permite conocer:
1.- Si los recursos con que se cuenta son suficientes para poder cubrir las deudas en
un momento dado.
2.- Qué capital de trabajo se tiene, y si es el adecuado.
3. - Si los plazos que otorga por sus ventas, están relacionados con los que obtiene por
las compras.
4.- Si los valores realizables de inmediato, alcanzan a cubrir obligaciones exigibles, o
que proporción guardan entre sí.
5.- ¿Se están desperdiciando recursos, en vez de canalizarlos a fines productivos? Un
índice de solvencia excesivamente alto, aunque incrementa su liquidez, le resta
medios de productividad.
6.- ¿Puede considerarse al negocio como sujeto de crédito?
ESTABILIDAD
Es una situación tal, que garantiza el desarrollo normal y continuo de la actividad. Para
el análisis de la misma, se determina si la empresa está en condiciones, de hacer
frente a sus obligaciones futuras. Por tal motivo se dice, que es una situación de
crédito futura. Analizando la Estabilidad es posible determinar:
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1.- La proporción en que está invertido el capital, entre los propietarios y acreedores.
Cuando el monto de las deudas es superior a los fondos que provienen de los
dueños, el negocio está supeditado a presiones ajenas, viéndose afectado en un
momento dado su desarrollo normal.
2.- Si la inversión de los acreedores, es mayormente a corto o a largo plazo.
3.- Influye en el juicio sobre la capacidad de crédito.
4.- ¿Las utilidades generadas, en que proporción lo han sido por inversión propia o
ajena?
5.- ¿La inversión de capital, las utilidades retenidas, está representada por activos
realizables, o fijos? ¿Es apropiada la inversión?
6.- ¿En que proporción de capital propio o ajeno, ha sido adquirido el activo de la
empresa?
7.- ¿Hay inversión en algunos valores, o su actividad es tan lenta, que puede afectar la
estabilidad del
negocio?
8.- ¿Se juzga que pueda cumplir sus obligaciones futuras?
REDITUABILIDAD
Es la capacidad que posee el negocio para generar utilidades; se refleja en los
rendimientos alcanzados. Con el estudio de la misma, se mide principalmente la
eficiencia de los directores y administradores de la empresa, ya que en ellos
descansa la dirección de ésta. Su análisis proporciona la siguiente información:
1.- Conocer la proporción en que el capital contable se ha logrado.
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2.- determinar si el activo fijo esta produciendo bienes o servicios suficientes para
respaldar la inversión hecha.
3.- ¿Las utilidades obtenidas son adecuadas al capital del negocio?
4.- ¿Los resultados que se obtienen en relación con las ventas son convenientes?
5.- Los rendimientos correspondientes a los recursos dispuestos, ya sean propios o
ajenos.
6.- Permite la medición de la eficiencia general de la dirección de la empresa.
LA IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
¿Qué es un estado financiero?
¨ Se denomina estado financiero a un documento expedido anualmente en el que se
conoce la situación financiera del usuario al término del ejercicio fiscal.
¨ En él se estipulan los ingresos, gastos y ganancias que se tuvieron a lo largo de un
periodo determinado que, como habíamos mencionado antes, suele ser de un año.
¿Qué información contienen?
¨ Los estados financieros contienen un desglose mensual de los ingresos que se
obtuvieron, antes y después de los impuestos. Muestran también las deducciones
que hicimos, lo cual nos permite tomar en cuenta los gastos que debemos
considerar en nuestro sistema contable para reportar correctamente nuestro pago de
impuestos.
¨ Asimismo incluyen un listado de los gastos efectuados y las variaciones de dinero que
se tuvieron durante el año.
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¿Para qué nos sirven?
¨ Los estados financieros son útiles por diversas razones, dependiendo de la persona que
los solicite y los consulte.
¨ A los usuarios individuales les permite conocer qué tanto gastaron, ahorraron,
invirtieron, etcétera, lo cual tiende a traducirse en una mejor planeación para el año
siguiente
¨ A quienes manejan un negocio les permite saber qué tan rentable es, y les facilita la
posibilidad de comparar anualmente el rendimiento real de la empresa.
¨ A los acreedores y a los potenciales otorgadores de un financiamiento les puede
ayudar a saber cómo están las finanzas del usuario o empresa, para determinar el
riesgo de la operación y la capacidad de pago.
¨ Si un estado financiero es bueno, puede ayudar a que se nos otorgue un buen crédito,
hipoteca o financiamiento.
¨ Los estados financieros son importantes porque son documentos serios y con validez
oficial (siempre y cuando se hagan con alguien con la debida autorización) que
permiten tener una idea muy organizada sobre las finanzas.
¨ Ayudan no sólo a ver el pasado, sino a aprender de éste para mejorar al año siguiente.
¨ Permiten ver de manera clara y eficaz en qué se ahorró y en que se gastó de más.
— CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA
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Importancia de la información en la administración de los negocios
— La administración de una empresa implica el tomar decisiones continuamente, como
por ejemplo: ¿qué productos debo vender? ¿en qué mercados? ¿qué equipo
necesito comprar?, etc.
— Para poder realizar esta labor, es necesario que el responsable de tomar la decisión
cuente con información de calidad. La calidad de la información afectará la calidad
de la decisión, y consecuentemente repercutirá en el desempeño de la empresa.
— Por eso la información debe de reunir ciertos atributos o características
indispensables para que sea considerada de calidad.
Atributos que debe poseer la información para que sea de calidad
— La calidad de la información está en función de su contenido y su oportunidad.
Por lo que respecta al contenido:
1) La información debe ser comprensible, es decir, que los usuarios puedan entender
fácilmente su contenido y la puedan interpretar.
2) La información debe ser pertinente, es decir que se adecue a las necesidades del usuario.
3) La información debe ser confiable, es decir que esté completa y libre de errores y además
que se haya preparado de manera objetiva.
Por lo que respecta a la oportunidad:
1) La información debe de llegar a tiempo a manos del usuario para que sea útil en su toma de
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decisiones.
REPORTE ANUAL
Es el más importante. En este documento se proporciona dos tipos de información:
1. Sección cualitativa que describe los resultados operativos de la compañía durante el
año anterior y expone los nuevos desarrollos que afectarán a las operaciones futuras.
2. Cuatro estados financieros básicos: el estado de resultados, el balance general, el
estado de utilidades retenidas y el estado de flujo de efectivo.
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
— Los estados financieros que emiten las empresas son cuatro, cada uno de los cuales
presenta diferentes aspectos de la compañía. No debe considerarse que uno puede
sustituir a otro, antes bien, todos se complementan y son igualmente importantes
porque presentan información financiera clave acerca del negocio.
— 1. Estado de Resultados
También se le conoce como estado de pérdidas y ganancias; en este estado
financiero se muestra la utilidad o pérdida que obtuvo la empresa en un período
determinado, mostrando si la empresa fue eficiente o ineficiente en la utilización de
sus recursos. El estado de resultados es útil para evaluar la rentabilidad de la
empresa.
¨ El Estado de pérdidas o ganancias presenta los resultados de las operaciones de
negocios realizadas durante un período específico ( un trimestre o una año). Este
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documento resume los ingresos generados y los gastos en los que haya incurrido la
empresa durante el período contable en cuestión.
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Análisis del Estado de Resultados.
Se analizan 3 elementos:
1. LA RENTABILIDAD DE LA ENTIDAD: Se refiere a que tanta utilidad esta
produciendo la entidad para que sea atractiva y los socios decidan seguir con ella.
2. SOLVENCIA Y LIQUIDEZ DE LA ENTIDAD: es decir, cuantos recursos se tienen
para hacer frente a los compromisos de pagos que la entidad adquirió con
anterioridad.
3. SOBRE LA CAPACIDAD FINANCIERA DE CRECIMIENTO: Es decir, analizar el
comportamiento de los ingresos o ventas para poder proyectar a futuro un
crecimiento con la apertura de sucursales de la entidad en otros lugares.
— 2. Balance General
A este estado financiero también se le conoce como estado de la situación
financiera y en él se presentan valuados tanto los bienes y derechos con que cuenta
la empresa, como las fuentes de financiamiento a las que tuvo que recurrir para
obtenerlos sirviendo de base para evaluar la situación financiera de las empresas.
¨ Muestra la posición financiera de una empresa en un punto específico en el tiempo.
Indica las inversiones realizadas por una compañía bajo la forma de activos y los
medios a través de los cuales se financiaron los activos como prestamos (pasivos),
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o mediante la venta de acciones de capital.
— 3. Estado de Cambios en la Situación Financiera
Muestra los recursos generados por la operación, así como los principales cambios
ocurridos en las fuentes de financiamiento y de inversión de la entidad, durante un
periodo determinado. El estado de flujo de efectivo muestra el aumento neto o la
disminución neta del efectivo durante un período determinado y el saldo de
efectivo al final del mismo, lo cuál permite evaluar la liquidez de la empresa al
mostrar la capacidad de las mismas de generar flujo de efectivo a partir de sus
operaciones normales.
Estado de utilidades retenidas
¨ Documento que reporta los cambios en las utilidades retenidas en la empresa como
resultado de los ingresos generados y retenidos durante el año.
¨ Cada año se reporta esta cifra en el balance general y se va a cumulando.
Ejemplo:
Saldo en utilidades retenidas al 31 Dic, 2008 $260
+ utilidades netas del 2009 $54
– dividendos de los accionistas del 2009 (29)
Saldo de utilidades retenidas al 31 Dic. 2009 $285*
Finalidad de las utilidades retenidas.
¨ Las empresas retienen sus utilidades principalmente con la finalidad de ampliar el
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negocio, lo que significa invertir en planta y equipos, etc. Y no necesariamente en
una cuenta bancaria.
— 4. Estado de Variaciones en el Capital Contable
Como indica su nombre, este estado financiero muestra los cambios ocurridos en la
participación de los propietarios de la empresa durante un periodo determinado. La
participación de los propietarios está representada por el capital contable el cuál puede
verse incrementado por nuevas aportaciones de los propietarios o por utilidades
generadas en la empresa que se hayan reinvertido en la misma, y puede verse
disminuido por retiros de los propietarios o por pérdidas registradas en el estado de
resultados.
LAS DECISIONES DE LAS EMPRESAS
Los administradores de las empresas diariamente toman decisiones en relación con las diferentes
funciones que se realizan en la organización, las cuales se agrupan en tres grandes
categorías: de operación, inversión y financiamiento.
FLUJO DE EFECTIVO
Se dividen en 2:
1. Los flujos de efectivo operativos: surgen de las operaciones normales; la diferencia
entre las cobranzas de efectivo y los gastos en efectivo, incluyendo los impuestos
pagados.
2. Tiene 3 elementos: actividades de Operación, inversión y financiamiento.
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— Decisiones de operación
— Las decisiones de operación incluyen todas las actividades que se tienen que realizar
para fabricar un producto o proporcionar un servicio y que tienen que ver con las
operaciones diarias normales del negocio como determinar el precio al que se va a
vender el producto, las condiciones de crédito que se ofrecerán a los clientes, elegir
proveedor y niveles de inventario que se desea mantener, entre otras. Las
decisiones de operación tienen que ver con la operación diaria del negocio y se
repiten continuamente durante toda la vida del mismo.
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Flujo de efectivo generado por actividades de operación
— Decisiones de inversión
Estas decisiones se refieren a la adquisición o disposición de los bienes que
requiere la empresa para operar como son los terrenos, edificios y equipo.
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— Decisiones de financiamiento
— Las decisiones de financiamiento implican estudiar la manera en que la empresa
puede obtener los recursos financieros que necesita ya sea con acreedores externos
a la empresa lo que implica generalmente un costo financiero (intereses) y riesgo
implícito o por fuentes internas a través de aportaciones de los socios.
— El resultado de estas decisiones se verá reflejado en los estados financieros básicos
que emita la empresa.
El estado de resultados reflejará el resultado de las decisiones de operación; en el balance general se
apreciarán las decisiones de inversión y financiamiento, en el estado de variaciones en el
capital contable las decisiones de financiamiento
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Entidad
La empresa se considera un ente independiente de sus dueños o de otras empresas, por lo que debe
de hacerse una separación de lo que pertenece a los dueños y los bienes y recursos del
negocio.
Negocio en marcha
La empresa se presume en operación salvo que se exprese lo contrario. Por lo tanto, se entiende que
la empresa sigue operando indefinidamente, de lo contrario, su información deberá de
señalar que está a valores de liquidación.
Devengación Contable
Los efectos derivados de las transacciones que lleva a cabo una entidad económica con otras
entidades, de las transformaciones internas y de otros eventos que la han afectado
económicamente, deben reconocerse contablemente en su totalidad, en el momento en el que
ocurren, independientemente de la fecha en que se consideren realizados para fines
contables.
— Asociación de costos y gastos con los ingresos
— Los costos y gastos deben identificarse con el ingreso que generen en el mismo
período, independientemente de la fecha en que se realicen, es decir, cuando entre
o salga el efectivo.
Valuación
— Los efectos financieros derivados de las transacciones, transformaciones internas y
otros eventos, que afecten económicamente a la entidad, deben cuantificarse en
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términos monetarios, atendiendo a los atributos del elemento a ser valuado, con el
fin de captar el valor económico más objetivo de los activos netos.
Dualidad económica
— Identifica los recursos que tiene una empresa y la fuente de dichos recursos, es decir,
a toda fuente corresponde un recurso, en toda transacción hay que ver el origen y la
aplicación de los recursos.
Consistencia
— La empresa debe de ser consistente en su forma de registrar y valuar sus
operaciones. Por ejemplo, en la contabilidad se permiten diferentes métodos de
depreciación de activos fijos y de valuación de inventarios, por lo que la empresa
puede elegir el que más le convenga a sus necesidades, pero no debe de estar
cambiando de uno a otro método, porque no permitiría comparar la información
con períodos pasados. Si se hace un cambio de método, se debe explicar en las
notas el motivo de cambio y el efecto que tuvo en los resultados obtenidos.
— principalmente y en el estado de cambios en la situación financiera se verán
reflejadas las tres decisiones.
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Publicado por Mónica Olivares en 10:49
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durante un periodo de tiempo. El Análisis Financiero sirve como un examen

de los hechos concernientes a una empresa.

Frecuentemente, los inversionistas y acreedores comparan los Estados Financieros de

tales comparaciones sean validas, los Estados Financieros de estas empresas

deben ser razonablemente comparables, esto significa que deben mostrar

Los Estados Financieros se pueden clasificar de acuerdo a su importancia y estos se

Básicos o Principales: Son aquellos que muestran la capacidad económica

de una empresa, capacidad de pago de la misma o bien, el resultado de

operaciones obtenido en un periodo dado.

Secundarios: Los Estados Financieros Secundarios, conocidos también

como anexos, son aquellos que analizan un renglón determinado de un

Estado Financiero Básico.

ü Estado de Pérdidas y Ganancias o Estado de Resultados

ü Estado de Origen y Aplicación de recursos

ü Estado de Cambios de Situación Financiera

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Es la desintegración o separación de valores que figuran en dichos estados, a fin de

bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la

empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente

y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro, también verificar

de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios

márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los

competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los órganos

gestores de esta colectividad.

Si la contabilidad ha sido un registro metódico y sistematizado de las operaciones

realizadas por una empresa, y los Estados Financieros son el resumen o

compendio de esas actividades; para poder juzgar sobre la posición financiera de

una empresa, tenemos que recurrir al análisis de dichos estados, y

posteriormente interpretar los resultados de ese análisis.

Los Métodos de Análisis Financiero se consideran como los procedimientos utilizados

y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los Estados Financieros, existen

los siguientes Métodos de Evaluación:

þ Método de Análisis Vertical

þ Método de Análisis Horizontal

þ Método de Porcientos Integrales

IMPORTANCIA Y NECESIDAD DEL ANÁLISIS

La sola lectura de los Estados Financieros, aunque constituyen la Información

Financiera más completa con que cuenta la empresa, no es suficiente para la

entera comprensión de los mismos, ni para conocer a plenitud la situación del

En la contabilidad de la empresa están vertidos valores, de acuerdo con ciertos criterios

o convencionalismos aceptados, que ameritan ser aclarados. En una misma

empresa se podrían obtener diferentes Estados Financieros, debido a la

divergencia de criterios de aplicación de principios de contabilidad generalmente

Sin recurrir al análisis, los dueños, administradores o terceros interesados en el

negocio, aún siendo versados en contabilidad, al recibir los estados financieros

difícilmente encontrarían respuesta a las siguientes preguntas:

¿Qué tan importantes son, y que significado tienen las cifras?

¿Qué acción hay que tomar en virtud de ellas?

¿Con qué capital de trabajo se cuenta, y como esta invertido?

¿La maquinaria y el equipo son los necesarios, o se están desperdiciando recursos?

¿El rendimiento que se obtiene está equilibrado con la inversión hecha?

¿Están invertidas adecuadamente las utilidades?

observarse acerca de los Estados Financieros, resulta aceptable, afirmar, que es

necesario someterlos a una serie de pruebas o investigaciones, esto es el

para expresar su opinión sobre las distintas fases económicas y financieras de

Los Estados Financieros son un reflejo de los movimientos en que la empresa a